ФОРМУВАННЯ ДИВІДЕНДНОЇ ПОЛІТИКИ ТОРГОВЕЛЬНОГО ПІДПРИЄМСТВА

Краткое описание

МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ, МОЛОДІ ТА СПОРТУ УКРАЇНИ

ХАРКІВСЬКИЙ ДЕРЖАВНИЙ УНІВЕРСИТЕТ
ХАРЧУВАННЯ ТА ТОРГІВЛІ

На правах рукопису

ВІННІКОВА ВІКТОРІЯ ВІКТОРІВНА

УДК 658.155.2

ФОРМУВАННЯ ДИВІДЕНДНОЇ ПОЛІТИКИ
ТОРГОВЕЛЬНОГО ПІДПРИЄМСТВА

08.00.04 – економіка та управління підприємствами
(за видами економічної діяльності)

Дисертація на здобуття наукового ступеня
кандидата економічних наук

Науковий керівник
Круглова Олена Анатоліївна,
канд. екон. наук, доцент

Харків – 2012

ЗМІСТ
ВСТУП………………………………………………………………………… 4
РОЗДІЛ 1. ТЕОРЕТИЧНІ ЗАСАДИ ФОРМУВАННЯ ДИВІДЕНДНОЇ ПОЛІТИКИ ПІДПРИЄМСТВА ……………………………………………..
11
1.1. Сутнісні характеристики дивідендної політики підприємства……….. 11
1.2. Cтратегічний та тактичний рівні формування дивідендної політики підприємства…………………………………………………………………..
23
1.3. Науково-методичні засади комплексної оцінки рівня реалізації дивідендної політики……………..…………………………………………..
39
Висновки за розділом 1………………………………………………………. 53
РОЗДІЛ 2. ОСОБЛИВОСТІ ФОРМУВАННЯ ТА РЕАЛІЗАЦІЇ ДИВІДЕНДНОЇ ПОЛІТИКИ ТОРГОВЕЛЬНИХ ПІДПРИЄМСТВ………..
55
2.1. Стан та передумови формування дивідендної політики в Україні…. 55
2.2. Ефективність реалізації дивідендної політики у торговельних підприємствах ………………………………………………………………...
69
2.3. Комплексна оцінка реалізації дивідендної політики у підприємствах торгівлі ………………………………………………………………………...
95
Висновки за розділом 2………………………………………………………. 109
РОЗДІЛ 3. ФОРМУВАННЯ ФОНДУ ДИВІДЕНДНИХ ВИПЛАТ ЯК СКЛАДОВА ДИВІДЕНДНОЇ ПОЛІТИКИ ТОРГОВЕЛЬНОГО ПІДПРИЄМСТВА…………………………………….......................................

113
3.1. Науково-методичні засади прогнозування фонду дивідендних виплат на підприємстві………………………………………………………………..
113
3.2. Обґрунтування величини фонду дивідендних виплат у короткостроковому періоді…………………………………………………...
133
3.3. Формування дивідендної політики на стратегічному рівні…………… 143
Висновки за розділом 3………………………………………………………. 154
ВИСНОВКИ…………………………………………………………………… 156
СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ…………………………………….. 159
ДОДАТКИ……………………………………………………………………... 178
Додаток А. Результати дослідження теоретичних засад формування дивідендної політики підприємства…………………...…………………
179
Додаток Б. Вихідна інформація та результати дослідження практики виплати дивідендів на підприємствах України……………………………...
182
Додаток В. Вихідна інформація та результати оцінки реалізації дивідендної політики на підприємствах торгівлі……………………………
195
Додаток Д. Вихідна інформація та результати прогнозування фонду дивідендних виплат на підприємствах……………………………………….
241
Додаток Ж. Акти та довідки про впровадження основних результатів дисертаційного дослідження …………………………………………………
256

