СТРАТЕГІЧНЕ РЕГУЛЮВАННЯ РИНКУ ЦІННИХ ПАПЕРІВ

Краткое описание

МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ, МОЛОДІ ТА СПОРТУ УКРАЇНИ

ХАРКІВСКИЙ НАЦІОНАЛЬНИЙ УНІВЕРСИТЕТ
імені В.Н. КАРАЗІНА

На правах рукопису

ЯЩЕНКО ОЛЕКСАНДР АНАТОЛІЙОВИЧ

УДК 336.761.025

СТРАТЕГІЧНЕ РЕГУЛЮВАННЯ РИНКУ ЦІННИХ ПАПЕРІВ

Спеціальність 08.00.03 – економіка та управління
національним господарством

ДИСЕРТАЦІЯ
на здобуття наукового ступеня
кандидата економічних наук

Науковий керівник:
доктор економічних наук, професор
Бабич Дмитро Володимирович

ХАРКІВ - 2012

ЗМІСТ
ВСТУП 3
РОЗДІЛ 1. ТЕОРЕТИКО-МЕТОДОЛОГІЧНІ ОСНОВИ СТРАТЕГІЧНОГО РЕГУЛЮВАННЯ РОЗВИТКУ РИНКУ ЦІННИХ ПАПЕРІВ 9
1.1. Сутність, функції та структура ринку цінних паперів. 9
1.2. Об'єкти ринку цінних паперів в Україні: сутність та структура 30
1.3. Суб’єкти ринку цінних паперів в Україні: сутність та структура 52
Висновки до першого розділу 67
РОЗДІЛ 2. АНАЛІЗ СТРАТЕГІЇ ТА ПРАКТИКИ РЕГУЛЮВАННЯ ДІЯЛЬНОСТІ БАНКІВСЬКОЇ СИСТЕМИ НА РИНКУ ЦІННИХ ПАПЕРІВ УКРАЇНИ 69
2.1. Стратегії діяльності Національного банку України та комерційних банків на ринку цінних паперів в Україні 69
2.2. Аналіз застосування цінних паперів в операційній діяльності комерційних банків 89
2.3. Стратегічне регулювання інвестиційної якості портфелю цінних паперів комерційних банків 103
Висновки до другого розділу 119
РОЗДІЛ 3. СТРАТЕГІЧНІ НАПРЯМКИ ВДОСКОНАЛЕННЯ ФУНКЦІОНУВАННЯ РИНКУ ЦІННИХ ПАПЕРІВ В УКРАЇНІ 121
3.1. Механізм акумулювання інвестиційних ресурсів та оцінка ризиків на ринку цінних паперів. 121
3.2. Моделі, перспективи та шляхи вдосконалення стратегії розвитку ринку цінних паперів в Україні 143
3.3. Розробка стратегії розвитку ринку цінних паперів України 160
Висновки до третього розділу 166
ЗАГАЛЬНІ ВИСНОВКИ 168
СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ 171

