ПРОГНОЗУВАННЯ РИНКОВИХ РИЗИКІВ В УПРАВЛІННІ БАНКОМ

Краткое описание

МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ, МОЛОДІ ТА СПОРТУ УКРАЇНИ
ДЕРЖАВНИЙ ВИЩИЙ НАВЧАЛЬНИЙ ЗАКЛАД
“КИЇВСЬКИЙ НАЦІОНАЛЬНИЙ ЕКОНОМІЧНИЙ УНІВЕРСИТЕТ
ІМЕНІ ВАДИМА ГЕТЬМАНА”

На правах рукопису

Білань Наталія Сергіївна

УДК 336.713:005.334 (043.3)

ПРОГНОЗУВАННЯ РИНКОВИХ РИЗИКІВ В УПРАВЛІННІ БАНКОМ

Спеціальність 08.00.08 – Гроші, фінанси і кредит
Дисертація на здобуття наукового ступеня кандидата
економічних наук

Науковий керівник:
Примостка Людмила Олександрівна,
доктор економічних наук, професор

Київ -2012

ЗМІСТ
ВСТУП 3
РОЗДІЛ 1. ТЕОРЕТИЧНІ ОСНОВИ ПРОГНОЗУВАННЯ ТА УПРАВЛІННЯ РИНКОВИМИ РИЗИКАМИ БАНКУ 11
1.1. Економічні концепції визначення та класифікації ринкових ризиків 11
1.2. Прогнозування ринкових ризиків в системі ризик-менеджменту банку 29
1.3. Методи та моделі прогнозування ринкових ризиків 45
Висновки до розділу 1 65
РОЗДІЛ 2. ПРОГНОЗУВАННЯ РИНКОВИХ РИЗИКІВ В БАНКАХ УКРАЇНИ 68
2.1. Прогнозування динаміки процентних ставок 68
2.2. Прогнозування впливу процентного ризику на результати діяльності банку за методом Монте-Карло 83
2.3. Прогнозування впливу валютного ризику на результати переоцінки відкритих валютних позицій банку за допомогою VaR-методології 99
2.4. Оцінка фондового ризику банку з використанням дюрації 122
Висновки до розділу 2 143
РОЗДІЛ 3. ПІДВИЩЕННЯ ЕФЕКТИВНОСТІ РИЗИК-МЕНЕДЖМЕНТУ БАНКУ НА ОСНОВІ ПРОГНОЗУВАННЯ РИНКОВИХ РИЗИКІВ 146
3.1. Удосконалення методики прогнозування цін на фінансових ринках за допомогою GARCH-моделювання 146
3.2. Комплексна оцінка впливу ринкових ризиків на діяльність банку на основі концепції економічного капіталу 166
3.3. Розвиток напрямів прогнозування ринкових ризиків в умовах фінансового ринку України 181
3.4. Підвищення ефективності ризик-менеджменту за рахунок прогнозів впливу ринкових ризиків на діяльність банку 188
Висновки до розділу 3 199
ВИСНОВКИ 202
СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ 206
ДОДАТКИ 219

ВСТУП
Актуальність теми. За умов глобальних викликів та нестабільності, яка охопила світові фінансові ринки, винятково важливого значення набуває дослідження умов і причин виникнення ринкових ризиків, а також обґрунтування основних завдань суб’єктів ринкових відносин у процесі ефективного управління такими ризиками. Актуальність дослідження проблем прогнозування ринкових ризиків та їх впливу на банківську діяльність зумовлена необхідністю вдосконалення ризик-менеджменту в банках. Ефективність ризик-менеджменту банку значною мірою залежить від вірогідності й точності прогнозів динаміки цін фінансових інструментів та їх впливу на вартість відкритих позицій банку. Тому в роботі прогнозування динаміки фінансового ринку визначено як базовий етап процесу управління ризиками. На сучасному етапі розвитку інформаційних технологій, зростання обсягів операцій та появи нових інструментів на фінансовому ринку прогнозування як складова процесу управління ризиками неможливе без застосування сучасного інноваційного інструментарію.
Виявленню особливостей функціонування вітчизняного фінансового ринку та його впливу на діяльність банків присвячені праці вітчизняних та іноземних науковців. Значний внесок у дослідження цих проблем зробили О.В. Дзюблюк, М.І. Крупка, А.М.Мороз, С.В. Науменкова, В.М. Опарін. Методологію прогнозування ринкових ризиків досліджували Г. Марковіц, Ф. Найт, У. Шарп, а пізніше Джеральд І. Бьюетоу, Ф. Джоріон, Фрэнк Дж. Фабоцци. Теоретичні засади управління банківськими ризиками висвітлювали у своїх працях І. Бланк, К. Вальравен, В.В. Вітлінський, І.В. Волошин, А.П. Вожжов, Л.В. Кузнецова, Л.О. Примостка, К. Редхед, В.А. Сидоренко та інші. Особливості прогнозування динаміки цін на фінансових ринках країн СНД та її впливу на відкриті ринкові позиції фінансових установ вивчали російські науковці та практики А.В. Беляков, О.І. Лаврушин, А.А. Лобанов, А.В. Чугунов.
Утім, незважаючи на значну кількість наукових праць, присвячених теорії та практиці управління ризиками, залишаються невирішені проблеми, і з розвитком фінансового ринку вони тільки поглиблюються. Зокрема потребують подальшого дослідження: обґрунтування підходів до визначення поняття ринкових ризиків та їх класифікації; удосконалення інструментарію прогнозування процентного, валютного та фондового ризиків банку з урахуванням актуальних тенденцій розвитку вітчизняного фінансового ринку; розроблення підходу до оцінювання величини економічного капіталу банку, необхідного для покриття ринкових ризиків; розроблення практичних рекомендацій щодо вибору оптимальної стратегії управління відкритими позиціями банку. Актуальність та недостатня вивченість цих питань обумовили вибір теми дисертаційної роботи, окреслили об’єкт і предмет дослідження, визначили його мету та завдання.
Зв’язок роботи з науковими програмами, планами, темами. Дисертаційна робота виконана відповідно до плану науково-дослідних робіт кафедри менеджменту банківської діяльності ДВНЗ “Київський національний економічний університет імені Вадима Гетьмана” і є складовою теми “Удосконалення механізмів регулювання та управління банківською діяльністю в умовах глобалізації” (державний реєстраційний номер 0107U001333). Особистий внесок автора полягає в дослідженні теоретичних і практичних проблем прогнозування впливу ринкових ризиків на діяльність банку, розробленні й обґрунтуванні методичних підходів до прогнозування цінової динаміки фінансових інструментів на основі аналізу сучасного фінансового ринку України, а також окресленні комплексного підходу до оцінювання економічного капіталу банку, необхідного для покриття ринкових ризиків.
