Рогинко, Павел Сергеевич. Развитие российского межбанковского кредитного рынка

Краткое описание

Рогинко, Павел Сергеевич. Развитие российского межбанковского кредитного рынка : диссертация ... кандидата экономических наук : 08.00.10 / Рогинко Павел Сергеевич; [Место защиты: Акад. нар. хоз-ва при Правительстве РФ].- Москва, 2011.- 157 с.: ил. РГБ ОД, 61 11-8/1012

Содержание к диссертации

Введение
ГЛАВА 1.Содержание и основные функции межбанковского кредитного рынка8
1.1. Определение межбанковского кредитного рынка, его значение и функции 8
1.2. Основные показатели и индикаторы межбанковского кредитного рынка, конъюнктурообразующие факторы
1.3. Роль межбанковского кредитного рынка в поддержании ликвидности банковского сектора 39
1.4. Влияние кризисных явлений на межбанковский кредитный рынок... 42
ГЛАВА 2.Особенности поведения межбанковского кредитного рынка52
2.1.Зарубежная практика поддержания ликвидности финансовых и банковских институтов 52
2.2. Основные характеристики российского межбанковского кредитного рынка в период 2008-2009 г 65
2.3. Меры Банка России по поддержанию ликвидности российской банковской системы в условиях финансового кризиса 85
ГЛАВА 3.Разработка модели взаимодействия участников межбанковского кредитного рынка108
3.1. Цели и задачи построения модели. Принципы взаимодействия участников межбанковского кредитного рынка в предлагаемой модели 108
3.2. Схема взаимодействия участников межбанковского кредитного рынка в условиях кризиса доверия 113
3.3. Разработка методики лимитирования кредитного риска 124
Заключение 144
Список использованной литературы 149
Приложения 157

