МЕХАНИЗМ УПРАВЛЕНИЯ КОНЦЕНТРАЦИЕЙ И УКРУПНЕНИЕМ КАПИТАЛА ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ

Краткое описание

Министерство образования и науки Украины
Государственное высшее учебное заведение
Приазовский государственный технический университет

На правах рукописи
УДК 658.152 (043.5)

Абдулмагид Масуд Кабеллу

МЕХАНИЗМ УПРАВЛЕНИЯ КОНЦЕНТРАЦИЕЙ И УКРУПНЕНИЕМ КАПИТАЛА ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ

Специальность 08.00.04 – Экономика и управление предприятиями (по видам деятельности)

Диссертация на соискание научной степени
кандидата экономических наук

Научный руководитель – Верескун Михаил Викторович,
кандидат экономических наук, доцент

Мариуполь - 2012

СОДЕРЖАНИЕ
Введение 3
Раздел 1. Теоретические основы процесса концентрации промышленного капитала. 11
1.1. Процесс концентрации и укрупнения капитала: понятие, виды, инструменты и способы реализации. 11
1.2. Место и роль процессов укрупнения и концентрации капитала в развитии промышленных предприятий. 28
1.3. Теоретические основы управления процессом концентрации капитала 45
Выводы по разделу 1 60
РАЗДЕЛ 2. Методические положения процесса концентрации и укрупнения капитала 65
2.1. Алгоритм осуществления поглощения промышленного предприятия 65
2.2. Система защиты от враждебных поглощений 91
2.3. Государственный контроль за концентраций промышленного капитала. 108
Выводы по разделу 2 133
РАЗДЕЛ 3. Апробация элементов механизма управления процессом концентрации и укрупнения промышленного капитала на примере металлургического предприятия 136
3.1. Концентрация и укрупнение капитала в горно-металлургическом комплексе Украины 136
3.2. Экономическое обоснование целесообразности вариантов концентрации и укрупнения капитала с участием ПАО «ММК им. Ильича» 158
Выводы по разделу 3 165
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 167
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 174

