ДОЛАРИЗАЦІЯ ЕКОНОМІКИ УКРАЇНИ В УМОВАХ ФІНАНСОВИХ ДИСБАЛАНСІВ Автореферат

У вступі обґрунтовано актуальність теми, наведено зв’язок роботи з науковими програмами, планами, темами, визначено мету і завдання дослідження, охарактеризовано методологічну та фактологічну базу дослідження, сформульовано наукову новизну та практичне значення одержаних автором результатів, конкретизовано особистий внесок здобувача у розробку предмета дослідження, подано відомості щодо апробації результатів дисертаційного дослідження.

У першому розділі – «Основні етапи розвитку наукової думки процесу доларизації» розглянуто наукові підходи щодо заміщення грошей на базі диференціації їх цінності, проаналізовано ґенезу наукової думки економічної сутності явища валютного заміщення в умовах фінансових дисбалансів, висвітлено дискурс сучасних ідей процесу доларизації та досліджено перспективи трансформації валютної архітектури світу.

Проведений аналіз визначення категорії «гроші» дає підстави стверджувати, що гроші набувають статусу грошей лише завдяки ціннісному ставленню до них людей і вірі у їх платоспроможність. Гроші пройшли складний еволюційний процес від натуральних, паперових до сучасних електронних – кредитних грошей, у результаті чого змінився не лише їхній зовнішній вигляд, але й сама суть – втрата внутрішньої вартості зі збереженням такої їх якості, як цінність. Інтерпретація багатогранних теорій цінності грошей від античних філософів (Платон, Аристотель), схоластів (Ф. Аквінський, Л. де Моліна, Д. Скот), класиків (А. Сміт, Д. Рікардо, Н. Сеніор), неокласиків (К. Менгер, Ф. Візер, А. Маршал) до інституціоналістів (Т. Веблен, Дж. Коммонс) та аналізу сучасного стану грошового обігу дає змогу зробити висновок про значущість її (цінності), як фундаментальної основи виникнення процесів доларизації (у широкому розумінні – валютизації) у міжнародній і національній економіці зокрема.

Теоретична основа аналізу доларизаційних процесів ґрунтується на широкому спектрі досліджень використання країнами іноземної грошової одиниці, що в більшій чи меншій мірі притаманне практично усім економікам країн світу. Ортодоксальна теорія валютного заміщення передбачає офіційне введення в обіг іноземної грошової одиниці як засобу платежу і є останньою фазою повної доларизації. Явище заміщення грошей внаслідок семантичної неоднозначності є одним із найсуперечливіших у сучасній економічній теорії. Таким чином, розглядають валютне заміщення в широкому і вузькому сенсі, що зумовлює таку значну палітру дефініцій у залежності від критеріального підходу авторів.

Вагомий вплив на заміщення готівкових грошей та доларизацію фінансових активів здійснюють інституційні фактори. Лібералізація внутрішнього валютного ринку за умов нестійкості та фінансових дисбалансів неминуче спричиняє перерозподіл валютних портфелів резидентів на користь інвалюти. Трилема валютно-курсової політики у відкритій економіці Дж. Флемінга та Р. Манделла пояснює апріорі механізм виникнення фінансової нестабільності у зв’язку з невідповідністю цілей економічної політики з режимом валютного курсу, а тому, на нашу думку, описує трансмісійний механізм переростання національних дисбалансів у міжнародну та глобальну нестабільність.

У процесі дослідження встановлено, що внаслідок неоднозначності явища доларизації або наявних, як позитивних, так і негативних ефектів у країнах емітентах твердих валют, і доларизованих країнах, простежується парадокс інтересів, оскільки, навіть потужні економіки Великобританії та Швейцарії не зацікавлені, щоб їхні грошові одиниці ставали валютами-якорями для інших країн, а тому обмежують емісію фунта стерлінгів і швейцарського франка з метою уникнення імпорту глобальних фінансових дисбалансів у національні фінансові системи.