Методологические аспекты анализа оборотного капитала и оборотных средств предприятий пищевой промышленности :теория, практика, пути совершенствования

Краткое описание

Год:

2007

Автор научной работы:

Герасимова, Лариса Николаевна

Ученая cтепень:

доктор экономических наук

Место защиты диссертации:

Краснодар

Код cпециальности ВАК:

08.00.12

Специальность:

Бухгалтерский учет, статистика

Количество cтраниц:

378

Оглавление диссертациидоктор экономических наук Герасимова, Лариса Николаевна

ВВЕДЕНИЕ
ГЛАВА 1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ
И ФУНКЦИОНИРОВАНИЯОБОРОТНОГОКАПИТАЛА И ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВПРЕДПРИЯТИЙ
ПИЩЕВОЙПРОМЫШЛЕННОСТИ
1.1 Экономическая сущность, источники возникновения, особенности классификации оборотногокапиталаи оборотных средств и их значение для экономическогоанализа
1.2 Виды, структура и пути формирования оборотного капитала
1.3 Функционирование оборотного капитала в условияхнормированияоборотных средств предприятий и роль пищевойпромышленностив экономике России
1.4 Современное состояние анализа компонентовоборотныхсредств в пищевой промышленности
ГЛАВА 2 КОНЦЕПТУАЛЬНЫЕ ОСНОВАНИЯ
МЕТОДОЛОГИЧЕСКИХ ПОЛОЖЕНИЙ К АНАЛИЗУ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА И ОБОРОТНЫХ
СРЕДСТВПРЕДПРИЯТИЙ
2.1Методологическиеподходы к анализу оборотного капитала предприятий
2.2 Диагностика методов анализа оборотных средств
2.3 Направления эффективного использования оборотных средств с позиций методологических приемов их анализа
2.4 Современныеаспектыанализа оборотного капитала и оборотных средств
ГЛАВА 3 ФОРМИРОВАНИЕ КОНЦЕПТУАЛЬНОЙ МОДЕЛИ
АНАЛИЗА ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА И ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ ПРЕДПРИЯТИЙ ПИЩЕВОЙ ПРОМЫШЛЕННОСТИ
3.1 Организационно-экономические тенденции развития анализа оборотного капитала и оборотных средств
3.2 Комплексная система многофакторного анализа материально-производственныхзапасов
3.3 Совершенствование методов анализадебиторскойзадолженности с целью снижения финансовых рисков предприятия
3.4 Оптимизация путей анализаденежныхсредств
ГЛАВА 4 СТРАТЕГИЯ ИИНСТРУМЕНТЫПОВЫШЕНИЯ
ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА И ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ
НА ПРЕДПРИЯТИЯХ ПИЩЕВОЙ ПРОМЫШЛЕННОСТИ
4.1 Методика учетаинфляционныхожиданий и модель анализа факторов повышения эффективности использования оборотных средств
4.2 Разработка методики детального анализа затрат оборотных средств в ходе операционного цикла
4.3 Обобщающий анализ результатов производственно-финансовой деятельности предприятий пищевой промышленности
4.4 Рекомендации по эффективному анализу оборотного капитала и оборотных средств для предприятий пищевой промышленности

Введение диссертации (часть автореферата)На тему "Методологические аспекты анализа оборотного капитала и оборотных средств предприятий пищевой промышленности :теория, практика, пути совершенствования"

