ФІНАНСОВИЙ МЕХАНІЗМ УПРАВЛІННЯ ОБОРОТНИМИ КОШТАМИ ПІДПРИЄМСТВ

Короткий опис

МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ, МОЛОДІ ТА СПОРТУ УКРАЇНИ
ДОНЕЦЬКИЙ НАЦІОНАЛЬНИЙ УНІВЕРСИТЕТ ЕКОНОМІКИ І ТОРГІВЛІ імені МИХАЙЛА ТУГАН-БАРАНОВСЬКОГО

На правах рукопису

Роганова Ганна Олександрівна

УДК 336.115:658.153

ФІНАНСОВИЙ МЕХАНІЗМ УПРАВЛІННЯ ОБОРОТНИМИ КОШТАМИ ПІДПРИЄМСТВ

Спеціальність 08.00.08 - гроші, фінанси і кредит

Дисертація на здобуття наукового ступеня кандидата економічних наук

Науковий керівник:
Косова Тетяна Дмитрівна,
доктор економічних наук, професор

Донецьк – 2012
ПЕРЕЛІК УМОВНИХ СКОРОЧЕНЬ

ВАТ – відкрите акціонерне товариство
ДЗ - дебіторська заборгованість
ЗАТ – закрите акціонерне товариство
КМУ – Кабінет Міністрів України
МСБО – Міжнародний стандарт бухгалтерського обліку
П(С)БО – Положення (стандарт) бухгалтерського обліку
ПАТ – публічне акціонерне товариство
ПрАТ – приватне акціонерне товариство
ТОВ – товариство з обмеженою відповідальністю

ЗМІСТ
ВСТУП
4
1 ТЕОРЕТИКО-МЕТОДИЧНІ ОСНОВИ ФУНКЦІОНУВАННЯ ФІНАНСОВОГО МЕХАНІЗМУ УПРАВЛІННЯ ОБОРОТНИМИ КОШТАМИ ПІДПРИЄМСТВ

12
1.1 Обґрунтування дефініції, складу і класифікації оборотних коштів 12
1.2 Особливості фінансового механізму управління оборотними коштами підприємств у сучасних умовах
33
1.3 Концепція удосконалення фінансового механізму управління оборотними коштами виробничо-торгівельних ювелірних підприємств
45
Висновки до розділу I 75
2 ОЦІНКА ДІЮЧОГО ФІНАНСОВОГО МЕХАНІЗМУ УПРАВЛІННЯ ОБОРОТНИМИ КОШТАМИ ЮВЕЛІРНИХ ПІДПРИЄМСТВ
78
2.1 Узагальнення підходів до організації оборотних коштів підприємств 78
2.2 Оцінка впливу розміщення оборотних коштів на ліквідність підприємств
105
2.3 Стан управління дебіторською заборгованістю як основним елементом оборотних коштів підприємств
116
Висновки до розділу II 125
3 НАУКОВО-ПРАКТИЧНІ РЕКОМЕНДАЦІЇ ЩОДО ВДОСКОНАЛЕННЯ ФІНАНСОВОГО МЕХАНІЗМУ УПРАВЛІННЯ ОБОРОТНИМИ КОШТАМИ ПІДПРИЄМСТВ

128
3.1. Методичні підходи до фінансового нормування оборотних коштів ювелірних підприємств
128
3.2. Методичні рекомендації щодо планування і вибору стратегії фінансування оборотних активів
152
3.3 Фінансова оптимізація розміру оборотних коштів підприємств на основі методів статистичного моделювання
175
Висновки до розділу III 189
ВИСНОВКИ 193
ДОДАТКИ 198
СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ 310

