Леонова, Елена Александровна. Финансовая устойчивость предприятий и направления ее повышения в современной России

Краткое описание

Леонова, Елена Александровна. Финансовая устойчивость предприятий и направления ее повышения в современной России : диссертация ... кандидата экономических наук : 08.00.10 / Леонова Елена Александровна; [Место защиты: Рос. гос. социал. ун-т].- Москва, 2012.- 193 с.: ил. РГБ ОД, 61 12-8/1156

Содержание к диссертации

Введение
Глава 1.Теоретические основы формирования финансовой устойчивости предприятий11
1.1. Финансовая устойчивость, как рыночная категория финансового состояния предприятия 11
1.2. Характеристика факторов, влияющих на формирование финансовой устойчивости предприятия , 23
1.3. Методы оценки воздействия факторов на финансовую устойчивость предприятия 33
Глава 2.Комплексный анализ финансовой устойчивости предприятий и влияющих на нее факторов... 72
2.1. Государственное регулирование факторов, негативно влияющих на устойчивое развитие предприятий в условиях преодоления последствий финансового кризиса 72
2.2. Выбор методов анализа финансовой устойчивости предприятий 85
2.3. Анализ финансового состояния и устойчивости предприятий с использованием финансовых моделей и компьютерного моделирования 102
Глава 3.Основные направления и методы повышения финансовой устойчивости предприятий127
3 1 Оптимизация соотношения собственного и заёмного капитала с учетом фактора финансовой неустойчивости 127
3.2. Установление норматива и текущее управление величиной оборотного капитала
3.3. Совершенствование управления кредитной нагрузкой предприятия в процессе текущей деятельности 141
3 4 Повышение эффективности управления дебиторской задолженностью предприятия 145
Основные выводы и предложения 153
Библиографический список 156

Характеристика факторов, влияющих на формирование финансовой устойчивости предприятия
Методы оценки воздействия факторов на финансовую устойчивость предприятия
Выбор методов анализа финансовой устойчивости предприятий
Совершенствование управления кредитной нагрузкой предприятия в процессе текущей деятельности

