Хмарук, Виктория Валериевна. Механизмы оценки стоимости и управления собственным капиталом коммерческого банка

Краткое описание

Хмарук, Виктория Валериевна. Механизмы оценки стоимости и управления собственным капиталом коммерческого банка : диссертация ... кандидата экономических наук : 08.00.10 / Хмарук Виктория Валериевна; [Место защиты: Сам. гос. аэрокосм. ун-т им. С.П. Королева].- Самара, 2012.- 136 с.: ил. РГБ ОД, 61 12-8/1700

Введение к работе

Актуальность темы исследования.
Оценка финансового состояния коммерческого банка по нормативным актам Банка России определяется на основе различных показателей, большинство которых в качестве главной расчетной величины используют размер собственного капитала.
Собственный капитал является своего рода фундаментом для финансовой основы деятельности коммерческих банков, его увеличение способно в значительной степени снизить риск путем стабилизации доходов, застраховать финансовую организацию от несвоевременного банкротства, повысить конкурентоспособность. Во многом надежность коммерческого банка, определяется величиной и структурой собственного капитала банка.
В условиях нестабильной экономической ситуации особенно актуальным является вопрос управления собственным капиталом, поскольку не все банки могут поддерживать свою финансовую устойчивость из-за резкого оттока денежных средств, увеличения объемов непогашенных кредитов. Главная цель процесса управления банковским капиталом заключается в привлечении и поддержке достаточного объема капитала для расширения деятельности и создания защиты от рисков. Как правило, принятие решения о наращивании капитальной базы строится на основе расчета и анализа первоначальных издержек в различных схемах увеличения собственного капитала, и не уделяется внимание методам оценки перспективной стоимости капитала с учетом будущего его использования. Таким образом, одна из серьезнейших проблем, стоящих перед менеджментом банка, заключается в том, что привлечение и поддержка достаточного объема собственного капитала не имеет обоснованной методической базы, в основе которой лежит количественная оценка при принятии управленческих решений. Об актуальности темы исследования свидетельствует тот факт, что в нашей стране, с одной стороны, еще не создана эффективная система страхования депозитов; с другой - нестабильная экономическая ситуация, резкий рост конкуренции в банковском секторе, проведение агрессивной банковской политики при отсутствии адекватной информационной базы приводят к банкротствам банков и потере вкладчиками своих средств. В этой связи, повышение уровня капитала и правильное управление им является залогом стабильности банка, эффективности его работы, расширения его деятельности, а в конечном итоге - в поддержании его конкурентоспособности.
Необходимо отметить, что экономическая ситуация в России имеет ряд существенных особенностей, которые не позволяют применять общепринятые в мировой практике методы оценки и механизмы управления собственным капиталом, в частности, из-за низкого развития банковского сектора на биржевом рынке. В этой связи возрастает необходимость разработки адекватных российским условиям методов оценки стоимости собственного капитала как критерия для принятия решений наращивания капитальной базы
и механизмов управления им на основе стоимостного подхода, учитывающих специфику российского банковского бизнеса.
Вышесказанное определяет актуальность темы диссертационного исследования.
Состояние изученности проблемы.В научной литературе существует достаточно большое количество работ как зарубежных, так и российских авторов, в которых рассматриваются различные методы оценки и управления собственным капиталом банка.
Автором изучались подходы зарубежных ученых-экономистов к вопросам собственного капитала коммерческого банка, его оценки, способах его формирования и управления им: Т.Амели, А. Дамодаран, Б.Бухвальд, Э.Гилл, Х.Грюнинг, Р.Коттер, В.Лексис, Э.Рид, Д.Розенберг, П.Роуз, Дж.Синки и др.
Существенный вклад в теорию и анализ прикладных проблем управления собственным капиталом коммерческого банка внесли такие российские ученые и специалисты, как Г.Н.Белоглазова, Л.П.Белых, Л.Т.Гиляровская, А.Г.Грязнова, Л.П.Кроливецкая, Г.Г.Коробова,
М.А.Котляров, О.И.Лаврушин, И.В.Ларионова, А.В.Мурычев, И.А.Никонова, А.Ю.Симановский, Л.И.Ушвицкий, Г.Н.Щербакова и др.
Анализ работ, опубликованных по теме исследования, показывает недостаточную научную разработанность проблематики банковского капитала и процесса принятия решений по его увеличению. Отсюда разработка методов управления собственным капиталом коммерческого банка на основе стоимостного подхода определила актуальность темы диссертации, выбор объекта, предмета диссертационного исследования и его структуру.
Цели и задачи исследования.Цель диссертационного исследования заключается в повышении эффективности деятельности кредитных учреждений путем разработки механизмов оценки и управления собственным капиталом как основного инструмента повышения конкурентоспособности коммерческого банка.
Реализация указанной цели предусматривает решение следующих задач:

Исследовать экономическую сущность понятия «собственный капитал коммерческого банка», определить его источники и структуру.
Рассмотреть основные функции собственного капитала коммерческого банка с позиции регулирования деятельности финансовых организаций, защиты интересов вкладчиков и на этой основе выявить влияние собственного капитала на инвестиционную привлекательность и конкурентоспособность банка.
Систематизировать существующие методы оценки стоимости собственного капитала коммерческого банка и обосновать применение динамической модели Блека-Шоулза к оценке стоимости собственного капитала банка.

Провести адаптацию параметров опционной модели к оценке стоимости собственного капитала банка с учетом возможности его увеличения за счет внутренних источников.
Выявить основные факторы, влияющие на формирование курсовой стоимости банковских акций, и предложить метод оценки эффективности увеличения собственного капитала банка путем выпуска дополнительной эмиссии акций.
Разработать механизм управления собственным капиталом банка на основе стоимостного подхода.

