ІНСТИТУЦІЙНІ МЕХАНІЗМИ РЕГУЛЮВАННЯ БАНКІВСЬКИХ КРИЗ У КРАЇНАХ ЦЕНТРАЛЬНО-СХІДНОЇ ЄВРОПИ

Краткое описание

Міністерство освіти і науки, молоді та спорту України
Львівський національний університет імені Івана Франка

На правах рукопису

ВОЛЯНСЬКА МАРІЯ ІВАНІВНА

УДК 339.9.025.12:339.7-022.326.2(4-191.2-11)

ІНСТИТУЦІЙНІ МЕХАНІЗМИ РЕГУЛЮВАННЯ БАНКІВСЬКИХ КРИЗ
У КРАЇНАХ ЦЕНТРАЛЬНО-СХІДНОЇ ЄВРОПИ

Спеціальність 08.00.02 – світове господарство і міжнародні економічні відносини

Дисертація
на здобуття наукового ступеня
кандидата економічних наук

Науковий керівник –
Притула Ярослав Ярославович,
кандидат фізико-математичних наук, доцент

Львів – 2012

ЗМІСТ
ПЕРЕЛІК УМОВНИХ ПОЗНАЧЕНЬ……………………………………………. 4
ВСТУП ……………………………………………………………………………...... 5
РОЗДІЛ 1. ТЕОРЕТИКО-МЕТОДОЛОГІЧНІ ЗАСАДИ ІНСТИТУЦІЙНИХ МЕХАНІЗМІВ РЕГУЛЮВАННЯ БАНКІВСЬКИХ КРИЗ…………………….
14
1.1 Еволюція поняття банківська криза……………………...……………….... 14
1.2 Підходи до класифікації банківських криз та інституційних механізмів їх регулювання…………………………………………………………………….
20
1.3 Огляд основних стратегій регулювання банківських криз…………………. 44
Висновки до розділу 1 ………………………………………………………............ 52
РОЗДІЛ 2. БАНКІВСЬКІ КРИЗИ В КРАЇНАХ ЦЕНТРАЛЬНО-СХІДНОЇ ЄВРОПИ. КАНАЛИ ПОШИРЕННЯ БАНКІВСЬКИХ КРИЗ………………....
56
2.1 Банківські кризи у країнах Центрально-Східної Європи…...…….……........ 56
2.2 Науково-методологічні підходи до аналізу каналів поширення банківських криз на сусідні країни……………………………………………
63
2.3 Головні канали поширення банківських криз на сусідні країни ……. ......... 69
Висновки до розділу 2 .……………………………………………………………... 82
РОЗДІЛ 3. МЕХАНІЗМИ РЕГУЛЮВАННЯ БАНКІВСЬКИХ КРИЗ
У КРАЇНАХ ЦЕНТРАЛЬНО-СХІДНОЇ ЄВРОПИ ..............................................
86
3.1 Стримування та регулювання банківських криз у країнах Центрально-Східної Європи………………………………………………….………….......
86
3.2 Індекс ефективності політики регулювання банківських криз у країнах Центрально-Східної Європи……………….…….…………………………….
108
3.3 Вплив центральних банків на регулювання банківських криз у країнах Центрально-Східної Європи………………………………………………..….
121
Висновки до розділу 3 .……………………………………………………………... 133
РОЗДІЛ 4. ВИБІР ОПТИМАЛЬНОЇ МОДЕЛІ РЕГУЛЮВАННЯ БАНКІВСЬКОЇ КРИЗИ В УКРАЇНІ……………………………………………...
137
4.1 Діяльність Національного банку Польщі у 2008–2009 роках: можливі уроки для країн Центрально-Східної Європи…….........................................
137
4.2 Регулювання банківської кризи в Україні……..……………………………... 145
Висновки до розділу 4 .……………………………………………………………... 156
ВИСНОВКИ ……………………………………………………………………….... 159
СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ …………………...…………………… 165
ДОДАТКИ……………………………………………………………………..……... 183

ПЕРЕЛІК УМОВНИХ ПОЗНАЧЕНЬ

ВВП – Валовий внутрішній продукт
Держкомстат – Державний комітет статистики
ЄБРР – Європейський банк реконструкції і розвитку
ЄС – Європейський Союз
ІСЦ – Індекс споживчих цін
МВФ – Міжнародний валютний фонд
МОНмолодьспорт – Міністерство освіти і науки, молоді та спорту України
НБП – Національний банк Польщі
НБУ – Національний банк України
ОЕСР – Організація економічного співробітництва та розвитку
ООН – Організація Об’єднаних Націй
ЦСЄ – Центрально-Східна Європа