Актуальность темы исследования.Стратегическойзадачей современной экономики является эффективное управлениеоборотнымкапиталом хозяйствующего субъекта, которое привлекает все большее внимание специалистов отечественной финансовой науки и экономического анализа. Это обусловленотрансформационнымипроцессами, происходящими в российской экономике, развитием не только разнообразных формсобственности, но и многообразием хозяйственного поведенияменеджеровпредприятий. Хозяйственной практикой становятся востребованными нетрадиционные, уникальные решения, основанные на глубоком синтезе достижений современного экономического анализа и опыта финансового управления. Основой стабильности функционирования предприятия, роста и процветания является эффективное управление его ресурсами, а базой для разработки и принятияуправленческихрешений - результаты анализа финансово-экономического состояния функционирования предприятия.
Под влиянием внешних и внутренних условий нарушаютсяпропорциифинансовой устойчивости предприятий. Имущество приобретаетнепроизводительную, неликвидную, рисковую форму. Экстенсивный рост сопровождается структурнымидиспропорциями, растет доля безнадежных к получениюдолгов, оборотный капитал «теряется» вубытках.
Одновременнодорожаетстоимость оборотного капитала: акционерныйкапитал, краткосрочный кредит, кредиторская задолженность, удерживаемая сверх нормативных сроков расчетов.
Специфика предприятий пищевойпромышленностисостоит в значительном объемеоборотныхсредств в составе ихактивов, поэтому для предприятий этой отрасли проблемы организации и эффективного использования оборотных средств носят более насущный характер, чем для фондоёмких отраслей.
На практике большая часть российских предприятий допускает «проедание» оборотных средств. Это связано с нарушениемцелевогоиспользования оборотных средств; «омертвлением»оборотногокапитала в запасах сырья, материалов, готовой продукции итоваров, не пользующихся спросом употребителя; с различного рода потерями из-за бесхозяйственности.
Одним из направлений решенияцелевойустановки эффективного использования оборотногокапиталаи оборотных средств является создание методологии, теории,инструментария, направленных на совершенствование анализа оборотного капитала и оборотных средств, адекватных современным условиям функционирования отраслей экономики, создание концепциицелевыхстратегий и практических предложений по повышению эффективности методов этого анализа.
Степень разработанности проблемы. Предлагаемая в диссертационной работе концептуальная модель анализа оборотного капитала и оборотных средств призвана внести свой вклад встроительствоперспективной стратегии экономического анализа в области теории оборотного капитала. Она основана на методологических подходах к исследованию научных основ формирования и функционирования оборотного капитала и оборотных средств.
Теоретические и прикладные аспекты анализа оборотного капитала и оборотных средств освещаются в работах многих классиков экономической мысли и видных современных ученых-экономистов. Теория финансового управления оборотнымкапиталомв целом получила научное обоснование и развитие в трудах И.А.Бланка, В.В. Бочарова, Р. Бреймса, Ю.Ф.Бригхэма, Дж. К. Ван Хорна, В.Я.Горфинкеля, В.П. Грузинова, J1.A. Дробозиной,
B.М.Родионовой, Г.В. Савицкой. Вопросы экономического анализа оборотного капитала достаточно полно изучены М.И.Бакановым, И.Т. Балабановым,
C.Б.Барнгольц, О.В. Ефимовой, Б. Коласс, М.Н.Крейниной, P.C. Сайфулиным, М.А. Федотовой, А.Д.Шеремет.
В области управлениядебиторскойзадолженностью известны работы В.Д.Новодворского, В.В. Репина, М.В. Свободиной, Н.Д.Фасоляк, А.Н. Хорина; в области управленияиздержкамиоборотного капитала - В.В.Ковалева, Д.С. Молякова, М.А. Песселя, Дж. Г.Сигела, Дж. К. Шима; в областипланированияоборотного капитала - М. И.Литвина, М. К. Старовойтова, Е.С.Стояновой, П.А. Фомина, М.А Федотовой, Р.Н.Холтаи других ученых.
Многообразие подходов к исследованию проблематики анализа оборотного капитала и оборотных средств не исключило слабую ее разработанность в аспекте методологических подходов системного изучения с учетом эффективной работы предприятия. Проблемы методологии, методики оборотного капитала, формирования аналитического обеспечения с целью управленияоборотнымисредствами недостаточно рассматриваются в монографической и периодической литературе. Существующая методика анализа дебиторскойзадолженностине дает целенаправленной программы действий по снижению её уровня. Отсутствие методики расчета предельных значений дебиторской задолженности приводит к чрезмерному отвлечению капитала. Нет комплексных методик анализа оборотных средств, направленных на выявление проблемных участков в разрезе отраслей промышленности.
Что касается цены источников оборотного капитала, то в работах отечественных ученых этой проблематике почти не уделялось и по-прежнему уделяется мало внимания, а целостная и полная концепция ее расчета и оптимизации пока не представлена.
В современных отечественных публикациях по экономическому анализу не отработан понятийный аппарат, не систематизированы факторы количественных и качественных изменений в структуре оборотного капитала промышленных предприятий.
Актуальность и недостаточнаяпроработанностьотдельных положений современного экономического анализа применительно к анализу оборотного капитала и оборотных средств на предприятиях в трансформирующейся экономике определили выбор темы, цель и задачи диссертации.
Цели и задачи исследования. Целью диссертационной работы является развитие теоретико-методологических основ анализа оборотного капитала и оборотных средств в пищевой промышленности как одного из ведущих приоритетов повышенияплатежеспособностии финансовой устойчивости хозяйствующих субъектов и создание обоснованного комплекса конкретных рекомендаций по повышениюрезультативностиих использования.
Поставленная цель обусловила необходимость решения следующих основных задач:
- развить теоретические и методологические положения концепции анализа оборотного капитала и оборотных средств в части их понятийного аппарата, структурирования и классификации; уточнить терминологию в области теории оборотного капитала;
- систематизировать и комплексно представить факторы влияния на величину и состояние оборотных средств предприятий пищевой промышленности в условиях рыночной экономики;
- разработать методологическую стратегию организации оборотных средств и оптимизации структуры оборотного капитала в рамках параметрического описания системы с целью формирования оборотного капитала отрасли;
- исследовать методы определения потребности в оборотных средствах и на этой основе разработать комплексную систему анализазапасовпредприятия;
- обобщить методы планирования и анализа дебиторской задолженности иденежныхсредств, уточнить основные направления их совершенствования; разработать методологическую основу комплексного анализа эффективного использования оборотных средств и проанализировать факторы, формирующие объективную оценку их эффективности, разработать методологические подходы выявлениярезервовускорения оборачиваемости оборотных средств;
- обосновать системурейтинговойоценки состояния оборотных средств предприятий пищевой промышленности;
- предложить и обосновать основные методы и процедуры анализа оборотного капитала и оборотных средств, позволяющие определить финансовую устойчивость и рост экономической эффективности производства предприятий пищевой промышленности.
Предметом исследования являются причинно-следственные связи экономических процессов, явлений, ситуаций, раскрывающие механизм достижения поставленных целей и задач анализа оборотного капитала и оборотных средств отрасли.
Объектом исследования являются системы финансовых и материальных потоков оборотного капитала и оборотных средств предприятий пищевой промышленности.