ВСТУП
Актуальність теми дослідження. Одним з найважливіших сегментів національної економіки ринкового господарювання, який перетворює заощадження на інвестиції та перерозподіляє фінансові потоки між суб’єктами господарювання, є ринок цінних паперів. Він дає змогу державі та юридичним особам розширити коло інвестування, не обмежуючись самофінансуванням та банківськими кредитами.
Структурна перебудова національної економіки, загострення конкурентної боротьби за інвестиційні ресурси на міжнародних ринках капіталу, процеси глобалізації фінансових ринків потребують невідкладного впровадження державних програм розвитку основних галузей та сегментів національної економіки, до яких відноситься і ринок цінних паперів як невід’ємна частина фінансового ринку України.
На сучасному етапі розвитку України актуальним є питання розбудови конкурентоспроможного ринку цінних паперів як сегмента ринку капіталу, який на рівні з банківським сектором економіки буде забезпечувати достатньою кількістю інвестиційних ресурсів суб’єктів господарювання.
На сьогодні ринок цінних паперів уже сформувався як один із най потужніших сегментів української економіки.
Кризові явища на світових фондових ринках уже призвели до негативних тенденцій на вітчизняному ринку цінних паперів, насамперед це відплив іноземних інвестицій, які , у свою чергу, спричинили падіння котирувань. Закриття міжнародних ринків запозичень перед українськими компаніями, у тому числі й перед банківськими установами, безумовно, впливає на подальший розвиток як окремого ринку цінних паперів, так і на ринок капіталу в цілому.
Значний внесок у розвиток ринку цінних паперів зробили вчені України О. Барановський, А. Желіхівська, Т. Кубах, В. Мигашко,
О. Мозговий, В. Парсяк, О. Підхомний, Н. Чередніченко, І. Школьник, В. Глущенко, Д. Мангушев та інші. Однак, незважаючи на значний доробок вище згаданих науковців, що присвячено розгляду регулювання ринку цінних паперів, роботи є досить нечисленні і велике коло питань залишається недостатньо розкритими. Зокрема, недостатньо уваги приділяється місцю та ролі ринку цінних паперів у системі загальноекономічного розвитку, регуляторній політиці держави на ринку цінних паперів, його стратегічному регулюванні та використанні як інструменту економічного розвитку.
Отже, виникає необхідність дослідження існуючих чинників і умов функціонування ринку цінних паперів в Україні, що дасть можливість виявити основні тенденції розвитку вітчизняного ринку цінних паперів.
Зв’язок роботи з науковими програмами, планами, темами. Результати дослідження використані кафедрою економіки та менеджменту Харківського національного університету ім. В. Н. Каразіна під час виконання науково-дослідних робіт в межах держбюджетних тем: «Обґрунтування методології індикативного стратегічного планування на галузевому та регіональному рівнях в моделі інноваційного розвитку» (номер державної реєстрації 0110U000587); «Інноваційна модель стійкого розвитку науково-технічного та виробничого потенціалу України» (номер державної реєстрації 0104U000676); «Організаційно-економічний механізм стратегічного управління інноваційною моделлю» (номер державної реєстрації 0108U001375).
Мета і завдання дослідження. Метою дисертаційного дослідження є обґрунтування системи стратегічного регулювання ринку цінних паперів в Україні.
Для досягнення поставленої мети в дисертаційній роботі були вирішені наступні завдання:
– узагальнити теоретичні засади регулювання розвитку фінансових ринків;
– обґрунтувати місце та роль системи державних корпоративних прав в регулюванні фінансового ринку;
– визначити протиріччя в системі інституційного забезпечення ринку цінних паперів;
– визначити та дослідити актуальні тренди розвитку ринків цінних паперів;
– уточнити систему індикативних чинників державного регуляторного впливу на ринку цінних паперів;
– розробити механізм стратегічного регулювання ринку цінних паперів.
Об'єктом дослідження виступає ринок цінних паперів України.
Предмет дослідження правові, економічні, інвестиційні, організаційні та інші напрямки регулювання та розвитку цінних паперів України.
У роботі розглядаються засоби державного регулювання і самоорганізації фондового ринку України.
Теоретичною основою дослідження стали наукові дослідження сучасних моделей управління державними корпоративними правами, функціонування фінансових ринків, теорії формування і реалізації соціальної політики. У процесі роботи були опрацьовані матеріали, що публікуються в українській і російській періодичній економічній літературі, законодавчі та нормативні акти, урядові програми ринкових перетворень, регулюючі процеси приватизації, акціонування, банківської та інвестиційної діяльності.
Методологія та методика дослідження.
Відповідно до мети й завдань дослідження використовувались такі методи: метод фінансового аналізу, метод спостереження і порівняння, структурно-логічний, табличний, графічний, статистичний, аналітичний, порівняльно-правовий, розрахунковий та методи екстраполяції та кореляційно-регресійного аналізу.
Інформаційну базу дослідження становлять законодавчі та нормативно-правові акти у сфері державного регулювання фондового ринку, ринку цінних паперів, наукові роботи провідних вітчизняних і зарубіжних учених-економістів в області теорії регулювання ринку цінних паперів. Під час дослідження широко застосовувалися результати вибіркових досліджень, експертні оцінки, офіційна звітність Національного банку України, Фонду державного майна України, Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку, статистичні матеріали Державного комітету статистики України.
Наукова новизна одержаних результатів визначається вирішенням проблеми, що полягає в обґрунтуванні системи стратегічного регулювання ринку цінних паперів:
– запропоновано механізм стратегічного регулювання ринку цінних паперів, що базується на визначенні гарантійного потенціалу окремих його структурних елементів та забезпеченні реалізації індикативних стабілізаційних впливів;
удосконалено:
– теоретико-методичні засади регулювання розвитку фінансових ринків, що на противагу існуючих, враховують комплекс відмінностей, які визначаються розвитком бездокументарних форм обігу й універсалізацією форм цінних паперів. Зокрема, методологічно доведено регуляторну одиницю ринку цінних паперів, що уособлена в існуванні гарантійного потенціалу цінних паперів;
– підходи до управління державними корпоративними правами, що, на відміну від існуючих, передбачають об’єднання та спрямування регуляторних пріоритетів управління державними корпоративними правами на індикативних принципах на протидію негативним проявам відповідного етапу динаміки економічного циклу;
дістало подальшого розвитку:
– обґрунтування пріоритетів регулювання розвитку фінансових ринків у контексті формування єдиного інституту регулювання ринку цінних паперів, що поєднуватиме інституційні елементи регулювання ринку та функціональні елементи управління корпоративними правами держави;
– дослідження інституційних змін в економіці, зокрема показано, що ринок цінних паперів втрачає свої матеріальні та географічні форми, які посилюють інституційні та функціональні. Умотивовано доцільність формування пріоритетів його стратегічного регулювання в інституційно-функціональній площині та перевизначення його функцій за конкретними функціональними одиницями;
– система чинників реалізації державного регуляторного впливу на ринку цінних папері за рахунок побудови ієрархії та оцінки гарантійного потенціалу як окремих цінних паперів, так і ринку в цілому, що може бути індикативно-керований за допомогою системи важелів державного управління економічним розвитком.
Практичне значення одержаних результатів полягає в розробці теоретичних, практичних, методичних положень щодо впровадження стратегії регулювання ринку цінних паперів, визначенні напрямів його розвитку та аналізу подальшого розвитку ринку цінних паперів України.
Матеріали дослідження можуть становити практичний інтерес для банківських структур, підприємств, фондових бірж, акціонерних товариств, що функціонують в Україні, зокрема Акціонерного банку «Факторіал - банк» проведені дослідження стосовно аналізу стратегії та практики регулювання діяльності банківської системи на ринку цінних паперів України
(довідка № 04/199 від 04.11.2009).
Основні наукові положення та висновки дисертаційного дослідження О.А. Ященко були розглянуті кафедрою «Стратегічного менеджменту, економіки та підприємництва» Харківського інституту Міжрегіональної Академії управління персоналом. Розроблені в дисертації пропозиції щодо механізму стратегічного регулювання ринку цінних паперів України використовуються у навчальному процесі під час викладання курсів «Стратегічний менеджмент», «Державне регулювання економіки»
(довідка № 4/143 від 04.10.2010)
Особистий внесок здобувача. Дисертаційна робота є самостійно завершеною науковою працею, у якій викладено авторський підхід до стратегії регулювання ринку цінних паперів. Усі наукові результати, отримані в дисертаційному досліджені, отримані автором особисто. Внесок автора в публікації визначено окремо в списку опублікованих праць.
Апробація результатів дисертації. Основні положення та теоретичні висновки дисертації доповідались та обговорювались на засіданнях наукового товариства з вивчення спадщини М. І. Туган-Барановського, а також міжнародних науково-теоретичних і науково-практичних конференціях в Україні: Всеукраїнській науково-практичній конференції студентів, аспірантів і молодих учених «Актуальні проблеми сталого розвитку національного господарства України: інтеграційний контекст» (23-24 квітня 2010 року, м. Харків); Міжнародній науково-практичній конференції «Сучасні проблеми реформування економіки в моделі інноваційного розвитку держави» (15 листопада 2011 року, м. Харків).
Публікації. Основні положення і результати дослідження викладені у
5 наукових роботах загальним обсягом 1,3 друк. арк., із них 3 у наукових фахових виданнях.
Структура й обсяг дисертаційної роботи. Дисертаційна робота складається зі вступу, трьох розділів, висновків, списку використаних джерел. Загальний обсяг роботи становить 187 сторінок комп’ютерного тексту, містить 8 рисунків, 16 таблиць. Список використаної літератури налічує 189 джерел