ВСТУП

Актуальність теми дослідження. Глобалізація світової економіки й фінансових ринків призвела до значних змін умов розвитку банківських систем. Почастішали банківські кризи, які охоплюють великі групи країн, особливо це гостро виявляється в країнах з ринками, що розвиваються. Ці кризи спричинені сполученням різних аналітичних чинників, зокрема, економічними, інституційними, політичними та психологічними.
Світовий досвід банківських криз є досить великий. Зокрема, за ХХ століття майже не залишилося країн, що не відчули банківської кризи тією чи іншою мірою. З кінця 70-х років ХХ століття системних банківських криз зазнали більше, ніж 70 країн світу, зокрема і країни Центрально-Східної Європи. Кожна з них боролася з кризою по-своєму. Ретельне вивчення умов розвитку банківських криз у цих країнах, аналіз шляхів їх подолання повинен допомогти вибудувати грамотну стратегію регулювання таких криз та можливі шляхи виходу з них.
Наукова розробка цієї теми для України сьогодні є особливо актуальною з огляду на потреби стабілізувати економічну та фінансову ситуацію, в тому числі і у банківському секторі, прагнення брати повноправну участь у світовому інтеграційному процесі та використовувати його потенціал для вирішення проблем власного розвитку.
Серед основних дослідників банківських криз та механізмів їх регулювання виділяють праці таких науковців: К. Рейнхарда, К. Рогоффа, Л. Лаевена, Ф. Валенсії та Г. Камінскі. Значний внесок у розвиток теорії банківських криз та механізмів боротьби з ними здійснили й такі відомі зарубіжні вчені, як Е. Детрагіаш, Дж. Хо, Р. Дуттагупта, П. Кашін, К. Міної, Х. Рейс, Дж. Бойд, Дж. Де Ніколо, Е. Лук’янова. Теорії поширення банківських криз були доповнені працями М. Бордо, А. Муршіда, Т. Трессела та К. Вегха. Аналіз інституційного регулювання банківських криз був об’єктом досліджень таких вчених, як Л. Жакома Х., Н. Дардаса, А. Гіба, Х. Танг, Е. Золі та І. Клучнікової.
Серед досліджень українських учених, присвячених банківським кризам та механізмам їх регулювання, варто виділити праці Г. А. Багратяна, О. І. Барановського, Д. В. Гринькова, І. А. Зарицької, М. С. Іванич-Дроздовської, О. М. Коваленко, А. О. Ковалюка, В. В. Козюка, Н. І. Корецької, В. П. Кравченко, А. Ю. Кравця, В. М. Кузьменко, В. І. Міщенка, Е. О. Назарова, Н. Й. Реверчука, К. В. Рудого, Т. С. Смовженко, А. П. Степаненко, О. О. Терещенка, О. О. Чуб, В. В. Шпачука та ін.
Проведений аналіз наукових джерел свідчить, що питання інституційних механізмів регулювання банківських криз, особливо в країнах Центрально-Східної Європи, ще недостатньо вивчені, що зумовлює необхідність їх комплексного дослідження та аналізу. Недостатність досліджень і праць, присвячених розробці дієвих механізмів стримування та регулювання банківських криз, правильного та раціонального їх застосування, засвідчують актуальність теми дослідження. Необхідність знаходження раціональних шляхів регулювання банківських криз з метою поліпшення банківської системи країни і відповідно її загального економічного становища стали причиною вибору теми дисертації, визначили її мету, завдання та структуру дослідження.
Зв’язок роботи з науковими програмами, планами, темами. Дисертаційна робота виконана у межах науково-дослідної теми кафедри міжнародного економічного аналізу і фінансів факультету міжнародних відносин Львівського національного університету імені Івана Франка: “Дослідження механізмів інституційних змін та інституційного середовища економічного розвитку в країнах Центрально-Східної Європи” (номер державної реєстрації 0110U003149, січень 2010 – грудень 2012 року). Особисто дисертантом проаналізовано інституційні механізми регулювання банківських криз у країнах Центрально-Східної Європи, визначено ті механізми, що мали найефективніший вплив на подолання кризи та потребували застосування меншої кількості фінансових ресурсів.
Мета та завдання дослідження. Метою роботи є виявлення та обґрунтування оптимальних інституційних механізмів регулювання банківських криз у країнах Центрально-Східної Європи, розробка практичних рекомендацій щодо боротьби з банківськими кризами у цих країнах.
Системний підхід до реалізації поставленої мети зумовив низку завдань, які потрібно розв’язати:
- дослідити економічну природу поняття банківська криза, підходи до її аналізу та регулювання, порівняти підходи до класифікації банківських криз, сформувати повну видову класифікацію банківських криз;
- визначити і класифікувати основні інституційні механізми регулювання банківських криз;
- проаналізувати банківські кризи, що відбулися у країнах Центрально-Східної Європи;
- простежити поширення банківських криз, виявити головні канали поширення банківських криз на сусідні країни;
- дослідити головні інституційні механізми стримування та регулювання банківських криз, що були застосовані країнами Центрально-Східної Європи;
- визначити, чи стратегії підтримки банків, що вимагають залучення значних державних фінансових ресурсів, сприяють поліпшенню економічних показників у період кризи;
- визначити та обґрунтувати вплив залучення державних фінансових ресурсів на регулювання банківських криз у країнах Центрально-Східної Європи;
- дослідити взаємозв’язок між застосування значної кількості державних фінансових ресурсів та швидкістю та ефективністю регулювання банківських криз у країнах Центрально-Східної Європи;
- дослідити вплив незалежності центрального банку на ефективність регулювання банківських криз в країнах ЦСЄ;
- виявити взаємозв’язок між витратами на банківські кризи і незалежністю центрального банку, з одного боку, і між темпом інфляції та незалежністю центрального банку, з іншого, у країнах Центрально-Східної Європи;
- розробити рекомендації ефективного застосування інституційних механізмів регулювання банківських криз для країн Центрально-Східної Європи.
Об’єктом дослідження є економіки країн Центрально-Східної Європи у період банківських криз.
Предмет дослідження – інституційні механізми регулювання банківських криз, які застосовували країни Центрально-Східної Європи для стримування та розв’язання криз.
Методи дослідження. Теоретичною та методологічною базою дисертаційного дослідження є основні принципові положення теорій банківських криз, наукові праці та практичні дослідження вітчизняних та зарубіжних учених з інституційних механізмів регулювання банківських криз.
Методологічним підґрунтям дисертаційної роботи є як загальнонаукові, так і спеціальні економічні методи, які в комплексі застосовували для вирішення поставлених завдань та досягнення мети дослідження. У роботі використано сукупність різноманітних методів наукового пізнання. Для розвитку та удосконалення теорії інституційних механізмів регулювання банківських криз у країнах Центрально-Східної Європи було застосовано загальнонаукові методи аналізу та синтезу, абстрагування, систематизації та класифікації (Розділ 1, Розділ 2, Розділ 3). Групування та порівняння, кореляційний аналіз та тест Грейнджера, емпіричні та графічні методи допомогли визначити основні канали поширення банківських криз на сусідні країни, основні шляхи стримування та регулювання банківських криз у країнах Центрально-Східної Європи, визначити вплив незалежності центрального банку на регулювання банківських криз (Розділ 2, Розділ 3) тощо; на цій основі з допомогою індуктивного та дедуктивного методів було розроблено концепцію аналізу впливу застосування методів, що потребують залучення більшої кількості фінансових ресурсів, на регулювання банківських криз; розроблено рекомендації щодо застосування інституційних механізмів регулювання банківських криз, враховуючи особливості економік країн ЦСЄ. Для емпіричної перевірки проведених досліджень застосовували статистичні методи. Для дослідження та моделювання каналів поширення банківських криз, визначення ефективності політики регулювання банківських криз використовували методи кореляційного та регресійного аналізу (Розділ 2, Розділ 3).