Теоретико-методологическая основа исследования. Теоретико-методологическую основу исследования составляют базовые концепции современного экономического анализа; исследования отечественных специалистов в области анализа финансового состояния российских предприятий. При выполнении работы производился критический анализ научных трудов отечественных и зарубежных авторов, исследующих вопросы теории анализа оборотного капитала. Рассматривались, обобщались и проецировались на изучаемые проблемы результаты исследований в области финансового анализа, анализа производственно-хозяйственной деятельности, финансовогоменеджмента, теории управления.
Инструментарно- методический аппарат исследования. Обоснованность основных результатов исследования обеспечивается использованием современного научного инструментария - системного подхода, предполагающего декомпозицию сложных систем на подсистемы и их анализ с учетом взаимосвязи и непрерывного развития. В основе исследования лежит также диалектический метод, предполагающий изучение экономических явлений в динамике и взаимосвязи, а также исторический подход к оценке состояния и тенденций развития предметной области исследования. В работе использованы общенаучные методы познания и специальные методы: анализ и синтез, группировка и сравнение, научная абстракция и моделирование; в практической части исследования использовались расчетно-аналитические методы, методы структурно-динамического и факторного анализа.
Каждый из этих методов использовался адекватно его функциональным возможностям и позволил обеспечить репрезентативность результатов 8 исследования, аргументированность оценок и достоверность выводов диссертации.
Информационно-эмпирическая база исследования. Информационно-эмпирической базой исследования, позволившей доказать достоверность выводов и практических рекомендаций, стали нормативные и методические документы федеральных и региональных органов власти в области экономического анализа, экспертные оценки и разработки российскихэкономистов, материалы Федеральной службы по финансовому мониторингу РФ и региональных органов статистики, аналитические данные, опубликованные в научной литературе и периодической печати.
В работе использованы данныеотчетностипредприятий пищевой промышленности за 2000-2005 гг. Аргументация выводов и практических предложений основана на анализебухгалтерскойотчетности ряда предприятий Южного федерального округа:мясокомбинатов«Новоалександровский», «Ессентукский», «Георгиевский», «Сочинский», «Медведовский», «ДЮК»,Ипатовского«Сыродела», молочного комбината «Буденновскмолпродукт»,Кугультинскогои Зеленокумского молочных заводов и др.
Концепция исследования. Исследовательская гипотеза автора заключается в обосновании положений, характеризующих современное состояние развития теории и методологии анализа оборотного капитала и оборотных средств, согласно которым сложившаяся в стране практика решения возникающих проблем требует системного уточнения роли, места и функций этих категорий с учетом их потенциальных возможностей с целью эффективного и рационального использования.
Концептуальная линия исследования направлена на разработку научно обоснованных методологических подходов к анализу оборотного капитала и оборотных средств, теория которых в полной мере и корректно соответствовала бы отраслям пищевой промышленности, отражая потребность во всех элементах концепции, возможности быстрой реализации поставленных задач с учетом изменений внутренней и внешней среды, в особенности в выявлении наиболее перспективных закономерностей развития анализа оборотного капитала и 9 обоснования направлений эффективного использования оборотных средств производства.
В исследовании предусматривается концентрация содержательной стороны, практического предназначения и роли оборотного капитала и оборотных средств как основополагающих составляющихтекущейплатежеспособности и финансовой устойчивости предприятия на тех вопросах, которые отражают потребности предприятия, егопредпринимательскийуспех, стабильное развитие в условиях рыночной экономики.
Научная новизна исследования состоит в развитии комплекса теоретико-методологических и прикладных положений анализа оборотного капитала и оборотных средств предприятий пищевой промышленности, адаптированного к современным условиям экономики России, формировании методологической основы исследования, базирующейся на целевых стратегиях, методах иинструментаханализа оборотного капитала и оборотных средств. Основные результаты диссертации, обладающие элементами научной новизны, заключаются в следующем:
- предложена концептуальная модель анализа оборотного капитала и оборотных средств предприятий пищевой промышленности, включающая правильно подобранный наборинструментовдля аналитического исследования, ее использование обеспечивает объективную и наиболее точную картину текущей платежеспособности предприятия и дает финансовомуменеджеруметодологию и методики анализа оборотного капитала и оборотных средств, адекватные рыночной экономике, помогает выработать логику принятия управленческих решений в этой области;
- выполнена классификация отличий оборотного капитала и оборотных средств предприятий пищевой промышленности по принципу деления состава имущества по видам иразмещениюи источникам его образования наактивыи пассивы, что позволяет охарактеризовать различия оборотного капитала и оборотных средств и учитывать их при формировании политики анализа оборотного капитала; с учетом предложенных отличий, сформулированы классификационные признаки оборотного капитала и оборотных средств, учитывающие специфические особенности методологии анализа этих категорий;
- дополнен категориальный аппарат теории оборотного капитала новыми понятиями: эффективный анализ, стратегия анализа оборотного капитала, политика анализа оборотного капитала, эффективность организации оборотных средств,нормативдебиторской задолженности по ликвидности, мониторинг дебиторской задолженности. Это позволит разграничить области использования терминов, уточнить смысл и возможности применения анализа как основной характеристики ключевых компонентов системы;
- предложена методика расчета оптимальной структуры оборотного капитала, основанная на комплексном подходе к проблемепривлеченияминимального его количества, базирующаяся на модернизации действующего методологического подхода к его структурированию и включающая вопросы прогнозированияприроставеличины оборотного капитала и построение модели оптимизации оборотного капитала, позволяющая производить оптимизацию соотношения его структуры. Обоснован принцип выбора критериев оптимальности, базирующийся на системном подходе к формированию источников оборотного капитала;
- сформулирована и методологически обоснована комплексная система показателей многофакторного анализа материально-производственных запасов предприятия, охватывающая методы прямогонормирования, оптимальной партии заказа, оценкусезонности: метод оптимизации соотношения постоянной и переменной частей оборотных активов и расчет коэффициента вариации, методы выявлениявнутрипроизводственныхрезервов запасов по отраслям, включающая экспресс-расчет потребности во вспомогательных материалах и специфику расчетов, связанных с рецептурами икраткосрочностьюхранения сырья, позволяющей принимать по ней адекватныеуправленческиерешения; на базе предложенной комплексной системы разработана информационная программа «Определение потребности в оборотных средствах на предприятиях пищевой промышленности», позволяющая выполнять аналитические расчеты и извлекать необходимыеаналитикуданные;
11
- разработана методика определения предельного уровня дебиторской задолженности, на основе которой выявлены статистически существенные зависимости между дебиторскойзадолженностью, ликвидностью и длительностью операционного цикла; предложена схема регулярного мониторинга дебиторской задолженности, определяющая ее состояние, структуру, величину, позволяющая повысить качество контроля;
