Бабенко, Марина Александровна. Совершенствование инструментов управления финансовыми ресурсами организации

Краткое описание

Бабенко, Марина Александровна. Совершенствование инструментов управления финансовыми ресурсами организации : диссертация ... кандидата экономических наук : 08.00.10 / Бабенко Марина Александровна; [Место защиты: Сев.-Кавказ. федер. ун-т].- Ставрополь, 2012.- 241 с.: ил. РГБ ОД, 61 13-8/520

Содержание к диссертации

Введение
1Теоретико-методические основы управления финансовыми ресурсами организаций10
1.1 Экономическая сущность, функции и классификация финансовых ресурсов организаций 10
1.2 Сущность, принципы и задачи управления финансовыми ресурсами организаций 45
1.3 Методический инструментарий управления финансовыми ресурсами 51
2Анализ финансовых ресурсов организаций регионА80
2.1 Состояние и структура финансовых ресурсов субъектов предпринимательства Ставропольского края 80
2.2 Анализ эффективности управления финансовыми ресурсами организаций основных отраслей экономики региона 92
3Совершенствование инструментов управления финансовыми ресурсами организации128
3.1 Модель формирования оптимальной структуры финансовых ресурсов организации 128
3.2 Совершенствование механизма управления оптимизацией финансовых ресурсов 142
3.3 Совершенствование государственной амортизационной политики в контексте модернизации российской экономики 156
Выводы и предложения 179
Список использованных источников 182
Приложения 202

Сущность, принципы и задачи управления финансовыми ресурсами организаций
Анализ эффективности управления финансовыми ресурсами организаций основных отраслей экономики региона
Совершенствование механизма управления оптимизацией финансовых ресурсов
Совершенствование государственной амортизационной политики в контексте модернизации российской экономики

