Щербатих Денис Володимирович. Антикризовий механізм фінансового менеджменту промислових підприємств

Краткое описание

Щербатих Денис Володимирович. Антикризовий механізм фінансового менеджменту промислових підприємств.- Дис. канд. екон. наук: 08.00.08, ПВНЗ "Європ. ун-т". - Київ, 2014.- 232 с.

МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ ТА НАУКИ УКРАЇНИ
ПВНЗ «ЄВРОПЕЙСЬКИЙ УНІВЕРСИТЕТ»
На правах рукопису
Щербатих Денис Володимирович
УДК 336. 658.15(043.3)
АНТИКРИЗОВИЙ МЕХАНІЗМ ФІНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТУ
ПРОМИСЛОВИХ ПІДПРИЄМСТВ
Спеціальність 08.00.08 - Гроші, фінанси і кредит
ДИСЕРТАЦІЯ
на здобуття наукового ступеня
кандидата економічних наук
Науковий керівник: кандидат економічних наук, доцент Шпильовий Віктор Андрійович
КИЇВ 2014 
ВСТУП
РОЗДІЛ 1 ТЕОРЕТИКО-МЕТОДИЧНІ ОСНОВИ АНТИКРИЗОВОГО ФІНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТУ ПРОМИСЛОВИХ ПІДПРИЕМСТВ 11
1.1. Економічна сутність та концептуальні основи антикризового фінансового
менеджменту 11
1.2. Фінансові кризи та основні механізми їх прояву 28
1.3. Структура та інструментарій діагностики кризового стану підприємства
51
Висновки до 1 розділу 77
РОЗДІЛ 2 ДІАГНОСТИКА ФІНАНСОВОЇ КРИЗИ НА
ПІДПРИЄМСТВАХ ЧЕРКАСЬКОЇ ОБЛАСТІ 80
2.1. Аналіз факторів кризового стану на підприємствахЧеркаської області та
використання інструментарію для їх дослідження 80
2.2. Оцінка фінансового стану підприємств Черкаської області 90
2.3. Діагностування кризового стану підприємств 111
Висновки до 2 розділу 132
РОЗДІЛ 3 МОДЕРНІЗАЦІЯ МЕХАНІЗМУ ЗАБЕЗПЕЧЕННЯ АНТИКРИЗОВОГО ФІНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТУ НА ПІДПРИЄМСТВАХ 134
3.1. Удосконалення механізму прийняття управлінських рішень в системі
антикризового фінансового менеджменту 134
3.2. Функціонально-цільова модель механізму антикризового фінансового
менеджменту у контексті фінансового оздоровлення підприємства 162
3.3. Напрями державного впливу на забезпечення антикризового фінансового
менеджменту підприємств 183
Висновки до 3 розділу 197
ВИСНОВКИ 199
СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ 202
ДОДАТКИ
ВСТУП
Актуальність теми. На сучасному етапі розвитку світової економічної системи принципово змінюються фінансові механізми забезпечення господарської діяльності підприємств.
З підвищенням фінансових ризиків, що впливають на діяльність вітчизняних підприємств, спостерігається збільшення кількості фінансово- неспроможних підприємств. Непередбачуваність ринкового середовища промислових підприємств активізують деструктивний вплив як зовнішніх, так і внутрішніх чинників, що суттєво ускладнює умови господарювання.
Такі фактори, як зниження експортного потенціалу, відсутність платоспроможного попиту на внутрішньому ринку, зношена виробнича інфраструктура, недосконала законодавча база, неефективна система оподаткування, а також нездатність вітчизняних підприємств своєчасно діагностувати вплив вищезазначених негативних факторів на їх діяльність, обумовлюють зростання потреби в антикризовому фінансовому управлінні.
Необхідність стабілізації ситуації у фінансовій сфері потребує впровадження нових розробок у діючі системи антикризового фінансового менеджменту підприємств.
Удосконалення системи управління фінансами підприємств є обов'язковою умовою економічного зростання суб'єктів господарювання. Промисловим підприємствам притаманні проблеми глобального оновлення основних фондів, необхідності постійного підвищення кваліфікації персоналу, забезпечення конкурентних переваг на внутрішньому та світовому ринках ,що вимагають адекватного фінансового забезпечення.