Введение
В современной экономике концентрация и укрупнение промышленного капитала, ведущее к монополизации рынков, является объективным экономическим процессом, который выступает как естественная реакция хозяйствующих субъектов на усиление конкуренции, прежде всего, в международном масштабе.
В украинской экономике контуры базовых отраслей промышленности определяют разного рода группировки и холдинги. Большинство из них не имеют ярко выраженной отраслевой специфики и представляют собой разнопрофильные конгломераты, основные составные части которых были приобретены собственниками в разное время, что называется «по случаю». Результатом является невозможность эффективного управления такими конгломератами, так как каждая из отраслей имеет свои характерные черты менеджмента и свои отраслевые риски. Особенно актуально это для предприятий горно-металлургического комплекса, которые, обладая высокой степенью взаимозависимости и кооперации, в результате осуществления приватизации оказались в составе разных холдингов и групп, что отрицательно сказывается на эффективности их функционирования и повышает вероятность смены собственника.
Одной из главных целей собственников большинства промышленных предприятий является рост их бизнеса. Существует два основных пути и механизма управления хозяйствованием для достижения поставленной цели: «внутренний» и «внешний». В первом случае это достигается посредством реализации механизма управления концентрацией и укрупнением капитала промышленных предприятий за счет собственных средств хозяйствующих субъектов, во втором – за счет использования механизма управления слиянием и поглощением уже функционирующих активов.
Теоретические вопросы управления концентрацией и укрупнением капитала хозяйствующих субъектов рассмотрены и получили развитие в работах зарубежных ученых: М. Альберта, Б. Андерсена, Ю. Бригхема, А.С. Большакова, П.Г. Владимирова, А.М. Гершуна, Э.Дж. Долана, П. Друкера, М. Мескона, М. Портера, Ф. Тейлора, А. Файоля, Г.Н. Фидельмана, М. Хаммера, Й. Шумпетера. Значительный вклад в совершенствование методов и механизмов управления концентрацией и укрупнением промышленных предприятий внесли отечественные ученые: А.И. Амоша, Е. Андрущак, Н.Г. Белопольский, Б.В. Буркинский, В.Н. Василенко, И.П. Васильчик, Е.В. Виноградова, Г.В. Гейер, А.В. Гриньов, А.О. Кизим, А.В. Козаченко, И.Ю. Ладико, В.И. Ландик, А.Н. Ляшенко, Ф.Ю. Поклонский, Г.М. Скударь, О.Б. Чернега, Н.Г. Чумаченко.
Результаты изучения научной литературы и тенденций управления концентрацией и укрупнением отечественных и зарубежных предприятий показали, что на практике используется как первый из указанных выше путь и механизмы, так и второй путь и механизмы. Вместе с тем, формирование высокоэффективного механизма управления концентрацией и укрупнением капитала промышленных предприятий как динамично эволюционирующего процесса требует адаптации его к национальным экономическим особенностям Украины. Для организации и успешного развития управления концентрацией и укрупнением капитала отечественных промышленных предприятий необходима научная база, включающая в себя обобщение теоретических положений, отечественного и зарубежного опыта, служащая основанием для формирования адаптивного механизма управления концентрацией и укрупнением промышленных хозяйствующих субъектов. Всё вышеуказанное обуславливает актуальность избранной темы, определяет основную цель и задачи диссертационной работы.
Связь работы с научными программами, планами, темами. Работа выполнена в соответствии с планом научно-исследовательских работ ГВУЗ «Приазовский государственный технический университет» по теме «Разработка рекомендаций по повышению экономической эффективности управления капиталом предприятий» (2009 г., номер государственной регистрации 0109U006325). Как соисполнитель в рамках научной темы автор провел теоретическое обоснование эволюции становления и развития механизма управления концентрацией и укрупнением капитала промышленных предприятий и обосновал методические подходы к его совершенствованию.
Цель и задачи исследования. Целью исследования является совершенствование теоретических положений и методических подходов к развитию механизма управления процессами концентрации и укрупнения капитала на примере металлургических предприятий.
Для достижения цели исследования в процессе работы были поставлены и решены следующие задачи:
определены сущность и тенденции развития процессов концентрации и укрупнения капитала, их место и роль в развитии промышленных предприятий;
исследованы основные виды и мотивы процессов укрупнения и концентрации капитала промышленных предприятий;
развиты теоретические основы управления процессами концентрации и укрупнения капитала;
рассмотрены известные в международной практике инструменты концентрации и укрупнения капитала промышленных предприятий и оценены возможности их использования в украинской практике хозяйствования;
изучены основные формы и методы государственного контроля за концентрацией капитала промышленных предприятий;
исследована сущность понятия «рейдерство» и рассмотрены возможные средства защиты от него;
предложен организационно-экономический механизм управления концентрацией и укрупнением капитала на примере металлургических предприятий;
экономически обоснованы направления развития металлургического предприятия при различных вариантах реализации процессов концентрации и укрупнения капитала.
Объектом исследования являются процессы концентрации и укрупнения промышленного капитала.
Предмет исследования – совокупность принципов и методов формирования механизма управления процессами концентрации и укрупнения капитала на примере металлургических предприятий.
Методы исследования. Теоретической и методологической основной исследования явились положения классиков экономической науки, работы ведущих отечественных и зарубежных ученых в области управления производством. Методологическими инструментами исследования были системный и комплексный подходы при обосновании направлений развития механизма управления концентрацией и укрупнением капитала промышленных предприятий.
