Реформування Механізму ДЕРЖАВНОГО РЕГУЛЮВАННЯ діяльності корпорацій в україні

Краткое описание

МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ УКРАЇНИ
Донецький державний університет управління

На правах рукопису

Бондаренко вадим вячеславович

УДК 352.242

реформування Механізму ДЕРЖАВНОГО РЕГУЛЮВАННЯ діяльності корпорацій в україні

Спеціальність 25.00.02 механізми державного управління

Дисертація на здобуття наукового ступеня
кандидата наук з державного управління

Науковий керівник:
Костенок Ігор Володимирович, кандидат економічних наук, доцент

Донецьк 2008

ЗМІСТ

ВСТУП

3

РОЗДІЛ 1. теоретичні питання ДЕРЖАВНОГО РЕГУЛЮВАННЯ ДІЯЛЬНОСТІ КОРПОРАцій в україні

10

1.1.

Корпоративне управління в системі ринкової економіки

10

1.2.

Моделі корпоративного управління

33

1.3.

Основні напрямки державного регулювання діяльності корпорацій

48

Висновки до розділу 1

63

РОЗДІЛ 2. ОСОБЛИВОСТІ формування механізму ДЕРЖАВНОГО РЕГУЛЮВАННЯ КОРПОРАцій в україні

66

2.1.

Дослідження факторів формування вітчизняної системи корпоративного управління

66

2.2.

Оцінка нормативно-методичного забезпечення корпоративних відносин в акціонерних товариствах України

92

2.3.

Визначення пріоритетів соціально-економічного розвитку акціонерного товариства в умовах трансформаційної економіки

110

Висновки до розділу 2

122

РОЗДІЛ 3. Реформування механізму державного РЕГУЛЮВАННЯ РОЗВИТКУ корпорацій в україні

124

3.1.

Концептуальні аспекти національної моделі корпоративного управління в Україні

124

3.2.

Методологічні підходи щодо узгодженості нормативно-законодавчих актів, які регулюють діяльність корпорацій

146

3.3.

Оцінка та прогноз соціально-економічних наслідків реалізації системної реформи механізму регулювання діяльності корпорацій для економіки України

