Замовити дисертацію СТРАТЕГІЯ ЗАЛУЧЕННЯ ФІНАНСОВИХ РЕСУРСІВ НА МІЖНАРОДНИХ РИНКАХ КАПІТАЛІВ (НА ПРИКЛАДІ КОМЕРЦІЙНИХ БАНКІВ УКРАЇНИ) :

Актуальність теми дослідження. Сучасний світ характеризується широким використанням зовнішніх боргових запозичень поряд з внутрішніми джерелами фінансування. У світі фактично не залишилось прикладів країн, які б спирались виключно на власні можливості. Залучення фінансування на міжнародних ринках капіталів дозволяє економічним агентам – компаніям, банкам, державі – зменшувати вартість запозичення за рахунок більш низьких ставок на міжнародному ринку і збільшувати обсяг ресурсів, в тому числі, довгострокових, що стимулює інвестиції, споживання і зростання ВВП. Проте водночас досвід недавніх світових криз свідчить про те, що активні зовнішні запозичення, зокрема, банківські, істотно збільшують і ризики для економіки. Аналізуючи сучасні тенденції та риси стратегії зовнішніх запозичень українських банків, слід відзначити, насамперед, фрагментарність зовнішніх запозичень, відсутність чіткої та єдиної позиції щодо їх критичного об‘єму, адекватної та повної оцінки виникаючих ризиків та наслідків, а також недостатню ефективність управління зовнішнім боргом банків в цілому. Таким чином, важливим завданням є переосмислення практики зовнішніх запозичень українських банків-позичальників з метою запобігання криз, пов'язаних із зовнішнім боргом комерційних банків.

Питання міжнародного руху капіталу, визначення сутності, особливостей, основних принципів здійснення міжнародних операцій на світовому фінансовому ринку, залучення фінансових ресурсів та оперування банківських інститутів на міжнародних ринках досліджували відомі вітчизняні та російські науковці: О.І.Барановський, С.Я.Боринець, І.В.Бураковський, Л.О.Бакаєв, Ю.Г.Козак, В.В.Козюк, Л.Н.Красавіна, Д.Г.Лук’яненко, З.О.Луцишин, Ю.В.Макогон, Д.М.Михайлов, О.М.Мозговий, А.Н.Мороз, В.Є.Новицький, В.І.Оспіщев, Ю.М.Пахомов, Д.В.Смислов, О.О.Сльозко, О.В.Сніжко, О.І.Рогач, Б.Рубцов, А.П.Румянцев, Н.С.Рязанова, А.Г.Саркисянц, А.С.Філіпенко, С.А.Циганов, Т.С.Шемет. Серед закордонних авторів слід відмітити роботи: П.Абкена, П.Брентона, Е.Еліса, М.Енга, Г.Ібботсена, П.Кругмана, М.Леві, М.Левінсона, Дж.Стейніца, Дж.Стігліца, М. Пебро, Т. Родса, Ф. Фабозі, Дж.Херріса, К.Шміттгофа.

Проблеми державного боргу та боргової політики держави досліджували Т.П.Вахненко, І.Юшко, І.В.Бураковський, О.В.Плотніков, А.С.Гальчинський, В.М.Геєць та інші. Базові теорії виникнення фінансових криз розробили П.Кругман, М.Обстфельд, Р.Дорнбуш, Ф.Мишкін, Г.Кальво, А.Веласко, Р.Чанг, Д.Даймонд, Р.Дібвіг. Також проблемі банківських, валютних, боргових криз присвячені роботи відомих західних вчених: Г.Камінські, К.Рейнхарт, К.Роуза, Дж.Сороса, П.Мейсона.

Проте, на наш погляд, масштаби та рівень дослідження проблеми залучення фінансових ресурсів на міжнародних ринках капіталів саме українськими банками є недостатніми. Важливо не лише зазначити можливі варіанти їх дій на міжнародних ринках капіталів, але й розробити комплексні пропозиції щодо оптимізації залучення та управління зовнішнім боргом комерційних банків, у тому числі, за умов кризових явищ в світовій економіці. Усе це і зумовило вибір теми дисертації.

