Аведисян, Наталья Николаевна. Совершенствование инструментов оценки финансовой устойчивости страховой организации

Короткий опис

Аведисян, Наталья Николаевна. Совершенствование инструментов оценки финансовой устойчивости страховой организации : диссертация ... кандидата экономических наук : 08.00.10 / Аведисян Наталья Николаевна; [Место защиты: Кубан. гос. ун-т].- Краснодар, 2013.- 188 с.: ил. РГБ ОД, 61 13-8/1252

Содержание к диссертации

Введение
1.Теоретические аспекты финансовой устойчивости страховой организации12
1.1 Методологические основы исследования финансовой устойчивости страховщика 12
1.2 Понятие финансовой устойчивости в страховании: финансово-теоретический аспект 21
1.3 Факторы формирования финансовой устойчивости страховой организации 31
2.Методические основы оценки финансовой устойчивости страховой организации43
2.1 Современные методики оценки финансовой устойчивости страховщика 43
2.2 Методика преодоления асимметрии информации на страховом рынке РФ 55
2.3 Формирование интегрального показателя оценки финансовой устойчивости 68
3.Анализ и оценка финансовой устойчивости страховой компании82
3.1 Определение системы сигнальных точек финансовой устойчивости на страховом рынке РФ 82
3.2 Общий финансовый анализ страховой отрасли РФ 101
3.3 Интегральный показатель финансовой устойчивости страховой организации 119
Заключение 136
Список использованных источников

Понятие финансовой устойчивости в страховании: финансово-теоретический аспект
Факторы формирования финансовой устойчивости страховой организации
Методика преодоления асимметрии информации на страховом рынке РФ
Общий финансовый анализ страховой отрасли РФ

