Финансовое обеспечение инвестиционного процесса в организациях коммунальной теплоэнергетики

Краткое описание

Год:
2013
Автор научной работы:
Чернявская, Елена Анатольевна
Ученая cтепень:
кандидат экономических наук
Место защиты диссертации:
Томск
Код cпециальности ВАК:
08.00.10
Специальность:
Финансы, денежное обращение и кредит
Количество cтраниц:
239
Оглавление диссертации
кандидат экономических наук Чернявская, Елена Анатольевна

Введение.
1. Теоретические основы финансового обеспечения инвестиционной деятельности в организациях естественных монополий.
1.1. Экономическое содержание финансового обеспечения инвестиционной деятельности, ее роль в инновационных преобразованиях.
1.2. Особенности финансового обеспечения инвестиционного процесса в организациях коммунальной теплоэнергетики.
1.3. Факторы влияющие на финансовое обеспечение инвестиций в коммунальной теплоэнергетике.
2. Источники финансового обеспечения инвестиций в коммунальной теплоэнергетике.
2.1. Финансовый механизм коммунального комплекса, его структура и специфика
2.2. Механизмы финансирования и возврата инвестиционных средств.
2.3. Методика учета неопределенностей и риска при экспертизе инвестиционных проектов.
3. Апробация результатов реализации энергоэффективного инвестиционного проекта.
3.1. Коммерческая эффективность участия для инвестора.
3.2. Бюджетная и общественная эффективность инвестиций в коммунальную теплоэнергетику.
3.3. Выбор финансового обеспечения инвестиционного проекта и его финансовый мониторинг.

Введение диссертации (часть автореферата)
На тему "Финансовое обеспечение инвестиционного процесса в организациях коммунальной теплоэнергетики"
Актуальность темы исследования. В условиях возрастающего спроса на энергоресурсы и роста тарифов на них, а также ухудшения экологии, сокращения запасов нефти, угля и газа особое значение приобретают вопросы энергосбережения. В настоящее время многие страны мира разрабатывают и реализуют стратегии повышения эффективности использования энергетических ресурсов. Но следует отметить, что энергосберегающие технологии достаточно слабо применяются предприятиями нашей страны. Проблема заключается в отсутствии активного притока частных финансовых ресурсов в данный сектор экономики, поскольку эффективность от вложенных средств незначительна, по сравнению с другими объектами финансовых вложений, отсутствуют также стимулы и механизмы возврата вложенных средств, а нормативно-правовое регулирование финансового обеспечения в этой сфере носит ситуационный характер. При этом, нужно учитывать, что государственная политика в отношении организации относящихся к отрасли социальной направленности строилась на условиях остаточного финансирования в течение длительного периода. Нерешенность проблемы сбережения тепла и энергоресурсов, требующихся для его производства, влечет за собой другие негативные явления, неблагоприятно сказывающиеся как на отрасли, так и на потребителе. Одна из них - рост тарифов. Одной из существенных причин роста тарифов на тепло являются тепловые потери, возникающие, главным образом, вследствие устаревшего и изношенного оборудования. Схематично цепочка выглядит следующим образом: «Дешевое/устаревшее оборудование - высокие потери - возмещение потерь тепловыми предприятиями - рост тарифов». По опыту зарубежных стран видно, что тарифы на тепло практически не растут, в том числе и потому, что минимизированы потери. В России же потери при транспортировке компенсируются за счет роста тарифов. При этом специальных надзорных органов недостаточно, необходимо еще стимулировать/вынуждать тех, кто транспортирует тепло, на внедрение современных конструкций, предотвращающих тепловые потери. Сегодняшней российской действительности в значительной мере свойственно отсутствие стимула беречь ресурсы, в т.ч. тепло и электричество, внедрять энергосберегающие технологии и оборудование. Это вызвано и низкими внутренними ценами на энергоресурсы, с одной стороны, и высокой стоимостью внедрения энергосберегающих технологий, с другой. При такой ситуации само энергосбережение теряет смысл.
Ценам на энергию в России по сравнению с мировыми всегда был свойственен более низкий уровень. При этом, в процессе внедрения энергосберегающих и энергоэффективных технологий период окупаемости в 2-3 раза выше, чем в странах европейского сообщества. К причинам технологической отсталости и инвестиционной непривлекательности теплоэнергетической отрасли, можно отнести: нецелесообразность внедрения дорогих энергоэффективных разработок с экономической точки зрения. В «Энергетической стратегии России на период до 2020 года» задан курс на энергосбережение и энергоэффективность, но, при этом наблюдается отсутствие потенциала в современных технологиях в промышленности в отношении теплоэнергетики. Потребители не имеют стимула считать, экономить и сокращать потребление.
Необходимо отметить, что в настоящее время одним из направлений государственной политики является повышение качества услуг и энергосбережение. В таких регионах, как ХМАО-Югра одной из особенностей является добыча нефти, в процессе которой образуется попутный газ, сжигаемый в факелах, что способствует выбросу загрязняющих веществ в атмосферу и неэффективному использованию энергоресурсов. Одним из направлений решения данных проблем является реализация проектов по построению котельных работающих на попутном газе. Но проблема привлечения инвестиций в такие проекты заключается в отсутствии комплексного подхода в оценке эффективности вложенных средств, с позиции инвестора.
Подготовить грамотный, отвечающий всем необходимым требованиям и стандартам проект, под который заинтересованный инвестор будет готов инвестировать деньги - задача трудная, которая требующая от претендента на инвестиции серьезного аудита и существенного капитала. Также надо провести инвентаризацию фондов и мощностей, оценку состояния компании, т.е. иметь полную «картину» объекта инвестиций. Эти средства у коммунальных предприятий, как правило, не заложены в тарифную смету. Рассчитать потери тепла и существующий КПД по факту, произвести технологическую диагностику оборудования, котельных и тепловых сетей, а также выполнить энергоаудит, и только на основе полученных результатов аудита можно составить бизнес-план. Эти операции - диагностика, энергоаудит, разработка бизнес-плана - объемная квалифицированная работа, требующая оплаты. По коммунальным предприятиям теплоснабжения этих денег нет.
Кроме этого, поступлению инвестиций мешает их высокая окупаемость. По нашим оценкам, крупные инвестиционные проекты должны окупаться в период свыше пяти лет. Но такие сроки окупаемости не могут заинтересовать потенциальных инвесторов и кредиторов. Плюс к этому, большинство субъектов - владельцев источников инвестиций, как правило, отказываются принимать структуру котельной в качестве залога. Причиной этого служит множество рисков, связанных, в том числе и с социально-политическими факторами, а также с отсутствие уверенности инвестора в постоянном бесперебойном обеспечении топливом генерирующего источника.
Проблеме оценки инвестиционных проектов посвящено в настоящее время много работ, в которых авторами изложен накопленный отечественный и зарубежный опыт. Основой диссертационной работы является изложение концептуальных подходов оценки реального инвестирования, исследование ряда методических положений, связанных с установлением инвестиционной надбавки к тарифу на услуги коммунальной теплоэнергетики.
На основе вышеизложенного, возникает научный и практический интерес к исследованию финансового обеспечения энергоэффективного инвестиционного процесса в организациях коммунальной теплоэнергетики.
Степень изученности проблемы. Общая теория финансов выступает, как основа теории и методологии финансового обеспечения сферы коммунальной теплоэнергетики. В связи с этим методологической базой исследования послужили научные труды таких экономистов, как Т.М. Ковалева, М.В. Романовский, А.Г. Грязнова, J1.A. Дробозина, C.B. Барулин,
A.Ю. Казак, Э.А. Вознесенский, Б.М. Сабанти, В.М. Родионова, В.И. Самаруха и др.