В диссертации использованы общенаучные и специальные методы, которые раскрывают методические подходы и взаимодействие основных составных механизма управления концентрацией и укрупнением капитала хозяйствующих промышленных субъектов. В частности, при определении сущности, тенденций развития, основных видов и мотивов процессов укрупнения и концентрации капитала использовались методы логики, диалектики, системного подхода и историко-экономического анализа; при изучении международной практики механизмов и инструментов концентрации и укрупнения капитала – комплексный подход к изучению хозяйственных процессов; при рассмотрении форм и методов государственного контроля за концентрацией капитала – методы количественного и качественного анализа; при обосновании организационно-экономического механизма управления концентрацией и укрупнением капитала – метод экспертных оценок и аналогий. Диссертация выполнена на основе анализа статистических данных Государственного комитета по статистике Украины, а также опубликованных в открытой печати данных о результатах работы металлургических предприятий Украины.
Научная новизна выполненного исследования состоит в теоретическом обосновании и практическом использовании процессно-целевого подхода к управлению процессами концентрации и укрупнения капитала и развития на его основе организационно-экономического механизма управления указанными процессами, использование которого позволит промышленным предприятиям повысит уровень конкурентоспособности в условиях глобализации и усиления конкуренции.
Научной новизной характеризуются следующие результаты проведенного исследования:
впервые:
предложен организационно-экономический механизм управления процессами концентрации и укрупнения капитала, в состав которого входят стратегический, процедурный, защитный, аналитический, оценочный и координационный блоки, адекватное использование которых позволит промышленным предприятиям поддерживать конкурентоспособность в условиях глобализации и усиления конкуренции;
определён методический подход к оценке целесообразности использования различных вариантов концентрации капитала металлургического предприятия (на примере группы «Ильич-Сталь»), что позволило обосновать направление и форму участия предприятия в процессе концентрации и укрупнения капитала;
усовершенствованны:
понятие процесса концентрации и укрупнения капитала, путём выделения общетеоретического и прикладного аспектов данных понятий, что позволило уточнить место и роль данного процесса в развитии промышленных предприятий;
методический подход к успешной реализации проектов по концентрации и укрупнению капитала при помощи включения в них как технических и организационных процедур с момента принятия решения об осуществлении концентрации и до формального завершения этого процесса, так и результатов предварительного и последующего мониторинга возможностей осуществления новых проектов и анализа эффективности ранее проведенных мероприятий;
механизм защиты предприятия от рейдерства путем использования ряда предварительных и последующих мероприятий, комплексное применение которых позволит предприятию значительно снизить вероятность успешной рейдерской атаки и враждебного поглощения;
получили дальнейшее развитие:
теоретическое обоснование места и роли процесса концентрации и укрупнения капитала в развитии промышленных предприятий Украины, путём доказательства того, что успешное участие в указанных процессах является обязательным условием выживания предприятия и его дальнейшего присутствия на рынке, что позволило развить теоретические основы управления этими процессами;
теоретические основы управления процессом концентрации и укрупнения капитала металлургических предприятий путем использования процессно-целевого подхода к управлению, который отличается комплексным сочетанием процесного и целевого подходов на всех процесса концентрации и укрупнения капитала посредством согласования его элементов во времени и пространстве, что позволило сформировать организационный механизм управления данными процессами;
механизмы и инструменты процессов концентрации и укрупнения капитала посредством слияния и поглощения при помощи использования тендерных предложений, борьбы за доверенность, скупки акций на фондовом рынке и искусственного банкротства, применение которых обеспечивает достижение поставленной цели – повышения уровня конкурентоспособности и получаемой прибыли.
Практическое значение полученных результатов заключается в том, что теоретические положения доведены до уровня практических рекомендаций и предложений. Они создают условия для дальнейшего развития теоретических и прикладных исследований, касающихся проблем укрупнения и концентрации капитала промышленных предприятий.
Результаты исследования были использованы при совершенствовании управления концентрацией и укрупнением капитала промышленных предприятий на примере Ливийской металлургической компании LISCO (справка о внедрении №186/35 от 05.08.2010 р.). Теоретические разработки и практические рекомендации, полученные в диссертационной работе, используются в учебном процессе Приазовского государственного технического университета при преподавании дисциплин «Экономика предприятия», «Экономическое обоснование хозяйственных решений и оценка рисков», «Инновационная деятельность предприятия», подготовке дипломных работ магистров и специалистов (справка о внедрении № 73/02-2781 от 01.09.2010 р.).
Персональный вклад соискателя. Все результаты, изложенные в диссертации, получены автором самостоятельно. Персональный вклад соискателя в научные труды, подготовленные в соавторстве, конкретизированы в перечне публикаций по теме диссертации.
Апробация результатов диссертации. Основные научные положения и результаты исследования докладывались и обговаривались на Х Международной научной конференции студентов и молодых ученых «Управление развитием социально – экономических систем: глобализация, предпринимательство, устойчивый экономический рост», 24-26 апреля 2007 г. (г. Донецк, 2007 г.), ХІ Всеукраинской научно-практической конференции студентов и молодых ученых «Пути выхода Украины из мирового финансово-экономического кризиса», 31 марта 2009 р. (г. Донецк, 2009 г.), Всеукраинской научно-практической конференции «Проблемы экономики и управления в промышленных регионах» 16-17 октября 2009 г. (г. Мариуполь, 2009 г.), научных семинарах Института экономики и менеджмента Приазовского государственного технического университета.
Публикации. Основные положения диссертации опубликованы в 10 научных работах общим объёмом 4,788 п.л. (персональный вклад соискателя 3,816 п.л.), из которых 7 научных работ в специализированных изданиях общим объёмом 4,448 п.л. (персональный вклад соискателя 3,516 п.л.) и 3 тезиса докладов в материалах научно-практических конференций общим объёмом 0,34 п.л. (персональный вклад соискателя 0,3 п.л.).

