Ігнатченко Наталія Миколаївна Детермінанти інвестиційної діяльності комерційних банків України в умовах глобалізації

Краткое описание

Ігнатченко Наталія Миколаївна, голова спостережної ради ПАТ «Вернум Банк»: «Детермінанти інвестиційної діяльності комерційних банків України в умовах глобалізації» (08.00.02 - світове господарство і міжнародні економічні відносини). Спецрада Д 26.001.02 у Київському національному універси­теті імені Тараса Шевченка

МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ УКРАЇНИ
КИЇВСЬКИЙ НАЦІОНАЛЬНИЙ УНІВЕРСИТЕТ
ІМЕНІ ТАРАСА ШЕВЧЕНКА
ІГНАТЧЕНКО Наталія Миколаївна

УДК 336.71:339.9
ДЕТЕРМІНАНТИ ІНВЕСТИЦІЙНОЇ ДІЯЛЬНОСТІ
КОМЕРЦІЙНИХ БАНКІВ УКРАЇНИ
В УМОВАХ ГЛОБАЛІЗАЦІЇ
Спеціальність 08.00.02. – світове господарство
і міжнародні економічні відносини
ДИСЕРТАЦІЯ
на здобуття наукового ступеня
кандидата економічних наук
Науковий керівник
Румянцев А.П.
доктор економічних наук, професор
Київ – 2016
2
ЗМІСТ
ВСТУП _____________________________________________________ с. 3
РОЗДІЛ 1. ТЕОРЕТИКО-МЕТОДОЛОГІЧНІ ОСНОВИ
ІНВЕСТИЦІЙНОЇ ДІЯЛЬНОСТІ КОМЕРЦІЙНИХ
БАНКІВ В УМОВАХ ГЛОБАЛІЗАЦІЇ
1.1. Економічна природа детермінант міжнародної
інвестиційної діяльності комерційних банків _______________ с. 13
1.2. Інноваційні напрями банківської діяльності
у сфері іноземного інвестування ___________________________ с. 31
1.3. Ґенеза іноземної інвестиційної діяльності
вітчизняних комерційних банків __________________________ с. 48

Висновки до розділу 1 _____________________________________ с. 65
РОЗДІЛ 2. СИСТЕМА ФАКТОРІВ РЕАЛІЗАЦІЇ
МІЖНАРОДНОЇ ІНВЕСТИЦІЙНОЇ ДІЯЛЬНОСТІ
КОМЕРЦІЙНИХ БАНКІВ УКРАЇНИ
2.1. Регуляторні детермінанти діяльності комерційних
банків України на міжнародних ринках інвестицій _________ с. 68
2.2 Інституційне забезпечення просування інвестиційних
продуктів комерційних банків України
на міжнародному рівні __________________________________ с. 87
2.3 Вартісні важелі виходу комерційних банків України
на світовий ринок капіталовкладень _____________________ с. 103
Висновки до розділу 2 _____________________________________с. 125
РОЗДІЛ 3. МЕХАНІЗМИ ОПТИМІЗАЦІЇ МІЖНАРОДНОЇ
ІНВЕСТИЦІЙНОЇ ДІЯЛЬНОСТІ
КОМЕРЦІЙНИХ БАНКІВ УКРАЇНИ
3.1. Методика розрахунку економічної ефективності
міжнародного інвестування у банківському секторі________ с. 128
3.2. Економічні виміри міжнародної інвестиційної діяльності
комерційних банків України ____________________________ с. 147
3.3. Пріоритети та моделі включення комерційних банків
України у глобальний інвестиційний простір _____________ с. 164
Висновки до розділу 3 ____________________________________ с. 180
Висновки ________________________________________________ с. 182
Список використаних джерел ______________________________ с. 186
Додатки _________________________________________________ с. 209
3
ВСТУП
Забезпечення стабільного розвитку вітчизняної економіки об’єктивно
передбачає використання можливостей сукупного фінансового потенціалу
країн світової спільноти. Значну роль тут відіграє міжнародна інвестиційна
діяльність комерційних банків. Ідеться про здійснення ними міжнародних
валютно-кредитних та інвестиційних операцій, що дає змогу розширити
масштаби включення України у світовий фінансовий простір. Оптимізація
цього процесу пов’язана, зокрема, із розробкою виваженої стратегії участі
комерційних банків нашої держави у міжнародному русі інвестиційнобанківського капіталу. Саме це і визначає актуальність теми дослідження.
