ЕВОЛЮЦІЯ ТА МЕХАНІЗМИ ФІНАНСОВОЇ РЕСТРУКТУРИЗАЦІЇ ПІДПРИЄМСТВ ХАРЧОВОЇ ПРОМИСЛОВОСТІ УКРАЇНИ

Краткое содержание

Актуальність теми. Процеси реорганізаційних дій, зокрема і фінансової реструктуризації, вимагають наукових розробок. Функціонування підприємств харчової промисловості супроводжується постійними організаційними перебудовами, які є реакцією на зміни у зовнішньому середовищі. Підходи до вибору напрямків здійснення даного процесу носять не тільки економічний, але й соціально-політичний характер, оскільки визначають рівень національної безпеки держави. Це пояснюється наступним: по-перше, внутрішні погрози економічного й особливо фінансового стану країни супровідні наростаючий продовольчій кризі; по-друге, економічне безсилля держави відбите у відставанні законодавчо-нормативних перетворень до реалій ринкової економіки; по-третє, невдалою трансформацією невстановлених земельних відносин. У таких умовах нездатність вітчизняних товаровиробників задовольняти внутрішній попит веде до посилення залежності економіки від імпорту й кон\'юнктури зовнішнього ринку. Всі соціально-економічні індикатори показують, що в Україні реалізувався неефективний варіант реструктуризації, який наклав відбиток на процес трансформації власності. Ці негативні процеси тривають і у теперішній час, що постійно збільшує напругу у суспільстві. Не враховані окремі категорії, які об\'єктивно відображають ринкові відносини у вигляді “грошових потоків”, “скорегованих реструктурованих фінансових потоків” та дають можливість визначити економічну вартість підприємств в умовах фінансової реструктуризації. Формування нової методології управління вартістю підприємств повинно базуватися на оцінці можливості підприємства генерувати більше цінностей для споживачів і значно ефективніше ніж конкуренти. Самостійність здійснення фінансово-економічної трансформації економіки  за допомогою фінансової реструктуризації дасть можливість поліпшення означених процесів.

Економічна сутність реструктуризації щодо теоретико-методичних засобів та механізмів її здіснення в умовах зростання процесів інтеграції знайшла своє відбиття у багатьох працях зарубіжних і вітчизняних вчених. Різноманітні теоретичні аспекти проблеми реструктуризації розкриті в наукових працях таких зарубіжних дослідників як Алан Тласті Шин, А. Аткінсон, Джозеф Дж.Перар, Дуглас Ленн Круз, П. Друкер, Джон Д. Салліван, Р.С.Каплан, Каді Джорж, М.Міллер, Рафаель Блазн, Хікс Джон і багатьох інших; у працях таких вітчизняних вчених як Е. Андрущак, В. Амбросов, О. Бутнік-Сіверський, В. Галасюк, Б. Семененко, К. Крищенко, О. Мендрул, М. Малік, О. Підхомний, В. Панків, Б.Пасхавер, І. Саврас, М. Чумаченко.

Роботи цих авторів висвітлюють загальну оцінку реструктуризації, а саме: функціонування зовнішнього інституту володіння щодо конкретизації об\'єктивної логіки формування вартості нерухомості; можливість управління фінансовими ресурсами, що обумовлює необхідність застосування фінансових механізмів з урахуванням концепції управління вартістю.

Сьогодні зміст фінансової реструктуризації, та способів її здійснення трактується неоднаково. Відсутність механізмів та способів визначення економічної вартості підприємств з урахуванням скорегованих реструктурованих фінансових і грошових потоків, вимагають наукового обґрунтування, яке можливо здійснити при використанні властивостей диференційованої ренти, галузевих та зональних компонент, що забезпечить процес легалізації тіньової економіки.

Вагомість окреслених наукових проблем зумовила вибір теми дисертаційної роботи, об’єкта, предмета, мети, завдань та логіко-структурної побудови дослідження.