Актуальність теми дисертації обумовлена, у першу чергу, стрімким зростанням відсотку збанкрутілих підприємств внаслідок глобальної фінансової кризи, невідповідністю рівня інформаційного забезпечення антикризового управління сучасним потребам вітчизняної промисловості, а також необхідністю адаптації методології антикризового управління до об'єктивних потреб сьогодення.
Складовою антикризового управління фінансами підприємств можна вважати творчий доробок окремих представників неокласичної школи економіки, зокрема Е. Альтмана, Р. Брейлі, С. Майєрса,В. Шарпа, Дж. Лінтнера, Дж. Моссіна, Г. Марковіца, Р. Фолкарта та Д.Тобіна, а також класичного напряму фінансової науки: М. Бьомле, А.Сміта, Е. Шмаленбаха.
З переходом України до ринкових відносин з’явилися роботи вітчизняних авторів, які зробили істотний внесок у розвиток теорії менеджменту та антикризового управління підприємствами. Серед них необхідно відзначити праці таких вчених, як Ареф’єва О.В., Амосов О.Ю., Бабич В.П., Біловол Р.І., Бланк І.О., Василенко В.А., Довбня С.Д., Дмитренко І., Іванова Н.Ю., Літвін Н.М., Лисенко Ю.Г., Мельник В. М., Мозенков О.В., Олексієнко Н.В., Прокопенко Н. С., Пушкар О.І., Рамазанов С.К., Садеков A.A., Ситник Л.С., Соколова Н.М., Степаненко О.П., Тарасенко Л.М., Тимашова Л.А., Цурик В. О., та ін.
Провідними дослідниками в галузі саме антикризового фінансового менеджменту є Бондарева Г.Г., Бровкова Е.Г., Клебанова Т., Лігоненко Л.О., Мартиненко Е.В., Поддєрьогін А.М., Терещенко О.О., Холод З.М., Штангрет А.М. та ін.
Слід також відмітити, що низка питань стосовно саме антикризового фінансового менеджменту залишається нерозглянутою повною мірою, а саме: потребують удосконалення теоретико-методичні аспекти
антикризового фінансового менеджменту, практичні інструменти та методи реалізації антикризових заходів на промислових підприємствах. Саме це обумовило вибір теми, основну мету та зміст завдань, актуальність і доцільність проведення дослідження.
Зв’язок роботи з науковими програмами, планами та темами.
Викладені в дисертації положення є складовою частиною науково- дослідних робіт, які на плановій основі виконувалися у ПВНЗ «Європейський університет», зокрема в рамках виконання теми «Фінансові важелі стимулювання економічного розвитку України: основні напрями та методологія використання» (номер державної реєстрації 0111U007978). В межах її виконання дисертантом запропоновано функціонально-цільову модель механізму антикризового фінансового менеджменту промислових підприємств. Крім того, розробки та практичні рекомендації автора можуть бути використані для прийняття управлінських рішень в системі антикризового фінансового менеджменту.
Мета і завдання дослідження. Метою дисертаційної роботи є узагальнення та обґрунтування теоретичних положень та практичних підходів до антикризового механізму управління фінансами підприємств, розроблення рекомендацій щодо вдосконалення механізму забезпечення системи антикризового фінансового менеджменту. Реалізація поставленої мети обумовила такі задачі дослідження:
- узагальнити та систематизувати наукові підходи щодо сутності та змісту поняття «антикризовий фінансовий менеджмент»;
- систематизувати зовнішні, внутрішні чинники та основні прояви виникнення кризових ситуацій;
- обґрунтувати методичні підходи до оцінки кризового стану промислових підприємств;
- удосконалити комплексну інтегральну оцінку кризового фінансового стану промислових підприємств;
- удосконалити механізм прийняття управлінських рішень в системі антикризового фінансового менеджменту;
- розробити функціонально-цільову модель механізму антикризового фінансового менеджменту;
- обґрунтувати напрями державного впливу на забезпечення антикризового фінансового менеджменту промислових підприємств.
Об’єктом дослідження є процес формування антикризового механізму фінансового менеджменту на промислових підприємствах.
Предметом дослідження є теоретичні, методичні та науково-практичні положення, принципи та підходи до формування антикризового механізму фінансового менеджменту промислових підприємств в умовах трансформації бізнесу.
Методи дослідження. Теоретичною та методичною основою дисертаційної роботи є положення економічної теорії та теорії менеджменту, які викладені у наукових працях класиків економічної науки, сучасних вітчизняних і зарубіжних вчених з питань фінансового менеджменту та антикризового управління.