ВСТУП

Актуальність теми. Науковий інтерес до формування дивідендної політики породжений потребою ділового співтовариства, що виникає, насамперед, бажанням збалансувати інтереси власників і менеджерів підприємства в процесі корпоративного управління. Саме дивідендна політика забезпечує стимули для власників і визначає рівень їх задоволеності від співпраці з підприємством. Досвід більшості українських підприємств у питанні про дивідендну політику перебуває в стадії становлення, а рішення про виплату дивідендів не розглядається підприємствами як інструмент впливу на ринкову вартість підприємства, що підкреслює актуальність даної теми дослідження.
Теоретичні та практичні аспекти розробки дивідендної політики були предметом дослідження як вітчизняних так і зарубіжних учених. У працях З. Боді, Ю. Брігхема, М. Гордона, Дж. Лінтнера, Ф. Мертона, Ф. Модильяні, М. Міллера, Е. Хелферта, М. Шоулса та ін. подано загальні концептуальні положення формування дивідендної політики підприємства. Питання оптимізації дивідендної політики з урахуванням національного законодавства, етапу економічного розвитку, галузевих особливостей функціонування господарюючого суб’єкта представлено у працях Н.С. Акімової, І.О. Бланка, В.В. Бочарова, М.В. Грідчиної, К.О. Горової, Л.Є. Довганя, Л.О. Лігоненко, А.Б. Педька, О.О. Терещенка, Л.В. Фролової, Н.В. Харченка, С.І. Цесаренка, Н.В. Юрчук, Л.М. Янчевої та ін.
Попри існуючі розробки, аналіз наукових публікацій із питань формування дивідендної політики та практика її реалізації в підприємствах України свідчить, що низка положень теоретичного та методичного характеру залишились поза увагою науковців. Зокрема потребують поглибленого дослідження питання сутності дивідендної політики, недостатньо обґрунтованим є методичний інструментарій її оцінки та формування.
Необхідність удосконалення теоретичних та науково-методичних аспектів формування і реалізації дивідендної політики у підприємствах торгівлі за урахування галузевих особливостей, зумовлюють актуальність теми дисертаційної роботи, її мету та завдання.
Зв’язок роботи з науковими програмами, планами, темами. Тема дисертаційної роботи пов’язана із загальною тематикою наукових досліджень кафедри економіки підприємств харчування та торгівлі Харківського державного університету харчування та торгівлі, зокрема з держбюджетними науково-дослідними темами № 2-09БО, державний реєстраційний номер № 0109U000355 «Формування ефективної цінової політики підприємств торгівлі на продовольчі товари» (особистий внесок полягає у дослідженні питань сутності та особливості цінової політики підприємств роздрібної торгівлі, систематизації аналітичної інформації), № 18-11-12 Б державний реєстраційний номер №0110U006625 «Управління оборотними активами в підприємствах роздрібної торгівлі» (особистий внесок полягає у дослідженні питань сутності управління оборотними активами торговельного підприємства), а також госпрозрахунковими науково-дослідними темами № 6-10Д державний реєстраційний номер №0110U000472 «Оцінка ліквідності та платоспроможності підприємства торгівлі» (особистий внесок полягає в обґрунтуванні показників комплексної оцінки ліквідності та платоспроможності підприємств роздрібної торгівлі), № 21-11Д, державний реєстраційний номер №0111U009053 «Розробка методичних рекомендацій щодо оцінки ефективності господарської діяльності підприємства торгівлі» (особистий внесок полягає в обґрунтуванні показників оцінки ефективності господарської діяльності підприємства торгівлі).
Мета і завдання дослідження. Метою дисертаційного дослідження є обґрунтування теоретичних засад та розробка науково-методичного інструментарію формування дивідендної політики підприємств торгівлі.
Реалізація поставленої мети зумовила необхідність вирішення таких завдань:
– узагальнити теоретичні положення та уточнити зміст поняття «дивідендна політика підприємства»;
– обґрунтувати модель формування дивідендної політики підприємства з урахуванням періоду її реалізації;
– сформувати систему критеріїв та показників оцінки рівня реалізації дивідендної політики;
– дослідити практику виплати дивідендів у підприємствах України;
– визначити тенденції у реалізації дивідендної політики на підприємствах торгівлі;
– обґрунтувати методичний інструментарій комплексної оцінки ефективності реалізації дивідендної політики торговельного підприємства;
– розробити методичний підхід до визначення величини дивідендних виплат на підприємстві у короткостроковому періоді;
– розробити методичний підхід до обґрунтування величини дивідендних виплат на підприємстві у довгостроковій перспективі.
Об’єктом дослідження є процес формування дивідендної політики підприємства торгівлі.
Предметом дослідження є науково-методичні засади та практичний інструментарій формування дивідендної політики торговельного підприємства.
Методи дослідження. Теоретичною та методологічною основою дисертаційного дослідження стали наукові праці вітчизняних і зарубіжних учених та фахівців із проблем управління підприємством, фінансового менеджменту, економіки підприємства, законодавчі та нормативні акти України.
У дисертації використано як загальнонаукові, так і спеціальні методи дослідження. Для вирішення поставлених завдань використовувались методи аналізу та синтезу – під час дослідження сутності дивідендної політики; системного підходу – під час визначення критеріїв та показників оцінки реалізації дивідендної політики підприємства; методи групування, розрахунку середніх та відносних величин, горизонтального та вертикального аналізу – під час дослідження практики виплати дивідендів у підприємствах України, виявлення тенденцій у реалізації дивідендної політики на підприємствах торгівлі; методи порівняння, балансового зв’язку, показники варіації, кореляційного аналізу – під час оцінки ефективності, стійкості та дієвості реалізації дивідендної політики; матричного методу – під час визначення типу реалізованої дивідендної політики; методу економіко-математичного моделювання, дисконтованих грошових потоків – під час обґрунтування фонду дивідендних виплат у прогнозному періоді; графічний – для унаочнення отриманих результатів дослідження. Висновки сформульовано на засадах методів системного аналізу та наукової абстракції.
Інформаційною базою для досліджень стали офіційна інформація Державного комітету статистики України, Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку, дані статистичної та фінансової звітності підприємств торгівлі, власні аналітичні розрахунки.
Обробка даних здійснювалася за допомогою сучасних інформаційних технологій.
Наукова новизна одержаних результатів. Основними науковими результатами є теоретичні та методичні положення формування дивідендної політики торговельного підприємства, що полягають у такому:
удосконалено:
– понятійний апарат, а саме уточнено зміст поняття «дивідендна політика підприємства», яке, на відміну від існуючих визначень, подано як систему підходів, принципів, методів розподілу частини чистого прибутку з огляду забезпечення інтересів власників корпоративних прав у поточному періоді та довгостроковій перспективі, що забезпечує підґрунтя формалізації процесу її формування;
– модель формування дивідендної політики підприємства, яка відрізняється від існуючих змістовним наповненням основних етапів із огляду періоду її реалізації, що створює передумови збереження/коригування тактики та стратегії розвитку господарюючого суб’єкта;
– методичний підхід до комплексної оцінки рівня реалізації дивідендної політики торговельного підприємства за критерієм ефективності, відмінністю якого є використання динамічних показників, які відображають ступінь реалізації економічних інтересів власників корпоративних прав та характер розвитку господарюючого суб’єкта, що забезпечує підґрунтя для вибору підходу і типу дивідендної політики;
набули подальшого розвитку:
– система показників оцінки дивідендної політики на основі узагальнення та угрупування їх за критеріями ефективності, стійкості, дієвості для підприємств різних організаційно-правових форм господарювання, що дає змогу здійснити всебічну оцінку рівня реалізації дивідендної політики торговельного підприємства;
– аналоговий метод формування фонду дивідендних виплат за результатами звітного періоду, який ґрунтується на співставленні критеріїв збереження і зростання доходів власників, фінансової стійкості та фінансових можливостей підприємства, що забезпечує об’єктивність формування дивідендної політики у короткостроковому періоді;
– науково-методичний підхід до формування дивідендної політики у довгостроковому періоді, який ґрунтується на вартісній концепції підприємства та надає можливість зробити обґрунтований вибір на користь визначеного підходу та типу дивідендної політики.
Практичне значення одержаних результатів полягає в доведенні теоретичних положень дисертаційної роботи до рівня узагальнень, конкретних методик і практичних рекомендацій щодо удосконалення процесу формування дивідендної політики на рівні торговельного підприємства.
Практичне значення мають такі розробки: система показників оцінки реалізації дивідендної політики, яка ґрунтується на урахуванні критеріїв ефективності, стійкості та дієвості; методичний підхід до комплексної оцінки ефективності реалізації дивідендної політики підприємства торгівлі; методичні підходи до формування фонду дивідендних виплат у короткостроковому та довгостроковому періодах. Реалізація запропонованих науково-методичних розробок суб’єктами торгівлі сприяє підвищенню якості управлінських рішень щодо формування дивідендної політики.
Наукові результати дисертаційної роботи, які мають прикладний характер, знайшли практичне застосування в діяльності ПАТ «Новомосковське РВП «Агротехсервіс»» (довідка № 142-а від 23.12.2011 р.), ТОВ Торговельний будинок «Інмар» (довідка № 22/12 від 22.12.2011 р.), АТЗТ «Інтелс» (довідка № 20/02 – 1 від 20.02.2012 р.), а також у діяльності Департаменту підприємництва та споживчого ринку Харківської міської ради (№ 03-10-245 від 16.03.2012 р.). За результатами впровадження запропонованої системи показників оцінки реалізації та методичних підходів до формування дивідендної політики у прогнозному періоді отримано позитиву оцінку.
Результати теоретичних досліджень використовуються у навчальному процесі Харківського державного університету харчування та торгівлі під час викладання дисциплін «Економіка і планування в підприємствах харчування та торгівлі», «Фінансовий менеджмент», «Економіка й організація діяльності об’єднань підприємств» (акт впровадження від 17.01.2012 р.).
Особистий внесок здобувача. Теоретичні обґрунтування, практичні розробки, висновки та рекомендації, що містяться в роботі, отримані автором самостійно на основі аналізу та узагальнення теоретичного та емпіричного матеріалу. Особистий внесок здобувача у працях, що підготовлені у співавторстві, відзначено у списку опублікованих праць.
Апробація результатів дисертації. Основні положення та результати дисертації оприлюднені автором на 8 конференціях, а саме: міжнародній науково-практичній конференції «Проблеми та шляхи вдосконалення економічного механізму підприємницької діяльності», (19-20 березня 2009 р., м. Жовті Води), XI всеукраїнській науково-практичній конференції студентів і молодих учених «Шляхи виходу України із світової фінансово-економічної кризи» (31 березня 2009 р., м. Донецьк), VI міжнародній науково-практичній конференції «Підприємницька діяльність в Україні: проблеми розвитку та регулювання» (27-28 травня 2010 р., м. Київ), II всеукраїнській науково-практичній конференції «Управління економічним потенціалом підприємства» (15 жовтня 2010 р., м. Харків), міжнародній науково-практичній конференції «Проблеми управління підприємствами торгівлі та ресторанного бізнесу в умовах інноваційного розвитку» (19 жовтня 2011р., м. Харків), ІІІ міжнародній науково-практичній конференції «Проблеми та перспективи розвитку підприємств в умовах світової економічної інтеграції» (24-25 листопада 2011р., м. Харків), VIІ міжнародній науково-практичній конференції «Бъдещето въпроси от света на науката – 2011», (17-25 грудня 2011р., м. Софія), міжнародній науково-практичній конференції «Kluczowe aspekty naukowej dzialalnosci – 2012» (7-15 січня 2012 р., м. Пшемишль).
Публікації. Основні результати дисертаційного дослідження опубліковано у 13 наукових працях загальним обсягом 3,6 друк. арк., з яких 5 статей – у наукових фахових виданнях обсягом 2,4 друк. арк., та 8 тез доповідей конференції обсягом 1,2 друк. арк.