Реалізація міжнародних інвестиційних стратегій вітчизняних банків
сприяє зростанню конкурентоспроможності країни, її
зовнішньоекономічного сектору і відповідає перспективним завданням
структурних перетворень, модернізації та підвищення ефективності
національного господарства. Характерною ознакою інвестиційної діяльності
комерційних банків України в умовах глобалізації є те, що фінансові операції
є відображенням та своєрідною квінтесенцією тих процесів, що відбуваються
у реальному секторі економіки. Поряд із цим економічна ефективність
міжнародної інвестиційної діяльності вітчизняних комерційних банків
певною мірою залежить від їхньої інтеграції до світового фінансового ринку
та участі у процесах економічної глобалізації, що зумовлює розширення кола
детермінант інвестиційної діяльності комерційних банків України. Їх
дослідження стає суттєвою складовою у системі чинників, що обумовлюють
інвестиційну стратегію цих фінансових установ, принципи, методи, форми,
інструменти, важелі її реалізації, напрями участі нашої країни у
міжнародному капіталообміні.
Актуальність роботи також полягає в необхідності комплексної
фінансово-економічної оцінки управління інвестиційною діяльністю
українських комерційних банків саме в тих сферах, що сприяють
формуванню конкурентного середовища фінансового ринку України,
впровадженню ефективної стратегії взаємодії банківських установ із
4
міжнародними ринками капіталу як джерела надходження інноваційних
банківських технологій та капітальних ресурсів.
Теоретичному дослідженню міжнародної інвестиційної діяльності
комерційних банків, вивченню прикладних аспектів цих питань присвячено
значну кількість наукових праць та практичних розробок у світовій
економічній літературі. Зокрема, варто зазначити здобутки таких зарубіжних
учених, як С. Алєксашенко, Ф. Аллен, В. Бочаров, Е. Бейн, Е. Бут, А.
Вєрніков, Дж. Воріо, Дж. Генлі, Ю. Данілов, Ч. Джейнс, Х.-У. Дьоріг, Р. де
Хаас, С. Едвардс, С. Кліссенс, А. Константінов, Б. Коен, Л. Красавіна, В.
Маслєнніков, Ф. Мишкін, Д. Міхайлов, А. Міронова, С. Моісєєв, П. Руффіні,
М. Райзер, П. Роуз, Р. Сам, Дж. Сінкі, К. Скіннер, А. Суетін, Д. Тарулло, К.
Фабрі, А. Хірши, А. Ченг та ін.
Методологічні та інституційні аспекти дослідження детермінант і
стратегічних орієнтирів інвестиційної діяльності комерційних банків України
в умовах глобалізації, особливості передумов і перспектив виходу
вітчизняних комерційних банків на міжнародний ринок капіталів висвітлено
в роботах таких вітчизняних науковців, як М. Алексеєнко, В. Будкін, Л.
Васюренко, О. Вовчак, А. Гальчинський, П. Дзюба, О. Дзюблюк, Р.
Заблоцька, Г. Карчева, Л. Кістерський, Г. Климко, В. Корнєєв, Н. Кузнєцова,
В. Литвицький, Д. Лук’яненко, Б. Луців, З. Луцишин, І. Лютий, О. Ляхова, Т.
Майорова, В. Мазуренко, В. Міщенко, О. Мозговий, С. Науменкова, А.
Пересада, Л. Примостка, С. Реверчук, О. Рогач, А. Румянцев, В. Сіденко, О.
Сльозко, А. Філіпенко, С. Циганов, О. Шаров, О. Шнирков, С. Якубовський
та ін.
Незважаючи на значну кількість публікацій, присвячених різним
аспектам та специфічним особливостям міжнародної інвестиційнобанківської діяльності, видаються недостатньо дослідженими взаємозв’язки
між якісними змінами у сфері іноземного інвестування комерційних банків
України та структурними перетвореннями у національному господарстві.
Необхідним є також наукове обґрунтування практичних кроків з оптимізації
інвестиційної стратегії вітчизняних комерційних банків на міжнародному
5
ринку капіталів, із формування ефективних моделей взаємодії національного
банківського сектору зі світовим фінансовим середовищем в умовах
посткризового розвитку. Зазначені аргументи зумовили вибір теми
дисертації, її актуальність, практичну значущість, мету й основні завдання.
Зв'язок роботи з науковими програмами, планами, темами.