Список литературы

ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Основным результатом проведенного исследования является обоснование теоретических положений и методических подходов к развитию механизма управления концентрацией и укрупнением капитала промышленных предприятий и разработка научно-практических рекомендаций по его использованию на хозяйствующих субъектах черной металлургии.
Основные результаты и выводы, вытекающие из научного исследования, состоят в следующем:
1. В данной работе под концентрацией и укрупнением капитала определены процессы, обусловленные действием независимых субъектов хозяйствования, приводящие к сосредото¬чению производства, финансового или фондового капитала, либо рыночной власти под одним общим контролем.
Процессы концентрации и укрупнения капитала в Украине проходят в рамках общемировых тенденций, что позволяет прогнозировать направления их дальнейшего развития. Изучение зарубежного опыта и анализ ситуации на внутреннем рынке позволяет сделать вывод о том, что процессы концентрации и укрупнения капитала в горно-металлургическом комплексе находятся в стадии активного развития. В ближайшем будущем украинскую экономику в целом, и горно-металлургический комплекс, в частности, ожидает продолжение активной реструктуризации, основными инструментами которой будут концентрация и укрупнение капитала.
На современном этапе развития процессы концентрации и укрупнения капитала занимают важное место в развитии металлургических предприятий. С одной стороны, практика показывает, что участие в корпоративных интегрированных структурах структуры не просто повышает эффективность функционирования предприятия, а является одним из необходимых условий его выживания. С другой стороны, существующим интегрированным структурам и ФПГ гораздо проще получить контроль над существующими активами, чем организовывать бизнес с нуля.
2. В ходе исследований проведена видовая классификация процессов концентрации и укрупнения капитала по четырём основным признакам: характер сделки, национальная принадлежность, условия и механизм проведения, вид деятельности участников. Проведенная классификация позволила изучить особенности каждого из способов, его достоинства и недостатки. Также были изучены основные мотивы, обуславливающие активность предприятий в сфере концентрации и укрупнения капитала. Всю их совокупность можно разделить на две большие группы: мотивы, связанные со стремлением к получению синергетического эффекта и организационно-экономические мотивы. Доказано, что в современной экономической ситуации интенсификации процессов концентрации и укрупнения капитала является положительной, а в контексте вступления Украины в ВТО – одной из немногих возможностей защиты украинских производителей от экспансии мощных зарубежных конкурентов.
3. Перманентный характер и сложность процессов концентрации и укрупнения капитала обуславливают необходимость управления данными процессами. В ходе исследования доказано, что для успешной реализации проектов по концентрации и укрупнению капитала диапазон управления должен быть расширен. В него должны быть включены не только технические и организационные процедуры с момента принятия решения об осуществлении концентрации и до формального завершения этого процесса, но и предварительный и последующий мониторинг возможностей осуществления новых проектов, а также анализ эффективности ранее проведенных мероприятий.
Для повышения эффективности управления процессами концентрации и укрупнения капитала предложено использовать процессно-целевой подход, в основе которого лежит координация всех составляющих процесса во времени и пространстве с учётом целевых значений показателей эффективности, что позволяет создавать и поддерживать необходимые условия протекания процесса концентрации и укрупнения капитала.
4. Анализ международной практики осуществления процессов концентрации и укрупнения капитала позволил сделать вывод о том, что основными формами реализации этих процессов являются: слияния, а также дружественные и враждебные поглощения. Подробно рассмотрен механизм и инструменты реализации каждой из форм. Так как слияние и дружественное поглощение осуществляются с согласия всех участников, то для успешного осуществления концентрации необходимы затраты меньшего количества усилий, а положительный результат зависит, в основном, от правильного учёта выгод и недостатков от концентрации, а также верной организации процесса. В случае враждебного поглощения необходимы значительные усилия, направленные на преодоление сопротивления компании-цели. В данном случае успех во многом зависит от выбора инструмента для проведения концентрации. В процессе исследования выявлено, что в Украине наиболее часто применяемыми инструментами враждебного поглощения являются тендерное предложение, борьба за доверенности, скупка акций на фондовом рынке, искусственное банкротство. Часто все эти инструменты применяются в комплексе.
5. В процессе исследования установлено, что для осуществления контроля за процессами концентрации капитала созданы специальные государственные органы, руководствующиеся специальным антимонопольным законодательством. Антимонопольные правовые нормы имеют обобщающий характер и универсальную применяемость, что весьма оправдано в условиях постоянно усложняющейся в процессе развития экономической системы.
Сравнительный анализ развития антимонопольного законодательства в Украине, США, странах ЕС и Росси позволяет сделать вывод о том, что антимонопольные ограничения по экономической концентрации имеют тенденцию к постоянному снижению. Все страны очень осторожно подходят к вопросу запрета концентрации капитала путём слияний компаний, пытаясь, с одной стороны, сохранить конкуренцию, как основной стимул к развитию, с другой – не лишить предприятия стратегически важных для государства отраслей конкурентных преимуществ, прежде всего на внешнем рынке. Поэтому антимонопольное законодательство всех стран содержит в себе целый ряд частных исключений из общих правил. Установлено, что из всех рассмотренных стран в Украине на сегодня остаётся самый низкий показатель рыночной доли субъекта хозяйствования, признаваемой монопольной (35%).
Исследование показало, что для осуществления контроля за концентрацией капитала используются ведомственные методики, предусматривающие детальную процедуру подачи и рассмотрения уведомлений. Доказано, что процедуры выдачи разрешений в настоящее время идентичны в Украине, странах ЕС, США и России.
6. В настоящее время в Украине используется большое количество методов получения контроля над предприятиями вопреки воле собственников и менеджмента, для общей характеристики которых используется термин «рейдерство». Эта совокупность методов может быть условно разделена на четыре группы в зависимости от степени выполнения требований действующего законодательства в процессе осуществления операций по захвату контроля: гринмейл, «белое», «серое» и «чёрное» рейдерство. Методы, входящие в первые две группы являются законными; методы, используемые в рамках «серого» и «чёрного» рейдерства в той или иной степени нарушают действующее законодательство.
В данном исследовании под рейдерством определены абсолютно законные мероприятия по приобретению компании без согласия фактического собственника и менеджмента, разрешённые, контролируемые и регулируемые законом (первые две группы методов).
Помимо абсолютно законных и обоснованных требований к властным структурам законодательно защитить их от криминального рейдерства, украинские компании должны самостоятельно предпринимать меры, направленные на защиту собственного бизнеса от попыток проведения враждебных поглощений. Причём эти меры должны носить комплексный системный характер и иметь своей целью построение гибкой постоянно приспосабливающейся к изменяющимся условиям внешней среды системы защиты от рейдерства. Отсутствие такой системы может привести к самым плачевным результатам.
В зарубежной практике для защиты от рейдерства компании могут применять комплекс защитных мер, который включает в себя три вида мер предварительного и семь видов мер последующего характера. В процессе анализа возможности применения этих мер украинскими металлургическими предприятиями доказано, что из комплекса предварительных мер нецелесообразным является применение оговорки о «сверхбольшинстве», а из комплекса последующих мер практически невозможен только «гринмейл». Все остальные меры могут и должны применяться в практике управления процессами концентрации и укрупнения капитала.
7. По результатам исследований предложен организационно-экономический механизм управления перманентными процессами концентрации и укрупнения капитала промышленных предприятий. В его состав входят четыре блока: стратегический, процессный, оценочный и защитный. Стратегический блок предполагает мероприятия по разработке общей стратегии предприятия в сфере концентрации и укрупнения капитала, а также локальных стратегий для всех остальных блоков механизма на определённый период времени. В рамках оценочного блока осуществляются мероприятия по постоянному мониторингу внешней среды, оценке возможностей участия предприятия в новых проектах по концентрации и укрупнению капитала в зависимости от целей задач глобальной и локальной стратегий развития компании. Защитный блок предполагает разработку и внедрение мероприятий, призванных обеспечить защиту активов компании от враждебного поглощения. В рамках процессного блока осуществляется разработка и реализация мероприятий по непосредственному осуществлению проектов укрупнения и концентрации капитала, которые были признаны целесообразными.
8. На примере группы компаний «Ильич-Сталь» с использованием количественного и качественного анализа проведено экономическое обоснование целесообразности участия предприятия в процессах концентрации и укрупнения капитала путём присоединения к какой-либо из существующих компаний.
В результате проведения качественного анализа установлено, что основными проблемами препятствовавшими эффективному развитию группы «Ильич-Сталь» являлись: необеспеченность сырьевыми ресурсами, недостаточный уровень структурированности бизнеса, отсутствие собственного банковского учреждения.
В рамках количественного анализа оценивались параметры компании «Ильич-Сталь» до и после различных вариантов интеграции по следующим показателям: стоимость компании (млрд. грн.), доля ЗАО «Ильич-Сталь», %, рыночная стоимость 1 акции, обеспеченность собственным сырьём, %, годовой объём производства стали, млн. тонн, доля производства стали в Украине, %.
По результатам проведенного анализа можно сделать вывод, что группа «Ильич-Сталь» не имела возможности сохранить самостоятельность и значительно увеличить рыночную капитализацию. Доказано, что существовала объективная необходимость в концентрации и укрупнении капитала компании путём слияния с другими группами.
Доказано также, что среди имевшихся возможных вариантов участия группы в процессах концентрации и укрупнения капитала наиболее перспективным и эффективным являлось слияние с группой СКМ в лице ООО «Метинвест-Холдинг».