Список литературы

ЗАГАЛЬНІ ВИСНОВКИ

На підставі проведених автором досліджень сформульовано низку узагальнюючих положень, висновків та рекомендацій, як науково-методичного, так і практичного характеру щодо вирішення актуальних наукових завдань формування стратегії регулювання ринку цінних паперів.
Найважливіші наукові висновки, отримані завдяки використанню наукових методів дослідження, зводяться до такого:
Означено комплекс особливостей регулювання розвитку фінансових ринків, що зумовлюються розвитком бездокументарних форм існування цінних паперів, зміною швидкості обігу відповідних гарантій закріплених цінними паперами. Визначено регуляторну одиницю цінних паперів – гарантійний потенціал – можливість перетворення в певний обсяг абсолютно ліквідних активів у довгостроковому періоді часу, яку надає конкретний вид цінного паперу. Визначення регуляторної одиниці відкриває можливість розвитку єдиної моделі оцінки цінних паперів та відповідного вивчення та регулювання гарантійного потенціалу ринку цінних паперів.
Система управління державними корпоративними правами на сьогоднішньому етапі головними орієнтирами має отримання доходів та забезпечення стратегічних інтересів держави в певних сферах. З’ясовано, що одним із визначальних пріоритетів стратегічного регулювання державного управління корпоративними правами має бути забезпечення системної протидії проявам динаміки економічного циклу.
Відокремлено три взаємодоповнювальні стратегії:
перша – орієнтована на компенсацію спадів на етапах рецесії,
друга – на відволікання ресурсів на пікових ділянках кривої економічної динаміки,
третя – на закріплення умовної стабільності економічного розвитку на верхніх етапах економічного циклу.
У дослідженні показано та доведено протиріччя в системі інституційного забезпечення ринку цінних паперів, що полягають у поляризації формування інституційного середовища ринку цінних паперів між державними інститутами, які забезпечують регуляторно-наглядові функції та інститутами, що забезпечують функції управління системою державних корпоративних прав. Як орієнтира розв’язання вказаних протиріч обґрунтовано формування єдиного центру державного регулювання ринку цінних паперів в системі державного індикативного механізму регулювання економічного розвитку.
Переконано доцільність врахування у стратегічній перспективі глобалізаційних трендів. Вважаємо за доцільне стратегічну орієнтацію на зміну територіального принципу побудови ринку цінних паперів на функціональну, оскільки існування інформаційних технологій та дематеріалізація цінних паперів зумовлює нівелювання територіального чинника розміщення ринку цінних паперів. У стратегічній перспективі головним орієнтиром має залишатися міжнародна інтеграція національного ринку. При цьому важливим завданням залишається посилення вітчизняних саморегулівних інститутів та розвиток стабілізаційних інструментів регулювання ринку.
У роботі аргументовано розуміння гарантійного потенціалу ринку цінних паперів, як інтегральної категорії, що поєднує класичні показники оцінки вартості цінних паперів, які визначаються ринковими ознаками, та показники динамічних параметрів коливання вартості цінних паперів. Розрахунок інтегрального показника дає змогу оцінити стан потенціалу ринку цінних паперів, його стабільність, та шляхом вивчення індикативних параметрів його розвитку і проведення відповідної державної боргової політики виявляти тенденції його розвитку в контексті циклічності економічної динаміки.
Економічний механізм стратегічного регулювання ринку цінних паперів базується на визначенні гарантійного потенціалу цінних паперів та ринку загалом. Гарантійний потенціал обумовлюється сталістю гарантій щодо цінних паперів та незмінністю рівня динаміки їх вартості на протязі певного періоду. Застосування цього механізму дозволить реалізувати регуляторні впливи на процеси соціально-економічного розвитку економіки України.

СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ

1. Закон України «Про державне регулювання ринку цінних паперів в Україні» за станом на 26 листопада 1996 року // Із змінами і доповненнями, внесеними Законами України за станом на 25 грудня 2008 року № 801-VI - Відомості Верховної Ради України. – Офіц. вид. – К. : № 33. – 2008. – (Нормативні директивні правові документи).
2. Закон України «Про цінні папери і фондову біржу» за станом на 18.07.1991 р. №1201-ХХІ, ВВР, 1991 р., №38, С. 508.
3. Закон України Про державний бюджет України за станом на 2011 рік” // Відомості Верховної ради України. – 2011. - № 7-8, ст.52.
4. Закон України „Про іпотеку” // Відомості Верховної ради України. – за станом на 2003. - № 38, ст. 313.
5. Закон України „Іпотечне кредитування, операції з консолідованим іпотечним боргом та іпотечні сертифікати” // Відомості Верховної ради України. – за станом на 2004. - № 1, ст. 1.
6. Закон України „Про Національну депозитарну систему та особливості електронного обігу цінних паперів в Україні” // Відомості Верховної ради України. – за станом на 1998. - № 15, ст. 67 // Із змінами і доповненнями, внесеними Законами України за станом на 01.07.2010 року - № 38, ст. 505.
7. Закон України „Про державну реєстрацію юридичних осіб та фізичних осіб - підприємців” // Відомості Верховної ради України. – за станом на 2003. - № 31-32, ст. 263.
8. Закон України „Про інвестиційну діяльність” // Відомості Верховної ради України. – 1991. - № 47, ст. 646 // Із змінами і доповненнями, внесеними Законами України за станом на 09.09.2010 року - № 4, ст. 22.
9. Закон України „Про нотаріат” // Відомості Верховної ради України. – за станом на 1993. - № 39, ст. 383 // Із змінами і доповненнями, внесеними Законами України за станом на 19.10.2000 року - № 50, ст. 436.
10. Закон України „Про господарські товариства” // Відомості Верховної ради України. – за станом на 1991. - № 49, ст. 682 // Із змінами і доповненнями, внесеними Законами України за станом на 03.03.2005 року - № 16, ст. 263.
11. Закон України „Про власність” // Відомості Верховної ради України. – за станом на 1991. - № 20, ст. 249 // Із змінами і доповненнями, внесеними Законами України за станом на 28 лютого 1995 року - № 75/95.
12. Проект Закону України „Про похідні (деривативи)” // за станом на 30.05.2011. - № 8576.
13. Закон України „Про інститути спільного інвестування” // Відомості Верховної ради України. – за станом на 2001. - № 21, ст. 103 // Із змінами і доповненнями, внесеними Законами України за станом на 01.07.2010 року - № 38, ст. 505.
14. Закон України „Про Національний банк України” від 20 травня 1999 року № 679-XIV // Із змінами і доповненнями, внесеними Законами України станом за станом на 21 серпня 2009 року № 1608-VI - Інформаційно-аналітичний центр «ЛІГА», 1991 – 2009 (Інтернет- сайт http://www.liga-zakon.com.ua, ТОВ «ЛІГА ЗАКОН», 2007 – 2009).
15. Закон України „Про банки і банківську діяльність” за станом на 7 грудня 2000 року № 2121-III // Із змінами і доповненнями, внесеними Законами України за станом на 24 липня 2009 року № 1617-VI - Інформаційно-аналітичний центр «ЛІГА», 1991 – 2009 (Інтернет- сайт http://www.liga-zakon.com.ua, ТОВ «ЛІГА ЗАКОН», 2007 – 2009).
16. Закон України „Про цінні папери та фондовий ринок” за станом на 23 лютого 2006 року № 3480-IV // Із змінами і доповненнями, внесеними Законами України за станом на 18 грудня 2008 року № 692-VI - Інформаційно-аналітичний центр «ЛІГА», 1991 – 2009 (Інтернет- сайт http://www.liga-zakon.com.ua, ТОВ «ЛІГА ЗАКОН», 2007 – 2009).
17. Закон України „Про акціонерні товариства” за станом на 17 вересня 2008 року № 514-VI - Інформаційно-аналітичний центр «ЛІГА», 1991 – 2009 (Інтернет- сайт http://www.liga-zakon.com.ua, ТОВ «ЛІГА ЗАКОН», 2007 – 2009).
18. Наказ Міністерства фінансів України " Про порядок видачі дозволу на проведення діяльності по випуску і обігу цінних паперів, як виняткової діяльності" за станом на 20 липня 1995 року. - №123 // Зареєстрований Міністерством юстиції 24 липня 1995 р. - №233/769.
19. Указ Президента України «Про інвестиційні фонди та інвестиційні компанії» за станом на 19.04.1994. - №55/94.
20. Указ Президента України “Про загальні засади функціонування Національного депозитарію України” за станом на 22 червня 1999 р. - № 703/99.
21. Указ Президента “Про невідкладні заходи щодо прискорення приватизації майна в Україні” за станом на 29. 12. 1999 р. - № 1626/99.
22. Указ Президента України «Про додаткові заходи щодо розвитку фондового ринку України» за станом на 26.03.2001 р. - №198/2001.
23. Указ Президента України «Про заходи щодо розвитку корпоративного управління в акціонерних товариствах» за станом на 21.03.2002 р. - №280/2002.
24. Указ Президента України «Про рішення Ради національної безпеки і оборони України» за станом на 24.11.2005 р. - №1648/2005.
25. Про затвердження Інструкції про порядок регулювання діяльності банків в Україні // Постанова Правління Національного банку України за станом на 28 серпня 2001 року № 368 (Із змінами і доповненнями, внесеними постановами Правління Національного банку України за станом на 10 вересня 2009 року № 541) - Інформаційно-аналітичний центр «ЛІГА», 1991 – 2009 (Інтернет- сайт http://www.liga-zakon.com.ua, ТОВ «ЛІГА ЗАКОН», 2007 – 2009).
26. Про основні напрями розвитку фондового ринку в України у 2010 році: Указ Президента України // Бюлетень. – 2010. - №1 –с. 57-58.
27. Про затвердження Положення про регулювання Національним банком України ліквідності банків України // Постанова Правління Національного банку України за станом на 30 квітня 2009 р. - № 259 - Інформаційно-аналітичний центр «ЛІГА», 1991 – 2009 (Інтернет- сайт http://www.liga-zakon.com.ua, ТОВ «ЛІГА ЗАКОН», 2007 – 2009).