Дисертаційне дослідження здійснено відповідно до планових тем наукових
досліджень кафедри світового господарства і міжнародних економічних
відносин, згідно з науковими темами Інституту міжнародних відносин
«Україна у міжнародних інтеграційних процесах» (ДР № 11БФ048-01, 2011–
2015 рр.) та «Асоціація, як новий формат співробітництва України з ЄС:
політичний, правовий, економічний та інформаційний аспекти» (ДР №
16БФ048-01), що є невід’ємними складовими Комплексної наукової
програми Київського національного університету імені Тараса Шевченка.
Згідно з тематикою зазначених програм у дисертаційному дослідженні
автором особисто здійснено фінансово-економічну оцінку стратегічного
управління міжнародною інвестиційною діяльністю українських
комерційних банків, визначено пріоритетні напрями оптимізації
інвестиційної діяльності вітчизняних банків в умовах реалізації Угоди про
асоціацію України з ЄС.
Мета і завдання дослідження. Метою дисертаційної роботи є
теоретичне узагальнення сучасних детермінант міжнародної інвестиційної
банківської діяльності, обґрунтування науково-практичних рекомендацій
щодо оптимізації функціонування інвестиційних механізмів комерційних
банків України в контексті реалізації вітчизняної євроінтеграційної стратегії.
Комплексний підхід до втілення поставленої мети дисертаційної
роботи зумовив необхідність розв'язання в ній таких завдань:
 розкрити економічну сутність та особливості прояву детермінант
міжнародної інвестиційної діяльності комерційних банків;
 з’ясувати організаційно-економічну специфіку міжнародної
інвестиційної діяльності комерційних банків;
6
 виявити суттєві риси формування, методологічну основу та
інституційні складові механізмів міжнародної інвестиційної діяльності
комерційних банків України;
 дослідити вплив макроекономічної ситуації в Україні на формування
глобальних векторів діяльності вітчизняних комерційних банків на
міжнародних ринках інвестицій;
 обґрунтувати науково-практичні пропозиції щодо оптимізації
інвестиційних стратегій комерційних банків України у світовому
фінансовому середовищі;
 встановити регуляторні детермінанти діяльності комерційних банків
України на міжнародних ринках інвестицій;
 визначити методичні підходи до розрахунку економічної ефективності
використання інвестиційних продуктів комерційних банків України на
міжнародному рівні;
 розкрити механізми проникнення комерційних банків України на
міжнародний ринок капіталів в умовах диверсифікації банківського бізнесу;
 розробити економетричні показники оцінки, вартісні важелі виходу
комерційних банків України на світовий ринок капіталовкладень;
 аргументувати рекомендації щодо імплементації ефективних
механізмів реформування інвестиційної діяльності вітчизняних комерційних
банків у контексті стандартів Угоди про асоціацію України з ЄС.
Об'єктом дослідження є процес розвитку інвестиційної діяльності
комерційних банків України в умовах глобалізації.
Предметом дослідження є сучасні детермінанти, організаційноекономічні та фінансові механізми реалізації інвестиційної стратегії
комерційних банків України на міжнародному ринку капіталів.
Методи дослідження. Методологічну базу дисертаційного дослідження
становлять концептуальні положення сучасної економічної теорії, теоретичні
напрацювання світової фінансової думки, монографічна та наукова
література, роботи відомих вітчизняних і зарубіжних учених з питань
7
міжнародної банківської діяльності та функціонування міжнародного ринку
інвестиційно-банківських послуг.
Методологічний апарат дослідження становлять: загальнонаукові
методи (діалектичний метод пізнання, наукова індукція та дедукція, методи
порівняння, аналізу і синтезу (підрозділи 1.1; 1.2 і 2.1); визначення прямих
та зворотних зв’язків між економічними явищами та процесами (підрозділи
1.3, 2.1, 2.2); абстракція (зокрема при розкритті передумов та стратегічних
орієнтирів комерційних банків України - підрозділ 1.3). При дослідженні
еволюції теоретичних поглядів на взаємозв'язок інновацій та
інтернаціоналізації банківського бізнесу в роботі застосовано методи
історизму та узагальнення (підрозділи 1.1, 2.1, 2.4), порівняльного аналізу
(підрозділи 1.2, 1.3, 2.1, 2.2), системний аналіз (підрозділ 3.1). Методи мікрота макроекономічного аналізу, статистичні методи (підрозділи 3.1 і 3.2),
методи абстрактно-логічний, економіко-статистичний, аналітичних
порівнянь, аналізу та синтезу використано для відображення залежності між
присутністю іноземного капіталу в банківській сфері країни й інноваційним
розвитком банківської системи (підрозділ 1.2). Крім того, у роботі
застосовано інші методи науково-економічного пізнання: творчо-критичний
та описово-аналітичний (наприклад у підрозділі 3.1), статистичний метод
(підрозділи 3.2 і 3.3), метод економічного моделювання (підрозділ 3.3).
