Мищерина, Марина Викторовна. Методический инструментарий выбора финансовых стратегий по стадиям жизненного цикла компании

Краткое описание

Мищерина, Марина Викторовна. Методический инструментарий выбора финансовых стратегий по стадиям жизненного цикла компании : диссертация ... кандидата экономических наук : 08.00.10 / Мищерина Марина Викторовна; [Место защиты: Сев.-Кавказ. гос. техн. ун-т].- Ставрополь, 2012.- 187 с.: ил. РГБ ОД, 61 12-8/2568

Содержание к диссертации

Введение
Глава 1.Теоретико-методологические основы выбора финансовой стратегии организации по стадиям ее жизненного цикла
1.1. Сущность, цели и значение стратегии организации. Место и роль финансовой стратегии
1.2 Стадии жизненного цикла предприятий и их влияние на выбор стратегии деятельности
1.3 Классификация финансовых стратегий предприятия и их базовые элементы 30
1.4 Факторы, определяющие выбор финансовой стратегии предприятия
Глава 2.Стратегический анализ финансовых результатов предприятий региона
2.1. Анализ финансово-экономических показателей развития предприятий Краснодарского края
2.2. Исследование проблем финансового обеспечения реализации стратегий развития компаний, находящихся на стадии роста 80
2.3. Проблемы финансово-экономического положения компании, находящейся на стадии спада 109
Глава 3.Разработка и реализация финансовой стратегии компании в современных условиях
3.1. Формирование финансовой стратегии предприятий по матрице идентификации ситуации 109
3.2. Моделирование выбора финансовых стратегий по стадиям жизненного цикла предприятия
3.3. Механизм стратегического управления финансами предприятия 142
Заключение 151
Список использованных источников

