Киров, Александр Владимирович. Управление финансовой устойчивостью фирмы в контексте ресурсно-факторного подхода

Краткое описание

Киров, Александр Владимирович. Управление финансовой устойчивостью фирмы в контексте ресурсно-факторного подхода : диссертация ... доктора экономических наук : 08.00.10 / Киров Александр Владимирович; [Место защиты: ГОУВПО "Волгоградский государственный университет"].- Волгоград, 2012.- 368 с.: ил.

Содержание к диссертации

Введение
1Методологические основы финансовой устойчивости фирмы в развитии экономических систем
1.1 Исследование финансовой устойчивости фирмы: стремление к системности
1.2 Взаимосвязь финансовой устойчивости и финансовой безопасности фирмы
1.3 Ресурсно-факторный подход к управлению финансовой устойчивостью фирмы.
2Концепция управления финансовой устойчивостью фирмы82
2.1 Принципы управления финансовой устойчивостью фирмы в 82
контексте концепции менеджмента на основе ожиданий.
2.2 Концептуальные положения управления финансовой устойчивостью фирмы в условиях инновационной экономики
2.3 Воздействие кредитно-банковской сферы на финансовую устойчивость фирмы.
3Механизм управления финансовой устойчивостью фирмы
3.1 Структура и функции механизма управления финансовой устойчивостью фирмы
3.2 Логика управления источниками и запасами капитала фирмы
3.3 Потенциал методологии Адизеса при управлении финансовой устойчивостью фирмы на различных этапах ее жизненного цикла .
4Управление финансовой устойчивостью фирмы в контексте налоговых решений
4.1 Налоговое планирование при обеспечении финансовой устойчивости фирмы
4.2 Влияние финансовой устойчивости на выбор организации для проведения налоговой проверки
5Методические рекомендации по совершенствованию системы управления финансовой устойчивостью фирмы в условиях инновационной экономики
5.1 Оценка и прогнозирование основных параметров финансовой устойчивости фирмы на краткосрочную и долгосрочную перспективу
5.2 Формирование сбалансированной системы управления финансовой устойчивостью фирмы
Заключение 329
Литература

Взаимосвязь финансовой устойчивости и финансовой безопасности фирмы
Концептуальные положения управления финансовой устойчивостью фирмы в условиях инновационной экономики
Потенциал методологии Адизеса при управлении финансовой устойчивостью фирмы на различных этапах ее жизненного цикла
Влияние финансовой устойчивости на выбор организации для проведения налоговой проверки

