Прокопьева Евгения Леонидовна. Инвестиционный потенциал страховых компаний

Краткое описание

Прокопьева Евгения Леонидовна. Инвестиционный потенциал страховых компаний : 08.00.10 Прокопьева, Евгения Леонидовна Инвестиционный потенциал страховых компаний (на примере республики Хакасия) : дис. ... канд. экон. наук : 08.00.10 Абакан, 2007 152 с. РГБ ОД, 61:07-8/2430

Содержание к диссертации

Введение
ГЛАВА I. ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПОТЕНЦИАЛ СТРАХОВАНИЯ, ЕГО СТРУКТУРА И ПРИНЦИПЫ ФОРМИРОВАНИЯ 11
1.1. Сущность инвестиционного потенциала страховой организации и факторы его формирования 11
1.2. долгосрочные финансовые ресурсы как основная составляющая инвестиционного потенциала страховщика - 32
ГЛАВА II. ОСОБЕННОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ТРАХОВЩИКОВ И МЕХАНИЗМЫ ЕЁ РЕГУЛИРОВАНИЯ
2.1. Инвестирование финансовых ресурсов страховой организации как механизм реализации её инвестиционного потенциала - 51
2.2. Организационно-экономические аспекты регулирования инвестиционной деятельности страховых компаний - 63
ГЛАВА III. РЕГИОНАЛЬНЫЙ АСПЕКТ ФОРМИРОВАНИЯ И PEAЛИЗАЦИИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОТЕНЦИАЛА СТРАХОВОЙ ОРГАНИЗАЦИИ - 89
3.1. Инвестиционный потенциал региона - основа реализации инвестиционной политики страховой компании .... - 93
.2. Оценка инвестиционного потенциала страховых компаний, действующих в республике Хакасия - 107
ЗАКЛЮЧЕНИЕ. 128
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК 136
ПРИЛОЖЕНИЯ 147