Введение к работе

Актуальность темы исследования.Реализация рыночных отношений хозяйствования предоставила российским предприятиям возможность самостоятельно планировать производственныеифинансовые ресурсы, проводить анализ и делать оценки финансового состояния как собственного предприятия, так и своих партнеров по бизнесу. Многие предприятия в этих условиях столкнулись с острой проблемой обеспечения финансовой устойчивости в целях уменьшения вероятности попадания в область финансовой несостоятельности (банкротства). Значимость исследования и решения этой проблемы существенно возросла в связисфинансовым кризисом 2009 года и его последствиями. Падение спроса на товары, дефицит финансовых ресурсов, нарастание инфляционных процессов поставили предприятия в условия выживания при сокращении объёмов производства и вынужденном уменьшении численности работников предприятий. Ряд крупных предприятий и организаций не смогли бы выжить без государственной поддержки в форме целевого финансирования, а также государственного регулирования отрицательного воздействия внешних факторов.
Решение обозначенной проблемы, связанной с укреплением финансового состояния и повышением финансовой устойчивости предприятий, следует искать в развитии и практическом применении теоретических положенийиметодов финансового менеджмента, построении системы показателей и критериев для адекватной оценки финансовой состоятельности, нахождении эффективных способов повышения финансовой устойчивостиистабильности финансового состояния предприятий.
Всё это предопределяет актуальность и практическую значимость исследования поставленной проблемы. -
Степень научнойразработанноститемы. Исследованию основных положений теории и практики финансового менеджмента, решению проблемы финансовой устойчивости предприятий как одного из основных разделов финансового менеджмента, посвящено значительное количество трудов отечественных и зарубежных ученых.
Высокую значимость в решении целого ряда проблем, связанных с анализом финансового состояния предприятий, имеют работы Аганбегяна А.Б., Бунича П.Г., Шеремета А.Д., Сайфуллина Р.С.иНегашева Е.В., Ковалева В.В. и Палия В.Ф., Иоіювой
А.Ф. и Селезневой Н.Н. и др., в которых раскрываются основные положения и мето финансового менеджмента применительно, к условиям деятельности российски предприятий.
Исследованию различных аспектов финансово - экономической деятельное предприятий и организаций, в том числе поиску способов, форм и методов повышени финансовой устойчивости, посвящены работы: Артеменко В.Г., Беллендира М.В., Бланк И.А., Белотеловой Н. П.., Гейца ИЛ., Грачёва А.Н., Грунина А.А., Жукова В.И., Злобин Б.К., Зироян М.А., Ефимовой О.В., Кондракова Н.П., КовалёваА.И., Кошевой И.П. Крейниной М.Н., Куликова А.Г., Лавреченко В.П., Лимитовского М.А., Лисициной Е.В. Лобановой Е.Н, Ломакина А.Л., Лукасевича ИЛ., Максимцова М.М., МерзликинойГ.С.Никифоровой Н.А., Новиковой В., Новичковой В.И., Павловой Л.П., Палия В.В. Пенькова Б.Е., Панченко А.И., Родионовой В.М., Румянцевой Е.Е., Руднева В.Д. Савицкой Г.В., Стояновой Е.С., Федотовой М.А., Хрупкого В.Е. и др.
Среди исследований зарубежных учёных в рассматриваемой сфере следуе отметить работы Д. Ван Хорне и Д. Вашовиц, Р. Брейли, Л. Бернстайна, С. Майерса, П Уитман, Р. Холта и Э. Хелферта и др.
Вместе с тем, несмотря на значительное число фундаментальных исследовани отечественных и зарубежных финансистов в сфере формирования и развития финансовы отношений в деятельности предприятий промышленности, многие аспекты данно проблемы продолжают оставаться дискуссионными и нерешенными до бих пор Недостаточно внимания уделяется, в частности, разработке эффективных способов средств государственной поддержки предприятий в условиях кризиса, государственног регулирования ряда факторов предпринимательской среды, законодательного налогового процессов.
Цель и задачи диссертационного исследования. Целью исследования являете научная разработка механизма повышения финансовой устойчивости предприятий обоснование направлений и методов совершенствования повышения финансово устойчивости на основе использования финансовых моделей и вариантног компьютерного моделирования.
Достижение выдвинутой цели потребовало решения следующих задач:
- проанализировать подходы к толкованию понятия финансовой устойчивости и уточнить механизм формирования финансовой устойчивости предприятия как рыночной категории и альтернативы финансовой несостоятельности (банкротства);
оценить эффективность государственного регулирования факторов предпринимательской среды, отрицательно воздействующих на устойчивость и стабильность финансового состояния предприятий;
уточнить способы формирования показателей финансовой активности, запаса финансовой прочности и погашения долгосрочных кредитов;
разработать дескриптивную финансовую модель предприятия, которую можно использовать для исследования влияния внешних и внутренних факторов на финансовое состояние и финансовую устойчивость и определения путей повышения финансовой устойчивости конкретных производств;
- построить алгоритм оценки пороговых уровней финансовой устойчивости на основе диагностики комплекса финансовых и коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость предприятия;
- сконструировать имитационную финансовую модель взаимодействия редприятая и рынка, позволяющую исследовать в рыночных условиях динамику , инансового состояния и устойчивости предприятия с учётом оперативного управления.
Объект исследования: предприятия реального сектора экономики, азрабатывающие систему финансовой устойчивости, в том числе ООО «НПК <СКиФФ», 000 «Еврофлаг», ОАО «Завод «Железобетон», ОАО «Московский ерамический завод».
Предмет исследования: финансово-экономические отношения, направления и етоды повышения финансовой устойчивости предприятий на этапе формирования арадигмы информационного общества.
Соответствие паспорту специальностей. Диссертационное исследование оответствует пунктам специальности ВАК 08.00.10.
-«Финансы, денежное обращение и кредит» - п.3.1. Исследование внутренних и нешиих факторов, влияющих на финансовую устойчивость предприятий.
Научная гипотеза исследования основывается на предположении о том, чт влияние изменяющихся факторов предпринимательской среды в результате воздейств последствий финансового кризиса и принятия решений по регулированию финансов: отношений со стороны государственных органов управления и менеджмента предприяти может привести к значительному увеличению риска лопадания последних в зо финансовой неустойчивости и несостоятельности. В достижении эфективноет принимаемых управленческих решений автор работы видит главную задачу поставленно проблемы.
Теоретической основой исследования являются существующие концептуальны подходы к обеспечению финансовой устойчивости предприятий реального сектор экономики, труды отечественных и зарубежных экономистов, посвященные различны аспектам финансовой деятельности, а также системный подход к изучению финансов! отношений современных производств.
Методологическую базу исследования составляют методы статистического финансового анализа, экстраполяция, горизонтальный, вертикальный, факторный трендовый анализы, анализ финансовых коэффициентов, компьютерное моделирование использованием Microsoft Excel, единая методологическая база в сфере оптимальног управления финансовой устойчивостью предприятий. .