169

Висновки до розділу 3

176

ВИСНОВКИ

179

ДОДАТОК А

183

СПИСОК ВИКОРИСТАНОЇ ЛІТЕРАТУРИ

186

ВСТУП

Актуальність теми. У сучасних умовах одним із основних завдань внутрішнього характеру, які постають перед нашою країною, є ґрунтовне вивчення світового досвіду становлення та розвитку акціонерної форми суспільного виробництва, виділення її раціональних елементів з метою подальшого запровадження з урахуванням специфіки українських реалій.
У ринкових умовах корпоративний сектор дедалі більше набуває статусу ключового елемента національної економіки. Значну питому вагу корпоративного сектора становлять акціонерні товариства, від ефективності функціонування яких значною мірою залежить сталий розвиток економіки України в цілому. Акціонерна власність набуває великої ваги в українській економіці. У процесі приватизації та на основі недержавного капіталу вже створено близько 35 тисяч акціонерних товариств, акціонерами яких є більше 17 млн громадян. Цим сектором економіки виробляється більше 70 відсотків промислової продукції. Разом з тим, корпоративний сектор української економіки і досі перебуває у стадії становлення і ще не в достатній мірі напрацьовані ефективні заходи щодо регулювання його розвитку.
Саме тому важливою умовою реалізації інноваційного розвитку української економіки є забезпечення державного регулювання діяльності корпорацій, активізації їх підприємницького потенціалу.
Означена тема є актуальною та привертає увагу науковців. Науковий доробок з проблем формування корпоративного сектора економіки та розвитку акціонерної власності включає в себе передусім праці О.Барабаша, В.Бесєдіна, О.Білоуса, І.Бондар, В.Будкіна, О.Васильченка, В.Евенка, В.Євтушевського, О.Кравченка, В.Ларіна, Ю.Леонової, Ю.Лисенка, Л.Мамічевої, І.Михасюка, П.Морозова, С.Мочерного, В.Науменка, М.Павловського, А.Покритана, Л.Птащенко, С.Правденка, А.Римарука, В.Рогача, О.Рудченка, В.Селезньова, М. Сіроша, О.Устенка, В.Черняка, М.Чечетова, В.Чижової, О.Чмир, Ю.Шаповала, В.Шапрана, Н.Шевцова, С.Якубовського.
Однак попри наявність значної кількості досліджень, і надалі недостатньо розробленим залишається напрямок реформування механізмів державного регулювання діяльності корпорацій в Україні. Для нашої країни корпоративне управління і, зокрема, акціонерна форма організації підприємства, залишається порівняно новою. Тож і управління акціонерним товариством потребує принципово нової психології й нового економічного мислення.
При акціонерній формі господарювання виникає більше можливостей для інвестиційної діяльності, вдосконалення механізму управління, вирішення соціальних проблем. Тому набувають актуальності питання максимізації прозорості корпоративного управління, вдосконалення та гармонізації механізму державного регулювання діяльності всіх учасників корпоративних відносин, а особливо суб’єктів господарювання акціонерної форми власності.
Зв’язок роботи з науковими програмами, планами, темами. Дисертаційне дослідження виконане відповідно до тематики науково-дослідних робіт Донецького державного університету управління, а також договору про наукове й творче співробітництво між кафедрою менеджменту у невиробничій сфері і відділом проблем ефективного використання виробничого потенціалу Інституту економіки промисловості НАН України в 1999-2004 рр. Здобувач брав участь у дослідженнях за темою № 99.06.01 Регіональні аспекти інноваційної й інвестиційної діяльності і їх роль у вирішенні соціально-економічних проблем регіону” (номер держреєстрації 0102U001295). У межах цієї теми автором дослідження було визначено основні функції держави щодо формування корпоративного сектора економіки і запропоновано відповідний механізм державного регулювання.
Мета і задачі дослідження. Метою дисертаційної роботи є науково-теоретичне обґрунтування змісту реформування механізму державного регулювання діяльності корпорацій в Україні. Відповідно до цієї мети було передбачене послідовне вирішення наступних задач:
виявити та проаналізувати сутність і економічну природу такої організаційної форми бізнесу, як корпорація, етапи розвитку корпорацій і корпоративного права;
здійснити аналіз моделей корпоративного управління в окремих країнах;
визначити роль і місце держави у структурі корпоративних відносин та відповідальність державних органів управління за організацію ефективного корпоративного управління на сучасному етапі;
визначити першочергові задачі і напрями в області державного регулювання корпоративного сектора економіки;
провести дослідження факторів формування вітчизняної системи корпоративного управління з метою визначення основних пріоритетів корпоративного розвитку вітчизняних акціонерних товариств;
здійснити оцінку нормативно-методичного забезпечення корпоративних відносин в акціонерних товариствах України та розробити рекомендації щодо узгодженості нормативно-законодавчих актів, які регулюють діяльність корпорацій;
обґрунтувати концептуальні аспекти реструктуризації управління корпоративними правами діяльності підприємств;
запропонувати напрями реформування механізму державного регулювання діяльності корпорацій в Україні.
Об’єктом дослідження є державне регулювання економіки України.
Предметом дослідження є механізм державного регулювання діяльності корпорацій в Україні та його реформування.
Методи дослідження. Як спеціальні методи дослідження в дисертації використовувалися: теоретичне узагальнення − для вивчення теоретичних основ стратегічного планування корпоративного соціально-економічного розвитку акціонерних товариств; аналіз і синтез − для диференціації й узагальнення складу факторів формування корпоративних відносин в умовах трансформаційної економіки; класифікація − для вивчення різних видів стратегій корпоративного розвитку; статистичний й техніко-економічний аналіз − для дослідження фінансово-економічного стану вітчизняних акціонерних товариств; графічний − для наочного зображення й схематичного представлення теоретичного матеріалу дисертаційного дослідження; метод експертної оцінки для визначення пріоритетів соціально-економічного розвитку акціонерного товариства .