Зв\'язок роботи з науковими програмами, планами, темами. Дисертаційну роботу виконано відповідно до плану науково-дослідних робіт Класичного приватного університету на тему: “Організація економічної основи формування й розвитку потенціалу суб\'єктів господарювання в ринковій економіці” (номер державної реєстрації 0105U000215), де автор є виконавцем даної теми, ним розроблено методику формування економічної вартості підприємств харчової промисловості України на підставі галузевих та зональних компонент; у рамках науково-дослідних робіт, які проводились у Таврійському національному університеті ім. В.І. Вернадського на тему: “Фінансове забезпечення соціально-економічного розвитку регіону” (номер державної реєстрації 0106U003971), де автором здійснено теоретичні розробки формування застав фінансової реструктуризації та її методологічне забезпечення; у Кримському економічному інституті ім. В. Гетьмана Київського національного економічного університету на тему: “Реалізація потенціалу соціально-економічного розвитку регіонів України за умовами трансформації економіко-правових механізмів господарювання” (номер державної реєстрації 0107U003053), де автором були визначені перспективи розвитку фінансової реструктуризації підприємств харчової промисловості України.

Мета та задачі дослідження. Метою дослідження є розробка теоретико-методичних положень та практичних рекомендацій щодо формування механізмів фінансової реструктуризації з урахуванням методів здійснення цього процесу за допомогою оцінки економічної вартості підприємств.

Відповідно до мети роботи та в контексті означених проблем були сформовані та вирішені такі завдання:

-       визначити сутність та особливості фінансової реструктуризації за ієрархією цілей і завдань;

-       виявити діалектику методів здійснення даного процесу при обґрунтуванні факторів, що спричиняють реструктуризацію фінансового типу;

-       обґрунтувати методи здійснення фінансової реструктуризації при методологічному забезпеченні таких понять як” перехідна зона”, “фактори перехідного впливу”, “скоректований реструктурований фінансовий потік”, “поточний”, “придбаний потенціал фінансової реструктуризації”, “критеріальний потенціал економічної вартості підприємств”;

-       алгоритмізувати методику дослідження при систематизації інформаційно-методологічних основ дослідження;

-       сформувати технологію фінансової реструктуризації;

-       обґрунтувати методи фінансової реструктуризації, такі як “бор­го­вий своп”, “реструктуризація заборгованості”, “мирові угоди”; “фінансовий леверидж”;

-       визначити функціональну взаємозалежність скоректованого реструктурованого фінансового потоку й диференційованої ренти у вигляді зональної та галузевої компоненти;

-       легалізувати тіньові механізми фінансової реструктуризації при здійсненні класифікації фінансових, економічних, законодавчо-правових актів;

-       сформувати ефективні механізми державного регулювання;

-       сформувати економічну вартість підприємств при застосуванні комплексної моделі фінансової реструктуризації, в якій використовуються компоненти зональної й галузевої спрямованості;

-       обґрунтувати мотивацію фінансової реструктуризації;

-       визначити ефективність управління корпоратизацією в процесі інтеграції;

-       окреслити перспективи розвитку підприємств при формуванні ефективного середовища трансформації капіталу.

Об\'єктом дослідження є процеси управління реструктуризацією підприємств харчової промисловості України.

Предметом дослідження є сукупність теоретико-методологічних, методичних і прикладних питань еволюції та формування механізмів фінансової реструктуризації підприємств харчової промисловості.

Методологія і методи дослідження. Реалізацію завдань дослідження було здійснено за допомогою використання системного методу наукового пізнання, що дало можливість зробити дослідження механізмів фінансової реструктуризації у тісному діалектичному взаємозв’язку з чинниками зовнішнього середовища. Це обумовило використання таких методів: монографічний метод (для вивчення практичних порівнянь на основі багатомірного порівняння для виявлення фактичного впливу процесу реструктуризації і його складових елементів); метод прогнозування (для розробки концепції фінансової реструктуризації підприємств на довгострокову перспективу); економіко-математичний метод (при формуванні комплексної моделі економічної вартості підприємств за факторами регіональної й галузевої спрямованості); аналітичний метод (при виявленні особливостей здійснення фінансової реструктуризації підприємств харчової промисловості); метод систематизації й класифікації (при формуванні ефективних блоків фінансово-правового забезпечення процесу реструктуризації); метод факторної оцінки тіньового впливу (при формуванні ефективного середовища фінансової реструктуризації при скороченні рівня тіньових втрат).

