Козенкова Татьяна Андреевна. Концептуальные и методологические основы управления финансами интегрированных предпринимательских структур

Краткое описание

Козенкова Татьяна Андреевна. Концептуальные и методологические основы управления финансами интегрированных предпринимательских структур : диссертация ... доктора экономических наук : 08.00.10 / Козенкова Татьяна Андреевна; [Место защиты: Рос. ун-т кооп.].- Москва, 2009.- 436 с.: ил. РГБ ОД, 71 10-8/100

Содержание к диссертации

Введение
Глава 1. Сущность интегрированных предпринимательских структур, тенденции их развития и проблемы формирования эффективной системы управления финансами 14
1.1. Роль интегрированных структур в экономике России и основные тенденции развития интеграционных процессов 14
1.2. Сущность и порядок формирования интегрированных предпринимательских
структур 31
1.3. Цели и основные мотивы интеграции. Синергетический эффект объединения 59
1.4. Методологические и нормативно-правовые проблемы функционирования и управления финансами предпринимательских объединений 67
Глава 2. Финансовые отношения - как объект управления в интегрированных предпринимательских структурах 77
2.1. Особенности и виды финансовых отношений интегрированных предпринимательских структур 77
2.2. Финансовые отношения с органами государственной власти 82
2.3. Порядок взаимодействия группы с финансовыми институтами, с поставщиками, заказчиками и прочими организациями 86
2.4. Характеристика отношений внутри группы - с собственниками, с работниками предприятий, между структурными подразделениями 94
2.5. Роль внутригрупповых финансовых отношений в системе управления финансами группы 108
Глава 3. Концептуальные основы управления финансами в интегрированных структурах 116
3.1. Сущность и особенности финансового менеджмента интегрированных предпринимательских структур 116
3.2. Основные концептуальные положения финансового менеджмента ,ИПС. Базовые принципы, цели и задачи 128
3.3. Основы формирования финансовой стратегии 136
3.4. Финансовая политика. Виды и особенности формирования 145
Глава 4. Методы и инструменты управления финансовыми потоками интегрированных предпринимательских объединений 158
4.1. Финансовый учет, финансовое планирование и контроль как основные методы управления консолидированными финансами 158
4.2. Финансовые инструменты управления внутрифирменными денежными потоками группы 183
4.3. Порядок применения трансфертных цен и регулирование процесса ценообразования 208
Глава 5. Методика налогового планирования в интегрированных предпринимательских структурах 219
5.1. Сущность и принципы налогового планирования, его место в системе управления финансами предпринимательских объединений 219
5.2. Направления, этапы и методы налогового планирования 228
5.3. Механизм оптимизации налогообложения группы компаний 241
5.4. Пути совершенствования налогового регулирования деятельности интегрированных предпринимательских структур 259
Глава 6. Формы и механизмы организации процесса управления консолидированными финансами 267
6.1. Оценка , степени централизации функции управления финансами интегрированной предпринимательской структуры 267
6.2. Модели и формы организации управления консолидированными финансами 277
6.3. Система внутрикорпоративного нормативного регулирования финансового
менеджмента предпринимательского объединения 292
Глава 7. Методика оценки эффективности деятельности интегрированных предпринимательских структур 309
7.1. Методические подходы к оценке эффективности интеграции 309
7.2. Система показателей оценки синергетического эффекта 316
7.3. Методы оценки эффективности налогового планирования 323
7.4. Этапы оценки качества и эффективности управления консолидированными
финансами 328
Заключение 337
Библиографический список использованной литературы 356
Приложения 380