ВСТУП

Актуальність теми. Оборотні кошти є невід’ємною складовою відтворювального процесу на етапах виробництва і обміну, від їх раціонального формування і використання залежать узагальнюючі показники фінансового стану підприємства, фінансові результати, конкурентна позиція тощо. За часів кризи в національній економіці протягом 2009 р. відбулося скорочення обсягів оборотних коштів із 1665,3 млрд. грн. до 1232,2 млрд. грн., або на 26%, у торгівлі за цей же період оборотні кошти зменшилися із 597,6 млрд. грн. до 393,5 млрд. грн., або на 34,2%. Тенденції до зростання відновилися у 2010 р., але темпи росту окремих елементів оборотних коштів лише погіршують і так не раціональну їх структуру. На мікрорівні похідними є проблеми фінансування оборотних коштів, уповільнення оборотності капіталу, зменшення ліквідності і фінансової стійкості. Особливої актуальності набуває дослідження окресленої проблеми в умовах виробничо-торгівельних підприємств, де оборотні кошти проходять замкнутий цикл трансформації від сировинної до товарної форми. Акцент зроблено на ювелірну галузь, на діяльність якої істотно вплинула фінансова криза, що виявилося у зменшенні обсягів виробництва і реалізації ювелірних виробів, зміні асортименту за рахунок зростання більш дешевих товарних груп, відносному зниженні роздрібних цін на фоні зростання вартості сировини тощо.
Питання формування і кругообігу оборотних коштів були предметом дослідження зарубіжних вчених: Бернстайна Л., Брелі Р., Брігхема Є., Ван Хорна Дж. К., Вестрефилда Р., Ворста Й., Гелбрейта Дж. К., Б. Джордана, Маршалла А., Норта Д., Росса С., Уолша К., Хелферта Е. та ін. Значний вклад у вирішення проблеми раціональної організації і оптимізації структури оборотних коштів підприємств, їх фінансування внесли російські і вітчизняні вчені: Азарян О.М., Аптекар С.С., Балабанова Л.В., Балдинюк А.Г., Білик М.Д., Бланк І.О., Виноградова О.В., Довбня С.Б., Іонін Є.Є., Косова Т.Д., Костирко Л.А., Мазаракі А.А., Маргасова В.Г., Оліфіров О.В., Омелянович Л.О., Папаіка О.О., Поддєрьогін А.М., Садєков А. А., Соляник Л.Г., Фролова Л.В., Чернега О. Б., Шубін О.О. та ін.
Однак, попри наявність значної кількості робіт, недостатньо дослідженими залишаються проблеми фінансування оборотних коштів в умовах дефіциту власних ресурсів і складності доступу до зовнішніх фінансових джерел, розробки обґрунтованих оптимальних фінансових нормативів оборотних коштів із врахуванням галузевої специфіки, організації фінансового контролю їх раціонального використання, планування з метою вивільнення оборотного капіталу. Актуальність досліджуваної в дисертації проблеми удосконалення фінансового механізму управління оборотними коштами підприємств, її теоретичне і практичне значення обумовили вибір теми дослідження, її мету та зміст.
Зв’язок роботи з науковими програмами, планами, темами. Дисертаційна робота виконувалася відповідно до плану науково-дослідних робіт Донецького національного університету економіки і торгівлі імені Михайла Туган-Барановського за темами: держбюджетними «Удосконалення принципів і методів ризик-менеджменту підприємств» (№ держреєстрації 0108U001996, 2008-2009 рр.), «Фінансово-кредитні важелі сталого розвитку економіки» (№ держреєстрації №0109U001734, 2009-2011 рр.), у рамках яких автором розроблено механізм зниження операційних і фінансових ризиків використання оборотних коштів, раціоналізації їх фінансування; госпдоговірною «Удосконалення форм і методів управління грошовими потоками підприємства» (№ держреєстрації 01080004244, 2008 р.), де автором обґрунтовано варіанти вивільнення оборотного капіталу шляхом оптимізації грошових потоків; Донбаської державної машинобудівної академії (м. Краматорськ) за держбюджетною темою «Дослідження механізму економіко-фінансової та організаційної діяльності підприємств та установ» (№ держреєстрації 0106U008918, 2006-2008 рр.), де було розглянуто існуючі методи та методології оцінки грошових потоків.
Мета і завдання дослідження. Метою дисертаційної роботи є розробка теоретичних положень, методичних основ і практичних рекомендацій щодо удосконалення фінансового механізму управління оборотними коштами підприємств.
Відповідно до визначеної мети в дисертаційній роботі поставлено й вирішено такі завдання:
запропоновано теоретичні та методичні підходи до визначення сутності понять «оборотні кошти», «оборотні активи», «поточні активи», «оборотний капітал», уточнено класифікаційні ознаки оборотних коштів;
обґрунтовано особливості фінансового механізму управління оборотними коштами підприємств у сучасних умовах господарювання;
розроблено концепцію удосконалення фінансового механізму управління оборотними коштами виробничо-торгівельних ювелірних підприємств;
узагальнено підходи до організації оборотних коштів в системі фінансового менеджменту підприємств;
визначено вплив розміщення оборотних коштів на ліквідність підприємств;
досліджено стан управління дебіторською заборгованістю як основним елементом оборотних коштів підприємств;
визначено методичні підходи до фінансового нормування оборотних коштів ювелірних підприємств;
розроблено методичні рекомендації щодо планування і вибору стратегії фінансування оборотних активів;
здійснено фінансову оптимізацію розміру оборотних коштів підприємств на основі методів статистичного моделювання.
Об’єктом дослідження виступають процеси управління оборотними коштами підприємств.
Предметом дослідження є теоретичні, методичні основи і практичні аспекти удосконалення фінансового механізму управління оборотними коштами підприємств.
Методи дослідження. Теорія і методика дослідження ґрунтуються на фундаментальних положеннях сучасних економічних теорій. У роботі використовувалися такі методи: горизонтального і вертикального аналізу зведених балансів (для встановлення диференціальних особливостей оборотних коштів виробничо-торгівельних підприємств ювелірної галузі України), табличний та графічний (для характеристики сукупних показників стану та динаміки оборотних коштів), порівняльного аналізу показників оцінки оборотних коштів (для виявлення особливостей формування та розміщення оборотних коштів підприємств різних видів економічної діяльності), коефіцієнтний аналіз (для оцінки стану оборотних коштів), побудови кореляційних матриць (для визначення тісноти зв’язку розміру оборотних коштів із показниками балансу, звіту про фінансові результати та зовнішніми факторами), лінійну регресію (для побудови моделей оптимізації розміру оборотних коштів). Також під час дослідження оборотних коштів використовувались такі методи пізнання: аналіз, індукція, дедукція, групування, систематизація, порівняння та інші.
Інформаційною базою дослідження є законодавчі та нормативно-правові акти, що регулюють товарний і фінансово-кредитний ринок Україні, звітні дані Міністерства фінансів України, Державної служби статистики України, Державної пробірної служби України щодо стану оборотних коштів підприємств, монографічні дослідження і публікації у періодичних виданнях вітчизняних і зарубіжних авторів стосовно управління оборотними коштами підприємств, дані фінансової звітності виробничо-торгівельних ювелірних підприємств.
Наукова новизна одержаних результатів полягає в поглибленні теоретичних та науково-методичних положень щодо удосконалення фінансового механізму управління оборотними коштами підприємств.
Основні положення, які відображають наукову новизну дослідження та виносяться на захист, наступні:
удосконалено:
методичний підхід до проведення міжгосподарського порівняльного аналізу динаміки власних оборотних коштів на основі визначення інтегрованого ренкінгу шляхом ранжування суми місць за частковими ренкінгами (за вартістю, за індексом росту, за «G-індикатором», за «G-індексом»). Запропонований показник, на відміну від існуючих, синтезує ознаки абсолютної, відносної та нормалізованої динаміки та дозволяє нейтралізувати вплив ефекту «G-гіперболізму»;
науково-методичний підхід до нормування оборотних коштів виробничо-торгівельних ювелірних підприємств методом прямого розрахунку, який ураховує різноманіття факторів, які характеризують особливості постачання запасів, виробництва та реалізації ювелірних виробів. Впровадження нормування оборотних коштів у процес планування призводить до скорочення тривалості операційного циклу, вивільнення оборотних коштів із обороту за рахунок прискорення їх оборотності;
науково-методичний підхід щодо адаптації специфіки запасів виробничо-торгівельних підприємств ювелірної галузі до проведення суміщеного АВС-XYZ-аналізу: поділ на АВС-групи проведено за питомою вагою номенклатурної позиції в річному обсязі продаж (в основу їх класифікації покладено вид дорогоцінного металу (золото, срібло) та перлів, вставок (дорогоцінних і синтетичних), а також форми продажу (роздрібна, оптова, послуги)), при виділенні XYZ-груп враховано варіацію товарообороту. Суміщення груп АВС-XYZ дозволило установити значущість товарних груп як джерела доходу підприємства з урахуванням мінливості споживацького попиту та виявити важелі управління такими запасами.
набули подальшого розвитку:
понятійно-категоріальний апарат, а саме: «оборотні кошти» – ресурси підприємства у вигляді виробничих оборотних фондів і фондів обігу, використання яких в господарській діяльності протягом одного року чи операційного циклу повинно забезпечувати безперервність планомірного процесу відтворення; «оборотний капітал» – частина капіталу підприємства у вартісному виразі, що обслуговує сферу виробництва та обігу, перебування якої у постійному русі повинно приводити до отримання економічних вигод у майбутньому; «фінансовий механізм управління оборотними коштами» – це сукупність взаємопов’язаних елементів (фінансові методи, важелі, правове, нормативне та інформаційне забезпечення), застосування яких до управління оборотними коштами підприємств забезпечує синхронність формування у часі збалансованих за обсягом оборотних коштів;
групи класифікаційних ознак оборотних коштів: у першій групі, що визначає рівень їх організації – додано: оборотні кошти сезонного використання; оборотні кошти за рівнем достатності їх обсягу, ознаку безперервності та стабільності споживання; у другій групі ознак, що характеризує функціонування оборотних коштів, - додано: характер обслуговування видів діяльності, строк функціонування в процесі кругообігу оборотного капіталу; у третій групі ознак, що визначає джерела та вартість формування оборотних коштів, - додано: ознаку додаткових витрат внутрішнього формування за рахунок власного капіталу; рівень трансакційних витрат залучення; у четвертій групі ознак, яка характеризує рівень ефективності управління оборотними коштами, - додано: ступінь впливу на кінцевий фінансовий результат; рівень контролю оборотних коштів;
визначення специфічності оборотних коштів як ідіосинкратичних активів за рахунок адаптації положень інституціонального підходу (теорії організацій, контрактів, трансакційних витрат, стимулів), врахування специфічності контрактів при управлінні оборотними коштами для формування і використання оборотних коштів на основі економії трансакційних витрат. Визначено причинно-наслідкові зв’язки організації і стану товарного ринку ювелірних виробів і фінансів виробничо-торгівельних ювелірних підприємств: поширення приватної власності із високими стимулами до кооперації обумовлюють обмежену раціональність суб’єктів ринку в частині екзогенних факторів (цінова конкуренція) з акцентом на ендогенні (раціоналізація оборотних коштів);
моделі визначення стратегій фінансування оборотних активів шляхом їх деталізації та формалізації у вигляді системи балансових нерівностей, які надалі, на відміну від існуючих, конкретизовано для окремих теорій балансознавства (інституціоналізм та персоналізм), що виявляє відмінності у вирішенні проблеми фінансування оборотних активів залежно від форми фінансування підприємства власниками капіталу (власний капітал, зобов’язання).
Практичне значення одержаних результатів полягає у тому, що теоретичні положення дисертаційної роботи доведені до рівня конкретних методик і рекомендацій щодо управління оборотними коштами підприємств. До результатів, які мають найбільше практичне значення, належать такі рекомендації: щодо управління грошовими потоками використані ТОВ «Ювелірсервіс» (акт № 368/2008 від 01.05.2008 р.); по вдосконаленню механізму нормування оборотних коштів впроваджено у діяльність ТОВ «Ювелірсервіс» (акт №609/2010 15.10.2010 р.) та ТОВ «Донювелірсервіс» (довідка №54/09 від 14.09.2011 р.); щодо визначення стратегій фінансування оборотних активів в практику діяльності ТОВ «Ювелірсервіс» (довідка №1345 від 12.09.2011 р.). Також результати дисертації впроваджено в торгівельну діяльність фізичних осіб-підприємців м. Краматорська, що займаються реалізацією ювелірних виробів: ФОП Чепурної Н.І. (довідка №17 від 2.09.2011 р.), ФОП Броновицької Л.Б. (довідка №73 від 4.09.2011 р.).
Одержані автором результати дослідження використовуються у навчальному процесі Донбаської державної машинобудівної академії (м. Краматорськ), зокрема при викладанні дисциплін «Фінанси підприємств», «Фінансовий аналіз», «Фінансовий менеджмент» (довідка №01-05-1540 від 7.09.2011 р.).
Особистий внесок здобувача. Дисертаційна робота є результатом самостійних наукових досліджень автора, у якій викладено авторський підхід до вдосконалення фінансового механізму управління оборотними коштами підприємств. Внесок автора у роботах, опублікованих у співавторстві, наведено у списку опублікованих праць.
Апробація результатів дисертації. Основні положення та результати дисертаційної роботи були оприлюднені на 5 міжнародних науково-практичних конференціях, зокрема: «Efektivní nástroje moderních vĕd – 2008» (Praha, 2008), «Wykształcenie i nauka bez granic – 2008» (Przemyśl, 2008), «Perspektywiczne opracowania są nauką i technikami – 2010» (Przemyśl, 2010), «Найновите научни постижения - 2011» (София, 2011), «Проблеми і перспективи реалізації облікової, контрольної та аналітичної функцій у соціокультурному просторі сучасного бізнесу» (Донецьк, 2011); 1 всеукраїнській науково-практичній конференції: «Фінансово-економічні та інституціональні проблеми розвитку промислових підприємств» (м. Краматорськ, 2007 р.).
Публікації. Основні результати дисертаційної роботи опубліковано у 15 наукових працях загальним обсягом 6,51 д.а., з них 9 статей у фахових виданнях (4 – у співавторстві) обсягом 5,51 д.а.
Структура й обсяг дисертації. Дисертація складається зі вступу, трьох розділів, висновків, списку використаних джерел, який налічує 252 найменування, 20 додатків на 112 сторінках. Основний текст дисертації викладено на 164 сторінках комп’ютерного тексту за винятком рисунків і таблиць, що займають повну сторінку. Робота містить 22 таблиці на 25 сторінках, 9 рисунків на 9 сторінках.