Введение к работе

Актуальность темы исследования. Актуальность темы диссертационной работы обусловлена высокой значимостью российского рынка межбанковских кредитов как механизма регулирования ликвидности кредитных организаций' для поддержания устойчивости банковского сектора страны в целом.
Межбанковский кредитный рынок- (рынок МБК) выполняет функцию обеспечения банковского сектора денежными ресурсами, которые в дальнейшем используются для. кредитования предприятий нефинансового сектора, проведения операций на валютном или фондовом рынках. Рынок МБК решает задачи поддержания ликвидности и ее перераспределения между коммерческими банками; а также между ними и Центральным банком Российской Федерации, что снижает риски ликвидности, обеспечивает своевременное проведение платежей и, в* конечном итоге, обеспечивает устойчивость национальной экономики.
Рынок МБК всегда остро и оперативно реагирует на любые негативные процессы в банковском' секторе. В условиях финансового кризиса 2008-2009гг. значительно сократились возможности рынка по поддержанию ликвидности, по причине кризиса доверия среди участников этого рынка, а в некоторые моменты рынок вообще был не в состоянии выполнять свои функции.
Влияние финансового кризиса на состояние денежного рынка отражено в статистических и аналитических материалах. В тоже время требуется более углубленное теоретическое, методологического изучение и обобщение последствий кризиса в аспекте локальных частей денежного рынка, в качестве которого выступает рынок МБК.
Автор убежден, что в настоящий момент российская банковская система нуждается в научно обоснованных выводах и конкретных предложениях в части формирования модели взаимоотношений участников межбанковского кредитного рынка, которая позволяет предупреждать наступление кризиса доверия либо избегать его негативных последствий.
Актуальность вышеизложенных проблем, их недостаточная теоретическая и методологическая разработанность предопределили выбор темы, цели, задач > и основных направлений'диссертационного исследования.
В работе автор опирается на труды отечественных и зарубежных исследователей-специалистов в* различных областях экономических знаний: теории финансов, теории и практики банковского дела, финансового менеджмента, теории и практики управления, количественных проблем и эконометрического анализа: П.Х. Аллена, В.Г. Балашова, A.B. Белякова, В.В. Бочарова, Ю. Бригхэма, И.Т., Н.И.Валенценой, Н.П. Волкова, A.A. Гладилина, А.Р. Горбунова, А.Г. Грязновой, Дворецкой А.Е., В. Дементьева, Э.Д. Долана, Н.Е. Егоровой, JI.F. Ефимовой, С.М. Ильясова, Ю.С. Масленченкова, М.Ю. Матовникова, У.У. Ростоу, П. Роуза, П.А. Самуэльсона, Б. Дж. мл. Синки, JI.B-. Сергеева, A.B. Улюкаева, И. Фишера, М. Фридмена, Хандруева A.A., У. Шарпа, Ф. Хозелитц и других.
Целью диссертационной работы является расширение теоретических представлений о рынке МБК, выявление особенностей функционирования рынка МБК, в том. числе и в: условиях финансового кризиса 2008-2009гг., и разработка рекомендаций по совершенствованию взаимоотношений участников рынка МБК с целью преодоления кризиса доверия.
Для достиженияданной цели были поставлены следующие задачи: систематизировать основные функции и значение рынка МБК, рассмотреть характер отношений участников рынка, текущее состояние рынка и перспективы его развития; определить основные элементы инфраструктуры рынка МБК, выявить их особенности, исследовать основные факторы, влияющие на состояние рынка МБК; проанализировать основные этапы кризиса доверия на рынке МБК, определить количественные показатели, которые свидетельствуют о наступлении этого кризиса; разработать схему взаимодействия участников рынка МБК в условиях кризиса доверия; разработать методику лимитирования кредитного риска на уровне торговой площадки рынка МБК.
Объектом исследования является российский межбанковский кредитный рынок.
Предметом исследования является методология управления взаимоотношениями участников межбанковского кредитного рынка.