Інформаційною базою дослідження є наукові та аналітичні праці українських та закордонних учених, офіційні публікації статистичних органів країн Центрально-Східної Європи, міжнародних організацій (Світовий Банк, ООН, МВФ, ЄБРР, ОЕСР), Державного комітету статистики, Міністерства економічного розвитку і торгівлі України та Національного банку України, періодичні видання, матеріали міжнародних конференцій, інтернет-ресурси.
Наукова новизна одержаних результатів полягає у розвитку теоретико-методологічних положень і у розробці практичних рекомендацій щодо застосування інституційних механізмів у регулюванні банківських криз у країнах Центрально-Східної Європи.
Основні результати дисертаційного дослідження, що характеризують його новизну, розкривають особистий внесок автора у вивченні обраної тематики і виносяться на захист, є такі:
вперше:
- проаналізовано вплив частоти та ефективності застосування різних механізмів регулювання банківських криз в країнах Центрально-Східної Європи в період 1990-2011 рр. на швидкість регулювання банківської кризи та виявлено, що для країн ЦСЄ застосування значних фінансових ресурсів не обов’язково зумовлює ефективніший вихід з рецесії, а інколи, навпаки, загострює ситуацію і поглиблює кризу.
удосконалено:
- теоретичні підходи до поняття банківська криза, класифікації банківських криз та інституційних механізмів регулювання банківських криз;
- теоретико-методологічні та концептуальні підходи до дослідження банківських криз у країнах Центрально-Східної Європи шляхом вивчення інституційних механізмів їх регулювання;
- дослідження каналів поширення банківських криз, зокрема, яким чином кризи поширюються на сусідні країни; виявлено, що основними каналами поширення банківських криз є валютно-кредитний канал та канал міжнародної торгівлі;
набули подальшого розвитку:
- понятійний апарат теорії банківських криз в частині інституційного регулювання банківських криз у країнах Центрально-Східної Європи;
- рекомендації щодо ефективного застосування політик стримування та розв’язання банківських криз у країнах ЦСЄ з метою швидкого виходу з рецесії та відновлення економіки;
- аспекти поширення банківських криз, зокрема, канали поширення на сусідні країни;
- дослідження впливу державних фінансів та незалежності центральних банків на регулювання банківських криз; простежено та змодельовано вплив незалежності центральних банків країни на ефективність регулювання банківських криз у країнах Центрально-Східної Європи; виявлено, що вищий рівень незалежності центрального банку не сприяє ефективнішому регулюванню банківських криз.
Практичне значення одержаних результатів дослідження полягає у тому, що досліджені інституційні механізми регулювання банківських криз у країнах Центрально-Східної Європи та розроблені рекомендації щодо їх ефективного використання можуть використовуватись центральними органами виконавчої і законодавчої влади при розробці стратегій уникнення та швидкого виходу з банківської кризи. Матеріали роботи можуть використовувати наукові працівники у процесі подальшого дослідження проблем банківського сектора, а також викладачі вищих навчальних закладів під час підготовки лекцій, спецкурсів та навчальних посібників з цієї тематики.
Результати дисертаційної роботи були використані у процесі підготовки аналітичних документів банку “Київська Русь”, зокрема, аналітичних записок до управління Національного банку України у Львівській області, а також під час розроблення рекомендацій за результатами комунікативних заходів, проведених банком (довідка № 1730 від 17 жовтня 2012 р.).
Основні теоретичні положення, методичні підходи до регулювання банківських криз у країнах Центрально-Східної Європи, розроблені у дисертаційній роботі, були використані підчас формування методичного забезпечення та викладанні нормативних дисциплін “Банківська справа” та “Валютна політика” для студентів спеціальності “Міжнародні економічні відносини” факультету міжнародних відносин Львівського національного університету імені Івана Франка (довідка № 4291-Н від 5 листопада 2012р.).
Результати аналізу впливу незалежності центральних банків на ефективність регулювання банківських криз , а також результати визначення основних каналів поширення банківських криз були використанні під час формування програми соціально-економічного розвитку Львівської області на 2013 рік. Пропозиції та рекомендації щодо регулювання та забезпечення стабільності банківської системи України були застосовані у моделюванні інвестиційних ризиків потенційних інвесторів на середньострокову перспективу Головним управлінням економіки та промислової політики Львівської обласної державної адміністрації (довідка №1/52/3106 від 22.10.2012 р.).
Особистий внесок здобувача. Дисертаційна робота є самостійно виконаним науковим дослідженням, усі наукові результати, що викладені у дисертації і виносяться на захист, отримані автором особисто.
Апробація результатів дисертації. Основні положення дисертації обговорено на наукових семінарах кафедри міжнародного економічного аналізу і фінансів Львівського національного університету імені Івана Франка, а також апробовано на таких наукових зібраннях:
- “Актуальні проблеми економіки та менеджменту: теоретичні і практичні аспекти”. І Міжнародна науково-практична конференція, Хмельницький національний університет, м. Хмельницький, 3–5 червня 2010 року;
- “Актуальні проблеми економіки 2010”. IV Міжнародна науково-практична конференція, Національна академія управління, м. Київ, 10 грудня 2010 року;
- “Міжнародні відносини: політичні, правові, економічні, лінгвокраїнознавчі аспекти”, наукова конференція факультету міжнародних відносин, присвячена350-річчю Львівського національного університету імені Івана Франка, Львівський національний університет імені Івана Франка, факультет міжнародних відносин, м. Львів, 8–9 лютого 2011 року;
- “Актуальні проблеми розвитку національної економіки України”, міжнародна науково-практична конференція, Львівський національний університет імені Івана Франка, економічний факультет, м. Львів, 13–14 травня 2011 року;
- “Формування та розвиток макроекономічних систем в аспекті економічного розвитку України у ХХІ столітті”, Міжнародна науково-практична конференція, Аналітичний центр “Нова Економіка”, м. Київ, 16–17 вересня, 2011 року;
- “Актуальні проблеми міжнародних відносин: політичні, правові та економічні аспекти”, Міжнародна науково-практична конференція, Львівський національний університет імені Івана Франка, факультет міжнародних відносин, м. Львів, 22 вересня 2011 року;
- “Міжнародні відносини в умовах ХХІ ст.: сучасна теорія та практика”, Міжнародна науково-практична конференція, Львівський національний університет імені Івана Франка, факультет міжнародних відносин, м. Львів, 17–18 листопада 2011 року;
- “Міжнародні відносини: політичні, правові, економічні, лінгвокраїнознавчі аспекти”, Міжнародна науково-практична конференція, Львівський національний університет імені Івана Франка, факультет міжнародних відносин, м. Львів, 30 січня 2012 року;
- “Сучасні тенденції розвитку міжнародних відносин: політика, економіка, право”, Міжнародна науково-практична конференція, Львівський національний університет імені Івана Франка, факультет міжнародних відносин, м. Львів, 5 квітня 2012 року;
- “Проблеми та перспективи економіки та менеджменту” Міжнародна науково-практична конференція, м. Харків, ІФІ, 25–26 квітня 2012 року;
- “Актуальні питання економіки та управління”, Всеукраїнська науково-практична конференція, Наукова економічна організація “Перспектива”, м. Дніпропетровськ, 27–28 квітня 2012 року.
Публікації. Результати дисертаційного дослідження опубліковано в 13 наукових фахових виданнях, 5 з яких внесені до відповідних переліків Департаменту атестації кадрів МОНмолодьспорту України, а також у 8 тезах доповідей міжнародних науково-практичних конференцій. Загальний обсяг публікацій становить 3,93 авт. арк.
Структура та обсяг дисертації. Дисертація складається зі вступу, чотирьох розділів, висновків, списку використаних джерел та додатків. Обсяг основного тексту викладено на 164 сторінках. Робота містить 15 аналітичних таблиць і 10 рисунків. Перелік використаних джерел налічує 167 найменувань, які подано на 18 сторінках. Додатки містять 14 таблиць на 30 сторінках.