Мета та завдання дослідження. Метою дисертаційної роботи є поглиблення теоретико-методичних засад прогнозування ринкових ризиків та обґрунтування практичних рекомендацій щодо вдосконалення інструментарію прогнозування ринкових ризиків та оцінювання їх впливу на результати діяльності банку в умовах вітчизняного фінансового ринку.
Відповідно до визначеної мети в роботі передбачено розв’язання таких завдань:
- дослідити та удосконалити наявні теоретичні підходи до визначення поняття “ринкові ризики банку” з метою забезпечення ефективності процесу управління ринковими ризиками;
- проаналізувати методи прогнозування динаміки цін фінансових інструментів та аналізу чутливості банків до ринкових ризиків, здійснити їх класифікацію, спрямовану на підвищення точності прогнозування;
- дослідити механізм ціноутворення на основних сегментах фінансового ринку України – грошовому, валютному та фондовому – та виявити найбільш значущі макроекономічні фактори впливу на кон’юнктуру фінансового ринку з метою дальшого їх використання для побудови економіко-математичних моделей прогнозування динаміки цін фінансових інструментів;
- проаналізувати відкриті ринкові позиції банків України, виявити рівень чутливості вітчизняних банків до ринкових ризиків та рівень покриття ризиків власним капіталом;
- запропонувати методичні підходи до прогнозування впливу процентного, валютного та фондового ризиків на результати діяльності банку та обґрунтувати їх ефективність в умовах українського фінансового ринку;
- запропонувати комплексний підхід до прогнозування ринкових ризиків банку на основі інтегрального показника економічного капіталу, необхідного для покриття ринкових ризиків банку;
- визначити напрями підвищення ефективності ризик-менеджменту за умови використання результатів прогнозування ринкових ризиків у прийнятті управлінських рішень в банку.
Об’єктом дослідження є прогнозування ринкових ризиків у процесі управління діяльністю банку на фінансовому ринку.
Предмет дослідження – економічні відносини, що виникають у процесі прогнозування ринкових ризиків та оцінювання їх впливу на фінансові результати діяльності банку.
Методи дослідження. Теоретичною і методологічною основою дослідження є фундаментальні положення сучасної економічної теорії фінансових ринків та банківської справи. У процесі дослідження використано сукупність загальнонаукових і спеціальних методів наукового пізнання: аналізу та синтезу – для дослідження наукових поглядів щодо визначення поняття ринкових ризиків та їх класифікації; статистичні та графічні методи – для порівняння динаміки цін на фінансових ринках на різних етапах бізнес-циклів, визначення кореляцій між динамікою цін фінансових інструментів та макроекономічних індикаторів; економіко-математичні методи використані для побудови прогнозних моделей цін фінансових активів; методи експертних оцінок – для виявлення ланцюга причинно-наслідкових зв’язків у формуванні цін на фінансовому ринку, установлення рівня довірчої ймовірності та параметрів розподілу показників динаміки цін на фінансовому ринку; методи симуляційного моделювання – для генерування сценаріїв динаміки цін на фінансові активи за заданих макроекономічних умов.
Інформаційною базою дослідження є закони України, постанови Правління НБУ з питань регламентації функціонування системи ризик-менеджменту в банках, статистичні та аналітичні дані Національного банку України та вітчизняних банків, статистичні дані Державного комітету статистики України, Міністерства фінансів України, праці вітчизняних та іноземних учених у галузі дослідження фінансового ринку та банківської справи, інформаційні матеріали Базельського комітету з банківського регулювання та нагляду.
Наукова новизна одержаних результатів полягає в поглибленні теоретико-методичних засад прогнозування ринкових ризиків та розробленні практичних рекомендацій щодо вдосконалення інструментарію оцінювання впливу ринкових ризиків на результати діяльності банку в умовах вітчизняного фінансового ринку. Тож
уперше:
- запропоновано визначення економічного капіталу банку, необхідного для покриття ринкових ризиків, та підхід до його оцінювання: 1) економічний капітал банку під ринкові ризики визначено як величину власних коштів банку, необхідних йому для покриття можливих втрат від ринкових ризиків; 2) розроблено метод оцінювання величини економічного капіталу банку під ринкові ризики, який дозволяє врахувати вплив процентного, валютного та фондового ризиків на результати діяльності банку, виключаючи ефект кореляції причинно-наслідкових зв’язків між основними сегментами фінансового ринку; 3) здійснено оптимізацію відкритих ринкових позицій банку на основі розробленої автором оптимізаційної моделі. Запропонований підхід дозволяє оптимізувати співвідношення «прибутковість – ризики», а саме співвідношення чистого доходу банку від його відкритих ринкових позицій та показника економічного капіталу банку під ринкові ризики;
удосконалено:
- методичний підхід до прогнозування впливу процентного ризику на чистий процентний дохід банку, зміст якого полягає в поєднанні методу симуляційного моделювання з побудованою автором нелінійною моделлю прогнозування динаміки процентних ставок. На відміну від наявних, запропонований підхід дає змогу прогнозувати траєкторію коливання процентних ставок та врахувати всі види процентного ризику банку – ризик зміни вартості ресурсів, кривої дохідності, базисний ризик та ризик права вибору;
- визначення поняття “ринкові ризики банку” як імовірності негативного впливу зміни ринкових цін фінансових інструментів на відкриті ринкові позиції банку. За авторським підходом ринкові ризики банку пов’язуються виключно з їх ціновим характером та безпосередньою діяльністю банку на фінансовому ринку. За запропонованою в роботі класифікацією до групи ринкових ризиків віднесено валютний, процентний та фондовий ризики, у кожному з яких виокремлено складові. Фондовий ризик запропоновано поділяти на дві складові – ризик, спричинений зміною кон’юнктури фінансового ринку, та кредитний ризик емітента, спричинений зміною його кредитоспроможності;
- методичний інструментарій прогнозування динаміки валютного курсу та оцінки вартості під валютним ризиком (VaR) банку, в якому поєднано метод Монте-Карло та GARCH-модель. Особливістю запропонованої автором моделі є поєднання класичної GARCH-моделі з регресією впливу макроекономічних індикаторів на волатильність валютного курсу. За результатами кореляційного аналізу виявлено, що на динаміку валютного курсу впливають валовий зовнішній борг та індекс цін виробників, які й долучено до моделі. Розроблений підхід усуває недоліки, пов’язані з ідеалістичними припущеннями теорії ефективного ринку про нормальний закон розподілу ймовірностей та лінійність причинно-наслідкових зв’язків, які не відображають реалій сучасного фінансового ринку. Цей підхід дає можливість одержати більш реалістичні прогнози динаміки валютного курсу, а тому є ефективнішим за інші для оцінки вартості під валютним ризиком банку;
набули подальшого розвитку:
- класифікація методів прогнозування ринкових ризиків, в основу якої покладено двоїсту природу ринкових ризиків (зовнішня та внутрішня складові), відповідно до чого методи поділено на три групи: методи прогнозування динаміки ринкових цін фінансових інструментів, методи аналізу внутрішньої складової ринкових ризиків та методи комплексної оцінки впливу ринкових ризиків на результати діяльності банку;
- методичний підхід до прогнозування ринкової вартості державних та корпоративних облігацій українських емітентів за допомогою розрахунку нелінійного показника дюрації та коригування грошових потоків на показник кредитного ризику емітента, що дозволяє підвищити ефективність прогнозування фондового ризику за умов незначного впливу спекулятивної складової на ціноутворення боргових цінних паперів;
- пропозиції щодо застосування в системі ризик-менеджменту банку показників економічного капіталу під ринкові ризики, вартість під валютним ризиком, вартість під процентним ризиком. Такими напрямами є: обгрунтування лімітів операцій банку на фінансових ринках; установлення премії за ризик у процесі ціноутворення банківських продуктів; оптимізація відкритих ринкових позицій банку за критерієм максимізації доходів за допустимого рівня ринкових ризиків; оцінка розрахункової величини економічного капіталу банку, необхідного для покриття можливих втрат від ринкових ризиків.