- дополнена и конкретизирована методика учетаинфляционныхожиданий при анализе оборотных средств, основанная на новом подходе кисчислениюих оборачиваемости с учетом величины полнойсебестоимости, скорректированной на значение инфляции и величинуамортизациии расчете чистой прибыли, учитывающей потери отинфляциив составе суммы прибыли доналогообложения, а не после уплатыналогана прибыль, использование которой отражается на финансовых результатах организации и способствует повышению его текущей платежеспособности;
- разработана модель анализа факторов повышения эффективности использования оборотных средств, включающая в себя основные группы оборотных средств, которая позволит предприятию выявлятьрезервыускорения оборачиваемости оборотных средств, определить пути и разрабатывать мероприятия по повышению эффективности использования оборотных средств, осуществлять подбор рецептуры пищевых продуктов, разрабатывать новые технологии, позволяющие комплексно использовать вторичноесырьеи сокращать незавершенное производство;
- предложена методика детального анализа затрат оборотных средств в ходе операционного цикла на основе модифицированных формул определения продолжительности производственного и операционного циклов, способствующая выявлению путей ускоренияоборачиваемостиоборотных средств.
Теоретическая и практическая значимость диссертационной работы определяется тем, что теоретико-методологические и концептуальные положения, обоснованные в диссертации, дополняют и расширяют теоретический ракурс исследования проблем анализа оборотного капитала и
12 оборотных средств, развивают их методологическую базу и представляют комплексное системное решение научной и практической проблемы. Научные идеи, теоретические положения и выводы, составляющие научную новизну исследования, воплощены автором в конкретных рекомендациях и предложениях по ведению политики анализа оборотного капитала и оборотных средств на предприятиях пищевой промышленности.
На основе анализа сложившейся практики дополнен и развит аппарат методического обеспечения нормирования оборотных средств.
Эффективность анализа дебиторской задолженности предприятия проявляется в систематизации и диагностике функционирования ключевых элементов концепции, а также расчета предельной величины и оптимального срокасокращенияоборачиваемости дебиторской задолженности в зависимости от поставленных перед организациейстратегическихцелей.
Использование технологии эффективного анализа оборотных средств предприятия с учетом операционного цикла позволяет повыситьоперативностьи достоверность результатов анализа. Критерии для определения степени оптимальности оборотных средств охватывают основные факторы, влияющие на нее, что дает возможность быстро выявить проблему.
Методика детального анализа затрат оборотных средств в ходе операционного цикла расширяетинструментарийоценки платежеспособности предприятия, позволяя определять путиэкономииоборотных средств при ускорении их оборачиваемости на каждой стадиикругооборотакапитала.
Рейтинговаяоценка состояния оборотных средств предприятий пищевой промышленности позволит своевременно обнаруживать резервы финансового развития в целях повышения эффективности производственно-хозяйственной деятельности промышленного предприятия.
Основные положения диссертации, выносимые на защиту:
1. Концептуальная модель анализа оборотного капитала и оборотных средств, включающая разработанные алгоритмы: организацию оборотных средств, определение потребности в оборотных средствах, анализ дебиторской задолженности и денежных средств, анализ эффективного использования
13 оборотных средств. Каждый из алгоритмов учитывает специфические особенности пищевой промышленности и обеспечивает качественный анализ.
2. Методика расчета оптимальной структуры оборотного капитала, включающей прогнозирование прироста величины оборотного капитала и математическую модель «Оптимизация структуры оборотного капитала».
3. Комплексная система многофакторного анализа материально-производственных запасов, которая позволяет организоватьоборотныесредства с максимальной отдачей каждогорубля, вложенного в оборот, способствует высвобождению оборотного капитала за счетрационализациисырья, обеспечивает высокий уровень контроля.
4. Методика оценки предельного уровня дебиторской задолженности, позволяющая предприятию своевременно вноситькорректировкипри изменениях внешней и внутренней среды, не допускать последующего увеличения задолженности выше допустимого предела, целесообразнопланироватьи управлять дебиторской задолженностью.
5. Методика учета инфляционных ожиданий при анализе оборотных средств, включающая модифицированный расчет оборачиваемости оборотных средств, позволяющая точно оценить эффективность использования капитала и четко планировать потребность в оборотных средствах, повышая уровеньрентабельностипроизводства.
6. Модель анализа факторов повышения эффективного использования оборотных средств способствующая выявлению путей ускорения оборачиваемости оборотных средств.
7. Методика детального анализа затрат в ходе операционного цикла способствует выявлению стадии, на которой происходит замедление оборачиваемости оборотных средств.
Апробация и реализация результатов исследования. Основные положения исследования, обоснованные в диссертации, использованы при анализе оборотного капитала и оборотных средств рядом предприятий Южного Федерального округа, в частности:
- намясокомбинатах«Новоалександровский», «Ессентукский», «ДЮК», «Сочинский» внедрена методика расчета оптимальной структуры оборотного капитала; методика учета инфляционных ожиданий при анализе оборотных средств; модель анализа факторов повышения эффективности использования оборотных средств и методика детального анализа затрат оборотных средств в ходе операционного цикла; на мясокомбинатах «Новоалександровский», «Ессентукский», «Сочинский», «Медведовский», молочном заводе «Зеленокумский», на молочном комбинате «Буденновскмолпродукт»,мясоперерабатывающемпредприятии «Модуль», ЗАО «Прасол Ставрополья» определена потребность предприятия в оборотных средствах по предложенной комплексной системе многофакторного анализа материально-производственных запасов с использованием информационной программы «Определение потребности в оборотных средствах на предприятиях пищевой промышленности»; проведен анализ состояния дебиторской задолженности по авторской методике, включающей определение предельного уровня дебиторской задолженности и схему регулярного мониторинга, и разработан комплекс мероприятий по ее снижению.
Результаты работы нашли применение в учебном процессеФГОУВПО «Ставропольский государственный аграрный университет»,ГОУВПО «Невинномысский государственный гуманитарно-технического институт», Северо-Кавказского гуманитарно-технического института, Северо-Кавказского гуманитарного института, Института Дружбы народов Кавказа, СтавропольскогофилиалаМосковского института предпринимательства и права в курсовом и дипломном проектировании, а также курсах лекций «Финансовый анализ», «Комплексный экономический анализ», «Анализ производственно-хозяйственной деятельности предприятий», «Методы анализа и консультирования по экономическим, финансовым и технологическим вопросам».
Теоретические положения и практические рекомендации работы докладывались на ежегодных научно-практических конференциях по
15 фундаментальным и прикладным проблемам развития промышленногосектораЮжного федерального округа, на научных конференциях Всероссийского и международного уровней в г. Ставрополе, г. Москве и г. Пензе, межвузовских конференциях г. Ставрополя в 1999 - 2006 годах.
Публикации. По теме диссертации опубликовано 36 работ объемом 91,6 п.л.
Структура и объем работы. Диссертация включает введение, четыре главы, выводы и предложения, список использованной литературы из 254 наименований, 23 приложения. Основное содержание работы изложено на 303 страницах основного текста, включает 40 таблиц и 28 рисунков.