Теоретической и методологической основой настоящего исследования послужили фундаментальные положения экономической науки в области теории денег и кредита, денежного рынка, теории финансов, теории управления, банковской деятельности, а также монографии и статьи современных авторов, посвященные проблемам финансового кризиса 20082009гг., управлению банками и банковскими рисками, отношениям на межбанковском кредитном рынке. Исследование проводилось с использованием статистических данных и экспертных оценок специалистов Центрального банка Российской Федерации (Банка России), специалистов коммерческих банков.
В исследовании применены такие научные методы как анализ, синтез, индукция, дедукция, моделирование, восхождение от абстрактного к конкретному, сопоставление, методы экспертных оценок при обработке информации.
Нормативно-правовой базой исследования являются законодательные и нормативные акты Российской Федерации, федеральные законы, методические и аналитические материалы Центрального банка Российской Федерации, формы отчётности коммерческих банков, аналитические материалы, материалы научных и научно-практических конференций.
Информационной базой исследования, обеспечивающей репрезентативность исходных данных, достоверность и точность выводов, рекомендаций и предложений послужили статистические материалы
Центрального банка РФ, Российской торговой системы (РТС), Московской межбанковской валютной биржи (ЗАО ММВБ), Санкт-Петербургской валютной биржи (ЗАО СПВБ), данные информационных систем (СПАРК, СКРИН, Рейтер, Bloomberg), экспертные оценки и разработки отечественных и зарубежных экономистов, аналитические данные, опубликованные в научной литературе и периодической печати, официальная финансовая отчетность отдельных российских банков, материалы, представленные в сети Интернет, а также личные исследования автора.
Научная новизна исследования определяется^ следующими его результатами.
Раскрыто экономическое содержание межбанковского кредитного рынка как специальной торговой площадки, исследованы роль и функции рынка в процессе поддержании ликвидности, рассмотрены перспективы развития российского рынка МБК.
Определены особенности основных элементов инфраструктуры рынка МБК в сравнении с другими секторами денежного рынка. Установлены и систематизированы наиболее существенные факторы, характеризующие динамику состояния* рынка МБК и его5структуру. Определены причины, усиливающие' волатильность ставки- MIACR по однодневным кредитам в рублях в период финансового кризиса.
Выявлены объективные и субъективные факторы, усиливающие-развитие кризиса доверия на рынке МБК. При этом определены количественные показатели - индикаторы, которые свидетельствуют о наступлении кризиса доверия на рынке МБК.
Разработана методика двухуровневой схемы расчета и утверждения лимитов кредитного риска контрагента (counterparty risk), которая позволяет управлять кредитным риском как на уровне коммерческого банка с учетом принципов оценки кредитного риска (Internal Rating-Based Approach), предлагаемых Базель II, так и на уровне торговой площадки рынка МБК.
5. Разработана и предложена модель взаимодействия участников рынка МБК, позволяющая на основе оперативного управления кредитным риском и реализации солидарной ответственности банков-участников, снизить риск возникновения кризиса доверия.
Апробация результатов исследования. Основные положения диссертации докладывались и получили одобрение на ежегодном молодежном экономическом и финансовом форуме студентов и аспирантов «Современные вызовы инновационному развитию экономики», проходившем в ГОУ ВПО «Академия народного хозяйства при Правительстве РФ» в 2010 г., докладывались автором на научно - практической конференции студентов и аспирантов в НОУ ВПО МГТА в 2009г. Предложения по управлению рисками при проведении межбанковских кредитных операций были использованы в системе риск-менеджмента коммерческого банка ЗАО «Трансстройкредитбанк».
Данные в диссертации рекомендации могут послужить повышению эффективности работы коммерческих банков и организаций, функционирующих на межбанковском кредитном рынке. Положения и выводы диссертации могут учитываться при совершенствовании нормативных документов, касающихся деятельности коммерческих банков. Содержащиеся в работе научные выводы и результаты могут быть использованы в экономических вузах в процессе подготовки специалистов банковского дела при преподавании курсов «Финансы и кредит», «Организация деятельности коммерческих банков», «Банковский менеджмент», «Управление банковскими рисками».