Практичне значення одержаних результатів полягає в застосуванні запропонованих підходів до прогнозування ринкових ризиків банку, ефективність яких підтверджується проведеним дослідженням, та використанні їх результатів під час побудови стратегій щодо відкритих ринкових позицій у системі ризик-менеджменту банку. Пропозиції щодо прогнозування валютного ризику банку за допомогою GARCH-моделей, модель прогнозування процентного ризику та модель для оцінки економічного капіталу під ринковими ризиками використано у практиці ризик-менеджменту ПАТ “Промінвестбанк” (довідка № 12-3/728 від 4 липня 2012 р.), підхід до оцінки фондового ризику банку з урахуванням нелінійного показника дюрації та кредитного ризику емітента застосовуються для оцінки фондового ризику ПАТ “Укргазбанк” (довідка № 125/2012 від 2 серпня 2012 р.). Пропозиції щодо розрахунку економічного капіталу, необхідного для покриття процентного, валютного та фондового ризиків, були використані Верховною Радою України як загальні рекомендації під час розроблення законодавства у сфері банківської діяльності (довідка від 6 липня 2012 р.). Окремі положення та висновки використовуються у навчальному процесі Державного вищого навчального закладу “Київський національний економічний університет імені Вадима Гетьмана” під час проведення занять з дисциплін “Управління банківськими ризиками”, “Методи аналізу фінансових ринків”(довідка від 11 червня 2012 р.).
Особистий внесок здобувача. Основні наукові положення, розробки, висновки та пропозиції, викладені в дисертації, одержані автором самостійно та викладені у відповідних наукових працях.
Апробація результатів дисертації. Результати дослідження були оприлюднені на чотирьох науково-практичних конференціях: І та ІІ Міжнародних науково-практичних конференціях “Фінансово-кредитний механізм активізації інвестиційного процесу” (22 квітня 2010 р., КНЕУ ім. В. Гетьмана, 3 листопада 2011 р., КНЕУ ім. В. Гетьмана); ХІІІ Всеукраїнській науково-практичній конференції “Проблеми і перспективи розвитку банківської системи України” (28-29 жовтня 2010 р., Державний вищий навчальний заклад “Українська академія банківської справи Національного банку України”); Всеукраїнській науковій конференції студентів, аспірантів та молодих вчених “Ефективність функціонування банківської системи України як основа макроекономічної стабілізації” (20-21 березня 2012 р., Тернопільський національний економічний університет).
Публікації. Основні положення дисертації викладені у дев’яти наукових працях загальним обсягом 2,3 друк. арк., у тому числі п’яти одноосібних статтях у наукових фахових виданнях загальним обсягом 1,9 друк. арк. та чотирьох тезах конференцій загальним обсягом 0,4 друк.арк.

Список литературы

ВИСНОВКИ
У дисертації здійснено теоретичне узагальнення і запропоновано нове вирішення наукового завдання щодо підвищення ефективності прогнозування ринкових ризиків в процесі управління банком. За результатами проведеного дослідження сформульовано висновки та пропозиції, які відображають розв’язання завдань дисертаційної роботи відповідно до поставленої мети.
1. На основі аналізу наукових підходів до визначення поняття “ринкові ризики” запропоновано власне визначення ринкових ризиків як імовірності негативного впливу зміни ринкових цін фінансових інструментів на відкриті ринкові позиції банку. Розроблено авторську класифікацію ринкових ризиків, згідно з якою виокремлено процентний, валютний та фондовий ризики як самостійні види ринкових ризиків. Визначено, що особливістю фондового ризику є його поділ за джерелами походження на дві складові: ризик, спричинений зміною кон’юнктури фінансового ринку, та ризик, спричинений зміною кредитоспроможності емітента. Запропонована класифікація дає змогу визначити основні фактори, що впливають на ціну фінансових інструментів, та особливості їх впливу на відкриті позиції банку.
2. Дослідженням установлено, що ринковим ризикам властива двоїста природа, що й покладено в основу запропонованої автором класифікації методів прогнозування ринкових ризиків. Відповідно до класифікації методи поділено на три групи: методи прогнозування динаміки ринкових цін фінансових інструментів, методи аналізу внутрішньої складової ринкових ризиків; методи комплексної оцінки впливу ринкових ризиків на результати діяльності банку. Доведено, що застосування такої класифікації дозволяє одержати точніші прогнози завдяки концентрації на прогнозуванні кожної особливої складової процесу прогнозування ринкових ризиків банку.
3. На основі аналізу відкритих позицій банків України встановлено, що вітчизняна банківська система характеризується високою чутливістю до ринкових ризиків та низьким рівнем покриття ризиків власним капіталом. Так, строк погашення активів, чутливих до зміни процентних ставок, перевищує строк погашення зобов’язань, чутливих до зміни процентних ставок, майже на два роки. Констатовано, що ринкові ризики повністю не покриваються власним капіталом банків. Виявлені тенденції підтверджують необхідність застосування точніших методів прогнозування ринкових ризиків.
4. На підставі дослідження кореляції та причинно-наслідкових зв’язків між економічними процесами виявлено, що найбільший вплив на динаміку процентних ставок має індекс інфляції з часовим лагом чотири місяці. На основі виявленого зв’язку побудовано гібридну нелінійну економетричну модель, що дає змогу прогнозувати максимальний та мінімальний індекси динаміки процентних ставок з точністю 85%. Висока прогнозна сила моделі підтверджує доцільність її застосування у практиці прогнозування ризиків вітчизняних банків.