Теоретичною й методологічною основою дисертації є сучасні економічні теорії, закони України, постанови, рішення уряду з найважливіших питань організації та регулювання господарської діяльності підприємства в ринкових умовах. При постановці проблеми та аналізі існуючих підходів до її вирішення було використано методологічні матеріали, наукову, економічну й довідкову літературу, праці провідних вітчизняних і зарубіжних економістів, періодичні економічні та фінансові видання України та країн СНД, статистичні й звітні дані вітчизняних акціонерних товариств.
Наукова новизна одержаних результатів. Основний науковий результат дисертаційної роботи полягає в науково-теоретичному обґрунтуванні змісту реформування механізму державного регулювання корпорацій в Україні. Наукові результати, що визначають новизну роботи та виносяться на захист, полягають у наступному:
уперше:
визначено, що в основу національної моделі корпоративного управління в Україні повинні бути покладені Національні принципи (кодекс) корпоративного управління, узгоджені з основними принципами корпоративного управління Організації економічного співробітництва і розвитку (ОЕСР), норми яких є універсальними, розрахованими на широке коло країн з різним рівнем економічного розвитку та різними національними та історичними традиціями корпоративного управління. У зв’язку з цим запропоновано реформувати механізм державного регулювання діяльністю корпорацій в Україні на засадах удосконалення фінансового і соціально-економічного забезпечення корпоративних відносин;
удосконалено:
тлумачення таких понять, як корпоративне право” і корпоративне управління”, визначено їх співвідношення, що необхідно для універсального та міждисциплінарного розуміння сутності цих понять з урахуванням точок зору управлінської, економічної і правової науки;
бачення складових правового забезпечення корпоративних відносин в акціонерних товариствах України, а саме: загальні правові засади підприємницької діяльності; нормативно-правові засади діяльності акціонерних товариств, нормативно-правові засади обігу цінних паперів; нормативно-правові засади приватизації та корпоратизації державних підприємств;
механізм державного регулювання діяльності корпорацій в Україні.
подальшого розвитку дістали:
формулювання першочергових завдань та напрямів роботи у сфері державного регулювання діяльності корпорацій в Україні;
визначення як загальних, так і відмінних рис найпоширеніших моделей корпоративного управління економічно високорозвинених країн на основі здійснення аналізу різних моделей корпоративного управління;
встановлення пріоритетів корпоративного розвитку вітчизняних акціонерних товариств, якими можуть стати: завершення продажу призначених для роздержавлення часток державного майна та остаточне безумовне закріплення результатів приватизації; створення дієвих економічних, організаційних, правових механізмів забезпечення прав та інтересів учасників КВ; підвищення інвестиційної привабливості вітчизняних АТ через сприяння зменшення ризиків інвестування в Україні; формування належної інфраструктури корпоративних відносин та корпоративного управління; сприяння розвитку ринкових механізмів перерозподілу корпоративного контролю та спрощення процедур передачі прав власності; удосконалення організації корпоративних відносин та управління діяльністю акціонерного товариства; сприяння підвищенню інформаційної прозорості корпоративних відносин у акціонерних товариствах; формування відкритої корпоративної культури, зорієнтованої на забезпечення прав та інтересів усіх учасників корпоративних відносин;
концепцію реструктуризації управління корпоративними правами, яка є основою для ухвалення рішень щодо формування груп підприємств і підготовки документації у процесі їхнього розподілу, і яка реалізується у взаємозв'язку з програмою структурної перебудови економіки, розвитку зовнішньоекономічних зв'язків, пріоритетних напрямів та програм розвитку економіки країни. У зв’язку з цим визначено напрями вдосконалення механізму регулювання корпоративного сектора економіки.
Практичне значення одержаних результатів полягає у вдосконаленні законодавчого забезпечення регулювання діяльності учасників корпоративних відносин, розробці системи заходів, спрямованих на посилення контролю за діяльністю акціонерних товариств, своєчасне виявлення та усунення негативних наслідків, які виникають у сфері корпоративного управління.
Робота має цільову практичну спрямованість, оскільки пропозиції та висновки дослідження щодо вдосконалення механізму регулювання діяльності корпорацій, забезпечення прозорості діяльності всіх учасників ринку цінних паперів, гармонізації державних чинників впливу та регулювання діяльності акціонерних товариств, вдосконалення та розвитку конкурентного середовища були розглянуті та впроваджені (довідка № 129-04/ від 13.04.2007 р.).
Положення і висновки дисертаційної роботи використовуються також у процесі викладання окремих курсів, таких як Корпоративне управління”, Основи регіонального управління” в Донецькому державному університеті управління (довідка № 23/04-07 від 16.04.2007 р.).
Особистий внесок здобувача. Дисертаційна робота є самостійно виконаною науковою працею, а одержані результати особистим внеском здобувача у вирішення проблеми реформування механізму державного регулювання діяльності корпорацій в Україні.
Апробація роботи. Основні теоретичні, методологічні й практичні результати проведених досліджень, а також концептуальні положення та загальні висновки були представлені у вигляді доповідей і повідомлень на ІМіжнародному науково-практичному семінарі Держава і регіони: пошуки згоди” (м. Святогірськ, 2005 р.), а також на двох науково-практичних конференціях різного рівня, а саме: на VІІІ Міжнародний науково-практичній конференції Наука і освіта 2005” (м. Дніпропетровськ, 2005 р.) та на ІVВсеукраїнській науково-практичній конференції „Роль менеджменту освіти в контексті розвитку механізмів державного регулювання соціально-економічних процесів" (м.Святогірськ, 2006 р.).
Публікації. Основні результати дослідження опубліковано в 11 наукових працях, серед яких 1 монографія, 7 статей - у фахових збірниках наукових праць і 3 публікації - у збірниках матеріалів наукових конференцій різного рівня. Загальний обсяг публікацій 10,5 авт.арк., автору особисто належить 6,2 авт.арк.

