Кусмарцева Юлия Владимировна. Финансовое управление специфическими оборотными активами и контрактными отношениями агроформирований

Короткий опис

Кусмарцева Юлия Владимировна. Финансовое управление специфическими оборотными активами и контрактными отношениями агроформирований : дис. ... канд. экон. наук : 08.00.10 Волгоград, 2006 190 с. РГБ ОД, 61:07-8/818

Содержание к диссертации

Введение
Глава 1. Теоретические основы финансового управления специфическими оборотными активами АПК в современных рыночных условиях 11
1.1. Влияние отраслевых особенностей на интенсивность оборота капитала и специфичность активов в АПК 11
1.2. Необходимость контрактных отношений, их основные формы и параметры 41
Глава 2. Причины недостаточности финансирования оборотных средств сельского хозяйства в Российской Федерации 76
2.1. Нарушение паритетных экономических отношений сельского хозяйства с другими отраслями 76
2.2. Снижение эффективности использования материально-производственных запасов 101
2.3. Ограниченный доступ сельскохозяйственных товаропроизводителей на рынок сельскохозяйственного кредита 113
Глава 3. Финансовое управление контрактными отношениями сельскохозяйственных товаропроизводителей 132
3.1. Долгосрочный контракт как основной инструмент стабилизации финансового состояния АПК 132
3.2. Минимизация трансакционных издержек в сельском хозяйстве в условиях долгосрочного контракта 144
3.3. Франчайзинг как передовой опыт ведения бизнеса 155
Заключение 173
Список использованной литературы

Введение к работе

Специфические оборотные активы обеспечивают непрерывность и эффективность текущей деятельности агроформирований. В условиях рынка перед большинством предприятий АПК встала проблема пополнения недостатка оборотного капитала, которая вызвана неплатежеспособностью участников хозяйственного кругооборота средств в экономике страны в целом и АПК, в частности. Успех деятельности сельскохозяйственных товаропроизводителей зависит от рационального использования оборотных средств и правильной организации источников их формирования. До сих пор продолжается накапливание долгов предприятий друг перед другом и финансовой системой, схемы реструктуризации и взаимозачета далеко не всегда приносят желаемый результат и не обеспечивают повышения финансовой устойчивости хозяйствующих субъектов: в аграрном секторе 2/3 сельскохозяйственных предприятий нерентабельны и неплатежеспособны. Особенности рыночных отношений в сельском хозяйстве России обусловливают возможность появления просроченных долгов даже у прибыльных товаропроизводителей. Основой рыночных отношений при организации снабжения, производства и реализации стали контракты, условия которых могут ограничить влияние будущих неблагоприятных изменений на деятельность хозяйствующих субъектов и способствовать ритмичности движения финансовых ресурсов, а недобросовестное поведение участников сделки может привести к недостатку ликвидных активов, неплатежеспособности сельхозтоваропроизводителей, росту трансакционных издержек.
Основой выбора темы диссертационного исследования стала необходимость обобщения практики управления текущими активами на основе регулирования источников их образования через систему использования контрактов, в рамках которых трансакционно-специфические ресурсы дают максимальный эффект, и разработки новых подходов к договорным отношениям в условиях АПК с целью повышения стабильности и финансовой устойчивости аграрных формирований.
Степень разработанности проблемы.Сущность одной из фундаментальных экономических категорий «капитал» научная мысль выясняет на протяжении ряда столетий. В работах Дж. Кларка, Е.М. Майбурда, К. Маркса, Д. Риккардо, Ж.-Б. Сея, А. Смита, Дж. Р. Хикса, М.А. Балудьянского, И.А. Бланка, В.В. Ковалева, Н.Г. Чернышевского, Х.А. Шлецера, А.К. Шторха и др. исследование проблемы капитала занимало большое место. Однако до сих пор не выработано универсальное определение капитала, которое отвечало бы потребностям как теории, так и практики. Проблема управления оборотным капиталом достаточно широко освещена в публикациях зарубежных авторов. В нашей стране известны работы 3. Боди, Дж. Брауна, Ю. Бригхема, Дж. Ван Хорна, Л. Гапенски, Р. Мертона, М. Миллера, Ф. Модильяни, Г. Сигела Джоэла, Э. Хел-ферта, Р. Холта, К. Шима Джея и др., в которых освещается вопрос управления финансами компаний. Теоретические и практические аспекты пополнения оборотного капитала затрагиваются в трудах широкого круга российских исследователей И.А. Бланка, В.П. Грузинова, Л.В. Давыдовой, С.А. Ильминской, Л.П. Павловой, В.В. Остапенко, Е.Б. Тюткжиной, В.Е. Черкасова и др.