5. Обґрунтовано, що для комплексного прогнозування процентного ризику найбільш ефективним є метод симуляційного моделювання Монте-Карло. Цей метод дозволяє досягти максимальної точності прогнозування процентного ризику завдяки моделюванню значної кількості сценаріїв динаміки процентних ставок та їх впливу на чистий процентний дохід банку. Застосування методу Монте-Карло у поєднанні з економетричною моделлю прогнозування процентних ставок дозволило зробити прогноз очікуваного і негативного сценарію чистого процентного доходу досліджуваних банків та оцінити ефективність управління відкритими процентними позиціями на основі співвідношення прибутковості та ризику.
6. Встановлено, що в процесі прогнозування валютного ризику точніші результати дає параметричний підходу до оцінки VaR з використанням експотенціально зваженої волатильності валютних курсів з підбором оптимальних параметрів зважування. На відміну від рівномірно зваженої волатильності, експотенціально зважена волатильність більшою мірою враховує останні тенденції динаміки валютних курсів та дозволяє суттєво зменшити кількість похибок параметричного підходу до оцінки валютного VaR. За рахунок використання експотенціально зваженої волатильності під час прогнозування вартості під валютним ризиком вдалося зменшити кількість похибок з п’яти до однієї.
7. Обґрунтовано, що для підвищення ефективності управління ризиком портфеля цінних паперів українських банків слід застосовувати методичний підхід щодо прогнозування впливу динаміки дохідності фінансових інструментів на вартість облігацій на основі показника дюрації. Доведено доцільність коригування показника дюрації на величину опуклості, що дає можливість уникнути переоцінки вартості під ризиком портфеля цінних паперів. З метою врахування кредитного ризику емітента, що є ключовим фактором впливу на динаміку цін цінних паперів, грошові потоки за корпоративними облігаціями повинні коригуватися на показник кредитного ризику.
8. За результатами дослідження волатильності валютного курсу гривні до долара США на різних часових інтервалах за період 2005–2012 рр. зроблено висновок про високий рівень волатильності валютного курсу та необхідність побудови моделі типу GARCH для її прогнозування. Гібридна GARCH-модель, що характеризує залежність волатильності курсу національної валюти від індексу цін виробників та валового зовнішнього боргу з часовим лагом 6-8 місяців, дозволила підвищити ефективність параметричного та непараметричного підходів до оцінки VaR з позицій як недооцінки, так і переоцінки ризику. Так, зменшення кількості похибок прогнозування вартості під валютним ризиком досліджуваних банків доводить ефективність запропонованого методу в умовах українського фінансового ринку.
9. Для підвищення ефективності управління ринковими ризиками запропоновано показник економічного капіталу під ринкові ризики та розроблено підхід до його розрахунку. Запропонований методичний підхід передбачає розрахунок інтегрального показника вартості під ринковим ризиком, що поєднує прогнозні оцінки процентного, валютного і фондового ризиків та враховує кореляцію між цінами на фінансові активи. Практичне застосування та стрес-тестування підходу до оцінки економічного капіталу під ринкові ризики довело, що модель дає змогу підвищити ефективність процесу управління ринковими ризиками в банку, а саме: дозволяє узагальнити прогнозні оцінки трьох видів ринкових ризиків у одному показнику; інтегральний показник економічного капіталу під ринкові ризики може використовуватися для прийняття управлінських рішень, пов’язаних з розробленням стратегії діяльності банку на фінансовому ринку; метод поєднує інноваційні підходи до прогнозування трьох видів ринкових ризиків, адаптовані до особливостей фінансового ринку України, що дає змогу передбачити збитки банку від шокових коливань кон’юнктури ринку з високою точністю; показник економічного капіталу під ринкові ризики дає можливість розрахувати обґрунтовану потребу в капіталі банку для покриття можливих збитків від ринкових ризиків та може бути використаний для регулювання банківської діяльності.
10. На основі дослідження причинно-наслідкових зв’язків між динамікою цін на фінансові активи виявлено залежності між сегментами фінансового ринку: обернена залежність між динамікою процентних ставок з одного боку та динаміками валютного курсу і фондових індексів з іншого; девальвація національної валюти є причиною зростання процентних ставок та зниження вартості фондових інструментів; процентні ставки та вартість цінних паперів обернено корелюють між собою як ціни на альтернативні фінансові інструменти. За результатами побудовано кореляційну матрицю ринкових ризиків.
11. Визначено актуальні напрями використання прогнозних оцінок ринкових ризиків: лімітування відкритих ринкових позицій; ціноутворення банківських продуктів; побудова стратегії діяльності банку за допомогою управління “прибутковістю-ризиком”. Так, застосування інноваційного інструментарію прогнозування економічного капіталу під ринкові ризики та використання цього показника з метою оптимізації відкритих позицій підвищили співвідношення прибутковості та ризику досліджуваних банків з 27% до 60%. Отже, використання запропонованих у дисертації прогнозних оцінок та методичних підходів до їх розрахунку сприяє підвищенню ефективності ризик-менеджменту в банках України.

СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ
1. Балабанов И. Т. Риск-менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 1996. – 192 с.
2. Ступаков В. С., Токаренго Г. С. Риск-менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2005 – 288 с.
3. Милль Дж. С. Основы политической экономии и некоторые аспекты их приложения к социальной философии. – М.: Прогресс, 1992. – 352 с.
4. Вітлінський В. В. Ризикологія в економіці та підприємництві: Монографія / В. В. Вітлінський, Г. І. Великоіваненко. – К.: КНЕУ, 2004. – 480 с.
5. Пигу А. Экономическая теория благосостояния. – Т 1. – М.: Прогресс, 1985. – 512 с.
6. Кейнс Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег. – М.: Прогресс, 1978. – 494 с.
7. Сайт електронної енциклопедії Wikipedia: www.wikipedia.com.
8. Федосік І. М. Теоретичні основи визначення сутності поняття “ризик” / І. М. Федосік // Наука і економіка: наук.-теорет. журнал Хмельн.екон.ун-ту. Вип. 3. Хмельницький: ХЕУ, – 2009. С. 151–162.
9. Андреєва Т. І. Ризик у ринковій економіці: навч.осіб для вищ. навч. закладів. – Х.: Бурун книга, 2005. – 128 с.
10. Управління банківськими ризиками: Навч.посіб. / Л. О. Примостка, П. М. Чуб, Г. Т. Карчева та ін.; за заг. ред. д-ра екон. наук, проф. Л. О. Примостка. – К.: КНЕУ, 2007. – 600 с.