Список литературы

Заключение диссертациипо теме "Бухгалтерский учет, статистика", Герасимова, Лариса Николаевна

Заключение
В сегодняшней постепенно стабилизирующейся экономической обстановке финансовоеоздоровлениепредприятий, восстановление нормального функционированияплатежнойсистемы, по-прежнему остаются одними из важнейших вопросов, которые необходимо решать руководителям субъектовхозяйствованияи государства. Огромные корпорации и крошечныефирмыстоят перед одними и теми же фундаментальными проблемами. Умение управлять неблагоприятной ситуацией, предотвратить ее или уменьшить последствия - важнейшие функциименеджера.
Предприятия, как и живые существа, имеют жизненный цикл. Жизнь на каждой стадии сопровождается борьбой за попадание в следующую стадию роста. Стадии жизненного цикла предприятия прогнозируемы и повторяемы, а знания позволяютменеджерамзанять активную позицию и применять превентивные меры.
Обеспечить практическое осуществление финансовогооздоровленияневозможно без решения проблем организации и эффективного использованияоборотногокапитала, без ускорения оборачиваемостиоборотныхсредств промышленных предприятий. Проведенное исследование показало, что данная проблема в последние годы решалась явно замедленнымитемпами. Существующий уровень организации и использования оборотных средств предприятий пищевойпромышленностине отвечает требованиям рыночной экономики.
На наш взгляд, одной из причин создавшегося положения является недостаточность теоретических исследований в области оборотных средств,непроработанностьосновных принципов их организации и анализа на предприятиях.
Исходя из полученного материала диссертационной работы, были сделаны следующие основные выводы и предложения.
1. Анализ оборотногокапиталаи оборотных средств предприятий пищевой промышленности представляет собой сложный многогранный механизм, отвечающий общим для экономических направлений закономерностям и специфике пищевой промышленности и определяющий, в соответствии с методологией анализа, внутренние объекты исследования, порядок учетно-аналитического исследования и конечные результаты функционирования систем управления. Стержнем механизма анализа является концептуальная модель анализа оборотного капитала и оборотных средств, учитывающая экономические трансформации в условиях рыночной экономики, обосновывающая способы направленного регулирования производственно-хозяйственной деятельности предприятия путем использования соответствующих алгоритмов основных компонент системы оборотного капитала и оборотных средств, позволяющая выявитьрезервыпредприятия и найти пути повышения его жизнедеятельности.
2. Экономическая природа оборотного капитала заключается в особенностяхкругооборотастоимости.
Стоимость имеет единую экономическую категорию (авансированав оборотные производственные фонды и фонды обращения); имеетавансовыйхарактер привлечения капитала и необходима в минимальном размере, обеспечивающем непрерывность производственно-коммерческого цикла.
Авансированнаястоимость - альфа и омега оборотного капитала. Она является сущностью кругооборота.
Стратегия и тактика анализа оборотного капитала и оборотных средств на предприятии включает неукоснительное соблюдение принципов организации оборотных средств.Экономическиобоснованная организация оборотных средств поможет предприятию сформировать четкую схему обязательных подходов, правил и взаимодействий при анализе оборотных средств и, тем самым, не только избежать негативных результатов в части платежно-расчетных операций, но и сбоев в процессе производства.
3. Организация оборотных средств предприятий пищевой промышленности зависит от технико-экономических особенностей, анализ которых позволил сформулировать более четкие понятия экономических категорий «оборотныйкапитал» и «оборотные средства»:
288
Оборотныесредства (синонимы: оборотные активы,текущиеактивы) -это оборотные производственные фонды и фонды обращения, представляющие собой мобильную часть имущества предприятия в видезапасови незавершенного производства, необходимых для поддержания непрерывности кругооборота.
Оборотныйкапитал- это часть производственного капитала,авансированногов оборотные производственные фонды и фонды обращения, стоимость которого полностью переносится на изготавливаемый продукт и целиком возвращаетсявладельцамимущества в денежной форме в течение каждого кругооборота капитала.
Также введены в теорию оборотного капитала новые понятия: эффективный анализ, стратегия анализа оборотного капитала, политика анализа оборотного капитала, эффективная организация оборотных средств,нормативдебиторской задолженности по ликвидности, мониторингдебиторскойзадолженности.
Систематизация терминологии экономического анализа в части его теории оборотного капитала, новые понятия категориального аппарата позволяют выработать адекватное единое восприятие методики анализа.
Классификация оборотных средств и оборотного капитала по принципу деления состава имущества по видам иразмещениюи источникам его образования наактивыи пассивы позволила установить точные различия оборотных средств и оборотного капитала и учитывать их при формировании политики анализа оборотного капитала.
4. Пищеваяпромышленностьимеет целый ряд специфических особенностей, связанных с категорией «оборотные средства». Среди них можно выделить следующие:
- высокаяматериалоемкость, отражающая экономное использование сырья и материалов при уменьшении расхода конкретного видасырьяна один рубль товарной продукции;
- широкаяноменклатураприменяемого сырья, включающая сырье, добываемое из недр земли, получаемое промышленным путем,
289 сельскохозяйственное растительное и животное, что отражается на организации производственных запасов и методах определения потребности в оборотных средствах;
-сезонность, связанная с неравномерным поступлением в течение года сельскохозяйственного сырья, а также сосбытомнекоторых видов продукции, что вызываетудорожаниехранения сезонных запасов сырья и готовой продукции, создание излишних производственных мощностей, холодильных емкостей,складскихпомещений;
- широкийассортиментвыпускаемой продукции отражается на их учете, определении потребности запасов и т.д.
Также сюда можно отнести кратковременность хранения готовой продукции; неравномерность кругооборота оборотных средств; отсутствие запасовнезавершенногопроизводства и готовой продукции и др. Все это отражается на анализе оборотного капитала и оборотных средств пищевой промышленности и требует более тщательного подбора методик, формирования творческого подхода к эффективному использованию оборотных средств.
5. Анализ результатов деятельности предприятий пищевой промышленности позволил нам сформировать методологическую стратегию организации оборотных средств по принципиальным подходам к последовательному и эффективному использованию ряда методик. В качестве методологической основы с точки зрения оптимальной организации были избраны: изучение состава и структуры оборотных средств предприятия, анализликвидностистатей оборотных активов бухгалтерскогобалансасо значительным удельным весом; анализ динамики составатекущихактивов, анализ состояния активов предприятия, расчет наличия собственного оборотного капитала, выявление рациональных инерациональныхизменений в бухгалтерском балансе, что способствует достаточно полному учету факторов, влияющих на объем и структуру оборотных средств, и использование представленных нами рациональных и нерациональных изменений баланса.
В экономической литературе в таком систематизированном виде аналитическое исследование оборотных средств не встречается. Описаны
290 методики раздробленно, по различным разделам. Не встречается также анализ рациональных и нерациональных изменений баланса.
Расчет наличия собственного оборотного капитала рассматривается только в главах о финансовой устойчивости предприятия, а не как мы предлагаем в самом начале, чтобы знать о егодостаточностиили эрозии.