Вопросы государственного регулирования финансов и реализации государственной финансовой поддержки экономики России рассмотрены в работах A.B. Улюкаев, С.Б. Ефимова, А.М.Лавров, Ю.В. Федорова, М.Н. Яндиев, Е.А. Черныш, Л.И. Якобсон и др.
В работах Д.С. Молякова, В.В. Ковалева, А.Д. Шеремета, P.C. Сайфулина, A.B. Якуниной, В.Е. Черкасова, И.В. Липсица, В.П. Савчука, П.А. Фомина, освещены проблемы в области ценообразования и бюджетирования, а также в теории финансов организаций.
В экономической литературе ряд теоретических аспектов финансового оздоровления экономики, и ее отраслей, в том числе коммунального теплоснабжения, рассматривались в трудах: Д.С. Молякова, Е.В. Маркиной,
B.В. Бочарова, В.Е. Леонтьева, А.И. Гончарова, О.Б. Веретенниковой и др. Прикладные вопросы в области экономики и финансов коммунального теплоснабжения, в частности, привлечение инвестиций, совершенствование тарифной политики, оплата коммунальных услуг и субсидирование, освещены в работах С.Б. Сиваева, A.A. Аболина, М.В. Терентьевой, Т.Т. Авдеевой, И.Г. Минц, Д.П. Гордеева, И.П. Маликовой, М.А. Ульриха, Ю.В.
Филиппова, C.JT. Филимонова, JI.H. Чернышова и др. Выше приведен далеко не весь перечень российских экономистов, задействованных в области исследования различных аспектов финансов коммунального теплоснабжения.
Принимая во внимание международный характер отдельных проблем, связанных с финансовым обеспечением процессов реформирования коммунального комплекса, а также реализации политики в области ЖКХ, в работе были использованы труды зарубежных ученых: Т.М. Horvath, К. Davey, G. Peteri, М. Lux.
В свете популярности идеи о необходимости реформирования теплоэнергетики государственную поддержку получают проекты строительства новой инфраструктуры, менее энергоемкой и более надежной, т.е. энергоэффективной.
В таких условиях возрастает важность управления финансовым обеспечением инвестиционного процесса. Это позволяет изыскивать инвестиционные ресурсы на всех этапах, обеспечивая эффективность использования, как инвестиций, так и затрачиваемых ресурсов.
Актуальность и практическая значимость рассматриваемой проблемы обусловили выбор темы диссертационного исследования, постановку цели и задачи исследования.
Объектом исследования являются финансы предприятий коммунальной теплоэнергетики России, участвующие в реализации инвестиционных проектов по системному внедрению энергосберегающих технологий.
Предметом исследования финансовые потоки и кругооборот капитала организаций коммунальной теплоэнергетики, возникающие в процессе финансового обеспечения энергоэффективных инвестиционных проектов.
Цели и задачи исследования. Целью диссертационной работы является - совершенствование финансирования инвестиционных процессов связанных с инновациями в коммунальной теплоэнергетике (внедрением энергосберегающих технологий, энергоэффективностью и т.п.) на уровне хозяйствующих субъектов, а также регулирование этих процессов уполномоченными органами. В связи с этим в работе поставлены следующие задачи:
1. Сформулировать принципы и определить требования возврата средств при финансовом обеспечении инновационных процессов в коммунальной теплоэнергетике в процессе тарифного регулирования.
2. Выявить тенденции и закономерности финансового обеспечения капитальных вложений в коммунальной теплоэнергетике.
3. Классифицировать риски и факторы, влияющие на их формирование при финансовом обеспечении капитальных вложений в коммунальную теплоэнергетику.
4. Разработать методику расчета «инвестиционной надбавки» к тарифу на услуги коммунального теплоснабжения и финансовый механизм ее использования с учетом влияния энергоэффективности инвестиций в рамках проектного финансирования.
5. Предложить методику оценки экономии расходов при реализации энергоэффективных инвестиционных проектов в организациях коммунального теплоснабжения.
Теоретической и методической основой диссертационного исследования послужили труды ведущих российских и зарубежных специалистов по вопросам финансирования инвестиционной деятельности, специфики инвестиционной деятельности в отраслях коммунального комплекса. В процессе исследования использованы действующие законодательные и нормативные акты, а также решения федеральных органов исполнительной власти.
В работе использованы официальные документы статистических органов, первичный материал по теме диссертации, собранный и обработанный автором за период 2006-2012 гг.
При решении поставленных задач автором использовались статистические, графические методы, методы системного анализа, экономической оценки эффективности инвестиционных проектов, экспертные методы.
Научная новизна диссертационного исследования состоит в разработке научно-обоснованного методического положения по финансовому обеспечению инвестиционного процесса в коммунальной теплоэнергетики и финансовой оценки энергоэффективности реализации инвестиционных проектов.
Основные научные результаты исследования состоят в следующем:
1. На базе институционального подхода как методологической основы исследования определены принципы и на их основе сформулирована система требований для реализации финансового механизма возврата инвестиций в процессе тарифного регулирования в современных условиях. Представленный автором подход дает возможность по новому подойти к формированию эффективной системы проектного финансирования инновационных процессов в коммунальной теплоэнергетике, а также способствует совершенствованию финансового инструментария инвестирования.
2. Выявлены современные тенденции и закономерности финансового обеспечения капитальных вложений в коммунальной теплоэнергетике, что позволяет обосновать необходимость развития адекватных способов возврата энергоэффективных инвестиций.
3. Классифицированы риски и факторы, влияющие на их формирование, в процессе финансового обеспечения капитальных вложений в коммунальную теплоэнергетику, что способствует получению обоснованной оценки воздействия факторов в современных условиях, выделению приоритетов их влияния.
4. Разработана методика расчета «инвестиционной надбавки» к тарифу на услуги коммунального теплоснабжения и финансовый механизм ее использования с учетом влияния энергоэффективности инвестиций в рамках проектного финансирования.
5. На основе изложенного подхода диссертантом предложена методика оценки экономии расходов при реализации энергоэффективных инвестиционных проектов в организациях коммунального теплоснабжения, представлен разработанный и апробированный автором инструментарий финансового мониторинга организаций коммунального теплоснабжения.
Практическая значимость результатов диссертационного исследования состоит в том, что их использование непосредственно направленно на улучшение финансового обеспечения инвестиционных проектов в организациях коммунальной теплоэнергетики Ханты-мансийского автономного округа. Основные результаты диссертации могут быть использованы в дальнейших исследованиях как в области финансового обеспечения инвестиционной деятельностью, так и в области исследований проектного финансирования.
Полученные результаты диссертационного исследования могут быть использованы в учебном процессе для бакалавров и магистров высших учебных заведений, а также в системе подготовки и переподготовки руководителей и специалистов коммунальной теплоэнергетики.
Апробация и внедрение результатов исследования. Результаты исследования апробировались в виде докладов на: I Международной молодежной научно-практической конференции «Актуальные вопросы современной экономики: свежий взгляд и новые решения» (г. Томск, 2012); Международной заочной научно-практической конференции «Общество, современная наука и образование: проблемы и перспективы» (г. Тамбов, 2012); I Региональной научно-практической конференции «Молодежь и глобальные проблемы современности» (г. Сургут, 2010). Отдельные авторские предложения использованы департаментом городского хозяйства Администрации города Сургута Ханты-Мансийского автономного округа -Югра при разработке и реализации программы развития коммунального теплоснабжения. Предлагаемая методика расчета «инвестиционной надбавки» была апробированы в ЗАО «АСКТ» г. Сургут, отдельные предложения использованы при чтении лекций по курсу «Финансы организаций».