Список литературы

ВИСНОВКИ

На підставі аналізу інституційних механізмів регулювання банківських криз у країнах Центрально-Східної Європи обґрунтовано головні підходи до політики стримування та регулювання банківських криз у цих країнах. Узагальнення одержаних результатів дало змогу сформулювати такі висновки:
1. Критичний аналіз і систематизація теоретичних та емпіричних підходів дали змогу сформулювати своє визначення поняття банківська криза. Банківською кризою вважаємо такий стан банківської системи, якому властиві різкі відтоки капіталів, нездатність і неспроможність суб’єктів системи дотримуватися обов’язкових вимог банківської діяльності, виконувати покладені на них функції та взяті зобов’язання, що може призвести до глобальних негативних наслідків і вимагає ефективних дій як від управлінців банківських установ, так і від органів державного управління. На підставі широкого спектра ознак сформовано повну та широку класифікацію банківських криз, визначено поняття інституційних механізмів регулювання банківських криз та основні інституції регулювання банківської системи. Як окремий інститут регулювання банківських криз розглянуто Базельський комітет.
2. Інституційні механізми регулювання банківських криз поділено на дві групи: заходи, що спрямовані на стримування банківської кризи, та заходи, що спрямовані на розв’язання кризи.
Перша група заходів охоплює короткострокові дії, що не вимагають значного залучення державних коштів чи створення нових інституцій. До цієї групи віднесено банківські канікули, замороження депозитів, урядові гарантії депозиторам та підтримка ліквідності банків. У світовій кризовій практиці 1970–2008 років найпоширенішими заходами стримування банківських криз були підтримка ліквідності банків та урядові гарантії депозиторам. Зазвичай ці заходи впроваджувалися разом.
Група заходів розв’язання банківської кризи, охоплює дії, які вимагають залучення значних фінансових ресурсів, частого створення нових інституцій і є довгостроковими у часі їх запровадження. Сюди віднесено невтручання, націоналізацію, закриття чи злиття банків, продаж активів банку, страхування депозитів, використання компаній управління активами, використання заходів монетарної політики та рекапіталізацію банків. Найпоширенішими серед заходів розв’язання банківських криз у період 1970–2008 років у світі були рекапіталізація банків, невтручання та застосування заходів монетарної політики.
3. Виділено два головні типи поширення банківської кризи (“повільне перетікання” та “швидке згорання”), а також два шляхи поширення банківської кризи (крос-зв’язки та спільні шоки). Крос-зв’язки – це ті шляхи зараження, якими зміни в економіці однієї країни спричиняють подібні зміни в економіці іншої країни через зв’язки між ними. Спільні шоки – це шляхи зараження банківською кризою, коли проблеми виникають відразу у кількох країнах (зокрема і сусідніх), але спричинені впливом інших зовнішніх чинників. Проведені тести на підставі кореляційного аналізу та причинно-наслідкового тесту Грейндера дали змогу виділити такі канали поширення банківських криз на сусідні країни:
- канал міжнародної торгівлі – простежується у зміні кореляцій показника імпорту та у впливі показників на аналогічні показники у сусідніх країнах (визначено за допомогою причинного тесті Грейнджера). Також цей канал є швидким каналом поширення кризи, зараження через який відбувається у перших півроку кризи;
- канал валютно-кредитних відносин – простежується у зміні кореляцій показників відсоткової ставки, золотовалютних резервів, валютного курсу та у впливі показників відношення грошової маси до резервів на аналогічний показник у сусідніх країнах. Зараження цим каналом є повільнішим, аніж у першому випадку, і відбувається протягом двох-трьох кварталів.
4. На підставі аналізу інституційних механізмів регулювання банківських криз у країнах Центрально-Східної Європи в період 1990–2011 рр., виявлено, що банківські кризи у 54% випадків супроводжувалися також валютною кризою, та у 16% – кризою державного боргу. В багатьох випадках економічні умови на початку кризи були досить слабкими, про що свідчить від’ємне зростання рівня ВВП, висока інфляція, високий рівень незабезпечених позик, кредитний бум та панічне вилучення банківських вкладів. Щодо механізмів стримування банківської кризи, то найчастіше в країнах ЦСЄ застосовували підтримку ліквідності банків (95,2% кризових випадків) та урядові гарантії депозиторам (29%). Замороження депозитів використовували набагато рідше (14%), а банківські канікули не були застосовані у жодному з кризових випадків.
Простежено механізми розв’язання банківської кризи у країнах ЦСЄ. Повне невтручання було застосовано у 52,4% кризових випадків, у 65% кризових випадків державне регулювання було відкладено або застосовувалося частково, у 76% досліджуваних випадків масштабні урядові втручання відбулися у формі закриття (57%), націоналізації (38%) та злиття (33,3%) банків. Продаж іноземцям, як захід розв’язання банківської кризи, застосовували порівняно рідко (у 14,3% досліджуваних випадків). Створення компаній управління активами було застосоване у 52% випадків, рекапіталізація банків у 66,7% та страхування депозитів у 33,3%.
5. Для визначення взаємозв’язку між зниженням економічних витрат на подолання кризи і захистом державного бюджету заходи стримування та регулювання кризи поділили на дві групи: які охоплюють залучення урядових фінансових ресурсів і ті, які не охоплюють таке залучення. Відповідно до поділу розробили індекс ефективності політики врегулювання банківських криз. Чим вище значення індексу, тим дорожче для країни є регулювання банківської кризи. Середнє значення індексу в країнах ЦСЄ дорівнює 1,05, стандартне відхилення – 1,20. Найнижче значення індексу було у Албанії, Білорусії (1995) та Україні (1998) і становило -1, найвище було в Росії (2008) та Чехії (1996), воно становило 3. Проаналізовано вплив індексу політичної системи, що допоможе визначити, чи мала форма правління в країні вплив на ефективність регулювання банківської кризи. Більшість країн ЦСЄ у часи кризи мали парламентський режим. Згідно з результатами дослідження, за такого режиму політика розв’язання банківських криз є більш ризикованою для державних фінансів.
Проаналізувавши вплив індексу ефективності політики врегулювання банківських криз на тривалість кризи та відновлення економіки після кризи, одержали такі результати: збільшення індексу ефективності політики на одиницю (еквівалентне додаванню однієї ризикованої для державного бюджету політики стримування чи регулювання кризи) знижує зростання ВВП майже в 2,5 раза, це збільшує тривалість кризи майже у 0,9. Тобто запровадження заходів підтримання банків під час кризи, що вимагають залучення значних державних ресурсів, здебільшого дало гірші економічні результати. Також виявлено, що така ризикована політика, що залучає значну кількість фінансів, у країнах Центрально-Східної Європи була характерна для країн з парламентським режимом. У цих країнах політики, коли криза стає жорстокішою, починають залучати більшу кількість фінансових ресурсів, що, як свідчать результати дослідження, призводить не до покращення, а лише до загострення ситуації.
6. Дослідження впливу незалежності центральних банків на ефективність регулювання банківських криз у країнах ЦСЄ виявило, що центральні банки з високим індексом незалежності мало впливають на антикризове регулювання в країні, що призводить до більшого зниження рівня ВВП, зростання тривалості й глибини кризи. Високий індекс незалежності центрального банку не означає швидке подолання кризи чи зменшення витрат на її подолання, а навпаки.
7. Як приклад правильної політики регулювання банківських криз розглянуто інституційні механізми регулювання банківських криз застосовані Республікою Польща у кризові 2008–2009 роки. Проаналізовано введений НБП “Пакет довіри” та “План стабільності та розвитку” та винесено уроки з досвіду Польщі. Простежено політику НБУ спрямовану на розв’язання банківської кризи 2008–2009 рр., розглянуто постанови та акти, які були спрямовані на регулювання цієї кризи. Визначено, що для державного регулювання кризових явищ застосовують такі заходи: запровадження адміністративного контролю з боку центральних банків та зниження обов’язкових резервних вимог; рефінансування та рекапіталізація банківських установ; запровадження тимчасового мораторію на видачу кредитів та повернення коштів інвесторам; проведення реструктуризації банківських установ; злиття та приєднання банків з метою підвищення їхньої капіталізації; зміни у порядку розрахунку нормативних показників тощо.
Для відновлення та забезпечення стабільності вітчизняної банківської системи, а також недопущення банківських криз у майбутньому розроблено такі рекомендації:
- ввести обмеження участі іноземного капіталу в розвитку банківської системи України;
- регулювати відплив та приплив короткострокового капіталу на валютному ринку;
- перехід до політики монетарного тарґетування інфляції, зокрема впровадження валютного режиму керованого плавання та збільшення ролі облікової ставки як інструменту монетарної політики;
- розробка заходів щодо стимулювання консолідації вітчизняних банків;
- підтримувати золотовалютні резерви на достатньому рівні, щоб мати змогу у будь-який момент відповісти за своїми зобов’язаннями;
- змінити стратегії банків – більший акцент на збереженні ліквідності й капітальній базі, депозити домашніх господарств повинні стати основним джерелом фінансування, а не зовнішні джерела;
- стежити за діяльністю банків з метою попередження створення ними високо-ризикових фінансових інструментів, сприяти покращенню якості кредитного портфеля банків, створювати механізми підтримки та рекапіталізації кризових установ;
- використовувати іноземний досвід та рекомендації антикризового управління і контролю банківської системи.
Ці заходи, якщо правильно і вчасно їх застосовувати, повинні допомогти уряду та центральному банку країни вміло регулювати банківську кризу та боротися з її негативними проявами.

СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ

1. Адамик Б. П. Інституційна організація державного регулювання діяльності банків в Україні та проблеми її координації / Б. П. Адамик // Проблеми конструкції та розвитку форм самоорганізації людських спільнот : зб. матеріалів ІV-ї Міжнар. наук.-практ. конф. (Київ, Лондон, 21–28 квітня 2011 р.). – Одеса, 2011. – С. 154–156.
2. Алексашенко С. В. Банковский кризис: туман рассеивается / С. В. Алексашенко // Вопросы экономики. – 1999. – № 5. – С. 4–43.
3. Амосова Н. А. Глобализация и системные банковские кризисы [Електронний ресурс] / Н. А. Амосова. – Режим доступу до статті : .
4. Бакун О. Проблеми та перспективи розвитку банківської системи України / О. Бакун // Вісник НБУ. – 2005. – №1. – С. 45–49.
5. Барановський О. І. Банківські кризи: сутність, фактори виникнення та особливості прояву / О. І. Барановський // Економіка України. – 2010. – №2. – С. 34.
6. Барановський О. І. Європейські банки: під тиском боргової кризи / О. І. Барановський // Вісник НБУ. – 2011. – №12. – С. 16–23.
7. Барановський О. І. Сутність і різновиди фінансових криз / О. І. Барановський // Фінанси України. – 2009. – №8. – С. 19–32.
8. Василенко В. В. Проблеми управління банківською системою України на сучасному етапі розвитку / В. В. Василенко // Проблеми і перспективи розвитку банківської системи України : зб. наук. праць. – Суми : ДВНЗ “УАБС НБУ”, 2010. – Вип. 30. – С. 80–85.
9. Васильев В. С. Франклин Д. Рузвельт и Джон М. Кейнс: экономическая политика в годы “Великой депрессии” / В. С. Васильев // США. Канада: экономика, политика, культура. – 2001. – № 11. – С. 96–112.
10. Войтенко О. М. Банківські кризи: сутність та особливості прояву [Електронний ресурс] / О. М. Войтенко // Вісник Терноп. нац екон. ун-ту. – 2010. – № 3. – Режим доступу до статті : .
11. Волянська М. І. Аспекти поширення банківських криз на сусідні країни / М. І. Волянська // Вісник Львів. ун-ту. Сер. міжнар. відносини. – 2011. – Вип. 28. – С. 207–216.
12. Волянська М. І. Визначення каналів поширення банківських криз / М. І. Волянська // Науковий вісник НЛТУ України. – 2012. – Вип.22.4. – С. 181–186.
13. Волянська М. І. Вплив незалежності центральних банків на врегулювання банківських криз в країнах Центральної та Східної Європи / М. І. Волянська // Економічний простір: зб. наук. праць. – 2011. – № 55. – С. 20–28.
14. Верховна Рада України, протокол «Статут Європейської системи центральних банків та Європейського Центрального банку» від 01.01.2005 №1697-XII [Електронний ресурс] // Верховна Рада України // (29.05.2012).Режим доступу : .
15. Волянська М. І. Методи державного регулювання системних банківських криз / М. І. Волянська // Вісник Хмельниц. нац. ун-ту. – 2010. – Т. 1. – С. 82–85.
16. Волянська М. І. Передумови та наслідки зміни валютного курсу гривні і вплив на них проблем банківського сектора / М. І. Волянська // Наук. екон. журн. “Актуальні проблеми економіки”. – 2011. – № 3(117). – С. 209–215.
17. Гладка У. Б. Сучасні проблеми української банківської системи і деякі пропозиції щодо їх вирішення / У. Б. Гладка // Проблеми і перспективи розвитку банківської системи України : зб. тез доп. ХІІ Всеукр. наук.-практич. конф. (Суми, 12–13 листоп. 2009 р.) : [у 2 т.] / Державний вищий навчальний заклад “Українська академія банківської справи Національного банку України”. – Суми : ДВНЗ “УАБС НБУ”, 2009. – Т. 1. – С. 125–126.
18. Гриньков Д. В. Банки почали знижувати ставки за депозитами / Д. В. Гриньков // Газета “Бізнес”. – 2010. – № 10(893). – С. 30–33.
19. Гриценко А. А. Інституційна архітектоніка і механізми економічного розвитку / А. А. Гриценко // Економічна теорія. – 2005. – № 1. – С. 94–116.
20. Гусаров С. М. Совершенствование антикризисного управления на основе диагностики финансовой устойчивости : дис… канд. экон. наук : 08.00.10 / Сергій Миколайович Гусаров — М., 2006. – 155 с.
21. Деревська О. Б. Тенденції та перспективи розвитку банківської системи України / О. Б. Деревська // Проблеми і перспективи розвитку банківської системи України : зб. наук. праць. – Суми : ДВНЗ “УАБС НБУ”, 2010. – Вип. 28. – С. 137–141.
22. Дзюбан С. В. Антикризисное управление коммерческими банками в условиях реструктуризации банковской системы: дис… канд. экон. наук: 08.00.10 / Сергій Вікторовий Дзюбан. — Оренбург, 2003. – 192 с.
23. Дзюблюк О. В. Проблеми забезпечення ефективного функціонування банківської системи в перехідній економіці / О. В. Дзюблюк // Вісник НБУ. – 2005. – № 3. – С. 30–35.
24. Дзюблюк О. В. Розвиток банківського сектора в умовах деформації світового фінансового простору / О. В.Дзюблюк // Вісник НБУ. – 2011. – № 10. – С. 76–83.
25. Дії Національного банку України в період загострення фінансової кризи: аналітичний звіт / Національний банк України. – К. : НБУ, 2009. – 58 с.
26. Довгаль Ю. С. Банківська система України у посткризовий період / Ю. С. Довгаль, Н. А. Федоренко // Проблеми і перспективи розвитку банківської системи України : зб. тез доп. ХIІІ Всеукр. наук.-практ. конф. (28–29 жовтня 2010 р.) : [у 2 т.] / Державний вищий навчальний заклад “Українська академія банківської справи Національного банку України”. – Суми : ДВНЗ “УАБС НБУ”, 2010. – Т. 1. – С. 75–76.
27. Задувайло Л. М. Рівень інноваційності емерджентних ринків Центральної та Східної Європи на сучасному етапі розвитку / Л. М. Задувайло // Економіка. Фінанси. Право. – 2009. – № 7. – С. 12–16.
28. Зарицька І. А. Передумови та особливості прояву сучасної світової банківської кризи / І. А. Зарицька // Вісник НБУ. – 2009. – № 6. – С. 20–29.
29. Коваленко В. В. Банківська криза та інструменти антикризового управління / В. В. Коваленко, О. Г. Коренєва, О. В. Крухмаль // Актуальні проблеми економіки. – 2009. – № 2 (92). – С. 144–150.
30. Ковзанадзе И. Роль денежно-кредитной политики в преодолении последствий банковских кризисов / И. Ковзанадзе // Деньги и кредит. – 2003. – № 2. – С. 45–47.
31. Козюк В. В. Незалежність центральних банків у світлі макроекономічного аналізу глобалізаційних процесів / В. В. Козюк // Вісник НБУ. – 2004. – № 7. – С. 24–28.
32. Козюк В. В. Проблеми емпіричної верифікації незалежності центральних банків / В. В. Козюк // Вісник НБУ. – 2003. – № 5. – С. 48–51.
33. Козюк В. В. Щодо питання про зв’язок між інфляцією та незалежністю центральних банків у країнах колишнього СРСР / В. В. Козюк // Вісник НБУ. – 2003. – № 7. – С. 19-24.
34. Кондаурова І. О. Інституційні аспекти становлення економіки знань / І. О. Кондаурова // Проблемы развития внешних экономических связей и привлечения иностранных инвестиций: региональный аспект : сб. науч. тр. – Донецк : ДонНУ, 2010. – С. 1050.
35. Конопатська Л. Деякі питання регулювання банківської діяльності в період світової економічної кризи / Л. Конопатська, К. Раєвський // Вісник НБУ. – 2010. – № 2. – С. 22–32.
36. Корецька Н. І. Банківська криза: сутність категорії та причини виникнення/ Н. І. Корецька // Економічний форум. – 2011. – № 2. – С. 50–59.
37. Костюк О. В. Світова практика антикризових заходів: уроки для України / О. В. Костюк // Проблеми і перспективи розвитку банківської системи України : зб. тез доп. ХIІІ Всеукр. наук.-практ. конф. (28–29 жовт. 2010 р.) : [у 2 т.] / Державний вищий навчальний заклад “Українська академія банківської справи Національного банку України”. – Суми : ДВНЗ “УАБС НБУ”, 2010. – Т. 2. – С. 101–103.
38. Краткий экономический словарь / [под ред. А. Н. Азрилиян.] – М. : Ин-т новой экономики, 2001. – 1088 c.
39. Криворотов Д. Концептуальные вопросы организации антикризисного планирования в центральном банке / Д. Криворотов // Банковский вестник. – 2009. – № 2. – С. 14–20.