Список литературы

ВИСНОВКИ

У дисертаційній роботі наведено теоретичне узагальнення та нове вирішення наукового завдання, що виявляється в обґрунтуванні теоретико-методичних положень, рекомендацій, які удосконалюють процес формування дивідендної політики у підприємствах торгівлі. Основні наукові та практичні результати проведеного дисертаційного дослідження полягають у наступному:
1. За результатами дослідження виявлено неоднозначність трактувань поняття «дивідендна політика підприємства». Вивчення теоретичних засад дозволило дійти висновку, що дивідендна політика підприємства формується за цільової настанови задоволення економічних інтересів власників корпоративних прав та реалізується в межах політики розподілу прибутку. Узагальнюючи існуючі трактування та спираючись на виділені сутнісні характеристики, визначено, що дивідендна політика підприємства – це система підходів, принципів, методів щодо розподілу частини чистого прибутку з огляду забезпечення економічних інтересів власників корпоративних прав у поточному періоді та довгостроковій перспективі.
2. Ґрунтуючись на визначенні дивідендної політики удосконалено модель її формування, яку представлено послідовністю етапів (визначення мети формування дивідендної політики; чинників, що впливають на дивідендну політику; підходу/типу дивідендної політики; порядку розподілу чистого прибутку, термінів та способів виплати дивідендів на підприємстві; оцінка та коригування дивідендної політики) змістовне наповнення яких залежить від періоду реалізації дивідендної політики, а саме – у короткостроковому періоді чи довгостроковій перспективі.
3. З метою підвищення обґрунтованості висновків щодо реалізації дивідендної політики підприємства розроблено систему показників її оцінки, що сформовано з огляду критеріїв ефективності, стійкості та дієвості дивідендної політики, за урахування організаційно-правової форми існування господарюючого суб’єкта (акціонерні товариства та інші суб’єкти господарської діяльності, у яких функції власності та управління розмежовані), виду акціонерних товариств (приватні або публічні). Використання розробленої системи дозволяє здійснити комплексну оцінку реалізації дивідендної політики на рівні окремого підприємства та порівняти її результати з підприємствами – аналогами.
4. За результатами дослідження практики виплати дивідендів в Україні у 2004-2010 рр. визначено коливання обсягу та рівня дивідендних виплат за періодами часу та загальну тенденцію їх до зниження з 2008 р. і до теперішнього часу. Визначено види економічної діяльності та регіони розташування підприємств, які складають групу лідерів за сплатою дивідендів, а саме – підприємства, що займаються виробництвом та розподіленням електроенергії, газу, води, операціями з нерухомим майном, а також підприємства торгівлі, розташовані у місті Києві, Дніпропетровській, Харківській, Донецькій, Запорізькій областях.
5. Дотримуючись виділених критеріїв та обґрунтованої системи показників досліджено ефективність, стійкість та дієвість реалізації дивідендної політики у торговельних підприємствах. У результаті діагностовано зниження показників чистого прибутку та дивіденду на одну акцію, доходу акціонера, значний розкид коефіцієнта дивідендних виплат, перевищення коефіцієнта покриття порівняно з рекомендованим значенням, тяжіння підприємств торгівлі до політики максимальної капіталізації прибутку, зниження коефіцієнтів реінвестування та зменшення віддачі на одиницю інвестованих власниками коштів, на підставі чого зроблено висновок про низький рівень реалізації дивідендної політики на торговельних підприємствах. Визначено, що більшість підприємств торгівлі дотримуються політики «нульового дивіденду». Дивідендна політика, яка реалізується на підприємствах торгівлі, є нестійкою та має низький рівень дієвості.
6. З метою отримання однозначного висновку щодо ефективності дивідендної політики в роботі обґрунтовано відповідний методичний підхід, в основі якого – узгодження економічних інтересів власників та підприємства. Зокрема під час комплексної оцінки ефективності дивідендної політики запропоновано виходити з таких критеріїв як забезпечення позитивної динаміки фінансового результату, відповідних пропорцій у динаміці фінансового результату, доходу та активів господарюючого суб’єкта, а також позитивної динаміки доходів власників корпоративних прав.
За результатами апробації поданого методичного підходу визначено, що ефективність реалізації дивідендної політики за більшістю підприємств є невисока.
7. З метою підвищення рівня обґрунтованості дивідендної політики за реалізації її у короткостроковому періоді запропоновано відповідний методичний підхід до визначення величини фонду дивідендних виплат, що ґрунтується на використанні аналогового методу та практики виплати дивідендів на рівні окремого підприємства. Вибір на користь визначеного варіанта формування фонду дивідендних виплат рекомендовано здійснювати дотримуючись критеріїв зростання доходів власників корпоративних прав, відповідності фінансовим можливостям та забезпечення фінансової стійкості господарюючого суб’єкта.
8. Спираючись на удосконалену модель формування дивідендної політики, розроблено методичний підхід до визначення дивідендних виплат у довгостроковій перспективі, що ґрунтується на вартісній концепції підприємства. Для обґрунтування типу дивідендної політики за реалізації її у довгостроковій перспективі, рекомендовано виходити з максимізації фонду дивідендних виплат, який визначено на основі дисконтованих грошових потоків.

СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ

1. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами / Дж. К. Ван Хорн. – М. : Финансы и статистика, 2003. – 800 с.
2. Бригхем Ю. Финансовый менеджмент: полный курс : в 2-х т. Т.1. / Ю. Бригхем, Л. Гапенски. – СПб. : Экономическая школа, 1997.  498 с.
3. Хелферт Э. Техника финансового анализа / Э. Хелферт. – СПб. : Питер, 2003. – 640 с.
4. Боди З. Финансы / З. Боди, Р. Мертон.  М. : Вильямс, 2000. – 347 с.
5. Нікбахт Е. Фінанси / Е. Нікбахт, А. Гроппеллі. – К. : Основи, 1993. – 383 с.
6. Денисов А. Ю. Экономическое управление предприятием и корпорацией / А. Ю. Денисов, С. А. Жданов. – М. : Дело и Сервис, 2002. – 416 с.
7. Экономика и бизнес / под ред. В. Д. Камаева. – М. : МГТУ, 1993. – 464 с.
8. Лігоненко Л. О. Дивідендна політика підприємства / Л. О. Лігоненко, Л. В. Клоченок, Н. В. Юрчук. – К. : Київ. держ. торг.-екон. ун-т, 2000. – 67 с.
9. Ковалёв В. В. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчётности / В. В. Ковалёв. – М. : Финансы и статистика, 1996. – 432 с.
10. Харченко Н. В. Дивідендна політика акціонерних товариств : монографія / Н. В. Харченко. – Полтава : РВВ Полтавської державної аграрної академії, 2009. – 224 с.
11. Бланк И. А. Управление прибылью / И. А. Бланк. – К. : Ника-Центр, Эльга, 2002. – 752 с.
12. Колісник М. Дев'ять видів дивідендної політики / М. Колісник // Києво-Могилянська бізнес-студія. – 2002. – № 2. – С. 1537.
13. Шевченко И. Собрались выплачивать дивиденды? Сделайте это правильно / И. Шевченко, В. Верхогляд // Баланс. – 2008. – № 27 (749). – С. 27– 33.
14. Верхогляд В. Как определить сумму выплаты выходящему участнику / В. Верхогляд // Баланс. – 2007. – № 54 (700). – С. 24–26.
15. Шмагіна Ю. Особливості дивідендної політики в Україні – [Електронний ресурс] / Ю. Шмагіна // Дни науки – 2010 : міжнар. наук.-практ. конф.: матеріали. – Режим доступу : http://www.rusnauka.com/9_DN_2010/Economics/61514.doc.htm.
16. Слав’юк Р. А. Управління структуруванням власного капіталу акціонерних товариств : монографія / Р. А. Слав’юк, Н. М. Чиж. – К. : УБС НБУ, 2009. – 358 с.
17. Стельмах М. Дивідендна політика: зарубіжний досвід і українські реалії / М. Стельмах // Економічний аналіз : зб. наук. пр. – Тернопіль : ТНЕУ, 2010. – Вип. 7. – С. 202–205. – Режим доступу : http://www.nbuv.gov.ua/portal/Soc_Gum/Ecan/2010_7/pdf/stelmah.pdf.
18. Топчак М. В. Дивідендна політика як стратегія акціонерного товариства у сфері розподілу прибутку / М. В. Топчак, І. А. Маринич // Науковий вісник НЛТУ України : зб. наук. пр. – Луцьк : НЛТУ, 2005. – Вип. 15.5. – С. 355–359.
19. Янчева Л. М. Дивіденди: теорія, практика, облік : монографія / Л. М. Янчева, Н. С. Акімова, Т. В. Бочуля. – Харків : ХДУХТ, 2010. – 177 с.
20. Пігуль Н. Г. Дивідендна політика як складова сучасної моделі корпоративного розвитку : автореф. дис. на здобуття наук. ступеня канд. екон. наук : спец. 08.04.01 – «Фінанси, грошовий обіг і кредит» / Н. Г. Пігуль. – Суми, 2002. – 20 с.
21. Терещенко О. О. Фінансова діяльність суб’єктів господарювання : навч. посібник / О. О. Терещенко. – К. : КНЕУ, 2003. – 554 с.
22. Суторміна В. М. Фінанси зарубіжних корпорацій : навч. посібник / В. М. Суторміна, В. М. Федосов, Н. С. Рязанова ; за ред. В. М. Федосова. – К. : Либідь, 1993. – 247 с.
23. Податковий кодекс України [Електронний ресурс] : від 02.12.2010 № 2755-VI (зі змінами). – Режим доступу : http://zakon.rada.gov.ua/cgi-bin/laws/main.cgi?nreg=2755-17.
24. Дохід: положення (стандарт) бухгалтерського обліку 15 [Електронний ресурс]. – Режим доступу : http://www.nibu.factor.ua/ukr/info/instrbuh/psbu15/.
25. Про акціонерні товариства [Електронний ресурс] : Закон України від 17.09.2008 № 514-VI. – Режим доступу : http://zakon.rada.gov.ua/cgi-bin/laws/main.cgi?nreg=514-17.
26. Господарський кодекс України [Електронний ресурс] : від 16.01.2003 № 436-IV. – Режим доступу : http://zakon.rada.gov.ua/cgi-bin/laws/main.cgi?nreg=436-15.
27. Про затвердження Порядку формування та реалізації дивідендної політики держави [Електронний ресурс] : постанова Кабінету Міністрів України від 12 травня 2007 р. № 702. – Режим доступу : http://search.ligazakon.ua/l_doc2.nsf/link1/KP070702.html.
28. Классика экономической мысли : сочинения. – М. : Эксмо-Пресс, 2000. – 896 с.
29. Цесаренко С. І. Управління дивідендною політикою в акціонерних товариствах: теорія та практика / С. І. Цесаренко. – К. : УАЗТ, 1998. – 48 с.
30. Капитализация предприятий: теория и практика : монография / под ред. И. П. Булеева, Н. Е. Брюховецкой ; НАН Украины, Ин-т экономики пром-сти ; ДонУЭП. – Донецк, 2011. – 328 с.
31. Педько А. Б. Власність, контроль і конфлікт інтересів в акціонерних товариствах : монографія / А. Б. Педько. – К.: Києво-Могилянська академія, 2008. – 315 с.
32. Фролова Л. В. Методологічні підходи до аналізу й управління стейкхолдерами в оптовій торгівлі / Л. В. Фролова, Ю. Ю. Юрченко // Вісник Донецького національного університету економіки і торгівлі ім. М. Туган-Барановського. Сер. Економічні науки. – 2011. – № 3. – С. 206 – 211.
33. Небава М. І. Теорія корпоративного управління: вузлові питання / М. І. Небава. – К. : Центр навчальної літератури, 2004. – 295 с.
34. Довгань Л. Є. Корпоративне управління : навч. посібник / Л. Є. Довгань, В. В. Пастухова, Л. М. Савчук. – К.: Кондор, 2007. – 180 с.
35. Віннікова В. В. Акціонерні товариства: переваги та недоліки / В. В. Віннікова // Проблеми та шляхи вдосконалення економічного механізму підприємницької діяльності : міжнар. наук.-практ. конф., 19 – 20 березня 2009 р. : тези доп.: – Жовті Води, 2009. – С. 17–20.
36. Віннікова В. В. Корпоративні права як основа формування системи корпоративного управління / В. В. Віннікова // Шляхи виходу України із світової фінансово-економічної кризи : XI Всеукр. наук.-практ. конф. студ. та молодих вчених, 31 березня 2009 р. : матеріали. – Донецьк: ДЕГІ, 2009. – С. 63 – 64.
37. Кількість суб’єктів ЄДРПОУ за організаційно-правовими формами господарювання [Електронний ресурс]. – Режим доступу : http: //ukrstat.gov.ua.
38. Фінансовий менеджмент : навч. посібник / за ред. проф. Г. Г. Кірейцева. – К. : ЦНЛ, 2004. – 531 с.
39. Федотова К. О. Теоретичні аспекти формування дивідендної політики акціонерного товариства / К. О. Федотова // Комунальне господарство міст : наук.-техн. зб. Сер. Економічні науки. – К.: Техніка, 2008. – Вип. 80. – С. 322 – 330.