28. Про затвердження Положення про порядок формування резерву від операцій банків України з цінними паперами // Постанова Правління Національного банку України за станом на 2 лютого 2007 р. - № 31 (Із змінами і доповненнями, внесеними постановою Правління Національного банку України від 23 липня 2008 року № 211) - Інформаційно-аналітичний центр «ЛІГА», 1991 – 2009 (Інтернет- сайт http://www.liga-zakon.com.ua, ТОВ «ЛІГА ЗАКОН», 2007 – 2009).
29. Концепція «Функціонування та розвитку фондового ринку» // Постанова ВРУ, за станом на 22.09.1995 р. - №342/95-ВР.
30. Розпорядження Президента України « Про заходи щодо прискорення розвитку фондового ринку України» за станом на 19.06.1998 р. № 275/98-рп // Цінні папери України. – 1998. - № 14, С. 1.
31. Розпорядження Кабінету Міністрів України «Про затвердження заходів щодо реалізації пріоритетних напрямів розвитку корпоративного управління в акціонерних товариствах» за станом на 18 січня 2003 р. - №25-р.
32. Рішення Державної комісії з цінних паперів та фондового ринку «Про затвердження Ліцензійних умов провадження професійної діяльності на фондовому ринку – діяльності з торгівлі цінними паперами» №346 за станом на 26.05.2006 // www.rada.gov.ua.
33. Рішення Державної комісії з цінних паперів та фондового ринку «Про затвердження порядку та умов видачі ліцензії на провадження окремих видів професійної діяльності на фондовому ринку, переоформлення ліцензії, видачі дубліката та копії ліцензії» № 345 за станом на 26.05.2006 // www.rada.gov.ua.
34. Цивільний кодекс України // Відомості Верховної ради України. – 2003. - № 40-44, ст. 356 // Із змінами і доповненнями, внесеними Законами України за станом на 05.11.2009 року - № 5, ст. 40.
35. Алехин Б.И. Виды ценных бумаг // ЭКО. - 2001. - № 11. С. 23-25.
36. Алехин Б.И. Как работает рынок ценных бумаг // ЭКО. – 2001. - № 12, С. 11-15.
37. Аналіз банківської діяльності: Підручник. — За ред. А. М. Герасимовича. — К.: КНЕУ, 2006. — 600 с.
38. Андреев В. К. Правове регулювання ринка цінних паперів // Бухгалтерський облік. - за станом на 2003. - № 2, С. 18.
39. Аптекар С., Чумаченко Н. Комплексне дослідження функціонування бірж на ринку України // Економіка України. – 2004.- № 7.
40. Афоніна С. Особливості обігу державних цінних паперів // Аудитор. - 2000. -№ 5, С. 27.
41. Базилевич В. Д. Іпотечний ринок: [монографія] / В. Д. Базилевич, Н. П. Погорєльцева. – К.: Знання, 2008. – 717 с.
42. Бакаєв Л. О. Кількісні методи в управлінні інвестиціями: Навч. посібник. – К., 2000. – 266 с.
43. Банківські операції: підручник / А. М. Мороз [та ін.]; за заг. ред. А. М. Мороза; М-во освіти і науки України, Держ. вищ. навч. заклад "Київський нац. екон. ун-т ім. В. Гетьмана". – 3-тє вид., переробл. і доповн. – К.: КНЕУ, 2008. – 608 с.
44. Банківські операції: підручник / За ред.. В.І. Міщенка, Н.Г. Слав янської. – К.: Знання, 2006. – 727 с.
45. Банковское дело: Учебник: Навчальне видання.- Изд. 4-е, стер.- М.: КНОРУС, 2006.- 768 c.
46. Барановский О. Ринок цінних паперів в Україні: стан, проблеми, перспективи // Банківська справа – 2009 - № 6 – с. 42-45.
47. Басовский Л. Е. Финансовый менеджмент: Учебник. – М., 2002. – 184 с.
48. Бедратий В.М. Державне регулювання в умовах інтеграції національної економіки у європейський та світовий економічний простір.// Економіка та держава. – за станом на 2006. - №7. – С.82-84.
49. Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг.-М.: ИНФРА-М, 2002р.-278с.
50. Берзон Н.И., Буянова Е.А., Кожевников М.А., Чаленко А.В. Фондовый рынок Учебное пособие для вузов - 2 е изд –М.: Вита-Пресс, 2000 -400с.
51. Благонравин М. Как сделать будущее прозрачным // Эксперт Украина. - за станом на 2006. - №5 (56). - С. 22-27.
52. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент [Текст]: учеб. курс / И. А. Бланк. – Изд. 2-е, перераб. и доп. – К.: Эльга: Ника-Центр, 2006. – 552 с.
53. Боди Э. Принцип инвестиций /Боди З., Кейн А., Маркус. А. Дж. – М., 2002. – 212 с.
54. Боженко В. Конъюнктура долговых рынков. Инвестиционные идеи на рынке облигаций и еврооблигаций // Инвестиционный банкинг. – 2009. – №1. – С. 41–52.
55. Борисов А.Б. Большой экономический словарь: Издание 2-е, перераб. и доп. – М.: Книжный мир, за станом на 2006. – 860с.
56. Бочарников А. П. Основы инвестиционной деятельности [Текст]: учеб. пособие / А. П. Бочарников. - М.: Омега-Л, за станом на 2007. - 287 с.
57. Бочаров В.В., Инвестиции [Текст]: [учебник] / В.В. Бочаров. - 2-е изд. - СПб.: Питер, за станом на 2008. - 381 с.
58. Букирь М. Финансирование путем выпуска корпоративных облигаций // Инвестиционный банкинг. – за станом на 2006. – №4. – С. 74–89.
59. Булатов Р. Р. Діяльність комерційних банків на фондовому ринку // Гроші і кредит. - за станом на 2000. - № 11, С.41.
60. Бюлетень Національного Банку України (ІІ квартал 2011 р., за станом на 19.08.2011 р.), С. 64.
61. В.В.Сопко "Бухгалтерський облік у підприємництві" В-во "Техніка", Київ 1995 рік.
62. В.П.Завгородній, В.Я.Савченко "Бухгалтерський облік контроль і аудит в умовах ринку", "Бліц-Інформ", Київ 1995 рік.
63. Вайн, Саймон. Опционы: полный курс для профессионалов / С. Вайн; [ред. П. Суворова]. – 2-е изд., испр. и доп. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2007. – 466 с.
64. Ван Хорн, Джеймс К. Основы финансового менеджмента [Текст] / Джеймс К. Ван Хорн, Джон М. Вахович, мл.; [пер. с англ. О. Л. Пелявского]. - 12-е изд. - М.; СПб.; К.: Вильямс, 2008. - 1232 с.
65. Васильєва В. В. Фінансовий ринок: навч. посібник / В. В. Васильєва, О. Р. Васильченко. – К.: Центр учбової літератури, 2008. – 368 с.
