Анализ и оценка финансовой отчетности консалтинговых компаний

Краткое описание

Год:

2007

Автор научной работы:

Винюков, Николай Игоревич

Ученая cтепень:

кандидат экономических наук

Место защиты диссертации:

Москва

Код cпециальности ВАК:

08.00.12

Специальность:

Бухгалтерский учет, статистика

Количество cтраниц:

174

Оглавление диссертациикандидат экономических наук Винюков, Николай Игоревич

Содержание.:.
Введение.
I. Теоретические аспекты учета иотчетностиконсалтинговых компаний.
1.1. Экономическое определение компании.
1.2. Особенности деятельностиконсалтинговойкомпании.
1.3. Концепция построения учета и отчетности.
II. Пути повышения информативностифинансовойотчетности консалтинговых комнанийЗб
2.1. Расширение границ признаниянематериальныхактивов.
2.2. Дополнительная информация, подлежащая раскрытию в финансовой отчетности.
2.3. Построение учета, необходимого для раскрытия дополнительной информации в отчетности.
III. Существующая практика отчетностикомпаний.
3.1Анализсовременной финансовой отчетности консалтинговой компании на примере двухфирм: BearingPoint Inc. и Accenture Ltd.л.
3.2 Существующие подходы к определению стоимости компаний.
3.3 Новые возможности финансовой отчетности, основанные па современных технологиях.

Введение диссертации (часть автореферата)На тему "Анализ и оценка финансовой отчетности консалтинговых компаний"