У процесі дисертаційної роботи були використані загальнонаукові методи досліджень: системний підхід - при визначенні сутності та поняття «антикризове фінансове управління»; логічно-теоретичне узагальнення та порівняння - при визначенні підходу до формування наукової концепції антикризового управління; із спеціальних методів у роботі використані: економіко-математичні методи моделювання; класичний багатовимірний кореляційно-регресійний аналіз - для розрахунку узагальнюючих показників і побудови рівнянь регресії для кожного виду фінансової кризи.
Інформаційну базу дисертаційного дослідження склали статистичні матеріали Державного комітету статистики України, Черкаського обласного статистичного управління, офіційні форми звітів промислових підприємств України. При написанні дисертації використані: законодавчі акти, фінансова звітність, стандарти внутрішнього та зовнішнього аудиту, статистичні дані Державного комітету статистики України, наукові праці провідних вітчизняних та зарубіжних економістів, а також матеріали фінансової звітності дев'яти Черкаських промислових підприємств, зібрані та опрацьовані власноручно автором.
Наукова новизна отриманих результатів. Основні теоретичні та практичні результати дисертаційного дослідження, які мають наукову новизну, полягають у розробці теоретико-методичних підходів та практичних рекомендацій щодо формування антикризового фінансового управління підприємством. Серед одержаних наукових результатів, що містить наукову
новизну і виносяться на захист, такі:
вперше:
- розроблена функціонально-цільова модель механізму антикризового фінансового менеджменту, яка враховує взаємозв’язки стадій кризового розвитку підприємства в залежності від виявленого виду кризи і ступеня впливу основних фінансових ознак кризового розвитку, антикризові цілі і фінансові методи їх досягнення, з використанням традиційних, сучасних, загальних, спеціалізованих форм і методів, що дозволяє спланувати антикризові заходи для забезпечення фінансової рівноваги та підвищити ефективність всієї системи управління на промислових підприємствах.
удосконалено:
- механізм прийняття управлінських рішень в системі антикризового фінансового менеджменту, з виділенням груп, причин та внутрішніх факторів, який забезпечується основними параметрами його фінансової стратегії, є передумовою розробки та впровадження комплексу відповідних заходів антикризового фінансового управління, спрямованих на дієве використання його зв’язку із загальною системою управління на промислових підприємствах;
- комплексну інтегральну оцінку кризового фінансового стану промислових підприємств на основі кількісної та якісної складової, яка базується на застосуванні мультифакторної моделі лямда Вілкса та, на відміну від існуючих методик, дозволяє визначити і обґрунтувати авторський підхід проведення діагностики фінансово-господарського стану промислових підприємств.
дістало подальшого розвитку:
- понятійно-категоріальний апарат визначення економічної сутності поняття «антикризовий фінансовий менеджмент», в якому, на відміну від існуючих визначень, антикризовий фінансовий менеджмент розглядається як динамічна система, в основу якої покладено принципи розробки специфічних управлінських рішень з використанням сукупності форм і методів реалізації антикризових механізмів для відновлення життєдіяльності і недопущення кризи на підприємствах;
- систематизація зовнішніх та внутрішніх чинників виникнення кризових ситуацій, які притаманні фінансовій кризі як економічному процесу, що дозволило визначити найбільш важливі його характеристики. Це процес, який протікає протягом якогось періоду часу, та має початок і кінець; відображає не тільки закономірності настання, але й можливості виходу з фінансової кризи, може виникати протягом всіх стадій життєвого циклу підприємства і носить циклічний характер, має порушення фінансової стійкості підприємства, що призводить до його руйнування. Це дозволило виокремити та об’єднати фінансову, стратегічну, виробничу кризи в єдиний підхід по формуванню заходів, спрямованих на раннє попередження та виявлення кризових симптомів;
- обґрунтування методичних підходів до оцінки кризового стану промислових підприємств на основі формування груп показників для оптимізації і фінансової стабілізації, що сприяє протидії розвитку кризових явищ та небезпеці банкрутства промислових підприємств і дає змогу визначити ключові шляхи й фінансові резерви запобігання кризи;
- обґрунтування напрямів державного впливу на забезпечення антикризового фінансового менеджменту промислових підприємств, реалізація якого можлива при використанні як прямих, так і непрямих методів державного регулювання економіки з метою розробки цільових програм підтримки промислових підприємств у період кризи.