Список использованных источников

. Василенко В.Н. Контроль за концентрацией хозяйственных структур: [Монография] / В.Н. Василенко, А.В. Шептий / НАН Украины. Ин-т экономико-правовых исследований. – Донецк: ООО «Юго-Восток, Лтд», 2005. – 161 с.
. Господарський Кодекс України від 16 січня 2003 р. № 436 - І// Офіційний вісник України. – 2003. - №11. – Ст. 452. – (Зі змін. та допов.) Відомості Верховної Ради (ВВР), 2003, N 18, N 19-20, N 21-22, ст.144.
. Бланк И. Инвестиционный менеджмент: [учеб. курс]/ И. Бланк. - К.: Эльга-Н, Ника-Центр, 2001. – 448 с.
. Грудницкая С. Хозяйственное общество и хозяйственное объединение / С. Грудницкая // Юридический вестник. – 1998. - №3. – С.115-118.
. Кизим М.О. Механізми організації, стійкого функціонування і розвитку великомасштабних економіко-виробничих систем: автореф. дис. на здобуття д-ра екон. наук: 08.06.02 / Національна металургійна академія України. – Дніпропетровськ, 2001. – 35 с.
. Владимирова И. Г. Слияния и поглощения компаний / И.Г. Владимирова // Менеджмент в России и за рубежом. – 1999. - № 1. - С. 5-11.
. Васильчик І. П. . Оцінка стану та перспектив ринку злиття/поглинання в Україні / І. П.Васильчик // Економіка, фінанси, право. – 2007. - №3. - С.10-15.
. Мескон М. Основы менеджмента пер. с англ. / М. Мескон , М. Альберт, Ф. Хедоури: – М.: Дело, 1992. – 702 с.
. Meston W.J. Domestic Concentration and International Markets / W.J. Meston //, New York/ KCG Productions, Inc. – 1982. - Р.173-188.
. Бригхем Ю. Финансовый менеджмент : Перевод с англ. / Ю. Бригхем , Л. Гапенски / Под ред. Ковалёва В.В. – С-Пб.: Экономическая школа, 1997. – 409 с.
. Кобяков А. Борьба за господство в воздухе / А. Кобяков //Эксперт. – 1998. № 13. – С. 69.
. Финансовые известия. – 1998. - № 78. - С. 111.
. Кобяков А. Krupp и Thуsson сэкономили миллиард марок / А. Кобяков // Эксперт. – 1997. - №43. - С. 51.
. Stilman R.S. Examining Antitrust Policy Towards Mergers / R.S. Stilman // Jornal of Economics. – 1983. - №11. - Р. 228.
. Eckbo B.E. Horizontal Mergers, Collusion and Stockholder Wealth / B.E. Eckbo // Jornal of Economics. – 1983. - №11. - Р. 245.
. Kim E.N. Mergers and Market Power: Evidence from the Airline Industry / E.N. Kim, V. Singal // American Economic Review. – 1993. - № 3. - Р. 558.
. Gauphan P.A. Mergers, Acquisitions, and Corporate Restructurings / P.A. Gauphan // John Wiley & Sons, Inc. - New York. – 1999. - Р.231.
. Белопольский Н.Г. Энвироника – наука будущего развития человечества: [Монография] / Н.Г. Белопольский. – 3-е изд., перераб. и доп. / НАН Украины. Ин-т экономики пром-сти. – Донецк, 2007. – 436 с.
. Weston J.F, Chung K.S., Hoag S.E. "Mergers, Restructuring, and Corporate Control", Prentice-Hall, Inc., New York,1990, p.279.
. Roll R., "The Hubris Hypothesis of Corporate Takeovers" , Journal, of Business, 1 986, №2, Р. 215
. Друкер П. Задачи менеджмента ХХI века.: Пер. с англ. – М.: «Вильямс», 2001. – 272 c.
. Большаков А.С. Современный менеджмент: теория и практика. – СПб.: Питер, 2002. – 416 с.
. Современное управление. Энциклопедический справочник. Том первый. – М.: «Издатцентр», 1997. – 584 с.
. Фидельман Г. Н. Альтернативный менеджмент: Путь к глобальной конкурентоспособности / Г. Н. Фидельман, С. В. Дедиков, Ю. П. Адлер – М.: Альпина Бизнес Букс, 2005. – 186 с.
. Чумаченко М.Г., Амоша О.І. Проблеми інвестування реструктуризації промисловості України / М.Г. Чумаченко, О.І. Амоша // Регіональна економіка, - 1999. - №2. – 2 (11). – С. 45-56.
. Современное управление. Энциклопедический справочник. Том второй. – М.: «Издатцентр», 1997. – 576 с.
. Черняк Ю. И. Системный анализ в управлении экономикой. – М.: Экономика, 1975. – 428 с.
. Оптнер С. Системный анализ для решения деловых и промышленных проблем. – М.: Советское радио, 1969. – 216 с.
. Холл А. Опыт методологии для системотехники. – М.: Советское радио, 1975. – 448 с.
. Локтионов М. Системный подход в менеджменте. – М.: Генезис, 2000. – 342 с.
. Кравченко К. А. Организационное проектирование и управление развитием крупных компаний: методология и опыт проектирования систем управления / К. А. Кравченко, В. П. Мешалкин. – М.: Академический Проект; Альма Матер, 2006. – 528 с.
. Андерсен Б. Бизнес-процессы. Инструменты совершенствования /Пер. с англ. С. Ариничева / Науч. ред. Ю. Адлер. – М.: РИА «Стандарты и качество», 2003. – 272 с.
. Советский энциклопедический словарь / Гл. ред. А. М. Прохоров; редкол.: А. А. Гусев и др. – Изд. 4-е. – М.: Советская энциклопедия, 1987. – 1600 с.
. Тейлор Ф. У. Принципы научного менеджмента: Пер. с англ. А.И. Зака / Под ред. и с предисл. Е. А. Кочергина // Контроллинг. – 1991. – Вып. 1. – 104 с.
. Файоль А. Управление – это наука и искусство / А.Файоль, Г.Эмерсон, Ф.Тейлор, Г.Форд. – М.: Дело, 1992. – 672 с.
. Виноградова О.В. Реінжиніринг бізнес-процесів у сучасному менеджменті: Монографія. – Донецьк: ДонДУЕТ, 2005.–196 с.
. Робсон М. Практическое руководство по реинжинирингу бизнес-процессов / Пер. с англ. под ред. Н.Д.Эриашвили. – М.: Аудит, ЮНИТИ, 1997. – 224 с.
. Шельмин Е.Ю. Эффективная система на основе процессного управления. Проблемы. Анализ. Решение – М.: Вершина, 2007. – 224 с.
