Учет и анализ формирования консолидированного капитала в холдинговых структурах

Краткое описание

Год:

2005

Автор научной работы:

Плотникова, Вера Викторовна

Ученая cтепень:

кандидат экономических наук

Место защиты диссертации:

Саратов

Код cпециальности ВАК:

08.00.12

Специальность:

Бухгалтерский учет, статистика

Количество cтраниц:

186

Оглавление диссертациикандидат экономических наук Плотникова, Вера Викторовна

Введение
Содержание
1. Консолйдированныйкапиталв холдинговых структурах как специфический объектбухгалтерскогоучета.
1.1. Экономико-правовая основаформированияи функционирования холдинговых структур в Российской Федерации.:.
1.2. Понятиеконсолидированногокапитала холдинговых структур.
2. Методы учета формирования консолидированногокапиталав холдинговых структурах.
2.1. Методбалансовогообобщения в консолидированном учете.
2.2. Учет формирования консолидированного капитала по методуприобретения.
2.3. Учет формирования консолидированного капитала с использованием методов учета послияниюи выделению долей.
3. Методы анализа оценки консолидированного капиталахолдинговыхструктур.
3.1. Методы анализа оценки формирования консолидированного капитала при объединении компаний.
3.2.Анализконсолидированного капитала холдинговых структур.

Введение диссертации (часть автореферата)На тему "Учет и анализ формирования консолидированного капитала в холдинговых структурах"