Інформаційною основою дослідження є статистичні дані міжнародних
фінансових установ, національні статистичні довідники, фактологічні дані
монографічної і періодичної літератури, звітні дані міжнародних банківських
груп, Європейського центрального банку, Національного банку України та
вітчизняних комерційних банків.
Наукова новизна одержаних результатів полягає у розкритті
теоретичних засад і практичних аспектів становлення та розвитку сучасних
детермінант міжнародної інвестиційної діяльності комерційних банків, у
визначенні пріоритетів оптимізації включення комерційних банків України
до глобального інвестиційного простору.
8
У процесі дослідження автором були отримані такі наукові результати,
які розкривають його особистий внесок у розробку проблеми, що
досліджується, та конкретизують новизну роботи:
вперше:
 на противагу поширеним тлумаченням поняття детермінант
інвестиційної діяльності комерційних банків України обґрунтовано авторське
бачення його змісту. Воно полягає у розгляді зазначених детермінант як
цілісної системи національних та інтернаціональних факторів, що складають
підґрунтя сучасної інвестиційної діяльності вітчизняних комерційних банків і
впливають на формування тактичних й стратегічних орієнтирів їх розвитку у
цьому напрямі. Визначені сутнісні чинники та економічні виміри
інвестиційної діяльності комерційних банків. Зокрема, виокремлені наступні:
а) рівень привабливості інвестиційного середовища; б) рівень розвитку
банківської системи; в) ступінь розвитку банківського законодавства; г)
ступінь розвитку ринку цінних паперів. Вони взаємопов’язані і мають
розглядатися за допомогою комплексного підходу через призму специфічних
вимірів, а саме: 1) структуру та динаміку кредитно-інвестиційного портфелю;
2) динаміку частки довгострокових кредитів та цінних паперів в активах; 3)
динаміку зміни основних інвестиційних ресурсів комерційних банків; 4)
структуру інвестиційних активів банківських установ;
удосконалено:
 методику оцінки міжнародної інвестиційної діяльності банківських
установ на основі аналізу комплексної системи показників, серед яких
запроваджені коефіцієнти: 1) частки інвестицій в цінні папери у зовнішніх
активах банків; 2) частки інвестицій банків в боргові цінні папери у
загальному обсязі портфельних інвестицій; 3) частки боргових цінних
паперів у зовнішніх зобов’язаннях банків; 4) частки боргових цінних паперів
у загальному обсязі зовнішнього боргу України; 5) частки фінансових
ресурсів комерційних банків у загальному обсязі прямих інвестицій; 6)
співвідношення частки прямих інвестицій з країни до прямих інвестицій в
9
країну. На відміну від попередніх досліджень, зазначена методика
зосереджує увагу на визначенні структурного співвідношення динамічних
змін у формуванні інвестиційного портфеля комерційних банків України;
 порівняно з традиційними підходами систематизовані та розкриті
взаємозв’язки основних детермінант диверсифікації міжнародної
інвестиційної банківської діяльності як чинника загострення глобальної
конкуренції на фінансових ринках. Обґрунтовано, що функціонування та
розвиток світового фінансового ринку в умовах глобалізації характеризується
проникненням комерційних банків на нетрадиційні ринки фінансових послуг;
висвітлено перспективи такого розвитку; виявлено внутрішньо- та
зовнішньоекономічні чинники впливу новітніх банківських технологій та
глобалізації інформаційного простору на формування інвестиційних
стратегій діяльності комерційних банків України на міжнародному ринку
капіталів;
 економіко-математичні моделі лінійної залежності інвестиційної діяльності
комерційних банків від комплексу взаємопов’язаних фінансовоорганізаційних факторів. Отримані результати свідчать про обопільний
зв’язок між ефективною інтеграцією банківського сектору до світового
фінансового середовища та присутністю вітчизняного інвестиційного
капіталу за кордоном, розширенням кількості відділень, зростанням обсягів
прямих інвестицій комерційних банків, збільшенням іноземних інвестицій
комерційних банків у цінні папери;
набули подальшого розвитку:
 чинні наукові положення про механізм функціонування комерційних
банків, що доповнені розкриттям фінансово-економічного інструментарію
реалізації стратегій інвестиційної діяльності комерційних банків на
міжнародному ринку капіталів в умовах посткризового розвитку світового
господарства. Зокрема, аргументовано вирішальний вплив макрофінансової