Введение к работе

Актуальность темы исследования. В современной экономической среде эффективность деятельности хозяйствующих субъектов зависит от полной и своевременной мобилизации, эффективного распределения и использования финансовых ресурсов. Отсутствие грамотного управления ими увеличивает уровень предпринимательских рисков, ухудшает финансовое состояние организаций, уменьшает возможности привлечения капитала. Следствием может стать также утрата платежеспособности и финансовой независимости компаний, что снижает вложения в экономику страны в целом, сужает рынки товаров и услуг.
Проблема управления финансовыми ресурсами в настоящее время актуальна еще и потому, что последствия финансового кризиса, ставшие реальностью для многих российских организаций, привели к уменьшению величины их оборотных активов, сокращению объемов деятельности, неэффективному использованию имеющихся ресурсов, росту затрат и убытков. В результате возникло осознание неизбежности совершенствования форм, способов и инструментов управления финансами. В сложившейся ситуации применение методов финансового менеджмента в деятельности компаний является важнейшим условием их выживания и роста. Однако экономические процессы в мире вышли за рамки объясняющей их современной теории финансов.
Необходим поиск новых теоретико-методических подходов к построению механизмов формирования и использования средств субъектов хозяйствования, что станет основой сохранения их стабильности и стратегического развития. В этой связи важнейшей задачей является освоение альтернативных методов и инструментов управления финансовыми ресурсами организации. Все вышеуказанное подтверждает актуальность выбранной темы исследования и обуславливает логику построения диссертационной работы.
Степень разработанности проблемы. Методологический базис финансов организаций заложен ведущими отечественными экономистами, такими как: А. И. Балабанов, И. Т. Балабанов, В. Г. Белолипецкий, Л. М. Бурмистрова, В. В. Буряковский, О. В. Врублевская, Л. А. Дробозина, О. В. Ефимова, А. М. Ковалева, Н. В. Колчина, М. Н. Крейнина, М. Л. Лишанский, Г. Б. Поляк, Л. Н. Павлова, В. М. Родионова, М. В. Романовский, Б. М. Сабанти, Р. С. Сайфулин, Е. С. Стоянова, А. Д. Шеремет и др.
Теоретические аспекты сущности финансовых ресурсов предприятий рассматривались в трудах известных ученых: Л. И. Абалкина, А. Н. Азрилияна, В. Р. Банка, А. Б. Борисова, В. В. Бочарова, В. Ф. Гарбузова, Н. В. Гаретовского, В. Г. Золотогорова, И. Т. Кери, А. М. Литовских, И. А. Лысенко, И. П. Мерзлякова, К. В. Маркиной и др.
Особую значимость представляют положения И. А. Бланка, П. А. Левчаева в вопросах исследования классификации источников финансирования компании; И. В. Ильиной, А. Ф. Ионовой, В. В. Ковалева, М. Е. Кулагиной, Н. П. Любушина, Д. С. Молякова, А. М. Руденко в сфере управления финансовыми ресурсами.
Данной проблеме посвящены труды многих зарубежных ученых и практиков: М. Альберта, А. Бабо, Г. Бирмана, М. Блауга, З. Боди, С. Брега, Ю. Бригхема, Р. Брейли, Д. Брюммерхоффа, Дж. Ван Хорна, Дж. Ваховича, Дж. Кейнса, П. Кит, Э. Маклейни, К. Маркса, А. Маршалла, С. Майерса, Р. Мертона, М. Мескона, Ф. Модильяни, М. Миллера, Д. Морриса, Ж. Перара, С. Росса, П. Самуэльсона, Д. Сигела, А. Смита, К. Уолш, Ф. Хедоури, Дж. Хикса, Дж. Хьюстона, Д. Хэй, Й. Шумпетера, Г. Шмалена, С. Шмидта, Д. Шима, Ф. Янга.
Положительно оценивая результаты, полученные учеными по теме исследования, необходимо отметить, что, несмотря на повышенный интерес к данной проблематике, многие вопросы методологического и практического характера в настоящее время не решены. Содержание понятия финансовых ресурсов организаций до сих пор служит предметом активных дискуссий, равно как и определение их функций. Существуют различные подходы к их классификации и, в соответствии с этим, разнообразные точки зрения по поводу выбора и внедрения направлений совершенствования инструментов управления. Эти обстоятельства обусловили целевую направленность и задачи исследования.
Цель и задачи исследования.Целью диссертационного исследования является обоснование научно-методических подходов и практических рекомендаций по совершенствованию инструментов управления финансовыми ресурсами организации. Достижение поставленной цели потребовало решения следующих задач:
- в теоретическом аспекте исследовать экономическую сущность финансовых ресурсов, определить их функции, систематизировать источники формирования и направления использования;
- раскрыть содержание процесса управления финансовыми ресурсами организации на современном этапе модернизации российской экономики;
- рассмотреть методический инструментарий управления финансовыми ресурсами предприятия;
- провести анализ состояния, структуры и эффективности управления финансовыми ресурсами субъектов предпринимательства региона;
- разработать модель формирования оптимальной структуры финансовых ресурсов хозяйствующего субъекта;
- усовершенствовать механизм управления финансовыми ресурсами в части уточнения выбора наиболее актуального направления стратегии развития конкретной компании;
- определить и обосновать направления реформирования государственной амортизационной политики, создающие для субъектов хозяйствования стимулы к модернизации и обновлению основных средств.
Предметом исследованиявыступает совокупность финансово-экономических отношений, возникающих в процессе формирования и использования финансовых ресурсов компаний с точки зрения эффективности управления ими и оптимизации их структуры.
Объектом исследованияявляется система инструментов и методов управления финансовыми ресурсами организаций Ставропольского края.