40. Кузьменко В. П. Фінансові кризи як складові економічного циклу та структурно-інвестиційна політика їх подолання. / В. П. Кузьменко // [“Глобалізація інвестиційних процесів та фінансова безпека України”] : матеріали Міжнар. наук.-практ. конф., (Київ, 27 черв. 2001 р.) – К. : РНБО України, Міжвідомча комісія з питань фінансової безпеки, 2002. – С. 85–100.
41. Лаврушин О. І. Банківські ризики / О. І. Лаврушин. – М. : КноРус, 2007. – 232 с.
42. Ларионова И. В. Стабильность банковской системы в условиях переходной экономики : дис… докт. экон. наук : 08.00.10. / Ирина Владимировна Ларионова. – М., 2001. – 419 с.
43. Леттер Т. Причины банковских кризисов и управление ими / Т. Леттер. – Лондон : Банк Англії, 1997. – С. 47.
44. Мироненко В. П. Шляхи розвитку банківської системи та її вплив на економіку України / В. П. Мироненко // Проблеми і перспективи розвитку банківської системи України : зб. тез доп. ХIІІ Всеукр. наук.-практ.конф. (Суми, 28–29 жовтня 2010 р.) : [у 2 т.] / Державний вищий навчальний заклад “Українська академія банківської справи Національного банку України”. – Суми : ДВНЗ “УАБС НБУ”, 2010. – Т. 1. – С. 11–13.
45. Міщенко В. І. Удосконалення управління банківським кредитуванням на прикладі країн Центральної та Східної Європи / В. І. Міщенко, О. С. Кравець // Вісник НБУ. – 2006. – № 9. – С. 5–10.
46. Мусина А. А. Современные проблемы банковского дела и некоторые пути их разрешения / А. А. Мусина // Проблеми і перспективи розвитку банківської системи України : зб. тез доп. ХІІ Всеукр. наук.-практ. конф. (Суми, 12–13 листопада 2009 р.) : [у 2 т.] / Державний вищий навчальний заклад “Українська академія банківської справи Національного банку України”. – Суми : ДВНЗ “УАБС НБУ”, 2009. – Т. 1. – С. 24–26.
47. Назарова Е. О. Антикризисное управление кредитными организациями / Е. О. Назарова – М. : ЕАОИ, 2007. — 237 c.
48. Національний банк і грошово-кредитна політика : підручник / [за ред. д-ра екон. наук, проф. А. М. Мороза та канд. екон. наук, доц. М. Ф. Пуховкіної]. — К. : КНЕУ, 1999. — 368 с.
49. Основні макроекономічні показники країн Центральної та Східної Європи [Електронний ресурс]: за статистичними даними МВФ / Статистика МВФ. – Режим доступу: .
50. Основні макроекономічні показники країн Центральної та Східної Європи [Електронний ресурс]: за статистичними даними Eurostat // Статистика Eurostat. – Режим доступу: .
51. Основні макроекономічні показники кризових країн та їх сусідів [Електронний ресурс] : за статистичними даними МВФ // Статистика МВФ. – Режим доступу : .
52. Основні макроекономічні показники Республіки Польща [Електронний ресурс] : за статистичними даними НБП // Статистика НБП. – Режим доступу: .
53. Основні макроекономічні показники України [Електронний ресурс]: за статистичними даними ДКСУ // Статистика ДКСУ. – Режим доступу: .
54. Основні макроекономічні показники України [Електронний ресурс] : за статистичними даними НБУ // Статистика НБУ. – Режим доступу : .
55. Основні Принципи ефективного банківського нагляду / Базельський комітет з питань банківського нагляду. – Базель : Банк міжнародних розрахунків, 2006. – 9 с.
56. Петик Л. О. Кризи банківської системи: характеристики та критерії класифікації / Л. О. Петик, С. В. Федорова // Науковий вісник НЛТУ України. Сер. 4. Економіка, планування і управління галузі. – 2010. − Вип. 20.2. – С. 225–230.
57. Підтримка ліквідності банківської системи Національним банком України [Електроний ресурс] // Прес-реліз НБУ. – Режим доступу до прес-релізу : .
58. Підтримка ліквідності банківської системи Національним банком України // Прес-реліз НБУ. – Доступний з : .
59. Показник динаміки кредитів у Польщі, Словенії, Латвії, Угорщині та Україні в період 2002-2011 рр. [Електронний ресурс]: за статистичними даними Світового Банку // Статистика Світового Банку. – Режим доступу : .
60. Показник НБУ про замороження депозитів у 2008 році на 6 місяців [Електронний ресурс] : за статистичними даними НБУ // Статистика НБУ. – Режим доступу до показників : .
61. Показники приросту ВВП у Польщі, Словенії, Латвії, Росії Угорщині та Україні в період 2002-2011 рр. [Електронний ресурс] : за статистичними даними Світового Банку // Статистика Світового Банку. – Режим доступу до показників : .
62. Приходченко Л. Л. Інституціональний механізм підвищення системи органів публічної влади [Електронний ресурс] / Л. Л. Приходченко // Актуальні проблеми державного управління. – 2009. – № 2(36). – Режим доступу : .
63. Про банки і банківську діяльність, закон України від 7 грудня 2000 року № 2121 – XIV // Законодавчі і нормативні акти з банківської діяльності. – 2001. – № 1. – С. 3–47.
64. Про додаткові заходи щодо діяльності банків [Електронний ресурс] : Постанова правління Національного банку України № 319. – 2008. – Режим доступу до постанови : .
65. Про затвердження Змін до Положення про порядок формування та використання резерву для відшкодування можливих втрат за кредитними операціями банків [Електронний ресурс] : Постанова правління Національного банку України № 406. – 2008. – Режим доступу до постанови : .
66. Про затвердження Спеціального порядку здійснення заходів щодо фінансового оздоровлення банків [Електронний ресурс] : Постанова правління Національного банку України №405. – 2008. – Режим доступу до постанови : .
67. Про Національний банк України : Закон України від 20 травня 1999 р. № 679-XIV (зі змінами і доповненнями) [Електронний ресурс] // Верховна Рада України. – Режим доступу до закону : .
68. Про окремі питання діяльності банків [Електронний ресурс] : Постанова правління Національного банку України № 413. – 2008. – Режим доступу до постанови : .
69. Реверчук Н. Й. Банківські кризи: сутність, ознаки, види та методи їх подолання / Н. Й. Реверчук, А. О. Ковалюк // Регіональна економіка. – 2008. – № 4. – С. 87–96.
70. Рудый К. В. Финансовые кризисы: теория, история, политика / К. В. Рудый. – М. : “Новое знание”, 2003. – 398 с.
71. Сирота В. С. Удосконалення регулювання банківської системи України як інструмент подолання наслідків кризових явищу банківському секторі 2008-2009 рр. / В. С. Сирота // Проблеми і перспективи розвитку банківської системи України : зб. наук. праць. – Суми : ДВНЗ “УАБС НБУ”, 2011. – Вип. 32. – С. 84–91.
72. Смовженко Т. С. Антикризове управління стратегічним розвитком банку: монографія / Т. С. Смовженко, О. Р. Тридід, В. Л. Вовк. – К. : УБС НБУ, 2008. – 473 с.
73. Степаненко А. П. Деякі аспекти антикризового управління банківською системою / А. П. Степаненко // Вісник КНТЕУ. – 2008. – № 3. – С. 77–84.
74. Тавасиев А. М. Антикризисное управление кредитными организациями / А. М. Тавасиев. – М. : Изд-во “Юнити-Дана”, 2006. – 480 с.
75. Терещенко О. О. Регуляторні можливості центрального банку в оздоровленні фінансів реального сектора економіки / О. О. Терещенко // Вісник НБУ. – 2004. – № 1. – С. 9–12.
76. Тихомірова С. М. Світова криза 2008 року, її вплив на банківську систему України та шляхи подолання / С. М. Тихомірова // Проблеми і перспективи розвитку банківської системи України : зб. наук. праць. – Суми : ДВНЗ “УАБС НБУ”, 2011. – Вип. 32. – С. 287–296.
77. Тігіпко С. Л. Напрями розвитку банківської системи України: проблеми вибору і впровадження / С. Л. Тігіпко // Вісник НБУ. – 2004. – № 6. – С. 5–11.
78. Трунин П. В. Мониторинг финансовой стабильности в развивающихся экономиках (на примере России) / П. В. Трунин, М. В. Каменских. – М. : Изд-во ИЭПП, 2007. – 106 с.
79. Уильямсон О. Частная собственность и рынок капитала / О. Уильямсон // ЭКО. – 1993. – № 5. – С. 4–11.
80. Уильямсон О. Экономические институты капитализма. Фирмы, рынки, отношенческая контрактация / О. Уильямсон. – СПб. : Лениздат, 1996. – 702 с.
81. Хаб’юк О. Вплив Базеля ІІ на банки та економіку / О. Хаб’юк // Вісник Національного банку України. − 2006. − № 8. − C. 10–13.