Введение к работе

Актуальность темы исследования. Всовременной экономике страхование приобретает особое значение в качестве одного из важнейших перераспределительных механизмов в сфере финансовых отношений. Роль страхования в обществе огромна, поскольку национальное богатство, равно как и индивидуальное, возрастает из года в год, поэтому требуется его эффективная защита от различных видов рисков, во всяком случае, рисками становятся такие потенциально возможные события, которые ранее таковыми не являлись. Это можно объяснить усложнением общественной структуры (экономической и, в частности, финансовой, политической, социальной и др.), а также стремлением людей извлечь доход с помощью различных экономических инструментов, как традиционных, так и нетрадиционных.
В последние десятилетия в мировой практике особую актуальность при-обретает личное страхование граждан, прежде всего, как способ материальной защиты в связи с неблагоприятными обстоятельствами в жизни людей. Поэтому наряду с гарантийной функцией, в качестве основополагающих можно выделить такжесберегательнуюиинвестиционнуюфункции страхования, которые, собственно, представляют собой две стороны одного явления. Во многих развитых финансовых системах инвестиционной функции зачастую придаётся приоритетное значение в связи с тем, что инвестиционная деятельность страховых организаций там достигла огромных масштабов. Страховщики развитых стран аккумулируют значительные финансовые ресурсы, которые могут стать и, как правило, становятся, инвестиционными. По этой причине страховые компании уже многие годы составляют активную' конкуренцию на финансовом рынке прочим институциональным инвесторам.
Особую актуальность проблематика инвестиционной деятельности стра-
, ховщиков приобрела в последнее десятилетие, когда институт страхования в
странах с развитыми финансовыми рынками выходит за рамки традиционного
понимания этого вида деятельности. Сейчас страхование предусматривает
управление активами, перестрахование, медицинское и пенсионное обеспече-
4ниє'. Возможность аккумулировать значительные объёмы частных капиталов в виде страхового фонда и способность управлять этими средствами позволяют говорить о важной роли страховщиков в экономике на рынке капиталов.
Конечно, значение инвестиционной деятельности страховых компаний
*
оценивается в масштабах всего общества, однако, в первую очередь она необходима для обеспечения нормального функционирования самой компании, её финансовой устойчивости и ликвидности, а также для защиты интересов страхователей в сохранении и приращении вложеннрго капитала. В нашей стране страхование, в особенности долгосрочное, находится на начальной стадии развития, а инвестиционная активность страховщиков не столь масштабна, как в странах развитого капитализма, однако нельзя недооценивать её значение в перспективе.
В связи с этим, особое значение должно уделяться разработке и реализации инвестиционной политики, которая должна проводиться как в масштабах всего государства, так и на микроуровне - самой страховой компанией. Грамотная и обоснованная инвестиционная политика обеспечивает механизм эффективного размещения страховых ресурсов и гарантирует успешность деятельно- сти страховой компании в целом, а также её конкурентной позиции, поскольку доходность вложений определяет стоимость страховых полисов, а степень риска инвестиций для клиента является показателем надёжности компании. На государственном уровне инвестиционная политика предусматривает создание условий, стимулирующих или ограничивающих определённые направления инвестиционной деятельности страховщиков в целях обеспечения интересов отдельных субъектов экономики и общества в целом.
Страховой рынок России представляет собой динамично развивающуюся систему: повышается его доля в ВВП страны; вводятся новые обязательные виды страхования, расширяются объёмы операций добровольного страхования, ожидается интенсивное развитие страхования жизни; улучшаются качественные характеристики рынка в целом. Всё перечисленное обуславливает необходимость заимствования позитивного опыта в этой сфере деятельности.
5Таким образом, значение страхового сектора в российской экономике не-уклонно возрастает, следует ожидать, что в ближайшие несколько лет возрастёт их значение и как институциональных инвесторов. По этим причинам исследование соответствующих инвестиционных механизмов и инструментов представляет определённый научный интерес.
Финансовой основой инвестиционной деятельности страховой компании является её инвестиционный потенциал, иными словами, инвестиционные возможности, зависящие от факторов внешней среды и внутренних ресурсов стра-
ховщика.Инвестиционный потенциалстраховой организации теснейшим обра зом взаимосвязан и с другими параметрами, характеризующими его возможно сти на рынке - это страховой и финансовый потенциал. Настоящее диссертаци онное исследование будет посвящено всестороннему анализу данных катего рий, их сущности и факторов во взаимосвязи.
Цель и задачи исследования.Цельюисследования является раскрытие сущности и структуры инвестиционного потенциала страховой компании на основе изучения теоретических основ и практического опыта инвестиционной деятельности зарубежных и отечественных страховых организаций, в том числе на региональном уровне, а также разработка рекомендаций по совершенствованию инвестиционной политики страховщиков в России и на уровне региона.
В соответствии с данной целью в диссертации решаются следующиезадачи:
выявление сущности инвестиционного потенциала страхования и факторов, влияющих на его формирование;
определение состава и структуры финансовых ресурсов страховой компании, составляющих основу её инвестиционного потенциала путём сравнительного анализа соответствующих показателей российского и западных рынков;
выявление особенностей инвестирования страховых ресурсов на оте-
* чественном финансовом рынке;
разработка рекомендаций по совершенствованию инвестиционной политики страховых компаний в России на основе анализа зарубежной и отечественной практики регулирования инвестиционной деятельности страховщиков;
определение сущности и структурных элементов инвестиционного потенциала региона как основы реализации инвестиционной политики страховой компании;
оценка инвестиционного потенциала страховых организаций, действующих в республике Хакасия.
Объектом исследованиявыступают российский и зарубежные страховые рынки; основная и инвестиционная виды деятельности страховых организаций.
Предметом исследованияявляются закономерности и особенности развития страхового рынка РФ; процессы формирования и размещения долгосрочных финансовых ресурсов страховых организаций; механизмы государственного и рыночного регулирования инвестиционной деятельности страховщиков.
Методологическая и теоретическая основа исследованияпредставлена трудами отечественных и зарубежных учёных в области страхового дела, инвестиционной деятельности, финансов и кредита, экономической теории, управления экономикой, государственного регулирования, региональной эко-* номики, социально-экономической статистики.
Методы исследования,использованные при изучении проблемы: методы системного анализа, математические и статистические методы, метод сравнений и аналогий, метод обобщений, метод экспертных оценок.