11. Судаков А. А. Оценка и управление рисками, раскрытие информации в международных стандартах финансовой отчетности / А. А. Судаков // Материалы семинара "Развитие современных аналитических и управленческих технологий в условиях перехода коммерческих банков на МСФО", 2002 / Електронний ресурс: http://bankir.ru/tehnologii/.
12. Головач А. В. Статистика банківської діяльності: Навч.посіб. / А. В. Головач, В. Б. Захожай, К. С. Базилевич. – К.: МАУП, 1999. – 176 с.
13. Бланк И. А. Управление финансовыми рисками / Бланк И. А. – М.: Ника-Центр, 2005. – 600 с.
14. Коваленко Л. О. Фінансовий менеджмент: навч. посіб. – 2-ге вид., перероб. і доп. / Л. О. Коваленко, Л. М. Ремньова. – К.: Знання, 2005 – 485 с.
15. Аналіз банківської діяльності: Підручник / [А. М. Герасимович, М. Д. Алексеенко, І. М. Парасій-Вергуленко та ін.]; за ред. А. М. Герасимовича. – К.: КНЕУ, 2004 – 599 с.
16. Швець Н. Р. Ризики банківських установ: проблеми визначення та управління // Регіональна економіка 2008, №4. – С. 55–67.
17. Сидоренко В. А. Безпека кредитного процесу: сутність і механізми забезпечення / В. А. Сидоренко // Вісник, УБС НБУ. – 2010. – №1(7). – С. 198–205.
18. Ступаков В. С., Токаренго Г. С. Риск-менеджменнт. – М.: Финансы и статистика, 2005 – 288 с.
19. Кудіна В. Г. Класифікація ризиків у банківській сфері : теорія та практика // Електронний ресурс: www.nbuv.gov.ua, – 2010р.
20. Дмитров С., Медвідь Т. Новітня компонента в системі банківських ризиків // Вісник НБУ. – 2010. – №4. – С.11–15.
21. Бурий К. П. Класифікація фінансових ризиків банківських установ // Електронний ресурс: http://www.nbuv.gov.ua, – 2010р.
22. Ковальов О. Л. Класифікація банківських ризиків. Фактори, що впливають на кредитні ризики, і підходи до їх класифікації / О. Л. Ковальов // Формування ринкових відносин в Україні. – 2006. – №2(57). – С. 63–70.
23. Габбард Р. Глен. Гроші, фінансова система та економіка: Пер. з англ. – К.: КНЕУ, 2004. – 889 с.
24. Банківський менеджмент: Підручник / Під. ред. О. Кириченка. – К.: Основи, 1999. – 671 с.
25. Банки и банковские операции: учебник / Под. ред. Е. Жукова. – М.: Юнити, 1997. – 471 с.
26. Савлук С. М. Ринковий ризик та його вплив на стабільність банків // Фінанси, облік та аудит, 2009 – С. 31–43.
27. Методичні вказівки з інспектування банків “Система оцінки ризиків: Постанова Правління Національного банку України від 15.03.2004 № 104.
28. Киселев В. В. Управление банковским капиталом: теория и практика. – М.: Экономика, 1997. – 192 с.
29. Энцыклопедия финансового риск-менеджмента / Под ред. А. А. Лобанов и А. В. Чугунов. – 3-е узд. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2007. – 878 с.
30. Набок Р., Приходько О. Концепція управління ринковими ризиками за Базельськими принципами // Вісник НБУ, грудень, 2008р. – С. 16–23.
31. Ina de Vry. Trading Book and Securitisation / A Practitioner’s guide to Basel III and Beyond – Thomson Reuters, 2011. – 532 с.
32. Жанна Довгань. Управління ризиками в банківських установах // Світ фінансів – №2 – 2007 р. – С. 113–119.
33. Беляков А. В. Банковские риски: проблемы учета, управления и регулирования. – М.: Издательская група “БДЦ - пресс”, 2004. – 256 с.
34. Дзюблюк О. В. Проблеми підвищення рівня капіталізації банків України в період ринкової трансформаційної економіки / О. В. Дзюблюк // Вісн. Терноп. нац. економ. ун-ту: наук. журнал. Вип. 2. Тернопіль. – 2007. – С. 122–134.
35. Роуз С. Питер. Банковский менеджмент: Пер. с англ. – М.: Дело, 1997. – 719 с.
36. Банковские риски: учеб. пособие под ред. О. И. Лаврушина, Н. И. Валенцевой. – М.: КНОРУС, 2008 – 232 с.
37. Управление деятельностью коммерческого банка: учебник под ред. О.И. Лаврушина. – М. : Юристь, 2005. – 688 с.
38. Банківська справа: підручник / [І. О. Лютий, А. С. Криклій, В. І. Міщенко, С. В. Наументова та ін.] за ред. І. О. Лютого. – К.: ВПЦ “Київський інститут”, 2009. – 383 с.
39. Гуцал І. Ризик-менеджмент в системі управління банком / І. Гуцал // Економічний аналіз: зб. наук. праць. Вип. 9. ¬¬– Тернопіль, 2011. – С. 317–325.
40. Пірус Р. В. Управління фінансовими ризиками: навч.посібн. – К.: Знання. – 2011. – 598 с.
41. Ковальчук А. Т. Фінансові ризики та шляхи їх мінімізації: правовий аспект: монографія. – К.: Знання. – 2011. – 319 с.
42. Лисенок О. В. Організація системи внутрішньобанківського контролю ризиків / О. В.Лисенок // Формування ринкової економіки: зб. наук. пр. Вип. 18. К.: КНЕУ – 2007. С. 402–409.
43. Шумский А. “Общие принципы создания эффективной системы управления рисками в коммерческом банке” // Банковский менеджмент, 2007 №2 – С. 21 – 28.
44. Про схвалення методичних рекомендацій щодо організації та функціонування систем ризик-менеджменту в банках України: Постанова Правління Національного Банку України від 02.08.2004 № 361.
45. Малеева А. В., Погодина О. А. Этапы исследования рыночного риска в коммерческих банках // Електронний ресурс: abiturient.ncstu.ru/Science/
46. Коркуна Д. М. Фінансове прогнозування, як основа фінансових планів підприємства // Електронний ресурс: http://vlp.com.ua/node/804
47. Шульга Н. П. Банківський контролінг: теорія, методологія, практика: [монографія] / Н. П. Шульга. — К.: КНТЕУ, 2004. — 326 с.
48. Фрост С. М. Настольна книга банківського аналітика: Гроші, ризики і професійні прийоми / Фрост Стівен М.: пер. з англ.; за наук. ред. М. В. Рудя. — Дніпропетровськ: Баланс Бізнес Букс, 2006. — 672 с.
49. Синки Дж. Финансовый менеджмент в коммерческом банке и в индустрии финансовых услуг / Джозеф Синки мл.: пер. с англ. — М.: Альпина Бизнес Букс, 2007. — 1018 с.