Список літератури

ВИСНОВКИ

Основний науковий результат дисертаційної роботи полягає у розробці науково-методичних основ формування фінансового механізму управління оборотними коштами ювелірних підприємств. На підставі комплексного системного дослідження питань організаційного і методичного забезпечення ефективного механізму управління оборотними коштами, узагальнення зарубіжного і вітчизняного досвіду управління оборотними коштами підприємств торгівельної та виробничої сфери діяльності вироблено ряд наукових висновків і рекомендацій, зміст яких полягає у такому:
1. Відсутність єдиного трактування терміну «оборотні кошти», ототожнення його з терміном «оборотний капітал» негативно відображається на формуванні та організації ефективного управління оборотними коштами підприємств, що робить актуальним необхідність удосконалення їх дефініцій. Уточнення економічної сутності оборотних коштів спричинило необхідність вивчення, доповнення та групування їх класифікаційних ознак, яке в повній мірі відповідає потребам управління оборотними коштами, а саме надає можливість: здійснення контролю оборотних коштів як в рамках конкретного часового інтервалу, так і в рамках всього життєвого циклу підприємства; передбачення доходності від використання оборотних коштів певного обсягу у часі; вибору оптимального джерела формування оборотних коштів із найменшою вартістю поповнення оборотних коштів за рахунок моделювання можливих альтернативних варіантів як внутрішнього формування, так і зовнішнього залучення оборотних коштів; здійснення всебічного і цілеспрямованого впливу на показники ефективності функціонування оборотних коштів і сприяння раціональному управлінню оборотними коштами підприємств в цілому.
2. У дисертаційній роботі було систематизовано загальні і специфічні фактори впливу макро- і мікросередовища на забезпеченість оборотними коштами виробничо-торгівельних підприємств з урахуванням специфіки їх функціонування в ювелірній галузі, що дозволяє обрати ефективні механізми управління оборотними коштами у контексті подальшого стійкого економічного росту підприємства. З метою підвищення ефективності управління оборотними коштами було виявлено взаємозв’язок оборотних коштів, грошових потоків та фінансових результатів діяльності підприємств, що надає можливість впливати та контролювати ліквідність, платоспроможність та дохідність підприємств.
3. У роботі вирішено науково-практичну проблему обґрунтування концепції удосконалення фінансового механізму управління оборотними коштами в контексті нової інституціональної теорії, актуальність якої визначається впливом фінансової кризи, що виражається зменшенням обсягів виробництва та реалізації продукції, як наслідок, скороченням обсягів оборотних коштів виробничо-торгівельних ювелірних підприємств, зміною структури джерел їх фінансування. У розробленій концепції враховано причинно-наслідкові зв’язки організації і стану товарного ринку ювелірних виробів і фінансів виробничо-торгівельних ювелірних підприємств. Принципова відмінність запропонованої моделі полягає у розробці механізму раціоналізації формування і використання оборотних коштів, спрямованого на економію трансакційних витрат. Для практичної реалізації запропонованої концепції розроблено механізм удосконалення фінансового управління оборотними коштами, що дозволяє вивільнити оборотні кошти у результаті прискорення їх оборотності, збільшити прибуток на власний капітал за рахунок ефекту фінансового важеля.
4. Аналіз показників наявності та оборотності оборотних коштів 6 виробничих і 14 торгівельних ювелірних підприємств дозволив зробити висновки про певні відмінності в організації їх фінансів. Серед торгівельних підприємств достатню ефективність управління оборотними коштами має тільки третина від загальної їх кількості, інші підприємства зіштовхуються з великими фінансовими труднощами, механізм управління оборотними коштами неефективний або взагалі відсутній, що безпосередньо негативним чином відбивається на фінансових результатах діяльності та фінансовому стані підприємств загалом. Виробничі підприємства, незважаючи на кращий фінансовий стан, мають більші показники тривалості одного обороту оборотних коштів порівняно з торгівельними підприємствами, що пов’язано, насамперед, із більшим товарооборотом і специфікою економічної діяльності - наявністю виробничого циклу і відповідно більшими виробничими запасами, розмірами незавершеного виробництва та готової продукції. Дослідження динаміки власних оборотних коштів протягом дослідженого періоду свідчить про випереджуюче збільшення їх абсолютної величини виробничих підприємств, але у відносному вираженні темп росту власних оборотних коштів є більшим у торгівельних підприємств. Така ситуація, а саме ефект «G-гіперболізму», є підґрунтям для застосування «G-індикатору» та «G-індексу» до оцінки динаміки змін власних оборотних коштів.
5. У результаті дослідження впливу розміщення оборотних коштів на фінансовий стан здійснено групування підприємств за рівнем ліквідності і ризику. Визначено фактори, які слід враховувати для адаптації системи управління оборотними коштами до ринкових умов господарювання шляхом раціонального та ефективного розміщення оборотних коштів на підприємстві: оптимальний розмір оборотних коштів, ступень ліквідності і ризику вкладання; циклічність використання, можливі втрати; оборотність тощо. Оскільки у виробничих підприємств значна частина оборотних коштів перебуває у сфері виробництва (запаси, незавершене виробництво, готова продукція), тому, окрім вище зазначених, треба враховувати такі фактори: рівень витрат на виробництво продукції з урахуванням їх особливостей; обсяги виробництва і реалізації продукції, темпи їх росту; організація процесу виробництва, зокрема тривалість виробничого циклу.
6. Результати аналізу дебіторської заборгованості ювелірних підприємств дозволили зробити висновок, що її стан у цілому можна визнати задовільним, оскільки її частка у загальному обсязі оборотних коштів в середньому складає близько 20%, що майже втричі менше порівняно з підприємствами інших галузей національної економіки. Продукція ювелірних підприємств, які здебільшого знаходяться у приватній власності, є високорентабельною і користується великим платоспроможним попитом. Розроблено заходи щодо зниження рівня дебіторської заборгованості: оформлення дебіторської заборгованості векселями з нарахуванням процентів і переведення її у статус комерційного кредиту; проведення оперативного контролю за станом дебіторської заборгованості шляхом взаємних звірок розрахунків; своєчасне виявлення простроченої заборгованості з метою активізації претензійної роботи, сумнівної та безнадійної дебіторської заборгованості – для своєчасного формування резервів сумнівних боргів або списання з балансу; проведення періодичної переоцінки у необхідних розмірах.
7. Уповільнення оборотності капіталу, зменшення обсягів виробництва та реалізації продукції, погіршення ліквідності і фінансової стійкості ювелірних підприємств пов’язані з проблемами фінансування оборотних коштів в кризових умовах, що робить актуальним необхідність застосування оптимізаційних заходів щодо визначення необхідного розміру оборотних коштів підприємств та джерел їх фінансування. У дисертації обґрунтовано пропозиції із запровадження у процес планування методів нормування оборотних коштів (метод прямого розрахунку) та суміщений АВС-XYZ-аналіз, які адаптовано до специфіки запасів виробничо-торгівельних підприємств ювелірної галузі. Суміщення груп АВС-XYZ дозволить установити значущість товарних груп як джерела доходу підприємства з урахуванням мінливості споживацького попиту. Для реалізації запропонованих пропозицій на практиці розроблено і впроваджено в виробничо-торгівельну діяльність методичні рекомендації по нормуванню окремих елементів оборотних коштів.
8. Сучасні умови господарювання обґрунтовують необхідність зміни підходів до вибору джерел фінансування оборотних активів, що робить актуальним розробку нових підходів до визначення та оцінки таких джерел фінансування. У дисертації розроблено механізми визначення стратегій фінансування оборотних активів (ідеальна (вкрай агресивна)), агресивна, помірна ((компромісна)), консервативна, самофінансування) шляхом застосування системи балансових нерівностей і зведеного показника фінансування. Це сприятиме оптимізації співвідношення між рівнем ефективності використання капіталу й рівнем фінансової стійкості підприємства. Для практичної реалізації пропозицій розроблено систему балансових нерівностей і зведеного показника фінансування оборотних активів до теорій балансознавства та апробовано на підприємстві. Метою подальших досліджень у цій сфері є розробка механізмів, що забезпечують взаємозв’язок між запропонованими стратегіями фінансування оборотних активів та забезпеченням відповідного рівня ліквідності та платоспроможності вітчизняних підприємств.
9. Здійснено практичні розробки стосовно моделювання оборотних коштів виробничо-торгівельних ювелірних підприємств на основі застосування методів статистичного аналізу. Застосування запропонованих моделей дозволяє оптимізувати розмір оборотних коштів ювелірних підприємств поточного періоду за рахунок визначення головних факторів впливу на оборотні кошти відповідно до виду економічної діяльності таких підприємств, прогнозувати розмір оборотних коштів у наступних періодах відповідно до передбаченої динаміки факторів розроблених моделей. Адаптація запропонованої для виробничих ювелірних підприємств загальної моделі прогнозування розміру оборотних коштів до дослідженого ТОВ Ювелірсервіс (м. Краматорськ), шляхом введення в таку модель коефіцієнту коригування (заснованого на середньому значення співвідношення фактичних та прогнозних значень оборотних коштів попередніх періодів), дозволяє отримувати більш точні результати прогнозування.
Запропоновані рекомендації і пропозиції щодо удосконалення механізму управління оборотними коштами виробничо-торгівельних підприємств на практиці впроваджено в навчальний процес, діяльність ювелірних підприємств та приватних підприємців-торгівців ювелірними виробами (Додаток Я).

СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ

1 Гусєва О.Ю. Стратегія управління оборотним капіталом торгівельних підприємств: Автореф. дис. канд. екон. наук: 08.07.05 [Текст] / О.Ю. Гусєва; Дон. держ. ун-т економіки і торгівлі ім. М. Туган-Барановського. - Донецьк, 2004. - 22 с.
2 Долгоруков Ю.А. Управління ефективністю використання обігових коштів у промисловості [Текст] / Ю.А. Долгоруков, Н.І. Редіна // Фінанси України. – 2005. - № 11. - С. 103-109.
3 Бечко В. П. Формування та ефективність використання оборотних засобів в сільськогосподарських підприємствах: Автореф. дис. канд. екон. наук: 08.00.04 [Текст] / В. П. Бечко; Нац. наук. центр „Ін-т аграр. ек-ки”. – Київ, 2007. - 16 с.
4 Коновалова О.В. Аналіз оборотних активів підприємства (на прикладі підприємств гірничорудної промисловості Кривбасу): Автореф. дис. канд. екон. наук: 08.06.04 [Текст] / О.В. Коновалова; Київ. нац. економ. ун-т. – Київ, 2003. - 22 с.
5 Василичев Д.В. Удосконалення методів управління оборотними коштами підприємства: Автореф. дис. канд. екон. наук: 08.06.01 [Текст] / Д.В. Василичев; Криворізький технічний ун-т. – Кривий Ріг, 2005. - 16 с.
6 Суков Г.С. Бухгалтерський облік і контроль виробничого споживання оборотних активів: організація та методика: Автореф. дис. канд. екон. наук: 08.00.09 [Текст] / Г.С. Суков; Держ. академія статистика, обліку та аудиту Держкомстату України. - Київ, 2008. - 23 с.
7 Лиса О.В. Управління оборотними коштами підприємства: Автореф. дис. канд. екон. наук: 08.04.01 [Текст] / О.В. Лиса; Дніпр. держ. аграр. ун-т. - Дніпропетровськ, 2006. - 20 с.
8 Сабетова Л.А. Формирование и использование оборотных средств в сельском хозяйстве: науч. издание / Л.А. Сабетова, А.В. Зюзя; Мичуринск-наукоград РФ - Мичурин. гос. аграр. ун-т, 2006. – 113 с.
9 Лычагин M. В. Моделирование финансовой деятельности предприятия: монография / М.В. Лычагин, Н.Б. Mоносецкий. - Новосибирск: Наука, 1986. - 294 с.
10 Петрова Н.А. Формування оборотних коштів промислових підприємств: Автореф. дис. канд. екон. наук: 08.00.04 [Текст] / Н.А. Петрова; Одес. держ. економ. ун-т. – Одеса, 2007. - 22 с.
11 Кононова О. О. Управління оборотними коштами на підприємствах по переробленню сільськогосподарської продукції: Автореф. дис. канд. екон. наук: 08.00.04 [Текст] / О.О. Кононова; Дніпр. держ. аграр. ун-т. - Дніпропетровськ, 2009. - 22 с.
12 Положення (стандарт) бухгалтерського обліку 4 «Звіт про рух грошових коштів»: Наказ Міністерства фінансів України № 87 від 31.03.99 [Електронний ресурс]. – Режим доступу:
13 Балабанова Л.В. Управління маркетинговим потенціалом підприємства [Текст] / Л. В. Балабанова, Р. В. Мажинський. - Донецьк : ДонДУЕТ, 2005. - 144с. - ISBN 966-385-010-8
14 Ілляшенко С.М. Маркетинг і менеджмент інноваційного розвитку [Текст]: Монографія / С.М. Ілляшенко, Л.Г. Мельник, В.В. Божкова, О.В. Прокопенко та ін.; За заг. ред. д.е.н., проф. С.М. Ілляшенка. – Суми : ВТД "Університетська книга", 2006. – 728 с. - ISBN 966–680–298–8
15 Павленко А.Ф. Теорія і практика маркетингу [Текст] : Монографія / А.Ф. Павленко, А.В. Войчак, В.Я. Кардаш, Т.О. Примак. - К. : КНЕУ, 2005. – 584 с. - ISBN 966-574-797-5
16 Михайлова О.В. Класифікація оборотних активів як об’єкта управління [Текст] / О.В. Михайлова // Економічна стратегія і перспективи розвитку сфери торгівлі та послуг. Збірник наукових праць ХДУХТ. – 2008. – Вип.2, ч.1. - С. 150-154.
17 Економіка торговельного підприємства [Текст] : підручник для студ. вищих навч. закл. / А. А. Мазаракі [та ін.] ; ред. Н. М. Ушакова. - К. : Хрещатик, 1999. - 798 с. - ISBN 996-95262-5-7
18 Зборовська О.М. Управління оборотним капіталом промислових підприємств: Автореф. дис. канд. екон. наук: 08.06.01 [Текст] / О.М. Зборовська; Приазовський держ. техн. ун-т Міністерства освіти і науки України. – Маріуполь, 2006. - 21 с.
19 Познаховський В.А. Облік та аналіз оборотних активів господарських товариств: Автореф. дис. канд. екон. наук: 08.06.04 [Текст] / В.А. Познаховський; Тернопільська академія народного господарства. - Тернопіль, 2005. - 20 с.
20 Сікора І.А. Облік, економічний аналіз та використання оборотних активів: Автореф. дис. канд. екон. наук:08.06.04 [Текст] / І.А. Сікора; Держ. академія статистики, обліку та аудиту Держкомстату України. - Київ, 2006. - 33 с.
21 Момот Т.В. Формування механізму управління оборотним капіталом підприємства (на прикладі підприємств будівельної галузі): Автореф. дис. канд. екон. наук: 08.07.03 [Текст] / Т.В. Момот; Харківська держ. академія міського господарства. - Харків, 1999. - 23 с.
22 Кропівцова Н.І. Стратегія управління оборотним капіталом [Електронний ресурс] / Н.І. Кропівцова // Економічна стратегія і перспективи сфери розвитку торгівлі та послуг. – 2008. – Вип. 1(7) - Режим доступу:
23 Бланк И.А. Финансовый менеджмент [Текст] : учеб. курс / И. А. Бланк. - 2-е изд., перераб. и доп. - К. : Эльга : Ника-Центр, 2004. - 655 с. - ISBN 966-521-257-5.
24 Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Т.2. [Текст] / И.А. Бланк. – К.: Ника-Центр, 1999. – 512 с.
25 Безп’ята І. В. Підвищення ефективного використання оборотних засобів у приватних та приватно-орендованих сільськогосподарських підприємствах: Автореф. дис. канд. екон. наук: 08.07.02 [Текст] / І.В. Безп’ята; Миколаїв. держ. аграр. ун-т. - Миколаїв, 2007. - 22 с.
26 Назаренков О.Ф. Стан та тенденції структури оборотних коштів промислових підприємств в Україні [Текст] / О.Ф. Назаренков // Актуальні проблеми економіки. -2006. - №6(60). – С. 53 – 62.
27 Варавка В.В. Аналіз ділової активності як інструмент управління грошовими потоками підприємства [Текст] / В.В.Варавка // Актуальні проблеми економіки. – 2008. - №2(80). – С. 184-191.
28 Демченко Т.А. Оборотні активи та їх відображення в бухгалтерському обліку і фінансової звітності [Текст] / Т.А.Демченко // Актуальні проблеми економіки. – 2007. - №9(75). – С. 179-184.
29 Внутрішній економічний механізм підприємства [Текст] : навч. посібник / М. Г. Грещак [та ін.] ; заг. ред. М. Г. Грещак ; Київський національний економічний ун-т. - К. : КНЕУ, 2001. - 228 с. - ISBN 966-574-258-2
30 Абубакер А.О. Механізм управління оборотними коштами промислових підприємств: Автореф. дис. канд. екон. наук: 08.00.04 [Текст] / А.О. Абубакер; Приазовс. держ. техн. ун-т МОНУ. - Маріуполь, 2009. - 24 с.
31 Новикова Н.М. Структурно-логічна модель управління дебіторською заборгованістю підприємства [Текст] / Н.М.Новікова // Актуальні проблеми економіки. – 2006. - №4(58). – С. 17-23.
32 Бондаренко О.С. Методика управління портфелем дебіторської заборгованості [Текст] / О.С.Бондаренко // Актуальні проблеми економіки. – 2005. - №1(43). – с. 75-82.
33 Іванілов О.С. Механізм управління дебіторською заборгованістю підприємства [Текст] / О.С.Іванілов, В.В.Смачило, Є.В.Дубровська // Актуальні проблеми економіки. – 2007. - №1(67). – С. 156-163.