Введение к работе

Актуальность темы диссертационного исследования.Залогом перехода от преимущественно сырьевой модели развития национальной экономики к инновационной является обеспечение устойчивого развития бизнеса. Высокая периодичность кризисных ситуаций в экономике России, сопровождающихся спадом производства, потерей платежеспособности бизнеса, обусловливает необходимость глубокого исследования в области управления финансовой устойчивостью фирмы как фактором фундаментальным, имеющим важное значение для роста ВВП.
Воздействие на уровень финансовой устойчивости фирмы относится к числу наиболее важных экономических проблем в современных условиях, так как чрезмерно низкий уровень финансовой устойчивости может привести к неплатежеспособности экономического субъекта и отсутствию у него средств для развития производства, а чрезмерно высокий уровень будет препятствовать его развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами.
Данные обстоятельства определяют необходимость концептуального совершенствования управления финансовой устойчивостью фирмы в аспекте условий, ресурсов и факторов, ограничений и возможностей. Применение широко известных в зарубежной практике методических подходов к управлению финансовой устойчивостью экономических субъектов оказалось невозможным и требует их адаптации к российским условиям хозяйствования.
Таким образом, актуальность исследования обусловлена необходимостью дальнейшего всестороннего научного анализа управления финансовой устойчивостью фирмы, который позволит, во-первых, с системных позиций соотнести параметры данной системы управления с конечными результатами ее функционирования, во-вторых, разработать методические рекомендации по совершенствованию системы управления финансовой устойчивостью фирмы в условиях инновационной экономики.
Степень разработанности проблемы.Теоретические, методологические и прикладные проблемы управления финансовой устойчивостью экономических субъектов активно исследуются зарубежными и российскими учеными.
Вопросы теоретического обоснования понятия «финансовая устойчивость фирмы» обусловлены исследованиями хозяйственных систем, проводимыми в рамках эволюционного подхода. В российской экономической науке развитию фундаментальных основ эволюционного подхода посвятили свои труды Л. Абалкин, С. Глазьев, Б. Грушин, О.Иншаков, Г. Клейнер, В. Маевский, В. Макаров, Б. Мильнер, Р. Нуреев, Ю. Осипов, В. Полтерович, Д. Чернавин и др. В процессе разработки предлагаемой концепции управлений финансовой устойчивостью фирмы были использованы результаты исследований по теории трансакционных издержек и трансакционных факторов производства, общетеоретические положения которой изложены в работах таких ученых-экономистов, как Р. Коуз, Д. Норт, О. Уильямсон, Дж. Уоллис, К. Эрроу, О. Бокова, Р. Капелюшников, В. Кокорев, С. Малахов, В. Тамбовцев, А. Шаститко и др.
Общие проблемы управления финансовой устойчивостью предприятий на современном этапе с разной степенью полноты нашли многогранное отражение в трудах зарубежных и отечественных экономистов, занимавшихся проблемами финансового анализа и управления корпоративными финансами, таких как Л. Бернстайн, 3. Боди, Р. БрейлиДО. Бригхем, М. Веттер, Л. Гапенски, Р. Каплан, Р. Мертон, П. Милгром, Д. Нортон, Н. Олве, К. Петри, Дж. Роберте, Ж. Рой,С. Рой, Э. Хелферт, И. Аникина, А. Бобылева, Н. Борисенко,
A. Бородин, В. Бочаров, А. Грачев, Т. Григорьева, А. Гукова, О. Ефимова,
B. Ковалев, Б. Коласс, М. Крейнина, С. Майерс, М. Мельник, А. Мицкевич, Е. Ненашев,В. Нечаев, Р. Папехин, Р. Сайфулин, Л. Филобокова, А. Шеремет и
др.
Существенный вклад в развитие концепции менеджмента на основе ожиданий, составившей основу концептуальных положений управления
финансовой устойчивостью фирмы, внесли известные зарубежные авторы, такие как А. Долгофф, Т. Коупленд, Дж. Муррин, Ш. Пратт, Дж. Сорос, У. Шарп и др. Для теоретико-методологической разработки вопросов оценки эффективности управления структурой капитала фирмы, управления источниками и запасами капитала фирмы особый интерес представляют труды зарубежных исследователей, посвященные стоимостной оценке капитала, управлению стоимостью компаний и принятию решений на основе максимизации стоимости бизнеса: Д. Бишоп, Ю. Бригхема, Дж. К. Ван Хорна, Л. Гапенски, П. Гохана, К. Гриффида, А. Дамодарана, Т. Коллера,Т. Коупленда, Дж. Муррина, Б. Пешеро, Ш. Пратта, К. Уилсен, К. Ферриса, Дж. Фишмена, Ф. Эванса и др. Стимулом к отражению российской специфики факторов, влияющих на финансовую устойчивость фирмы, стало изучение трудов отечественных ученых, специализирующихся на оценке и управлении стоимостью отечественных компаний: Л. Белых, И. Беляевой, Т. Бердниковой, Г. Булычевой, С. Валдайцева, В. Григорьева,
A. Грязновой, В. Есипова, И. Ивашковской, В. Паламарчука, Л. Ревуцкого,
B. Рутгайзера, Е. Сысоевой, Т. Тепловой, М. Федотовой, В. Шакина, О. Щербаковой и других ученых.
Существенные результаты в исследовании вопросов взаимодействия производственного, банковского секторов экономики и финансовых рынков, составившие основу изучения воздействия кредитно-банковской сферы на финансовую устойчивость фирмы, достигнуты в работах российских (В. Барда, А. Гавриленко, О. Овчинниковой, Р. Набиева, И. Рыковой) и зарубежных (И. Романе, Ж. Франшона) экономистов.
Методологические вопросы развития отечественных экономических субъектов в инновационной экономике глубоко освещены в работах таких российских специалистов, как О. Иншаков, В. Катькало, Р. Качалов, Г. Клейнер, В. Макаров, Б. Мильнер, Д. Фролов и др.