Структураваловогомирового продукта характеризуется постоянным увеличением доли услуг. На протяжении последних двух десятилетийтемпприроста услуг превосходил средний темпприростамировой экономики в целом1. В результате вваловоммировом продукте за 2003 год на услуги проходилось 68,5%2. Аналогичные тенденции наблюдаются и в России. С 2000 по 2004 года доля услуг в валовом внутреннем продукте увеличилась с 55,6% до 59,4%3. Услуги занимают главенствующую роль в российской и мировой экономиках и их значимость продолжает увеличиваться.
Наиболеединамичноразвиваются так называемые профессиональные услуги. Например, в Соединенных Штатах Америки доля данных услуг в экономике увеличилась почти вдвое относительно 1980 года и достигла 11,8% в 2005 году. Для сравнения доля всего производства составляет 12,0%,строительства4,8%, транспорта 2,9%4. Российский рынок профессиональных услуг пока не вносит столь существенного вклада в национальную экономику, однако также демонстрирует опережающую динамику. Особенно это можно отнестиконсалтингу5.
До недавнего времени данная отрасль носила «закрытый» характер, то есть большинствоконсалтинговыхфирм были частными и практически не раскрывали финансовой информации о себе. За последние пять лет на мировой арене появились крупныеконсалтинговыекомпании, разместившие свои акции на нью-йоркскойфондовойбирже (NYSE). К настоящему моменту суммарнаякапитализацияконсалтинговых компаний, котирующихся на нью-йоркской
1 По даннымМировогоБанка средний темп прироста мирового B13I1 за 1980-1990 гг. составил 3,3%, за 19902003 гг. 2,8%, а темп прироста услуг 3,4% и 3,3% соответственно [69, с.200].
2 Источник: Мировой Банк/ World Deve^pment Indicators database, April 2006 (hltp://devJala.worldbank.oru/cxtenial/Cl)l)rofilc.asp?P'rYI,tZ=rCP&CCODE=WLD)
3 Источник: тог же.
4 Источник: Gross-Domcstic-Product-by-lndustry Accounts /Bureau of Economic Analysis of the U.S. Department of Commerce fliUp://www.bea.ttov/bca/induslrv/gpolables/t!po action.cfin)
5Прироствыручки 150 крупнейших консалтинговых компаний за 2005 год составил 54% [36].бирже, составляет 54,4 миллиарда долларовСША1. Пока их количество относительно невелико, однако потребность взаемныхресурсах, желание повысить ликвидностьбизнеса, по всей видимости, приведут и другие консалтинговые компании к подобному решению.
Это, в свою очередь, приводит к вовлечению все большего числа лиц в деятельность компании. Роль финансовойотчетности, как инструмента общения весьма дистанцированных друг от другазаинтересованныхлиц, в данном случае существенно возрастает. Это выливается в информационную открытость компании. Во исполнение требований Комиссии поценнымбумагам и биржам США (SEC) компании начинают формировать публичнуюотчетность, раскрывая большой объем информации о своей деятельности.
В российской практике данные процессы находятся пока в зачаточном состоянии. Однако по мере укрепления национальной экономики, а также развитияфондовогорынка российские консалтинговые компании рано или поздно придут к подобному выбору. Учитывая, что в России многие процессы проходят быстрее (перенимается зарубежный опыт), открытость российских консалтинговых компаний может оказаться перспективой ближайших лет.
Дополнительныйспросна качественную финансовую отчетность формируют также постоянно происходящие в России и в миресделкипо слиянию и поглощению консалтинговых компаний2.
Вместе с тем, составление финансовой отчетностиконсалтинговойкомпании связано с целым рядом особенностей. Рыночная стоимость консалтинговых компаний многократно превышаетбалансовую. Производство и реализация продукции практически не отделены друг от друга. Основные экономическиеактивытаких компаний (сотрудники, клиентская база, накопленный опыт решения проблем и другие) практически не отражаются вбалансе. Основ
1 данные на 18.10.2006 г. [79].
2 Например,слияниедвух лидеров отрасли ЛксионКонсалтинги БКГ в 2004 году,приобретениеконсалтингового подразделения компании PricewaterhouseCoopers компанией IBM в 2002 году. ные средства (здания,оборудованиеи т.п.), которые будут показаны в балансе, напротив, не играют значительной роли в деятельности рассматриваемых компаний. Многиеинвестицииконсалтинговых компаний, такие как развитиеперсоналаили брэнда, списываются в расходы периода, в котором они были осуществлены.
Помимо этого, изменения в экономической теории и науке об управлении, характеризующиеся новым пониманием, чтофирмаявляется объединением разнонаправленных интересов вовлеченных лиц, а неунитарнымэкономическим субъектом, не находят должного отражения вбухгалтерскойнауке. В результате, современная финансовая отчетность концентрируется на формировании информации о компании в целом и не дает полного и ясного представления о масштабах и экономической эффективности присутствия заинтересованных лиц в компании.
Все это приводит к тому, что формы финансовой отчетности, составленные в соответствии с действующими российскими и международными стандартами учета и отчетности, не раскрывают основных аспектов деятельности консалтинговых компаний, следовательно, не в полной мере удовлетворяют информационные потребности пользователей.
Поэтому именно сейчас представляется актуальной постановка вопроса о том, какая информация относительно деятельности консалтинговойфирмыдолжна содержаться в финансовой отчетности и каким образом последняя должна предоставляться.
Таким образом, целью данной работы является анализ соответствия финансовой отчетности консалтинговых компаний требованиям пользователей, а также выработка практических рекомендаций по повышениюполезностии информативности отчетности.
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
- выявить экономические особенности деятельности консалтинговой компании, определить пользователей финансовой отчетности консалтинговой компании и их потребности в информации;
- определить цели составления финансовой отчетности, ее роль и место среди имеющихся источников информации; выявить отклонения между информационными запросами пользователей и данными, предоставляемыми компаниями в рамках финансовой отчетности в соответствии с действующими нормативными документами;