34 Гриліцька А.В. Облік, аналіз та аудит грошових коштів: управлінський аспект (на прикладі підприємств споживчої кооперації): Автореф. дис. канд. екон. наук: 08.06.04 [Текст] / А.В. Гриліцька; Держ. акад. статистики, обліку та аудиту Держкомстату України. - Київ, 2006. - 22 с.
35 Кияшко О.М. Необхідність облікового забезпечення управління дебіторською заборгованістю підприємства [Текст] / О.М. Кияшко // Актуальні проблеми економіки. – 2009. - № 3(93). - С. 190-195.
36 Положення (стандарт) бухгалтерського обліку 10 «Дебіторська заборгованість»: Наказ Міністерства фінансів України від 08.10.99 № 237 [Електронний ресурс]. – Режим доступу:
37 Савчук В.П. Управление финансами предприятия [Текст] / В. П. Савчук. - М. : Бином. Лаборатория знаний, 2005. - 480с. - ISBN 5-94774-201-2
38 Дропа Я.Б. Аналіз структури оборотного капіталу підприємств України за напрямами вкладення [Електронний ресурс] / Я.Б. Дропа, М.І. Кульчицький, Л.С. Яструбецька // Актуальні проблеми розвитку економіки регіону. – 2008. – Вип. IV, Т 1. – Режим доступу:
39 Гамм Р.В. Опыт применения финансового анализа на ЗАО «Бизнес-сервис» [Електронний ресурс] / Р.В. Гамм, Х.Р. Паркшеян // Аудит и финансовый анализ. – 2000. – №2. - Режим доступу: http://www.cfin.ru/press/afa/2000-2/03-3.shtml
40 Демченко Т. А. Облік, аналіз та оцінка оборотних активів: Автореф. дис. канд. екон. наук: 08.00.09 [Текст] / Т.А. Демченко; Київ. нац. ун-т ім. Т.Шевченка. - Київ, 2008. - 16 с.
41 Про бухгалтерський облік і фінансову звітність в Україні: Закон України від 16.07.1999 №996-XIV // Відомості Верховної Ради України (ВВР). – 1999. - № 40. - Ст.365.
42 Бенько І.Д. Аналіз оборотних активів тернопільської філії ВАТ «Укртелеком» [Електронний ресурс] / І.Д. Бенько, С.В. Сисюк // Вісник ЖДТУ. – 2010. - №1 (51). – Режим доступу:
43 Верич Ю.Л. Інфляція: оцінка й урахування впливу у процесі регулювання грошових доходів населення [Текст] : монографія / Ю. Л. Верич, С. С. Аптекар. - Донецьк : ДонНУЕТ, 2007. - 161 с. - Бібліогр.: с. 129-200. - ISBN 978-966-385-067-2
44 Севастьянов Р.В. Підвищення ефективності використання оборотних коштів на підприємствах гірничо-металургійного комплексу: Автореф. дис. канд. екон. наук: 08.06.01 [Текст] / Р.В. Севастьянов; Криворізький техн. ун-т. — Кривий Ріг., 2006. — 21 с.
45 Бугай А. В. Формування та ефективне використання оборотних коштів на машинобудівних підприємствах: Автореф. дис. канд. екон. наук: 08.00.04 [Текст] / А.В. Бугай; Зап. нац. ун-т. - Запоріжжя, 2009. - 23 с.
46 Myers Leo O. Debtor-creditor relations: Manual and forms. — N.Y. etc. : Wiley & Sons, 1996. — 734 p. — (Subscription notice). — ISBN 0-471-15968-9
47 Ареф’єв С.О. Місце грошових коштів у системі управління економічною безпекою підприємства [Текст] / С.О. Ареф’єв // Актуальні проблеми економіки. – 2009. - № 7(97). - С. 86-90.
48 Шелудько В.М. Фінансовий менеджмент [Текст] : підручник / В. М. Шелудько. - К. : Знання, 2006. - 439 с. - (Серія «Вища освіта XXI століття»). - ISBN 966-346-084-9
49 Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры [Текст] / В.В. Ковалев. – М.: Финансы и статистика, 2001. – 560 с. - ISBN: 5-279-02354-Х
50 Яструбецька Л. С. Організаційно-економічний механізм управління грошовими потоками промислових підприємств України: Автореф. дис. канд. екон. наук: 08.03.02 [Текст] / Л.С. Яструбецька; Львів. нац. ун-т ім. І.Франка. - Львів, 2006. - 24 с.
51 Крічевець К. О. Управління грошовими потоками підприємства (на прикладі суднобудівних і судноремонтних підприємств): Автореф. дис. канд. екон. наук: 08.04.01 [Текст] / К. О. Крічевець; Київський національний економічний ун-т ім. Вадима Гетьмана. - К., 2005. - 19 с.
52 Драч В. І. Управління грошовими потоками в сільськогосподарських підприємствах: Автореф. дис. канд. екон. наук: 08.04.01 [Текст] / В.І. Драч; Інститут аграрної економіки УААН. - К., 2003. - 19 с.
53 Косова Т.Д. Управління грошовими потоками підприємства у контексті економічної інституціональної теорії [Текст] / Косова Т.Д., Роганова Г.О. // Вісник ДДМА. Збірник наукових праць. – 2007. - №2(8). – С. 160-165.
54 Бланк И.А. Управление денежными потоками [Текст] / И. А. Бланк. - Изд. 2-е, перераб. и доп. - К. : Эльга ; К. : Ника-Центр, 2007. - 752 с. - ISBN 978-966-521-430-4
55 Фінансовий менеджмент [Текст] : підручник / А. М. Поддєрьогін [та ін.] ; кер. кол. авт. і наук. ред. А. М. Поддєрьогін ; Київський національний економічний ун-т. - К. : КНЕУ, 2005. - 535 с. - ISBN 966-574-671-5
56 Ластовенко О. В. Вдосконалення системи управління грошовими потоками підприємства: Автореф. дис. канд. екон. наук: 08.06.01 [Текст] / О. В. Ластовенко; Донецький держ. ун-т економіки і торгівлі ім. М.Туган-Барановського. - Донецьк, 2005. - 18 с.
57 Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация [Текст] : пер. с англ. / Л.А. Бернстайн. – М. : Финансы и статистика, 2003. – 924 с. – ISBN 5-279-01555-5
58 Брели Р. Принципы корпоративных финансов [Текст] / Р. Брели, С. Майерс. – 2-е изд. - М. : Олимп-Бизнес, 2004. – 1008 с.
59 Брігхем Є.Ф. Основи фінансового менеджменту [Текст] : пер. з англ. / Є. Ф. Брігхем. - К. : ВАЗАКО : Молодь, 1997. - 1000 с. - ISBN 5-7720-0943-5.
60 Ван Хорн, Дж. К. Основы управления финансами [Текст] пер. с англ. / Дж. К. Ван Хорн. – М. : Финансы и статистика, 2003. – 800 с. - ISBN 5-279-01844-9.
61 Росс С. Основы корпоративных финансов [Текст] / С. Росс, Р. Вестрефилд, Б. Джордан. – М. : Лаборатория базовых знаний, 2001. – 720 с. – ISBN 5-93208-036-1
62 Ворст Й. Экономика фирмы [Текст] : пер. с дат. / Й. Ворст, П. Ревентлоу. – М. : Высшая школа, 1994. – 272 с. ISBN 5-06-003265-5
63 Карлин Т.П.Анализ финансовых отчетов (на основе GAAP) [Текст] / Т.П. Карлин, А.Р. Макмин. – М. : Инфра, 2001. - 448. – ISBN 5-86225-895-7.
64 Костирко Л.А. Діагностика потенціалу фінансово-економічної стійкості підприємства [Текст] : Монографія / Л.А. Костирко. – 2-ге вид. перероб. і доп. – Х.: Фактор, 2008. – 336 с.
65 Омелянович Л. О. Економічна безпека торговельного підприємства [Текст] / Л.О.Омелянович, Г.Є.Долматова. - Донецьк: ДонДУЕТ, 2005. – 195 с. - ISBN 966-7634-93-0
66 Уолш К. Ключові фінансові показники. Аналіз та управління розвитком підприємства [Текст]: Пер. з англ. / Кяран Уолш. – К. : Всеувито; Наукова думка, 2001. – 367 с. - ISBN 966-520-010-0
67 Хелферт Э. Техника финансового анализа [Текст] / Хелферт Э. - Питер Бук, 2003. – 640 с. – ISBN 978-5-318-00718-7
68 Косова Т.Д. Грошові потоки підприємства в системі управління амортизацією [Текст] // Т.Д. Косова, Г.О. Роганова // Економіка України. - 2008. – №7. - С. 57-64.
69 Циган Р.М. Вплив руху грошових потоків на фінансові результати і прибуток підприємства [Текст] / Р.М. Циган, А.О. Титаренко, М.В. Швець // Наука й економіка. -2009. - №4(16). – С. 154 – 162.
70 Виноградова Е.В. Оптимизация управления денежными потоками предприятия: монография / Е.В. Виноградова, А.В. Ластовенко, Т.В. Белопольская; Донец. нац. ун-т экономики и торговли им. Михаила Туган-Барановского. – Донецк: ДонНУЭТ, 2007. – 194 с. - ISBN 978-966-385-070-2