Введение к работе

Актуальность темы исследования. Страхование в России еще не получило столь широкого распространения, как на Западе, но его роль и социальная значимость для населения страны постепенно усиливается. В настоящее время страхование в РФ характеризуется множеством проблем, к числу основных относятся отсутствие платежеспособного спроса населения на страховые услуги и слабое доверие страхователей страховым компаниям. Согласно проведенному в июле 2011 г. опросу жителей Краснодарского края, положительно относятся к страхованию лишь 18 % населения, остальные либо не хотят страховаться (41,5 % не верят в то, что получат выплаты, и еще 26,3 % не видят в этом смысла), либо не могут себе этого позволить (17,7 %). Вместе с тем 41,5 % населения края могут рассматриваться как потенциальные страхователи, которым необходимо дать реальные основания поверить в страховщика.
Главные причины недоверия граждан к страхованию - негативный предыдущий опыт (свой или окружающих) взаимодействия со страховыми компаниями, а также сформировавшееся отрицательное мнение о страховщиках в обществе, вызванное неполными выплатами или их отсутствием, что связано с ухудшением финансового состояния организации либо изначально некачественной работой страховой компании. Надзорные органы пытаются отслеживать подобные негативные процессы и своевременно пресекать их, однако удается это далеко не всегда, в связи с чем возникает вопрос об альтернативных способах оценки финансовой устойчивости самими страхователями. В условиях современного российского страхового рынка острейшей проблемой является возможность быстрой и достаточно точной оценки уровня финансовой устойчивости на основе имеющихся открытых (предпочтительно в сети Интернет) данных. Подобная оценка позволит страхователю самостоятельно оценивать предполагаемого партнера и принимать осознанное решение о заключении или незаключении страхового договора.
Таким образом, актуальность диссертационного исследования определяется необходимостью теоретико-методического обоснования оценки финансовой устойчивости страховой компании как условия привлечения денежных ресурсов юридических и физических лиц в страховую отрасль и ее развитие.
Степень разработанности научной проблемы. Тематика финансовой устойчивости страховых компаний в России недостаточно разработана. В большинстве трудов авторы посвящают этому вопросу отдельные разделы и главы, не выделяя данную проблему в предмет особого исследования. Наиболее полно и всесторонне к изучению финансовой устойчивости страховой компании подошел О.В. Тронев. Существенное внимание уделили данной проблеме А.В. Архипов, В.И. Петров, А.Ю. Скачко, С.В. Куликов, Н.Н. Никулин, С.В. Березин, М.В. Иванов, П.В. Журавлев, С.А. Банников, В.В. Владимиров, Е.А. Кургин. Кроме того, теоретико- методологические и методические вопросы финансовой устойчивости страховых компаний нашли отражение в научных разработках таких российских ученых, как Л.Ю. Андреева, А.Н. Базанов, И.Т. Балабанов, В.Ю. Балакирева, В.Б. Гомелля, А.А. Кудрявцев, Н.В. Липчиу, И.Л. Логвинова, Л.А. Орланюк-Малицкая, Э.А. Русецкая, К.Е. Турбина, Т.А. Федорова, В.В. Шахов, Р.Т. Юлдашев.
Несмотря на то что проблематика финансовой устойчивости изучается в современной страховой науке, исследователи не рассматривают вопрос о необходимости создания сравнительно простых механизмов оценки устойчивости страховщика, которыми мог бы воспользоваться широкий круг физических и юридических лиц. Решению данной проблемы посвящено настоящее диссертационное исследование.
Соответствие темы диссертации требованиям Паспорта специальностей ВАК. Диссертационное исследование выполнено в рамках специальности 08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит, п. 7.7 «Обеспечение финансовой устойчивости страховых организаций», п. 7.5 «Развитие систем страхования и страхового рынка в современных условиях» Паспорта специальностей ВАК.
Цель диссертационной работы заключается в теоретическом обосновании и совершенствовании инструментарно-методического аппарата оценки финансовой устойчивости страховой организации.
Реализация данной цели обусловила постановку и решение следующих задач:
рассмотреть и систематизировать современные теоретические подходы к понятию «финансовая устойчивость страховщика»;
уточнить экономическую сущность понятия «финансовая устойчивость страховщика» и разработать теоретические подходы к ее анализу и оценке;
проанализировать и обобщить зарубежный и российский инструментарий оценки финансовой устойчивости страховой компании;
сформулировать методические основы оценки финансовой устойчивости страховой компании;
разработать методику оценки финансовой устойчивости страховой компании, ориентированной как на профессиональных участников финансового рынка, так и на физических лиц - потенциальных потребителей услуг страховых компаний;
- провести анализ финансового состояния страховой отрасли Российской Федерации, выявить ее основные проблемы и апробировать авторскую методику оценки финансовой устойчивости страховщика на примере ведущих страховых организаций России.
Объект исследования - финансовая устойчивость страховой организации в современных финансово-экономических условиях России.
Предмет исследования - совокупность экономических отношений, возникающих в процессе мониторинга и оценки финансовой устойчивости страховых компаний.
Теоретико-методологическую основу исследования составили фундаментальные разработки ведущих отечественных и зарубежных ученых в области теории и практики анализа и оценки финансовой устойчивости страховой организации. Обоснование теоретических и методических положений, аргументация выводов осуществлялись на основе использования таких общенаучных методов познания, как системный и сравнительный анализ, абстрагирование, мысленный эксперимент, индукция и дедукция, логико-гносеологический и диалектический методы. В качестве специальных применялись методы эконометрического и статистического анализа (дисперсионный, корреляционный, регрессионный анализ).
Информационно-эмпирическая и нормативно-правовая база исследования представлена законодательными и нормативно-правовыми актами Российской Федерации, Правительства и Министерства финансов РФ, президента РФ, Гражданским кодексом РФ, официальными статистическими данными Федеральной службы государственной статистики, Федеральной службы страхового надзора и Федеральной службой по контролю на финансовых рынках, бухгалтерской отчетностью страховых компаний, данными их открытых источников о страховщиках, а также специальными периодическими изданиями и интернет-ресурсами ведущих научно-исследовательских библиотек России и мира.
Рабочая гипотеза диссертационного исследования базируется на теоретическом предположении о возможности создания в условиях современного российского страхового рынка инструментария оценки финансовой устойчивости страховой компании, который может быть использован как заинтересованными финансовыми институтами, так и широким кругом страхователей - физических лиц при выборе страховой компании- партнера.
Положения, выносимые на защиту.
1. Специфической особенностью финансовой устойчивости страховой компании, её фундаментальным отличием от таковой для коммерческой организации других отраслей хозяйства выступает непредсказуемый характер обязательств и рискованность страхования, которые прямо зависят от наступления или ненаступления страхового случая как случайного события. В связи с этим не представляется возможным заранее точно оценить размер будущих выплат, следовательно, уровень финансовой устойчивости и платежеспособности страховщика на перспективу можно оценить только с определенной степенью вероятности и рискованности.