Степень разработанности проблемы.Проблематика инвестиционной деятельности страховых компаний на западе подвергается разностороннему анализу уже многие годы. Вопросам инвестиционной деятельности в страхова-ний в отечественной науке особое внимание стало уделяться с начала XXI века. Имеющиеся исследования немногочисленны и не всегда носят системный характер. В основном, данная проблема рассматривается в учебной и научной ли-
7тературе как один из аспектов страховой деятельности. В последнее время появляется значительное число публикаций в периодических изданиях.
Наиболее заметными исследованиями в области страхования являются ,- работы Д. Бланда, Д.Д. Хэмптона, Ю.А. Сплетухова, А.А. Гвозденко, Г.В. Черновой, Ю.Т. Ахвледиани, Е.Ф. Дюжикова, В.Б. Гомелля, В.В. Шахова, Т.А. Федоровой, Н.А. Кричевского, Р.Т. Юлдашева, Л.А. Юрченко, Н.Г. Адамчук, И.П. Денисовой, А.П. Архипова, Е.Ш. Качаловой, И.В.Орловой, В.А. Прокошина, А.А. Цыганова, Н.П. Сахировой, Э.С. Гребенщикова, Н.Н. Никулиной, СВ. Березиной. Инвестиционные аспекты страхования освещаются в работах в области инвестиционной и кредитно-финансовой деятельности Ф. Фабоцци, Р.В.1Колба, В.Е. Жукова, В.В. Иванова, В.В. Ковалёва, В.А. Лялина, В.К. Гуртова, Б.Б. Рубцова, В.П. Жданова, В.Н. Салина.
Информационная база исследованиявключает научные источники в виде данных и сведений из книг, журнальных статей, материалов научных конференций; статистические источники в виде отчётов органов государственной и региональной статистики, внутренних материалов страховых организаций; официальные документы, в том числе Гражданский кодекс РФ, Федеральный закон «Об организации страхового дела в РФ», а также другие законодательные и нормативные акты федерального и регионального уровней, определяющие круг требований к страховой и инвестиционной деятельности на территории Российской Федерации; результаты собственных расчётов.
Научная новизна исследованиязаключается в разработке и обосновании механизма активизации формирования и реализации инвестиционного потенциала страховых компаний, на основе дифференцированного подхода к управлению структурой ресурсов в зависимости от размеров собственного капитала, а также активами и пассивами различной срочности.
Элементами научной новизныобладают следующие полученные в процессе исследования результаты:
1. Определены основные элементы инвестиционного потенциала страховой организации, а также выделены и систематизированы существенные факто-
8ры, определяющие его формирование. Выявлена взаимосвязь и соотношение инвестиционного, страхового и финансового потенциалов в страховании.
1. Раскрыты механизмы формирования и использования инвестиционных ресурсов личного страхования. Обоснована целесообразность разграничения краткосрочных и накопительных страховых взносов.
2. Предложен альтернативный подход к классификации активов страховых компаний, которые следует считать инвестиционными и «неинвестиционными». При этом в основу положены их инвестиционные качества - доход-ность, ликвидность и риск.
3. Обоснован приоритет принципа соответствия активов и пассивов по срокам привлечения и размещения ресурсов в рамках проведения инвестиционной политики страховой организации, на основании чего предложена модель управления активами и пассивами различной срочности.
5. Обоснована целесообразность использования дифференцированного > подхода к управлению страховыми ресурсами и регулированию этого процесса
в зависимости от размеров собственного капитала страховой компании.
6. Разработана структурная схема факторов, определяющих сущность и содержание инвестиционного потенциала страхования на региональном уровне как интегрированного показателя; выявлена взаимосвязь этих показателей.
7. Оценено влияние факторов формирования инвестиционного потенциала страхования в республике Хакасия и предложены рекомендации по его развитию в целях повышения эффективности функционирования регионального страхового рынка и рынка капиталов.
Практическая значимость работысостоит в возможности использования результатов исследования и предложенных рекомендаций представителями законодательных и регулирующих органов; специалистами страховой сферы деятельности для дальнейшего развития и повышения эффективности страховой отрасли; координации инвестиционной политики на общегосударственном и региональном уровнях управления; развития новых механизмов инвестиционной деятельности страховых компаний как институциональных инвесторов;
9повышения эффективности регулирования деятельности страховщиков. Резуль-таты диссертационного исследования могут использоваться при разработке теоретических и прикладных учебных дисциплин, а также при подготовке методической литературы по вопросам страховой и инвестиционной деятельности.
Апробация результатов исследования.Результаты диссертационного исследования используются: в практической деятельности ряда страховых компаний, филиалы которых работают в Хакасии, при разработке ими программ развития долгосрочных направлений страхования и инвестирования; региональными научно-исследовательскими структурами в аналитической работе; в научно-педагогической деятельности в высших учебных заведениях Хакассии.
. Основные результаты работы докладывались на ежегодных Всероссийских научных конференциях «Актуальные проблемы российской экономики» (Абакан, 2004, 2006); XII Межрегиональной научно-практической конференции студентов и аспирантов «Проблемы современной экономики» (Красноярск, 2006); Всероссийской научной конференции студентов и аспирантов «Российская Федерация: национальная идентичность и парадигмы развития» (Москва, 2006). Содержание и выводы исследования нашли отражение в 7 публикациях общим объёмом 3,35 п.л.
Структура работыотражает логику исследования, определяемую объектом, предметом исследования, его целями и задачами. Диссертация состоит из введения, трёх глав, заключения, списка из 153 литературных источников и 5 приложений. Работа содержит 15 таблиц и 22 рисунков. Диссертация изложена на 146 страницах машинописного текста (не считая приложений).
В первой главе«Инвестиционный потенциал страхования, его структура и принципы формирования» дана трактовка и проведён анализ сущности и составляющих инвестиционного потенциала страховой организации. Также исследованы механизмы формирования финансовых ресурсов, образующих инвестиционный потенциал страховой компании.
10Во второй главе«Особенности инвестиционной деятельности страховщиков и механизмы её регулирования» проанализированы основные направле-' ния размещения страховых ресурсов в нашей стране и за рубежом, предложены методы оптимизации этих процессов. Автором исследована система регулирования инвестиционной деятельности страховщиков, выявлены её особенности и направления повышения эффективности.
В третьей главе«Региональный аспект формирования и реализации инвестиционного потенциала страховой организации» систематизированы факторы инвестиционного потенциала страхования, которые должны учитываться на федеральном и региональном уровнях управления при разработке страховой и инвестиционной политики российских регионов, а также страховыми компаниями, действующими в регионе. Также оценено влияние выявленных факторов на основную и инвестиционную деятельность страховщиков примере республики Хакасия.