Особенности этого процесса в аграрной сфере представлены в трудах Г.Ф. Белоусенко, А.А. Брылева, Н.Я. Демьяненко, Н.П. Джураева, А.И. Кол-чина, М.З. Пезенгольца, Л.В. Перекрестовой, Л.В. Поповой и др.
Обсуждение такого экономического феномена как специфичность активов содержится в трудах А. Алчиана, У.Дж. Баумоля, Г. Беккера, X. Дем-сеца, Б. Клайна, Р.А. Крауфорда, Я. Маршака, А. Маршалла, Дж.К. Панзера, М. Полани, Р.Д. Уиллига, О. Уильямсона и др.
Основоположники теории контрактов М. Аоки, Дж. Ауэрбах, Т. Веблен, К.Дж. Дальман, Р. Дор, Э. Дюркгейм, Р. Коуз, Н.М. Кэй, К. Ллевеллин, Я.Р. Макнейл, С. Маколэй, Р. Метьюз, Д. Норт, Т. Палаи, Р. Рихтер, Дж. Ричардсон, Г. Саймен, Дж.Дж. Стиглер, А. Стинчкомб, О. Уильямсон, С. Фишер, Л. Фридмен, Э. Фуруботн, Дж. Ходжсон, Т. Эггертссон, К.Дж. Эрроу и др. доказали, что контракт не столько ограничивает взаимодействие, сколько создает для него предпосылки, что становится особенно очевидным в случае сделок с несовпадением во времени моментов их за-
ключения и совершения, и что любую контрактную проблему полезно изучать с точки зрения оптимизации трансакционнык издержек. Институциональные рамки осуществления конкретных сделок рассматриваются в трудах отечественных экономистов Р.И. Капелюшникова, Н.Н. Лебедевой, А.Н. Олейника, А.Е. Шаститко и др.
Однако до настоящего времени не проводилось систематизированное изучение управления специфическими оборотными активами на основе системы контрактных отношений, негативного и позитивного влияния моделей контрактов на платежеспособность хозяйствующих субъектов. Особенности контрактных отношений в аграрной сфере исследованы недостаточно, практические методики их применения не разработаны. Это негативно сказывается на объемах трансакционнык издержек и обеспеченности оборотными средствами большинства сельскохозяйственных товаропроизводителей, нарушает ритмичность и слаженность работы предприятий, ухудшает финансовые результаты. Агроформирования терпят расходы и убытки и от отсутствия развитой рыночной инфраструктуры в АПК.
Цель диссертационного исследованиясостоит в теоретическом обосновании финансового управления специфическими оборотными активами сельскохозяйственного предприятия и разработке методического инструментария контрактных отношений для их пополнения.
Осуществление поставленной цели потребовало решения следующихосновных задач:
рассмотреть финансовые аспекты управления оборотными активами в процессе их воспроизводства с учетом специфики кругооборота в АПК;
обобщить концептуальные особенности моделей контрактных отношений, используемых для обеспечения хозяйствующих субъектов специфическими оборотными активами;
раскрыть причины нарушения кругооборота мобильных активов и недоступности заемных источников для аграрного сектора экономики России;
обосновать преимущества долгосрочных трансакций по сравнению с дискретными (краткосрочными);
разработать критерии эффективности контрактных отношений в АПК;
- предложить наиболее приемлемые формы контрактов, которые способствуют пополнению и ускорению оборота активов сельхозпредприятия.Объект исследования- специфические оборотные активы аграрных формирований.