40. Фролова Л. В. Функції прибутку: капіталізація / Л. В. Фролова, А. В. Щербак // Капіталізація підприємств та фінансових організацій: теорія і практика : міжнар. наук.-практ. конф., 27 трав. 2011 р. : тези доп. НАН України, Ін-т економіки пром-сті.  Донецьк, 2011. – С. 211 – 212.
41. Віннікова В. В. Сутність та зміст дивідендної політики підприємства / В. В. Віннікова // Вісник Тернопільського економічного університету. – 2011. – Вип. 4. – С. 77–83.
42. Дмитрієв, І.А. Проблеми і перспективи розвитку підприємництва : монографія / І. А. Дмитрієв, К. О. Федотова, Д. А. Горовий. – Харків : ХНАДУ, 2010. – 176 с.
43. Дмитрієв І. А. Формування дивідендної політики акціонерного товариства на прикладі автотранспортних підприємств : монографія / І. А. Дмитрієв, К. О. Федотова. – Харків : ХНАДУ, 2010. – 220 с.
44. Дивідендна політика публічного акціонерного товариства «Комерційний банк «Хрещатик» [Електронний ресурс]. – Режим доступу : http://www.xcitybank.com.ua/File/dyvidentna%20polityka_25_03_2010.doc.
45. Положення про дивідендну політику Публічного акціонерного товариства Акціонерного банку «Столичний» [Електронний ресурс]. – Режим доступу : http://stolichny.sumy.ua:8181/assets/files/divid_polit_2_.pdf.
46. Каліна І. І. Реалізація ефективної дивідендної політики в сучасних умовах [Електронний ресурс] / І. І. Каліна // Проблеми підвищення ефективності інфраструктури : зб. наук. пр. – К. : НАУ, 2010. – Вип. 27. – Режим доступу : http://www.lib.nau.edu.ua/Journals/3_27_2010/Kalina.pdf.
47. Моляков Д. С. Теория финансов предприятий : учеб. пособие / Д. С. Моляков, Е. И. Шохин. – М. : Финансы и статистика, 2002. – 112 с.
48. Приймак І. І. Дивідендна політика як стратегія підприємства у сфері розподілу прибутку [Електронний ресурс] / І. І. Приймак, М. М. Байдала // Актуальні проблеми розвитку економіки регіону : зб. наук. пр. – Івано-Франківськ : Прикарпатський нац. ун-т ім. В. Стефаника, 2010. – Вип. 6. т. 1. – Режим доступу : http://www.nbuv.gov.ua/portal/Soc_Gum/Aprer/2010_6_1/18.pdf.
49. Ковалёв В. В. Введение в финансовый менеджмент / В. В. Ковалев. – М. : Финансы и статистика, 2006. – 763 с.
50. Сірко А. В. Дивідендна політика як інструмент управління ринковою вартістю підприємства [Електронний ресурс] / А. В. Сірко // Актуальні проблеми розвитку економіки регіону : зб. наук. пр. – Івано-Франківськ : Прикарпатський нац. ун-т ім. В. Стефаника, 2010. – Вип. 6, т. 1. – Режим доступу : http://www.nbuv.gov.ua/ portal/Soc_Gum/ Aprer/2010_6_1/20.pdf.
51. Бочкова С. В. Принципы разработки финансового механизма устойчивости предприятий лесной промышленности [Электронный ресурс] / С. В. Бочкова // Корпоративное управление и инновационное развитие экономики Севера : Вестник Научно-исследовательского центра корпоративного права, управления и венчурного инвестирования Сыктывкарского государственного университета. – 2008. – Вип. 2. – Режим доступа : http://koet.syktsu.ru/vestnik/ 2008/2008-2/1/1.htm
52. Розанов Е. Ю. Управление инвестиционной привлекательностью акций [Электронный ресурс] / Е. Ю. Розанов // Менеджмент в России и за рубежом. – 2000. – № 1. – Режим доступа : http://www.cfin.ru/press/management/ 2000-1/06.shtml.
53. Об акционерных обществах [Электронный ресурс] : федеральный закон от 26.12.1995 № 208-ФЗ. – Режим доступа : http://www.consultant.ru/ popular/stockcomp/.
54. Федотова К. О. Класифікація типів дивідендної політики АТП України / К. О. Федотова // Вісник Національного технічного університету «Харківський політехнічний інститут» : зб. наук. пр. Темат. вип. : Технічний прогрес і ефективність виробництва. – Харків, 2008. – № 18. – С. 8694.
55. Фролова Л. В. Теоретико-методологічні основи фінансового управління підприємством / Л. В. Фролова, О. О. Никитенко // Вісник ДонДУЕТ. – 2004. – № 3 (23). – С. 261–270.
56. Гриньов А. В. Практика дивідендних виплат акціонерними товариствами України / А. В. Гриньов, К. О. Федотова // Економіка: проблеми теорії та практики : зб. наук. пр. – Дніпропетровськ : ДНУ, 2006. – Вип. 218, т. ІІ. – С. 506–514.
57. Даценко Г. В. підвищення ролі дивідендної політики в реалізації економічних інтересів машинобудівного підприємства / Г. В. Даценко // Інноваційна економіка. – 2011. – № 2. – С. 212 – 216.
58. Худік О. О. Дивідендна політика як складова фінансового механізму корпоративного управління в банку / О. О. Худік // Вісник Університету банківської справи Національного банку України. – 2010. – № 3 (9). – С. 235–237.
59. Белз О. Моделювання оптимальної дивідендної політики акціонерного товариства / О. Белз, А. Мартинишин // Формування ринкової економіки в Україні. – 2008. – Вип. 18. – С. 29–33.
60. Руденко С. О. Механізм реалізації негрошових форм дивідендних виплат в Україні [Електронний ресурс] / С. О. Руденко, А. П. Крилюк // Наука і життя : міжнар наук.-практ. інтернет-конф., 18–20 травня 2010 р. : матеріали.– Режим доступу : http://intkonf.org/rudenko-so-kirilyuk-ap-mehanizm-realizatsiyi-negroshovih-form-dividendnih-viplat-v-ukrayini/.
61. Горовець Н. О. Проблеми формування ефективної дивідендної політики вітчизняними акціонерними товариствами / Н. О. Горовець // Економіка. Фінанси. Право. – 2010. – № 3. – С. 3–6.
62. Галушка Н. Дивідендна політика підприємства: проблеми і шляхи вдосконалення / Н. Галушка // Наука молода. – 2007. – № 7. – С. 114–118.
63. Аванесова Н. Е. Оцінка ефективності функціонування підприємств роздрібної торгівлі з позицій ключових зацікавлених сторін: дис. канд. екон. наук : 08.00.04 / Аванесова Ніна Едуардівна. – Харків, 2009. – 179 с.
64. Гайдар Н. О. Оцінка ефективності господарської діяльності підприємств роздрібної торгівлі : дис. канд. екон. наук : 08.00.04 / Гайдар Наталія Олександрівна. – Харків, 2011. – 154 с.
65. Воробьёв А. Г. Оптимизация дивидендной политики акционерного общества : автореф. дис. на соиск. учёной степени канд. экон. наук. : спец. 08.00.10 – «Финансы, денежное обращение и кредит» / А. Г. Воробьёв. – М., 2006. – 22 с.
66. Пархоменко О. С. Комплексна оцінка ефективності дивідендної політики підприємств / О. С. Пархоменко // Наука й економіка. – 2010. – № 1 (17) – С. 186 – 190.
67. Віннікова В. В. Критерії оцінювання дивідендної політики підприємства / В. В. Віннікова // Проблеми управління підприємствами торгівлі та ресторанного бізнесу в умовах інноваційного розвитку : Міжнар. наук.-практ. конф., 19 жовтня 2011 р. : тези доп. – Харків : ХДУХТ, 2011. – С. 146 – 147.