Для исследования взаимосвязи финансовой устойчивости и финансовой безопасности фирмы были использованы труды российских специалистов,
которые внесли значительный вклад в развитие концепции экономической и финансовой безопасности макро- и мезоструктур: Л. Абалкина, В. Бурцева, Г. Вечканова, А. Градова, Г. Губина, В. Загашвили, Е. Иванова, Ю. Кобрина,
A. Колосова, Н. Кремлева, Е. Олейникова, В. Сенчагова, М. Сергеева, Ю. Соколова, А. Федорова, В. Ярочкина и др. Проблемами экономической безопасности предприятий занимаются такие ученые, как И. Бланк, Б. Валуев, О. Грунин, С. Грунин, М. Докучаев, А.Драга, В. Забродский, А. Паламарчук,
B. Пономарев, Г. Раевский, В.Тамбовцев, А. Шаваев, В. Шлыков, и др.
Несмотря на большое количество работ, посвященных финансовой устойчивости экономических систем, существует необходимость всестороннего изучения факторов и ресурсов, оказывающих воздействие на финансовую устойчивость фирмы с позиций системного подхода и с учетом особенностей ее эволюционирования, а также определения на этой основе методических рекомендаций по совершенствованию системы управления финансовой устойчивостью фирмы в условиях инновационной экономики. Вместе с тем результаты научных исследований большинства перечисленных ученых послужили базой для более глубокого изучения проблем управления финансовой устойчивостью фирмы с позиций ресурсно-факторного подхода.
Недостаточная изученность, актуальность, теоретическая и практическая значимость проблем управления финансовой устойчивостью фирмы определили выбор темы, цель исследования и его задачи.
Цель диссертационной работызаключается в разработке теоретико-методологических положений и методического инструментария по управлению финансовой устойчивостью фирмы с позиций ресурсно-факторного подхода в рамках эволюционной парадигмы развития хозяйственных систем, позволяющих обеспечить эффективное формирование и использование финансовых ресурсов хозяйствующих субъектов для достижения устойчивого развития экономических систем.
Осуществление поставленной цели потребовало решения следующихосновных задач:
конкретизировать теоретико-методологическую сущность формирования финансовой устойчивости фирмы в контексте эволюционной парадигмы развития хозяйственных систем;
обосновать и реализовать ресурсно-факторный подход к изучению содержания управления финансовой устойчивостью фирмы, позволяющий расширить рамки научных исследований за счет рассмотрения взаимосвязанных и взаимообусловленных процессов финансового управления на различных уровнях экономической системы;
разработать концептуальные положения управления финансовой устойчивостью фирмы, базирующиеся на системе факторов производства и концептуальных принципах в контексте менеджмента, основанного на ожиданиях будущей доходности бизнеса экономическими субъектами внешней среды;
конкретизировать механизм управления финансовой устойчивостью фирмы посредством развития методического инструментария управления источниками и запасами фирмы, а также определения стилей управления финансовой устойчивостью фирмы на различных стадиях ее жизненного цикла;
раскрыть влияние налогового планирования на уровень финансовой устойчивости фирмы и предложить практические рекомендации по совершенствованию процедуры отбора налогоплательщиков для проверки со стороны налоговых органов;
разработать комплекс методических рекомендаций по прогнозированию и оценке финансовой устойчивости фирмы в условиях возрастающего значения неэкономических факторов, влияющих на ее финансовую устойчивость;
предложить основные направления совершенствования системы управления финансовой устойчивостью фирмы в условиях инновационной экономики посредством формирования сбалансированной системы ее управления.
Объектом исследованияявляется финансовая устойчивость фирмы во взаимосвязи с процессами трансформации в социально-экономической системе.Предметом исследованияявляется совокупность финансовых отношений, возникающих в системе управления финансовой устойчивостью фирмы.
Теоретико-методологическую основу исследованиясоставляют классические и современные труды отечественных и зарубежных экономистов в областях корпоративных финансов, финансового и стратегического менеджмента, касающиеся ресурсов и факторов, влияющих на финансовую устойчивость развития бизнеса. Исследование основано на методологии системного и эволюционного подходов, в рамках которых автор применил структурный, функциональный, сравнительный, статистический и эмпирический методы качественного и количественного анализа субъектов, объектов и процессов в системе управления финансовой устойчивостью фирм. Принятая методология исследования с использованием конкретных методов и инструментария позволила обеспечить адекватность объекта, предмета исследования и получить достоверные результаты.
Исследование выполнено в соответствии с Паспортом специальности ВАК Минобрнауки России 08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит, часть 1. Финансы, раздел 3. Финансы хозяйствующих субъектов, п. 3.11. Исследование внутренних и внешних факторов, влияющих на финансовую устойчивость предприятий и корпораций, п. 3.10. Система финансовых ресурсов экономических субъектов, п. 3.4. Особенности развития системы финансовых ресурсов предприятий на различных стадиях экономического развития.
Информационно-эмпирической базой исследованияявились экономические факты, установленные на основе данных статистических и финансово-экономических изданий России и других стран, данные информационной сети Интернет, материалы Международного валютного фонда, научных семинаров и конференций, данные Федеральной службы государственной статистики и ее территориальных органов по Волгоградской и