Информационной и правовой базой исследования являются законодательные нормативные акты Российской Федерации, данные Госкомстата России, российская зарубежная монографическая литература, данные бухгалтерского и статистического учёт предприятий, материалы социально-экономических исследований, научно-практически конференций, семинаров, публикаций в периодической печати, а также фактически материалы, собранные автором в процессе практической деятельности на предприяти реального сектора экономики, материалы научного отчёта по научно-исследовательско" работе. Активно использовалась информация, публикуемая в сети интернет, Консультан
Плюс.
Научная новизна исследования подтверждена следующими научным
результатами выносимыми на защиту:
1. Уточнён механизм формирования финансовой устойчивости, как альтернативы финансовой несостоятельности и её предельного уровня - банкротства. В качестве ключевых показателей процесса перехода предприятия из одного типа финансового состояния в другое предложено учитывать составляющие кредиторской задолженности по налогам, сборам и обязательным взносам в бюджеты всех уровней, в государственные внебюджетные фонды, и отдельно часть этой задолженности, не исполненной в.период более трех месяцев. С учётом данных факторов автором построен алгоритм комплексной оценки пороговых уровней финансовой устойчивости.
1. Разработан методический инструментарий «Индикатор пороговых уровней финансовой устойчивости», сконструированный на основе диагностики группировки основных финансовых показателей и коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость. Предлагаемый в «Индикаторе..» алгоритм, объединяющий эти показатели, формализован в виде условий, которые отражают характеристики показателей для различных уровней финансовой устойчивости.
2. Построена дескриптивная . финансовая модель предприятия («Анализ»), отражающая причинно-следственные связи, реализуемые в системе финансовых отношений; доказано, что модель позволяет проводить компьютерное моделирование в Microsoft Excel различных сценариев1формирования и воздействия факторов на финансовое состояние и устойчивость конкретных предприятий.
4. Систематизированы и классифицированы факторы бизнес-среды, влияющие на финансовую устойчивость предприятий, отражены особенности их формирования в российских условиях. Разработана методика практического использования группировок факторов при анализе финансовых моделей и проведении вариантного компьютерного моделирования. Проанализирована динамика взаимодействия факторов при формировании показателей финансовой активности и запаса финансовой прочности, установлено, что показатели запаса финансовой прочности и силы воздействия операционного левериджа являются взаимно обратными величинами, что важно учитывать при финансовом планировании.
5. Разработана имитационная финансовая модель взаимодействия предприятия с рынками («Менеджер»), позволяющая проводить исследования методами
компьютерного моделирования влияния на финансовое состояние не только факторо предпринимательской среды, но и принимаемых управленческих решений.
6. Обоснованы направления и методы повышения финансовой устойчивост предприятий путём:
оптимизации соотношения собственного и заёмного капиталасучёто компромисса между риском возникновения финансовой неустойчивости и доходностью;
установления норматива оборотного капитала и управления его фактически величиной в условиях скользящего планирования;
совершенствования управления текущей кредитной нагрузкой предприятия процессом получения краткосрочных, среднесрочных и долгосрочных кредитов;
совершенствования управления дебиторской задолженностью, рассматривая е как инвестиции в целях получения реальной дополнительной прибыли с учёто расходов на финансирование содержания дебиторской задолженности.
Теоретическая и практическая значимость результатов исследования.
Теоретическая значимость состоит в приращении научного знания в облает совершенствования методов управления финансами предприятий реального сектор экономики, обеспечивающих их финансово-устойчивую деятельность в услова модернизации экономики России.
Практически результаты диссертационного исследования могут быть использованы в работе:
- финансовыми менеджерами предприятий для мониторинга финансового состояния предприятий, оценки и анализа финансовой устойчивости и состоятельности, выбора эффективных мерпоповышению финансовой устойчивости предприятий, финансового планирования;
- аудиторами при анализе финансового состояния предприятий - клиентов и разработки рекомендаций по увеличению финансовой устойчивости;
- профессорско-преподавательским составом, научными сотрудниками и аспирантами при проведении исследовательской работы с целью совершенствования и развития методологии анализа финансового состояния предприятий в различных отраслях народного хозяйства;
- в учебном процессе при преподавании дисциплин по специализациям финансового менеджмента.
Апробация и внедрение результатов исследования.
Результаты диссертационного исследования докладывались автором и были предметом обсуждения на четвертой Международной научно-практической конференции: «Инновационная экономика: пути повышения эффективности подготовки специалистов» в МГТА в 2009 году; на Международном конгрессе: «Страны БРИК в условиях выхода из глобального кризиса: потенциал и проблемы консолидации» в РГСУ в 2009 году; на межвузовской научно-практической конференции аспирантов: «Современные проблемы экономического развития народного хозяйства» в МГТА в 2010 году; на 3-м Всероссийском форуме в Торгово-Промышленной Палате РФ: «Интеллектуальная собственность -XXI век» в 2010 году;нашестом Всероссийском форуме в Торгово-Промышленной Палате РФ: «Налоговая стратегия России на рубеже десятилетий»в2010 году; на заседании Научно-Технического Совета Государственной Думы РФ 25.11.2010.
Публикации.Основные научные результаты диссертационного исследования опубликованы в 13 научных статьях,втом числе 5 - в изданиях, рекомендованных Высшей аттестационной комиссией Министерства образования и науки РФ. По результатам научной работы по теме диссертации выпущен Итоговый отчёт о НИР. Общий объём авторского текставпубликациях составляет 9,65 печатных листов.
Структура работыопределяется логикой исследования и состоит из введения, трех глав, десяти параграфов, основных выводов и предложений, литературы и шести приложений.
Содержание
Введение

Характеристика факторов, влияющих на формирование финансовой устойчивости предприятия

Проблема обеспечения финансовой устойчивости предприятий в российских условиях является ключевым направлением широко проводимых в настоящее время исследований в сфере совершенствования финансово-экономической деятельности предприятий. Важным направлением в этих исследованиях является изучение факторов, влияющих на финансовое состояние, в том числе финансовую устойчивость предприятий. Финансовый кризис и его последствия показали существенную зависимость финансового состояния даже успешно работаюших предприятий от негативного воздействия изменчивости рыночных факторов.