Развитие экономики страны, усилениеконкуренцииповсеместно вынуждают компании укрупнятькапиталв целях более эффективного его использования. Анализируя пока еще короткую бизнес-практику и полагаясь на достаточно длительный западный опыт, на ближайшее время можно прогнозировать активизацию процессов образованияхолдинговыхкомпаний, процессов весьма многогранных, сложных и неоднозначных.
Программареформированиябухгалтерского учета и отчетности, осуществляемая в настоящее время, направлена на формирование системыбухгалтерскогоучета, адекватной новому типухозяйственныхотношений в российской экономике и соответствующей системам бухгалтерского учета европейских стран. Основой рыночной экономики являются отношениясобственности. В современной системе бухгалтерского учета комплекс отношений собственности выражен категорией «собственный капитал», что и обусловливает необходимость ее научного исследования.
В результате осуществляемой программы реформ существующаяучетнаясистема постоянно пополняется новымиучетнымиобъектами, новыми принципами учета и отражения фактов экономической деятельности организации, новыми задачами, которые ставятся передбухгалтерскимучетом. Консолидированная группа предприятий - это экономическое объединение юридически самостоятельных лиц, основанная наприобретении(владении) большинства прав собственности, которая находит свое отражение только вконсолидированнойфинансовой отчетности. Следовательно, консолидированный капитал, как специфический объект бухгалтерского учета, - это совокупность владения правом собственности материнской компании вхолдинге.
В связи с этим вопросы формированияконсолидированногокапитала холдинговых структур приобретают фундаментальный характер, предопределяющийхолдинговыеотношения функционирования консолидированной группы предприятий. Не случайно, пожалуй, впервые в России (помимо федерального закона «Обухгалтерскомучете») холдинговые отношения и их отражение в финансовойотчетностивводятся в ранг Федерального закона «О консолидированной финансовой отчетности». Проект данного закона уже принят Государственной Думой во втором чтении. Однако, как и любой Федеральный закон, закон «О консолидированной финансовой отчетности» требует детальной не только практической, но и методической проработки.
В международныхбухгалтерскихстандартах вопросам консолидированного учета и отчетности уделено несколько разделов, предопределяющих основные принципы формирования консолидированной финансовой отчетности. Многие страны, придерживаясь их, разрабатывают свои национальные системы консолидированной отчетности.
В плане мероприятий пореформированиюбухгалтерского учета в России консолидация стоит на одном из первых мест. Стандарт, регулирующий порядок формирования консолидированной отчетности, утвержден уже в 1998 году, однако по требованиям международных, межправительственных и профессиональных бухгалтерских организаций решено отказаться от разработки национального российского стандарта. Всемхолдинговымструктурам предписано составлять консолидированнуюотчетностьисходя из требований международных стандартов. В то же время специфика консолидации российских предприятий и функционирования групп предприятий требует нестандартных подходов к организации учета и составлению отчетности.
Одинаковой по значимости с проблемой организации консолидированного учета является проблемы учета и анализа формирования консолидированногокапитала, то есть приобретение той совокупности прав собственности материнской компании в холдинге, которая обеспечивает ей правохозяйственногоконтроля над всей группой предприятий. Причем следует отметить, что процессприобретенияправ собственности - это реальный фактхозяйственнойдеятельности, как для корпорации-покупателя, так и для компании-цели.
При этом способы объединениябизнесавесьма разнообразны (приобретение, слияние, выделение). На процесс консолидации влияют и методыоплатыслияния (денежными средствами, обменакциямиили конвертируемыми ценными бумагами), и методы оценки объединения. Таким образом, процесс учета и анализа формирования консолидированного капитала весьма многообразен и достаточно сложен.
Решение всех вышеперечисленных проблем и предопределило актуальность темы исследования, ее теоретическую значимость и практическую направленность.
Степень научной разработанности проблемы. В проведенном исследовании были изучены труды современных отечественных авторов, в числе которых необходимо назвать Ю.А.Бабаева, А.С. Бакаева, В.И. Бариленко, П.С.Безруких, J1.T. Гиляровскую, О.В. Ефимову, В.Б.Ивашкевича, З.В. Кирьянову, Н.П. Кондракова, М.И.Кутера, С.А. Николаеву, В.Д. Новодворской), B.G.Плотникова, В.И. Подольского, В.Ф. Палия, Я.В.Соколова, А.Н. Хорина, А.Д. Шеремета, Л.З.Шнейдмана.
Широко использовались работы российских авторов - представителей отечественнойучетноймысли начала XX в., которые внесли значительный вклад в становление теории капитала, среди которых можно указать Н.С. Аринушки-на, Н.А.Блатова, Р.Я. Вейцмана, А.М. Галагана, Н.А.Кипарисова, Н.С. Лун-ского, А.П. Рудановского. В числе исследований этого периода особо выделены труды выдающегося немецкого ученого И.Ф. Шера. Были использованы также современные работы зарубежных авторов, посвященные принципам учета, отражения в отчетности и оценки капитала, среди которых можно назвать: X. Андерсона, Й.Бетге, М.Ф. Ван Бреда, Д.Колдуэлла, Т. Ко-упленда, Т. Кол-лера, Д.Муррина, Б. Нидлза, М. Миллера, Ф.Модильяни, М.Р. Мэтьюса, М.Х. Перера, Э.С.Хэндриксена.