68. Гриньова В. М. Соціально-економічні проблеми інноваційного розвитку підприємств : монографія / В. М. Гриньова, О. В. Козирєва. – Харків : ІНЖЕК, 2006. – 192 с.
69. Козирєва О. В. Організаційно-економічна стійкість підприємства в умовах ринку / О. В. Козирєва, П. П. Жуков // Коммунальное хозяйство городов : сб. научн. тр. – К., 2004. – Вып. 56 : Экономические науки. – С. 335–340.
70. Солодкая М. С. Надёжность, эффективность, качество систем управления [Электронный ресурс] / М. С. Солодкая // CREDO. – 1999. – № 5.– Режим доступа : http://credonew.ru/content/view/149/24.
71. Экономический потенциал административных и производственных систем : монография / под общ. ред. О. Ф. Балацкого. – Сумы : Университетская книга, 2003. – 973 с.
72. Власова Н. О. Оцінка ефективності господарсько-фінансової діяльності підприємств громадського харчування : навч. посібник / Н. О. Власова. – Харків : ХДАТОХ, 1998. – 127 с.
73. Власова, Н. О. Ефективність формування фінансових результатів підприємств роздрібної торгівлі : монографія / Н. О. Власова, І. Ю. Мелушова. – Харків : ХДУХТ, 2008. – 259 с.
74. Фролова Л. В. Економічна діагностика діяльності підприємств: методичний та практичний інструментарій : навч. посібник / Л. В. Фролова. – Донецьк : ДонНУЕТ, 2007. – 158 с
75. Головіна Я. С. Методика оцінки якості корпоративного управління в українських банках Електроннний ресурс / Я. С. Головіна // Вісник Української академії банківської справи. – 2011. – № 1 (30). – Режим доступу : http://lib.uabs.edu.ua/ library/Visnik/Numbers/1_30_2011/30_03_05.pdf.
76. Баканов М.И. Теория экономического анализа / М. И. Баканов, М. В. Мельник, А. Д. Шеремет. – 5-е изд., перераб. и доп. – М. : Финансы и статистика, 2005. – 536 с.
77. Салига К. Дивідендна політика підприємства як напрям покращення його інвестиційної привабливості / К. Салига, А. Стринадко // Економічний аналіз. 2011. – Вип. 8, ч. 2. – С. 59–61.
78. Грідчина М. В. Корпоративні фінанси (зарубіжний досвід і вітчизняна практика): навч. посіб. / М. В. Грідчина. – 2-ге вид., стереотип. – К. : МАУП, 2002. – 232 с.
79. Селіверстова Л. С. Вдосконалення системи корпоративного управління (на прикладі підприємств легкої промисловості): автореф. дис. на здобуття наук. ступеня канд. екон. наук : спец. 08.06.01 – «Економіка, організація і управління підприємства» / Л. С. Селіверстова. – К., 2005. – 19 с.
80. Довгань Л. П. Фінанси акціонерних товариств в умовах трансформації економіки : автореф. дис. на здобуття наук. ступеня канд. екон. наук : спец. 08.04.04 – «Фінанси, грошовий обіг, кредит» / Л. П. Довгань. – Ірпінь, 2002. – 22 с.
81. Бочуля Т. В. Нормативне регулювання діяльності акціонерних товариств: перспективи розвитку [Електронний ресурс] / Т. В. Бочуля // Економічна стратегія і перспективи розвитку сфери торгівлі та послуг : зб. наук. пр. – Харків : ХДУХТ, 2008. – Вип 1. – Режим доступу : http://www.nbuv.gov.ua/portal/Soc_Gum/Es/2008_1/ 08_1_1.htm.
82. Бова Т. В. Державне регулювання в сфері інвестиційної дивідендної політики / Т. В. Бова // Науковий вісник академії муніципального управління : зб. наук. пр. Сер. Управління. – К. : АМУ, 2010. – Вип. 1.– С. 46–53.
83. Пилипенко О. І. Розрахунки з власниками корпоративних прав у випадку виходу з товариства: обліковий аспект / О. І. Пилипенко // Вісник ЖДТУ. Сер. Економічні науки. – 2010. – № 3 (53), ч. 1.– С. 352–355.
84. Поліщук І. Р. Аналіз динаміки корпоративних прав учасників: прогностичний підхід / І. Р. Поліщук // Вісник ЖДТУ. Сер. Економічні науки. – 2009. – № 4 (50). – С. 128 –132.
85. Надельнюк Т. Купівля корпоративних прав: податки та облік / Т. Надельнюк // Баланс. – 2009. – № 13. – С. 24–26.
86. Федотова К. О. Формування дивідендної політики акціонерного товариства на прикладі автотранспортних підприємств : автореф. дис. на здобуття наук. ступеня канд. екон. наук : спец. 08.00.04 – «Економіка та управління підприємствами (автомобільний транспорт і дорожнє будівництво)» / К. О. Федотова. – К., 2008. – 19 с.
87. Федотова К. О. Формування дивідендної політики акціонерного товариства на прикладі автотранспортних підприємств : дис. канд. екон. наук. : 08.00.04 / Федотова Ксенія Олександрівна. – Харків, 2008. – 232 с.
88. Козлова О. В. Оцінка дивідендного потенціалу акціонерного товариства : автореф. дис. на здобуття наук. ступеня канд. екон. наук : спец. 08.06.01 – «Економіка, організація і управління підприємствами» / О. В. Козлова. – Кривий Ріг, 2006.  19 с.
89. Білоченко А. М. Удосконалення формування та реалізації дивідендної політики підприємств з державною часткою в Україні / А. М. Білоченко // Фінанси України. – 2008. – № 5. – С. 96–102.
90. Пархоменко О. С. Система державного регулювання дивідендної політики підприємств / О. С. Пархоменко // Економіка та держава. – 2010. – № 2. – С. 6466
91. Філіна Г. І. Фінансова діяльність суб'єктів господарювання : навч. посібник / Г. І. Філіна. – 2-ге вид., перероб. та доп. – К. : Центр учбової літератури, 2009. – 320 с.
92. Поліщук Н. В. Результативність діяльності суб’єктів господарювання: сутність, оцінка, основи регулювання : монографія / Н. В. Поліщук. – К. : КНТЕУ, 2005. – 252 с.
93. П’ятницька Г. Т. Управління підприємствами в епоху глобалізму: монографія / Г. Т. П’ятницька. – К. : Логос, 2006. – 568 с.
94. Невмержицький Я. І. Дивідендна політика як складова корпоративного управління / Я. І. Невмержицький // Фінанси України. – 2001. – № 11. – С. 46–49.
95. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия : навч. посібник / Г. В. Савицкая. – 2-е изд., перераб. и доп. – Мн. : Экоперспектива, 1998. – 498 с.
96. Елисеева И. И. Общая теория статистики / И. И. Елисеева, М. М. Юзбашев. – М. : Финансы и статистика, 2002. – 480 с.
97. Віннікова В. В. Показники ефективності дивідендної політики підприємства / В. В. Віннікова // Управління економічним потенціалом підприємства : II Всеукр. наук.-практ. конф., 15 жовтня 2010 р.: тези доп. – Харків : ХДУХТ, 2010. – С. 20–21.
98. Цал-Цалко С. Ю. Фінансова звітність підприємства та її аналіз : навч. посібник / С.Ю. Цал-Цалко . – 2-ге вид., перероб. і доп. – К. : ЦУЛ, 2002. – 360 с.
99. Мороз О. В. Корпоративне управління на підприємствах України: постприватизаційний етап еволюції : монографія / О. В. Мороз, Н. П. Карачина, Т. М. Халімон. – Вінниця : Універсал, 2008. – 180 с.