66. Верченко П.І. Багатокритеріальність і динаміка економічного ризику (моделі та методи) / П.І. Верченко. – К.: КНЕУ, 2006. – 272 с.
67. Внукова Н.М. Економічна оцінка ризику діяльності підприємств: проблеми теорії та практики / Н.М. Внукова, В.А. Смоляк. – Харків: ІНЖЕК, 2006. – 181 с.
68. Вовк В.Я. Кредитування і контроль: навчальний посібник / Вовк В.Я., Хмеленко О.В. – К.: Знання, 2008. – 463 с.
69. Волков М.В. Структура и классификация рынка ценных бумаг. Операции с ценными бумагами в деятельности банков. Управление портфелем ценных бумаг // Финансы и кредит (рус.).- 2005.- № 10.- C.31-41.
70. Гальчинський А. С. Теорія грошей. Навчальний посібник - 3-тє вид, змін і доп – К.: Основи, 2001 -415с.
71. Геддес, Росс. IPO и последующие размещения акций / Р. Геддес. - М.: Олимп-Бизнес, 2008. - 335 с.
72. Гибсон Роджер. Формирование инвестиционного портфеля: Управление финансовыми рисками: пер. с англ. / Роджер Гибсон ; [ред. В. Григорьева]. - 2-е изд., испр. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2008. - 276 с.
73. Голиков А.П. Международные экономические термины: словарь-справочник / Голиков А.П., Черномаз П.А. – Харьков: ХНУ им. В.Н. Каразина, 2007. – 332 с.
74. Голуб А., Семенюк Л., Смовжєнко Т. Гроші, кредит, банки -Львів.: Центр Європи, 2000 -312с.
75. Гриджук Д. Організація емісії облігацій місцевої позики. Погляд лід менеджера / Д. Гриджук // Вісник НБУ. – 2005. – № 2. – С. 23 25.
76. Гроші та кредит Підручник /За ред.. Б.С. Івасіва -Тернопіль: Карт бланш, 2000 - 510с.
77. Гроші та кредит. Підручник / За заг. ред. Савлука М. І.) - К.: КНЕУ, 2001. - 602 с.
78. Гулькин П. Г. Практическое пособие по первоначальному публичному предложению акций (IPO). - СПб: Аналитический центр Альпари СПб, 2004. - 238 с.
79. Дамодаран А. Инвестиционная оценка. Инструменты и методы оценки любых активов / А. Дамодаран; [пер. с англ. Д. Липинского и др.; науч. ред. Е. Сквирская, В. Ионов]. - 5-е изд. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2008. - 1323 с.
80. Демківський А.В. Сучасний вексельний обіг. – К., 2006.
81. Державне регулювання ринка цінних паперів: інституціональна структура // Економіка і життя. - 2004. - № 38, С. 19.
82. Дзюблюк О. В. Комерційні банки в умовах переходу до ринкових відносин - Тернопіль: ТАНГ, 2000 -140с,
83. Долан Э. Дж., Кэмпбэл Г.Дж. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика /Пер. с англ. В. Лукашевича - М.: 2001 -844с.
84. Долінський Л., Галкін А. Оцінка вартості облігацій з урахуванням ризику неплатежу // Вісник Національного банку України. – 2007. – №7. – С. 46–49.
85. Драгон Т., Макагон О. «Ринок цінних паперів у 2004 році» // Цінні папери України.-№14.-10.04.2005р.-с.8-10.
86. Економічна енциклопедія: У трьох томах. Т. 2 / Редкол.: …С.В. Мочерний (відпр. ред..) та ін.. – К.: Видавничий центр «Академія», 2001. – 848 с.
87. Емісійна діяльність на ринку цінних паперів. // Цінні папери України. – 2009. - №17. – 6 травня. – с. 12-13.
88. Ефремов И.А. Операции коммерческих банков с ценными бумагами -М.: ИСТ-СЕРВИС, 2001-441с.
89. Єпіфанов А.О., Маслак Н.Г., Сало І.В. Операції комерційних банків: Навчальний посібник. – Суми: ВТД «Університетська книга», 2007. – 523.
90. Ж. Габриелян, С. Куприянов. Маркет-мейкерство на рынке акций: задачи, возможности и проблемы // Рынок ценных бумаг. - 2003. - № 10, С. 17.
91. Желіхівська А.М. Особливості формування інфраструктури фондового ринку України / Наукові праці НДФІ.,-2009.- №1-с.75-81
92. Загородній А.Г. Фінансово-економічний словник / А.Г. Загородній, Г.Л. Вознюк. – К.: Знання, 2007. – 1072 с.
93. Зайцев О. Новые правила игры для мировых инвестбанков // Банковская практика за рубежом. – 2009. – №2. – С. 12–20.
94. Златкіс Б. І. Ринок цінних паперів: висновки, плани // Фінанси. - 2002. - № 2, С.3.
95. Израйлевич С. Опционы: Системный подход к инвестициям. Критерии оценки и методы анализа торговых возможностей / С. В. Израйлевич, В. Я. Цудикман; [ред. В. Леонов]. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2008. - 280 с.
96. Інвестиційний аналіз: підручник / [А. А. Пересада, Т. В. Майорова, С. В. Онікієнко та ін]; кер. авт. кол. і наук. ред. А. А. Пересада; М-во освіти і науки України, Держ. вищ. навч. заклад "Київський нац. екон. ун-т ім. В. Гетьмана". - 2-ге вид., переробл. та доповн. - К. : КНЕУ, 2008. - 544 с.
97. Інноваційна стратегія українських реформ. /Гальчинський А.С., Геєць В.М., Кінах А.К., Семеноженко В.П., - К.: Знання України, 2002. – 336с.
98. Іщук Т. Перспективи розвитку реєстраторських установ // Цінні папери України. – 2009. - №11. – с. 4.
99. Кириченко О.А., Міщенко В.І. Банківський менеджмент. – К.: Знання, 2005. – 831 с.
100. Кірєєв О. Світова практика застосування цінних паперів у реалізації грошово-кредитної політики Центрального банку / О. Кірєєв, В. Крилова // Вісник НБУ. – 2005. – № 3. – С. 20 23.
101. Кльоба Л. Принципи, функції та методи управління інвестиційною діяльністю банка // Вісник Національного банку України. – 2007. – №10. – С. 40–45.
102. Ковалев П. Методы банковского риск-менеджмента на этапе индентификации и оценки последствий от наступления рисков // Управление в кредитной организации. – 2006. - № 3. – С. 90-106.
103. Коваленко М. А. Операції сучасного комерційного банку: навч. посібник / М. А. Коваленко, В. М. Білінкіс, Л. Є. Сухомлин. - Херсон: Олді-плюс, 2006. - 468 с.
104. Козлов А.А. Операции коммерческого банка с ценными бумагами // Деньги и кредит – 2001. - №11.- с. 61.
105. Колби Р. Энциклопедия технических индикаторов рынка: пер. с англ. / Р. Колби; [науч. ред. А. М. Дзюра]. – 2-е изд. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2007. – 837 с.