Область исследованиясоответствует пунктам: 5.2. «Теоретическое и методологическое обоснование подходов к оценке имущества, капитала и привлеченных источников»; 10.20. «Финансовое обеспечение банковской деятельности. Долевое и долговое финансирование банковской деятельности» по паспорту специальности 08.00.10 - финансы, денежное обращение и кредит.
Объектом исследованиявыступает коммерческий банк и его деятельность, связанная с формированием собственного капитала.
Предметом исследованияявляются методы оценки стоимости и механизмы управления собственным капиталом коммерческого банка.
Теоретическую и методологическую базуисследования составили научные концепции и разработки в области оценки стоимости и управления собственным капиталом финансовых организаций, содержащиеся в публикациях российских и зарубежных ученых, прикладные исследования руководителей и ведущих специалистов ряда центральных банков, методические рекомендации научно-практических конференций и семинаров. В работе использован системный и сравнительный подходы, методы экономико-статистического анализа исходных данных, факторный анализ экономических процессов.
Информационную базудиссертационного исследования составили законодательные и нормативно-правовые акты Российской Федерации, статистические материалы Федеральной службы государственной статистики, Центрального банка РФ, Минфина РФ, материалы экспертно-аналитических центров, аналитические материалы биржевого рынка, а также публикации в отечественных периодических научно-практических изданиях по исследуемой проблеме.
Научная новизнадиссертационной работы заключается в разработке механизмов оценки стоимости и управления собственным капиталом как основного фактора конкурентоспособности коммерческого банка.
Кроме того:
-уточнена классификация основных функций собственного капитала коммерческого банка, включающая оценочную функцию в качестве критерия перспектив развития банковского бизнеса;
- модифицирована модель опционного ценообразования Блека-Шоулза к оценке стоимости собственного капитала коммерческого банка, позволяющая
в динамике определять перспективную стоимость собственного капитала и с учетом этого вносить корректирующие действия в управление банковским бизнесом;
- предложен опционный метод оценки эффективности увеличения собственного капитала за счет реинвестирования прибыли, позволяющий определить динамику изменения стоимости собственного капитала и обеспечить требуемую дивидендную доходность акционерам банка;
разработан механизм принятия решений увеличения объема собственного капитала путем выпуска дополнительной эмиссии акций, позволяющий менеджеру банка выявить зависимости между финансовыми показателями и изменением курсовой стоимости акции и на этой основе обосновать эффективные управленческие решения;
предложен механизм управления собственным капиталом коммерческого банка, включающий выбор наиболее эффективного метода увеличения собственного капитала, а также финансовый механизм оптимального распределения его источников как инструмента повышения конкурентоспособности банка.
Практическая значимостьдиссертационного исследования заключается в возможности применения основных его положений в деятельности кредитных организаций при управлении собственным капиталом, в том числе при разработке стратегии развития банка. Отдельные выводы могут быть предложены в качестве мер для разработки дивидендной политики банка.
Разработанные в диссертации методы и механизмы определения стоимости собственного капитала банка на основе динамической опционной модели Блека-Шоулза могут найти применение в банковской практике при экспресс-анализе текущей деятельности банка, при формировании депозитного и кредитного портфеля, организации системы внутреннего аудита.
Апробация результатов исследования.Основные теоретические и практические положения работы докладывались и обсуждались на всероссийских и международных научно-практических конференциях и семинарах:
- «Научный семинар студентов и аспирантов факультета экономики и управления Самарского государственного аэрокосмического университета»(г. Самара, 2012)
«Проблемы экономики современных промышленных комплексов. Финансирование и кредитование в экономике России: методологические и практические аспекты», УПВсероссийская научно-практическая конференция(г. Самара, 2012)
«Модели экономических процессов», IV Всероссийская научно-практическая конференция Самарского государственного аэрокосмического университета (г. Самара, 2009)
-«Современный российский менеджмент: проблемы, состояние, развитие», XV международная научно-методическая конференция (г. Пенза, 2011).
Публикации.По результатам диссертационной работы было опубликовано 9 работ, в том числе 3 публикации - в ведущих рецензируемых научных изданиях, определенных Высшей аттестационной комиссией.
Структура и объем работы.Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.
В первой главе - «Понятие, сущность, функции капитала коммерческого банка» - определена сущность собственного капитала коммерческого банка, выделены источники собственного капитала в разрезе выполняемых функций, проанализированы методы расчета собственного капитала с позиции регулирующих органов, уделено внимание методике определения достаточной величины собственного капитала банка, проведен анализ оценки достаточности капитала банка в международной практике.
Во второй главе - «Оценка эффективности увеличения объемов собственного капитала за счет внутренних источников (накопление прибыли)», рассматриваются основные методы оценки стоимости собственного капитала банка, проведена адаптация опционной модели Блека-Шоулза к оценке стоимости собственного капитала, разработан метод оценки эффективности увеличения собственного капитала за счет реинвестирования прибыли, дан пример расчета стоимости собственного капитала на примере финансовой отчетности коммерческих банков.
В третьей главе - «Оценка эффективности увеличения объемов собственного капитала за счет внешних источников (дополнительной эмиссии акций)» - проведен анализ развития банковского сектора на биржевом рынке, выделены факторы и основные финансовые показатели деятельности банка, влияющие на изменение курсовой стоимости акции; модифицирована динамическая модель Блека-Шоулза к оценке перспективной стоимости собственного капитала банка при дополнительной эмиссии акций; приводится пример расчета стоимости капитала с учетом дополнительной эмиссии акций, предложен механизм управления собственным капиталом коммерческого банка.