100. Круглова О. А. Систематизація показників оцінки ефективності дивідендної політики підприємства / О. А Круглова, В. В. Віннікова // Економічний простір : зб. наук. пр. – Дніпропетровськ : ПДАБА, 2011. – № 55. – С. 230– 239.
101. Звіт ДКЦПФР 2004 [Електронний ресурс] / офіційний сайт НКЦПФР. – Режим доступу : http://astra.ssmsc.gov.ua/user_files/content/58/ 1334153209.rar.
102. Звіт ДКЦПФР 2005 [Електронний ресурс] / офіційний сайт НКЦПФР. – Режим доступу : http://astra.ssmsc.gov.ua/user_files/content/58/ 1334153232.rar.
103. Звіт ДКЦПФР 2006 [Електронний ресурс] / офіційний сайт НКЦПФР. – Режим доступу : http://astra.ssmsc.gov.ua/user_files/content/58/ 1334153245.rar.
104. Звіт ДКЦПФР 2007 [Електронний ресурс] / офіційний сайт НКЦПФР. – Режим доступу : http://astra.ssmsc.gov.ua/user_files/content/58/ 1334153258.rar.
105. Звіт ДКЦПФР 2008 [Електронний ресурс] / офіційний сайт НКЦПФР. – Режим доступу : http://astra.ssmsc.gov.ua/user_files/content/58/ 1334153269.rar.
106. Звіт ДКЦПФР 2009 [Електронний ресурс] / офіційний сайт НКЦПФР. – Режим доступу : http://astra.ssmsc.gov.ua/user_files/content/58/ 1334153280.rar.
107. Звіт ДКЦПФР 2010 [Електронний ресурс] / офіційний сайт НКЦПФР. – Режим доступу : http://astra.ssmsc.gov.ua/user_files/content/58/ 1334153318.rar.
108. Звіт ДКЦПФР 2011 [Електронний ресурс] / офіційний сайт НКЦПФР. – Режим доступу : http://astra.ssmsc.gov.ua/user_files/content/58/ 1334153351.rar.
109. Офіційний сайт державного комітету статистики України [Електронний ресурс] – Режим доступу : http://ukrstat.gov.ua.
110. Злиття та поглинання в Україні [Електронний ресурс] // Цінні папери України. –2008 р. – № 42 (534) 30 жовтня. – Режим доступу : http://www.securities.org.ua/securities_paper/review.php?id=534&pub=3753.
111. Офіційний сайт антимонопольного комітету України [Електронний ресурс]. – Режим доступу : http://www.kmu.gov.ua/amc/control/uk/publish/ category?cat_id=191134.
112. Auchan может купить магазины Real України [Електронний ресурс]. – Режим доступу : http://retailstudio.org/company/14111.htm.
113. Шубіна О. В. Кредит рейтинг: оцінка корпоративного управління в Україні [Електронний ресурс] / О. В. Шубіна. – Режим доступу : http://www.credit-rating.ua/ru/analytics/analytical-articles/10502/.
114. Тарасенко О. С. Корпоративна власність в Україні: особливості формування / О. С. Тарасенко // Научные труды ДонНТУ. Сер. : Экономическая.  2007. – Вып. 31-2. – С. 111–117.
115. Садеков А. Соціальні аспекти розвитку корпоративного управління в Україні / А. Садеков, Т. Косова // Економіка України. – 2008. – № 11. – С. 88–93.
116. Баюрда Д О. Конвергенція систем корпоративного управління в умовах глобалізації / Д. О. Баюрда // Фінанси України. – 2008. – № 2. – С. 26–35.
117. Олександренко І. В. Особливості нарахування та виплати дивідендів в Україні [Електронний ресурс] / І. В. Олександренко // Економічний форум. – 2011.  № 1. – Режим доступу : http://www.nbuv.gov.ua/portal/Soc_Gum/ Ekfor/2011_1/30.pdf.
118. Пархомчук Д. Не время платить по счетам [Электронный ресурс] / Д. Пархомчук. – Режим доступа : http://investory.com.ua/community/blog/ ne_vremja_platitj_po_s4etam/.
119. Круглова О. А. Практика виплати дивідендів в підприємствах торгівлі України / О. А. Круглова, В. В. Віннікова // Вісник Харківського національного університету ім. В. Н. Каразіна. – 2009. – № 869. – С. 71–77.
120. Віннікова В. В. Корпорації в Україні: особливості створення та розвитку / В. В. Віннікова // Економічна стратегія і перспективи розвитку сфери торгівлі та послуг : зб. наук. пр. – Харків : ХДУХТ, 2009. – Вип. 2 (10). – С. 337–344.
121. Віннікова В. В. Дивідендна політика у забезпеченні конкурентоспроможності акціонерних товариств / В. В. Віннікова // Підприємницька діяльність в Україні: проблеми розвитку та регулювання : IV Міжнар. наук.-практ. конф. 27  28 травня 2010 р. : матеріали. – К., 2010. – С. 35 – 37.
122. Концепція розвитку корпоративного управління в Україні [Електронний ресурс] : проект. – Режим доступу : http://www.uaib.com.ua›files/articles/169/85_4.doc.
123. Міжнародні та національні стандарти корпоративного управління [Електронний ресурс] : збірник кодексів та принципів. – Режим доступу : http://www.kstil.com.ua/files/documents/CG.pdf.
124. Принципи корпоративного управління [Електронний ресурс] : затв. рішенням ДКЦПФР : протокол від 11 грудня 2003 р. № 54. – Режим доступу : www.iib.com.ua/mib_data/loads/corp_upr/dckpfr2_pku_571_11_12_03.doc.
125. Шевченко П. Україна може втратити фондовий ринок? – економічна правда [Електронний ресурс] / П. Шевченко // Економічна правда. – 2009.  28 грудня. – Режим доступу : http://www.epravda.com.ua/markets/2009/12/28/ 222380/.
126. Український фондовий ринок обвалився [Електронний ресурс] // Економічна правда. – 2011. 12 вересня. – Режим доступу : http://www.epravda.com.ua/ news/2011/09/12/297866/.
127. Момот Т. В. Оценка стоимости бизнеса: современные технологии / Т. В. Момот. – Харків : Фактор, 2007. – 224 с.
128. На фондовому ринку запровадять Міжнародні стандарти фінансової звітності [Електронний ресурс]. – Режим доступу : http://www.kmu.gov.ua/control/publish/article?art_id=244403440.
129. Офіційний сайт Державної установи «Агентство з розвитку інфраструктури фондового ринку України» [Електронний ресурс]. – Режим доступу : http://www.smida.gov.ua.
130. Круглова Е. А. Эффективность управления товарными запасами в предприятиях розничной торговли : дис канд. экон. наук : 08.07.05 / Круглова Елена Анатольевна. – Харьков, 2002. – 296 с.
131. Власова Н. О. Формування ефективної системи обслуговування споживачів у підприємствах роздрібної торгівлі : монографія / Н. О. Власова, О. А. Круглова, О. С. Шуміло. – Харків : АдвАтм, 2011. – 132 с.
132. Садеков А. А. Регулирование рентабельности в торговом предприятии : монографія / А. А. Садеков, А. В. Коструба. – Донецк : ДонГУЭТ, 2000. – 101 с.
133. Оцінка конкурентоспроможності підприємств ресторанного господарства : монографія / Т. В. Андросова та ін.. – Харків : ХДУХТ, 2010. – 144 с.
134. Марцин В. С. Економічне регулювання ефективності господарської діяльності : монографія / В. С. Марцин. – Львів : ЛБІ НБУ, 2005. – 491 с.
135. Економічна енциклопедія : в 3 т. Т.1 / редкол. : С. В. Мочерний. – К. : Академія, 2002. – 950 с.