- проанализировать существующие в мировой практике предложения по изменению формата и содержания финансовой отчетности;
- определить концептуальные основы построения учета и формирования отчетности компании и дать рекомендации по повышению информативности отчетности и построению системы учета, позволяющей формировать требуемую финансовую отчетность.
Объектом исследования выступает финансовая отчетность консалтинговой компании. Предметом исследования являетсяполезностьинформации, предоставляемой пользователям в рамках финансовой отчетности, критерии оценки данной полезности и способы ее повышения.
При исследовании вопросов учетанематериальныхактивов и интеллектуального капитала автор опирался на работы Ника Бон-тиса, Баруха Лева, Гёран Руз, ' Пэта Салливана, Карла-ЭрикаСвейби, Тома Стюарта, Лифа Эдвинссона. Проблемы отчетности современных компаний освещены такими авторами как Л.А.Бернстайн, В.В.Ковалев, В.Д.Новодворский, А.Н.Хорин, А.Д.Шеремет. При рассмотрении вопросов развития учета и отчетности использованы работы Э.С.Хендриксенаи М.Ф. Ван Бреда, Ф.Обербринкманна, Я.В. Соколова, И.Ф. Шерра. Однако вопрос финансовой отчетности компаний, оказывающих профессиональные услуги, практически не рассматривается ни в отечественной, ни в зарубежной литературе .
В рамках настоящего исследования проводится анализ действующих российских и зарубежных нормативных документов в областибухгалтерскогоучета и финансовой отчетности.
Научная новизна данной работы заключается в следующем.
Во-первых, отчетность консалтинговых компаний остается слабо исследованным объектом. Работы, посвященные учету и отчетности, как правило, ориентированы на промышленные предприятия. Исследования в области оценки и анализа нематериальныхактивов(основного ресурса консалтинговых компаний) слабо связаны с учетом и финансовойотчетностью. В данной работе проведено комплексное исследование формирования ипредоставленияфинансовой отчетности и построения соответствующего учета для консалтинговой компании.
Во-вторых, автором использована новая экономическая модель компании, которая является исходной и целеполагающей точкой для системы учета и финансовой отчетности консалтинговых компаний. Модель представляет деятельность компании через взаимоотношения заинтересованных лиц.
В результате проведенного исследования предложенафинансовая отчетность по заинтересованным лицам компании, позволяющая всем пользователям получать информацию не только о положении и результатах деятельности организации в целом, но и об эффективности присутствия каждой группы заинтересованных лиц в компании.
В-третьих, автором предложены решения по учету и отражению в финансовой отчетности нематериальных активов (в широком понимании), консалтинговой компании.
В работе использованы методы наблюдения и сравнительного анализа, индукции и дедукции, обобщения, синтеза и декомпозиции, а также логическойувязкиэлементов в систему. При работе с числовыми данными использовались базовые статистические методы. При определении и решении задач применялся системный подход.
Работа строится на анализе реально существующих отчетно-стей различных компаний, а полученные выводы могут, быть использованы компаниями при составлении финансовой отчетности и построении системы учета в будущем и регулирующими органами при разработке новых и изменении действующих нормативных документов, что в совокупности обуславливает практическую значимость работы.
Основные положения диссертации были опубликованы в пяти работах, общим объемом более 7-х печатных листов:
- «Финансовая отчетность консалтинговых компаний»;
- «Статическая и динамическая трактовки учета»;
- «Учет затрат нанематериальныеобъекты»;
- «Экономическая концепция и информационное обеспечение заинтересованных лиц»;
- «Финансовая отчетность позаинтересованнымлицам».
Диссертация состоит из трех глав. В первой главе работы описывается концепция компании, в которой основное внимание уделено теории заинтересованных лиц, рассматривающей компанию как сосредоточение разнонаправленных интересов различных лиц. Далее формулируется цель составления финансовой отчетности. Задачи, стоящие перед отчетностью, различны, поэтому содержание и формат отчетности есть определенный компромисс. Критерием качества отчетности в данной работе выступает «полезность» предоставляемой информации, определяемая через ряд принципов. Для перехода к практике реальных консалтинговых компаний приводится описание экономических особенностей их деятельности. Обосновывается выбор динамической системы учета и отчетности, которая будет использоваться в дальнейшей работе.
Во второй главе рассматриваются нематериальные активы (в широком понимании) консалтинговой компании, как наиболее важный ресурс фирмы и, одновременно, наиболее сложный объект учета. Приводятся практические рекомендации по формату отчетности консалтинговой компании. Предложения включают в себя расширение границ признания активов, составлениебалансасреднедневных остатков, формирование отчетов в разрезе заинтересованных лиц в рамках компании,предоставлениеотчетности в реальном времени и более унифицированном виде. Здесь приводятся изменения в учете, необходимые для формирования предлагаемых форм отчетности.
Заключительная глава посвящена существующей практике отчетности компаний. Проводится анализ финансовыхотчетностейдвух консалтинговых компаний на предмет их соответствия информационным запросам пользователей. Выделяются основные проблемы финансовой отчетности консалтинговой компании. В отдельном параграфе дается обзор существующих методов оценки стоимости компаний и определяется роль бухгалтерского учета и форм финансовой отчетности как важного, но не единственного источника данных для рассматриваемых моделей. Также в данной главе освещены наиболее передовые технологии, позволяющие существенно повысить эффективность составления, отправки и анализа финансовой отчетности компаний.
I. Теоретические аспекты учета и отчетности консалтинговых компаний