Введение к работе

з
Актуальность темы исследования.В современных условиях организации являются динамичными и открытыми системами. Их сложность определяется неоднородностью структурных составляющих,
разнохарактерностью связей между ними. Многообразие и различие элементов, их взаимосвязей, тенденций, изменений состава и состояния вызывает множественность финансовых критериев деятельности. Динамичность финансовой системы обусловливается тем, что она находится в непрерывном развитии: в организации постоянно меняется величина требуемых финансовых ресурсов, расходов, доходов, происходят колебания спроса и предложения на капитал. Это предполагает увеличение и углубление связей финансовой системы и усложняет процесс управления ею, предопределяет переход к использованию финансовых стратегий как основы устойчивого развития компании по стадиям ее жизненного цикла.
Теория фаз жизненного цикла организации позволяет более обоснованно подойти к выбору управленческих технологий, обеспечивающих стабильные рыночные позиции компании, с учетом уникальности задач и проблем, присущих данному периоду развития. Для их решения должны применяться только те способы, которые соответствуют конкретному этапу становления организации, поскольку ключевым фактором сохранения и совершенствования любой системы является достижение динамического равновесия внешней и внутренней среды.
Актуальность вопросов формирования и выбора адекватной финансовой стратегии предприятия по стадиям его жизненного цикла, недостаточная степень изученности их теоретических и практических аспектов предопределили выбор темы и направления проведенного исследования.
Степень разработанности проблемы.Большой вклад в развитие теоретических основ стратегического управления по стадиям жизненного цикла и разработку практических рекомендаций в этой области внесли Р. Акофф, Э. Альтман, И. Ансофф, А.А. Богданов, Ю. Бригхем,
Н.Д. Кондратьев, Ж. Лескюр, У. Митчелл, Ю.М. Осипов, П. Самуэльсон, М.И. Туган-Барановский, И. Шумпетер, Ю.В. Яковец и др.
В области финансовой диагностики состояния предприятий и выбора стратегии финансового обеспечения компании имеется ряд фундаментальных работ отечественных авторов, таких как: В.В. Бандурин, В.А. Баринов, Г.З. Базаров, С.Г. Беляев, И.А. Бланк, А.Г. Грязнова, Г.П. Иванов, А.И. Ковалев, В.И. Кошкин, Э.М. Короткое, Э.С. Минаев, В.П. Панагушин, А.Г. Поршнев, Б.А. Райзберг, С.Г. Сайфулин, Э.А. Уткин, Г.Н. Шершеневич и др.
Высоко оценивая результаты, полученные учеными, необходимо отметить, что в исследованиях по стратегическому управлению финансами зачастую не учитываются особенности, отражающие специфику стадий жизненного цикла предприятий. Вместе с тем, их последовательный учет не может быть игнорирован, поскольку от фазы развития компании зависит ее финансовое положение и особенности функционирования. Недостаточно изученными остаются проблемы формирования механизма разработки финансовой стратегии во взаимосвязи с общей стратегией компании, концептуально не в полной мере проработана система стратегий и тактических мероприятий по финансовому обеспечению развития организаций. Нерешенность указанных вопросов обусловила актуальность научной и практической реализации поставленных в работе цели и задач исследования.
Цель и задачи исследования.Целью диссертации является разработка методических подходов к оценке финансового обеспечения управления компанией и на этой основе формирование специальных стратегий по стадиям ее жизненного цикла, позволяющих эффективно их реализовать.
Для достижения цели диссертационной работы поставлены и решены следующие задачи:
исследовать теоретические основы финансового развития на различных стадиях жизненного цикла организации;
раскрыть экономическое содержание и разработать классификацию финансовых стратегий организаций;
определить этапы и инструменты формирования финансовой стратегии компании;
дать оценку финансовых результатов деятельности предприятий региона во взаимной увязке со стадиями жизненного цикла;
показать значимость и характер использования финансовых стратегий на разных стадиях развития компаний;
- разработать механизм реализации финансовой стратегии компании. Предметом исследованияявляются экономические процессы
стратегического управления финансами предприятий.
Объектом исследованиявыступили организации различных отраслей экономики Краснодарского края.
Теоретической и методологической основойдиссертационного исследования послужили научные труды отечественных и зарубежных ученых по экономической теории, финансовому менеджменту, стратегическому менеджменту и анализу хозяйственной деятельности, а также нормативно-правовые акты Президента РФ, Правительства РФ, документы и методические разработки Федеральной службы по финансовому оздоровлению РФ.
Для достижения поставленных целей и задач использовались следующие методы: графического, логического и сравнительного анализа, экономико-статистический, индексный, экономико-математического моделирования.
Информационно-эмпирической базойдиссертационной работы явились материалы территориального органа Федеральной службы государственной статистики по Краснодарскому краю, Министерства финансов Краснодарского края, бухгалтерская отчетность предприятий Краснодарского края, материалы научно-практических конференций, статьи в периодических изданиях.
Рабочая гипотезадиссертационного исследования базируется на системе методических положений и моделей управления финансами организаций по стадиям их развития, согласно которым определяющим моментом формирования и реализации эффективной стратегии является
дифференцированное применение технологий финансового менеджмента в зависимости от этапа жизненного цикла компании.
Научная новизна результатов исследованиясостоит в совершенствовании теоретико-методических подходов к обоснованию финансовых стратегий организации с учетом стадии ее жизненного цикла.
Элементами научного вклада являются следующие результаты:
осуществлена систематизация классификаций финансовых стратегий предприятия и дополнена их группировка по признаку «стадия жизненного цикла организации»;
выявлена роль финансовой стратегии как фундаментальной категории, определяющей перспективы функционирования и развития компании, которая призвана обеспечить реализацию базовых стратегий организации;
определена система основных внешних и внутренних факторов, воздействующих на разработку и реализацию финансовой стратегии предприятия;
показан низкий интерес растущих компаний исследуемого субъекта федерации к использованию финансовых стратегий, являющийся следствием ожидания положительной динамики их развития в сложившейся макроэкономической ситуации;
раскрыты финансовые условия и результаты деятельности предприятий на стадии спада, выявлены их характерные проблемы (низкая маркетинговая активность, падающая инвестиционная привлекательность и слабые возможности получения заемных средств);
предложена методика формирования адекватной финансовой стратегии предприятия на основе построения кривой жизненного цикла и определения на ней его текущего местоположения.
Научная новизна подтверждается следующими, полученными автором результатами, выносимыми на защиту:
- предложено понятие финансовой стратегии организации как подчиненной общим корпоративным целям концепции привлечения и использования финансовых ресурсов, учитывающей ее функциональную
роль и приоритетную установку на рост рыночной стоимости компании, позволяющей спрогнозировать влияние негативных факторов на хозяйственную деятельность с учетом особенностей управления по стадиям жизненного цикла (п. 3.27 Паспорта специальности 08.00.10);
- разработана классификация финансовых стратегий предприятий по таким критериям, как уровень формирования, соответствие поставленной стратегической задаче, используемые источники финансирования, степень риска, стадия жизненного цикла организации, что позволило выделить составляющие элементы финансовой стратегии и конкретизировать факторы, определяющие ее выбор (п. 3.27 Паспорта специальности 08.00.10);
показано, что наибольшая доля крупнейших предприятий Краснодарского края находится на стадии роста, что предопределено общим трендом российской экономики, сформированными «точками роста» и диверсифицированным характером хозяйственного комплекса региона, что формирует необоснованно индифферентное отношение бизнес-сообщества к необходимости использования финансовых стратегий (п. 3.4 Паспорта специальности 08.00.10);
предложено при выборе финансовых стратегий организации в качестве одного из ключевых параметров их идентификации использовать стадию жизненного цикла компании в дополнение к широко используемым методикам оценки близости к банкротству (п. 3.27 Паспорта специальности 08.00.10);
обоснована значимость стратегического управления финансами предприятий с позиций холистического подхода к организации, ее подсистемам и функциям управления, что позволило сформировать адекватную современным условиям блок-схему процесса разработки и реализации финансовой стратегии (п. 3.28 Паспорта специальности 08.00.10);
осуществлено моделирование кризисных финансовых ситуаций и выбора финансовых стратегий по стадиям жизненного цикла предприятия, опирающееся на эффективные технологии менеджмента, способствующие выявлению новых возможностей использования финансово-ресурсного потенциала компаний (п. 3.28 Паспорта специальности 08.00.10).
Практическая значимостьпроведенного исследования заключается в подготовке конкретных рекомендаций по разработке финансовых стратегий предприятия. Непосредственное практическое значение имеют представленные в диссертации: методика диагностики уровня финансовой обеспеченности стратегии развития организации с учетом совокупного влияния нескольких переменных; модель подобия поведения предприятия и разработки его финансовых стратегий.
Рекомендации, предложенные в диссертационном исследовании, были внедрены и использованы в практической деятельности ОАО «Седин-Инструмент», а также в учебном процессе Краснодарского филиала РГТЭУ.
Апробация и реализация результатов исследования.Основные положения и выводы диссертации изложены и получили одобрение на Всероссийской научно-практической конференции «Экономика и общество в условиях глобального экономического кризиса» (Краснодар, 2009 г.); III Всероссийской научно-практической конференции «Факторы и направления развития туристско-гостиничной индустрии» (Краснодар, 2010 г.); I, II и III международных научно-практических конференциях «Современные тенденции развития теории и практики управления отечественными предприятиями» (г. Ставрополь, 2009 - 2011 гг.), международной научно-практической конференции «Модернизационный потенциал российской экономики и общества» (г. Ставрополь, 2011 г.), II международной научно-практической конференции «Социально-экономическое развитие России и Монголии: проблемы и перспективы» (г. Улан-Батор, 2011г.); всероссийской научно-практической конференции «Инновационные механизмы экономики и педагогики в современной России: теория и практика (экономические, социальные, педагогические, правовые тенденции)» (г. Воронеж, 2011 г.), международной научно-практической конференции «Перспективы инновационного развития современного мирового сообщества: экономико-правовые и социальные аспекты» (г. Воронеж, 2012 г.); научно-технических конференциях по итогам работы профессорско-преподавательского состава, аспирантов и студентов Северо-
Кавказского государственного технического университета (г. Ставрополь, 2009-2012 гг.).
Публикации.По материалам диссертации опубликовано 15 научных работ общим объёмом 5,22 п.л. (авт. - 4,94 п.л.), в том числе 3 - в изданиях, рекомендованных ВАК Министерства образования и науки РФ.
Объем и структура работы.Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, выводов и предложений, списка использованной литературы (170 наименований) и 2 приложений, включает 24 таблицы и 30 рисунков.