136. Віннікова В. В. Методичні засади комплексної оцінки дивідендної політики / В. В. Віннікова // Проблеми та перспективи розвитку підприємств в умовах світової економічної інтеграції : ІІІ міжнар. наук.-практ. конф., 24-25 листопада 2011 р. : матеріали.  Харків : ХНУБА, 2011. – Ч. 2. – С. 11–13.
137. Глазкова С. Дивиденды: что хочет знать акционер [Электронный ресурс] / С. Глазкова // Строительство и недвижимость. – 1999. – № 27. – Режим доступа : http://www.nestor.minsk.by/sn/1999/27/sn92707.html.
138. Modigliani F. The cost of capital, corporation finance and the theory of investment / F. Modigliani, M. Miller // American Economic Review. – 1958. – Vol. 48 (3). – P. 261–297.
139. Ибрагимов Р. Г. Структура капитала и ценность компании [Электронный ресурс] / Р. Г. Ибрагимов // Российский журнал менеджмента. – 2009. – № 4, т. 7. – Режим доступа : http://www.cfin.ru/management/finance/ capital/modigliani-miller_analysis.shtml?printversion.
140. Ли Ченг Ф. Финансы корпорации: теория, методы и практика / Ф. Ли Ченг, Д. И. Финнерти ; пер с англ. – М. : ИНФРА-М, 2000. – 485 с.
141. Методические рекомендации по разработке финансовой политики предприятия [Электронный ресурс] : приказ Министерства экономики РФ от 1 октября 1997 г. № 118 (ВПР-97-33). – Режим доступа : http://www.allbusiness.ru/BPravo/DocumShow_DocumID_13811.html.
142. Пігуль Н. Г. Специфіка формування дивідендної політики в умовах функціонування підприємств з несталою структурою власності / Н. Г. Пігуль // Вісник Української академії банківської справи. – 2003. – № 2 (15). – С. 31–33.
143. Оперативні дані щодо стану фондового ринку [Електронний ресурс]. – Режим доступу : http://www.ssmsc.gov.ua/fund/stanrinku.
144. Віннікова В. В. Обґрунтування фонду дивідендних виплат на підприємстві у поточному періоді та довгостроковій перспективі / В. В. Віннікова // Науковий Вісник Полтавського університету економіки і торгівлі : зб. наук. пр, 2011. – № 2 (47). – С. 212–217.
145. Правила складання рейтингів цінних паперів та торговців цінними паперами Фондової біржі ПФТС [Електронний ресурс]. – Режим доступу : http://www.pfts.com/.
146. Тищенко О. М. Моделювання оцінки та прогнозування фінансової стійкості підприємства / О. М. Тищенко, Л. О. Норік // Вісник Національного університету «Львівська політехніка». Сер. Проблеми економіки та управління. – 2009. – № 640.– С. 406–415.
147. Вожжова О. Ф. Оптимізація фінансових ресурсів акціонерних товариств у торгівлі : автореф. дис. на здобуття наук. ступеня канд. екон. наук : спец. 08.07.05 – «Економіка торгівлі та послуг» / О. Ф. Вожжова. – Донецьк, 2005. – 20 с.
148. Фролова Л. В. Матрична модель діагностики ефективності управління фінансовими результатами / Л. В. Фролова, Л. В. Семерунь // Вісник ДонНУЕТ. Сер. Економічні науки. – 2010. – № 3. – С. 187 – 195.
149. Шаблиста Л. М. Фінансова стійкість підприємства: сутність і методи оцінки / Л. М. Шаблиста // Економіка і прогнозування. – 2006. – № 2. – С. 46– 57.
150. Власова Н. О. Оцінка ліквідності та платоспроможності підприємств роздрібної торгівлі : монографія / Н. О. Власова, Т. С. Пічугіна, П. В. Смірнова. – Харків : ХДУХТ, 2010. – 222 с.
151. Віннікова В. В. Дивідендна політика та її вплив на фінансову стійкість підприємства / В. В. Віннікова // Бъдещето въпроси от света на науката – 2011 : VII междунар. науч.-практ. конф., 17-25 декември, 2011 р. матер. – Т. 11. – С. 12 – 15.
152. Офіційний сайт Міністерства фінансів України [Електронний ресурс]. – Режим доступу : http://www.minfin.gov.ua.
153. Методика аналізу фінансово-господарської діяльності підприємств державного сектору економіки [Електронний ресурс] : зареєстр. в Міністерстві юстиції України 27 березня 2006 р. за № 332/12206. – Режим доступу : http://zakon.rada.gov.ua/cgi-bin/laws/main.cgi?nreg=z0332-06.
154. Шеремет А. Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций / А. Д. Шеремет, Е. В. Негашев. – М. : ИНФРА-М, 2003. – 237 с.
155. Економіка торговельного підприємства : підручник для вузів / А. А. Мазаракі [та ін.] ; під ред. Н. М. Ушакової. – К. : Хрещатик, 1999. – 800 с.
156. Про оцінку майна, майнових прав та професійну оціночну діяльність в Україні [Електронний ресурс] : Закон України від 12.07.2001 р. № 2658- ІІІ, із змінами та доп.. – Режим доступу : http://zakon2.rada.gov.ua/laws/show/2658-14.
157. Брезіцька О. В. Сучасні методичні підходи до оцінки вартості підприємства / О. В. Брезіцька // Економіка. Фінанси. Право. – 2010. – № 1. – С. 3–8.
158. Медрул О. Г. Управління вартістю підприємств : монографія / Г. О. Мендрул. – К. : КНЕУ, 2002. – 272 с.
159. Старюк П. Управление стоимостью компании как основная задача корпоративного управления / П. Старюк // Корпоративные финансы. – 2007. – № 2. – С. 5–16.
160. Віннікова В. В. Особливості визначення вартості підприємства за використання доходного підходу / В. В. Віннікова // Kluczowe aspekty naukowej dzialalnosci – 2012 : мaterialy VIII Miedzynarodowej Naukowi-Praktycznej konferencji, 7-15 stycznia 2012 roku. – Przemysl : Nauka i studia, 2012. – Vol. 7. – С. 56 – 58.
161. Костирко Р. О. Комплексна оцінка вартості підприємства : монографія / Р. О. Костирко, Н. В. Тертична, В. О. Шевчук. – Харків : Фактор, 2008. – 278 с.
162. Модели и методы теории логистики : учеб. пособие / под ред. В. С. Лукинского. – 2-е изд. – Спб. : Питер, 2007. – 448 с.
163. Затверджено Закон про акціонерні товариства [Електронний ресурс]. – Режим доступу : http://alt.com.ua›ukr/event/ law_on_joint_stock_companies.
164. МСБУ (IAS) 36 «Зменшення корисності активів» [Електронний ресурс]. – Режим доступу : http://www.minfin.gov.ua/document/ 92447/%CC%D1%C1%CE_36.pdf.
165. Расчёт стоимости объекта оценки при использовании доходного подхода [Электронный ресурс]. – Режим доступа : http://dpo-group.ru/business/ report7-4.asp.
166. Морозова Ю. А. Критерии и проблемы оптимизации методов оценки рыночной стоимости предприятия / Ю. А. Морозова, Л. Е. Чёрный // Економіка та управління підприємствами машинобудівної галузі: проблеми теорії та практики : зб. наук. пр. – Харків : Національний аерокосмічний університет ім. М.Є. Жуковського «Харківський авіаційний інститут», 2008. – № 1 (1). – С. 119 – 131.
167. Рейтинг депозитов для бизнеса [Электронный ресурс]. – Режим доступа : http://www.prostobiz.ua/depozity/reytingi/(cur)/UAH/(term)/5.