Методологическую основу консолидированного учета составляют таккиеобщеэкономическиетеории как экономическая теория прав собственности (К. Маркс, Р.Коуз, А. Алчан и А. Оноре и др.); теорияфирмыи ее центральное звено «теориятрансакционныхиздержек» (Дж.М. Кейнс, Р. Коуз, О. Уильям-сон, Б. Райн и др.); а также законодательные и нормативные акты Российской
Федерации по вопросам права собственности и ее отражения в бухгалтерском учете,налогообложения, международные бухгалтерские стандарты.
Диссертационная работа базируется на исследовании и анализе законодательных актов Российской Федерации, постановлений Правительства РФ и других нормативных документов федеральных министерств и ведомств. Особое внимание было уделено базовым принципам и концепциям бухгалтерского учета, которые являются основой построения международных стандартов финансовой отчетности и национальных стандартов (положений побухгалтерскомуучету).
Цели и задачи исследования. Целью настоящего исследования является разработка концептуальной основы и методического обеспеченияучетногоотражения и анализа процесса формирования консолидированного капитала (приобретениеправ собственности материнским обществом) при создании иреорганизациихолдинговых структур, а также принципов осуществленияучетныхпроцедур при различных способах, формах оплаты и последовательностислияниякомпаний.
Для достижения этой цели в работе поставлены следующие задачи:
• определить методологическую основу учетного отражения «консолидированного» капитала как процесса приобретения совокупности прав собственности, обеспечивающиххозяйственныйконтроль материнского общества в группе предприятий;
• дать определение «консолидированного» капитала как специфического объекта финансового учета,учетноеотражение которого должно быть представлено только в консолидированной финансовой отчетности группы предприятий;
• выделить приемы, способы и методыотплатыслияний, влияющих на учетное отражение процесса формирования «консолидированного» капитала;
• определить специфику методабалансовогообобщения в условиях формирования и функционирования консолидированной группы предприятий;
• уточнить структуру и содержание «консолидированного» капитала вконсолидированномбалансе холдинговых структур;
• предложить направления дальнейшей разработки и развития национальных стандартов (ПБУ), детализирующих Федеральный закон «О консолидированной финансовой отчетности», ориентированных и не противоречащихМСФО, удовлетворяющих уровню развития экономики, требованиям правового регулирования;
• выявить и раскрыть недостатки в процедурах учета компонентов «консолидированного» капитала вхолдингахво избежание их неточного представления в учете и отчетности;
• разработать методики учетного отражения «консолидированного» капитала при различных способах и методах оплаты при создании консолидированной группы предприятий;
• провести сравнительный анализ существующих методов оценки собственного капиталакорпорациипо справедливой стоимости для выработки методики учетного отражения консолидированного капитала российскогохолдингав консолидированной финансовой отчетности;
• определить возможность использования в анализе применение оценки справедливой стоимости «консолидированного» капитала;
• проанализировать и дополнить осовремененные методы оценки эффективностиинвестицийпри объединении и определить общий уровеньрентабельностиданных сделок;
• дать характеристику показателей рентабельности «консолидированного» капитала холдинговых структур.
Предмет и объект исследования. Предметом исследования является учетно-аналитическое обеспечение экономических отношенийсобственников, возникающих в процессе созданияконсолидированныхгрупп предприятий и холдинговых отношений, возникающие в момент формирования «консолидированного» капитала (консолидированной группы предприятий). Объектом исследования является «консолидированный» капитал собственников холдингавых структур, находящий свое реальное отражение только в консолидированной финансовой отчетности.
Теоретическая и методологическая основа исследования. Методологической основой является экономическая теория прав собственности и ее трансформация в холдинговые отношения. Методика исследования основывалась на диалектике изменений структуры прав собственности в процессе формирования и функционирования консолидированной группы предприятий.
Научная новизна исследования. В диссертации впервые в теории и практике отечественного учета исследуется проблема учетно-аналитического обеспечения отражения формирования «консолидированного» капитала, как совокупности прав собственности, приобретаемых в процессе создания и функционирования холдинговых структур. В результате этого получены следующие результаты, содержащие научную новизну:
• раскрыта методологическая основа учетного отражения процесса формирования консолидированного капитала на основеобщеэкономическойтеории прав собственности, позволяющая обосновать приобретение материнским обществом контроля надхозяйствующимисубъектами (дочерними и зависимыми обществами) в холдингах;
• дано определение консолидированного капитала холдинга как совокупность прав собственности, отражающие структуру участияакционеровконсолидированной группы и долю сторонник по отношению к ней акционеровдочернихи зависимых обществ (долю меньшинства). Консолидированный капитал, как экономическая категория, находит свое отражение только в консолидированной финансовой отчетности, при этом раскрывается его принципиальное отличие отакционерногокапитала;