По теме диссертационного исследования опубликовано 6 научных работ общим объемом 1,15 п. л., в т.ч. 2 - в журналах, рекомендованных ВАК Минобрнауки РФ.
Объем и структура диссертации. Структура работы определена в соответствии с необходимостью решения поставленных научных задач. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы (261 наименований) и 9 приложений. Объем текстовой части составляет 193 страницы, содержит 5 таблицы и 9 рисунков.

Список литературы

Заключение диссертации
по теме "Финансы, денежное обращение и кредит", Чернявская, Елена Анатольевна
Заключение
Данная диссертационная работа представляет собой попытку теоретического обоснования и систематизации комплекса вопросов, связанных с финансовым обеспечением инвестиций в форме капитальных вложений.
Рассмотренная в диссертации проблема развития способа и форм эффективного финансового обеспечения инвестирования проектов энергосбережения в коммунальной теплоэнергетике позволяют сделать следующие выводы:
1. На базе институционального подхода как методологической основы исследования определены принципы и на их основе сформулирована система требований к тарифному регулированию в современных условиях. Представленный подход дает возможность по-новому подойти к формированию эффективной системы проектного финансирования инновационных процессов в коммунальной теплоэнергетике, а также способствует совершенствованию финансового инструментария инвестирования.
Основные задачи государственного тарифного регулирования коммунальной теплоэнергетики могут быть достигнуты за счет реализации мероприятий по следующим приоритетным направлениям:
• Уменьшение объема перекрестного субсидирования.
• Совершенствование деятельности организаций коммунальной теплоэнергетики в области эффективного использования энергетических ресурсов и стимулирования притока инвестиций в отрасль за счет перехода к установлению долгосрочных тарифов, учитывая при этом качество и надежность предоставляемых услуг, а также синхронного осуществления инвестпрограмм теплоснабжающих организаций и региональных и отраслевых программ развития.
• Защита интересов потребителей.
• Развитие конкурентных отношений в регулируемых секторах, которое возможно за счет выделения конкурентных видов деятельности с упразднением регулирования цен (тарифов) на их услуги, стимулирования конкуренции за право управления государственным и муниципальным имуществом в регулируемых сферах деятельности и конкуренции при закупках регулируемыми организациями товаров и услуг.
• Совершенствование деятельности регулирующих органов.
• Энергоэффективность.
2. Выявлены современные тенденции и закономерности инвестирования в коммунальную теплоэнергетику, что позволяет обосновать необходимость развития адекватных способов возврата энергоэффективных инвестиций.
Общая потребность в инвестициях в коммунальном теплоснабжении для внедрения современного энергосберегающего оборудования, переоснащения сетей тепло- и водоснабжения, генерирующего оборудования, очистных сооружений и т.п. требует мобилизация всех возможных ресурсов. Решение данных проблем лежит не только в границах поиска источника инвестирования, но и в разработке механизмов возврата инвестиций с требуемой доходностью. Для гарантирования инвесторам возвраты их средств и прибыли, необходимо наличие проектов, обеспечивающих нужную доходность и наличие надежных заемщиков, а в ряде случаев и гарантов.
В то же время, с другой точки зрения, со стороны инвесторов, способных предоставить средства, критерии выбора вложения финансовых ресурсов сложились, и они являются «прозрачными и четкими». Основным критерием при принятие решений об инвестировании, является риск, доходность и срок инвестиций.
Для обеспечения требуемой доходности, инвестор должен выбрать проект, который характеризуется, как необходимыми параметрами надежности, так и соответствующими критериями доходности. Для обеспечения надежности достижения требуемой доходности инвесторам нужно снижать неопределенности и оптимизировать принимаемый им риск.
Использование методики риск - менеджмента необходимо для инвестора с целью раскрытия неопределенностей при финансовом обеспечении капвложений в организациях коммунального теплоснабжения, что способствует оказанию позитивного влияния как на процесс инвестирования в теплоэнергетике, так и на форсирование хода реформы. Однако специфика подотрасли, отсутствие накопленной ретроспективной информации и практического опыта в данных сферах выводят данную задачу из разряда стандартных.
В качестве решения указанных проблем нами предлагается проведение комплекса мероприятий, то есть переход от «ситуационного» ценового регулирования субъектов естественных монополий к регулированию на основе долгосрочной стратегии развития отраслей.
3. Классифицированы риски и факторы, влияющие на их формирование, что способствует получению обоснованной оценки воздействия факторов в современных условиях, выделению приоритетов их влияния.
В процессе финансового обеспечения инвестиционных проектов энергосбережения необходимо определить возможные риски неудач реализации инвестиционного проекта. Корректно полученные оценки рисков инвестиций будут иметь ценность не столько сами по себе, сколько в связи с необходимостью принятий инвестиционного решения в конкретной ситуации.
Проведенные качественные анализы рисков инвестиционных проектов энергосбережения позволили определить причины (действие, влекущее за собой наступление рискового события), фактор (предпосылку, увеличивающая вероятность наступления рисков), угроза (потенциальная область рисков) и способ уменьшения риска. По результату выделения потенциальной области риска, анализы причин и фактора количественно определяют конкретный риск проектов.
По причинам возникновения риски предлагается сгруппировать следующим образом:
- причина, обусловленная характерной спецификой заказчика и инвестора проекта (технический риск);
- причина, обусловленная характерной особенностью самого проекта повышения энергетической эффективности;
- причина, обусловленная характерной особенностью страны, где реализуются проекты (риск, относящиеся к условиям, в которых ведутся работы над проектами).
4. Разработана методика расчета «инвестиционной надбавки» к тарифу на услуги коммунального теплоснабжения с учетом влияния энергоэффективности инвестиций.
На основании проведенного анализа существующего законодательства в коммунальной теплоэнергетики и имеющихся методик расчета доходности инвестиций, нами выведена формула расчета «инвестиционной» составляющей тарифа.
Расчет показателей энергоэффективности инвестиций необходимо осуществлять на следующих принципах:
- «новый тариф» (тариф на услуги теплоснабжения, рассчитанный методом экономически обоснованных расходов) с учетом размера инвестиционной надбавки, должен быть ниже существующего тарифа;
- при выборе энергоэффективного инвестиционного проекта приоритет, при схожих технико-экономических характеристиках, приоритет делается в пользу «возобновляемых» энергетических ресурсов;
- экономия на потерях энергоресурсов, должна оцениваться при расчете тарифа на период действия инвестиционной надбавки;
- динамика темпов роста энергетических ресурсов, учитывается в равной степени.
5. На основе изложенного подхода диссертантом предложена методика оценки энергоэффективности реализации инвестиционных проектов в организациях коммунального теплоснабжения, представлен разработанный и апробированный автором инструментарий финансового мониторинга организаций коммунального теплоснабжения.
При исполнении инвестиционного проекта, регулирующий орган проводит финансовый мониторинг с целью корректировки надбавки тарифа в связи с возникающими отклонениями в реализации инвестиционного проекта. Инвестиционная надбавка к тарифу, утверждается на срок действия инвестиционного проекта, который, как правило, составляет от 5 до 7 лет. В связи с наличием большого количества факторов, влияющих на финансовые показатели выполнения инвестиционного проекта, нами разработана методика по фиксации данных факторов и их учета с целью получения оперативной информации и выявления возможностей по корректировке инвестиционной составляющей тарифа. Предложенная методика рассматривает не только инвестиционную составляющую тарифа, но и оперативную (текущую), в части оценки влияния осуществленных инвестиций на структуру тарифа на протяжении всего времени действия инвестиционной надбавки. Данное обстоятельство позволяет связать цель осуществления инвестиций с получаемыми результатами, а именно экономией операционных расходов от повышения энергоэффективности производства.