50. Тэмплан Л. Н. Риски в экономике: [учебное пособие] / под. ред. В. А. Швандара. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. – 380 с.
51. Швець Н. Р., Євдокименко В. К. Методи вимірювання величини банківських ризиків: перспективи застосування в українській банківській практиці // Електронний ресурс: www.nbuv.gov.ua.
52. Супрунович Е. Б. Управление рыночным риском / Е. Б.Супрунович, И. А. Киселева // Банковское дело. – 2003. – №1. – С.89–96.
53. Шоломицкий А. Г. Теория риска. Выбор при неопределенности и моделирование риска. – М.: ГУ-ВШЭ, 2005.
54. Вітлінський В. В., Камінський А. Б. Моделювання банківських ризиків у трансформаційній економіці: – Навчально-методичні матеріали до курсу “Математичні моделі трансформаційоної економіки”. – К.: КНЕУ, 2006. – 65 с.
55. Міщенко С. Сутність економічного капіталу та його роль у забезпеченні фінансової стійкості банку // Вісник НБУ. – 2008. – № 1. – С. 58–64.
56. Burns Robert L. Economic Capital and Assessment of Capital Adequaci // www. fdic.gov./economic.
57. Tiesset M., Troussard P. Regulatory capital end economic capital/ – Banqne de France. Financial Stabiliti Revew. № 9. – December, 2006. – Р. 89–104.
58. Савлук С.М. Економічний капітал банку: призначення та методи розрахунку // Електронний ресурс: http://dspace.academy.sumy.ua.
59. Глубокий В. Природа економічного капіталу та його роль в діяльності банку. – Вісник КНТЕУ №1, 2010р. – С.83–92.
60. Міщенко С. В. Методологічні проблеми управління економічним капіталом банку // Наукові праці НДФІ. – 2008р. №2(43) – С.135–142.
61. Business&Decision – интеграционно-консалтинговая компания. Расчет экономического капитала // Електронний ресурс: http://risks.businessdecision.ru.
62. Компания KPMG: Экономический капитал // Електронний ресурс: http://www.kpmg.ru.
63. Шамонина М. Экономический капитал – на пути к продвинутой системе управления рисками: Презентационные материалы компании Delloite – 30 мая 2008 года. // Електронний ресурс: http://www.rrms.ru.
64. Alessandri P. An economic capital integrating credit and interest rate risk in the banking book / P. Alessandri, M. Drehmann. — European Central Bank.Working Paper Series. — No. 1041. — April 2009. — 55 p.
65. Bock J. T. A capital idea / J. T. Bock // Risk Professional. — 2000. — V. 2, No 9. — P. 37–40.
66. Elizalde A. Economic and Regulatory Capital: What is the Difference / A. Elizalde, R. Repullo // CEMFI, Working Paper. — 2004. — No 422.
67. Falkenstein E. Accounting for Economic and Regulatory Capital in RAROC Analysis / E. Falkenstein // Bank Accounting and Finance. — 1997. — V. 11, No 11.
68. Ковальчук О. В. Особливості застосування методики визначення економічного капіталу банку та розрахунок його величини під окремі види ризиків – електронний ресурс, 2010р. – С. 51–58.
69. Деклерк Дж., Шибаев В. Расчет экономического капитала как показатель зрелости системы управления рисками // Управление рисками. – 2008р. – №1 (59). – С.21–24.
70. Чуб П. М. Ризикова структура процентних ставок / П. М.Чуб // Формування ринкової економіки: зб. наук. пр. Вип. 20. К.: КНЕУ – 2008. – С. 421–431.
71. Лисенок О. В. Система лімітів банку як метод управління банківськими ризиками / О.В.Лисенок // Економіка та підприємництво: зб.наук.пр. молодих вчених та аспірантів. Вип. 16. К. : КНЕУ – 2006. – С. 103–115.
72. Дугіна С. І. Особливості урахування ризику при формуванні цінової політики / С. І. Дугіна // Формування ринкової економіки: зб.наук.пр. Вип. 23. К.: КНЕУ – 2010. – С. 135–145.
73. Дзюблюк О. В. Валютна політика: підручник. – К.: Знання, 2007. – 423 с.
74. Дзюблюк О. В. Перспективи оптимізації процентної політики комерційних банків в Україні / О. В.Дзюблюк // Вісн. Терноп. акад. нар. господ.: наук. журн. Вип. 4. Тернопіль. – 2005. – С. 45–57.
75. Сидоренко В. А. Сучасні підходи до оцінки ефективності кредитного процесу банку / В. А.Сидоренко // Тернопіль, Світ фінансів. – 2012. – №1. – С.78–83.
76. Тичина В. Проблеми та практика управління банківськими ризиками у світлі Базеля ІІ / В.Тичина, О.Задніпровська // Вісник НБУ. – 2008. – №1. – С.22.
77. Хаб’юк О. Банківське регулювання та нагляд через призму рекомендацій Базельського комітету: Монографія. – Івано-Франківськ: ОІППО; Снятин: Прут-Принт, 2008. – 159 с.
78. Нова угода з регулювання капіталу Базель-ІІ, рекомендована Базельським 8. комітетом з банківського нагляду // Електронний ресурс: “Bank for International Settlements”. – http:www.bis.org.
79. Андриевская И. К., Пеникас Г. И., Пильник Н. П. Моделирование динамики рисков по Базелю II // Банковское Дело. – 2010. – № 11. – С. 66–71.
80. Базель ІІ: документы и комментарии / Под ред. С. И. Корепанова – Москва: Бизнес и банки, 2007. – 496 с.
81. Алескеров Ф. Т., Андриевская И. К., Пеникас Г. И., Солодков В. М. Анализ математических моделей Базель ІІ. – М.: Физматлит, 2010. – 228 с.
82. Положение Банка России от 14.11.2007 № 313-П “О порядке расчета кредитными организациями величины рыночного риска” / Вестник банка России, 12.12.2007 г. №68 (1012).
83. Altman E. I. Credit Risk Measurement: Developments over the Last Twenty Years / Електронний ресурс: http://socsci2.ucsd.edu/
84. George H. Hempel, Donald G. Simonson, Alan B. Coleman. Bank Management: Text and Cases, 1994 – 587 p.
85. Фрэнк Дж. Фабоцци, Джеральд І. Бьюэтоу, Роберт Р. Джонсон. Справочник по ценным бумагам с фиксированой процентной ставкой, 7-е изд., том 1. Основы: Пер. с англ.. – М.: ООО “И. Д. Вильямс”, 2008г. – 928 с.
86. Блудова Т. В. Методика імунізації в одній задачі ризик-менеджменту / Т.В. Блудова // Вчені записки: наук. зб. Вип. 6. К.: КНЕУ – 2004. С. 85–90.