Основные показатели и индикаторы межбанковского кредитного рынка, конъюнктурообразующие факторы

Так, требуется совершенствование, методика расчета индикаторов процентных ставок, что более детально рассмотрено в разделе 1.2 . Отсутствует единообразие в передачи информации и подтверждении расчетов между участниками рынка. Несмотря на то, что финансовый кризис подтвердил значение рынка МБК в поддержании ликвидности, на уровне регулятора не сформированы стратегические предложения по развитию инфраструктуры этого рынка.
Для структуры российского рынка межбанковских ссуд характерна ярко выраженная кластерность (сегментация) рынка. Такая структура является следствием неоднородности банковской системы, которая порождается различиями в величине капитала (собственных средств) банков, а также в величине активов банков. Следует указать, что возможности (акционеров) собственников банков, в конечном итоге, определяют и возможности банков, что приводит к делению банковского сектора на государственные и частные банки, банки с участием иностранных собственников. Происходит разделение рынка на круги (эшелоны), первый круг составляют крупнейшие банки», в него входят государственные банки и крупнейшие частные банки, банки с иностранным участием в капитале, второй- и третий круги (эшелоны) составляют частные средние и малые-банки.
Неоднородность банковской системы находит отражение и во взаимоотношениях коммерческих банков с Центральным банком. Крупнейшие банки, как правило, это банки с государственным участием в капитале, которые образуют верхний ярус системы рефинансирования. Финансовые ресурсы, полученные ими от Центрального банка под низкий процент, распределяются в банковском секторе. Рынок межбанковских ссуд играет роль второго, нижнего яруса системы рефинансирования. Благодаря своим рыночным позициям госбанки являются ведущими игроками МБК и определяют его конъюнктуру. В 2004 г. описанная система впервые дала о себе знать во время банковского "кризиса доверия" и получила название "двухъярусное рефинансирование".
Такая схема финансирования имеет определенные последствия? для нормального функционирования рынка МБК, что отмечается экспертами[47]. В стабильной- ситуации двухъярусное рефинансирование может считаться нормальным. В периоды нестабильности Центробанк тем самым делегирует банкам, контролируемым государством, свои полномочия кредитора последней инстанции. Как отмечают специалисты, это-несет с собой ряд издержек для частного банковского сектора. Во-первых, двухъярусная система наделяет госбанки неоправданными конкурентными преимуществами и стимулирует сегментацию среди банков. Во-вторых, она позволяет искусственно поддерживать рентабельность госбанков. В-третьих, увеличивает издержки рефинансирования для остальных банков.
Значительная часть операций на российском рынке межбанковских ссуд в последние годы совершалась в рамках, так называемых, кредитных клубов, т.е. между банками, связанными друг с другом общими деловыми интересами. Эта практика снижала кредитные риски на рынке МБК, но замедляла его развитие. Эксперты отмечают определенную ограниченность такой структуры рынка[35]. При возникновении проблем (например, во время кризиса доверия в 2004 г.) такая сегментированность рынка становилась катализатором, ускоряющим развитие негативных явлений. Если банки - активные участники межбанковского рынка выдают кредиты только ограниченной группе контрагентов, для остальных этот источник финансирования становится недоступным, что может ухудшить их финансовое положение и создать ощущение, что уровень кредитного риска в банковском секторе повысился.
В целях исследования развития рынка МБК проведем отбор основных показателей, которые позволят описать экономическую ситуация на рынке, т.е. его конъюнктуру. Теория нам подсказывает, что конъюнктура рынка - это основная характеристика его функционирования, или складывающаяся на нем ситуация. Конъюнктура рынка отражает величины спроса и предложения, уровень цен, объемы продаж, рыночную активность продавцов и покупателей [43]. С учетом данных характеристик проведем отбор необходимых для исследования основных показателей, которые способны отразить как объемные, так и ценовые аспекты рынка. На наш взгляд, в эту группу показателей следует так же отнести показатели, характеризующие структуру и состав участников рынка, сроки размещения денежных ресурсов. Основные показатели конъюнктуры рынка МБК следующие: Объем средств размещенных (либо привлеченных) коммерческими банками на межбанковском рынке; Ставки межбанковского кредитного рынка (М1ВГО, МГВОЫ, М1АСЯ); Доли средств МБК в активах (или в пассивах) коммерческих банков; Объем просроченной задолженности по межбанковским кредитам; Сроки размещения денежных ресурсов; Структура и состав »участников рынка. Систему аналитических и учетных показателей, характеризующих развитие конъюнктуры рынка МБК, целесообразно рассматривать как элемент информационной составляющей инфраструктуры рынка. Методологически важно, чтобы используемые показатели были сопоставимы и достоверны. Мы исходим из того, что в настоящее время сопоставимость показателей достигается тем, что методики их расчета не претерпевают существенных изменений, они открыты для участников рынка и пользователей аналитической информации. Достоверность показателей обеспечивается тем, что они рассчитываются на основе обязательной отчетности (либо же входят в ее состав), предоставляемой коммерческими банками в терруправления Банка России. Необходимым элементом анализа конъюнктуры является построение динамических рядов, характеризующих отдельные показатели развития ситуации во времени. Это дает возможность выявить наличие определенных тенденций (как долгосрочных, так и краткосрочных) в развитии анализируемых показателей. Рассмотрим более детально конъюнктуру рынка с использованием вышеприведенных показателей. Развитие рынка МБК традиционно характеризуется объемными показателями - объем средств размещенных (либо привлеченных) коммерческими банками на межбанковском рынке. Эти показатели позволяют определить масштаб рынка, показывают объем ликвидных средств, перераспределяемых в банковском секторе посредством рынка МБК.

Основные характеристики российского межбанковского кредитного рынка в период 2008-2009 г