політики і пруденційного нагляду у сфері регулювання діяльності
10
комерційних банків на сучасні детермінанти інвестиційної діяльності
комерційних банків України;
 механізм та інструменти інтеграції банківської системи України до
світового фінансового середовища, який складається із сукупності
інвестиційних методів та вартісних важелів, взаємодія яких ураховує якісне
перетворення моделі розвитку банківського сектора від екстенсивного до
інтенсивного;
 підходи до встановлення основних складових розвитку вітчизняного
ринку банківського інвестування в контексті Угоди про асоціацію між
Україною та Європейським Союзом. Серед них виділено наступні: 1)
приведення показників розвитку ринку банківських послуг України у
відповідність із стандартами Базель-2, Базель-3; 2) зростання попиту на
інвестиційно-банківські послуги; 3) створення сприятливого ринкового
інвестиційного клімату; 4) розширення присутності вітчизняних банків на
європейських ринках цінних паперів.
Практичне значення одержаних результатів полягає в тому, що
положення та висновки дослідження можуть бути використані у діяльності
органів виконавчої та законодавчої влади при розробці напрямів ринкової
трансформації в Україні та зовнішньоекономічної стратегії, в тому числі для
пришвидшення процесів гармонізації регуляторних положень у сфері
інвестиційно-банківських послуг нашої держави із стандартами
функціонування фінансового ринку Європейського Союзу, оптимізації
взаємодії із системою Світової організації торгівлі.
Результати дослідження можуть становити практичний інтерес для
вітчизняних банків, які здійснюють міжнародну інвестиційну діяльність.
Крім того, матеріали роботи можуть бути використані в навчальному процесі
під час викладання курсів, спецкурсів і підготовці навчально-методичної
літератури з питань функціонування системи міжнародних валютнокредитних і фінансових відносин, регулювання руху фінансових потоків,
банківського менеджменту.
11
Наукові результати дисертації знайшли застосування у роботі
Державної служби України з питань регуляторної політики та розвитку
підприємництва (довідка №9840 від 18.12.2014 р.) та ПАТ «Міжнародний
інвестиційний банк» (довідка № 347/IV від 31.12.2014 р.), а також у
навчальному процесі Інституту міжнародних відносин Київського
національного університету імені Тараса Шевченка при викладанні
навчально-методичних дисциплін «Основи наукових досліджень», «Україна
на міжнародному ринку послуг», «Розрахунки та платежі у зовнішній
торгівлі європейських країн», «Техніка операцій міжнародних банків»
(довідка № 048/11-494 від 20.12.2016 р.).
Особистий внесок автора. Дисертаційна робота є самостійною
завершеною автором науковою працею. Представлені в дисертації, наукових
статтях та працях автора висновки, пропозиції, рекомендації є його
особистим науковим здобутком.
Апробація результатів дослідження. Основні положення та наукові
результати дослідження обговорено і схвалено на засіданнях кафедри
світового господарства і міжнародних економічних відносин Інституту
міжнародних відносин Київського національного університету імені Тараса
Шевченка, а також на восьми міжнародних науково-практичних та науковотеоретичних конференціях, симпозіумах і круглих столах в Україні й за
кордоном, зокрема: на восьмій міжнародній науково-практичній конференції
«Украина и глобальная экономика: теория и практика хозяйствования» (м.
Сімферополь, 8-9 листопада 2012 р.); науковому симпозіумі «Творчий внесок
професора А.С.Філіпенка у навчально-наукову спеціальність «Світове
господарство і міжнародні економічні відносини» (м. Київ, 17 жовтня 2013
р.); дев’ятій міжнародній науково-практичній конференції «Украина и
глобальная экономика: теория и практика хозяйствования» (м. Сімферополь,
8-9 листопада 2013 р.); науково-практичній конференції «Економічні
механізми ЄВРАЗЕС» (м. Київ, 29 листопада 2013 р.); дев’ятій міжнародній
науково-практичній конференції «Фінансова система держави: проблеми та
перспективи розвитку» (м. Київ, 9 грудня 2013 р.); науково-практичній
12
конференції «Україна – ЄС: новий етап економічної інтеграції» (м. Київ, 10
квітня 2014 р.); міжнародній науково-практичній конференції «Актуальні
проблеми міжнародних відносин (Світове господарство: глобальні і
регіональні виклики)», присвяченій 70-річчю Інституту міжнародних
відносин» (м. Київ, 16 жовтня 2014 р.); міжнародній науковій конференції
«Modernization of socio-economic systems: the new economic conditions» (м.