Теоретической и методологической основой исследованияявляются концептуальные положения теории корпоративных финансов, труды отечественных и зарубежных ученых, а также специалистов в области финансового менеджмента, законодательные акты и постановления Правительств Российской Федерации и Ставропольского края, методические рекомендации по оценке финансового состояния субъектов хозяйствования.
В ходе обработки, изучения и анализа накопленных материалов был использован комплекс методов экономических исследований, объединенных системным подходом к изучению проблемы. На разных этапах работы применялись аналитический, монографический, графический, экономико-статистический, абстрактно-логический, сравнительный методы исследования с их многообразными способами и приемами.
Информационно-эмпирическую базу диссертациисоставили официальные материалы Государственной Думы Российской Федерации, Думы Ставропольского края, Правительств Российской Федерации и Ставропольского края, Министерства финансов Российской Федерации, Министерства финансов Ставропольского края, Федеральной налоговой службы России, Управления Федеральной налоговой службы по Ставропольскому краю, Федеральной службы государственной статистики Российской Федерации и ее территориального органа по Ставропольскому краю, а также совещаний, семинаров, научно-практических конференций, периодической экономической печати, информационно-правовой системы «КонсультантПлюс», официальных Интернет-сайтов, собственные наблюдения автора по данной проблеме.
Рабочая гипотеза диссертациибазируется на теоретико-методических положениях, отражающих научную позицию автора, согласно которым ключевыми элементами системы управления финансовыми ресурсами организаций выступает механизм их рационального формирования и эффективного использования, инструменты оптимизации источников привлечения, распределения и перераспределения между отдельными звеньями и стадиями производства с целью обеспечения текущей деятельности и стратегического развития.
Научная новизна результатов исследованиясостоит в совершенствовании теоретико-методических подходов к выработке организационных мероприятий, ориентированных на рост эффективности системы управления финансовыми ресурсами организации, успешная реализация которых позволит повысить обоснованность принимаемых управленческих решений, а также улучшить ее финансовое состояние. Элементами научного вклада являются следующие результаты:
- уточнена содержательная сущность категории «финансовые ресурсы организации», интерпретируемой автором как часть финансовых активов в форме доходов, внешних поступлений и исключительных прав, предназначенных для выполнения финансовых обязательств, обеспечения воспроизводственных затрат, социальных потребностей, материального стимулирования работающих и дальнейшего развития;
- с позиции теории управления финансовыми ресурсами организации обоснованы возможность и целесообразность применения метода дисконтированных денежных потоков в качестве инструмента анализа эффективности их использования, оценивающего результаты реализации управленческих решений по выбору источников финансирования и альтернативных вариантов вложения средств;
- предложен алгоритм управления структурой финансовых ресурсов организации по критерию «максимизация рыночной стоимости», включающий построение матрицы финансового развития предприятия, установление основных факторов создания стоимости, определение общей потребности компании в финансировании с учетом влияния факторов внешней и внутренней среды, мониторинг состояния финансово-кредитной системы;
- усовершенствована методика оптимизации финансовых ресурсов, в основу которой положена матрица взаимозависимости дифференцированных подходов к определению их рациональной структуры и стадий жизненного цикла организации (включая ликвидацию), практическая реализация которой направлена на выбор наиболее актуального направления стратегии развития конкретной компании;
- обоснованы организационные мероприятия по совершенствованию амортизационной политики на макро- и микроуровне, позволяющие субъектам хозяйствования получать дополнительные финансовые ресурсы, избежать угрозы для технологической безопасности и обеспечить переход российской экономики на инновационный путь развития.
Научная новизна подтверждается следующими, полученными автором результатами, выносимыми на защиту:
- систематизированы и дополнены характерные признаки финансовых ресурсов организации и показана их взаимосвязь с базовой категорией «финансы», что позволило осуществить классификацию ресурсов по источникам формирования и сфере использования (п. 3.1 Паспорта специальности 08.00.10);
- выявлено, что важной особенностью финансовой модели компании стал переход к концепции оценки целесообразности и эффективности использования финансовых ресурсов на основе величины чистых денежных потоков, предполагающей определение предельной стоимости ресурсов и наиболее доходного варианта их использования (п. 3.5 Паспорта специальности 08.00.10);
- посредством анализа состояния финансовых ресурсов субъектов предпринимательства Ставропольского края раскрыты недостатки в системе управления ими и определены направления их устранения, основными из которых являются формирование оптимальной структуры, совершенствование механизма управления ресурсами, реформирование государственной амортизационной политики в контексте модернизации российской экономики (п. 3.4 Паспорта специальности 08.00.10);
- разработана модель оптимизации структуры финансовых ресурсов организации, обеспечивающая определение рационального соотношения собственных и заемных средств, при котором увеличивается рыночная стоимость компании с учетом системы ограничений по доходности, риску и ликвидности (п. 3.4 Паспорта специальности 08.00.10);