• выделены приемы, способы и формы оплаты консолидации предприятий, предопределившие методы учета приобретения, слияния, выделения,долевогоучастия, позволяющие достоверно отразить экономические отношения собственников в процессе созданияхолдинговойструктуры и процедуру отражения этих прав во вступительном консолидированнойбалансе;
• раскрыта специфика использования метода балансового обобщения при формировании консолидированногобаланса, обогащенного новыми элементами бухгалтерского учета какагрегированиеи элиминирование, которые позволяют отражать имущество иобязательствагруппы юридически самостоятельных предприятий группы как единого целого экономического образования;
• обозначены основные направления разработки российского Положения по бухгалтерскому учету, отражающие основные положения проекта Федерального закона «О консолидированной финансовой отчетности», ориентированных на международные стандарты финансовой отчетности и не противоречащих им;
• разработана методика учетного отражения и анализа оценки стоимости приобретения, основанной на ее идентификации сбалансовойстоимостью акций (чистых активов) компании-цели. Это обеспечивает последующее элиминированиедолгосрочныхфинансовых вложений материнского общества со стоимостьювыкупленныхчистых активов дочерней компании из консолидированной финансовой отчетности и тем самым исключается двойное отражениеактивови капитала в консолидированном балансе;
• в соответствии с требованиями МСФО уточнено для российского ПБУ 14/2000 «Учетнематериальныхактивов» понятие «деловой репутации» как отдельного объектавнеоборотныхактивов, являющегося неотъемлемой частью компании, неподлежащего идентификации снематериальнымиактивами и неамортизируемого (только с возможнымобесценением). Предложена методика учета и отражения в отчетности этого специфического объекта внеоборотных активов (при положительной деловойрепутации) или капитала (при отрицательной деловой репутации)
• разработаны методики учета и анализа формирования консолидированного капитала на основеопционаакций на фондовой бирже, отражающего изменение стоимости приобретения в корпорации-покупателя и учитывающего рыночную,балансовуюи внутреннюю цену слияния для обеспечения реальности отражения активов иобязательствво вступительном консолидированном балансе;
• даны рекомендации по проведению анализа оценки стоимости капитала, базирующийся надисконтированииденежных потоков, которые значительно отличаются от существующих методов анализа показателейприбылипри оценке стоимости корпорации;
• доказано, что применительно к анализу оценки эффективности инвестиций в формеслиянийи поглощений необходимо использовать ретроспективные методы анализа оценки, а именно — метода анализа событий и метод анализа консолидированной отчетности и разработаны специфические приемы экономического анализа консолидированной отчетности, позволяющие определитьрентабельностьконсолидированного капитала холдинга.
Теоретическая значимость работы состоит в том, что впервые для российского бухгалтерского учета разработаны методологическая основа и методическое обеспечение учета и анализа процессов формирования консолидированного капитала как единого целого учетного механизма, связанного с созданием и функционированием консолидированных групп предприятий. Учетно-аналитическое обеспечение формирования холдинговых структур, отражающих различные способы, методы оплаты и специфику использования финансовыхинструментовпозволяет сформировать реальный вступительный консолидированныйбалансгрупп предприятий и отразить в разделе III «Консолидированный капитал» структуру прав собственностихолдингов.
Практическая значимость исследования состоит в его направленности на решение актуальной проблемы разработки методики консолидированного учета и анализа формирования «консолидированного» капитала группы предприятий, раскрывающей основные положения проекта Федерального закона «О консолидированной финансовой отчетности», объясняющей многие современные положения учетной практики в деятельности отечественных холдинговых структур.
Разработанные в диссертации методика учетаакцийакционеров материнского общества и не выкупленных акций акционеров дочерних и зависимых компаний могут быть использованы при подготовке новых и для внесения изменений и дополнений в действующую нормативную базу финансового учета и отчетности.
Предлагаемые методики раскрывают информацию для акционеров иинвесторово сделках по слиянию и дружественному поглощению, а тем более жесткому поглощению и делают её публичной и доступной.
Практическая значимость и достоверность результатов исследования подтверждается также внедрением рекомендаций автора вЗАО"Саратовский авиационный завод", ООО "Саратоворгсинтез",ОАО"Саратовское электроагрегатное производственное объединение". Ряд положений диссертации, касающиеся методологии и методики консолидированных учета и отчетности используются при чтении курсов лекций: "Учет в холдинговых компаниях", "Международные стандарты учета иаудита", "Комплексный анализ хозяйственной деятельности".
Публикации. Основные положения и результаты диссертации нашли отражение в 10 опубликованных работах объемом 9,95 п.л.
Объем и структура диссертации. Логика работы предопределена последовательностью и взаимосвязью задач исследования. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы, включающего 155 наименований и 8 приложений. Работа содержит 11 таблиц, 4 рисунка, 1 график.