Список литературы

Заключение диссертациипо теме "Бухгалтерский учет, статистика", Винюков, Николай Игоревич

Заключение
Решение поставленных в работе задач и результаты проведенного исследования позволяют сделать следующие выводы.
1. Природа компаний видоизменяется, что отражено внеоинституциональнойэкономической теории и науке об управлении. Новый подход определяет компанию через объединение различныхсобственниковресурсов или заинтересованных лиц. Вовлеченность данных лиц в организацию выражается в ресурсах, которые они предоставляют, ивыгодах, которые они получают. Противонаправ-ленность интересов вовлеченных субъектов не позволяет говорить о едином характере компании. Данный подход практически никак не отражен в современномсчетоведении(учетной теории) и счетоводстве (учетнойпрактике), несмотря на то, чтобухгалтерскийучет имеет все возможности формироватьотчетность, позволяющую отразить участие каждой группызаинтересованныхлиц в компании и характер данного участия.
Исходя из этого, предлагается дополнить современную финансовую отчетность информацией о характере и результатах участия заинтересованных лиц в рамках компании. С этой целью разработаны три новые формыотчетности, которые следует включить в финансовую отчетность компаний.
2. Ряд затрат, относимых в настоящее время к расходам, имеют инвестиционную природу. Так, компаниивкладываютсредства в обучение сотрудников, развитиетоварногознака или укрепление взаимоотношений склиентами, рассчитывая получить определенную отдачу в будущем, аналогично тому, как они рассчитывают получить превосходящуюотдачу, приобретая основные средства. Только с учетной точки зрения этиинвестициибудут кардинально отличаться. Первые попадут в расходыотчетногопериода, вторые - будут отражены в качествеактивов. Следуя динамической трактовке учета, принципу преобладания экономической сути над юридической формой и принципу соответствия доходов и расходов во времени, необходимо производитькапитализациюрассматриваемых инвестиций в нематериальные объекты. Таким образом, предлагается расширить границы признаниянематериальныхактивов.'
3. Многие компании добиваются улучшения финансовых показателей котчетнымдатам. Менеджеры пользуются тем, чтобалансявляется дискретным, и формируют завышенные результаты только накраткосрочныйпериод, включающий отчетную дату. Подобная практика может скрывать от пользователей существенную информацию о реальном положении вещей. Вместе с тем,предоставлениебаланса среднедневных остатков позволяет избежать подобных ситуаций. Средняя, составленная по ежедневнымбалансовымостаткам за весь отчетный период, гораздо менее подвержена манипуляциям со стороны руководства. Вся необходимая информация содержится вбухгалтерскихсистемах и предоставление такого отчета не приведет к существенному увеличениюиздержекформирования отчетности. Заходя далее, можно сказать, что компании могут представлять и ежедневныебалансыв виде многомерных электронных таблиц, которые были бы полезны пользователям для более полного представления о деятельности компании.
4. Рыночная стоимость компаний не может быть точно определенабухгалтерскимиметодами из-за наличия эффектов ожидания и эффектовсинергии. Модели определения стоимости используютпрогнозныеданные, недоступные для бухгалтерского учета. Помимо этого поэлементная оценка активов не даст представления о стоимости целой компании, так как последняя в своей деятельности добиваетсясинергетическогоэффекта от объединения различных ресурсов. Тем не менее, большинство моделей используют бухгалтерский учет как важнейший и необходимый источник информации. Данный подход видоизменяет задачи, стоящие перед учетом и финансовойотчетностью. Первостепенное значение приобретает не определение стоимостичистыхактивов по балансу, а различные динамические показатели, такие каквыручкаи прибыль, а также производные от них доли,темпыприроста, отношения.
5. Возрастающие требования к полноте исвоевременностираскрытия компаниями информации ставят вопрос о необходимости применения унифицированных языков бизнес-отчетности. Этот процесс уже начался и получает широкое распространение. Все большее число компаний предоставляет отчетность в формате Расширяемого языка бизнес-отчетности (XBLR). Распространение единого электронного языка бизнес-отчетности обладает большим потенциалом увеличенияполезностии повышения эффективности процессапредоставленияотчетности и позволяет перейти к принципиально новой схеме предоставления финансовой отчетности, где пользователи самостоятельно выбирают необходимый им формат раскрытия данных.
Обсуждение поднятых в настоящей работе вопросов и полученные выводы будут полезны регулирующим органам при пересмотре действующих и разработке новых стандартов учета и отчетности. Использование результатов работы при формировании финансовой отчетности позволит существенно повысить ее информативность, что приведет к повышению эффективности принимаемых экономическими субъектами решений, а, следовательно, к ростублагосостоянияобщества в целом.