Разработанная методика оценки энергоэффективности реализации инвестиционных проектов в организациях коммунального теплоснабжения при проведении ежегодного финансового мониторинга, которая предполагает учитывать, не только коммерческую эффективность с позиции всех заинтересованных субъектов, но также бюджетную и общественную.

Список литературы диссертационного исследования
кандидат экономических наук Чернявская, Елена Анатольевна, 2013 год
1. Федеральный закон от 01.12.2007 №315-Ф3 «О саморегулируемых организациях». Эл. ресурс. Режим доступа: http://base.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc;base=LAW;n=l 17412
2. Федеральный закон от 27.07.2010 № 190-ФЗ «О теплоснабжении». Эл. ресурс. Режим доступа: 1Шр://Ьазе. consultant.ru/cons/cgi/online. с§1?гея=с1ос;Ьа8е=ЬА¥;п=117326
3. Федеральный закон от 26.03.2003 № 35-Ф3 «Об электроэнергетике». Эл. ресурс. Режим доступа: http://base.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc;base:=LA W;n== 117502
4. Федеральный закон от 17 августа 1995 г. N 147-ФЗ «О естественных монополиях» Эл. ресурс. Режим доступа: http://base.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc;base=LAW;n=:l 17412
5. Федеральный закон от 30.12.2004 № 210-ФЗ «Об основах регулирования тарифов организаций коммунального комплекса» Эл. ресурс. Режим доступа:http://base.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc;base=LAW;n==l 17412;
6. Федеральный закон от 25.02.1999 № 39-Ф3 «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» Эл. ресурс. Режим доступа: http://base.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc;base=LAW;n::=l 17412;
7. Закон об охране окружающей природной среды . №2061-1 от 19 декабря 1991 г. Эл. ресурс. Режим доступа: http://base.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc;base=LAW;n=l 17412
8. Постановление Правительства РФ от 26.02.2004 № 109 «О ценообразовании в отношении электрической и тепловой энергии в Российской Федерации». Эл. ресурс. Режим доступа: Ьир://Ьазе.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc;base=LAW;n=l 16938
9. Прогноз социально-экономического развития Российской Федерации на 2011 год и плановый период 2012 и 2013 годов.
10. Абрютина М.С., Грачев A.B. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебное пособие. М.: ДИС, 2001. - 265 с.
11. Аврова И.А. Управленческий учет. -М.: Бератор-Пресс, 2003.-174 с.
12. Аксель 3. Бизнес-план: Инвестиции и финансирование, планирование и оценка проектов: Учебное пособие / Пер. с нем. A.B. Игнатова, Е. Н.Станнславчика; Общ. ред.: Е.Н.Станиславчик. М.: Ось-89, 2001.-238 с.
13. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие для вузов / П.П. Табурчак, А.Е. Викуленко, JT.A. Овчинникова и др.; Под ред. П.П. Табурчака, В.М. Тумина, М.С. Сапрыкина. Ростов на Дону: Феникс, 2002.-348 с.
14. Анализ и разработка инвестиционных проектов: Учебное пособие для вузов/ Киевский нац. экон. ун-т; В.П. Савчук, С.И. Прилипко, Е.Г. Величко и др. Киев: Абсолют-B: Эльга, 1999.-301 с.
15. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия: Учебное пособие / Э.И. Крылов, В. М. Власова, И. В.Журавкова. М.: Финансы и статистика, 2003. - 607 е.,
16. Андреев А.Ф. Оценка эффективности и планирование проектных решений в нефтегазовой промышленности. М.: 1997, 230 с.
17. Андреев А.Ф., Брилои A.B., Комзолов A.A. Методы оценки премии за риск в инвестиционных нефтегазовых проектах // Экономика и управление нефтегазовой промышленности, 1997, №8, с. 12-14.
18. Аксенова О.В. Олейников Н.И. Экологическая оценка инвестиционного проекта: Учебное пособие. Ульяновск: Дом печати, 1996 - 79 с.
19. Анынин В.М. Инвестиционный анализ: Учебно-практическое пособие /Академия народного хоз-ва при правительстве РФ. М.: Дело, 2000. -278 с.
20. Баканов М.И., Мельник М.В., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. М.: Финансы и статистика, 2006, - 536 с.
21. Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента: Учебное пособие для средних специальных учебных заведений. М.: Финансы и статистика, 1999. - 509 с.
22. Батуева, А.Д. Финансирование инфраструктурного проекта: проектные облигации и облигации, обеспеченные поступлениями Текст. / А.Д. Батуева // Рынок ценных бумаг. 2009. - №9-10. - С. 62-66.
23. Барнгольц С.Б., Мельник М.В. Методология экономического анализа деятельности хозяйствующего субъекта: Учебное пособие для вузов / Финансовая академия при Правительстве РФ. М.: Финансы и статистика, 2003. - 238 с.
24. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие M -Финансы и статистика, 2003. 624 с.
25. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов: Учебное пособие / Перевод с английского под редакцией Л.П. Белых. -М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997.- 631с.
26. Бланк И.А. Концептуальные основы финансового менеджмента. Киев: Эльга: Ника-Центр, 2003.-447 с.
27. Бланк, И.А. Управление финансовыми рисками Текст. / H.A. Бланк / (Серия «Библиотека финансового менеджера»; Вып. 12). К.: Ника-Центр, 2005.-600 С.
28. Блохина, В.Г. Источники финансирования инвестиционных программ и проектов Текст. / В.Г. Блохина // Учет и статистика. — 2007. — № 8. — С. 117-123.
29. Богатин Ю. В., Швандар В.А. Оценка эффективности бизнеса и инвестиций: Учебное пособие для вузов / Ю.В. Богатин. В.А. Швандар. -М.: ЮНИТИ: Финансы, 1999.-453 с.
30. Богатырев, В.Д. Первичное размещение акций как источник финансирования и импульс развития бизнеса Текст. / В.Д. Богатырев, В. Щеглов // Труды Вольного Экономического Общества России, Том 128.-Москва.-2010.-С. 89-110.
31. Боди 3. Финансы Текст. / 3. Боди, Р. Мертон. Пер. с англ. - Изд-во: Вильяме, 2007. - 592 С.
32. Большой энциклопедический словарь. М.: Большая российская энциклопедия, 1998. - 1456 е.,
33. Борисов, А.Б. Большой экономический словарь Текст. / А.Б. Борисов. -М.: Книжный мир, 2003. 895 С.
34. Бочаров, В.В. Инвестиции Текст. / В.В. Бочаров. СПб.: Питер, 2008. — 288 С.
35. Брейли, Р. Принципы корпоративных финансов Текст. / Р. Брейли, С. Майерс. -М: Олимп-Бизнес, 2009. 1008 С.
36. Бромвич М. Анализ экономической эффективности капиталовложений. -М.: ИНФРА-М, 1996.-425 с.
37. Бурлаков М. В. Как достичь эффективности инвестиций / М. В. Бурлаков.- Москва : Экономика , 2010 173 с.
38. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами. М: Финансы и статистика, 1997 .-720с
39. Ван Хорн, Д.К. Основы финансового менеджмента Текст. / Д.К. ВанХорн, Д.М. Вахович. 12-е изд.: Пер. с англ. - М.: ООО «И.Д. Вильяме», 2008. - 1232 С.