Зв’язок роботи з науковими програмами, планами, темами. Дисертаційна робота виконана відповідно до плану науково-дослідних робіт відділу міжнародних валютно-фінансових відносин Інституту світової економіки і міжнародних відносин НАН України, зокрема в рамках підготовки НДР «Адаптація валютно-фінансових систем ризикових економік до глобальних інтеграційних процесів» (2008—2010 рр.; номер теми за перспективним тематичним планом III-2-08; номер державної реєстрації 0107U011796; виконується за рішенням: Постанова Бюро відділення економіки НАН України від 26 вересня 2007 р. протокол №8), в межах якої автором особисто визначено особливості процесів залучення фінансових ресурсів на міжнародних ринках капіталів за сучасних умов.

Мета і завдання дослідження. Метою дослідження є розробка теоретичних положень і практичних рекомендацій щодо оптимізації стратегії залучення та управління зовнішніми запозиченнями банківських установ України в умовах глобалізації та поширення кризових явищ. Для досягнення зазначеної мети поставлені наступні завдання, що зумовлюють структуру дослідження:

- визначити структуру та фактори зростання міжнародних ринків капіталів за сучасних умов;

- обґрунтувати теоретико-методологічні засади формування і реалізації банківської стратегії залучення фінансових ресурсів на міжнародних ринках капіталів;

- виявити тенденції та перспективи розвитку і регулювання міжнародних ринків капіталів в контексті кризових явищ на світовому фінансовому ринку;

- розробити та обґрунтувати практичні рекомендації щодо вибору й застосування інструментів та шляхів залучення фінансування на міжнародних ринках капіталів в залежності від цілей, потреб позичальника та ситуації на міжнародних фінансових ринках;

- узагальнити зарубіжний досвід регулювання зовнішніх запозичень, припливу та відтоку капіталу, й визначити оптимальні напрямки й важелі регулювання зовнішнього боргу комерційних банків;

- визначити загальні характеристики, докризові фактори зростання та сучасні тенденції зовнішніх запозичень українських комерційних банків;

- виявити основні джерела та фактори ризиків як для валютної, так банківської стабільності з боку зовнішніх запозичень банківського сектору України та розробити пропозиції щодо мінімізації таких ризиків;

- узагальнити та обґрунтувати комплексні пропозиції по удосконаленню управління зовнішніми запозиченнями українських банків.

Об'єктом дослідження є процес залучення фінансових ресурсів банківськими установами на міжнародних ринках капіталів.

Предметом дослідження виступає механізм формування, реалізації та оптимізації стратегії залучення та управління зовнішніми запозиченнями українських банків в умовах глобалізації та кризових явищ.

Методи дослідження базуються на системному підході до загальнотеоретичного, історико-еволюційного осмислення особливостей становлення і розвитку приватних і державних кредитів, їх використання, зокрема у зарубіжних країнах. Для вирішення теоретичних і практичних завдань дослідження були використані як загальнонаукові, так і спеціальні методи пізнання. Зокрема, у дослідженні теоретико-методологічних основ реалізації банківської стратегії залучення фінансових ресурсів на міжнародних ринках капіталів, сучасних тенденцій та перспектив розвитку міжнародних ринків капіталів, використано методи аналізу і синтезу, історико-логічного аналізу, прийоми індуктивного і дедуктивного аналізу. При вивченні структури і динаміки зовнішніх запозичень банківського сектору України та їх впливу на виникнення фінансових криз використано методи спостереження, кількісного та якісного аналізу, методи абстрагування. Також для досягнення поставленої мети використовувалися метод формалізації (визначення потреб комерційних банків в довгостроковому фінансуванні), інструменти економіко-математичного моделювання. При дослідженні альтернативних шляхів зовнішніх запозичень, визначенні порівняльних переваг тих чи інших інструментів зовнішніх запозичень використано метод кількісного та якісного порівняння.

Інформаційною базою дослідження є законодавчі та нормативні акти, що визначають умови розвитку державного кредиту в Україні, офіційні статистичні матеріали Державного комітету статистики України, аналітичні дані Міністерства фінансів України та Міністерства економіки України, Національного банку України. У роботі широко використовувалися інформаційні джерела МВФ, ЄБРР, Світового банку, Банку міжнародних розрахунків та інших міжнародних організацій, міжнародних рейтингових агенцій, фінансових урядових інституцій зарубіжних країн, наукові праці вітчизняних і зарубіжних економістів, що присвячені проблемам функціонування міжнародних ринків капіталів.