Список литературы диссертационного исследованиякандидат экономических наук Винюков, Николай Игоревич, 2007 год

1. Федеральный закон от 21.11.1996 N 129-ФЗ (ред. от 30.06.2003) "Обухгалтерскомучете". Принят ГД ФС РФ 23.02.1996.
2. Федеральный закон от 07.08.2001 N 119-ФЗ (ред. от 02.02.2006) "Обаудиторскойдеятельности". Принят ГД ФС РФ 13.07.2001.
3. Федеральный закон от 26.12.1995 N 208-ФЗ (ред. от 05.01.2006) "Обакционерныхобществах". Принят ГД ФС РФ 24.11.1995.
4. Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-Ф3 (ред. от 15.04.2006) "О рынкеценныхбумаг". Принят ГД ФС РФ 20.03.1996.
5. Федеральный закон от 8.08.2001 г. N 128-ФЗ (ред. от 27.07.2006) "Олицензированииотдельных видов деятельности". Принят Государственной Думой 13 июля 2001 года.
6. Постановлением Правительства РФ от 06.03.1998 N 283 "Об утверждении программыреформированиябухгалтерского учета в соответствии с международными стандартамибухгалтерскогоучета".
7. Положение по ведению бухгалтерского учета ибухгалтерскойотчетности в российской федерации. Утверждено приказом Утверждено Приказом Министерства финансов Российской Федерации от 29 июля 1998 г. N 34н.
8. Положение побухгалтерскомуучету "Бухгалтерская отчетность организации"ПБУ4/99. Утверждено Приказом Министерства финансов Российской Федерации от 06.07.99 N43n.
9. Положение по бухгалтерскому учету "Учетнаяполитика организации" ПБУ 1/98 (в ред. ПриказаМинфинаРФ от 30.12.1999 N 107н). Утверждено Приказом Министерства финансов Российской Федерации от 9 декабря 1998 г. N 60н.
10. Положение по бухгалтерскому учету "Доходы организации" ПБУ 9/99 (в ред. Приказов Минфина РФ от 30.12.1999 N 107н, от 30.03.2001 N 27н). Утверждено Приказом Минфина РФ от 6 мая 1999 г. N 32н.
11. Положение по бухгалтерскому учету "Расходы организации" ПБУ 10/99 (в ред. Приказов Минфина РФ от 30.12.1999 N 107н, от 30.03.2001 N 27н). Утверждено Приказом Минфина России от 6 мая 1999 г. N ЗЗн.
12. Положение по бухгалтерскому учету "Учетнематериальныхактивов" ПБУ 14/2000. Утверждено Приказом Минфина России от 16 октября 2000 г. N 91н.
13. Положение по бухгалтерскому учету "Учетзаймови кредитов и затрат по ихобслуживанию" (ПБУ 15/01). Утверждено Приказом Минфина России от 2 августа 2001 г. N 60н.
14. Положение по бухгалтерскому учету "Учет расходов на научно исследовательские, опытно - конструкторские и технологические работы" ПБУ 17/02. Утверждено Приказом Минфина России от 19 ноября 2002 г. N 115н.
15. План счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций. Утвержден Приказом Министерства финансов Российской Федерации от 31 октября 2000 г. N 94н.
16. Принципы подготовки и составления финансовойотчетностиКомитета по международным стандартам финансовой отчетности. Утверждены Правлением Комитета по международным стандартам финансовой отчетности в апреле 1989 года.
17. Международные стандарты финансовой отчетности. IAS 1 Представление финансовой отчетности. Перевод Аскери-АССА.
18. Международные стандарты финансовой отчетности. IAS 38Нематериальныеактивы. Перевод Аскери-АССА.
19. Стандарт Российского обществаоценщиков«Общие понятия и принципы оценки»СТОРОО 20-01-96. Введен в действие постановлением Правления Российского общества оценщиков 11 сентября 1996 года, протокол № 16, г. Москва.