40. Вахрин П. И. Инвестиции: Учебник для вузов. М.: Издательский дом Дашков и Ко, 2002.-382 с.
41. Бахрушина М.А. Управленческий анализ. М.:Омега-Л, 2005. - 432 с.
42. Введение в проектный менеджмент Электронный ресурс. / Корпоративный менеджмент. URL: http://www.cfin.ru/itm/project/ pmintro. shtml.
43. Виленский П.Л., Лившиц В.Н. Оценка эффективности инвестиционных проектов: Теория и практика. М.: Дело, 2002. - 888 с.
44. Волков A.C. Проектное финансирование Электронный ресурс. / A.C. Волков, A.A. Марченко // Оценка эффективности инвестиционных проектов. URL: http://www.cfin.ru/manaaement/finance/ financingsource. shtml.
45. Волков И.М. Грачева M.B. Проектный анализ: Учебник для вузов. М.: Банки и биржи: ЮНИТИ, 1998. - 421 с.
46. Волков Н.Г. Учет долгосрочных инвестиций и источников их финансирования. М.: Финансы и статистика, 1994. - 126 с.
47. Волкова И. О., Долматов И. А., Шутова М. А. Стимулирование инвестиционной деятельности электросетевых компаний методами тарифного регулирования // Академия энергетики. 2008. № 3. С. 56-60.16
48. Воронцовский A.B. Инвестиции и финансирование: Методы оценки и обоснования. СПб.: Издательство Санкт-Петербургского университета, 1998.- 526 с.
49. Гитман Л.Д., Джонк М.Д. Основы инвестирования: Учебное пособие. -Москва: Дело, 1997. 991с.
50. Глазунов В. Н. Финансовый анализ и оценка риска реальных инвестиций. -М.: Финстатинформ, 1997. 135 с,
51. ГОСТ Р 52104-2003. Ресурсосбережение. Термины и определения (принят и введен в действие Постановление Госстандарта РФ от 03.07.2003 № 235-ст).
52. Гришина Н.В. Совершенствование методики определения экономической эффективности инвестиций // Экономика и управление нефтегазовой промышленности, 1994,2, с. 13-15.
53. Грязнова А.Г. Экономическая теория: Учеб. пособие. Москва: Изд-во «Кнорус», 2007. С. 379-382;
54. Гуртов В. К. Инвестиционные ресурсы: Монография / Россйская Академия государственной службы при Президенте РФ, М.: Экзамен, 2002. - 382 с.
55. Демидов, Е.Е. Экономика проектной организации Электронный ресурс. / Е.Е. Демидов // Корпоративный менеджмент. URL: http://www.cfm.ru/management/practice/project org economy.shtml.
56. Долматов И.А., Шутова М.А., Сальникова Е.А., Белогородов Д.А. Концептуальные предложения по модернизации системы тарифного регулирования отраслей естественных монополий в условиях их реформирования // Экономика и финансы, 2011. № 3 (59). С. 46—51
57. Друри К. Управленческий учет для бизнес-решений: Учебник для вузов. ML: ЮПИТИ, 2003.-645с.
58. Дунаев В.Ф. Капитальные вложения и начальные инвестиции // Экономика и математические методы, т. 26, выпуск 6, 1990. с. 1030-1041.
59. Евтеева М.С. Международные двусторонние инвестиционные соглашения: Монография. М.: Международные отношения, 2002. - 277 с.
60. Егорова, A.B. Привлечение экономического механизма лизинга для повышения конкурентоспособности предприятий Текст. / A.B. Егорова // РИСК: Ресурсы, информация, снабжение, конкуренция. Москва. -2010.-№2.-С. 30-34.
61. Ендовицкий Д.А. Анализ и оценка эффективности инвестиционной политики коммерческих организаций: методология и методика. -Воронеж: Издательство Воронежского государственного университета, 1998.-286 с.
62. Ефимова С.Б. Основы бюджетно-расходной политики государства/Саратовский государственный социально-экономический университет. -Саратов, 2006. -С. 107-108.
63. Жданов В.П. Организация и финансирование инвестиций: Учебное пособие. Калининград: Янтарный сказ, 2000. - 186 с.
64. Зимин Н.Е. Анализ и диагностика финансового состояния предприятия: Учебное пособие. М.: ЭКМОС, 2003. - 238 с.
65. Зимин И.А. Реальные инвестиции: Учебное пособие. М.: ЭКМОС, 2000. -271с.
66. Золотогоров В.Г. Инвестиционное проектирование: Учебное пособие для вузов. Минск; Экоперспектива, 1998.-463 с.
67. Зубарева В.Д., Комзолов A.A. Учет инфляции как фактора риска при анализе затрат и выгод от реализации проекта // Экономика и управление нефтегазовой промышленности, 1996, №11, с. 30-32.4J
68. Иванов Г.И. Инвестиционный менеджмент: Учебное пособие для вузов. -Ростов на Дону: Феникс, 2001.-315 с.
69. Игонина JI.JI. Инвестиции: Учебник / Под. ред. В.А. Слепова. -М. Юристъ, 2002.-479 с.
70. Игонина, JI.JI. Методы финансирования инвестиционных проектов Электронный ресурс. / JI.JI. Игонина // Инвестиции: ИД «ИНФРА-М», 2007. URL: http://www.cfin.ru/investor/fmance meths.shtml.
71. Игошин H.B. Инвестиции: Организация управления и финансирование: Учебник для вузов. М.: ЮНИТИ: Финансы, 2000. - 412 с.
72. Инвестиции. Учебное пособие/ Янковский К.П.- Питер, 2008. -368 с.
73. Инвестиционный менеджмент : учебник для вузов по специальности «Менеджмент организации». / Н. Д. Гуськова, И. Н. Краковская, Ю. Ю. Слушкина, В. И. Маколов .- М. : Кнорус , 2010 .- 450 е.
74. Инвестиции : учебник / А. Ю. Андрианов, Г. В. Кальварский, С. В. Валдайцев и др. ; отв. ред.: В. В. Ковалев, В. В. Иванов, В. А. Лялин Издание 2-е изд., перераб. и доп. Москва : Проспект , 2011 .- 584 с.
75. Инвестиции. Формы и методы их привлечения / Н.С. Гуськов, С.С. Гуцериев, В.Е. Зенякин и др. М.: Алгоритм, 2001 - 380 с.
76. Инвестиционный бизнес: Учебное пособие / В.Н. Архангельский, В.М. Блинков, В.К. Гуртов и др.; Под общей редакцией Ю.В. Яковца; Российская академия государственной службы при Президенте РФ. М.: РАГС, 2002. - 340 с,
77. Инвестиционная энциклопедия CILIA Investopedia Электронный ресурс. / URL: http://www.investopedia.eom/tenns/p/promissorynote.asp.
78. Йескомб Э.Р. Принципы проектного финансирования Текст. / Э.Р. Йескомб. пер. с англ. И.В.Васильевской / Под общ. ред. Д.А. Рябых. -Москва: Вершина, 2008. - 488 С.
79. Карякин A.M. Инвестиции в энергетику: проблемы и перспективы Текст. / A.M. Карякин, A.A. Андреев // Наука и экономика. — 2010. № 1.-С. 35-39.
80. Киселев M.B. Анализ и прогнозирование финансово-хозяйственной деятельности предприятия. М: Издательство «АиН», 2001. - 85 с.