71 Бугріменко Р.М. Обґрунтування критеріїв та система показників оцінки ефективності політики фінансування обігових активів [Текст] / Р.М. Бугріменко, Л.І. Безгінова, Ю.Є. Чирва // Економічна стратегія і перспективи сфери розвитку торгівлі та послуг. Збірник наукових праць ХДУХТ. – 2008. – Вип. 1(7) – С. 200-207.
72 Семенов Г.А. Факторний аналіз рентабельності оборотних активів машинобудівних підприємств [Текст] / Г.А. Семенов // Вісник Запорізького національного університету. Економічні науки. – 2008. – №1(3). - С. 137-142.
73 Біла О.Г. Робочий капітал – передумова поточної ліквідності підприємств [Текст] / О.Г.Біла // Фінанси України. – 2003. - №10. – С.56 – 61.
74 Холод Л.Л. Теоретические основы управления оборотным капиталом [Текст] / Л.Л. Холод, Е.Ю. Хрусталев // Знание. Понимание. Умение. – 2006. - №4. – С. 178-186.
75 Ткаченко Є.Ю. Оцінка рівня самофінансування підприємства на основі руху грошових коштів [Текст] / Є.Ю. Ткаченко, О.В. Яришко // Вісник Запорізького національного університету. -2008. - №1(3). – С. 147 – 150
76 Калабухова С.В. Аналіз і управління оборотним капіталом підприємства (на матеріалах сервісних підприємств агропромислового комплексу Івано-франківської області): Автореф. дис. канд. екон. наук: 08.06.04 [Текст] / С.В. Калабухова; Київ. нац. екон. ун-т. - Київ, 1999. - 16 с.
77 Колодяжна К.А. Управління оборотними коштами і їхня роль в діяльності торговельних підприємств [Текст] / К.А. Колодяжна // Торгівля і ринок України. – 2009. – Вип. 28. – Т.2. – С.76-82.
78 Петруня Н.В. Особливості управління оборотними активами сільськогосподарських підприємств [Текст] / Н.В. Петруня // Аграрний вісник Причорномор'я. – Cер.: Економічні науки. – 2009. - № 49. – Режим доступу:
79 Левицький В.В. Головні аспекти вдосконалення процесу управління формуванням та використанням оборотних активів підприємства [Текст] / Левицький В.В. // Науковий вісник Ужгородського університету. – 2010. – Вип. 30. - C.185-187.
80 Ящук Д.Л. Дослідження методології управління оборотними активами машинобудівних підприємств в умовах кризи [Текст] / Д.Л. Ящук // Вісник економіки транспорту і промисловості. - 2010. – Вип. 32. – С.252-257.
81 Бучковська Я.Г. Фінансовий менеджмент – основа ефективної діяльності малого підприємства [Текст] / Я. Г. Бучковська, Г. Д. Драч // Наука й економіка. - 2010. - № 2 (18). - С.15-20.
82 Мельник П.І., Кичко І.І. Нормативне регулювання фінансів підприємств у ринкових умовах [Електронний ресурс] / П.І.Мельник, І.І. Кичко // Вісник Чернігівського державного технологічного університету. - Серія «Економічні науки». – Режим доступу:
83 Пельтек Л.В. Методологічні аспекти формування системи управління оборотними активами підприємства [Текст] / Л.В. Пельтек, С. М. Писаренко // Вісник Запорізького національного університету. – 2010. -№1(5). - С. 43-49.
84 Каріка І. М. Концепція прийняття рішення на поповнення оборотних коштів підприємства [Текст] / І.М. Каріка // Вісник Запорізького національного університету. – Сер.: Економічні науки. – 2009. - №1(4). – С.37-41.
85 Булат Г.В. Інновації у залученні джерел фінансування оборотних активів підприємства [Текст] / Г. В. Булат // Вісник Хмельницького національного університету. – 2009. - № 6. - Т. 3. – С.182-185.
86 Івасишин О.І. Оцінка і прогнозування ефективності використання оборотного капіталу підприємства: Автореф. дис. канд. екон. наук: 08.06.01 [Текст] / О.І. Івасишин; Хмел. нац. ун-т. — Хмел., 2006. — 17 с.
87 Колодяжна К. А. Механізм управління оборотними коштами в торгівельних підприємствах: необхідність удосконалення [Текст] / К.А. Колодяжна // Теоретичні і практичні аспекти економіки та інтелектуальної власності. – 2009. - С.330-332.
88 Соляник Л.Г. Управління оборотними активами та джерелами їх фінансування на промисловому підприємстві: Автореф. дис. канд. екон. наук: 08.04.01 [Текст] / Л.Г. Соляник; НАН України. Ін-т економіки промисловості. — Донецьк, 2006. — 20 с.
89 Петрусевич Н. Ю. Контролінг в управлінні оборотним капіталом підприємства: Автореф. дис. канд. екон. наук: 08.06.01 [Текст] / Н. Ю. Петрусевич; Укр. держ. акад. залізн. транспорту - Харків, 2005. - 22 с.
90 Блонська В.І. Вдосконалення системи управління оборотними коштами торгівельного підприємства [Текст] / В.І. Блонська, Н.В. Толопка // Наука й економіка. -2010. - №3(19). – С. 122 – 130.
91 Бондарєва І.О. Управління виробничими запасами на підприємстві: Автореф. дис. канд. екон. наук: 08.06.01 [Текст] / І.О.Бондарєва; Ін-т економіки промисловості НАН України. - Донецьк, 2003. - 20 с.
92 Cтефанів І.Ф. Підвищення ефективності формування та використання оборотних коштів (на прикладі сільськогосподарських підприємств Хмельницької області): Автореф. дис. канд. екон. наук: 08.07.02 [Текст] / І.Ф. Стефанів; Тернопільська академія народного господарства. - Тернопіль, 2002. - 18 с.
93 Сметанюк О.А. Етимологія категорії „ефективність управління організацією” [Текст] / О.А. Сметанюк, О.П. Сочівець // Актуальні проблеми економіки. – 2009. - № 8(99). - С. 136-140.
94 Маргасова В.Г. Організаційно-інформаційне забезпечення фінансового контролінгу системи управління оборотним капіталом [Текст] / В.Г. Маргасова, А.В. Роговий, В.В. Виговська // Актуальні проблеми економіки. – 2009. - № 2(92). - С. 167-174.
95 Матукова Г.І. Управління оборотним капіталом підприємства в умовах кризи [Текст] / Г.І. Матукова, Д.В. Костюченко // Економіка Криму. Науково-практичний журнал. – 2010. - № 1(30) – С. 204-208.
96 Балдинюк А.Г. Управління фінансуванням оборотних активів торговельних підприємств: Автореф. дис. канд. екон. наук: 08.07.05 [Текст] / А.Г. Балдинюк; Київ. нац. торг.-екон. ун-т. — К., 2005. — 21 с.
97 Мельникова О.П. Формування політики управління оборотними засобами промислових підприємств [Текст] / О.П. Мельникова, І.Ю. Гайдай, Н.С. Попович // Вісник Донецького університету економіки та права. – 2009. – №2 – С. 69-74.
98 Пан Л.В. Джерела поповнення та ефективність використання оборотних коштів промисловості (на прикладі легкої промисловості України): Автореф. дис. канд. екон. наук: 08.07.01 [Текст] / Л.В. Пан; Ін-т економіки НАН України. - Київ, 2001. - 22 с.
99 Безкровна Г.Д. Формування та використання оборотного капіталу підприємств в умовах ринкової економіки: Автореф. дис. канд. екон. наук: 08.00.08 [Текст] / Г.Д.Безкровна; НДФІ при Міністерстві фінансів України. - Київ, 2008. - 20 с.
100 Структура балансу підприємств за видами економічної діяльності (щоквартальна інформація) [Електронний ресурс]. – Режим доступу:
101 Мірошніченко Е.А. Деякі шляхи підвищення прибутковості торгівельного підприємства [Електронний ресурс] / Е.А. Мірошніченко // Розвиток економічного та соціального середовища в сучасних умовах: Матер. I міжн. наук.–прак. інтернет конф. (2 – 5 жовт. 2008 р.) – Режим доступу:
102 Внутрішня торгівля: регіональні аспекти розвитку [Текст] : монографія / О. М. Азарян [та ін.] ; наук. ред. О. О. Шубін, Я. А. Гончарук ; Донецький національний ун-т економіки і торгівлі ім. Михайла Туган-Барановського, Укоопспілка, Львівська комерційна академія. - Донецьк ; Л. : ДонНУЕТ, 2007. - 404 c. - ISBN 978-966-385-065-8
103 Eliminating obstacles to efficient trade finance in transition economies: practical aspects: Proceedings of the seminar: held on 4 and 5 May 2000 in Riga (Latvia) / UN; Economic Commission for Europe; Committee for Trade, Industry and Enterprise Development. — Geneva; New York : UN, 2001. — xiv, 100 p. — (Trade and Investment Guides; 5). — ISBN 92-1-116772-8.
104 Trade Finance for Small and Medium-sized Enterprises in CIS Countries / UN; Economic Commission for Europe; Committee for Trade, Industry and Enterprise Development. — Geneva; New York : UN, 2003. — xi, 77 p. : tables — (Trade and Investment Guides; 7). — ISBN 92-1-116831-7.
105 Financial Schemes for Small and Medium Enterprises / Economic and Social Commission for Western Asia. — New York : UN, 2001. — vi, 60 p.
106 Finger K. Michael, Schuknecht Ludger. Trade, finance and financial crises. — Geneva : World Trade Organization, 1999. — iv, 61 p. — (Special studies / World Trade Organization; 3). — ISBN 92-870-1210-5.
107 Сорока Р.С. Фактори впливу на забезпеченість торгівельних підприємств оборотним капіталом [Текст] / Р.С.Сорока // Фінанси України. – 2003. - №10. – С. 76-83.
108 Пан Л.В. Управління обіговими коштами підприємницьких структур [Текст] / Л.В.Пан // Фінанси України. – 2000. - №6. – С. 96-98.
109 Харченко С.В. Управлінські аспекти забезпечення результативності використання потенціалу підприємства [Текст] / С.В. Харченко // Актуальні проблеми економіки. – 2009. - № 8(98). - С. 141-149.
110 Вільямсон Олівер Е. Економічні інституції капіталізму: Фірми, маркетинг, укладання контрактів [Текст] / Олівер Е. Вільямсон. — К. : АртЕк, 2001. – 472 с.
111 Гелбрейт Дж. К. Суспільство блага. Пора гуманності [Текст] / Дж. К. Гелбрейт. - К. : Видавничий дім "Скарби", 2003. - 160 с. - ISBN 966-8016-04-1
112 Капелюшников Р. Экономическая теория прав собственности (методология, основные понятия, круг проблем) [Текст] / Р. Капелюшников. – М. : ИМЭМО РАН, 1990.
113 Коуз Р.Г. Фирма, рынок и право [Текст] / Р.Г. Коуз // науч. ред. рус. перевода – Р.И. Капелюшников. – М. : Дело «ЛТД» при участии изд-ва «Catallaxy», 1993. – 192 с.
114 Маршалл А. Основы экономической науки [Текст] / А. Маршалл ; пер. с англ. В. И. Бомкин [и др.] ; предисл. Д. М. Кейнс. - М. : Эксмо, 2007. - 832 с. - (Серия "Антология экономической мысли"). - ISBN 5-699-19302-2
115 Норт Д. Інституції, інституційна зміна та функціонування економіки [Текст] / Д. Норт ; пер. І. Дзюб. - К. : Основи, 2000. - 198 с. - ISBN 966-500-017-9
116 Институциональная экономика [Текст] : учебник для студ., обучающихся по направлению «Экономика» (магистратура) / А. Олейник [и др.] ; общ. ред. А. Олейник ; рук. проекта А. Гретченко ; Российская экономическая академия им. Г.В.Плеханова. - М. : ИНФРА-М, 2007. - 703 с. - (100 лет РЭА им. Г.В.Плеханова). - ISBN 5-16-002852-8.
117 Радаев В.В. Формирование новых российских рынков: трансакционные издержки, формы контроля и деловая этика [Текст] / В.В. Радаев. – М. : Центр политических технологий, 1998. – 328 с.
118 Тамбовцев В.Л. Введение в экономическую теорию контрактов [Текст] / В.Л. Тамбовцев : Учеб. пособие. - М.: ИНФРА-М, 2004. – 144 с. - ISBN 5-16-001804-2
119 Якубенко В.Д. Базисні інститути в трансформаційній економіці [Текст]: монографія / В.Д. Якубенко. - К. : КНЕУ – 2003. – 254 с. - ISBN 966–574–629–4
120 Ющак Ж.М. Вплив теорії трансакційних витрат на виникнення нових об’єктів обліку [Електронний ресурс] / Ж.М. Ющак // Вісник ЖДТУ. – 2010. - №1 (51). – Режим доступу:
121 Господарський кодекс України: Закон України від 16.01.2003 № 436-IV // Відомості Верховної Ради України (ВВР). - 2003. - № 18, № 19-20, №№ 21-22. - Ст.144.
122 Положення (стандарт) бухгалтерського обліку 3 «Звіт про фінансові результати»: Наказ Міністерства фінансів України № 87 від 31.03.99 [Електронний ресурс]. – Режим доступу:
123 Кіщенко Г.В. Оцінювання внутрішніх та зовнішніх джерел фінансування підприємств (на прикладі нафтопереробної галузі) [Текст] // Г.В. Кіщенко / Економічний вісник. – 2009. – №6. – С. 142-147.
124 Coase’s theorem definition [Електронний ресурс] / Business dictionary // Режим доступу:
125 Ракитов А. И. Современный цивилизованный рынок: Зарубежный опыт и его распространение в СНГ [Текст] / А.И. Ракитов, В. К. Сенчагов, Р. И. Капелюшников, У. Р. Гэй, Дж. Д. Абель. — Ярославль : Издательский дом 2Д студия. - 1995. - 624с. — ISBN 5-900962-02-4.
126 Гордієнко О.С. Моделювання управління товарними запасами на торгівельних підприємствах: Автореф. дис. канд. екон. наук: 08.03.02 [Текст] / О.С. Гордієнко; Дон. держ. ун-т. - Донецьк, 2000. - 18 с.
127 Косова Т.Д. Узагальнення практики організації оборотних коштів торгівельно-виробничих ювелірних підприємств / Т.Д. Косова, Г.О. Роганова // Торгівля і ринок України: темат. зб. наук. пр. Вип. 25, т. 1 / Голов. ред. О.О. Шубін. – Донецьк : ДонНУЕТ, 2008. - С. 74-87.
128 Афанасьєва В.А. Товарознавча експертиза ювелірних виробів із золота [Електронний ресурс] / В.А. Афанасьєва, С.І. Дуденко, О.А.Шкінь // Прогресивні техніка та технології харчових виробництв ресторанного господарства і торгівлі. – 2008. – Вип. 1. – С. 488-493. - Режим доступу:
129 Про державне регулювання видобутку, виробництва і використання дорогоцінних металів і дорогоцінного каміння та контроль за операціями з ними: Закон України вiд 18.11.1997 р. № 637/97-ВР // Відомості Верховної Ради України. - 1998. - № 9. - Ст. 34.
130 Єфремова К.В. Особливості правового регулювання господарської діяльності на ринку виробів із дорогоцінних металів і дорогоцінного каміння: Автореф. дис. канд. юрид. наук: 12.00.04 [Текст] / К.В. Єфремова; Нац. юрид. академія України імені Ярослава Мудрого. - Харків, 2009. - 20 с.
131 Попівняк Ю.М. Аналіз розвитку ювелірної промисловості України [Електронний ресурс] / Ю.М. Попівняк // Актуальні проблеми розвитку економіки регіону. – 2008. - Вип. IV, Т.1 - Режим доступу:
132 Мировой рынок золота. [Электронный ресурс] / Мировая экономика: новости, статьи, статистика. - Режим доступа:
133 Україна ліквідує своє золото. [Електронний ресурс] - Режим доступу:
134 Артюх Т.М. Товарознавча експертиза ювелірних коштовностей. Теорія та практика [Текст] / Т. М. Артюх; Київський національний торговельно-економічний ун-т. - К. : КНТЕУ, 2005. - 303 с. - ISBN 966-629-198-3
135 Звіт про результати роботи Державної пробірної служби за 2009 р. [Електронний ресурс] / Державна пробірна служба. – Режим доступу:
136 Інформаційно-аналітичні матеріали про діяльність ювелірної галузі у 2009 році [Електронний ресурс] / Державна пробірна служба. – Режим доступу:
137 Портянко О.П. Товарознавча експертиза як механізм забезпечення якості ювелірних виробів [Текст] / О. П. Портянко // Товарознавство та ринок споживчих товарів: Всеукр. наук.-практ. конф. -