Предметом исследованиястали контрактные отношения, выступающие в виде внутренних и межфирменных хозяйственных сделок, облеченных в контрактную форму, в рамках управления специфическими оборотными активами в сельском хозяйстве.
Теоретической и методологической основойпослужили теоретические положения, изложенные в работах отечественных и зарубежных авторов по исследуемым проблемам, нормативные документы Российской Федерации, регулирующие контрактные отношения. В работе применялись научные методы экономического, математического и финансового анализа; сравнения и аналогии; единства объективного и субъективного в развитии экономических процессов; статистического и графического моделирования.
Информационно-эмпирической базойстали статистические данные Росстата и Волгоградского областного комитета государственной статистики, аналитические статьи отечественных и зарубежных ученых, информация Комитета по сельскому хозяйству и продовольствию администрации Волгоградской области, данные финансовой отчетности отдельных сельскохозяйственных предприятий Волгоградской области, материалы научных семинаров, конференций и информационной сети Интернет.
Положения диссертации, выносимые на защиту.1. На управление операционным циклом предприятия как основы воспроизводства капитала в сельском хозяйстве на каждой стадии кругооборота влияет множество специфических факторов: внешних (методы прямого и косвенного государственного регулирования через ценообразование и субсидирование, кредитование, налоговую политику; монополизм производителей средств производства и переработчиков в АПК; конъюнктура товарных рынков с учетом соотношений между спросом и предложением)
и внутренних (рациональная организация производственных запасов и источников их покрытия; оптимизация общего размера и структуры запасов ТМЦ, минимизация затрат по их обслуживанию и обеспечение эффективного контроля за их движением; организация сбытовой деятельности; применение различных моделей договоров с партнерами с гибкими условиями форм оплаты и ценообразования), а также система контрактных отношений, определяющих возможности предоплат, отсрочек или других финансовых поощрений с целью непрерывности кругооборота средств.
2. Специфичность активов определяется специфичностью во времени, по месту расположения активов, технологической специфичностью сельскохозяйственного производства, специфичностью человеческого капитала, торговыми марками, специфичностью инвестиций в производственную инфраструктуру. Эффективность управления мобильными средствами при заключении сложных сделок со специфическими активами в условиях неопределенности, склонности сторон контракта к риску, измерений, сопряженных с издержками, несовершенного обеспечения исполнения контрактов зависит от того, какой тип контракта (классический, неоклассический или имплицитный) выбран для организации производства или обмена.
3. Установление долговременных связей между участниками межотраслевого и межхозяйственного обмена в ходе воспроизводственного процесса в сельском хозяйстве сдерживается не только ценовым диспаритетом, но и нарушением паритетности межотраслевого обмена, а также внелегальной процедурой заключения контрактов отдельными сельскохозяйственными товаропроизводителями.
4. Проблема ограниченного доступа к кредитным ресурсам в сельском хозяйстве обусловлена высоким уровнем просроченной кредиторской задолженности хозяйств; наращиванием производства валовой продукции на фоне снижения доходности отрасли и усиления расслоения сельскохозяйственных организаций по этому признаку; неэффективным функционированием системы государственного льготного кредитования; дефицитом или полным отсутствием средств на кредиты пайщикам сельскохозяйственных кредитных кооперати-
bob; отсутствием залоговой базы; участием в приоритетном национальном проекте «Развитие АПК» в основном только малых форм хозяйствования и фермеров, доля которых в объеме валовой продукции АПК незначительна. Развитие системы земельно-ипотечного кредитования сдерживается не только неблагоприятными макроэкономическими условиями деятельности агрофор-мирований, но и значительным выведением из оборота сельскохозяйственных земель, в том числе мелиорированных; а также истощением плодородия почвы.