Список литературы

Заключение диссертациипо теме "Бухгалтерский учет, статистика", Плотникова, Вера Викторовна

ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Глобализацияи макроэкономические сдвиги, и изменения внешней и внутренней среды вынуждают компании укрупнятькапиталв целях более эффективного его использования. Современная идинамичноразвивающаяся мировая тенденция консолидацииактивови концентрации производственной деятельности имеет место вреформированнойроссийской экономике.
В условия рынка современному высококонцентрированному производству для осуществления инвестиционной деятельности нужна единая целостная теоретическая основа, отвечающая на вопросы: в каких видах, размерах, формахвкладываемыесредства дают эффект и содействуют развитию экономической системы общества? Каковы их границы в экономическом поле, времени движения, скорости идостаточностикапитала и т.п.? Здесь нужны теоретически обоснованные ответы, удовлетворяющие современным требованиям развития экономики. И от этих вопросов нельзя отмахнуться, нельзя простовыпуститьочередную директиву или указ и этим решить проблему.
Мироваяпрактика свидетельствует, что именно крупныехозяйственныеобразования формируют сейчас спрос и предложение, определяет важнейшие предпосылки для победы вконкурентнойборьбе.
Примечательной чертой настоящего развитиякапиталаявляется вступление в стадиюконсолидированныхпроцессов, отражающих высший уровень концентрации производства и капитала, присущих зрелой системекорпоративныхотношений. Консолидация, имеющая целью более эффективное альтернативное использованиевысвобождаемыхресурсов, характерна для рынка. Первые признаки данного процесса наблюдаются в российской деловой практике, о чем заявлено фактами совершениясделокслияния и поглощения.
Организацияхолдинговыхструктур выдвигает на первый планбизнесс такими его свойствами, как близость к рынку и гибкость, причем эффекткомплектностииспользуется только на решающих участках посредством экономического объединения предприятий.
Проблем, сопровождающихсделкиприобретения, слияния и поглощения, безусловно, много. Недаром, далеко не все объявленные предложения оприобретении, в конечном счете, осуществляются. При этом процедура сделки может длиться месяцами, порой превращаясь в затяжное и дорогостоящее мероприятие, которое не может перекрыть даже синергетйческий эффект от объединения.
В этих условиях наиболее остро встает проблемаучетногоотражения и анализа процессаприобретенияматеринским обществом Прав собственности вдочернейкомпании (инвестиционный процесс корпорации-покупателя в компанию-цель).
Проведенные исследования и разработанные на их основе предложения позволяют обоснованно сделать выводы, имеющие значение для дальнейше-" го развития теории и практикибухгалтерскогоучета капитала холдинга.
Организация учета формирования и движенияконсолидированногокапитала основывается на следующих принципах:
•SКонсолидированныйфинансовый учет охватывает новую для бухгалтерского учета сферу применения -консолидированнуюгруппу юридически самостоятельных лиц и рассматривает ее как единое экономическое образование.
SКонсолидированнаягруппа предприятий находит свое реальное выражение только через консолидированную финансовуюотчетность, а инструментом отражения финансовых взаимоотношений предприятий группы является консолидированный учет.
•S Как и каждый раздел любой науки, консолидированный учет, используя совокупность общепринятых приемов, применяет и специфические, присущие только ему, приемы и способы бухгалтерского учета: элиминирование и трансформациябухгалтерскихзаписей.
1. Разработанные в диссертации методологические подходы учетно-аналитического обеспечения формирования капиталаконсолидированнойгруппы предприятий основаны наобщеэкономическойтеории прав собственности, объясняющей отношения присвоения, распределения, обмена ипотреблениясредств производства и причины концентрации производства и капитала в обособленные экономические образования -консолидированныегруппы предприятий.
В рамках этой концепции процесс приобретения правсобственности, обеспечивающий право хозяйственного контроля корпорации-покупателя над компанией-целью, рассматривается как процессинвестированиясредств в дочернее предприятие.
Научетноеотражение этого процесса значительное влияние оказывают способы консолидации предприятий. Влияние механизмаслияниякомпаний раскрывается в первой главе диссертации.
2. Исследование концепции формирования капиталахолдинговпредопределило разработку нового понятия «консолидированного» капитала - этоагрегированнаястоимость чистых активов материнской компании и часть, соответствующей доли меньшинства,чистыхактивов дочерних предприятий, скорректированная на стоимость деловойрепутации, возникающей в процессе консолидации и отражающих структуру прав собственностиакционеровхолдинга в III разделе консолидированногобаланса.