81. Китченко В. Структурный инструмент для инфраструктурных проектов Электронный ресурс. / В. Китченко // Рынок ценных бумаг. URL: http://www.rcb.ru/ol/2010-01/17490/.
82. Князев П.П. Современные технологии кредитования инвестиционного процесса Текст. / П.П. Князев // Успехи современного естествознания. -2007.-№ 1.-С. 103-105.
83. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. -М.: Центр экономики и маркетинга, 2001. 250 с.
84. Ковалева A.M., Лапуста М.Г., Скаиай Л.Г. Финансы фирмы: Учебник. -М.: ИНФРА-М, 2001. -С. 131.
85. Ковалев В.В., Ковалев В.В. Финансы предприятий: Учебное пособие. -М.: ВИТЭМ, 2002.-352 с.
86. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. М.: Финансы и статистика, 2003. - 141 с.
87. ЮЗ.Когут А.Е., Бахарев С.Ю., Шопенко Д.В; Управление инвестиционной деятельностью на предприятии. СПб.: РАН, АИНЭС, 1997. - 185 с.
88. Колб Р.В., Родригес Р.Д. Финансовый менеджмент: Учебник. М.: Финпресс, 2001; - 494 с.
89. Коломина М.Е. Сущность и измерение инвестиционных рисков // Финансы, 1994,4,0.19-27.
90. Колядов Л.В., Комзолов A.A., Брилон A.B. Двойственная природа проектных рисков // Экономика и управление нефтегазовой промышленности, 1998, №3-4, с, 27-29.
91. Колядов Л.В., Комзолов A.A., Тарасенко П.Ф. Методы финансовых расчетов: Учебное пособие. М.: Нефть и газ, 1998. 84 с.
92. Комзолов A.A. Анализ и налогообложение инвестиций // Международный сельскохозяйственный журнал, N1, 2006, с. 7-9.
93. Комзолов A.A. Инвестиционный анализ.: Монография. М.: Информационно-внедренческий центр «Маркетинг», 2005. - 284 с.
94. Комзолов A.A. Проблемы экологических инвестиций // ЭКОСинформ, №10, 2002, с. 44 -52
95. Корчагин Ю. А. Инвестиции и инвестиционный анализ : учебник. / Ю. А. Корчагин, И. П. Маличенко .- Ростов-на-Дону : Феникс , 2010.- 605 с.
96. Котелкин С. В. Международный финансовый менеджмент : учебное пособие : для студентов вузов, обучающихся по специальностям «Мировая экономика» и «Финансы и кредит». / С. В. Котёлкин.- Москва : Магистр [и др.] , 2010 .- 604 с.
97. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. М.: Дело и Сервис, 2001.-399 с.
98. Крупчатников С.С. Проектное финансирование как источник обеспечения предприятия инвестиционными ресурсами Текст. / С.С. Крупчатников // Известия Волгоградского государственного технического университета. 2007. - Том 12. - № 7. - С. 90-94.
99. Крутик А.Б., Никольская Е.Г. Инвестиции и экономический рост предпринимательства: Учебное пособие для вузов / Министерство образования РФ. Санкт Петербургский государственный университет экономики и финансов. -СПб.: Лань, 2000.-541с. :
100. Крутик А.Б., Хайкин М.М. Основы финансовой деятельности предприятия: Учебное пособие для вузов. СПб.: Бизнес-пресса; Ростов на Дону: Феникс, 1999. -446 с.
101. Крушвиц JI. Финансирование и инвестиции: Неоклассические основы теории финансов: Учебник для вузов. СПб.: Питер, 2000.-381 с.
102. Крушвиц J1. Инвестиционные расчеты: Учебник для вузов. СПб.: Питер, 2001.-409с.
103. Кузнецов Ю. Прощание с теориями антимонопольного регулирования. URL: http://www.sapov.ru/seminar/ seminarl.htm
104. Кутовой Г., Овсейчук В. Тарифы естественных монополий // Новости электротехники. 2010. №5 (61). С. 51.
105. Лазарев A.A. Методология процессно-ориентированного бюджетирования при проектном финансировании Текст. / A.A. Лазарев, C.B. Щеглов // Казанская наука. 2010. - №2. - С. 177-182.
106. Лахметкина Н. И. Инвестиционная стратегия предприятия : учебное пособие по специальности «Финансы и кредит». / Н. И. Лахметкина .Москва : Кнорус , 2010 .- 230 с.
107. Лимитовский В.М, Основы оценки инвестиционных и финансовых решений. -М: ДеКА, 1997.-184 с.
108. Липсиц И. В. Экономический анализ реальных инвестиций : учебник для вузов по финансово-экономическим специальностям. / И. В. Липсиц, В. В. Коссов Издание 3-е изд., перераб. и доп. М. : Магистр , 2009 .- 380 с.
109. Ли Ч.Ф. , Финнерти Д.И. Финансы корпораций: теория, методы и практика: Учебник для вузов. М.: ИНФРА - М, 2000. - 686 с.
110. Лобанова E.H., Лимитовский М.А. Финансовый менеджмент / Акад. нар хоз-ва при Правительстве РФ. Школа финансового менеджмента. М.: ДеКА, 2000. -396 с.
111. Лялин В.А., Воробьев П.В. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. -СПб.: Издательский дом «Бизнес-пресса», 2001. 142 с.
112. Макаркина О. В рынок IPO вбивают стволовую клетку Текст. / О. Макаркина // Фармацевтический вестник. 2009. - №32 (564). - С. 10.
113. Маренго А.К. Финансовый менеджмент: Экспресс-курс. М.: Бератор-Пресс,2002.-140с.
114. Марголин A.M., Быстряков А.Я. Экономическая оценка инвестиций: Учебник для вузов. М.: ЭКМОС, 2001. - 239 с,
115. Маркс К. Капитал; Критика политической экономии. М.: Политиздат, 1998.
116. Маркс К. Теории прибавочной стоимости (IV том «Капитала»). М.: Госполитиздат, 1961.
117. Масленченков Ю.С., Тронин Ю.Н. Финансово-промышленные корпорации России: Организация, инвестиции, лизинг. М.: ДеКА,). 999. -423 с.
118. Мелкумов Я.С. Инвестиции: Учебное пособие, М.: Инфра-М, 2003,254 с.
119. Мелкумов Я.С. Организация и финансирование инвестиций: Учебное пособие. М.: ИНФРА-М, 2000. - 247 с.
120. Мелкумов Я.С. Экономическая оценка эффективности инвестиций и финансирование инвестиционных проектов. — М.: ДИС, 1997. 158 с.
121. Мельник М.В., Бердников В.В. Финансовый анализ: система показателей и методика проведения: Учебное пособие М.: Экономией., 2006,-159 с.
122. Мертенс А. Инвестиции. Курс лекций по современной финансовой теории.- Киевское инвистиционное агентство, 1997 Г.-416 с.
123. Методическое пособие по разработке систем управления проектами. -М.: МГСУ, Инфосервис, 1994. ISO с.
124. Миддлтон Д. Бухгалтерский учет и принятие финансовых решений. М.: Аудит, ЮНИТИ, 1997.-403 с.
125. Миллер H.H. Финансовый анализ в вопросах и ответах. М. Велби, 2005. -224 с.
126. Миловидов К.Н., Комзолов A.A. Системный и ситуационный подходы к проблеме формирования портфеля инвестиционных проектов // Экономика и управление нефтегазовой промышленности, 1997, №4, с. 19-22.
127. Миловидов К.H., Комзолов A.A. Сравнительный анализ критериев экономической эффективности проектов // Экономика и управление нефтегазовой промышленности , 1994, №8, с. 22-24.