5. Для российских сельскохозяйственных товаропроизводителей наиболее приемлемой, надежной формой ведения бизнеса может стать договор поэтапного франчайзинга (товарный, производственный, инвестиционный), который будет способствовать комплексному решению проблемы приобретения сырья и материалов по льготным ценам, производству продукции по новейшим технологиям, продвижению товаров на рынок под торговой маркой франчайзера и минимизации трансакционных издержек, прежде всего, сопряженных с надзором за качеством продукта.
6. Финансовое управление функционированием агроформирований целесообразно осуществлять на основе оценки величины трансакционных издержек в зависимости от стадии технологического процесса: 1) возникающие до заключения сделки (поиска информации, ее обработки и хранения, ведения переговоров, измерения, заключения контракта); 2) возникающие после заключения сделки (мониторинга, в форме недополученной выручки, спецификации и защиты прав собственности). Алгоритм их расчета для сельхозор-ганизаций позволяет оценивать размер и состав издержек этого вида, выявлять слабые и сильные стороны предприятий, корректировать их действия, что способствует достижению финансовой устойчивости хозяйств.
Научная новизнаполученных результатов состоит в следующем: системно представлены внешние и внутренние факторы, влияющие на эффективность управления оборотным капиталом сельскохозяйственных предприятий и высвобождающие при ускорении оборачиваемости оборотных средств материальные ресурсы и источники их образования;
упорядочена классификация контрактов с точки зрения способности пополнения оборотных средств при продолжительных контрактных отношениях в зависимости от уровня специфичности активов, используемых сторонами сделки; преследования эгоистического интереса контрагентами; регулирования формальными и неформальными гарантами сделки, в качестве которых могут выступать государственные и альтернативные структуры;
дополнительно аргументирована необходимость адекватной процедуры контрактации для эффективной защиты экономических интересов сельскохозяйственных производителей в их взаимодействиях с заведомо более сильными в экономическом отношении хозяйствующими субъектами, а, следовательно, и восстановления ценового паритета;
конкретизированы сдерживающие факторы организации широкомасштабного долгосрочного кредитования сельскохозяйственных товаропроизводителей, потребность в котором обусловлена отраслевыми особенностями кругооборота капитала в аграрном секторе;
предложены в качестве инструментов управления сделками долгосрочные контракты и договоры франчайзинга для координации движения продуктов по стадиям производства и распределения;
- разработана классификация и алгоритм количественного измерения трансакционных издержек аграрных формирований и определены пути их минимизации в условиях заключения долгосрочных контрактов.
Теоретическая и практическая значимость работы.Теоретическая значимость работы определяется актуальностью сформулированных задач и разработкой теоретических положений в области управления специфическими оборотными активами и контрактными отношениями: систематизированы факторы, влияющие на кругооборот текущих активов, уточнена типология контрактов при заключении сделок с несовпадением во времени моментов их заключения и выполнения, дополнительно аргументирована необходимость адекватной процедуры контрактации для обеспечения ценового паритета,
конкретизированы факторы, сдерживающие долгосрочное кредитование аг-роформирований, предложены инструменты управления сделками.
Практическая значимость исследования заключается в разработке конкретных предложений по количественному измерению и минимизации трансакцион-ных издержек в сельском хозяйстве при заключении долгосрочных контрактов. Данные рекомендации могут быть использованы в финансовом управлении деятельностью любого аграрного формирования. Отдельные положения диссертации использованы в курсах «Финансовый менеджмент», «Финансы предприятий».
Апробация результатов исследования.Основные положения диссертационного исследования были представлены и обсуждались на III Международной научно-практической конференции «Финансовые проблемы РФ и пути их решения: теория и практика» (г. Санкт-Петербург, 2002 г.), научно-практической конференции профессорско-преподавательского состава ВФ МУПК «Развитие региональной системы потребительской кооперации: проблемы, подходы, перспективы» (г. Волгоград, 2002 г.), УП-УГЛ Региональных конференциях молодых исследователей Волгоградской области (г. Волгоград, 2002 г., 2003 г.), Международной научно-практической конференции «Основы достижения устойчивого развития сельского хозяйства» (г. Волгоград, 2004 г.), 56-й Международной научно-практической конференции «Актуальные проблемы науки в агропромышленном комплексе» (г. Кострома, 2005 г.), Межвузовской научно-практической конференции аспирантов и студентов «Молодежь и экономика: новые идеи и решения. I Васюнинские чтения» (г. Волгоград, 2005 г.).