Кельце (Польща), 28 вересня 2016 р.).
Публікації. Найважливіші результати дисертаційного дослідження
опубліковано в 16 наукових працях (загальний обсяг 7,37 д. а.), з них 5
одноосібних статей (2,75 д. а.) у фахових наукових журналах і збірниках
наукових праць України, 3 одноосібних статті (2,05 д. а.) в іноземних
наукових журналах, 7 – у матеріалах і тезах науково-практичних
конференцій і симпозіумів (1,9 д. а.) та 1 розділ до монографії (у
співавторстві) (0,67 д. а.).
Структура та обсяг дисертації. Структура роботи зумовлена метою і
завданням дослідження, складається зі вступу, трьох розділів, дев’яти
підрозділів, висновків, списку використаних джерел та семи додатків на
десяти сторінках. Основний текст дисертації становить 185 сторінок. Робота
містить 57 рисунків, 10 таблиць. Список використаних джерел налічує 223
позиції на 23 сторінках.

Список литературы

ВИСНОВКИ
У дисертації здійснено теоретичне узагальнення і наукове вирішення
проблем інвестиційної діяльності комерційних банків України в умовах
глобалізації. Проведено системний аналіз основних детермінант, що
визначають становлення і розвиток інвестиційної діяльності вітчизняних
комерційних банків на національному та інтернаціональному рівнях.
Результати дисертаційного дослідження дають змогу зробити такі
висновки та сформулювати рекомендації, які характеризуються науковою
новизною і мають теоретико-методологічне та науково-практичне значення:
1. Узагальнення існуючих концептуальних підходів до ідентифікації ролі
інвестиційної банківської діяльності у розвитку фінансового ринку та в
економічній системі суспільства зумовлює виокремлення таких основних
детермінант: 1) віртуалізація системи фінансових посередників, котрі
здійснюють перерозподіл інвестиційних ресурсів; 2) сегментація глобального
ринку, на якому відбувається перерозподіл тимчасово вільних грошових
ресурсів через фінансових посередників на основі використання фінансових
інструментів, створення й запровадження банківських інновацій.
2. Інвестиційний банківський бізнес становить жорстку конкуренцію як
депозитному, так і процентному бізнесу, оскільки він виявився більш
мобільним і прибутковим, а також обумовленим взаємними інтересами
торговельного, промислового і фінансового капіталу щодо залучення
міжнародних ресурсів у свої проекти. Інвестиційна діяльність комерційних
банків розвивається в умовах швидкого зростання міжнародних
інформаційних ринків, що зумовлює зниження ринкових ризиків, озброює
клієнтів знаннями про стан як цілих секторів економіки, так і компаній та
фірм.
3. Теоретично обґрунтовано, що інноваційні детермінанти міжнародної
інвестиційно-банківської діяльності нині виступають як сукупність
ендогенних та екзогенних чинників, які забезпечують вихід бізнесу банку за
183
межі національної економіки та його подальший розвиток на основі
формування конкурентної позиції, адекватної умовам зовнішнього
середовища. Основними її складовими є розробка і впровадження
інноваційних продуктів та послуг, що досягається через інтегрування видів
бізнесу банку в рамках горизонтальної та/або вертикальної універсалізації та
через визначення способу зростання (диверсифікаційний, інтеграційний).
4. Запропонована в роботі методика розрахунку економічної ефективності
іноземних інвестицій у банківському секторі виявила необхідність жорсткого
моніторингу ринку позикових коштів. Попит на короткострокові та споживчі
кредити пригальмовує інвестиційну діяльність банків, а зростання потреби у
довгострокових інвестиційних кредитах стимулює її. Вагомого значення для
розвитку кредитно-інвестиційної діяльності банківського сектора набуває
упровадження дієвих монетарних, фіскальних та правових інструментів, що
дасть змогу поліпшити умови ведення підприємницької діяльності та
покращить інвестиційний клімат у державі.