Інформаційною базою дослідження слугували статистичні дані Державного комітету статистики України, Державного комітету земельних ресурсів України, Міністерства аграрної політики України, Держхарчопрому України, поточна звітність підприємств харчової промисловості України. Були використані публікації українських і зарубіжних економічних видань, матеріали наукових конференцій та чинне законодавство України, нормативно-правові документи органів державної влади різних рівнів.

Емпіричною базою дослідження стали результати наукових досліджень здійснених  особисто автором, вітчизняний та світовий досвід в галузі харчової промисловості.

Наукова новизна одержаних результатів полягає в обґрунтуванні теоретико-методологічних і методичних положень та розробки практичних рекомендацій, які у сукупності вирішують наукову проблему здійснення формування механізмів фінансової реструктуризації підприємств харчової промисловості. Результати дослідження, що містять наукову новизну, полягають у наступному:

уперше:

-       розроблено способи фінансової реструктуризації та механізми їх здійснення, в яких використовуються ефективні важелі корпоративного управління процесу реорганізації боргових зобов\'язань при застосуванні таких методів як “борговий своп”, “реструктуризація заборгованості”, “мирові угоди”, “фінансовий леверидж”;

-       розроблено методику визначення економічної вартості реструктурованих підприємств за факторами регіональної й галузевої спрямованості, з урахуванням взаємозалежності скоректованого фінансового потоку й диференційованої ренти та використано засоби оптимального вибору методів фінансової реструктуризації у контексті часу здійснення на базі еластичності грошових потоків;

-       розроблено механізм легалізації фінансової реструктуризації по фактору тіньових втрат при застосуванні співвідношення реструктурованого й концентрованого капіталу, який дозволяє ефективно керувати цим процесом при запобіганні тіньових механізмів та здійснення контролю за подальшою беззбитковою діяльністю підприємств;

-       визначено перспективи фінансової реструктуризації підприємств харчової промисловості на основі комплексної оцінки поточного, придбаного, інвестиційного й потенціалу критеріальної економічної вартості.

удосконалено:

-       методику формування ефективного середовища функціонування реструктурованих формувань;

-       систему державного механізму регулювання фінансової реструктуризації як комплексної систематизації факторного впливу на реорганізацію боргових зобов\'язань;

-       систему мотивації фінансової реструктуризації у процесі реорганізації;

-       систему ефективного управління фінансовою реструктуризацією у процесі інтеграції.

набули подальшого розвитку:

-       методичні підходи до виявлення закономірностей здійснення процесу реорганізації боргових зобов\'язань, які на відміну від існуючих розглянуті з точки зору установлення факторів позитивного й негативного впливу;

-        методичні підходи інформаційного забезпечення процесу реструктуризації фінансового типу, які знайшли своє відображення в разі застосування автоматизаційних систем;

-       алгоритмізація фінансової реструктуризації підприємств, яка була розглянута при систематизації цільових завдань і напрямків формування стратегії реструктуризації фінансового типу;

-        принципи реструктуризації фінансового типу, які дозволили забезпечити встановлення тенденцій і закономірностей розвитку даного процесу у контексті визначення економічної вартості підприємств харчової промисловості;

-       систематизація і класифікація законодавчо-правових актів реструктуризації фінансового типу.

Практичне значення отриманих результатів. Сформульовані у дисертаційній роботі результати наукових досліджень доведені до рівня методичних розробок у практичній діяльності підприємств харчової промисловості, що підтверджується апробацією результатів дослідження; (ВАТ Сімферопольський комбінат хлібопродуктів) (довідка № 146/268 від 9.06.07); ЗАО Кула Крим (довідка № 457 від 13.10.08); до рівня відповідних державних установ в запропонованій автором методиці оцінки економічної вартості підприємств з урахуванням зональних і галузевих компонентів, переданій до Міністерства економіки АР Крим (довідка №060-1/400 від 06.05.06); в методиці виявлення взаємозалежності диференційованої ренти й скоректованого фінансового реструктурованого потоку для визначення зональних і галузевих компонентів, переданій до Міністерства аграрної політики АРК (довідка №В1/66 від 07.02.2007 р.), в методиці блокової систематизації фінансово-правового забезпечення процесу  фінансової реструктуризації, переданій до Верховної Ради АРК (довідка  №-28-43/134 від 14.02.07); в методиці обґрунтування методів здійснення фінансової реструктуризації, переданій до Управління Державної комісії з цінних паперів та фондового ринку в АРК (довідка №02/04/1922 від 17.12.2007 р.); в методиці застосування механізмів фінансової реструктуризації, переданій до Міністерства фінансів АРК (довідка 071-1 (349) від 04.11.2007 р.)