Данное определение не только поясняет некоторые положения проекта Федерального закона «О консолидированной финансовойотчетности», но и в значительной степени уточняет и расширяет рамки теорий учета.
3. В российской теории и практике методбалансовогообобщения рассматривается только на уровне отдельной организации. Этот метод вконсолидированномучете при формировании консолидированного баланса заключается в расширении (агрегировании) баланса материнского общества посредством включения и элиминирования статейбалансовдочерних компаний и отдельных показателей зависимых обществ таким образом, чтобы исключить из его состава двойное отражение активов ипассивови представить финансовое положение консолидированной группы предприятий как единого целогохозяйствующегосубъекта.
4. Исследование процессов консолидации предприятий и связанного с этим инвестиционного процесса позволило по новому подойти к понятию деловой репутации, возникающей в результате разницы в цене приобретения рыночной стоимостиакцийи их балансовой оценки, как специфического отдельного объектавнеоборотныхактивов не идентифицируемого с другиминематериальнымиактивами или капиталом инеамортизируемым. Это положением соответствует требованиямМСФО, поэтому в значительной доработке нуждаетсяПБУ14/2000 «Учет нематериальных активов» в части вопроса учета деловой репутации.
5. В российской практике практически отсутствует методики учетного отражения формирования консолидированного капитала, учитывающие различные методыоплатыи оценки приобретения прав собственности в компании-цели. В то время как от анализа выбора варианта того или иного метода оплаты и оценки акций (долей) зависит как эффективность самого слияния, так и достоверность отражения приобретения как вбалансематеринского общества, так и в консолидированном балансе.
Учитывая рекомендации МСФО о применении в качестве справедливой стоимости объединения публичной цены на дату обменакотируемогодолевого инструмента, в диссертации разработана методика, основанная на идентификации стоимости приобретения стекущейбалансовой стоимостью чистых активов (балансовойстоимостью акций) компании-цели. С отражением разницы от цены приобретения в составе внеоборотных активов или капитала. Кроме того, предлагаемая нами методика раскрывает и анализ временных изменений: рыночной цены акций, их балансовой оценки и внутренней цены акций. Это позволяет достоверно отражать стоимость приобретения прав собственности на любуюотчетнуюдату.
6. Для анализа оценки эффективностислиянийи поглощений следует использовать по нашему мнению ретроспективного анализа оценки, которая рассматривает динамику тех или иных характеристик деятельности компаний за определенный промежуток времени до консолидации предприятий.
На наш взгляд, следует использовать два метода ретроспективного анализа оценки эффективности слияний и поглощений - метод анализа событий и метод анализабухгалтерскойотчетности. Однако оба метода ограничены в своем использовании в условиях России. Метод анализа событий несколько ограничен в использовании в России по причине отсутствия продолжительной исторической базы развитияфондовогорынка в России. Использование метода анализа бухгалтерской отчетности также имеет свои границы. Он невозможен к широкому применению, так как лишь немногие компании имеют финансовую отчетность по западным стандартам. Кроме того, метод анализа консолидированной отчетности игнорирует будущие события, которые могут оказывать значительное влияние на финансовое состояние анализируемого предприятия.
В этой связи мы рекомендуем использовать комбинированный метод ретроспективного анализа оценки российских сделок послияниюи поглощению. В результате его применения определить как внутреннюю (рассчитанную на основе данных бухгалтерской отчетности) эффективность сделки по объединению, так и внешнюю (определяемуюфондовымрынком) эффективность.
7. В работе предлагается методика анализа финансового состояния консолидированной группы предприятий. Была поставлена задача - показать влияние процесса консолидации на показателиплатежеспособности, рентабельности, отдачи прибыли на консолидированный капитал и др. Методика анализа была построена на использовании способа элиминирования, широко применяемого при формировании консолидированной отчетности и таким образом было обеспечено исключениевзаимозадолженностипредприятий внутри консолидированной группы. Это привело к изменению показателей финансового состояния в целом по консолидированной группе по сравнению с теми же показателями по отдельно взятым предприятиям.

