Шарапов Михаил Васильевич. Функциональное содержание отношений, факторы формирования и стратегии развития финансового рынка макрорегиона

Краткое описание

Шарапов Михаил Васильевич. Функциональное содержание отношений, факторы формирования и стратегии развития финансового рынка макрорегиона : диссертация... доктора экономических наук : 08.00.10 Краснодар, 2006 289 с. РГБ ОД, 71:07-8/354

Содержание к диссертации

Введение
Глава 1. Методология исследования финансового рынка 21
1.1. Эволюция подходов к исследованию финансового рынка 21
1.2. Сущность и формы отношений финансового рынка 42
1.3. Особенности исследования финансового рынка макрорегиона 60
Глава 2. Функциональное содержание отношений финансового рынка макрорегиона 79
2.1. Обеспечение воспроизводственного процесса в хозяйственном комплексе макрорегиона 79
2.2. Формирование управляющей финансовой надстройки над хозяйственным комплексом макрорегиона.. 95
2.3. Развитие виртуальных экономических отношений и обеспечение воспроизводства фиктивного капитала в рамках глобальной хозяйственной системы 111
2.4. Глобальное преобразование макрорегионального хозяйственного пространства 126
Глава 3. Факторы формирования финансового рынка Южного макрорегиона 138
3.1. Глобальные факторы 138
3.2. Факторы федерального уровня 154
3.3. Факторы макрорегионального уровня 171
3.4. Факторы регионального уровня 186
Глава 4. Стратегии развития финансового рынка макрорегиона 200
4.1. Финансовый рынок макрорегиона как объект стратегического управления 200
4.2. Поле стратегий развития финансового рынка макрорегиона 215
4.3. Обоснование оптимальной стратегии развития финансового рынка Южного макрорегиона 233
Заключение 248
Список использованных источников 271

Введение к работе

Актуальность темы исследования.Рыночная трансформация российской экономики и интеграция ее в состав глобального мирового хозяйства обусловливают формирование нового качества отношений отечественного финансового рынка. Изменяется характер взаимодействия между финансовым и реальным секторами хозяйства, набирает обороты специфический процесс финансовой глобализации экономических отношений.
Финансовые отношения преобразуют все фазы воспроизводства капитала и создают особую надстройку, господствующую над прежним базисом хозяйственного процесса. Рынки валютных, фондовых, страховых и иных финансовых инструментов демонстрируют опережающий рост, обеспечивая вместе с тем эффективный контроль над остальными секторами хозяйственного пространства.
Динамичные интеграционные процессы, обусловленные глобализацией, формируют новую структуру финансового рынка, соответствующую потребностям воспроизводства. Уровни данной структуры корреспондируются с организационными уровнями устанавливающейся глобальной хозяйственной системы, в том числе и с уровнем макрорегионального хозяйственного пространства.
Формирование макрорегиональных хозяйственных комплексов на основе федеральных округов относится к числу новых и относительно малоисследованных процессов, происходящих в последние годы в российской экономике. Значимость макрорегиональной интеграции определяется ее потенциалом в деле модернизации и ускорения развития национального хозяйства, его эффективного вхождения в глобальную хозяйственную систему. Ведущую роль в формировании и развитии макрорегиональных хозяйственных комплексов играют соответствующие финансовые рынки.
Финансовый рынок макрорегиона не сводится к простой совокупности прежних региональных рынков. Расширение границ финансового простран-
ства и переплетение ресурсов, факторов и элементов инфраструктуры различных субъектов рыночных отношений не только создает качественно новые возможности для результативных и динамичных трансакций, но и обеспечивает синергетический эффект в деле возвышения совокупного финансового потенциала макрорегионального рынка, формирования прогрессивной структуры спроса и предложения, интенсификации инвестиционного процесса, ускорения оборота финансового капитала и др.
Финансовый рынок макрорегиона только становится объектом исследовательского процесса. Скорость происходящих здесь преобразований еще превышает скорость научных изысканий. Такой разрыв обусловлен как национальными, так и глобальными факторами, поскольку даже в наиболее развитых странах структура финансового рынка функционирует на протяжении исторически короткого периода времени. Вместе с тем указанный разрыв стимулирует процесс ускорения исследования финансового рынка макрорегиона. Научные знания в области функционального содержания отношений данного рынка, факторов и стратегий его развития востребованы самим процессом радикального финансово-экономического преобразования национального хозяйства России, а также глобальными трансформациями, происходящими в масштабах мирового хозяйственного пространства.