5. Виявлено конфлікт інтересів вітчизняних кредитно-фінансових установ
із європейськими банківськими групами, які сконцентровані на вирішенні
проблем ліквідності, у тому числі за рахунок припинення фінансування
закордонних філій та дочірніх банків, виведення коштів з менш розвинених
країн. До ризиків, пов’язаних з євроінтеграцією банківської системи України,
слід віднести: а) посилення конкуренції на ринку банківських послуг; б)
нарощення валютних дисбалансів у структурі активів і пасивів банків; в)
збільшення розриву між рівнем розвитку фінансового і реального секторів
економіки, розбалансування сукупного попиту й пропозиції, а відтак і
платіжного балансу; г) здійснення банками з іноземним капіталом кредитної
політики, яка не завжди відповідає національним інтересам України; д)
збільшення зовнішньої залежності банківської системи та каналів впливу
нестабільності на міжнародних фінансових ринках на розвиток фінансової
системи, що вимагатиме застосування потужних заходів банківського
184
регулювання, жорсткішого контролю за рухом капіталу, макрофінансовими
показниками.
6. Запропоновані моделі дають можливість виділити чинники, котрі
мають сприяти інтеграції вітчизняних банків до європейського ринку
інвестиційних послуг, а саме: збільшення кількості відділень за кордоном;
нарощування присутності вітчизняного інвестиційного капіталу в
європейських країнах. Подальше включення комерційних банків України у
глобальний інвестиційний простір передбачає посилення ролі виокремлених
за допомогою економіко-математичного моделювання показників, а також
реалізацію системи довгострокових ініціатив щодо виваженого державного
регулювання інвестиційної діяльності; стимулювання банків України до
інвестиційної діяльності; в) оптимізації розвитку фінансового ринку; г)
активізації міжнародної інвестиційної діяльності України; д) диверсифікації
розвитку ринку цінних паперів.
7. Серед основних напрямів стимулювання інвестиційних процесів
комерційних банків найбільш оптимальними вважаємо такі: зменшення
податкового тиску на банки, особливо у сфері довгострокового кредитування
реального сектору економіки; сприяння капіталізації банків шляхом
звільнення від оподаткування прибутку, який використовується на ці цілі,
оскільки саме достатній обсяг власного капіталу забезпечує активну і
прибуткову діяльність у сфері інвестування; звільнення від оподаткування
частини прибутків комерційних банків або зменшення податкової ставки для
банків, якщо вони спрямовують свої кошти у розвиток науки та в інноваційні
проекти; удосконалення системи страхування інвестиційних ризиків
комерційних банків для заохочення банків до надання довгострокових
кредитів; оптимізація системи іпотечного кредитування; створення умов для
пожвавлення інвестиційної діяльності комерційних банків на регіональному
рівні (запровадження спеціальних режимів інвестиційної діяльності).
8. Регуляторні детермінанти інвестиційної діяльності комерційних банків
України в умовах глобалізації базуються на сучасному механізмі
185
попередження та зниження ризиків, що можуть супроводжувати розвиток
вітчизняної банківської системи у зв’язку з розширенням євроінтеграційних
процесів. Це передбачає передусім поліпшення законодавчо-нормативного
забезпечення щодо умов і порядку допуску іноземних банків на внутрішній
ринок банківських послуг України; удосконалення методики розрахунку
нормативів достатності капіталу та вимог до капіталу банків відповідно до
вимог Базельської угоди про капітал та відповідних Директив ЄС; подальшу
розбудову системи інструментів мінімізації ризиків діяльності банків,
зокрема валютного ризику та ризику ліквідності; підвищення рівня
захищеності коштів на рахунках юридичних і фізичних осіб у вітчизняних
банківських установах.
9. Подальший розвиток ринку банківського інвестування має відбуватися
відповідно до європейських стандартів, зокрема, щодо створення
регульованих ринків фінансових інструментів. Вирішення цього завдання
дозволяє: 1) збільшити рентабельність активів і капіталу комерційних банків
України; 2) зменшити частку проблемних кредитів; 3) забезпечити високу
ефективність державного регулювання та системи ризик-менеджменту у
вітчизняному банківському секторі; 4) мобілізувати банківські ресурси для
послідовної реалізації положень Угоди про асоціацію України з ЄС у
фінансовій сфері і створити сприятливі можливості для переважного
залучення європейського інвестиційного капіталу