82. Хаб’юк О. Банківське регулювання та нагляд через призму рекомендацій Базельського комітету : монографія. / О. Хаб’юк. − Івано-Франківськ : ОІППО ; Снятин : ПрутПринт, 2008. — 260 с.
83. Ходачник Г. Е. Зарубежный опыт диагностики кризисного состояния в банковской сфере / Г. Е. Ходачник // Менеджмент в России и за рубежом. – 2001. – № 4. – С. 15.
84. Чараиа В. Причины внедрения Базель III, его характеристики и ожидаемые эффекты / В. Чараиа // Молодой ученый. − 2012. − №5. − С. 246–249.
85. Черчилль В. Залізна завіса. Невичерпність демократії. / В. Черчилль. – К. : Український письменник, 1994. – С. 98–104.
86. Шпачук В. В. Антикризова діяльність Національного банку України (2008–2009 рр.) / В. В. Шпачук // Держава та регіони. Сер. : Державне управління : наук.-виробн. журн. – 2011. – № 4. – С. 87–91.
87. Шпачук В. В. Криза банку та банківської системи: основні поняття, суб’єкти державного управління [Електронний ресурс] / В. В. Шпачук // Державне управління: удосконалення та розвиток. – 2010. – Режим доступу до статті : .
88. Шпачук В. В. Обґрунтування парадигми управління банківською системою в умовах кризи // В. В. Шпачук // Проблеми і перспективи розвитку банківської системи України : зб. тез доп. ХIV Всеукр. наук.-практ.конф. (Суми, 27–28 жовтня 2011 р.) : [у 2 т.] / Державний вищий навчальний заклад “Українська академія банківської справи Національного банку України”. – Суми : ДВНЗ “УАБС НБУ”, 2011. – Т. 1. – С. 147–148.
89. Шулевська О. Ресурсні аспекти банківської кризи 2008–2009 років в Україні / О. Шулевська // Вісник НБУ. – 2011. – № 2(180). – С. 16–19.
90. Якубовський С. О. Фінансова стійкість банківської системи України в умовах світової економічної кризи / С. О. Якубовський, Т. А. Родіонова // Науковий вісник Одеського державного економічного університету. – 2009. – № 2. – С. 23–26.
91. Aisen A. Bank Credit During the 2008 Financial Crisis: A Cross-Country Comparison / Ari Aisen, Michael Franken // IMF Working Paper № 10/47. – 2010. – P. 26.
92. Alesina А. Central Bank Independence and Macroeconomic Performance: Some Comparative Evidence / Аlberto Alesina, Lawrence H. Summers // Journal of Money, Credit and Banking. – 1993. – № 25(2). – P. 151–162.
93. Arnone M. Central Bank Autonomy: Lessons from Global Trends / Marco Arnone, Bernard J. Laurens, Jean-François Segalotto, Martin Sommer / IMF Working Paper № 07/88. – 2007. – 55 p.
94. Aydin B. Banking Structure and Credit Growth in Central and Eastern European Countries / Burcu Aydin / IMF Working Paper – 2008. – № 08/215. – 46 p.
95. Baldacci E. How Effective is Fiscal Policy Response in Systemic Banking Crises? / Emanuele Baldacci, Sanjeev Gupta, Carlos Mulas-Granados / IMF Working Paper – 2009. – № 09/160. – 39 p.
96. Basel Committee on Banking Supervision / The Core Principles Methodology. – Basel, 1999. – 58 p.
97. Beim D. Emerging Financial Markets / David Beim, Charles Calomiris. – Appendix to Chapter 1. N. Y. : McGraw-Hill/Irwin Publishers, 2001. – 457 p.
98. Bernarke Ben S. The Gold Standard, Deflation, and Financial Crisis in the Great Depression: An International Comparison / Ben Bernanke, Harold James // NBER Working Paper. No. 3488. National Bureau of Economic Research. – Cambridge, Mass, 1900. – Р. 50.
99. Bordo Michael D. Are Financial Crises Becoming Increasingly More Contagious? What Is the Historical Evidence? / Michael D. Bordo, Antu P. Murshid. – USA N. Y. : Kluwer Academic. – 2001. – 384 p.
100. Boyd J. Baking crises and Crisis Dating: Theory and Evidence / John Boyd, Gianni De Nicolò, Elena Loukoianova / IMF Working Paper. – 2009. – №09/141 – 50 p.
101. Calvo G. Capital Inflows and Real Exchange Rate Appreciation in Latin America: The Role of External Factors / Guillermo A. Calvo, Leonardo Leiderman, Carmen M. Reinhart / IMF Staff Papers – 1998. – № 40(1). – 125 p.
102. Caprio G. Jr. Episodes of Systemic and Borderline Financial Crises / Gerard Caprio, Daniela Klingebiel // Issue. – January. N.Y. : Citeseer, 2003. – P. 31–49.
103. Caprio G. Bank insolvencies. Cross-country experience / Gerard Caprio, Daniela Klingebiel / World Bank Policy Research Working Paper – 1996. – № 1620. – 56 p.
104. Carlberg M. Monetary and Fiscal Strategies in the World Economy / Michael Carlberg. – Springer-Verlag Berlin Heidelberg, Germany, 2010. – 302 p.
105. Crowe C. Central Bank Independence and Transparency: Evolution and Effectiveness / Christopher Crowe, Ellen E. Meade / IMF Working Paper. – 2008. – № 08/119. – 30 p.
106. Cukierman A. Central bank Independence, Growth, Investment, and Real Rates / Alex Cukierman, Pantelis Kalaitzidakis, Lawrence H. Summers, Steven B. Webb // Carnegie Rochester Conference Series in Public Policy – 1993. – № 39(1). – P. 95–140.
107. Cukierman A. Measuring the Independence of Central Banks and Its Effect on Policy Outcomes / Alex Cukierman, Steven B. Webb, Bilin Neyapti // The World Bank Economic Review. – 1992. – Vol. 6. – P. 353–398.
108. Dardas N. Systemic Crisis Management and Central Bank Independence. An Empirical Analysis / Nicolae Dardas, Adriana Giba // The Amfiteatru Economic Journal. – 2010. – Vol. XII, № 2. – P. 594–605.
109. Debelle G. How Independent Should a Central Bank Be? Goals, Guidelines and Constraints Facing Monetary Policymakers / Guy Debelle, Stanley Fischer ; [Edited by Jeifrey Fuhrer]. – Boston : Federal Reserve Bank of Boston, 1994. – P. 195– 221.
110. Dell’Ariccia G. The Real Effect of Banking Crises / Giovanni Dell’Ariccia, Enrica Detragiache, Raghuram Rajan // Journal of Financial Intermediation. – 2008. – №17 – P. 89–112.
111. Demirguc-Kunt A. Deposit Insurance around the World: Issues of Design and Implementation / Aslı Demirguc-Kunt, Edward Kane, Luc Laeven. – Cambridge, MA : MIT Press, 2008. – 26 p.
112. Detragiache E. Responding to Banking Crises: Lessons from Cross-Country Evidence / Enrica Detragiache, Giang Ho / IMF Working Paper – 2010. – № 10/18. – 32 p.
113. Djankov S. Private credit in 129 countries / Simeon Djankov, Caralee McLiesh, Andrei Shleifer // Journal of Financial Economics. – 2007. – №84. – P. 299–329.
114. Dooley M. Managing Currency Crises in Emerging Markets / Michael P. Dooley, Jeffrey A. Frankel. – Chicago : University of Chicago Press. Proceeding of National Bureau for Economic Research conference. – 2003. – 26 p.
115. Drees B. The Nordic Banking Crisis: Pitfalls in Financial Liberalization / Burkhard Drees, Ceyla Pazarbasioglu / IMF Occasional Paper – 1998. – № 161. – 60 p.
116. Duttagupta R. The Anatomy of Banking Crises / Rupa Duttagupta, Paul Cashin / International Monetary Fund WP – 2008. – № 08/93. – 37 p.
117. Dziobek C. Lessons from Systemic Bank Restructuring: A Survey of 24 Countries / Claudia Dziobek, Ceyla Pazarbasioglu / International Monetary Fund WP– 1997. – № 97/16. – 29 p.
118. Financial crises: characteristics and indicators of vulnerability / World Economic Outlook. International Monetary Fund. – 1998. – Ch. IV. – P. 74–97.
119. Fonteyne W. Crisis Management and Resolution for a European Banking System / Wim Fonteyne, Wouter Bossu, Luis Cortavarria-Checkley and others / IMF Working Paper – 2010. – № 10/70. – 99 p.
120. Foresti P. Testing for Granger causality between stock prices and economic growth / Pasquale Foresti / MPRA Paper – 2007. – № 2962. – 11 p.
121. Frankel J. Currency Crashes in Emerging Markets: An Empirical Treatment / Jeffrey A. Frankel, Andrew K. Roseb // Journal of International Economics. – 2006. – Vol.41. – P.351–366.
122. Fridl E. J. The Length and Cost of Banking Crises / Edward J. Fridl // International Monetary Fund WP/99/30. – 1999. – P. 32–36.