Рынок МБК для коммерческих банков выступает основным источником краткосрочных ресурсов. Возможность своевременно привлекать средства на этом рынке - одно из основных условий при формировании стратегии управления ликвидностью коммерческого банка, которая является одним их ключевых понятий в банковской деятельности, фактически составляя основу характеристик надежности и устойчивости коммерческих банков.
Риск ликвидности можно определить как риск убытков вследствие неспособности кредитной организации обеспечить исполнение своих обязательств в полном объеме. Риск ликвидности возникает в результате несбалансированности финансовых активов и финансовых обязательств кредитной организации (в том числе вследствие несвоевременного исполнения финансовых обязательств одним или несколькими контрагентами кредитной организации) и (или) возникновения непредвиденной необходимости немедленного и единовременного исполнения кредитной организацией своих финансовых обязательств.
На практике коммерческие банки используют ряд методов- управления ликвидностью, они основаны на управлении активами, пассивами или и теми и другими одновременно. К основным методам управления ликвидностью (на уровне коммерческого банка) относятся следующие: метод продажи ликвидных активов, метод предоставления краткосрочных ссуд, метод управления пассивами, который в свою очередь, включает следующие методы: метод привлечения займов на межбанковском рынке, метод планомерного привлечения депозитов (стратегическое управление), метод управления фондами (который в свою очередь подразделяется на методы - объединение фондов, разъединение, комбинированный метод).
По сравнению с другими каждый из методов управления ликвидностью имеет как свои преимущества, так и недостатки. Экономическая целесообразность применения того или иного метода управления ликвидностью обусловлена характеристиками банковского портфеля, особенностями банковских операций, средой, в которой действует банк.
К рынку межбанковского кредитования обращаются в случае применения т.н. метода оперативного управления пассивами. Краткосрочные межбанковские кредиты наряду с депозитами и средствами банков на счетах лоро являются источником "коротких" денег для банков. Привлечение займов на межбанковском рынке позволяет оперативно перекрывать, образующийся дефицит ликвидности, который может возникать как в определенные периоды (например, на отчетные даты или в дни проведения налоговых платежей), так и в случае несбалансированности платежей внутри операционного дня. Для эффективного применения этого метода банк должен иметь как, можно больше действующих лимитов, открытых у банков-партнеров, чтобы в- необходимый момент иметь дополнительную возможность привлечения денежных средств.
Ограниченность этого метода заключается« в том, что, восполнение дефицита ликвидности за счет привлечения средств с финансового рынка, зависит от устойчивости предложения, свободных ресурсов на- рынке, развитости корреспондентских отношений с другими банками и от уровня оценки кредитоспособности банка. На российском межбанковском рынке, который выступает как основной, источник покупной ликвидности- для большинства банков; нередко возникает ситуация, когда спрос на временно свободные ресурсы многократно превышает их предложение. В ,таких условиях резко возрастает вероятность невозможности своевременно погасить дефицит ликвидности за счет средств, привлеченных с рынка.
Другой распространенной проблемой является снижение оценки кредитоспособности банка, и как следствие, закрытие или ограничение лимитов кредитования- его контрагентами на рынке МБК. Банк не может долгое время "пылесосить" на межбанковском рынке, как правило, если такой период превышает 7—10 дней,, самые осторожные партнеры начинают закрывать лимиты, особенно; если баланс показывает снижение ликвидности за счет увеличения неликвидных активов-или оттока клиентов. При этом риск будет тем выше, чем меньше времени и возможностей останется у банка для поиска альтернативных источников ликвидности. При этом наибольший риск будет угрожать банку, если он использует средства, привлеченные с рынка.МБК в качестве источника финансирования-, долгосрочный вложений (или, для финансирования-, хронического дефицита ликвидности),, а не как, инструмент текущей ликвидности-.
Стоит отметить, что доля этого источника в структуре. ресурсов банков различна в зависимости от группы, к которой относится банк, различны и возможности привлечения средств с рынка МБК в экстренных ситуациях. Банки, имеющие значительные активы, большой капитал, значительную клиентскую базу, имеют большие возможности привлечения средств на денежном рынке и меньшие, издержки при поддержании ликвидности. Соответственно, банки имеют и различные подходы сформированию стратегии управления ликвидностью. Стратегия формируется с учетом принадлежности банка к той, или иной группе банков. В частности, сама возможность прибегнуть,к экстренной помощи со стороны собственника повышает доверие к банку и снижает присущий его деятельности, уровень риска ликвидности. Это позволяет банкам, контролируемым государством или- крупной иностранной кредитной организацией,, в отдельные периоды держать меньшую "подушку ликвидности".
Подходы к управлению риском ликвидности, серьезно отличаются и среди частных банков в зависимости от того, есть ли у банка доступ к сравнительно дешевым источникам краткосрочных ресурсов. Средние и малые банки, которые могут привлечь лишь дорогие кредиты от банков "своего круга", ощущают себя в наибольшей степени незащищенными перед угрозой потери ликвидности. У них нет крупных пакетов бумаг, которые ЦБ РФ принимает в качестве залога н