. Войнов И. В. Моделирование экономических систем и процессов. Опыт построения ARIS-моделей: Монография / И. В. Войнов, С. Г. Пудовкина, А. И. Телегин – Челябинск: Изд. ЮУрГУ, 2002. – 392 с.
. Шеер А. Бизнес-процессы: основные понятия, теория, методы / Пер.с англ. 2-е изд., перераб. и доп. – М.: «Просветитель», 1999. – 154 с.
. Porter M.Е. Competitive Advantages: Creating and Sustaining Superior Performance – New York: Free Press, 1985. – 252 р.
. Davenport Т.Н. Business Innovation, Reengineering Work through Information Technology. – Boston: Harvard Business School Press, 1993. – 364 p.
. Хаммер М. Реинжиниринг корпорации: манифест революции в бизнесе / М. Хаммер, Дж. Чампи. Пер. с англ. Ю.Е. Корнилович. – М.: Манн, Иванов и Фербер, 2006. – 287 с.
. Закс С. Проблемы теории и практики управления // «Стратегия и экономика», №4. – 1996. –С. 64-70.
. Рахлин К. М. МС ИСО серии 9000 версии 2000 г.: сущность и содержание процессного подхода / http://www.management.com.ua/qm/ qm025.html
. Алешин Б.С. Философские и социальные аспекты качества / Б.С. Алешин, Л.Н. Александровская, В.Н. Круглов, А.М. Шолом – М.: Логос, 2004. – 438 с.
. Джордж С. Всеобщее управление качеством (TQM) – СПб.: "Виктория плюс", 2002. – 256 с.
. Крейнер С. Ключевые идеи менеджмента: Пер. с англ. – М.: ИНФРА-М, 2002. – 347 с.
. Крылова Г.Д. Зарубежный опыт управления качеством. – М.: Изд-во стандартов, 2004 – 298 с.
. Морита А. Сделано в Японии – М.: ИД «Вильямс», 2004. – 412 с.
. Никитин В. А. Управление качеством на базе стандартов ИСО 9000:2000– СПб.: Питер, 2005. – 128 с.
. Окрепилов В.В. Управление качеством. – М.: Экономика, 1998. – 640 с.
. Фидельман Г. Н. Альтернативный менеджмент: Путь к глобальной конкурентоспособности / Г. Н. Фидельман, С. В. Дедиков, Ю. П. Адлер – М.: Альпина Бизнес Букс, 2005. – 186 с.
. Шарипов С.В. Система менеджмента качества – СПб.: Питер, 2004. – 192 с.
. Шелдрейк Дж. Теория менеджмента: от тейлоризма до японизации / Пер. с англ. В. А. Спивака. – СПб.: «Питер», 2001. – 352 с.
. Деминг Э. Выход из кризиса: Новая парадигма управления людьми, системами и процессами. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2007. – 370 с.
. Deming W.Е. Quality, productivity, and competitive position. – Cambridge, MA: Massachusetts Institute of Technology, Center for Advanced Engineering Study, 1982. – 373 p.
. Schroeder R.G. Operation management: decision making in the operations function. – New York: McGraw-Hill, 1993. – 848 p.
. Гершун А. М. Разработка сбалансированной системы показателей. Практическое руководство с примерами. – 2-е изд., расшир. / А. М. Гершуна, Ю. С. Нефедьевой. – М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2005. – 128 с.
. Каплан Р. Сбалансированная система показателей. От стратегии к действию / Р. Каплан Д. Нортон // Пер с англ. – М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2003. – 216 с.
. Каплан Р. Стратегические карты. Трансформация нематериальных активов в материальные результаты / Р. Каплан Д. Нортон // Пер. с англ. – М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2005. – 512 с.
. Нивен Пол Р. Сбалансированная система показателей: Шаг за шагом: максимальное повышение эффективности и закрепление полученных результатов / Пер. с англ. – Днепропетровск: Баланс-Клуб, 2004. – 328 с.
. Нивен Пол Р. Сбалансированная система показателей для государственных и не прибыльных организаций / Пер. с англ.; Под ред. О. Б. Максимовой – Днепропетровск: Баланс-Клуб, 2005. – 336 с.
. Рамперсад Х. Индивидуальная сбалансированная система показателей. / Пер с англ. – М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2005. – 176 с.
. Ладыко И.Ю. Управление крупным предприятием / И.Ю. Ладыко, А.В. Козаченко, А.Н. Ляшенко. – Монография. – К.: Либра, 2006. – 384 с.
. Липунцов Ю.П. Управление процессами. Методы управления предприятием с использованием информационных технологий. – М.: Пресс, 2003. – 224 с.
. Репин В.В. Процессный подход к управлению. Моделирование бизнес-процессов. – М.: РИА «Стандарты и качество», 2004. – 408 с.
. Тельнов Ю.В. Реинжиниринг бизнес-процессов. – М.: «МИЭИФП», 2003.– 100 с.
. Хлебников Д. Кризис функционального управления // Новые рынки, №3. – 2002. – С. 38-44.
. Масалович А.Н. Моделирование и анализ поведения бизнес-процессов. – М.: «ТОРА», 2002. – 220 с.
. Елиферов В. Г. Бизнес-процессы: Регламентация и управление / В. Г. Елиферов, В. В. Репин. – М.: ИНФРА-М, 2007. – 320 с.
. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. - М.: Олимп-Бизнес, 1997, стр. 929.
. Гохан П. Слияние, поглощение и реструктуризация компаний. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2004.
. Рид С., Лажу А. Искусство слияний и поглощений. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2004.
. Coyle B. Mergers and Acquisitions. – NY: American Management Association, 2000.
. Галин Т, Хедон М. Полное руководство по слияниям и поглощениям компаний: Пер. с англ. – М.: Издательский дом «Вильямс», 2005. – 240 с.
. Рудых Н., Семенкова Е. Рынок корпоративного контроля: слияния, жесткие поглощения и выкупы долговым финансированием. – М.: Финансы и статистика, 2000. – 456 с.