Степень разработанности проблемы.Различные методологические, теоретические и прикладные аспекты комплексной проблемы функционального содержания отношений, факторов и стратегий развития макрорегионального финансового рынка изучались многими зарубежными и российскими исследователями. Следует выделить несколько качественно различных уровней научной разработки данной проблемы.
Основные методологические подходы к исследованию финансовых отношений и фундаментальные положения общей теории финансового рынка разработаны в классических трудах Р. Гильфердинга, Дж. М. Кейнса, К. Маркса, А. Маршалла, М. Миллера, Ф. Модильяни, А. Пигу, Дж. Синки, Дж.
Сороса, Р. Смита, М. Фридмена, Э. Хансена, М. Хаммера, Дж. Хикса, Й. Шумпетера и др.
Специфика становления и развития финансового рынка в условиях рыночной трансформации экономики России раскрыта в работах В. Алешина, В. Букато, А. Грязновой, С. Егорова, Л. Игониной, 3. Клюкович, Н. Кузнецова, С. Лунгина, Ю. Львова, О. Мамедова, М. Матовникова, Я. Миркина, В. Москвина, Г. Пановой, В. Панскова, Т. Поздняковой, В. Сенчагова, А. Сима-новского, А. Трифа, В. Усоскина, А. Чеченова, Е. Ширинской и др.
Фундаментальные вопросы методологии исследования и построения теории современных рыночных интеграционных образований нашли отражение в работах А. Бузгалина, И. Бусыгиной, М. Гузева, К. Дойча, О. Шишкова, Н. Кетовой, Ч. Киндлбергера, К. Ламерса, Ю. Колесникова, А. Колганова, А. Керашева, О. Ломовцевой, М. Максимовой, Д. Митрани, В. Овчинникова, Ф. Перру, И. Петрова, Дж. Ходжсона, Ю. Шишкова и др.
Реализации потенциала методологии современной эволюционной теории применительно к условиям формирования и развития рыночных структур посвящены работы Л. Абалкина, О. Белокрыловой, О. Бессоновой, С. Глазьева, А. Гранберга, В. Гребенникова, Л. и Р. Евстигнеевых, О. и Е. Иншаковых, С- Киряиной, Г. Клейнера, Н. Кондратьева, Я. Кузьминова, Н. Лебедевой, Д. Львова, В. Макарова, А, Некипелова, Р. Нурееаа, А. Олейника, А. Порохов-ского, В. Полтеровича, И. Пригожина, В. Радаева, А. Радыгина, В. Рязанова, А, Татаркина, Ю. Яковца и др.
Вопросы глобализации и локализации финансовых отношений, а также формирования различных структурных уровней складывающегося глобального финансового рынка исследуются в работах Дж. Арриджи, Л. Абалкина, А. Бузгалина, О. Богомолова, В. Вертхейма, В. Коллонтая, М. Кастельса, С. Краснера, Дж. Стиглица, Г. Томпсона, С. Хантингтона, Л. Туроу, О. Тоффле-ра, Ю. Осипова, X. Шуманн и др.
Институциональным аспектам отношений финансового рынка посвящены работы Л. Андреевой, Г. Бродского, А. Городецкого, В. Гребенникова, А.
Дадашева, В. Дементьева, М. Дзагоевой, Л. Игониной, Д. Норта, А. Столяровой, В. Шевлокова, О. Уильямсона, Л. Цгоевой и др.
Вместе с тем проблема функционального содержания отношений, основных факторов и стратегий развития макрорегионального финансового рынка в условиях рыночной трансформации и интеграции экономики России в глобальное мировое хозяйство еще не получила необходимого отражения в экономической литературе. Это обстоятельство обусловило выбор темы диссертационного исследования, постановку его цели и задач.
Цель и задачи исследования.Цель диссертационного исследования состоит в том, чтобы на основе комбинирования методологических ресурсов воспроизводственного подхода, а также подходов теории интеграционных образований, теории глобализации, эволюционной теории и теории финансового капитала определить функциональное содержание отношений макрорегионального финансового рынка, установить основные факторы, детерминирующие характер развития финансового рынка Южного макрорегиона в условиях рыночной трансформации и интеграции экономики России в состав глобального мирового хозяйства, обосновать базовые стратегии, формирующие поле развития данного рынка.