20. Стандарт Российского общества оценщиков «Оценка в целях финансовой отчетности и смежной документации» СТОРОО20-04-96. Введен в действие постановлением Правления Российского общества оценщиков 11 сентября 1996 года, протокол № 16, г. Москва.
21. Стандарт Российского общества оценщиков «Стоимость действующего предприятия как база оценки» СТО РОО 24-01-96. Введен в действие постановлением Правления Российского общества оценщиков 11 сентября 1996 года, протокол № 16, г. Москва.
22. Проект Федерального закона «Об официальном бухгалтерской учете» (опубликован на ! сайте Минестерства Финансов РФ: http://vvwwl.minfin.ru/buh/buhpzinpazak.htm).
23. Д. Андрисссн, Р. Тисссн «Невесомое богатство».ЗАО«Олимп-Бизнес», М, 2004.
24. В.Е. Ануфриев «Бухгалтерскийучет основных средств, капитала иприбыли».
25. Бухгалтерский учет», М, 2002.29. «Бухгалтерский уче-i» под ред. П.С. Безруких. Издание пятое. «Бухгалтерский учет», М, 2004.
26. Бернстайи JI.A. «Анализ финансовой отчетности».Финансыи статистика, М, 2002.
27. ЙоргБетге«Балансоведение». «Бухгалтерский учет», М, 2000.
28. Роберт Каплан,ДейвидНортон «Сбалансированная система показателей». ЗАО «Олимп-Бизнес», М, 2003.
29. В.В. Ковалев «Практикум по финансовомуменеджментуФинансовый анализ: метод и процедуры». «Финансы и статистика», М, 2002.
30. В.В. Ковалев «Финансовый анализ: метод и процедуры». «Финансы и статистика», М, 2002.
31. Р.С. Кравченко «Корпоративноеуправление: обеспечение и защита праваакционеровна информацию». «Спарк», М, 2002.
32. ЛарисаКращенко«Всепроникающая автоматизация». «Эксперт» №14 апрель 2006 года.37. «Управленческоеконсультирование» под ред. Милона Курба. СП «Интерэксперт», М, 1992.
33. Барух Лев «Нематериальныеактивы: управление, измерение, отчетность».
34. Квинто-консалтинг», М, 2003.
35. Девид Майстер «Управлениефирмой, оказывающей профессиональные услуги».
36.АльпинаБизнес Букс», М, 2003.
37. К.Макконнелл, С. Брю «Экономикс: Принципы, проблемы и политика». Пер с англ. «Республика», М, 1992.
38. ФранкОбербринкманн«Современное понимание бухгалтерского учета». «Финансы и Статистика», М, 2003.
39. ЛукаПачоли«Трактат о счетах и записях». Под ред. Я.В. Соколова. «Финансы и статистика», М, 2001.
40. Я.В.Соколов, В.В. Патров, Н.Н. Карзаева «Новый план счетов и основы ведения бухгалтерского учета». «Финансы и Статистика», М, 2003.
41. Я.В. Соколов «Основы теории бухгалтерского учета». «Финансы и Статистика», М, 2003.
42.ХендрексенЭ.С., Ван Бреда М.Ф. «Теория бухгалтерского учета». М, 1997.
43. А.Н.Хорин«Финансовая отчетность организации: цель составления». "Бухгалтерский учет", N 7,2001.
44. А.Н. Хорин «Финансоваяотчетностьорганизации: раскрытие основных элементов форм отчетности». "Бухгалтерский учет", N 8, 2001.
45. А.Н. Хорин «Финансовая отчетность организации: концепция физическогокапитала». "Бухгалтерский учет", N 9,2001.
46.ЧерныхП.Я. «Исторнко-этимологический словарь современного русского языка». 6-е издание. Русский язык-Медиа», М, 2004.
47.ШереметА.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. «Методика финансового анализа».1. Инфра-М, М, 2001.