Список литературы

ВИСНОВКИ

Проведений теоретичний аналіз і узагальнення практики становлення та розвитку акціонерної власності в Україні, механізму державного регулювання діяльності корпорацій та чинників, які впливають на результати їх роботи, дозволяє виділити наступні основні положення і висунути пропозиції щодо реформування механізму державного регулювання діяльності корпорацій.
1. Проведений аналіз терміну корпорація” в різних правових системах дозволив надати авторську трактовку цього поняття і визначити співвідношення таких понять як корпоративне право” та корпоративне управління”. Означене є вкрай важливим, оскільки трактування терміна «корпорація» у вітчизняних нормативних джерелах є недосконалим та обмеженим, що певною мірою зумовлено і складністю самого явища, і розбіжностями у тлумаченні цього поняття як у вітчизняній, так і у зарубіжній літературі. Окрім того, важливим видається розгляд саме співвідношення понять «корпоративне право» та «корпоративне управління», що дозволяє поєднати теоретичні досягнення як економічної, так і правової науки, досягти у розумінні цих явищ відповідного рівня науковості та міждисциплінарності.
2. У результаті аналізу різних моделей корпоративного управління визначено як загальні, так і відмінні риси найпоширеніших моделей корпоративного управління економічно високорозвинених країн.
Підводячи підсумки цього аналізу, мусимо зазначити, що проаналізовані моделі відрізняє наступне: рада директорів в США, наглядова рада в Німеччині і рада акціонерного товариства в Україні мають різні функції, обов'язки, права і склад. Однією з головних відмінностей між ними є порядок створення компанії або акціонерного товариства. Так, у США і Німеччині, на відміну від України, перед створенням акціонерного товариства засновники розробляють бізнес-план. У ньому відображається очікуваний об'єм певної продукції, технологія виробництва та необхідні ресурси: трудові, матеріальні, енергетичні, фінансові. У бізнес-плані визначається наявність виробничих і невиробничих послуг відповідно до потреб компанії і фінансового забезпечення.
3. Визначено роль і місце держави у структурі корпоративних відносин та відповідальність державних органів управління за організацію ефективного корпоративного управління на сучасному етапі.
4. Визначено першочергові завдання і напрямки в області державного регулювання на сучасному етапі розвитку корпоративного сектора економіки, зокрема: формування і забезпечення реалізації єдиної державної політики, що стосується розвитку і функціонування корпоративного сектора економіки і його складових; пристосовування національного ринку корпоративних цінних паперів до міжнародних стандартів, що має величезне значення для залучення, перш за все іноземних інвесторів; здійснення державного регулювання і контролю за випуском і обігом корпоративних цінних паперів і їх похідних на території України; сприяння формуванню ефективної моделі корпоративного управління, оскільки реформа відносин власності без реформи управлінських відносин усередині окремого підприємства не призведе до позитивних результатів; припинення незаконної діяльності на ринку цінних паперів, пов'язаної як з обігом незаконно випущених цінних паперів, так і з обігом цінних паперів, що не були зареєстровані у встановленому законом порядку.
5. Здійснене дослідження факторів формування вітчизняної системи корпоративного управління на рівні акціонерного товариства дозволило визначити основні пріоритети корпоративного розвитку вітчизняних акціонерних товариств: завершення продажу призначених для роздержавлення часток державного майна та остаточне безумовне закріплення підсумків приватизації; створення дієвих економічних, організаційних, правових механізмів забезпечення прав та інтересів учасників КВ; підвищення інвестиційної привабливості вітчизняних АТ через сприяння скороченню ризиків інвестування в Україні; формування належної інфраструктури корпоративних відносин та корпоративного управління; сприяння розвитку ринкових механізмів перерозподілу корпоративного контролю та спрощення процедур передачі прав власності; удосконалення організації корпоративних відносин та управління діяльністю акціонерного товариства; сприяння підвищенню інформаційної прозорості корпоративних відносин у акціонерних товариствах; формування відкритої корпоративної культури, зорієнтованої на забезпечення прав та інтересів усіх учасників корпоративних відносин.
6. У результаті здійснення оцінки нормативно-методичного забезпечення корпоративних відносин обґрунтовано складові правового забезпечення корпоративних відносин в акціонерних товариствах України, такі як: загальні правові засади підприємницької діяльності; нормативно-правові засади діяльності акціонерних товариств, нормативно-правові засади обігу цінних паперів; нормативно-правові засади приватизації та корпоратизації державних підприємств.
З урахуванням національних особливостей реформування економіки, законодавчого забезпечення та системи управління підприємствами, що склалася в Україні, до особливих принципів корпоративного управління віднесене наступне: забезпечення провідної ролі спостережної ради в управлінні акціонерними товариствами.
У Кодексі корпоративного управління необхідно закріпити роль і відповідальність держави за формування ефективного корпоративного управління і корпоративних відносин в акціонерних товариствах. Це буде справедливо з огляду на те, що держава на сьогодні все ще є найбільшим емітентом та акціонером, найбільшим продавцем акцій та найбільшим управляючим власними корпоративними правами. У зв'язку з цим визначення ролі і місця держави у структурі корпоративних відносин та відповідальності державних органів управління за організацією ефективного корпоративного управління є одним із найважливіших завдань на сучасному етапі.
7. Розроблена в роботі концепція реструктуризації управління корпоративними правами може стати основою для ухвалення рішень щодо формування груп підприємств і підготовки документації у процесі їхнього розподілу, і реалізується у взаємозв'язку з програмою структурної перебудови економіки, розвитку зовнішньоекономічних зв'язків, пріоритетних напрямів та програм розвитку економіки країни. Застосування викладених в роботі методів і підходів дає можливість визначити напрями вдосконалення механізму регулювання корпоративного сектору економіки.