Сущность инвестиционного потенциала страховой организации и факторы его формирования

Страховые компании, являясь участниками рынка капиталов, выполняют важную макроэкономическую роль. Для её обоснования целесообразно проанализировать сущность инвестиционной деятельности как основного компонента финансовой устойчивости отдельной компании и страхового сектора в целом, так и наиболее значимого фактора развития всей национальной экономики.
Прежде всего, необходимо рассмотреть сущность и составляющие понятия инвестиционный потенциал, а также его взаимосвязь со страховым и финансовым потенциалами страховой организации. Инвестиционный потенциал можно трактовать как в широком, так и в узком смысле и рассматривать как с макроэкономической, так и с микроэкономической позиций. В целях настоящего исследования необходимо разграничить понятия инвестиционного потенциала применительно к государству (или региону) и по отношению к страховому сектору.
Для характеристики ситуации в инвестиционной сфере в масштабах государства, или на региональном уровне, чаще используется понятие инвестиционный климат, или инвестиционная привлекательность. Например, в соответ-- ствии с финансово-кредитным энциклопедическим словарём, инвестиционный климат определяется как «совокупность сложившихся в какой-либо стране политических, социально-культурных, финансово-экономических и правовых условий, определяющих качество предпринимательской инфраструктуры, эффективность инвестирования и степень возможных рисков при вложении капитала»1. Данное определение представляется нам достаточно полным и предполагает две основные составляющие инвестиционного климата - инвестиционные возможности и инвестиционные риски, то есть совокупность положительных и отрицательных факторов, определяющих привлекательность экономики данного территориального образования для инвесторов.
Понятие инвестиционной привлекательности обычно используется по отношению к регионам. Можно привести, к примеру, следующее определение: - «Инвестиционная привлекательность региона представляет собой совокупность различных объективных предпосылок, возможностей и ограничений, обуславливающих инвестиционную активность в нём»1. В соответствии с данным определением, инвестиционная привлекательность также определяется соотноше-нием его основных составляющих: инвестиционного потенциала, как совокупности объективных социально-экономических и природно-географических свойств региона, имеющих высокую значимость для привлечения и