128. Модильяни :Ф. Миллер М, Сколько стоит фирма? Теорема ММ. М.: Дело, 2001.-272 с.
129. Моляков Д.С. Финансы предприятий отраслей народного хозяйства: Учеб. пособие. М.: Финансы и статистика, 1999.;
130. Монастырный Е. А. Инновационный процесс его роль в экономической системе / Е. А. Монастырный //Философия науки и инновационные технологии в науке и образовании : материалы конференции . Томск, 2008 . С. 205-213
131. Морозова Т.В. Особенности выбора источников, форм и методов финансирования инновационно-инвестиционных проектов Текст. / Т.В. Морозова // Известия Таганрогского государственного радиотехнического университета. 2006. - том 72. — № 17. - С. 35-39.
132. Нехаев С.А. Проектное финансирование: основные проблемы, тенденции Электронный ресурс. / С.А. Нехаев // инвестиционное партнерство «ВЭБ-ПЛАН Групп». URL: http://is.webplan.ru/cgi-bin/mm/ mmat. cgi ?num=2 5 8 5 &&us=al 1.
133. Новиков Ю.С. Инвестиции в регионе: проблемы теории и практики. -Сыктывкар: Коми книжное изд-во, 1998. 219 с.
134. Норткотт Д. Принятие инвестиционных решений. М.: Банки и биржи; ЮНИТИ, 1997.-219 с.
135. Овсийчук М.Ф., Сидельиикова Л.Б. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. М.: Дашков и Ко, 2003. - 128 с.
136. Основы организации управленческого учета в коммерческих организациях: Лекция /H.H. Комарова, O.E. Качкова, В.Э. Керимов и др.; Московский университет потребительской кооперации. М.: Маркетинг, 2001.- 52 с.
137. Основные показатели инвестиционной и строительной деятельности в Российской Федерации 2007, 2008, 2009, январь-сентябрь 2010 Текст. // ежеквартальный бюллетень Федеральной службы государственной статистики РФ.
138. Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов. -М.: ЮНИТЙ, 2001.-269 с.
139. Палий В.Ф. Международные стандарты учета и финансовой отчетности: Учебник. М.: Йифра-М, 2003. - 472 с.
140. Погостинская H.H., Погостинский Ю.А. Системный анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. СПб.: Издательство Михайлова В,А., 1999.-94 с.
141. Протасов В.Ф. Анализ деятельности предприятия (фирмы): производство, экономика, финансы, инвестиции, маркетинг: Учебное пособие для вузов. М.: Финансы и статистика, 2003. - 534 с.
142. Прузер С.Л., Златопольский А.Н., Некрасов A.M. Экономика энергетики СССР. М.: Высшая школа, 1978. - 640 с.
143. Прыкин Б.В. Технико-экономический анализ производства: Учебник для вузов. М: ЮНИТИ, 2000. - 398 с.
144. Прыкина Л.В. Экономический анализ предприятия: Учебник для вузов, -М.: ЮНЙТИ, 2003.-407с.
145. Пути стабилизации экономики России /Под. ред. Г.Б. Кяейнера. М: Информэлектро, 1999. - 188 с.
146. Пястолов СМ. Экономический анализ деятельности предприятия: Учебное пособие для вузов. М.: Академический проект, 2002. - 571 с.
147. Радионова СП., Радионов Н.В. Оценка инвестиционных ресурсов предприятий (инновационный аспект). СПб.: Альфа, 2001. 207 с.
148. Райзберг Б.А. Современный экономический словарь Текст. / Б.А. Райзберг, Л.Ш. Лозовский, Е.Б. Стародубцева. — 5-е изд., перераб. и доп. М.: ИНФРА-М, 2007. - 495 С.
149. Реформа системы теплоснабжения и теплопотребления РФ/ под ред. В.Г.Семенов
150. Риполь-Сарагоси Ф.Б. Основы финансового, и управленческого анализа. -М. :ПРИОР,2000.-220с.
151. Риск-анализ инвестиционного проекта: Учебник. М.В. Грачева, С.Я. Бабаскин, И.М,- Волков и др. Под ред. М.В. Грачевой. М.: ЮНИТИ-ДАЫА, 2001.-351 с.
152. Рузавин Г.И. Методология научного познания: Учеб. пособие для вузов. -М., 2005. -С. 204.
153. Руководство по оценке эффективности инвестиций / Беренс и др. -М.:Интерэксперт, 1995. 527с.
154. Рэдхэд К., Хьюс С. Управление финансовыми рисками. М: Инфра-М, 1996.-287 с.
155. Саак А. Э. Инвестиционная политика муниципального образования : учебное пособие по специальности «Государственное и муниципальное управление». / А. Э. Саак, О. А. Колчина .-СПб. [и др.] : Питер , 2010 .330 с.
156. Савицкая Г.В Анализ хозяйственной деятельности предприятия. 5-е изд., перераб. и доп. М.: Инфра-М, 2009. — 536 с.
157. Самочкин В.Н. Гибкое развитие предприятия: Анализ и планирование / Академия народного хозяйства при Правительстве РФ,- М.: Дело, 2000. -375 с.
158. Сапожников П.С., Крашенинников СМ., Филановский В.Ф. Экономикс-математическое моделирование капитальных вложений в нефтяной промышленности. -М.: Недра, 1978.-342 с.
159. Сафронов Ю.С. Проектное финансирование как способ финансового обеспечения инвестиционных проектов Электронный ресурс. / Ю.С.
160. Сафронов // информационно-аналитический журнал Управление проектами. №4(13), 2008. URL: http://www.pmmagazine.ru/ document.asp?obno=776.
161. Сергеев И.В., Веретениикова И.И. Организация и финансирование инвестиций: Учебное пособие для вузов. М.: Финансы и статистика, 2000. - 272 с.
162. Серов В.М. Инвестиционный менеджмент: Учебное пособие. М.: ИНФРА-М, 2000.-271с.
163. Силкин В.В. Прямые иностранные инвестиции в России: Правовые формы привлечения и защиты. М.: Юристь, 2003. - 251 с.
164. Сироткин В.Б. Обеспечение надежности инвестирования в реальный сектор экономики. СПБ,: Государственная академия аэрокосмического приборостроения, 1997.-231 с.
165. Словарь по экономике и финансам Электронный ресурс. / URL: http://www.glossary.ru.
166. Словарь финансовых терминов Электронный ресурс. / URL: http://dic.academic.ru.
167. Соколов П.А. Капитальные вложения: Бухгалтерский учет. Налогообложение. Правовые аспекты. М.: Книжный мир, 2000. - 253 с.
168. Строительные нормы и правила СНиП 11-01-95 «Инструкция о порядке разработки, согласования, утверждения и составе проектной документации на строительство предприятий, зданий и сооружений» (принят постановлением Минстроя РФ от 30 июня 1995 г. № 18-64)
169. Свод правил СП 11-101-95 «Порядок разработки, согласования, утверждения и состав обоснований инвестиций в строительство предприятий, зданий и сооружений»
170. Старик Д.Э. Как рассчитать эффективность инвестиций. М: Финстатинформ., 1996.- 145с.
171. Стешин А.И. Оценка коммерческой состоятельности инвестиционного проекта. М: Статус-кво 91: Филин, 2001. - 277 с.
172. Стешин А.И. Оценка эффективности инвестиций в условиях рыночной экономики. СПб.: БГТУ, 1998. - 98 с.
173. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: Теория и практика. М.: Перспектива, 2003. - 656 с.
174. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. Идрисов А.Б. и др. М.: Финансы. - 1997. - 264 с.
175. Стратегическое планирование инвестиционной деятельности. Кныш М.И. и др. СПб.: Бизнес-пресса, 1998. — 315 с.,
176. Теория финансов: Учеб. пособие/Н.Е. Заяц, М.К. Фисенко, Т.Е.Бондарь идр.-М, 1997.-С. 144.
177. Теплова Т.В. Финансовые решения: Стратегия и тактика: Учебное пособие. -М.: Магистр, 1998. 262 с.
178. Теплова Т.В. Финансовый менеджмент: Управление капиталом и инвестициями: Учебник для вузов / Государственный университет -Высшая школа экономики. М.: ГУ ВШЭ, 2000. - 502 с.
179. Томас Р. Количественные методы анализа хозяйственной деятельности. -М.:ДИС, 1999.-428 с.
180. Управление проектами (зарубежный опыт), Кочетков А.И. и др. СПб.: ДваТри, 1993.-346 с.
181. Управление инвестиционной деятельностью в регионах Российской Федерации : монография / Быстров О. Ф., Поздняков В. Я., Прудников В. М. и др. ; Ин-т управления и права .- Москва : ИНФРА-М , 2010 .- 356 с.
182. Уткин Э.А. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов М.: Зерцало, 2001.-265 с.
183. Учебник финансового права. Иловайский С.И. Одесса, 1904//А llpravo.ru, 2005;
184. Фальцман В.К. Оценка инвестиционных проектов и предприятий /Академия народного хозяйства при правительстве РФ. Российско-немецкая высшая школа управления. М.: ТЕИС, 1999. -55 с.
185. Финансовая математика Электронный ресурс. // URL: http://finansmat.ru.
186. Финансы России 2008 г., 2010 г. Текст. // статистический сборник Федеральной службы государственной статистики РФ.
187. Финансы и кредит: Учеб. пособие / Под ред. АЛО. Казака. Екатеринбург, 1994. С.452.
188. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник для вузов / Е.С. Стоянова, Т.Б. Крылова; И.Т. Балабанов и др.; Под ред. Е.С. Стояновой; Финансовая академия при Правительстве РФ. Академия менеджмента и рынка. М.: Перспектива, 2000.-655 с.
189. Финансовый менеджмент : проблемы и решения : учебник по направлению «Менеджмент» / Бобылева А. 3., Пеганова О. М., Жаворонкова Е. Н. и др. ; под ред. А. 3. Бобылевой .- Москва : Юрайт , 2011.- 901 с.
190. Финансовый менеджмент: Учебное пособие / B.C. Золотарев, Н.И. Кравцова, О.Г. Журавлева и др.; Под ред. B.C. Золотарева. Ростов на Дону: Феникс, 2000. -223
191. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / А.М Ковалева, Н.Б. Москалева, М.Б. Траченко и др.; Под ред. A.M. Ковалевой; ГУУ. М.: ИНФРА-М, 2002.-282 с.
192. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / Н.Ф. Самсонов, Н.П. Баранникова, А.А, Володин и др.; Под ред. Н.Ф. Самсонова. М.: ЮНИТИ: Финансы, 2001.-495 с,
193. Финансы: Учебник. Ред.: А.Г. Грязнова, Е.В. Маркина. М.: Финансы и статистика, 2006. - 504 с.
194. Фомина В.П., Комзолов A.A. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. М.: Издательство МГОУ, 2000.
195. Фомина В.Н. Эффективность инвестиций в рыночной экономике: Учебное пособие. М., ГАУ. 1993. - 59 с.
196. Фомин Я.А, Диагностика кризисного состояния предприятия: Учебное пособие для вузов, М.: ЮНИТИ, 2003. - 349 с.
197. Холт Р.Н. Основы финансового менеджмента: Учебное пособие. М.: Дело Лтд., 1997.-648 с.
198. Холт Р.Н. Барнес СБ. Планирование инвестиций. Пер. с англ. М., Дело ЛТД. 1994.- 116 с.
199. Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. М.: Дело, Business, Речь, 1992. - 286 с.
200. Четыркин Е.М. Финансовый анализ производственных инвестиций/ Академия народного хозяйства при Правительстве РФ. М.: Дело, 2001. -255 с.
201. Шарп У., Алексаидер Г., Бэйли Дж, Инвестиции: Учебник для вузов. -М.: ИНФРА-М,2001.-1027с.
202. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций: Учебное пособие. М.: Инфра-М, 2012.-208 с.
203. Шим Д. К., Сигел Д. Г. Финансовый менеджмент. М.: Филин, 1997. -393 с.
204. Шумпетер И.А. История экономического анализа: В Зт. Т.2. СПб.: Санкт-Петербургский университет экономики и финансов; М.: Высшая школа экономики, 2001.-490 с.
205. Щеглов C.B. Анализ действующей и оптимизированной структуры капитала коммерческого предприятия Текст. / C.B. Щеглов // Финансовый менеджмент: сб. ст. III-й междунар. науч.-метод, конф. -Пенза, 2009. С. 120-122.
206. Щеглов C.B. Анализ корпоративных облигаций как источника проектного финансирования Текст. / C.B. Щеглов // Вестник ИНЖЭКОНА. Санкт-Петербург. - 2010. - № 3 (38). - С. 457-461.
207. Щеглов C.B. Финансирование инвестиционных проектов через механизмы рынка капитала Текст. / C.B. Щеглов // Социально-экономические аспекты развития современного государства: материалы междунар. науч.-практ. конф. Саратов, 2010. - С. 385-389.
208. Экономический анализ: Учебник для вузов / Л.Т. Гиляровская, Г.В. Корнякова, Н.С. Пласкова и др.; Под ред. Л.Т. Гиляровской. М.: ЮНИТИ, 2003.-614 с.
209. Экономика предприятия Электронный ресурс. : электронный учебник / Т. А. Вайс, Е. Н. Вайс, В. С. Васильцов [и др.] .- Москва : Кнорус ,2010
210. Энергетическая хартия Электронный ресурс. / URL: http://www.encharter.org.
211. Эргардт О.И. Оценка эффективности инвестиционных проектов. -Барнаул.: Издательство Алтайского государственного университета, 1995.- 110 с.
212. Янковский К.П., Мухарь И.Ф. Организация инвестиционной и инновационной деятельности: Учебное пособие. СПб.: Питер, 2001.-448 с.
213. Alworth J.S., Borio C.E. Vue D'ensemble Des Marches De «Papier Commercial» // Banque. P., 1994. - № 548. - P. 61-64.
214. Ang, James S„ and Wilbur G. Lewellen. Risk Adjustment in Capital Investment Project Evaluations // Financial Management, USA, 1982, 11, pp. 5-14.
215. Arditti, Fred. Risk and Required Rate of Return on Equity // Journal of Finance, USA, 1967, 22, pp. 19-36.
216. Ben-Horim, Moshe. Essentials of Corporate Finance. Boston, USA: Allyn and Bacon, inc., 1987. -648 p.
217. Bovver, R.S., and D.R. Lessard. An Operational Approach to Risk Screening //Journal of Finance, USA, 1973, 28, pp. 321-328.
218. Cooper, D.F., and Chapman, C.B. Risk Analysis for Large Project. London. U.K.: Wiley, 1987. 96 p.
219. Cotton. Frank E. Investment indicators for profitability analysis must reflect recent economic developments // Evaluating & Managing Risk. Tulsa, Oklahoma, USA:SciData Publishing, 1985
220. Educational resource of busin