8. Запропоновано реформувати механізм державного регулювання корпоративного сектора економіки, який складається з трьох блоків. Перший блок містить теоретичні і методичні основи функціонування корпоративного сектора економіки; у другому згруповані засоби державного регулювання, які розподілені за економічними, правовими, організаційними та інформаційними ознаками. Третій блок визначає основні напрями щодо подальшого розвитку корпоративного сектора, вдосконалення корпоративного управління і державного регулювання учасників корпоративних відносин. Основні напрями вдосконалення стосуються фінансової сфери, корпоративних відносин і сфери соціально-економічного забезпечення.

СПИСОК ВИКОРИСТАНОЇ ЛІТЕРАТУРИ

1. Акционерные общества (организационно-правовые и экономические основы деятельности) : [монография] / О. А. Бурбело, Н. Л. Недодаева, Л. М. Тарасенко, В. М. Лобас [Под ред. проф. Дорофиенко В. В.]. Донецк : ДонГАУ, 2001. 196 с. (с приложениями).
2. Андрійко О. Ф. Державний контроль у сфері виконавчої влади України / О. Ф. Андрійко. К. : Видавничий дім „Ін-Юре”, 1999. 45с.
3. Безчасний Л. Про методологію пізнання і управління процесом економічного розвитку / Л. Безчасний // Актуальні проблеми економіки. 2001. № 34. С. 6.
4. Беренс В. Руководство по оценке эффективности инвестиций / В. Беренс, Питер М. Ховренек. М. : ИнфраМ, 1995. С. 643.
5. Берзон Н. И. Акционерное общество : капитал, правовая база, управление / Н. И. Берзон, А. П. Ковалев. М. : АО Финстатинформ”, 1995. 157 с.
6. Берзон Н. Формирование инвестиционного климата в экономике / Н. Берзон // Вопросы экономики. 2001. №7. С.104114.
7. Біла С. Тіньова економіка та її вплив на структурне трансформування українського виробництва / С. Біла // Економіка України. 2000. № 10 С. 5461.
8. Бланк И. А. Словарь-справочник финансового менеджера / И. А. Бланк. К. : Ника-Центр, 1998. 480 с.
9. Бондаренко В. В. Зміст корпоративного управління / В. В. Бондаренко // Зб. наук. праць ДонДУУ : Соціальний менеджмент і управління інформаційними процесами” : серія Державне управління”, т.VІ, вип. 44. Донецьк : ДонДУУ, 2005. С. 115124.
10. Бондаренко В. В. Аналіз процесів приватизації як початкового етапу корпоратизації в Україні / В. В. Бондаренко // Зб. наук. праць ДонДУУ : Соціальний менеджмент і управління інформаційними процесами” : серія Державне управління”, т.V, вип. 31. Донецьк : ДонДУУ, 2004. С. 266269.
11. Бондаренко В. В. Методологічні підходи щодо узгодженості нормативно-законодавчих актів, які регулюють діяльність корпорацій / / В. В. Бондаренко // Зб. наук. праць ДонДУУ : Соціальний менеджмент і управління інформаційними процесами” : серія Державне управління”, т.VІІІ, вип. 75. Донецьк : ДонДУУ, 2007. С. 115124.
12. Бурбело О.А. Корпоративное управление : [монография] / О. А. Бурбело, Т. В. Малаєва, В. В. Бондаренко. Донецк : ДонГУУ, 2005. 445 с.
13. Весенва Н. Слушается дело о банкротстве / Н. Весенва // Бизнес- адвокат. 2000. № 3.
14. Винник О. Нетрадиционные способы защиты прав акционеров (опыт Соединенных Штатов Америки) / О. Винник // Предпринимательство, хозяйство и право. 1998. № 5. С. 1014.
15. Витрянский В. В. Банкротство : ожидание и реальность / В. В. Витрянский // Экономика и жизнь. 1998. № 49.
16. Вишневецкий Ю. Ликвидационная процедура / Ю. Вишневецкий // Юридическая практика. 2003. № 31.
17. Віннік О. Захист суспільних інтересів у процесі здійснення підприємницької діяльності / О. Віннік // Предпринимательство, хозяйство и право. 1998. № 9. С. 14-19.