Введение к работе

Одной из важнейших тенденций развития российской экономики, вполне отвечающей общемировой практике, является создание крупных интегрированных структур. Крупные современные корпорации, концерны, холдинги и финансово-промышленные группы определяют новый экономический ландшафт России. Концентрация капитала и усиление корпоративных объединений, усложнение их структуры является общей чертой, присущей экономике всех промышленно развитых стран. Четко выраженная интеграционная тенденция в экономике России, безусловно, будет сохранять свое значение в обозримой перспективе.
Роль крупных предпринимательских объединений в экономике России определяется их активным участием в реализации национальных программ, масштабных инновационных и инвестиционноемких проектов. Российские корпорации осуществляют деятельность в стратегически важных областях экономики, в сырьевых сферах, защищают интересы национальной экономики на международном рынке, являются крупными налогоплательщиками, формирующими в значительной степени государственный бюджет.
Одной из современных форм организации бизнеса является создание и функционирование групп компаний, имеющих определенную внутреннюю структуру. С одной стороны развитие рыночных отношений требует от субъектов предпринимательства оперативности, быстрого реагирования на изменения внешних и внутренних условий хозяйствования, что предполагает юридическую и финансовую самостоятельность. С другой стороны, необходим единый центр управления для координации деятельности группы, максимального использования преимуществ объединения, достижения синергетического эффекта. Организация бизнеса в форме интегрированных структур предоставляет их участникам ряд конкурентных преимуществ, дополнительный экономический эффект.
Объединение материальных, финансовых, информационных и трудовых ресурсов, диверсификация деятельности, централизация управленческих процессов способствуют повышению устойчивости интегрированных структур на внутреннем и международном рынках, снижению предпринимательских рисков, получению синергетического эффекта.
Масштабы распространения интегрированных структур в российской экономике весьма значительны, что подтверждается данными исследований. Кроме увеличения количества предпринимательских объединений и числа участвующих в группах организаций, с развитием рыночной экономики, с появлением новых форм хозяйствования возникает необходимость реструктуризации действующих групп. Вследствие этого повышается интерес к управленческим аспектам создания и функционирования групп компаний, в т.ч. к проблемам управления консолидированными финансами интегрированных структур. Как отмечается в Национальном докладе по корпоративному управлению, стратегией многих компаний остается корпоративная интеграция, ориентация на рынок слияний и поглощений. [82. С.49]
Объединение предприятий позволяет перейти на качественно новый уровень управления, который дает возможность применения различных форм координации действий, интересов и управленческих мотиваций участников объединения, открывая тем самым реальные перспективы повышения эффективности производства.
В укреплении позиций предпринимательских структур заинтересованы как государство, так и учредители предприятий - участников групп. Однако дальнейшее развитие интеграционных процессов в экономике России тормозит отсутствие четких законодательных норм, регламентирующих процессы создания и деятельности предпринимательских объединений. В настоящее время в России нет четких правовых положений, определяющих группу компаний в качестве единого хозяйствующего субъекта. Нормы гражданского, антимонопольного, налогового, банковского, бухгалтерского законодательства в части регулирования функционирования интегрированных структур часто противоречат друг другу, опираются на различный понятийный аппарат.
Нет четких правил ведения бухгалтерского и налогового учета группы, составления консолидированной отчетности. Неизбежные внутренние операции между предприятиями одной группы априори рассматриваются контролирующими органами как возможные схемы уклонения от налогов, подвергаются дополнительному контролю, а участники внутрикорпоративных отношений подозреваются в недобросовестности. Государственная поддержка в большей степени задекларирована, чем реализована на практике. Государственное регулирование процессов создания и деятельности
6 ':.'".- .' , ' .
интегрированных структур реализуется, главным образом, лишь через меры антимонопольного и налогового контроля.
В связи с ростом объемов.слияний и поглощений на российском рынке, увеличением количества, предпринимательских групп, объединяющих свои ресурсы для ведения совместной деятельности, проблемы нормативного и методологического обеспечения управленческого процесса в группах компаний становятся все актуальнее. Теория финансового менеджмента разработана применительно к отдельно взятой организации. Такой подход уже не достаточно соответствует реалиям современного бизнеса, требующего согласованных действий полной совокупности разнообразных взаимосвязанных лиц. Управление консолидированными финансами в практической деятельности бизнес-структур осуществляется- на базе зарубежных методик, не достаточно адаптированных под условия российского рынка, не учитывающих особенности правового и;информационного обеспечения деятельности российских хозяйственных объединений.
Особенности и специфика управления финансами группы компаний» с различными , направлениями бизнеса, со сложной структурой, консолидирующей ресурсы, в отличие от управления автономной организацией, требует иных подходов. На; первый план выходит построение устойчивой^ системы взаимодействия субъектов, для генерирования финансовых потоков; совершенствования системы управления консолидированными финансами группы. Актуальность темы подтверждается высоким интересом сообщества — государства, предпринимательских структур, научных и общественных организаций - к проблеме.повышения качества корпоративного управления. Однако основное внимание направлено на исследование вопросов корпоративного управления в целом, существенно в меньшей мере исследованы проблемы финансового менеджмента с учетом особенностей формирования и функционирования предпринимательских объединений.