Реализация данной цели исследования обусловила необходимость постановки и решения комплекса взаимосвязанных задач:
анализ методологических возможностей различных подходов к исследованию отношений финансового рынка с целью формирования эффективной методологической базы исследования;
определение сущности и основных форм отношений, складывающихся в пространстве финансового рынка;
- выявление методологических особенностей процесса исследования макрорегионального финансового рынка;
- установление функционального содержания отношений, складываю щихся на уровне макрорегионального финансового рынка;
анализ функции обеспечения воспроизводственного процесса в хозяйственном комплексе макрорегиона;
анализ функции развития виртуальных экономических отношений и обеспечения воспроизводства фиктивного капитала;
анализ функции формирования управляющей финансовой надстройки над хозяйственным комплексом макрорегиона;
анализ функции глобального преобразования макрорегионального хозяйственного пространства;
классификация факторов, определяющих развитие финансового рынка Южного макрорегиона;
анализ глобальных факторов развития финансового рынка Южного макрорегиона;
анализ факторов федерального уровня, определяющих развитие финансового рынка Южного макрорегиона;
анализ факторов макрорегионального уровня, определяющих развитие финансового рынка Южного макрорегиона;
анализ факторов регионального уровня, определяющих развитие финансового рынка Южного макрорегаона;
определение специфических характеристик финансового рынка как объекта стратегического управления;
обоснование базовых стратегий, формирующих поле развития макрорегионального финансового рынка;
- обоснование оптимальной стратегии развития финансового рынка Южного макрорегиона.
Объект и предмет исследования.Объектом исследования является финансовый рынок макрорегиона, формирующийся в современной российской экономике. Предметом исследования выступают функциональное содержание экономических отношений, складывающихся в процессе формирования макрорегионального финансового рынка, основные факторы и стратегии развития данного рынка в условиях рыночной трансформации и интеграции
российской экономики в глобальное мировое хозяйство. Области исследования по паспорту специальности 08.00.10: 1. Теория и методология финансов: 1.2. Теоретико-методологические основы финансовых концепций регулирования воспроизводственных процессов. 1.6. Развитие региональной финансовой системы, ее отличительные особенности, проблемы интеграции в национальную и международную финансовые системы. 1.8. Особенности и экономические последствия финансовой глобализации. 4. Формирование и развитие рынка ценных бумаг: 4.4. Разработка методологии, определение форм и способов интеграции России, регионов и корпораций в мировой рынок ценных бумаг. 4.9. Расширение инвестиционных стратегий на рынке ценных бумаг.
Теоретико-методологической основой исследованиявыступают фундаментальные концепции финансового рынка, представленные в классических и современных исследованиях зарубежных и отечественных ученых, базирующихся на системном, воспроизводственном, эволюционном и интеграционном подходах к изучению закономерностей формирования и развития финансовых отношений, учете основных факторов процесса глобализации хозяйственной жизни. Методологической основой диссертационной работы послужили подходы к исследованию финансовых отношений, развивающиеся в русле эволюционной теории, теории финансового капитала, теории интеграционных образований, теории глобализации экономических отношений.
Инструментарно-методический аппаратисследования включает принципы, обеспечивающие возможность применения воспроизводственного и системного подходов, в том числе субъектно-объектного, функционального и структурного аспектов последнего. В работе использованы методы анализа эволюционной теории, финансового анализа, статистических исследований, стратегического анализа и планирования, экономического прогнозирования. Частные методы исследования использовались адекватно их функциональным возможностям.
Информационной и нормативно-правовой базойобеспечения достоверности полученных в работе выводов и рекомендаций стали данные, содержащиеся в трудах российских и зарубежных ученых по проблемам развития финансового рынка, глобализации экономических отношений, развития интеграционных образований, обоснования финансовых стратегий; международные договоры и конвенции, законы Российской Федерации, указы Президента и постановления Правительства РФ; материалы научных конференций; данные Министерства финансов РФ; статистические данные федеральных и региональных статистических и налоговых органов, ФСФР; финансовая отчетность ряда российских корпораций, а также Интернет-ресурсы.
Рабочая гипотеза диссертационного исследованияисходит из предположения о качественно новой - доминирующей роли финансового рынка в условиях процесса глобализации экономических отношений. Формирование эффективного методологического подхода к исследованию отношений современного финансового рынка предполагает комбинирование адекватных новой роли данного рынка исследовательских ресурсов. Структурная организация и функциональное содержание отношений финансового рынка обусловлены характером процесса становления глобальной хозяйственной системы. Поскольку хозяйственное пространство макрорегиона позиционируется на одном из мезоуровней данной системы, то финансовый рынок макрорегиона локализуется как интеграционное образование и функционально обеспечивает потребности интеграционного процесса. Основные факторы развития финансового рынка макрорегиона могут быть установлены на основе анализа взаимодействия между финансово-экономическими подсистемами, складывающимися на различных уровнях глобальной хозяйственной системы. Стратегическая ориентация финансового рынка макрорегиона определяется способом взаимодействия между ядром развития и периферийными зонами данного рынка. Обоснование оптимальной стратегии предполагает использование критериев эффективности и устойчивости развития финансового рынка макрорегиона.