18. Володина Ю. Реестр собственников именных ценных бумаг не является правоустанавливающим документом / Ю. Володина // Юридическая практика. 2003. № 14.
19. Володина Ю. Совет ОАО проиграл временному председателю правления / Ю. Володина // Юридическая практика. 2003. № 24.
20. Герчикова И. Н. Менеджмент, и повышение прибыли : [учебник, 2-е изд., перераб. и доп.] / И. Н. Герчикова. М. : Банки и биржи, ЮНИТИ, 1995. 512 с.
21. Глазунов В. Н. Финансовый анализ и оценка риска реальных инвестиций / В. Н. Глазунов. М. : Финстатинформ, 1997. 135 с.
22. Гойко А. Ф. Методи оцінки еффективності інвестицій та пріорітетні напрями їх реалізації / А. Ф. Гойко. К. : ВІРАР, 1999. 320 c.
23. Гольдберг М. А. Акционерное общество. Фондовая биржа. Операции с ценными бумагами . / М. А.Гольдберг. К. : Текст, 1992. 94 с.
24. Господарський кодекс України : за станом на 1 груд. 2003 р. / Відомості Верховної Ради України. — 2003. — №18. — Cт. 144.
25. Губанов С. Глубинные проблемы инвестиционных процессов / С. Губанов // Экономист. 2001. №8. С.2227.
26. Гурков В. Стратегия выживания промышленных предприятий в новых условиях / В. Гурков, Е. Абрамова // Вопросы экономики. 1995. № 6. С. 2229.
27. ДафтР. Л. Менеджмент / Р. Л. Дафт. СПб. :Питер, 2001. 832 с.
28. Дем’яненко І. В. Фінансова стабілізація підприємств і механізм її забезпечення / І. В. Дем’яненко. К. : Ін-т аграр. економіки, 2001. 71 с.
29. Демб А. Корпоративне управління / А. Демб, Ф.-Фрідріх Нойбауер. — К. : Основи, 1997. — 302 с.
30. Депозитарная деятельность на фондовом рынке. Книга шестая / [Шевцов Н., Шаповал Ю., Буша Ю., Константинов А.]. К., 1998. 224 с.
31. Драккер П. Управление, нацеленное на результаты / П. Драккер. М. : Технологическая школа бизнеса. 1994. С. 200.
32. Дудоров О. Злочини, пов’язані с банкрутством : кримінально-правова характеристика, вдосконалення законодавства / О. Дудоров, О. Богушко // Юрид. вісник України. 2000. № 29. С. 2230.
33. Дэй Д.Стратегический маркетинг / Д. Дэй. М. :Изд-во ЭКСМО-Пресс, 2002. 640 с.
34. Дьюбіел С. Корпоративне управління : вдосконалення методів організації роботи корпорацій / С. Дьюбіел // Економічні реформи сьогодні. — 1999. — № 25. — С. 1218.
35. Економіка України у 2001 році : Держкомстат України // Урядовий кур’єр. 2002. № 15. С.67.
36. Єрохін С. Структурна трансформація національної економіки / С. Єрохін // Економіка України. 2002. № 10. С. 4955.
37. Жуков А. Об ответственности участников хозяйственных обществ по обязательствам общества / А. Жуков // Бизнес. 1998. № 24. С. 2627.
38. Загородний С. Некоторые аспекты возбуждения дел о банкротстве по инициативе налоговых органов / С. Загородний // Юридическая практика. 2003. № 23.
39. Загривая Ю. А. Подходы к формированию корпоративного управления в Украине / Ю. А. Загривая // Труды 6-й Международной научно-технической конференции Физические и компьютерные технологии в народном хозяйстве”. Харьков. 2002. С. 235-237.
40. Закон України "Про господарські товариства" від 19.09.91 № 1576-ХII (зі змінами) // Відомості Верховної Ради України. 1991. № 49. Ст. 683.
41. Закон України "Про державне регулювання ринку цінних паперів в Україні” від 30.10.1996 № 448/96-ВР // Відомості Верховної Ради України. 1996. № 51. Ст. 292.
42. Закон України Про цінні папери та фондову біржу” від 18.06.1991р. № 1201-ХІІ // Відомості Верховної Ради України. 1991. № 38. Ст. 508.
43. Закон України „Про акціонерні товариства” від 17.09.2008р. № 514-17 // Відомості Верховної Ради України. 2008. № 50-51. Ст. 384.