Нижегородской областям, международного информационного агентства Блумберг (Bloomberg), аналитические статьи отечественных и зарубежных ученых.
Концепция диссертационного исследования.В контексте эволюционного подхода категория «экономический субъект» является синтезом понятий «предприятие» и «фирма». Предприятие характеризует содержание деятельности экономического субъекта, а фирма - трансакционную форму, которая обеспечивает обращение продукта предприятия и его обмен со средой, где формируется и проявляется финансовая устойчивость субъекта, что приводит к целесообразности рассмотрения понятия «финансовая устойчивость фирмы». Исследование и практическое разрешение противоречий, определение перспектив и механизмов управления финансовой устойчивостью фирмы требует выявления не только условий, но и ресурсов, которые впоследствии становятся факторами, воздействующими на уровень ее финансовой устойчивости. В условиях инновационной экономики возрастает количество экономических и неэкономических факторов, влияющих на финансовую устойчивость фирмы, что обусловливает необходимость их комплексной оценки. Особую роль в контексте ресурсно-факторного подхода к управлению финансовой устойчивостью фирмы приобретает внедрение теоретико-методологических положений менеджмента, основанного на ожиданиях будущей доходности бизнеса экономическими субъектами внешней среды.
Положения, выносимые на защиту:
1. Ресурсно-факторный подход к управлению финансовой устойчивостью фирмы предполагает выделение финансовых условий, выступающих источниками финансовых ресурсов, которые преобразуются в «финансовые запасы», а затем в факторы производства, проходя далее следующие стадии: формирование затрат, выручки, прибыли; капитализация активов; инвестиции; формирование богатства, обусловливающее изменение финансовых условий. Это показывает непрерывность движения финансовых ресурсов и характер финансовых отношений на каждой стадии их трансформации.
2. Основные концептуальные положения управления финансовой устойчивостью фирмы в условиях инновационной экономики включают в себя: усиление влияния неэкономических факторов на финансовую устойчивость фирмы, взаимосвязи между результативностью производственного процесса, финансовой безопасностью и финансовой устойчивостью фирмы, приоритетность институциональных, организационных и информационных факторов при воздействии на уровень финансовой устойчивости фирмы, а также влияние управления формированием заемного капитала, налогового планирования и финансовых условий на мега-, макро- и мезоуровнях.
3. При переходе бизнеса к инновационному типу развития наиболее перспективным подходом к управлению финансовой устойчивостью фирмы в долгосрочном периоде является финансовый менеджмент, основанный на ожиданиях будущей доходности бизнеса экономическими субъектами внешней среды, который позволяет учитывать возрастающую роль трансакционных (организационных, институциональных и информационных) факторов, что определяет состав и структуру, приоритеты и пропорции трансформационных затрат и трансакционных издержек, влияющих на финансовую устойчивость фирмы. В краткосрочном периоде при управлении финансовой устойчивостью фирмы целесообразно ориентироваться на обеспечение требуемого уровня финансовой безопасности фирмы посредством комплексного воздействия на ее финансовую гибкость, финансовую стабильность и финансовое равновесие фирмы.
4. Стили управления финансовой устойчивостью фирмы на различных стадиях ее жизненного цикла определяются соотношением и уровнем развития производственных, административных, инновационных и интеграционных факторов. Реализация управления финансовой устойчивостью фирмы обеспечивается соответствующим механизмом, который позволяет осуществить выбор доминирующих факторов для регулирования уровня финансовой устойчивости фирмы и целенаправленное устранение негативных
факторов в рамках определенных принципов, финансовых методов, финансовых рычагов, каналов и нормативно-правовой среды.
5. При отборе налогоплательщиков для проведения проверки предлагается выделить три этапа. На первом этапе предварительного отбора следует применять критерии, которые не требуют больших временных затрат со стороны сотрудников налоговых органов, но в то же время позволят выявить наиболее ответственные организации. На втором этапе основного отбора организаций рекомендуется проводить более глубокую оценку их деятельности, включающую рассмотрение критериев, предусмотренных регламентом. На третьем этапе с целью понижения вероятности выбора организаций, малоэффективных для налоговой проверки, целесообразно применять критерии на основе анализа финансовой устойчивости фирмы (коэффициент покрытия, уровень финансовой зависимости, платежеспособности и ликвидности, снижение уровня показателей рентабельности текущего периода по сравнению с аналогичными показателями за предыдущие периоды).
6. Выбор стратегических или оперативных мероприятий развития хозяйствующего субъекта в зависимости от прогноза изменений условий внешней среды и внутренней трансформации бизнеса целесообразно осуществлять с учетом интегрального показателя уровня финансовой устойчивости фирмы, отражающего совокупную оценку финансовой гибкости, финансовой стабильности и финансового равновесия фирмы. Реализация предложенных рекомендаций наиболее актуальна в условиях инновационной экономики, когда усиливаются значения неэкономических факторов, оказывающих влияние на финансовую устойчивость фирмы.