Практичне значення одержаних результатів полягає в можливості використання досягнутих результатів для підвищення ефективності механізмів антикризового фінансового менеджменту промислових підприємств. Окремі положення дисертації розширюють теоретико- методологічну базу для подальших досліджень з фінансового антикризового менеджменту підприємств промисловості. Викладені в роботі наукові результати знайшли практичне застосування в діяльності, зокрема врахування пропозицій щодо реалізації окремих заходів в діяльності Г оловного управління економіки Черкаської обласної державної адміністрації (довідка 476/ 1 від 17.05.2012 р.). Основні результати і висновки дисертаційної роботи використовуються у навчальному процесі ПВНЗ «Європейський університет» при підготовці лекційних та практичних занять із курсів «Фінанси», «Фінанси підприємств», та «Фінансовий менеджмент» а також в процесі курсового та дипломного проектування (довідка 379 / 18 від 17.10.2012 р.).
Особистий внесок здобувача. Особистим внеском здобувача є сформульовані й обґрунтовані наукові положення, висновки та рекомендації щодо впровадження антикризового механізму фінансового менеджменту на промислових підприємствах. Усі наукові результати, викладені в дисертаційній роботі, отримані автором особисто. З наукових праць, опублікованих у співавторстві, в дисертації використано лише ті ідеї і положення, що є результатом особистої роботи здобувача.
Апробація результатів дисертації. Основні висновки, положення та результати дослідження, викладені в дисертації, доповідались на 4 міжнародних та регіональних наукових конференціях, серед яких: Матеріали XI міжнародної науково-практичної конференції «Теорія і практика сучасної економіки» (м. Черкаси, 2010 р.), Матеріали Всеукраїнської науково- практичної конференції викладачів та студентів «Стратегічні вектори розвитку національної економіки в умовах протидії викликам глобалізації» (м. Сімферополь, 2012 р.), Матеріали X Всеукраїнської науково-практичної конференції «Економіка: сучасні проблеми та перспективи розвитку» (м. Київ, 2012 р.), Матеріали Міжнародної науково-практичної конференції «Актуальні проблеми розвитку економіки в умовах глобалізації» (м. Тернопіль-Чортків, 2012 р.)
Публікації. Основні результати наукового дослідження опубліковані в 11 працях автора, з них: 6 статей - у фахових виданнях, 1 - у іноземних виданнях, 4 - у збірках матеріалів конференцій. Загальний обсяг публікацій складає 4,57 д.а. (особисто автору належить 4,29 д.а.), обсяг публікацій у наукових фахових виданнях України - 3,29 д.а. (особисто автору належить 3,01 д.а.), у зарубіжних виданнях - 0,44 д.а. (одноосібно), в інших - 0,84 д.а. (особисто автору належить 0,84 д.а.).
Обсяг та структура дисертації. Дисертація складається зі вступу, трьох розділів, висновків, списку використаних джерел та додатків. Повний обсяг дисертаційної роботи - 218 сторінка, в тому числі основний текст займає 201 сторінки. Дисертація містить 26 таблиці та 20 рисунків; список використаних джерел із 194 найменувань викладено на 17 сторінках, 8 додатків - на 8 сторінках.

Список литературы

ВИСНОВКИ
У загальному вигляді одержані результати дисертаційного дослідження в сукупності вирішили важливі науково-практичні завдання, а саме: розроблення теоретичних, методичних підходів та практичних засад щодо механізму антикризового фінансового менеджменту промислових підприємств умовах складного та несприятливого зовнішнього середовища.На підставі отриманих у дослідженні результатів зроблено такі висновки:
1. Узагальнено та систематизовано визначення, які представлені у сучасній науковій літературі, згідно з вітчизняними та іноземними вченими- економістами, щодо антикризового фінансового менеджменту. На підставі проведеного аналізу літературних джерел, автором поглиблено понятійно- категоріальний апарат дослідження,зокрема уточнено сутність поняття антикризовий фінансовий менеджмент» що являє собою динамічну систему в основу якої покладено принципи розробки специфічних управлінських рішень з використанням сукупності форм і методів реалізації антикризових механізмів для відновлення життєдіяльності і недопущення кризи на підприємствах;
2. Систематизовано зовнішні, внутрішні чинники та основні прояви виникнення кризових ситуацій, які притаманні фінансовій кризі як економічному процесу, що дозволило автору визначити її найбільш важливі характеристики: це процес, який протікає протягом якогось періоду часу, та має початок і кінець; економічний процес, що відображає не тільки закономірності настання, але й можливості виходу з фінансової кризи; може виникати протягом всіх стадій життєвого циклу підприємства і носить циклічний характер; має порушення фінансової стійкості підприємства, що призводить до його руйнування. Ідентифікація основних особливостей кризового фінансового стану підприємства виявила проблемні зони у фінансовому розвитку підприємства та системі менеджменту, що дозволило виокремити фінансову, стратегічну, виробничу кризи в єдиний підхід по формуванню заходів на раннє попередження та виявлення кризових симптомів.За результатами ідентифікації наявності конкретного виду фінансової кризи сукупність підприємств була поділена на окремі групи, що дозволило розробити антикризові заходи щодо запобігання кризових явищ.