106. Корчагина Т. Инвестиционная деятельность на рынке ценных бумаг // Инвестиционный банкинг. – 2008. – №3. – С. 104–119.
107. Кравченко Ю. Я. Рынок ценных бумаг: учеб. пособие / Ю. Я. Кравченко. – 2–е изд. – К.: Дакор: КНТ, 2006. – 712 с.
108. Кризові інвестиції // Weeklyua - № 42 (358) 6-12.11.2009 – с. 16-17.
109. Криклій А.С. Капіталізація банківської системи України в умовах глобалізації: проблеми та перспективи // Економіка і держава. – 2006. - №5. – С.32.
110. Кубах Т.Г. Сучасні тенденції розвитку ринку цінних паперів України // Держава та регіони – 2009 - № 6 – с. 111-114.
111. Кублікова Т.Б., Кубліков В.К. Інвестиції на ринку цінних паперів. – О.: Видавництво ОРІДУ НАДУ, 2006. – 424с.
112. Кузнецов М.В. Ринок цінних паперів, як фактор відтворного процесу // Гроші й кредит – 2008 - №1 – с. 15-19.
113. Кундышева Е.С. Математическое моделирование в экономике: учебное пособие / Е.С. Кундышева; под ред. Б.А. Суслакова. -2-е изд., перераб. и испр. –М.: Дашков и К., 2006. –352 с.
114. Курасов А. Услуги инвестиционного банка // Инвестиционный банкинг. – 2008. – №4. – С. 68–80.
115. Лагутін В.Д. Кредитування: Теорія і практика:Навч. посібник. — 4.вид., стер. — К.: Знання, 2004. — 215 с.
116. Левченко З. «Банки на ринку цінних паперів: яка модель найкраща?» // Цінні папери України.-№36.-27 вересня 2001р. с.10
117. Луців Б., Сиротюк О. Інвестиційна ситуація в Україні: проблеми і перспективи // Вісник ТАНГ. – 2008. – Випуск 3. – с. 16-17.
118. Маккормик Д. Энциклопедия торговых стратегий. – М.: «Альпина Паблишер», 2002. – 386 с.
119. Малошенко С., Игнатьева Т. Стратегический бизнес-риск: 10 основных рисков 2008 года. – М.: «Библиотека Ernst&Young», 2008. – 36 с.
120. Марахов К.С. Матеріали другої міжнародної конференції “Наука і освіта” – 08. – К. – 2009. – с. 56.
121. Маслова С. О. , Опалов О. А. Фінансовий ринок: Навчальний посібник. – К. ,2003. – 417 с.
122. Математические модели трансформационной экономики: Учебное пособие / Клебанова Т.С., Раевнева Е.В., Стрижиченко К.А., Гурьянова Л.С.,Дубровина Н.А.-Х.: ИД«ИНЖЕК», 2004. - 280 с.
123. Мендрул О. Г., Павленко І. А. Фондовий ринок: операції з цінними паперами: Навч. Посібник. – Вид. 2-ге, допов. та перероб. – К.: КНЕУ, 2000. – С. 156.
124. Мендрул О. Г., Шевчук І. А. Ринок цінних паперів: Навчальний посібник. – К.: КНЕУ, 2000. – С. 156.
125. Мендрул О.Г., Шевчук І.А. «Ринок цінних паперів», К.: КНЕУ, 1998р.
126. Меркумов Я. С. Финансовые вычисления. Теория и практика: Учебно-справочное пособие. – М., 2002. – 275 с.
127. Мигашко В. Ринок цінних паперів в Україні // Вісник Національного банку України - № 3 – 2008 – с. 16-18
128. Міньков В. І. Деякі особливості розвитку фондового ринку України // Фінанси України. – 2005. - № 12, С. 104-114.
129. Міщенко В. І. Банківські операції: підручник / В. І. Міщенко, Н. Г. Слав’янська, О. Г. Коренєва. – 2-ге вид., переробл. і доповн. – К.: Знання, 2007. – 797 с.
130. Мозговий О. Стан та перспективи розвитку фондового ринку в Україні. // Український інвестиційний журнал – 2009 - №6-7 – с.7-11.
131. Мозговий О.М. Державній комісії з цінних паперів та фондового ринку –3 роки // Ринок цінних паперів України. – 2008.-№6. – с. 34-35.
132. Мозковий О.М. Фондовий ринок: Навч. Посібник.-К.: КНЕУ, 1999р.-с.316
133. Моррис Грегори. Японские свечи. Метод анализа акций и фьючерсов, проверенный временем / Грегори Моррис; [пер. с англ. Б. А. Зуевой; ред. А. М. Ильин]. - 3-е изд. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2008. - 312 с.
134. Найман, Эрик Л. Путь к финансовой свободе: Профессиональный подход к трейдингу и инвестициям: пер. с англ. / Э. Л. Найман. - 4-е изд. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2008. - 477 с.
135. Науменко В. Ринок цінних паперів під впливом макроекономічних негараздів // Вісник НБУ. –2009. - №2. – с. 46-48.
136. Никитин. Л. Как привлечь инвестиции // Финансовый директор. - 2004. -№9. - С. 36-39.
137. Операції банків з цінними паперами: нові можливості // Цінні папери України. –2009. – 21 жовтня. – с. 17-18.
138. Операції комерційних банків: Навчальний посібник: Навчальне видання.- 3-є вид.- К.-Львів: Алерта ЛБІ НБУ, 2003.- 500 c.
139. Оскольський В.В. Реалії та перспективи ринку цінних паперів в Україні // Вісник Національного банку України – 2001. - №1, С.6-7.
140. Основні напрямки розвитку фондового ринку в Україні у 2010 році // Цінні папери України. – 2009 – 11 листопада. – с. 23.
141. Офіційний сайт Державної комісії з цінних паперів та фондового ринку / http://www.ssmsc.gov.ua.
142. Охрiменко О.А. Ринок державних цiнних паперiв та монетарнi показники фiнансового ринку / О.А. Охрiменко // Фiнансовий ринок. – 2005. - №7. – С. 114 - 121.
143. Охріменко О. Корпоративні облігації в умовах нестабільності на фінансовому ринку України // Газета Цінні папери України.
144. Павлов В. І. Цінні папери в Україні: навч. посібник / В. І. Павлов, І. І. Пилипенко, І. В. Кривов'язюк; Державна академія статистики, обліку та аудиту, Тернопільська академія народного господарства. - К.: Кондор, 2009. - 400 с.
145. Павлов В. І., Пилипенко І. І., Крив'язюк І. В. Цінні папери в Україні: Нав-чальний посібник. – Видання 2-ге, доповнене. – К.: Кондор. 2004. – С. 400.
146. Парсяк В. Н. Ринок цінних паперів. Маркетингові дослідження / В. Н. Парсяк, В. В. Зельдіс. – К.: Центр учбової літератури, 2007. – 224 с.
147. Парфенов Д. Разработка и реализация инвестиционной стратегии, предполагающей проведение IPO // Инвестиционный банкинг. – 2006. – №6. – С. 84–90.
148. Пересада А. А. Інвестування: Навч. посіб. — К.: КНЕУ, 2004. — 250 с.