123. Grilli V. Political and Monetary Institutions and Public Financial Policies in the Industrial Countries / Vittorio Grilli, Donato Masciandaro, Guido Tabellini, Edmond Malinvaud, Marco Pagano // Economic Policy (Great Britain). – 1991. – № 6(13). – P. 342–392.
124. Guerra I. Policies to Address Banking Sector Weakness: Evolution of Financial Markets and Institutional Indicators / Ivan Guerra, Robert Barry Johnston, Andre Santos, Karim Youssef / IMF Staff Position Note – 2009. – № 09/24. – 26 p.
125. Gujarati D. Essentials of Econometrics / Damodar Gujarati – N.Y. : U.S. Military Academy, West Point, Mc Graw Hill, 1992. – 544 p.
126. Hoelscher D. Managing Systemic Banking Crises / David S. Hoelscher, Marc Quintyn / IMF Occasional Paper – 2003. – № 224. – 48 p.
127. Honohan P. Systemic Financial Crises: Containment and Resolution / Patrick Honohan, Luc Laeven – Cambridge, U.K. : Cambridge University Press, 2005. – 396 p.
128. Honohan P. Controlling the Fiscal Costs of Banking Crises / Patrick Honohan, Daniela Klingebiel / Policy Research Working Paper – Washington, D.C. : World Bank. – 2000. – №2441. – 34 p.
129. Honohan P. The Fiscal Cost Implications of an Accommodating Approach to Banking Crises / Patrick Honohan, Daniela Klingebiel // Journal of Banking and Finance. – 2003. – № 27. – P. 1539–1560.
130. Hutchison M. How Bad Are Twins? Output Costs of Currency and Banking Crises / Michael Hutchison / Center for Pacific Basin Monetary and Economic Studies Working Paper – 2002. – № PB02-02. – 29 p.
131. Ishi K. Unconventional Central Bank Measures for Emerging Economies / Kotaro Ishi, Mark Stone, Etienne B. Yehoue // IMF Working Paper – 2009. – № 09/226. – 43 p.
132. Iwanicz-Drozdowska M. Kryzysy bankowe – zagadnienia ogólne [Електронний ресурс] / Małgorzata Iwanicz-Drozdowska // Herold NBP. – 2010. – № 36. – P. 3–9. – Режим доступу до статті : .
133. Kadek D. Financial Crises : Impact on Central Bank Independence, Output and Inflation [Електронний ресурс] / Dian Sutrisna Artha Kadek // Dissertation. – 2012. – Режим доступу до роботи :
134. Kaminsky G. Currency and Banking Crises: The Early Warnings of Distress [Електронний ресурс] / Graciela L. Kaminsky // Working Paper. – 1999. – Режим доступу до роботи : .
135. Kaminsky G. The Unholy Trinity of Financial Contagion / Graciela L. Kaminsky, Carmen M. Reinhart, Carlos A. Vegh // Journal of Economic Perspectives. – 2003. – № 17(4). – Р. 60.
136. Kaminsky G.Varieties of Currency Crises [Електронний ресурс] / Graciela L. Kaminsky // Journal of International Money and Finance. – 2006. – № 48. – Режим доступу до статті : .
137. Kaufmann D. The Worldwide Governance Indicators : A Summary of Methodology, Data and Analytical Issues / Daniel Kaufmann, Aart Kraay, Massimo Mastruzzi / World Bank Policy Research Working Paper – 2010. – № 5430. – 29 p.
138. Klingebiel D. The Use of Asset Management Companies in the Resolution of Banking Crises: Cross-Country Experience / Daniela Klingebiel / World Bank Policy Research Working Paper – 2000. – №. 2248. – 31 p.
139. Kluh U. Central Bank Financial Strength and Policy Performance: An Econometric Evaluation / Ulrich H. Kluh, Peter Stella / IMF Working Paper – 2008. – № 08/176. – 47 p.
140. Kunt Asli D. The Determinants of Banking Crises in Developing and Developed Countries/ Asli Demirguc-Kunt, Enrica Detragiache // International Monetary Fund SP Vol.45. – 1998. – № 1. – Р. 81–109.
141. La Porta R. Government Ownership of Banks / Rafael La Porta, Florencio Lopez-De-Silanes, Andrei Shleifer // Journal of Finance. – 2002. – Vol. 57. – P. 265–301.
142. Laeven L. Resolution of Banking Crises: The Good, the Bad, and the Ugly / Luc Laeven Fabian Valencia / IMF Working Paper – 2010. – № 10/146. – 36 p.
143. Laeven L. Systemic Banking Crises: A New Database [Електроний ресурс] / Luc Laeven Fabian Valencia / International Monetary Fund WP – 2008. – № 08/224. – 78 p. – Режим доступу до статті : .
144. Laeven L. The Use of Blanket Guarantees in Banking Crises / Luc Laeven Fabian Valencia / IMF Working Paper – 2008. – № 08/250. – 43 p.
145. Lindgren C. Bank Soundness and Macroeconomic Policy / Carl-Johan Lindgren, Gillian Garcia, Matthew I. Saal. – N.Y. : International Monetary Fund, 1999. – 215 p.
146. Luis I. Jacome H. Central Bank Involvement in Banking Crises in Latin America / Luis I. Jacome H. / IMF Working Paper – 2008. – № 08/135. – 51 p.
147. Nier E. Financial Stability Frameworks and the Role of Central Banks: Lessons From the Crisis / Erlend W. Nier / IMF Working Paper – 2009. – № 09/70. – 66 p.
148. Persson T. Comparative Politics and Public Finance / Torsten Persson, Roland Gerard, Guido Tabellini // Journal of Political Economy. – 2000. – № 108. – P. 1121–1161.
149. Plan Stabilności i Rozwoju – wzmocnienie gospodarki polski wobec światowego kryzysu finansowego [Електронний ресурс] / Rząd RP. – 2008. – 15 s. – Режим доступу до плану : .
150. Polillo S. Globalization Pressures and the State: The Global Spread of Central Bank Independence / Simone Polillo // American Journal of Sociology. – 2005. – № 110(6). – P. 1764–1802.
151. Polska wobec światowego kryzysu gospodarczego: raport [Електронний ресурс] // Narodowy Bank Polski. – 2009. – 106 s. – Режим доступу до рапорту : .
152. Productivity Growth in Eastern Europe and the Former Soviet Union / [Unleashing Prosperity]. – Washington : World Bank, 2008. – 276 p.
153. Raport o stabilności systemu finansowego – czerwiec 2009 r. / Narodowy Bank Polski. – Warszawa : NBP, 2009. – 108 s.
154. Raport o sytuacji banków w 2008 / Urząd Komisj Nadzoru Finansowego. – Warszawa: KNF, 2009. – 91 s.
155. Reinhart C. Capital Flow Bonanzas: An Encompassing View of the Past and Present / Carmen M. Reinhart, Vincent R. Reinhart. – Chicago : University of Chicago Press for the National Bureau of Economic Research., USA. – 2009. – 68 p.
156. Reinhart C. This Time is Different / Carmen M. Reinhart, Kenneth Rogoff. – Princeton : Princeton University Press, USA, 2009. – 463 p.
157. Republic of Poland: 2010 / IMF Staff Report – Article IV Consultation / IMF Coutry Report – 2010. – № 10/118. – Р. 54.
158. Segoviano M. Banking Stability Measures / Miguel A. Segoviano, Charles Goodhart / IMF Working Paper – 2009. – № 09/4. – 56 p.
159. Solomon R. H. Anatomy of a Twin Crisis / Raphael H. Solomon / Bank of Canada Working Paper – 2003. – № 2003-41. – 44 p.
160. Sprawozdanie z wykonania założeń polityki pieniężnej w 2008 r. / Narodowy Bank Polski. – Warszawa : NBP, 2009. – 78 p.
161. Sturzenegger F. Debt Defaults and Lessons from a Decade of Crises / Federico Sturzenegger, Jeromin Zettelmeyer. – Cambridge : MIT Press, 2006. – 254 p.
162. Sytuacja na rynku kredytowym. Wyniki ankiety do przewodniczących komitetów kredytowych / Departament Systemu Finansowego NBP. – Warszawa : NBP, 2009. – 21 p.
163. Tressel T. Financial Contagion through Bank Deleveraging: Stylized Facts and Simulations Applied to the Financial Crisis. Thierry Tressel / IMF Working Paper – 2010. – № 10/236. – 38 p.
164. Uruguay-Third Review Under the Stand-By Arrangement and Request for Modification and Waiver of Applicability of Performance Criteria-Report on the 2002 Banking Crisis [IMF Country Report №03/247]. – Washington : International Monetary Fund. – 2002. – 58 p.
165. Ustawa z dnia 29 sierpnia 1997 r. o Narodowym Banku Polskim / Kancelaria Sejmu Polskego. – Warszawa : KSP, 1997. – 21 s.
166. Valencia F. Banks’ Precautionary Capital and Persistent Credit Crunches / Fabian Valencia / IMF Working Paper – 2008. – № 08/248. – 37 p.
167. Założenia polityki pieniężnej na 2010 r. / Narodowy Bank Polski. – Warszawa : NBP, 2009. – 18 s.