Остафіль Олеся Володимирівна. Управління інвестиційними процесами на ринку фінансових послуг України

Краткое описание

Остафіль Олеся Володимирівна. Управління інвестиційними процесами на ринку фінансових послуг України. : Дис... канд. наук: 08.00.03 2007

Остафіль О.В. Управління інвестиційними процесами на ринку фінансових послуг України. Рукопис.
Дисертація на здобуття наукового ступеня кандидата економічних наук за спеціальністю 08.00.03 економіка та управління національним господарством. Львівський національний університет імені Івана Франка. Львів, 2007.
Дисертація присвячена розробленню теоретичних основ та практичних рекомендацій, спрямованих на удосконалення управління інвестиційними процесами на ринку фінансових послуг України.
У роботі розкрито зміст управління інвестиційними процесами на ринку фінансових послуг. Уточнено визначення понять фінансова послуга”, ринок фінансових послуг” та управління інвестиційними процесами на ринку фінансових послуг”; доповнено і систематизовано перелік критеріїв класифікації фінансових послуг та функцій ринку фінансових послуг; виділено учасників інвестування, розроблено схему управління інвестиційними процесами на ринку фінансових послуг; визначено тенденції розвитку світових ринків фінансових послуг.
Проаналізовано особливості інвестиційних процесів на ринку фінансових послуг України; розроблено концепцію оцінки ринкового потенціалу фінансових установ, запропоновано основні показники для визначення ефективності вкладення активів фінансових інститутів.
Розглянуто зарубіжний досвід управління інвестиційними процесами та можливості його адаптації до вітчизняних умов; обґрунтовано необхідність державного регулювання інвестиційних процесів на ринку фінансових послуг України; визначено можливі шляхи удосконалення управління інвестиційними процесами на вітчизняному ринку фінансових послуг за допомогою застосування перспективних інструментів мінімізації ризиків учасників інвестиційних процесів-фінансових установ.

У дисертації зроблено науково-теоретичне обґрунтування, проведено оцінку та запропоновано можливі шляхи удосконалення управління інвестиційними процесами на ринку фінансових послуг України.
За результатами дослідження сформульовано такі висновки та пропозиції:

Фінансова послуга це діяльність, пов’язана з функціонуванням фінансових інструментів і спрямована на отримання доходу у вигляді відсотків, премії, комісійної винагороди чи фіксованого тарифу в грошах. Доповнено перелік критеріїв класифікації фінансових послуг і запропоновано поділяти їх за обсягом функцій, які виконує фінансова послуга, на прості та синтетичні.
Ринок фінансових послуг виступає сферою купівлі-продажу фінансових послуг. Визначено функції ринку фінансових послуг в економіці країни та доповнено їх такими, як перерозподіл ризиків, організація та контроль торгівлі фінансовими інструментами, підвищення рівня ліквідності фінансових інструментів, інформаційно-аналітичне забезпечення процесу прийняття господарських рішень суб’єктами економічних відносин.
Управління інвестиційними процесами на ринку фінансових послуг це вплив на динаміку (рух) фінансових інструментів інвестиційного призначення між суб’єктами ринку фінансових послуг з метою отримання прибутку і/або досягнення соціального ефекту. Управління інвестиційними процесами на ринку фінансових послуг зображено у вигляді схеми послідовних етапів: визначення і вибір об’єктів та пріоритетів управління інвестиційними процесами на ринку фінансових послуг, оцінка та прогнозування інвестиційних процесів, формулювання стратегічних і тактичних цілей щодо управління ними, вибір методів і важелів, за допомогою яких здійснюватиметься управління, безпосереднє їх застосування, моніторинг та оцінка ефективності інвестиційної діяльності суб’єктів ринку фінансових послуг.
Провідну роль у зростанні вітчизняної економіки відіграє банківська система. Участь небанківських фінансових установ у наданні фінансових послуг залишається майже непомітною. Значною мірою це зумовлено відсутністю достовірної інформації про діяльність окремих фінансових інститутів. Однак позитивна динаміка у розвитку багатьох сегментів ринку фінансових послуг свідчить про їх вагомий потенціал і можливості його використання у майбутньому для інвестиційного забезпечення економічного зростання в країні.
Особливе місце серед інституційних інвесторів займають недержавні пенсійні фонди та інститути спільного інвестування. При розробленні та реалізації інвестиційної політики НПФ України зобов’язані забезпечувати збереження пенсійних активів і дотримуватися вимог чинного законодавства щодо обмеження інвестицій у певні види активів. Основну частку консолідованого портфеля вітчизняних НПФ нині становлять банківські депозити. Це пояснюється їхньою високою прибутковістю, а також недостатністю інших надійних фінансових інструментів.
Враховуючи те, що наша держава орієнтується на інвестиційну модель розвитку, особливого значення набуває державне регулювання інвестиційного процесу в Україні, яке виражається у створенні певних передумов для стимулювання розвитку венчурного бізнесу та інститутів спільного інвестування. Формування та забезпечення реалізації єдиної державної політики щодо захисту інвесторів, залучення інвестиційних ресурсів і технологій (ноу-хау), розвитку і функціонування ринку цінних паперів, сприяння адаптації національного фондового ринку до міжнародних стандартів є тією рушійною силою, яка здатна активізувати механізм реальних інвестицій.
На основі розробленої концепції зростання масштабів діяльності фінансових установ проведено оцінку ринкового потенціалу фінансових інститутів України та виявлено, що вітчизняні банки, страхові компанії, недержавні пенсійні фонди, кредитні спілки та інститути спільного інвестування мають позитивну динаміку збільшення величини активів і стійку тенденцію до зростання основних показників їхньої діяльності.

Зважаючи на зарубіжний досвід, доцільним є застосування таких організаційно-економічних заходів, як чіткість правових норм щодо управління інвестиційними процесами та регулювання ринку фінансових послуг; обґрунтованість участі іноземних інвесторів у статутному капіталі вітчизняних фінансових інститутів; раціональність політики оподаткування учасників інвестиційних процесів; створення сприятливого інвестиційного середовища тощо.
При ідентифікації ризиків фінансових інститутів, зумовлених здійсненням сумнівних фінансових операцій, доцільно визначати індивідуальні оцінки ризику окремих операцій та учасників, ступінь взаємозв’язку між ними, на основі яких обчислювати інтегрований показник ризику для кожного об’єкта фінансового моніторингу.
На підставі результатів проведеного дослідження можна запропонувати Державній комісії з регулювання ринків фінансових послуг, Державній комісії з цінних паперів та фондового ринку, Національному банку України використовувати положення дисертаційної роботи для прогнозування обсягів діяльності фінансових інститутів і координувати заходи щодо управління інвестиційними процесами на вітчизняному ринку фінансових послуг, зокрема у сфері рейтингування об’єктів інвестування, гарантування доходів вкладників фінансових установ, повноцінного правового та інформаційного забезпечення учасників інвестиційних процесів.