6. Важное и принципиальное значение для методологии финансового анализа имеет определение стоимости оборотного капитала, поскольку решение задачи снижения стоимостифинансированиятребует знания подходов к оценке привлекаемых ресурсов.
Существует определенная сложность в определении стоимости собственного капитала. Причиной такого явления служит факт отсутствия единого методологического подхода к данной проблеме. В отечественной и в зарубежной литературе, посвященной вопросам финансового анализа, предполагается использовать различные подходы.
Различия предлагаемых моделей, допущения, на которых они основаны, условность оценок, зависимость от состоянияфондовогорынка приводят к тому, что в настоящее время трудно рекомендовать некий универсальный подход к определению стоимости капитала. Тем не менее, необходимо, основываясь на здравом смысле, оценить относительные достоинства каждой модели и выбрать ту из них, которая кажется наиболее достоверной при данных условиях.
7. Качественный анализ оборотного капитала невозможен без системного использования основных закономерностей оптимальной структуры капитала. Оптимальной структурой капитала является структура с наименьшейсредневзвешеннойстоимостью.
Оптимизация структуры источников рассматривается по стоимости собственного капитала компании:прибыли, эмиссии простых и привилегированныхакций, устойчивых пассивов и по стоимости привлеченных источников:банковскихкредитов, облигационных займов, кредиторскойзадолженности.
Из всех направлений находятся финансовые ресурсы, обладающие наименьшим риском и с минимальной стоимостью. Оценивать степень
291 использования источников оборотного капитала необходимо с помощью комплексного методологического подхода, который позволяет понять, какой источниквыгоднееприменять с точки зрения его цены. Для этого используют методику расчета средневзвешенной стоимости капитала с использованием формулы средней арифметической взвешенной и методовдисконтированиядивидендов и определения цены фиксированныхактивов. Также целесообразно включать в расчет оптимизации структуры капитала коэффициент финансовоголевериджа, прогнозирование прироста величины оборотного капитала и использовать разработанную автором математическую модель «Оптимизация структуры оборотного капитала».
Предложенная модель оптимизации собственного изаемногокапитала позволяет финансовому аналитику сделать обоснованный вывод о том, что дальнейший поиск новых показателей анализа пассивного капитала необходим, а возможности - неисчерпаемы. Практика обуславливает потребность в разработке нормативных (оптимальных) значений этих показателей, а стремление к их достижению будет способствовать повышению эффективности использования собственного и заемного капитала и оценке реальных возможностей по укреплению финансовой устойчивости иплатежеспособности.
8. Исходным пунктом методологии анализа оборотных средств должно стать системное исследование проблем на основе действий, обусловленных комплексом аналитико-расчетных моделей и операций, базирующихся на современных научных достижениях и информационных технологиях. Методологическая база для реализации идеинормированияоборотных средств предлагается автором в виде комплексной системы многофакторного анализа материально-производственных запасов, включающую в себя метод прямого счета, метод оптимальногозаказа, оценку сезонности: метод оптимизации соотношения постоянной и переменной частей оборотных активов и расчет коэффициента вариации; методы выявлениявнутрипроизводственныхрезервов запасов по отраслям.
Комплексная система имеет оригинальные методики расчета вспомогательных материалов, позволяющие упростить расчеты и облегчить
292 работу финансового менеджера. Для наиболее трудоемких расчетов по составлению производственной программы, подборуассортиментаиспользуется математическая модель «Оптимизация производственной программы» и модельассортиментнойзадачи. Для определения минимальныхтранспортныхрасходов и выбора оптимальныхпоставщиковрекомендуется использовать математическую модель «Минимальные расходы наперевозкусырья».
Анализ запасов по предлагаемой комплексной системе позволяет поддержатьликвидностьи текущую платежеспособность предприятия (оптимизация структуры запасов,ликвидноесостояние оборотных средств); поддержатьконкурентоспособность(рациональное соотношение номенклатуры и ассортимента готовой продукции); сократить расходы, связанные с формированием и содержанием запасов (рациональноеразмещениескладских помещений, холодильных установок, снижениекоммунальныхплатежей); обеспечить необходимый контроль запасов (предотвращение возможных потерь, порчи материально-товарных ценностей).
Многоплановость, сложность и большие объемы информации, выступающей в роли информационной базы анализа запасов, предопределили использование современных программно-технических средств для ее обработки. Методы и методики, входящие в комплексную систему, были формализованы с целью разработки программного продукта, автоматизирующего решение задачи определения потребности в оборотных средствах. В результате была разработана информационная программа «Определение потребности в оборотных средствах», обеспечивающая возможность сортировки и выборки данных по заданным условиям, выполнение аналитических расчетов и извлечение необходимойаналитикуинформации.
9. Объективной необходимостью является выделение в концептуальной модели анализа оборотного капитала и оборотных средств условий целенаправленного анализа дебиторской задолженности, учитывающих оптимизацию ее размеров исвоевременностьпогашения. Основные принципы рационального анализа дебиторской задолженности включают: анализ дебиторской задолженности в предшествующих периодах; формирование
293 принциповкредитнойполитики по отношению кпокупателям; определение предельных значений уровня дебиторской задолженности; формирование стандартов оценкипокупателейи дифференциации условий предоставлениякредита; формирование процедуры погашения дебиторской задолженности; обеспечение использования на предприятии современных формрефинансированиядебиторской задолженности; построение эффективных систем контроля за состоянием и своевременнымпогашениемдебиторской задолженности. Значительные объемы дебиторской задолженности требуют активной работы по скорейшему восстановлению отвлекаемого оборотного капитала. В качестве одного изинструментоврешения названной проблемы рассматриваетсяфакторинг. С помощью данного финансового механизма возможно решение проблемы недостатка оборотного капитала.
10. Алгоритм анализа дебиторской задолженности, включающий ее регулярный мониторинг, позволяет предприятию своевременно вноситькорректировкипри изменениях внешней и внутренней среды, не допускать последующего увеличения задолженности выше допустимого предела, целесообразнопланироватьи управлять дебиторской задолженностью.
Кинетика роста оборотного капитала непосредственно зависит от величины дебиторской задолженности. Новизна нашего алгоритма заключается в том, что, во-первых, мы предлагаем методику по определению предельной величины дебиторской задолженности, т.е. той суммы, которая для предприятия не будет иметь дополнительных расходов наприобретениекредитов. Мы связываем эту величину сликвидностьюи операционным циклом, двумя очень важными для финансовой устойчивости показателями, что для предприятий пищевой промышленности играет важную роль.
Также в алгоритме мы предлагаем схему организации работы повозвратузадолженности. Наш алгоритм, в отличие от других, включает не только анализ, оценку дебиторской задолженности, но и пути по ее возврату,оздоровлениюна предприятии.
Преимуществаалгоритма заключаются в следующем: имеет всесторонний анализ дебиторской задолженности; определяется предельная величина
