Розділ 1.Основний зміст ДИСЕРТАЦІЇ

У першому розділі – “Концептуальні основи дослідження фінансових криз” – узагальнено теоретичні підходи до сутності поняття “фінансова криза”, розглянуто підходи до класифікації фінансових криз, проаналізовано теоретичні моделі фінансових криз та емпіричні підходи до формування індикаторів фінансових криз.

Результати критичного аналізу дозволили зробити висновок, що поняття фінансової кризи в науковій літературі визначається залежно від напряму досліджень, характеру факторів кризи, що аналізується, тощо. Для цілей дослідження автор спирався на визначення фінансової кризи як порушення функціонування фінансових ринків, що призводить до неможливості ефективного переміщення фінансових ресурсів у напрямі найбільш ефективних інвестиційних можливостей.

На основі узагальнення різних підходів до класифікації фінансових криз, специфіки прояву їхніх основних типів (валютна, банківська, криза державного боргу, криза корпоративного боргу, фондова криза тощо) обґрунтовано необхідність розгляду фінансових криз на ринках, що розвиваються, з позицій системного підходу – поряд із валютним сектором має детально розглядатися сектор державного та корпоративного боргу, банківська сфера, фондовий ринок, фінансові інститути тощо.

Розглянуто концепцію фінансової кризи як механізму реалізації системного ризику – ризику втрат, пов’язаних із несприятливими змінами на ринку загалом, що може бути викликане “ефектом доміно” на фінансовому ринку або кризою довіри серед інвесторів, які створюють ситуацію загальної неліквідності на ринку. Виявлено, що системні ризики, що виникають в одній ланці фінансового ринку (окремі кризи), потім поширюються на інші його ланки, запускаючи механізм системного ризику і призводячи в найбільш гострих ситуаціях “ефекту доміно” до колапсу фінансово-кредитної системи. З’ясовано, що в результаті розгортання окремих криз може виникнути системна фінансова криза як вияв вагомих дисбалансів на фінансових ринках, які, послаблюючи можливості ринку діяти ефективно, можуть призводити до значних негативних впливів на реальний сектор економіки. Запуск фінансової кризи відбувається у певному блоці економічної системи через ефект доміно або переплетення ризиків