Список литературы диссертационного исследованиякандидат экономических наук Плотникова, Вера Викторовна, 2005 год

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) №51-ФЗ от ЗОЛ 1.94 г. (в ред. от 21.03.02 г.).
2. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) №14ФЗ от 26.01.96 г. (в ред.от 17.12.99 г.).
3. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть первая) №146-ФЗ от 31.07.98 г. (вред.ог30.12.01 г.)
4. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая) №117-ФЗ от 05.08.00 (в ред.от 24.07.02 г. №1Ю-ФЗ).
5. Федеральный закон РФ «Обухгалтерскомучете» от 21 ноября 1996 г. № 129 ФЗ в ред. Федеральных законов от 23.07.98 г. №123-Ф3, от2803.2002 г №191-ФЗ, от 10.01.2003 г. №8-ФЗ, от 28.05.2003 г. №61-ФЗ, от3006.2003 №86-ФЗ.
6. Федеральный закон РФ "Обакционерныхобществах" от 26.12.95 г. № 208-ФЗ в ред. Федеральных законов от 13.06.96 г. №65 ФЗ, от 24.05.99 №101-ФЗ, от 02.12.2004 №153-Ф3.
7. Федеральный закон РФ «Об обществах с ограниченной ответственностью» от 08.02.98 г. №14-ФЗ в ред. Федеральных законов от 11.07.98 г. №96-ФЗ, от 31.12.98 г. №193ф3.
8. Федеральный закон РФ «О рынкеценныхбумаг» от 22.04.1996 г. №39-Ф3.
9. Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в формекапитальныхвложений» от 25.02.1999 г. № 39-Ф3 в ред. Федерального закона от 2.01.2000 г. № 22-ФЗ).
10. Проект Федерального закона «Оконсолидированнойфинансовой отчетности», принятый Государственной Думой во втором чтении от1212.2004 г.
11. Концепциябухгалтерскогоучета в рыночной экономике России: Одобрена Методологическим советом побухгалтерскомуучету при Министерстве финансов РФ и Президентским советов Института профессиональныхбухгалтеров29.12.97 г.
12. Концепция развития бухгалтерского учета иотчетностив Российской Федерации насреднесрочнуюперспективу: Одобрена приказом Министерства финансов РФ от 1.07.2004 №180.
13. Методические указания по формированиюбухгалтерскойотчетности при осуществлении реорганизации организаций: ПриказМинфинаРФ от 20.05.2003 г. №44н.
14. Методические рекомёндации по составлению и представлениюсводнойбухгалтерской отчетности: Приказ Минфина РФ от 30 декабря 1996г № 112.
15. Программареформированиябухгалтерского учета в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности: Постановление правительства РФ от 6 марта 1998 г. № 283.
16. Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации: Приказ Министерства финансов РФ от 29 июля 1998 г. № 34-н (в ред. приказов Минфина РФ от 30.12.99 г №107н, от 24.03.00 №31н).
17. Положение по бухгалтерскому учету «Учетнаяполитика предприятия» (ПБУ 1/98): приказ Минфина РФ от 09.12.98 г. № 60н (в ред. приказа Минфина РФ от 30.12.1999 г. №107н).
18. Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерскаяотчетность организации» (ПБУ 4/99): Приказ Минфина РФ от 06.07.99 г. № 34н.
19. Положение по бухгалтерскому учету «Учет материально-производственныхзапасов» (ПБУ 05/01): Приказ Минфина РФ от 09.06.01 г. №44н.
20. Положение по бухгалтерскому учету «Учет основных средств» (ПБУ6/01): Приказ Минфина РФ от 30.03.01 г. №26н (в ред. приказа Минфина РФ от 18.05.2002 г. №45н).
21. Положение по бухгалтерскому учету «Учет основных средств» (ПБУ 6/97): Приказ Минфина РФ от 03.09.97 г. № 65н.
22. Положение по бухгалтерскому учету «Доходы организации» (ПБУ 9^9): Приказ Минфина РФ от 06.05.99 г. № 32н (в ред. приказов Минфина РФ от 30.12.1999 г. №107н, от 30.03.2001 г. №27н).