294 дебиторской задолженности; осуществляетсяконтроллингна высоком уровне; имеет действенную схемувозвратазадолженности; указаны пути оздоровления дебиторской задолженности; при изначальном использовании алгоритма проблемы с дебиторскойзадолженностьюотсутствуют.
Несмотря на это, алгоритм имеет недостатки: необходимо иметь точные данныебухгалтерскойотчетности, иначе погрешность будет составлять 3-5% (для благополучных предприятий); необходимо четко ориентироваться в налоговом законодательстве икредитах, чтобы точно посчитать издержки финансирования дебиторской задолженности.
Приоритетнымядром в процессе анализа дебиторской задолженности, на наш взгляд, является разработанная нами схема регулярного мониторингадебиторовпо видам продукции, объему задолженности, срокампогашения, позволяющая своевременно контролировать сроки погашенияобязательстви легко определять просроченныеобязательства, время задержки их использования.
Это помогает оценить качество задолженности иплатежнуюдисциплину отдельных покупателей. Исходной информацией для его составления являются данныебухгалтерскогоучета по задолженности конкретныхконтрагентов, при этом важно получить информацию не только о сумме задолженности, но и о сроках ее возникновения. Для получения информации опросроченностизадолженности следует провести анализ договоров сконтрагентами. Отличие от реестра старения заключается в том, что учитывается вид продукции,рассчитываетсякоэффициент погашаемости и объем задолженности. Полученный в результате расчетов коэффициентпогашаемостипоказывает процент задолженности, которая возникла в соответствующем месяце и осталасьнепогашеннойк концу анализируемого периода.
По мнению автора, к путям оздоровления дебиторской задолженности необходимо отнести использование методов рефинансирования дебиторской задолженности - факторинг,форфейтинг, вексельное обращение; применение регулярного мониторинга по видам продукции, объему задолженности и срокам погашения; использование схемы возврата задолженности, состоящей из следующих направлений:
- созданиецелевойгруппы; составление и анализ мониторинга дебиторов;
- разработка плана мероприятий по работе с конкретными контрагентами с указанием сроков, ответственных, оценкой затрат и полученного эффекта: телефонные переговоры; письменное напоминание на официальном уровне; выезды кконтрагентам; анализ финансового состояния дебитора; оформление договоров цессии; разработка схем погашения задолженностивекселямис их последующей реализацией; реализация продукции и имуществадебитора; проработка возможностей обращения в арбитраж; внесение информации опланируемыхсуммах возвращаемой задолженности в финансовый план предприятия с последующим контролем выполнения; разработка и утверждение положения о мотивации за результат, достигнутый целевой группой;скидкиза быструю оплату продукции;
- формированиерезервовпо сомнительным долгам.
11. В структуре концептуальной модели анализа оборотного капитала и оборотных средств целесообразно выделение такой составляющей компоненты, какденежныесредства. Алгоритм анализа денежных средств, включающий в себя расчет потребности в оборотных средствах, учет всех составляющих оборотных средств наотчетнуюдату, анализ достаточности денежных средств, позволит оценить эффективность использования оборотных средств втекущейдеятельности предприятия, определить ликвидность баланса, т.е. возможность своевременнопогаситькраткосрочные обязательства, а также выяснить, во что вкладывается собственный оборотный капитал в течение финансового цикла с целью оценки избытка или недостатка отдельных элементов оборотных средств.
12. В современных условиях необходимы оригинальные методологические решения по эффективному использованию оборотных средств. Предлагаемый автором алгоритм включает композицию из четырех направлений: исследование матрицы комплексной системы показателей, оценка продолжительности операционного цикла, анализрентабельностии модель анализа факторов повышения эффективности оборотных средств.
296
Применение авторского алгоритма анализа эффективного использования оборотных средств позволяет количественно представить экономическуювыгодуот ускорения оборачиваемости производственных запасов, затрат, готовой продукции, дебиторской задолженности.
Скорость движения оборотных средств - один из важнейших экономических показателей, который не уступает по своей значимости показателямсебестоимостии рентабельности. Это единственные итоговые показатели эффективного использования ресурсов предприятия во времени.
Показателиоборачиваемостиоборотных средств отражают результаты воздействия на использование оборотных средств всех сторон деятельности предприятия.
Непосредственная зависимость платежеспособности предприятия от скоростиоборотаоборотных средств делает необходимым проведение развернутого анализа их оборачиваемости. По нашему мнению, необходимо использовать комплексную систему показателей, характеризующих экономическую эффективность использования оборотных средств, которая включает в себя:оборачиваемостьоборотных средств; коэффициент оборачиваемости оборотных средств; коэффициент загрузки средств вобороте; коэффициент сохранности оборотных средств; частные показатели оборачиваемости;рентабельностьтекущих активов; относительное высвобождение оборотных средств.
Таким образом, эта система дает возможность получить полную картину использования оборотных средств: пространственно-временную характеристику; отражение в динамике за несколько последних лет; в количественном соотношении (прибыль, убыток) различных единиц измерения; в качественном соотношении целенаправленного применения; рационального постадийного использования.
Кроме того, подобный анализ оборачиваемости позволяет увидеть картину финансового состояния предприятия в динамике и установить причины, обусловившие то или иное значение анализируемых показателей оборотных активов, а также тенденции их изменения.
297
13. Разработана методика учетаинфляционныхожиданий при анализе оборотных средств, включающая расчет оборачиваемости оборотных средств, содержащий показатель полной себестоимости,скорректированныйна величину инфляции иамортизации, что позволит более точно оценить эффективность использования капитала, авансированного в оборотные фонды и фонды обращения. Это даст возможность более точно планировать потребность в оборотных средствах и тем самым повышать рентабельность производства.
14. Ускорение оборачиваемости оборотных средств зависит от ряда факторов. Нами предложена модель анализа факторов повышения эффективного использования оборотных средств, которая позволит предприятию определить пути и разработать мероприятия по повышению эффективности использования оборотных средств. Номенклатура факторов имеет следующий перечень:
1) основные факторы эффективного использования оборотных средств на основесокращенияпродолжительности их нахождения в производственныхзапасах, отражающие продолжительность нахождения грузов в пути, организацию рациональной системы грузопродвижения, время нахождения материальных запасов наскладахи т.п.;
2) основные факторы эффективного использования оборотных средств на основе сокращения продолжительности их нахождения внезавершенномпроизводстве, отражающие интенсификацию производственных процессов, влияниеНТПи т.п.;
3) основные факторы эффективного использования оборотных средств на основе сокращения продолжительности их нахождения в запасах готовой продукции, отражающие реализацию готовой продукции, подготовку транспортных средств, тары, оформление счетов и т.п.;
4) основные факторы эффективного использования оборотных средств на основе экономного использования предметов труда, отражающие комплексное использование сырья, наличие отходов и брака, замену дорогостоящих материалов болеедешевымии т.п.;
5) основные факторы эффективного использования оборотных средств на основе экономическогостимулирования, отражающие систему расчетов, использованиекредитови т.п.