Основные положения работы, выносимые на защиту.
1.Формирование эффективного методологического подхода к исследованию отношений современного финансового рынка предполагает комбинирование ресурсных возможностей следующей взаимосвязанной совокупности теоретико-методологических платформ: воспроизводственного подхода и подходов теории финансового капитала, сформировавшихся на основе классической и марксистской платформ; подходов к анализу процесса взаимодействия между ядром развития и периферийными зонами, разработанных в русле современной эволюционной теории; подходов к анализу структурной организации и функционального содержания отношений, сложившихся в рамках теории интеграционных образований, а также в рамках теории глобализации. Указанное комбинирование может быть осуществлено на основе анализа эволюции подходов к исследованию финансового рынка.
2. При определении сущности и форм отношений, складывающихся на финансовом рынке, следует исходить из конституирующих признаков всех финансовых отношений: денежной природы; виртуального характера; произ-водности по отношению к реальному хозяйственному базису; особой информационной содержательности; сетевой разветвленности; противоречивого сочетания прозрачности для всех участников и системной закрытости. Финансовый рынок представляет собой определенную разновидность финансовых отношений, складывающихся в процессе воспроизводства особых товаров - финансовых инструментов, имеющих денежную природу и являющихся формами фиктивного капитала. Их кругооборот может быть описан на основе преобразования всеобщей формулы капитала: Д -Тфв- Д Движение товаров - финансовых инструментов(Тфи)формирует господствующую надстройку над реальным базисом экономики. Финансовый рынок обеспечивает инновационный характер воспроизводства, обобществление инвестиционного процесса, локализацию центров развития хозяйственной жизни, а также финансизацию всей системы экономических отношений. Формы проявления отношений финансового рынка соответствуют составу функций товаров -
финансовых инструментов: сберегательной, страховой, инвестиционной, эмиссионной, кредитной.
3. Особенности исследования макрорегионального финансового рынка, функционирующего и развивающегося в условиях экономики современной России, обусловлены его интеграционной природой, локализацией на одном из мезоуровнеи глобальной хозяйственной системы, доминирующей ролью по отношению к воспроизводственному процессу в макрорегиональном хозяйственном комплексе, а также специфической незрелостью рыночных отношений, структур гражданского общества и наличием массива следов и остатков отношений административно-командного типа. Указанные особенности предполагают использование исследовательских ресурсов теории переходной экономики, теории институциональных ловушек, а также учет особой роли государства в становлении, функционировании и развитии отношений финансового рынка макрорегиона.
4. Функциональное содержание отношений макрорегионального финансового рынка может быть раскрыто на основе анализа взаимосвязей между формами проявления данных отношений и формами организации экономического процесса в хозяйственном комплексе макрорегиона (горизонтальный срез), а также взаимосвязей между формами проявления отношений финансового рынка макрорегиона и соответствующими формами отношений финансового рынка других уровней глобальной хозяйственной системы (вертикальный срез).
5. В рамках горизонтального среза анализа функционального содержания отношений финансового рынка макрорегиона ведущей функцией выступает обеспечение воспроизводственного процесса в хозяйственном комплексе указанного интеграционного образования. Движение фиктивного капитала результативно лишь тогда, когда оно воплощается в развитии действительного капитала. Кругооборот финансовых инструментов, который осуществляется по замкнутой схеме (существование фиктивного капитала «для себя»), формирует превратный сектор экономической системы, обеспечивающий
трансформацию ресурсной базы хозяйственного комплекса макрорегиона в дополнительные издержки, уменьшающие финансовый результат.
6. Финансовый рынок обеспечивает функцию формирования управляющей финансовой надстройки над хозяйственным комплексом макрорегиона. В основании способа управления хозяйственным комплексом лежит финансовый контроль над инвестиционным процессом, позволяющий согласовать между собой формирование сбережений, эмиссию необходимых инвестиционно-финансовых инструментов, а также создание конкретных денежных фондов инвестиционного назначения. Содержание функции финансового управления хозяйственным комплексом макрорегиона состоит в решении трех