87. Іщенко О. О. Індекс ризику як показник ймовірності настання кризової ситуації в банку / О. О. Іщенко // Формування ринкової економіки: зб. наук. пр. Спец.вип. К.: КНЕУ – 2010. С. 57–59.
88. Израйлевич C. Опционы: Системный подход к инвестициям. Критерии оценки и методы анализа торговых возможностей – М.: Альпина Бизнес Букс, 2008 – 280 с.
89. Єріна А.М. Статистичне моделювання та прогнозування: Навч. посібник. – К.: КНЕУ, 2001 – 170 с.
90. Льовочкін С. В., Федосов В. М., Опарін В. М. Суперечності фінансової теорії і практики в контексті циклічності економічного розвитку / В. М. Опарін // Фінанси України. – 2011. – №5. – С. 3–13.
91. Льовочкін С. В., Федосов В. М., Опарін В. М. Фінансова інфраструктура ринкової економіки / В. М. Опарін // Економіка України. – 2008. – №11. – С. 57–67.
92. Опарін В. М. Фінансова системи України (теоретико-методичні аспекти): монографія / В. М. Опарін // КНЕУ, вид 2-ге, без змін, 2006. – 240с.
93. Дзюблюк О. В. Організація грошово-кредитних відносин суспільства в умовах ринкового реформування економіки: монографія. – К.: Поліграфкнига. – 2000. – 512 с.
94. Крупка М. І. Актуальні проблеми розвитку підприємництва в Україні: монографія. – Львів.: Діалог, 1999 – 256 с.
95. Вожжов А. П. Про можливості розвитку економіки України / А. П. Вожжов // Науковий вісник: банки, інвестиції: наук.практ.журн. Вип.3 – Сімферополь.: НАКПБ – 2011. – 100 с.
96. Науменкова С. В. Розвиток фінансового сектору України в умовах формування нової фінансової архітектури: монографія. – К.: Центр наук.дослідж. НБУ. – 2009. – 382 с.
97. Ринок фінансових послуг: навч. посібн. / С. В. Науменкова, С. В. Міщенко. – К.: Знання. – 2010 – 532 с.
98. Центральний банк та грошово-кредитна політика: Підручник / кол. авт.: А. М. Мороз, М. Ф. Пуховкіна, М. І. Савлук та ін.; За ред.. д-ра екон. наук, проф. А.М. Мороза і канд. екон. наук, доц. М. Ф. Пуховкіної. – К.: КНЕУ, 2005. – 556 с.
99. Гроші та кредит: Підручник / М. І. Савлук, А. М. Мороз, М. Ф. Пуховкіна та ін.; За заг. ред. М. І. Савлука. – К.: КНЕУ, 2001. – 602 с.
100. Прогнозирование банковских рисков // Банковский аудитор №2, 2009 – С. 7–10.
101. Банківські ризики: теорія та практика управління: Монографія / Л. О. Примостка, О. В. Лисенок, О. О. Чуб та ін. – К.: КНЕУ, 2008. – 456 с.
102. Сушко В. Ризик-менеджмент торговельних операцій у комерційному банку на основі VaR-методології та stop-out-механізму // Вісник НБУ. – 2001. – № 3. – С. 24–28.
103. Урсуленко Г. В. Аналіз та оцінка якості VaR-моделей ринкових ризиків // Наука й економіка / 2011р., №2 (22). – С.186-190.
104. Волков С.Н. “Современный риск-менеджмент с использованием методологии Value-at-Risk”/finrisk.ru.
105. Черкасова В. А., Фрадкина М. М. Внедрение сценарного подхода в разработку стратегии компании // Электронный журнал Корпоративные финансы, №2, 2010 – С. 68–75.
106. Білань Н. С. Проблеми визначення та оцінки ринкових ризиків банку // Проблеми і перспективи розвитку банківської системи України: збірник наукових праць, Випуск 30, - Суми: ДВНЗ “УАБС НБУ”, 2010 р. – С. 18–28.
107. Білань Н. С. Оцінювання та управління ринковими ризиками банку на основі VaR-методології // Матеріали Міжнародної науково-практичної конференції “Фінансово-кредитний механізм активізації інвестиційного процесу”, – К.: КНЕУ, 2010р. – С. 42–45.
108. Білань Н. С. Проблеми оцінки та управління ринковими ризиками українських банків // Збірник тез доповідей ХІІІ Всеукраїнської науково-практичної конференції “Проблеми і перспективи розвитку банківської системи України” – Суми: ДВНЗ “УАБС НБУ”, 2010р. – С. 16–18.
109. Сайт Національного банку України: www.bank.gov.ua.
110. Пеникас Г. И. Прогнозирование кривой доходности в задачах управления активами и пассивами банка // Прикладная эконометрика. 2008. – № 4 (12). – С. 326.
111. Гамбаров Г., Шевчук И., Балабушкин А., Никитин А. Оценка срочной структуры процентных ставок // Рынок ценных бумаг. 2004. № 11, 13. – С.44-52.
112. Frederic S. Mishkin. The economic sofmoney, banking and financial markets – 7th ed. - Pearson Addison Wesley, 2004 – 332 p.
113. Ник Бимс. Мировой экономический кризис 1991-2001 годи – 16 апреля 2002г./ http://www.wsws.org.
114. Совместные действия финансовых и политических властей. Forex- club.
115. Статистичні матеріали сайту: www.fedprimerate.com.
116. Сайт Державного комітету статистики України: www. Stat. gov.ua.
117. Рогов М. А. “Методика расчета возможных потер (Value at Risk) из-за фактора риска изменения валютных курсов в банке” / www.hedging.ru.
118. Романов В. С. Инструменты моделирования развития предприятия: метод симуляций Монте-Карло. – 2003. – http://www.hedging.ru.
119. Jorion Philippe. Financial risk management: handbook plus test bank: FRM, Part I/Part II, 6th Edition – John Wiley&Sons, Inc. – 2009. – 658 p.
120. Про затвердження Інструкції про порядок регулювання діяльності банків в Україні: Постанова Правління Національного банку України від 26.09.2001 зі змінами та доповненнями № 368.
121. Сайт незалежного рейтингового агентства “Кредит-рейтинг”: www.credit-rating.ua.
122. Сайт Державної комісії з цінних паперів та фондового ринку: http://www.ssmsc.gov.ua.
123. Supervisory Framework For The Use of “Backtesting” in Conjunction with The Iinternal Models Approach to Market Risk Capital Requirements (January 1996).
124. Волошин И. В. Оценка банковских рисков: новые подходы. – К.: Эльга, Ника-Центр, 2004. – 216 с.