Стадии жизненного цикла предприятий и их влияние на выбор стратегии деятельности

Кроме того, в рамках проведения мероприятий по стимулированию инвестиционной деятельности проводится работа по совершенствованию инвестиционного законодательства, внесению изменений в нормативные правовые акты края.
В целях стимулирования инвестиционной деятельности в Краснодарском крае инвесторам, реализующим инвестиционные проекты, одобренные администрацией Краснодарского края, оказываются различные формы государственной поддержки в соответствии с законодательством.
Одной из форм государственной поддержки является - налоговая льгота по налогу на имущество организаций, предоставляемая в соответствии с законом краснодарского края от 26 ноября 2003 года № 620-КЗ «О налоге на имущество организаций».
За период с 2008 по 2010 годы право на освобождение от уплаты налога на имущество организаций предоставлено 15 предприятиям, реализующим 18 инвестиционных проектов, одобренных администрацией Краснодарского края. Фактически за этот период воспользовались льготами 10 предприятий по 10 инвестиционным проектам, общая сумма налоговых льгот составила 224,6 млн.руб. На один рубль налоговых льгот, предоставленных инвесторам, приходится 319,7 рублей инвестиций капитального характера [136].
Социально-экономический эффект предоставления государственной поддержки выражается в увеличении налоговых поступлений в бюджеты всех уровней, в создании новых рабочих мест, в притоке реальных инвестиций в экономику Краснодарского края.
Объем капитальных вложений по реализуемым проектам, одобренным администрацией Краснодарского края, с начала их реализации и до конца 2010 года составил 71 798 млн. рублей.
Предприятиями, получившими право на государственную поддержку в форме налоговых льгот, от реализации одобренных инвестиционных проектов в бюджеты всех уровней было обеспечено более одного миллиарда рублей налоговых поступлений, в том числе в консолидированный бюджет Краснодарского края - 420 млн. рублей. Правом на субсидирование части затрат на уплату процентов по кредитам воспользовалось одно предприятие, реализующее инвестиционный проект, одобренный администрацией Краснодарского края. Сумма субсидий составила 30,2 млн. рублей. Право на государственную поддержку в форме инвестиционного налогового кредита по налогу на имущество организаций за рассматриваемый период предоставлено одному предприятию.
Для потенциальных инвесторов в Краснодарском крае сформированы региональные базы инвестиционных проектов и площадок, которые содержат информацию по инвестиционным проектам и свободным земельным участкам.
Реализация одного из основных направлений инвестиционной политики в регионе направлена на развитие малого и среднего бизнеса. Приоритетными целями политики администрации края являются создание условий, стимулирующих граждан к осуществлению самостоятельной предпринимательской деятельности, и увеличение вклада продукции малых предприятий в ВРП и доходы бюджета.
По оценке 2010 года в Краснодарском крае осуществляли деятельность более 55 тысяч малых и средних предприятий (юридических лиц), что на 29,5% больше чем в 2008 году. При этом доля их оборота среди всех хозяйствующих субъектов увеличилась по сравнению с 2008 годом на 1,4% и достигла 35,5% [123].
По итогам 2009 года в Южном федеральном округе по четырем основным показателям развития Краснодарский край занял первую позицию, в том числе опередив значения основных показателей сформировавшиеся в Ростовской области.
В рамках Программы государственной поддержки малого и среднего предпринимательства, утвержденная постановлением губернатора Краснодарского края от 5 марта 2009 года № 150, реализованы