1. На финансовую устойчивость страховой организации влияет множество факторов, которые целесообразно разделить на факторы прямого (финансовый результат от основной и неосновной деятельности, объем, состав и структура собственного, заемного капитала, страховые резервы, страховые тарифы, перестраховочная политика и др.) и преимущественно косвенного воздействия (организационно-правовая форма страховщика, место регистрации компании, включение компании в список ФСФР и др.). Исследование этих групп факторов формирует методические основы оценки финансовой устойчивости страховщика.
2. Тип финансовой устойчивости страховой организации с учетом влияния прямых факторов, количественные значения которых рассчитываются по данным бухгалтерской отчетности организации, потенциальный страхователь может определить на основе предлагаемого регрессионного уравнения, включающего 5 статистически значимых факторов. При этом выделяются следующие типы финансовой устойчивости: очень низкая, низкая, средняя, высокая и очень высокая.
3. На российском рынке страховых услуг имеет место ярко выраженная асимметрия информации не только о страховщике (страховая компания не всегда получает достаточную информацию об объекте страхования и вынуждена рассчитывать страховой тариф на основе неполной или неверной информации), но и в большей степени о страхователе. Юридическое или физическое лицо, как правило, не имеет представления об уровне финансовой устойчивости страховщика и принимает на себя высокие риски, заключая договор со страховой компанией. В силу асимметрии информации возникает необходимость создания методики оценки финансовой устойчивости страховщика по системе сигнальных точек (экспресс- анализ). Информационная база данной методики основана на открытых данных, доступных в сети Интернет, поэтому методикой оценки финансовой устойчивости страховщика на основе сигнальных точек может воспользоваться практически любой потенциальный страхователь при выборе страховой компании-партнера.
4. Современному российскому страховому рынку крайне необходим механизм саморегуляции, который позволит отсеять неблагополучных и недобросовестных страховщиков на этапе выбора страховой компании- партнера. Таким инструментом может стать комплексная оценка финансовой устойчивости страховой организации, полученная на основе интегрального показателя оценки финансовой устойчивости (ИПОФУ), учитывающего влияние прямых и косвенных факторов на уровень финансовой устойчивости страховщика.
6. На уровень финансовой независимости страховой компании сегодня влияют постоянно действующие факторы (платежеспособный спрос, уровень доверия к страхованию со стороны хозяйствующих субъектов, законодательство, налоговый режим), слабо поддающиеся регулированию на микроуровне, и случайные (специфические особенности региона, внутренние кадровые изменения в компании, проведение крупных мероприятий, требующих страхования и др.), которыми можно управлять на уровне страховой компании.
Научная новизна диссертационного исследования в целом состоит в развитии теории и инструментария оценки финансовой устойчивости страховой компании. Конкретные элементы научной новизны проявляются в следующих положениях:
дана авторская трактовка и уточнено содержание понятия «финансовая устойчивость страховщика» как эффективные с точки зрения цели хозяйствующего субъекта финансы, оцениваемые на перспективу в условиях риска и неопределенности, а также с позиции вероятностного и рискового подходов, которое, в отличие от современного подхода известных ученых (Н.Н. Никулина, С.В. Березина, П.В. Журавлев, С. А. Банников, В.В. Владимиров и др.), основанного на платежеспособности страховой организации, позволяет оценивать не только современное, но и перспективное состояние финансовых ресурсов страховой компании;
предложена авторская классификация ключевых факторов, воздействующих на формирование уровня финансовой устойчивости страховой организации (факторы, генерируемые основными и неосновными видами деятельности страховой компании, состав и структура финансовых ресурсов, специфические риски и неопределенность страховой деятельности), основанная на определении финансовой устойчивости страховщика, что позволит сформировать инструментарий анализа и оценки финансовой устойчивости страховой компании;