. Конина М. Слияния и поглощения в конкурентной борьбе международных компаний: монография. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2005. – 152 с.
. Ионцев М. Корпоративные захваты: слияния, поглощения, гринмейл. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Ось-89, 2005. – 224 с.
80. Безгін К.С. Управління якістю бізнес процесів на підприємстві: автореф. дис. На здобуття к-та.екон.наук: 08.00.04 / Приазовський державний технічний університет. – Маріуполь: ПДТУ, 2009 р. 20 с.
. Gaughan P.A. Mergers, Acquisitions, and Corporate Restructurings / P.A. Gaughan //, John Wiley & Sons. - NY, 1999. - Р.245.
. Dodd P. On Corporate Governance: A Study of Proxy Contests / P.Dodd , J.В. Warner // Journal of Financial Economics. – 1983. - Р.423.
. DeAngelo H., DeAngelo L. The Role of Proxy Contests in the Governance of Publicly-Held Corpora¬tions / H. DeAngelo , L. DeAngelo // Journal of Financial Economics. - 1988. - Р.41.
. Ingersoil В., Campeau's Purchase of 48% of Allied Was Illegal, SEC Will Argue in Court / В. Ingersoil // Wall Street Journal. - October 1986. - Р.7.
. Зеркало недели № 49 (628) 23 — 29 декабря 2006.
. www.corporativ.info
. Власть денег №108. ноябрь 2006 г.
. Р.A.Gaughan, «Mergers, Acqusitions, and Corporate Restructurings», John Wiley & Sons, NY, 1999, p.182.
. Machlin J., Choe H., Miles J. «The Effects of Golden Parachutes on Takeover Activity", Journal of Law and Economics, 1993, №2, p.871.
. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. - М.: Олимп-Бизнес, 1997, стр. 929.
. Gaughan P.A. "Mergers, Acquisitions, and Corporate Restructurings", John Wiley & Sons, NY, 1999, p.235
. Жидков О.А. США: антитрестовское законодательство на службе монополий. – М.: Наука, 1976. – 175 с.
. Гелхорн Э.Э., Ковачич В.Е. Антитрестовское законодательство и экономика: Пер.с англ. Международного института права США. – 4-е изд. – Вашингтон: West Publishing Co., 1994. – 357 с.
. Белоусов В.М., Ершова Т.В. История экономических учений: Учебное пособие. – Ростов –на-Дону: Изд-во «Феникс», 1999. – 544 с.
. Ленин В.И. Империализм, как высшая стадия капитализма (Попул. Очерк). – М.: Политиздат, 1972. – 136 с.
Долан Э.ДЖ., Линдсей Д.Е. Микроэкономика: Пер. с англ. –СПб.: Изд-во АО «СПб оркестр», 1994. – 443 с.
Антимонопольное регулирование в США (по материалам The Economist)// Экономика. – 2000. – 6-12 ноября (№ 37 (86)). – С. 3-6.
Гривз Р. Правовое регулирование конкуренции в Общем рынке Европейского Сообщества // В сб. «Правовые аспекты сближения хозяйственного законодательства Украины с правом Европейского Сообщества» из серии «Правовые чтения Донецкого государственного университета». – Донецк, 2000. – С.7-16.
Elland W. The Mergers Control Regulation (EEC) // Europian Competition Law Review. – 1990. - № 3. – P.110-119.
Шостьин В. Промышленная политика ЕС // Проблемы теории и практики управления. – 1993. - № 4. – С. 40-45.
. http://www.kmu.gov.ua/amc/control/
102. Гейер Г.В. Управление в условиях инновационной конкуренции: [монография] / Г.В. Гейер. – Донецк: Норд – Пресс - ДонГУЕТ, 2006. – 325с.
103. Гейер Г.В. Механизм организационного развития крупного промышленного комплекса / Г.В. Гейер // Прометей: рег. зб. пр. з економыки. – 2005. – Вип.1 (16). – С. 208-213.
104. Гриньов А.В. Інноваційний розвиток промислових підприємств: концепція, методологія, стратегічне управління. – Х.: ІНЖЕК, 2003. – 308 с.
105. Золотов В. Стратегическое планирование на предприятии / В. Золотов, Н. Федорова // Консультант директора. – 1999. - № 24 (108). – С. 2-9.
106. Іванов Ю.В. Слияния, поглощения и разделение компаний: стратегия и тактика трансформации бизнеса / Ю.В. Иванов. – М.: Альбина Паблишер, 2001. – 244 с.
107. Кац И. Антикризисное управление предприятием / И. Кац // Проблемы теории и практики управления. – 2003. - № 2. – С. 82 – 85.
108. Криворучко А.В. Проблеми реструктуризації і банкрутства / А.В. Криворучко, І.В. Озерський // Економіка, фінанси, право. – 2003. - № 7. – С. 26 – 29.
109. Кунц Г. Управление: системный и ситуационный анализ управленческих функций / Г. Кунц, С.О. Дониэл: пер. с англ. – М.: Прогресс, 1981. – Т.2. – 751 с.
110. Ландик В.И. Инновационная стратегия предприятия: проблемы и опыт их решения / В.И. Ландик. – К.: Наук. Думка, 2003. – 364 с.
111. Портер М. Конкуренция / М. Портер: пер. с англ.. – М.: Вильямс, 2000. – 672 с.
112. Реструктуризация предприятий и компаний / Под ред. И.И. Мазура. – М.: Высш. шк., 2000. – 587 с.
113. Скударь Г.М. Управление конкурентоспособностью крупного акционерного общества: проблемы и решения / Г.М. Скударь. – К.: Наук. думка, 1999. – 496 с.
114. Томпсон А.А. Стратегический менеджмент: концепции и ситуации / А.А. Томпсон, А. Дж. Стрикленд: пер. с 9-го англ. изд. – М.: ИНФРА-М, 2001. – ХХ. – 412 с.
115. Реформирование и реконструкция предприятия. Методика и опыт / В.Н. Тренёв, В.А. Ирикова, С.В. Идельменов, С.В. Леонтьев, В.Г. Балашов. – М.: ПРОИР, 1998. – 320 с.
116. Фрезе Э. Реструктуризация предприятия: направления, цели, средства / Э. Фрезе, Л. Тойерсен // Проблемы теории и практики управления. – 1998. - № 4. – С. 116 - 121.
117. Чернега О.Б. Стратегические альянсы предприятий: формы, эволюция, перспективы: [монография] / О.Б. Чернега, О.В. Озарина. – Донецк: ДонГУЭТ, 2005. – 221 с.