125. Алексеев В. В., Шоколов В. В., Соложенцев Е. Д. Логико-вероятностное моделирование портфеля ценных бумаг с использованием копул // Управление финансовыми рисками. – 2006. – №3. – С. 272–283.
126. Білань Н. С. Оцінка ризику валютного портфеля банку на основі VaR-методології// Формування ринкової економіки: Збірник наукових праць, випуск 23, – К.: КНЕУ, 2010 р. – С. 401–412.
127. Білань Н. С. Оцінювання ризику валютної позиції банку за методом Монте-Карло // Вісник Житомирського державного технічного університету, серія: економічні науки, Випуск 1(51), – Житомир, 2010 р. – С. 254–257.
128. Білань Н. С. Проблеми оцінки фондового ризику інвестування в корпоративні облігації українських емітентів // Збірник тез ІІ Міжнародної науково-практичної конференції “Фінансово-кредитний механізм активізації інвестиційного процесу”- К.: КНЕУ, 2011р. – С.45–47.
129. Білань Н. С. Прогнозування впливу процентного ризику на діяльність банку методом симуляційного моделювання // Фінанси, облік і аудит: Збірник наукових праць, випуск 18, - К.: КНЕУ, 2011 р. – С. 24–34.
130. Наконечний С. І., Терещенко Т. О., Романюк Т. П. Економетрія: Навчальний посібник. — К.: КНЕУ, 1998. — 276 с.
131. Roland Füss, Dieter G Kaiser and Zeno Adams. Value at risk, GARCH modelling and the forecasting of hedge fund return volatility // Journal of Derivatives & Hedge Funds (2007), 13, 2–25 // http://www.palgrave-journals.com.
132. Меньшиков И. С., Шелагин Д. А. Рыночные риски: модели и методы –Научное издание - Вычислительный центр РАН, 2000 г. – 53 c.
133. Bauwens L., Laurent S., Rombouts J. Multivariate GARCH models: a survey // Journal of Applied Econometrics. 2006. – № 1 (21). – P. 79–109.
134. Roland Füss, Dieter G Kaiser and Zeno Adams. Value at risk, GARCH modelling and the forecasting of hedge fund return volatility // Journal of Derivatives & Hedge Funds (2007), 13, 2–25 // http://www.palgrave-journals.com.
135. Burns Robert L. Economic Capital and Assessment of Capital Adequaci // www. fdic.gov./economic.
136. Tiesset M., Troussard P. Regulatory capital and economic capital/ - Banque de France. – Financial Stabiliti Review. №9. – December, 2006. – Р. 89–104.
137. Симановский А. Ю. Достаточность банковского капитала: новые подходы и перспективы их реализации // Деньги и кредит. – 2000. - №6. – С.20–26.
138. Симановский А. Ю. Достаточность банковского капитала: новые подходы и перспективы их реализации / А. Ю. Симановский // Деньги и кредит. — 2000. — № 6. — С. 20–26.
139. Конузин В. Расчет RAROC для банковских учреждений / Василий Конузин. — Режим доступа: http://www.finrisk.ru.
140. Robert L. Burns. Economic capital and the assessment of capital adequacy / Robert L. Burns // Supervisory Insights. – 2004. – Winter. – Vol. 1, Issue 2. – P. 5–16.
141. Банковский надзор: европейский опыт и российская практика: Пособие,подготовленое в рамках проекта «Обучение персонала центрального банка – Этап ІІІ» / Под ред. Олсена М. – М.: Центральный банк России, 2005. – 356с.
142. Altman E.I. An Integrated Pricing Model for Defaultable Loans and Bonds / E.I. Altman/Електронний ресурс: http://www.defaultrisk.com/pp_price100.htm.
143. BCBS. International Convergence of Capital Measurement and Capital Standards. Comprehensive version. 2006 // http://www.bis.org/publ/bcbsl28.pdf.
144. Юхименко П.І., Федосов В.М., Лазебник Л.Л. Теорія фінансів: підручник / За ред. проф. В. М. Федосова, С. І. Юрія. – К.: ЦУЛ, 2010. – 576 с.
145. Канторович Г. Г. Анализ временных рядов // Экономический журнал ВШЭ. 2002. № 1. – С. 85–116; № 2. – С. 251–272; № 3. – С. 379–401; № 4. – С. 498-523.
146. Гипотеза эффективного рынка - электронная энциклопедия банковского дела и финансов // Електронний ресурс: http://www.cofe.ru.
147. Петерс Э. Хаос и порядок на рынках капиталов. - М.: Интернет-трейдинг, 2004 – 304 с.
148. Петерс Э. Фрактальный анализ финансовых рынков: применение теории хаоса в инвестициях и экономике. - М.: Интернет-трейдинг, 2004. – 304 с.
149. Фрактальная теория финансовых рынков // Електронный ресурс: www.tradefate.com.
150. Інформація про нейронні мережі в електронній бібліотеці Wikipedia // Електронний ресурс: http://uk.wikipedia.org.
151. Зайченко Ю. П., Пласин В. К. Прогнозирование финансовых временных рядов с использованием нейронных сетей // Вісник ЧДТУ, випуск №2, 2010р. – C.27-32.
152. Круг П. Г. Нейронные сети и нейрокомпьютеры: Учебное пособие по курсу “Микропроцеccоры”. – М.: Издательство МЭП, 2002. – 176 с.
153. The New Basel III Framework: Navigation Changes in Bank Capital Management – A publication of PWC’s Financial Service Institute, October 2010. Електронний ресурс: http://www.pwc.com/us/en/financial-services/publications/
154. Просович О. П., Процак К. В. Управління ризиками комерційного банку // Електронний ресурс: www.nbuv.gov.ua.
155. Іващук Н. Л. Ринок деривативів: економіко-математичне моделювання процесів ціноутворення: монографія / Н. Л. Іващук. – Львів: Видавництво Національного університету “Львівська політехніка”, 2008. – 472 с.
156. Примостка Л. О. Фінансовий менеджмент в банку: Підручник. – 2-ге вид., доп. і перероб. – К.: КНЕУ, 2004. – 468 с.
157. Банковские риски: учебное пособие / кол.авторов под ред. О.И.Лавришина и Н. И. Валенцевой. – М.: КНОРУС, 2007 – 232с.
158. Білань Н. С. Особливості прогнозування фінансового ринку України та їх врахування при оцінці ринкових ризиків банків // Вісник Національного банку України: Науковий журнал, випуск 7 (липень) - 2012 р.
159. Білань Н. С. Капітал під ризиком як комплексна оцінка впливу ринкових ризиків на діяльність банку // Тези Всеукраїнської наукової конференції студентів, аспірантів та молодих вчених «Ефективність функціонування банківської системи України як основа макроекономічної стабілізації», березень 2012р.