Особистий внесок здобувача. Дисертаційна робота є кваліфікованою, самостійно виконаною працею та підсумком багаторічних наукових досліджень, у якій викладено авторський підхід до дослідження теоретичних і практичних аспектів фінансової реструктуризації підприємств харчової промисловості України у ринкових умовах господарювання. Закінчене дослідження містить особисті наукові здобутки, має наукове й практичне значення, у якому всі результати одержані безпосередньо автором і відображені в наукових працях. З наукових праць, опублікованих у співавторстві, в роботі використані, головним чином, ті ідеї, положення, концепції, які є результатом особистої роботи здобувача. Положення кандидатської дисертації у дослідженні не використовувалися.

Апробація результатів дисертації. Основні положення дослідження знайшли апробацію на наукових конференціях: “Актуальні питання розвитку підприємництва, менеджменту та маркетингу в умовах трансформації економі­ки України” (м. Луцьк, 2004), “Формирование регионального механизма управ­ления народнохозяйственным комплексом Украины” (м. Сімферополь, 2004), “Теория и практика экономики и предпринимательства” (м. Алушта, 2004), “Проблемы научного роста молодых ученых” (м. Сімферополь, 2005), “Теория и практика экономики и предпринимательства” (м. Алушта, 2006), “Актуальные проблемы экономического и социального развития производственной сферы” (м. Донецьк, 2006), “Європейська наука 21 століття: стратегія і перспективи розвитку” (м. Дніпропетровськ, 2006); “Актуальні проблеми управління розвитком об\'єктів і процесів ринкової економіки” (м. Запоріжжя, 2006); “Сучасний стан та проблеми інноваційного розвитку держави” (м. Луцьк, 2006); “Проблеми і механізм відтворення ресурсного потенціалу України в контексті Євроінтеграції” (м. Рівне, 2006); “Соціально-економічні проблеми реформування українського суспільства” (м. Житомир, 2006); “Інтеграційні процеси та розвиток фінансової системи України” (м. Харків, 2006); “Финансы, денежное обращение и кредит в современных условиях” (м. Сімферополь, 2006); “Актуальные проблемы и перспективы развития экономики Украины” (м. Алушта, 2006); “Теория практика экономики и предпринимательства” (м. Алушта, 2006); “Современные аспекты финансового управления экономическими процессами” (м. Севастополь, 2006); “Финансы, денежное обращение и кредит в повышении благосостояния населения Украины” (м. Сімферополь, 2007); “Проблеми і перспективи розвитку банківської системи України” (м. Суми, 2007); “Макроекономічна політика в Україні” (Харків, 2007). “Проблеми розвитку фінансової системи України в умовах глобалізації” (м. Сімферополь, 2008); “Фінанси, грошовий обіг і кредит в підвищенні добробуту населення України” (м. Сімферополь, 2008); “Анализ, моделирование, управление, развитие” (м. Севастополь, 2008).

Публікації. Результати дисертації відображено у 59 наукових працях, з яких 2 одноосібних монографії, 35 статей у наукових фахових виданнях загальним обсягом 58,92 друкованих аркушів, із них 27 – одноосібних загальним обсягом 12,26 друкованого аркуша.

Структура та обсяг дисертаційної роботи. Робота складається із вступу, п\'яти розділів (двадцяти підрозділів, висновків, додатків, списку використаної літератури). Повний обсяг дисертації становить 438 сторінки, у тому числі 396 сторінки – основного тексту, який включає 73 таблиці та 66 рисунків,  27  формул, 9 додатків на 44 сторінках. Список використаних джерел налічує  426 найменувань на 42 сторінках.