Указанные факторы позволяют считать развитие теоретико-
'.'''.. . "'.'''
методологических аспектов, методики, организации управления финансами в
интегрированных предпринимательских структурах весьма актуальным и
практически востребованным.
Исследованию комплекса проблем корпоративного управления и
управления интегрированными предпринимательскими структурами в России
посвящены; работы ведущих российских ученых и специалистов: СВ.
Авдашевой, Ю;Б. Винслава, Є.Б. Гальперина, А.А. Глушецкого, А.Р; Горбунова, Я.М. Гританса, В.Е. Дементьева, Т.Г. Долгопятовой,.Л.И1.Евенко, Т. Келлеру. Г.Б. Клейнера, А.Г. Куликова, О.В: Осипенко, К. Портной; .Я-.Ш: Паппэ,ЬЬЕ. Псаревой, М. Єамосудова, А.Б. Фельдмана, В;А. Цветкова, И-С.Шиткиной, Ю:В: Якутина. Исследования посвящены анализу и разработке теоретических основ; корпоративного управления, организационного проектирования^ и моделирования деятельности предпринимательских объединений, определению эффективности интеграционных процессов, взаимодействия участников группы, а также изучению правовых проблем функционирования, групп компаний; При этом вопросы, управления финансами интегрированных структур остаются, недостаточно исследованными.
, Среди исследований, отражающих общие теоретические и-методологические вопросы^ экономики; и управления; организаций; налогообложения, следует отметить, работы Н.А. Адамова; Р:И; Акмаевой,ШАнсоффа, ИіА. Бланка; Р. Брейли, Ю: Бригхема, А.В7 Брызгалина;. В:Я: Горфинкеля;:.ВЩІКовалева, И.Яі Лукасевича; В.А. Морыженкова; М:Фіі Овсийчук,Л1П; Павловой- А.№ Романова; Н:Ф; Самсонова; Є.Г. Фалько. Однако теория, и* методология? финансового менеджмента сегодня» не учитывает особенностей? формирования и , функционирования; 7 интегрированных^ предпринимательских структур:
Объективными причинами, требующими новых концептуальных подходов к формированию системы финансового менеджмента интегрированных предпринимательских структур являются:
расширение масштабов распространения интеграционных форм предпринимательской деятельности в России, повышение их роли как локомотивов современной экономики;
высокая, потребность в повышении качества корпоративного менеджмента в целом и финансового менеджмента как его неотъемлемой части, что способствует росту эффективности и стоимости бизнеса, ' объема привлечения* инвестиций;
повышение потребностей менеджмента в, информационном и методическом обеспечении при подготовке, обосновании и принятии управленческих финансовых решений;
необходимость построения устойчивой системы финансового взаимодействия всех участников интегрированной структуры.
Эти факторы обусловливают необходимость разработки новых научно-обоснованных подходов к организации системы управления финансами интегрированных предпринимательских структур, отвечающих рыночным условиям.
Вопросы, исследуемые в диссертации, охватывают три группы проблем.
Первая связана с развитием теоретических основ финансового менеджмента организаций. Предложены основные концептуальные положения управления финансами интегрированных предпринимательских структур, учитывающие особенности и проблематику их создания и функционирования, а также специфику формирования элементов системы управления.
Вторая группа охватывает круг вопросов, связанных с определением методологических основ финансового менеджмента предпринимательских объединений. Уточняется понятийный аппарат, принципы, целевые установки, задачи управления финансами, рассматриваются особенности формирования финансовой стратегии и политики, специфика применения методов финансового управления. Разработаны методические подходы к управлению внутригрупповыми финансовыми потоками, организации налогового планирования, оценке эффективности управления финансами группы компаний.
Третья группа проблем касается разработки организационных моделей и механизмов управления консолидированными финансами. Предложены модели финансового управления в зависимости от степени централизации и уровня контроля, система внутреннего нормативного регламентирования.
Предметом исследования является система управления финансами в интегрированных предпринимательских структурах (ИПС), объектом -финансово-экономическая деятельность интегрированных предпринимательских структур.
Цель и задачи диссертационного исследования состоят в следующем.
Целью исследования является разработка концептуальных и методологических основ управления финансами интегрированных предпринимательских структур.
Для достижения поставленной цели определены следующие задачи:
Подцель 1. Обосновать основные концептуальные положения управления финансами интегрированных предпринимательских структур, в том числе:
проанализировать и оценить состояние современного этапа интеграционного процесса в предпринимательской сфере России, определить основные тенденции развития, выявить проблемы нормативного и методологического обеспечения управления финансами интегрированных предпринимательских структур;
систематизировать способы интеграции, формы предпринимательских объединений с точки зрения экономического содержания и организационно-правовых форм, состава их участников и масштабов функционирования, выявить характерные признаки интегрированных
. предпринимательских структур и определить особенности системы управления их финансами;
определить цели формирования предпринимательских структур и экономические преимущества консолидации ресурсов по их группам;
выявить особенности финансовых отношений как объекта управления финансами, проанализировать влияние внутрикорпоративных отношений на общую систему финансовых отношений в ИПС;
обосновать концептуальные положения финансового менеджмента интегрированных предпринимательских объединений.
Подцель 2. Сформировать методологическую базу финансового менеджментаинтегрированныхпредпринимательских структур, в том числе:
уточнить понятийный аппарат финансового менеджмента в части управления финансами интегрированных предпринимательских структур;
разработать основы формирования финансовой стратегии и финансовой политики предпринимательских объединений;
проанализировать особенности используемых методов управления финансами в предпринимательских объединениях;