48. Иоганн ФридрихШерр«Бухгалтерия и баланс» (3-е издание, перевод с 5-го немецкого издания). «Экономическая жизнь», М> 1925.
49. РобертЭкклз, Роберт Герц, Мери Киган, Дейвид Филлипс «Революция вкорпоративнойотчетности». ЗАО «Олимп-Бизнес», Москва, 2002.
50.ТрауиннЭггертсон «Экономическое поведение и институты». «Дело», М, 2001.
51. Eli Amir, Baruch Lev, Theodore Sougiannis «Do Financial Analysts Get Intangibles?».1. April 2003.
52. Scott M. Boggs «Accounting—the Digital Way». Journal of Accountancy, May 1999.
53. Nick Bontis «ASSESSING KNOWLEDGE ASSETS: A Review of the Models Used to Measure Intellectual Capital». Santa Clara, California Closing Keynote Presentation, KM World 2000, September 15,2000.
54. Barbara Etzel «PwC Consulting's Best Hope: With pey IPO market dead, and regulators on its back, a S3.5 billion sale to Ibm won out». The Investment Dealers' Digest: IDD. New York, 6.01.2003.
55. Evan W.M., Freeman R.E. «А stakeholder theory of the modern corporation». T.L. & Bowie, N.J. 1983.
56. Freeman, R.E. «Strategic management: A stakeholder approach». Boston, Pitman, 1984.
57. Kelvin King «The Value of Intellectual Property, Intangible Assets and Goodwill». The
58. Valuation and Exploitation of Intangible Assets, published by EMIS in June, 2003.
59. Baruch Lev, Siyi Li, Theodore Sougiannis «Accounting Estimates: Pervasive, Yet of Questionable Usefulness». April 2005 (www.stern.nyu.edu/~blev).
60. Baruch Lev «Corporate Earnings: Facts and Fiction». Journal of Economic Perspectives, vol. 17, #2,2003.
61. Baruch Lev «New Accounting for the new Economy». 2000 (www.stern.nyu.edu/~blev).
62. Goran Roos, Stephen Pike and Lisa Fernstrom «Valuation and reporting of intangibles state of the art in 2004». Learning and Intellectual Capital, Vol. 2, No. 1,2005, c.21-48.
63. Christiaan Stam «Intellectual Capital Monitor». Intellectual Capital Services, 2002.
64. Thomas A. Stewart «Intellectual Capital: The New Wealth of Organizations». Currency Doubleday, 1997.
65. Karl-Erik Sveiby «Intellectual Capital and Knowledge Management». April 2001 (www.skaglobal.com).
66. Wayne S. Upton «Business and Financial Reporting, Challenges from the New Economy». Special Report of Financial Accounting Standards Board. Norwalk, Connecticut. 2001.
67. World Bank Annual Report «2005 World Development Indicators».hltp://devdata.worldbank.org/wdipdfs/table4l.pdf).70. «XBRL: Moving toward a common language for financial reporting». IFAC, July 2002.
68.Годовойотчет компании BearingPoint Inc. по форме 10-K Комиссии noценнымбумагам и биржам США за период, закончившийся 31 декабря 2004 года.Учетныйномер в комиссии 001-31451.
69. Годовой отчет компании Acccnture Ltd. по форме 10-К Комиссии по ценнымбумагами биржам США за период, закончившийся 31 августа 2005 года. Учетный номер в комиссии 001-16565.
70. Годовой отчет группы компаний BMW за 2006 год.
71. Годовой отчет компании Basf за 2006 год.
72. Intellectual Capital web site by Christiaan Stam (www.inlellectualcapital.nl).
73. Kennedy's Information Inc. web site (www.consultingcentral.com).
74. Baruch Lev's web site (www.stern.nyu.edu/-blev).
75. Karl-Erik Sveiby Knowledge Management web site (www.skaglobal.com).79. http://linance.vahoo.com.80. www.xbrl.ora.81. www.xbrl.ru.