44. Закон України «Про власність» від 07.02.1991 р. № 697-ХІІ (зі змінами та доповненнями) // Відомості Верховної Ради України. 1991. № 20. Ст. 249.
45. Закон України «Про господарські товариства» від 19.09.1991 №1576-ХІІ (зі змінами та доповненнями) // Відомості Верховної Ради України. 1991. № 49. Ст. 682.
46. Закон України «Про державне регулювання ринку цінних паперів в Україні» від 30.10.1996 № 448/96-ВР (зі змінами та доповненнями) // Відомості Верховної Ради України. 1996. № 51. Ст. 292.
47. Закон України «Про ліцензування певних видів господарської діяльності» від 01.06.2000 № 1775-ІІІ (зі змінами та доповненнями) // Відомості Верховної Ради України. 2000. № 36. Ст. 299.
48. Закон України «Про підприємництво» від 07.02.1991 № 698-ХІІ (зі змінами та доповненнями) // Відомості Верховної Ради України. 1991. № 14. Ст. 168.
49. Закон України «Про цінні папери і фондову біржу» від 18.06.1991 № 1201-ХІІ (зі змінами та доповненнями) // Відомості Верховної Ради України. 1991. № 38. Ст. 508.
50. Закон України „Про захист економічної конкуренції” від 30.03.2001 № 292/5483 // Державний інформаційний бюлетень про приватизацію. 2001. № 6. С. 2741.
51. Закон України „Про внесення змін до Закону України „Про банкрутство” від 30. 06. 1999 № 784-ХІV // Урядовий кур’єр. 1999. № 167. 24 с.
52. Зенченко Е. Проблемы принятия инвестиционных решений / Е. Зенченко // Бизнесинформ. 1999. №1314. С.5862.
53. ЗенченкоЕ. Оценка денежных потоков как фактор оптимизации инвестиционных решений / Е. Зенченко // Деловая жизнь 1999. №78. С. 2021.
54. Зобов’язальне право : теорія і практика [навч. посібн. для студентів юрид. вузів і фак-тів ун-тів] / [О. В. Дзера, Н. С. Кузнєцова, В. В. Луць та інші. За ред. О.В. Дзери]. К. : Юрінком Інтер, 1998. 912 с.
55. Зубко А. Б. Учет затрат по формированию акционерного капитала и механизм их покрытия / А. Б. Зубко // Экономика : теория и практика. 2002. № 128. С. 1923.
56. Ибрагим А. Дивидендная политика : проблемы повышения эффективности / А. Ибрагим // Экономика : проблемы теории и практики. 2000. № 20. С. 7176.
57. Иванов Ю. Б. Конкурентоспособность предприятия в условиях формирования рыночных отношений : [монография] / Ю. Б. Иванов. Харьков : РИО ХГЭУ, 1997. 246 с.
58. Ивановский В. О необходимости маркетингового обеспечения инвестиций в производстве новой продукции / В. Ивановский // Российский экономический журнал. 1995. № 9. C. 6068.
59. Ильенко Д. Выход юрлица из состава собственников хозобществ : уплата налогов и бухучет у эмитента / Д. Ильенко // Все о бухгалтерском учете. 2001. № 103. С. 1924.
60. Ильяшенко С. Как облагают возврат вкладов учредителям при ликвидации ООО? / С. Ильяшенко // Все о бухгалтерском учете. 2004. № 119. С. 2325.
61. Ильяшенко С. Уставный фонд не сформирован в срок. Ждать ли серьезных последствий? / С. Ильяшенко // Все о бухгалтерском учете. 2002. № 102. С. 4142.
62. Іванов Є. Роль фондового ринку у формуванні акціонерного сектора України / Є. Іванов // Финансовая консультация. 2003. № 5. С. 2227.
63. Капелюшников Р. Крупнейшие и доминирующие собственники в российской промышленности / Р. Капелюшников // Вопросы экономики. 2000. № 1. С. 99119.
64. Кашанина Т. В. Корпоративное право : [учебник для вузов] / Т. В. Кашанина. М. : НОРМА-ИНФРА, 1999. 815 с.
65. Кибенко Е. Р. Корпоративное право Украины : [учебное пособие] / Е. Р. Кибенко. Харьков : Эспада, 2001. 288 с.