Ряд практических рекомендаций, затрагивающих процесс контрактации с целью повышения эффективности управления оборотными средствами, внедрены в сельскохозяйственные предприятия Волгоградской области (ООО «Гелио-Пакс-АгроЗ» и ООО «Випойл-Агро»).
Публикации.По материалам диссертации опубликовано 12 научных работ (объем авторского вклада 2,08 п.л.).
Структура работы.Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения и списка литературы.

Влияние отраслевых особенностей на интенсивность оборота капитала и специфичность активов в АПК

В настоящее время, в условиях существования различных форм собственности в России, особенно актуальным становится изучение вопросов формирования, функционирования и воспроизводства предпринимательского капитала. Возможности становления предпринимательской деятельности и ее дальнейшего развития могут быть реализованы лишь только в том случае, если собственник разумно управляет им. Капитал - одна из фундаментальных экономических категорий, сущность которой научная мысль выясняет на протяжении ряда столетий.
В античные времена, средние века и позже капитал для многих означал денежную сумму, отданную взаймы и приносящую проценты. Такая трактовка сохранялась вплоть до 19 века. В соответствии с господствующими принципами научного мировоззрения меркантилистов, под капиталом понималось золото, деньги, другие сокровища. Научная заслуга физиократов состоит в том, что в отличие от меркантилистов, отождествляющих капитал с его денежной формой, выступающей в сфере обращения, они рассматривают капитал в той форме, которую он принимает в процессе производства {39, с. 100-102}. Представители классической политической экономии Адам Смит и Давид Рикардо серьезно углубили исследование сущности капитала, расширили область его рассмотрения сферой производства. Экономист Жан-Батист Сэй определил капитал как сумму ценностей, которой поддерживается производство. Его справедливо считают родоначальником теории факторов производства, где капитал играет первостепенную роль. В конце 19 века устанавливается взгляд на капитал как на собственность в виде средств производства. Решающим моментом для признания данного предмета капиталом становится способ его употребления, т.е. характер применения в производстве. Таким образом, материально-вещественное содержание капитала представляет собой: а) орудия производства; б) предметы труда (сырьё и полуфабрикаты); в) предметы потребления рабочих. А. Смит подразумевал существование капитала как в сфере обращения, так и в сфере производства, и основным его свойством объявлял способность приносить доход его обладателю. Таким образом, он чётко разграничил денежную, товарную и производительную формы капитала {9, с. 18}.
Е.М. Майбурд отмечал, что «успех теории Маркса и ее живучесть - это загадка из разряда самых сложных» {61, с. 276}. Марксисты подчеркивали социально-экономическую сущность капитала, отождествляя его с производственными отношениями капиталистического способа производства, когда капитал и труд разделены собственностью на средства производства {9, с. 19-20}. Английский экономист Д. Хикс подверг резкой критике трактовку Дж. Кларком капитала как статичного фактора производства: сама природа капитала требовала исследования в рамках моделей экономической динамики {117, с. 83}.
В работах основоположников отечественной политэкономии исследование проблемы капитала занимало большое место. Русские экономисты конца 19 - начала 20 вв. трактовали «капитал» {81, с. 60}: Х.А. Шлецер как «запас для воспользования», «собранный запас имуществ» для дальнейшего производства; А.К. Шторх как «накопление богатств, назначенных для промышленного потребления»; М.А. Балудьянский как «накопленный избыток» жизненных средств; Н.Г. Чернышевский как «масса продуктов, употребляемых на производство».
Проведенный исторический обзор показывает, что парадигма капитала как экономической категории, характеризующая систему и особенности ее познания, определяется глубоким генезисом и значительной широтой подходов. Однако научная мысль до сих пор не выработала универсальное определение капитала, которое отвечало бы потребностям как