формализована авторская модель оценки влияния прямых факторов на уровень финансовой устойчивости страховой организации на основе регрессионного анализа, включающая 5 статистически значимых показателей (коэффициент автономии, коэффициент зависимости объема общих средств компании от кредиторской задолженности, темп роста заемного капитала, коэффициент рентабельности реинвестируемого капитала, темп роста собственного капитала), применение которой позволяет оценивать и прогнозировать уровень финансовой устойчивости страховой организации;
разработана авторская методика экспресс-анализа финансовой устойчивости страховщика по системе сигнальных точек, базирующаяся на оценке финансовой надежности страховщика преимущественно по косвенным признакам и включающая 10 параметров (размер уставного капитала, продолжительность времени работы компании на страховом рынке, место регистрации компании, сведения о приостановлении ранее действия лицензии, наличие веб-сайта, возможность его быстрого поиска и степень наполненности, организационно-правовая форма страховщика, включение компании в реестр Федеральной службы по финансовым рынкам и др.); практическое использование данного инструмента оценки финансовой устойчивости дает возможность страхователю оперативно оценивать надежность потенциального страхового партнера;
предложен и апробирован интегральный показатель оценки финансовой устойчивости (ИПОФУ) страховщика, включающий две составляющие: итоговый показатель вероятности сохранения или потери финансовой устойчивости (характеризует влияние преимущественно косвенных признаков устойчивости финансового состояния) и регрессионное уравнение оценки воздействия прямых факторов на уровень финансовой устойчивости страховой компании; интегральный показатель позволяет комплексно оценить финансовую устойчивость страховщика и разработать обоснованные управленческие решения по совершенствованию организации и использованию финансов страховой компании;
выявлены факторы, слабо поддающиеся регулированию страховой организацией (показатели с невысоким уровнем вариации - уровень убыточности по видам страхования, объем резервных фондов, налоговые отчисления и др.), и факторы, которыми возможно управлять на уровне страховой компании (высокий уровень вариации - объем собственных и заемных средств, объем чистой прибыли, рентабельность инвестиционной деятельности, особенности перестраховочной политики и др.), что позволяет идентифицировать их как инструменты управления финансовой устойчивостью страховых компаний на макро- и микроуровне.
Теоретическая значимость исследования заключается в реализации комплексного подхода к изучению финансовой устойчивости страховой организации, ее особенностей в современной российской действительности, обобщении и уточнении накопленного ранее опыта теоретического анализа данной категории, что может быть использовано в будущем в смежных исследованиях.
Практическая значимость диссертационного исследования заключается в универсальности разработанного автором инструментария оценки финансовой устойчивости страховой компании. Применение предлагаемых механизмов оценки финансовой устойчивости возможно юридическими и физическими лицами - профессиональными и непрофессиональными участниками страхового рынка. Результаты исследования могут быть использованы в учебном процессе вузов при подготовке курсов «Анализ финансового состояния страховой компании», «Методы оценки финансовой устойчивости страховой организации», «Страхование» для бакалавров и магистров.
Апробация результатов диссертационного исследования. Главные результаты и основные положения диссертационного исследования докладывались автором на международных научно-практических конференциях в г. Москве, Одессе, Сочи, Пятигорске.
Публикации. По теме исследования опубликовано 8 научных работ (3 из которых в научных журналах, рекомендованных ВАК) общим объемом 2,8 п.л. (авт. - 1,95 п.л.).
Структура диссертационной работы предопределена целью, задачами и подчинена общей логике исследования. Работа состоит из введения, трех глав, включающих девять параграфов, заключения, списка использованной литературы, приложений, содержит 19 таблиц, 4 рисунка.