149. Пересада А. А., Шевченко О. Г. та ін. Портфельне інвестування: Навч. посіб. — К.: КНЕУ, 2004. — 408 с.
150. Пересада А.А., Майорова Т.В. Управління банківськими інвестиціями. – К.: КНЕУ, 2005. – 388 с.
151. Питання функціонування та вдосконалення інфраструктури фондового ринку України: Інформаційно-аналітичні матеріали. Вип.4 / За ред. О.І. Кірєєва, М.М. Шаповалової, Н.І. Гребеник – К.: Центр наукових досліджень НБУ, 2005. – 132с.
152. Підхомний О. М. Актуальні проблеми контролю вітчизняного ринку цінних паперів // Фінанси України. – 2004. - № 9, С. 134-142.
153. Почепцов Г.Г. Русская семиотика // Рефл-бук. – М: 2007.
154. Примостка Л.О. Фінансовий менеджмент у банку: Підручник. - 2-е вид., доп. і перероб. — К.: КНЕУ. 2004. — 468 с.
155. Ринок боргових цінних паперів в Україні: суперечності та тенденції розвитку: монографія / [І. О. Лютий [та ін.]; за заг. ред. І. О. Лютого ; Київський нац. ун-т ім. Тараса Шевченка. – К.: Центр учбової літератури, 2008. – 432 с.
156. Ринок цінних паперів: підручник / Під ред. В. А. Галанова, А. І. Басова. - К.: Фінанси і статистика, 2002. – С.154.
157. Річний звіт Національного Банку України, К. - 2010, С. – 240.
158. Рубцов Б. Б. Современные фондовые рынки [Текст]: учеб. пособие / Б. Б. Рубцов; Финансовая академия при правительстве Российской Федерации, Ин-т мировой экон. и междунар. отношений РАН. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2007. – 926 с.
159. Руденко Т. Доступно про вексель // Цінні папери України. — 2009 — №1. — с. 36-39.
160. Руденко Т. Фондовий ринок і векселі — проблеми комерційних банків // Цінні папери України. — 2009. — 1 липня. с. 23-25.
161. Сідельникова Л. Операції банків с цінними паперами // Аудитор. - 2004. - № 1, С.10.
162. Скогар М. Операції комерційних банків з векселями // Право України. — 2009 №1. — с. 36-39.
163. Смахтіна Д. Інвестори і фондовий ринок України // Дзеркало тижня. – 2009. – №13.
164. Современный экономический словарь / Сост. Райзберг Б.А., Лозовский Л.М., Стародубцева Е.Б. – М.:ИНФРА - ,1996 – 496 с.
165. Сохацька О. М. Біржова справа: підручник / О. М. Сохацька. - 2-ге вид., переробл. і доповн. - Тернопіль: Карт-бланш; К.: Кондор, 2008. - 632 с.
166. Справочник по ценным бумагам с фиксированной процентной ставкой: [в 2 т.]. - 7-е изд. - М.: Вильямс; СПб.; К. - Т. 1: Основы. - 2008. - 914 с.
167. Станьер П. Инвестиционные стратегии: руководство. – М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2009. – 348 с.
168. Стельмащук А.М. Державне регулювання економіки: Навчальний посібник. – Тернопіль : ТАНГ, 2000. – 315 с.
169. Степаненко А. Зміцнювати довіру до банків і держави // Банківська справа —2007 — № 6. — с. 20-21.
170. Суганяка М.В. Проблеми емісійної діяльності банків України // Проблеми і перспективи розвитку банківської системи України: Зб. тез доповідей VIIІ Всеукраїнської науково-практичної конференції (10-11 листопада 2005 р.): Збірник: Наукове видання.- Суми: УАБС НБУ, 2005.- 95 c.
171. Тиркало Р.І., Кравчук І.С. Банківські операції з цінними паперами: Монографія: Наукове видання.- Тернопіль: Карт-бланш, 2004.- 211 c.
172. Уильямс Ларри. Секреты торговли на фьючерсном рынке. Действуйте вместе с инсайдерами [Текст] / Ларри Уильямс; [науч. ред. А. Куков; пер. с англ. А. Куницына]. - М. : Альпина Бизнес Букс, 2007. - 229 с.
173. Фабоцци Ф. Дж. Рынок облигаций: анализ и стратегии [Текст] / Фрэнк Д. Фабоцци; пер. с англ. [А. Левинзон]. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2007. - 950 с.
174. Фабоцци Ф. Дж. Управление инвестициями: Пер. с англ. . – М. ,2000.
175. Фінансово-кредитні методи державного регулювання економіки / за ред. А.І. Даниленка. – К.: Ін-т економіки НАНУ, 2003. – 415 с.
176. Фондовый рынок (Рынок ценных бумаг): учеб. пособие / А. Б. Кондрашихин [и др.]. – К.: Центр учебной литературы, 2008. – 374 с.
177. Фролова Т. О. Ведення реєстрів власників іменних цінних паперів: навч. посібник / Т. О. Фролова, Т. В. Римар; М-во освіти і науки України, Київський нац. екон. ун-т. – К. : КНЕУ, 2008. – 408 с.
178. Царихин К.С. Практикум по курсу «Рынок ценных бумаг». – М.: МГУ, 2005. – 568 с.
179. Центральний банк і грошово-кредитна політика: Підручник / За ред. А. М. Мороза, М. Ф. Пуховкіної. — К.: КНЕУ, 2005.
180. Чередніченко Н.І. Ринок цінних паперів: Метод. вказівки і завдання для самост.вивчення дисципліни. - К.: МАУП, 2004. - 88 с.
181. Чесноков В. Л. Біржові операції: навч. посібник / В. Л. Чесноков ; під ред. М. А. Коваленка. – К.: Центр учбової літератури, 2008. – 192 с.
182. Шапран В. Инвестиционный банковский бизнес в ЕС: тенденции и технологии // Инвестиционный банкинг. – 2006. – №2. – С. 119–128.
183. Шапран Н. Еврооблгации: технология выпуска и обращения // Инвестиционный банкинг. – 2006. – №6. – С. 116–122.
184. Шафран Н. Фундаментальний аналіз акцій в Україні: оцінка впливу мікроекономічних факторів на формування ринкової вартості акцій // Економіст. – 2005. - № 11, С. 53-57.
185. Швайка Л.А. Державне регулювання економіки: підручник / Л.А. Швайка. – К.: Знання, 2008. – 462 с.
186. Шелудько В. М. Фінансовий ринок: підручник / В. М. Шелудько. – 2-ге вид., стер. – К.: Знання, 2008. – 535 с.
187. Школьник І.О. Фінансовий ринок України: сучасний стан і стратегія розвитку: монографія/ І.О.Школьник. - Суми: Мрія: УАБС НБУ, 2008.-348с.
188. Щибиволок З.І. Аналіз банківської діяльності: навчальний посібник / З.І. Щибиволок. – 2-ге вид., стереотип. – К.: Знання, 2007. – 311 с.
189. Яценюк А. Фондовий ринок України: проблеми та перспективи розвтку // Вісник НБУ. – 2004. - № 11, С. 4-9. http://www.bank.gov.ua - Офіційний сайт НБУ.