118. Шпотов Б.О. О современных теориях конкурентных преимуществ и отраслевого лидирования / Б.О. Шпотов // Проблесы теории и практики управления. – 2001. - № 3. – С. 28 – 34.
119. Шумпетер Й. Теория экономического развития (исследование предпринимательской прибыли, капитала, кредита, процента и цикла конъюнктуры) / Й. Шумпетер: пер. с нем. – М.: Прогресс, 1982. – 456 с.
120. Ерохин С.А. Синергетическая парадигма современной экономической теории / С.А. Ерохин // Актуальні проблеми економіки. – 2001. - № 1 – 2. – С.4 – 17.
121. Малинецкий Г.Г. Синергетика и прогнозирование / Г.Г. Малинецкий, А.Б. Потапов // Проблемы информатизации. – 1999. - №2. – С. 38 – 40.
122. Смит А. Исследование о природе и причинах богатства народов / А. Смит. – М.: Соцэкгиз, 1962. – 684.
123. Макогон Ю.В. Глобализация и Украина в мировой экономике / Ю.В. Макогон, Т.В. Орехова. – Донецк: ДонНУ, 2004. – 477 с.
124. Про стан чорної металургії України: аналітична довідка / Ю.В. Макогон, С.С. Аптекар, Л.О. Збаразька, Є.В. Куліш, І.М. Майорова, Т.С. Медведкін. – Донецьк: ІЕП НАН України, 2004. – 55 с.
125. Самуэльсон П. Экономика / П. Самуэльсон. – М.: Машиностроение, НПО «АЛГОН», 1994. – Т.2. – 415 с.
126. Стиглиц Дж. Глобализация: тревожные тенденции / Дж. Стиглиц. – М.: Мысль, 2003. – 300 с.
127. Фишер С. Экономика / С. Фишер, Р. Дорнбуш, Р. Шмалензи. – М.: Дело, 2002. – 829 с.
128. Яковец Ю.В. Глобализация и взаимодействие цивилизаций / Ю.В. Яковец. – М.: Экономика, 2003. – 414 с.
129. Алабугин А.А. Формирование адаптационного механизма конкурентоспособного предприятия / А.А. Алабугин // Проблемы современной экономики. Евразийский международный научно-аналитический журнал. – 2004. - №2. – С . 106 – 108.
130. Должанський І.З. Конкурентоспроможність підприємства: [монография] / І.З. Должанський, Т.О. Загорна. – К.: ЦНЛ, 2006. – 386 с.
131. Аптекарь С.С. Формирование бизнесплана металлургического предприятия в контексте перестройки промышленного сектора Украины / С.С. Аптекар // Вісник Тернопільської академії народного господарства. – 2000. - № 15. – Ч.З. – С. 20 – 23.
132. Анализ роли горно-металлургического комплекса Украины в мировой металлургии: Отчет ГП «Укрпромвнешэкспертиза». – К., - 2008. – 75 с.
133. Анализ сырьевой базы металлургической промышленности: Отчет ГП «Укрпромвнешэкспертиза». – К., - 2008. –120 с.
134. Анализ мирового и украинского рынка металлопродукции: Отчет ГП «Укрпромвнешэкспертиза». – К., - 2008. –65 с.
135. Беседин В. Черная металлургия в макроэкономическом контексте / В. Беседин, М. Сакали // Финансовая консультация. – 2000. - № 25 – 26. – С. 17 – 21.
136. Грищенко С.Г. Металлургия Украины на пороге третьего тысячилетия / С.Г. Грищенко // Обзор украинского рынка. – 2003. - № 3 (55). – С. 81 – 83.
137. Булеев И.П. Промышленные корпорации: особенности развития и принятие решений / И.П. Булев, С.В. Богачев, М.В. Мельникова, - Донецк: ИЭП НАН Украины, 2003. – 116 с.
138. Дементьев В.Е. Интеграция предприятий и экономическое развитие (препринт) / В.Е. Дементьев. – М.: ЦЭМИ РАН, 1998. – 45с.
139. Лепа Н.Н. Моделирование управления развитием промышленных предприятий / Н.Н. Лепа, Р.Н. Лепа, А.И. Пушкарь / Под ред. Лепы Н.Н. – Донецк: ООО «Юго-Восток; Лтд», 2005. – 348 с.
140. Ленский Е.В. Финансово – промышленные группы Российской Федерации – полученный опыт и прогностические тенденции / Е.В. Ленский, В.А. Святков. – М.: Планета, 1999. – 232 с.
141. Централизм и самостоятельность: новые пути развития хозяйственного механизма / В.М. Иванченко, А.А. Сергеев, Л.М. Алябина, Э.Ф. Миженская. – М.: Экономика, 1990. – 268 с.
142. Бланк И.А. Управление формированием капитала / И.А. Бланк. – К.: «Ника-Центр», 2000. – 512 с.
143. Ситник Л.С. Організаційно-економічний механізм антикризового управління підприємствами / Л.С. Ситник. – Донецьк: ІЕП НАН України, 2000. – 504 с.
144. Аптекар С.С. Інвестиційна політика в Україні: досвід, проблеми, перспективи / С.С. Аптекар. – Донецьк: Юго-Восток, 2003. – 326 с.
145. Поважный А.С. Проблемы управления и организации деятельности акционерных обществ в Украине / А.С. Поважный. – Донецк: ИЭП НАН Украины, 2002. – 300 с.
146. Бузько И.Р. Стратегический потенциал и формирование приоритетов в развитии предприятий: [монография] / И.Р. Бузько, И.Е. Дмитренко, Е.А. Сущенко. – Алчевск: Изд-во ДГМИ, 2002. – 216 с.
147. Богачев С.В. Корпоратизация как возможность привлечения инвестиций для развития предприятия / С.В. Богачев // Прометей. – 2002. - №2. – С. 133-147.
148. Жемчужникова Г.П. Государственное регулирование деятельности монополий / Г.П. Жемчужникова // Вестник Донецкого ин-та экономики и хозяйственного права. Сер.: Экономика, финансы и банковское дело, управление, учет и аудит. – Донецк: ДИЭХП. – 1999. - №5. – С. 90 – 96.
149. Бритченко И.Г. Формирование механизма организационно-механических методов управления предприятием / И.Г. Бритченко // Вестник Дон ГУЭТ. – 2000. - № 8. – С. 102 – 104.
150. Янковский Н.А. Повышение эффективности внешнеэкономической деятельности крупного производственного комплекса/ Н.А. Янковский. – Донецк: Донетчина, 2000. – 446 с.