66. Кобылянский В. Существует ли срок исковой давности при выплате дивидендов? / В. Кобылянский // Все о бухгалтерском учете. 2002. № 105. С. 2324.
67. Кожевников В. Корпорация по-украински : сравнительный анализ параметров создания и деятельности АО и ООО / В. Кожевников, И. Гончарова // Финансовая консультация. 1998. № 27 (61). С. 43.
68. Козловский Д. Что предпринять учредителям, если умер директор? / Д. Козловский // Все о бухгалтерском учете. 2003. № 28. С. 35.
69. Колб Б. Объективная сторона криминальных банкротств / Б. Колб // Законность. 2001. № 1. С. 1315.
70. Комаринський Я. Фінансово-інвестиційний аналіз / Я. Комаринський, І. Яремчик. К., 1996. 298 с.
71. Коцько І. „Незалежний директор” примха чи необхідність? / І. Коцько // Круглий стіл. 2003. № 12. С. 710.
72. Кравченко О. Застосування процедури кумулятивного голосування на загальних зборах акціонерного товариства / О. Кравченко // Українська інвестиційна газета. 1999. № 24. С.2930.
73. Кривоносова О. Дополнительную эмиссию зарегистрировали, но продажа акций не состоялась : как все отыграть обратно / О. Кривоносова // Все о бухгалтерском учете. 2004. № 92. С. 30.
74. Кривоносова О. Как акционерному обществу правильно осуществить и документально оформить первую эмиссию акций? / О. Кривоносова // Все о бухгалтерском учете. 2001. № 103. С. 511.
75. Кулагин М. И. Предпринимательство и право : опыт Запада / М. И. Кулагин. М. : Дело, 1992. 144 с.
76. Кучма Л. Д. Шляхом радикальних економічних реформ / Л. Д. Кучма. К., 1994. С.6263.
77. Левченко З. Пенсійна реформа шлях до інвестування економіки / З. Левченко // Цінні папери України. 2002. № 37. С. 1011.
78. Леонова Ю.О. Формування мотиваційного механізму стратегічного управління корпоративним соціально-економічним розвитком акціонерного товариства / Дис. на здобуття наук.ступ..к.е.н., 2004 р.
79. Ливинец В. П. Мировая практика создания и функционирования акционерных компаний (правовой аспект) / В. П. Ливинец // Проблеми правознавства и правоохоронної діяльності : зб. наук. статей. Донецький інститут внутрішніх справ. 1998. № 2. С. 1318.
80. Логойда В. Порядок формирования уставного фонда предприятий различных организационно-правовых форм / В. Логойда // Все о бухгалтерском учете. 2001. № 103. С. 35.
81. Лысенко Л. И. Совершенствование учета уставного капитала акционерного общества / Л. И. Лысенко, Д. В. Арлачёв // Экономика : проблемы теории и практики. 2001. № 102. С. 314.
82. Мазулло Д. Три модели управления акционерными обществами / Д. Мазулло // Журнал для акционеров. 1997. № 7. С. 3136.
83. Майданик Р. А. Місце і значення корпоративного права серед інших навчальних дисциплін при підготовці фахівців для економіко-правового забезпечення підприємницької діяльності / Р. А. Майданик // Правова культура підприємництва. КиївДонецьк : Інститут приватного права і підприємництва АПрН України, Донецький інститут підприємництва, 1999. С. 155160.
84. Макконелл К. Экономикс : принципы, проблемы и политика / К. Макконелл, С. Брю. М. : Республика, 1992. 789 с.
85. Маховиков Г. А. Инвестиционный процесс на предприятии / Г. А. Маховиков. СПб. :Питер, 2001. 176 с.
86. Мелкумов Я. С. Организация и финансирование инвестиций : [учебное пособие] / Я. С. Мелкумов. М. : Изд. дом «ИНФРА-М», 2000. 247 c.
87. Менеджмент и маркетинг бизнеса в международных компаниях. М. :Финансы и статистика, 2001. 384 с.
88. Менеджмент и рынок : германская модель. М. :Издательство БЕК, 1995. 480 c.
89. Мескон М. Х. Основы менеджмента / М. Х. Мескон, М. Альберт, Г. Хедоури. М. : Дело, 1992. 815 с.