Знание этих факторов позволяет находить пути повышения эффективности. Одним из практических применений предлагаемой нами модели анализа факторов повышения эффективности использования оборотных средств является оптимальный подбор рецептуры пищевых продуктов, с помощью видоизмененной и дополненной нами математической модели «Оптимальная рецептура сырья».
Решение математической модели связано с отысканием варианта подбора компонентовсырьевойсмеси, удовлетворяющего заданным требованиям и обеспечивающего минимальную стоимость этой рецептуры. Кроме этого, использование модели позволит не только подбирать рецептуры изделий, но и составлять новые технологии, позволяющие комплексно использовать вторичноесырье, сокращать незавершенное производство и т.д.
15. Для выполнения функций исследования продолжительности операционного и производственного циклов, формулы по ее определению должны соответствовать ключевым требованиям хозяйствования предприятия, что позволяет получить дополнительную информацию о путях ускорения оборачиваемости оборотных средств. Мы считаем, что в российских условиях хозяйствования, когда необходима скрупулезная оценка деятельности предприятия, формулы определения продолжительности операционного и производственного циклов должны иметь более уточненный характер.
В связи с этим автор предлагает их модифицировать с учетом оборачиваемости расходов будущих периодов и продолжительности подготовки сырья, что позволит более детально установить причину замедления оборачиваемости оборотных средств, а также стадию, на которой это произошло.
16. Анализ оборачиваемости оборотных средств предприятий пищевой промышленности показал, что необходим методологический подход, расширяющийинструментарийвыявления путей ускорения оборачиваемости
299 оборотных средств. Особое методологическое и практическое значение для предприятий пищевой промышленности имеет предложенная нами методика детального анализа затрат оборотных средств в ходе операционного цикла, которая является вектором такого важного показателя, как оборачиваемость оборотных средств. Ее применение позволяет целесообразно использовать оборотные средства, фокусирует вниманиеэкономистана достижение наилучших путей их использования и создания необходимых процедур и операций для достижения цели.
Методику детального анализа затрат оборотных средств в ходе операционного цикла целесообразно применять в условияхкризисногои предкризисного состояния деятельности предприятия, а также для корректировки существующего положения. Это позволяет своевременно контролировать оборотные активы, четко анализировать оборачиваемость оборотных средств в ходе операционного цикла.
В современных условиях существующие методики детализированного анализа финансового состояния не позволяют оценить все финансовые аспекты деятельности предприятия. Предложенные оригинальные решения и методики расчета расширяют инструментарий оценки платежеспособности предприятия, позволяя определять путиэкономииоборотных средств при ускорении их оборачиваемости на каждой стадии кругооборота капитала.
17.Рейтинговаяоценка состояния оборотного капитала предприятий пищевой промышленности, разработанная автором, позволит своевременно обнаруживать скрытые резервы финансового развития в целях повышения эффективности производственно-хозяйственной деятельности предприятия в целом.
18. В связи с тем, что нами выявлено два значительных недостатка в работе предприятий пищевой промышленности: высокаядебиторскаязадолженность и низкая оборачиваемость запасов, наши рекомендации направлены в первую очередь, на решение этих проблем. Вбалансеэти статьи являются «больными» и от них нужно избавляться.
Для этого предлагаем использовать алгоритм анализа дебиторской задолженности с обязательным использованием методики оценки ее предельного уровня и регулярного мониторинга.
Для оздоровления структуры имущества предприятиям необходимо повысить качество анализадебиторскихсчетов. Должен быть разработан и установлен норматив дебиторской задолженности, исходя из которого, будет определяться нормативная дебиторскаязадолженностьна первое число отчетного периода.
Для решения проблемы чрезмерных запасов,залежалыхи неликвидных предлагаем ввести обязательноенормированиесырья и материалов и проводить комплексный развернутый анализ запасов товарно-материальных ценностей. В финансовый план в дополнение включать отдельный расчетспросана оборотные средства.
Анализ практики нормирования оборотных средств в пищевой промышленности России показал, что работа по установлению научно-обоснованных норм инормативовоборотных средств в исследуемой отрасли требует существенного улучшения. Значение нормирования оборотных средств в современных условиях нисколько не снижается. Экономически обоснованное нормирование позволяет предприятиям правильно ориентироваться во всех вопросах, связанных с функционированием оборотных средств. Для организации системыпланированияоборотных средств на предприятии, адекватной требованиям рыночных условий, рекомендуется создание комплексной системы управленияфинансами, основанной на разработке и контроле исполнения иерархической системыбюджетовпредприятия.
19. Кроме того, на наш взгляд есть направления, работа по которым позволит исследуемым предприятиям добиться еще больших результатов. Эти предложения состоят в следующем:
1. Как показывают результаты проведенного анализа, предприятия располагают еще достаточнымирезервамидля существенного улучшения своего финансового состояния. Для этого необходимо оценивать внутренние и внешние факторы, влияющие на величину и состояние оборотных средств предприятия.
301
Их качественный анализ позволит своевременно выявлять скрытые резервы в процессе управленияоборотнымисредствами, принимать меры по их использованию, и, в конечном итоге, детализировать через процессбюджетированиявлияние каждого фактора в конкретные финансовые показатели.
2. Необходимо пересмотреть финансовую политику по покрытию недостатка собственного оборотного капитала и повышению коэффициентаобеспеченностисобственными источниками финансирования.
3. Необходимо разработать политику сокращениякредиторскойзадолженности, так как она может быть следствием увеличения оборотных средств, а это не является перспективным источником пополнения оборотного капитала и увеличения болееликвидныхактивов.
4. В финансовой политике предприятия необходимо пересмотреть программу действий с возможным эффектом в будущем, основной задачей которой является обеспечение предприятия необходимыми и достаточнымиденежнымиресурсами с целью получения прибыли, и рассмотреть факторы, влияющие на прибыль.
Все эти меры позволят предприятиям повысить уровень рентабельности, пополнить собственный оборотный капитал, достичь оптимальной структуры баланса.
Таким образом, в условиях особогохозяйственногоповедения предприятия, обусловленного совокупностью неблагоприятных факторов, необходимо особо выделить такой ориентир анализа оборотного капитала как «способность кфинансированию», то есть возможность и готовность предприятия нестииздержкипо финансированию оборотных средств. При неспособности к финансированию предприятие продуцируетэкстенсивныйрост оборотного капитала за счетдолговогоудержания своей неконкурентоспособности.
По результатам выполненного исследования, в диссертации выносятся помимо названных и другие предложения, внедрение которых, по мнению автора, будет способствовать совершенствованию организации и ускорению
302 оборачиваемости оборотных средств, практическому осуществлению финансового оздоровления предприятий отрасли.
Практическая реализация высказанных в данной работе предложений по совершенствованию организации и повышению эффективности использования оборотных средств должна повысить ответственность руководителе