Понятие финансовой устойчивости в страховании: финансово-теоретический аспект

Методологическую проблематику финансовой устойчивости следует начинать, прежде всего, с фундаментального вопроса - зачем, для чего существует понятие финансовой устойчивости и в каких случаях применяется. Попытаемся разобраться в этом. В общем виде, определяя уровень финансовой устойчивости организации, инвесторы или собственники предполагают количественно определить вероятность неблагоприятного исхода взаимодействия (инвестирования) с хозяйствующим субъектом. Эффективность оценки финансовой устойчивости характеризуется в таком контексте тем, насколько точно была предсказана вероятность наступления того или иного события, связанного с предприятием. Важнейшим элементом в данном случае выступает прогнозная функция, основанная на недостаточно обоснованном предположении о том, что текущее состояние предприятия распространится и на будущее. Точнее было бы сказать, что, например, хорошее текущее положение действительно повышает вероятность сохранения финансовой устойчивости на будущее.
Категория риска методологически связана с вероятностью, поскольку тот, кто рискует, сталкивается с несколькими ситуациями, из которых реальное воплощение получит только одна. В этом случае риск характеризуется 1) несколькими исходами (например, хозяйствующий субъект может обанкротиться, не обанкротиться, оказаться в затруднительной ситуации) и 2) вероятностями этих исходов. Например, вероятность обанкротится 0,5, не обанкротится 0,1, оказаться в затруднительном положении — 0,4. В сумме 1. Единица при сложении вероятностей означает, что одно из этих трех событий действительно произойдет, т.е. никаких других исходов быть не может - четвертого не дано. Принято считать, что там, где возникает необходимость прогноза, там лицо, принимающее решение, сталкивается с неопределенностью, т.е. не знает будущее, но хочет его максимально точно предугадать. Это фундаментальная проблема всей науки и финансовой в частности, поскольку собственник средств (инвестор, собственник, клиент компании) рискует своими ресурсами и также стремится предугадать будущее положение хозяйствующего субъекта. Однако необходимо точнее разобраться с философской основой понятий «риск» и «неопределенность».
Ф. Найт [88, с. 236], одним из первых обратившихся к проблематике этих явлений экономической жизни, наглядно показал, что в условиях риска принимающий решение знает о возможных последствиях своих действий и оценивает вероятности наступления того или иного события. В ситуации же неопределенности оценить эти вероятности и все возможные исходы не представляется возможным. В этом заключается фундаментальное отличие риска от неопределенности.
Не всегда целесообразно редуцировать неопределенность до состояния простых и понятных последствий, при которых легко принять однозначное (не обязательно верное) решение. Корректное поведение в условиях неопределенности не всегда предполагает ее устранение, поскольку в ряде случаев целесообразно стремиться к своевременному управлению факторами и процессами, приводящими к неизвестности. Более того, неопределенность не всегда рассматривается как нечто негативное. Так, В.А. Канке утверждает: «Выражаясь диалектически, неопределенность выступает как единство созидательных и разрушительных эффектов. К счастью, современные экономисты не удовлетворяются вербальной риторикой: во имя управления избавляйтесь от неопределенности, а ради инноваций и изобретательства воссоздавайте ее» [63, с. 338]. Несмотря на продуктивное начало неопределенности, для данной работы мы ограничимся тем, что попытаемся максимально избавиться от нее и перейти к категории риска и вероятностей.
Само понятие устойчивости, в том числе финансовой, априорно включает в себя некое равновесие, рожденное в силу взаимодействия нескольких противоположных сил, одновременно воздействующих на хозяйствующих субъект, которым может выступать как предприятие или организация, так и отдельно взятое физическое лицо. Уравновесить действующие на хозяйствующий субъект факторы означает, по сути, повысить финансовую устойчивость организации. В рамках данного исследования мы будем рассматривать факторы, прямо и косвенно влияющие на финансовую устойчивость страховой организации, и оставим в стороне другие процессы, сколь бы важными они ни были, например, для торгового предприятия или отдельных граждан.
По справедливому замечанию Г. Бейтсона, философа, антрополога и одного из основателей кибернетики, «предсказание никогда не может быть абсолютно достоверным» [37, с. 23]. Фактически даже самый устойчивый тренд, выявленный и доказанный на основании десятилетних наблюдений, не дает абсолютно никакой гарантии того (особенно в России), ч