- предложено в качестве критериев эффективности использования финансовых ресурсов на каждом этапе развития фирмы дополнительно рассматривать характер политики финансирования активов (качественный аспект) и уровень финансовой рентабельности (количественный аспект) (п. 3.5 Паспорта специальности 08.00.10);
- обоснован комплекс мер по повышению эффективности проводимой амортизационной политики, включающий введение контроля государства за целевым использованием средств амортизационного фонда, запрет их вложения в финансовые активы, увязку с налоговыми инвестиционными льготами, создание специального института, формирующего амортизационную политику и контролирующего ее реализацию (п. 3.24 Паспорта специальности 08.00.10).
Теоретическая и практическая значимость исследования.Теоретическая значимость работы заключается в том, что она вносит вклад в расширение и углубление научного представления о системе управления финансовыми ресурсами организаций. Проведенная систематизация и уточнение понятийного аппарата, полученные результаты анализа состояния и структуры финансовых ресурсов субъектов предпринимательства Ставропольского края и предлагаемые направления улучшения управления ими способствуют совершенствованию теории, методологии и концептуальных основ финансов компаний.
Практическая значимость диссертации состоит в том, что ее основные теоретико-методические положения доведены до уровня конкретных рекомендаций и могут быть использованы в деятельности предприятий для обеспечения комплексного решения вопросов совершенствования инструментов управления их финансовыми ресурсами, а также при разработке государственной политики инновационного развития.
Наибольшее практическое значение имеют: модель формирования оптимальной структуры и механизм управления финансовыми ресурсами, рекомендации по совершенствованию государственной амортизационной политики. Результаты исследования могут представлять практический интерес для субъектов предпринимательской деятельности, применяться в качестве основы для улучшения финансового состояния предприятий, а также использоваться как учебно-методический материал в ходе преподавания дисциплин: «Организация деятельности фирмы в конкурентной среде», «Финансовая стабилизация кризисных предприятий», «Финансовое конструирование и новации в финансовом менеджменте», «Долгосрочная и краткосрочная стратегия фирмы».
Апробация и реализация результатов исследования.Основные положения и выводы диссертационного исследования изложены и получили одобрение на VIII межвузовской научно-практической конференции «Социально-психологические, экономические и юридические проблемы развития современного общества в России» (Ставрополь, 2008); XII и ХIII региональных научно-технических конференциях «Вузовская наука Северо-Кавказскому региону», (Ставрополь, 2008, 2009); II студенческой научной конференции «Молодые экономисты будущему России» (Ставрополь, 2008); II и III международных научно-практических конференциях «Молодежь и наука: реальность и будущее» (Невинномысск, 2009, 2010); международной научно-практической конференции «Современные тенденции развития теории и практики управления в России и за рубежом» (Ставрополь, 2009); а также обсуждались на научных семинарах факультета экономики и финансов университета (2008-2012 гг.).
Публикации.По материалам диссертации опубликовано 12 научных работ общим объемом 4,15 п.л. (авт. 3,00 п.л.), в том числе 4 в изданиях, рекомендованных ВАК Министерства образования и науки РФ.
Объем, структура и содержание работы.Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников (214 наименований), в ней содержатся 24 таблицы, 23 рисунка и 10 приложений.
Во введенииобоснована актуальность темы диссертационного исследования, сформулированы его цель и основные задачи, научная новизна, объект, предмет, база и методы исследования, раскрыта теоретическая и практическая значимость работы.
В первой главе«Теоретико-методические основы управления финансовыми ресурсами организаций» охарактеризованы сложившиеся подходы к интерпретации финансовых ресурсов организации, конкретизирована их сущность, установлены категориальные отличия понятий «капитал» и «финансовые ресурсы», дополнены функции, уточнена классификация, рассмотрен механизм управления ими.
Во второй главе«Анализ финансовых ресурсов организаций региона» проведен анализ состояния и динамики финансовых ресурсов хозяйствующих субъектов различных отраслей экономики Ставропольского края, выявлены проблемы финансирования, обоснована необходимость совершенствования используемых технологий управления финансовыми ресурсами, определены его основные ориентиры.
В третьей главе«Совершенствование инструментов управления финансовыми ресурсами организации» разработана модель формирования оптимальной структуры финансовых ресурсов предприятия, установлена взаимозависимость между стратегическими направлениями управления финансовыми ресурсами и стадиями жизненного цикла организации, намечены векторы реформирования государственной амортизационной политики, показаны результаты ее внедрения в исследуемых субъектах хозяйствования.
В заключениисформулированы основные выводы и предложения по результатам исследования, обоснована целесообразность использования разработанных положений, приемов и методов в практической деятельности организаций.

Сущность, принципы и задачи управления финансовыми ресурсами организаций

Само словосочетание «финансовые ресурсы» происходит от английского financial resources - денежные средства. В современной экономической науке нет четко сложившегося единого мнения по поводу сущностных характеристик данной экономической категории. Многие экономисты рассматривают это понятие только по отношению к х