3.Обґрунтувано методичні підходи до оцінки кризового стану промислових підприємств на основі формування груп показників для оптимізації фінансової стабілізації, що сприяє протидії кризовому розвитку і небезпеці банкрутства промислових підприємств, дає змогу визначити ключові шляхи й фінансові резерви запобігання кризи;
4. Удосконалено комплексну інтегральну оцінку кризового фінансового стану промислових підприємств на основі її кількісної та якісної складової, що на відміну від існуючої дозволило визначити та обґрунтувати власний набір інструментів для діагностики фінансово-господарського стану підприємств;
5. Удосконалено механізм прийняття управлінських рішень в системі антикризового фінансового менеджменту, що забезпечується основними параметрами його фінансової стратегії та є передумовою розробки, впровадження комплексу відповідних заходів антикризового фінансового менеджменту;
6. Розроблено функціонально-цільову модель механізму антикризового фінансового менеджменту, яка на відміну від існуючих враховує взаємозв’язки стадій кризового розвитку підприємства, антикризові цілі і фінансові методи їх досягнення, дозволяє спланувати антикризові заходи для забезпечення фінансової рівноваги та підвищити ефективність всієї системи управління на промислових підприємствах,та підтверджує необхідність впровадження заходів антикризового фінансового управління в залежності від виявленого виду кризи;
7. Обґрунтовано напрями державного впливу на забезпечення антикризового фінансового менеджменту промислових підприємств,
реалізація яких можлива при використанні як прямих, так і непрямих методів державного регулювання економікипри використанні комплексу першочергових заходів для уточнення складу державних цільових програм підтримки промислових підприємств у період кризи.

СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ
1. Абросимов И.Д., Медведев В.П. Менеджмент как система управления хозяйственной деятельностью.-М.: Знание,1992.
2. Агентство з питань запобігання банкрутства підприємств: Методика інтегральної оцінки інвестиційної привабливості підприємств та організацій // Українська інвестиційна газета. - 1998.-№3
3. Азарова А. О. Комплексне оцінювання фінансового стану підприємства / А. О. Азарова // Вісник Вінницького політехнічного університету. - 2005. - № 3. - С. 17-24.
4. Александров Г. А. Антикризисное управление: теория, практика,
инфраструктура: Учебно-практическое пособие / Под ред.
Г. А. Александрова. - М. : Издательсво БЕК, 2002. - 544 с.
5. Алєксєєв І.В. Стратегії розвитку підприємств і державного регулювання економіки.-К. - 1998.
6. Алиев А. Т. Антикризисное управление: [уч. пособ.] / Алиев А. Т., Ларинов И. К., Брагина Н. И. - [2-е изд., перераб. и доп.]. - М.: Дашков и К,
2004. - 289 с.
7. Амосов О. Ю. Державне антикризове управління економікою регіону/ О. Ю. Амосов // Проблеми державного управління, ХарРІНАДУ “Магістр”. -
2005. - № 6. - С. 6-9.
8. Амосов О. Ю. Економіко-правове забезпечення антикризового фінансового управління: державно-управлінський аспект / О. Ю. Амосов // Державне будівництво, ХарРІНАДУ “Магістр”. - 2008. - № 1. - С. 7-10.
9. Андрушко О. А. Теоретико-методологічний підхід до ідентифікації кризового стану підприємства / О. А. Андрушко // Регіональна економіка. - 2005. - № 4. - С. 66-72.
10. Ансофф И. Стратегичсскоеуправление. - М., 1989.