23. Положение по бухгалтерскому учету «Расходы организации» (ПБУ 10/99): Приказ Минфина РФ от 06.05.99 г. № ЗЗн (в ред. приказов Минфина РФ от 30.12.1999 г. №Ю7н, от 30.03.2001 №27н).
24. Положение по бухгалтерскому учету «Учетнематериальныхактивов» (ПБУ 14/00): Приказ Минфина РФ от 16.10.00 г. №92н.
25. Положение по бухгалтерскому учету «Учет финансовыхвложений» (ПБУ 19/02): Приказ Минфина РФ от10.12.02 г. №126н.
26. Положения по бухгалтерскому учету «Информация об участии в совместной деятельности» (ПБУ 20/03): Приказ Минфина РФ от 24.11.2003 № 105н.
27. План счетов бухгалтерского учета и инструкция по его применению: Приказ Минфина РФ от 31 октября 2000 г. №94н.
28. Порядок оценки стоимостичистыхактивов акционерных обществ: Приказ Минфина РФ и Федеральной комиссии по рынку ценныхбумагот 29.01.2003 г. №10н/03-6пз.
29. Об утверждении стандартовэмиссиии облигаций и их проспектов эмиссии приреорганизациикоммерческих организаций и внесений изменений в Стандарты эмиссии: Письмо Министерства финансов Российской Федерации №24 от 17.03.1997 г.
30. О формах бухгалтерской отчетности организации: Приказ Минфина РФ от 22 июля 2003 г. N 67н.
31. ПостановлениеФКЦБот 11 ноября 1998 года № 48 «О внесении изменений и дополнений в Стандарты эмиссииакцийи облигаций и их проспектов эмиссии при реорганизациикоммерческихорганизаций», утвержденные постановлением ФКЦБ от 12 февраля 1997 г. № 8.
32.АлександровО.А. Аудит нематериальных активов. //Аудиторскиеведомости. 2002 г. - № 4. - с. 57 - 59.
33.АнуфриевВ.Е. Балансовая теория двойной записи //Бухгалтерскийучет. 2002. - с.68-75.
34.АпчерчА. Управленческий учет: принципы и практика: Пер. с англ./ Под ред. Я.В.Соколова, И. А. Смирновой. М.:Финансыи статистика, 2002. -952с.
35.БабченкоТ., Галанина Г., Козлова Е. Учет собственногокапитала// «Финансовая газета. Региональныйвыпуск». №40. 1998. -с.8.
36.БакаевА.С. Бухгалтерское сообщество и программа реформирования бухгалтерского учета // Бухгалтерский учет. — 1998 г. № 8 - с. 4 - 8.
37.БакаевА.С. Бухгалтерские термины и определения. М.: Бухгалтерский учет, 2002. - 160с.
38.БакаевА.С. Российский учет и международные стандарты финансовой отчетности // Бухгалтерский учет. — 2003. №3. - с.4-7.
39.БалабановИ.Т. Финансовый анализ ипланированиехозяйствующего субъекта. 2-е изд., доп. — М.: Финансы и статистика, 2000 г. - 192 с.
40.БархатовА.П. Бухгалтерский учет совместнойпредпринимательскойи внешнеэкономической деятельности. М.: Издательский Дом "Дашкови К", 1999 г. - 258 с.
41. Беленькая О.Слиянияи поглощения. Анализ корпоративныхслиянийи поглощений / Управление компанией. 2001. - №4. - с. 24.
42.БернстайнJI.A. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация: Пер. с англ. / Научн. Ред. Перевода чл.-корр.РАН И.И. Елисеева. М.: Финансы и статистика, 2002 г. - 624 с.
43.БетгеИ. Балансоведение. М.: изд-во «Бухгалтерский учет», 2000. -454 с.
44.БогатаяИ.Н. Стратегический учет собственного капитала. Ростов-на-Дону: Изд-во «Феникс», 2001. - 320с.
45.БогатаяИ.Н. Учетные модели оценки стоимости капитала. Ростов-на-Дону: Изд-во «СКНЦВШ», 2001. 240с.
46.БогаткоА.К. Основы экономического анализахозяйствующегосубъекта. М.: Финансы и статистика, 1999 г. - 208 с.
47.БондаренкоЕ.Л. Экономическое учение марксизма («Капитал» К. Маркса): Учебн. пособие. М.: Изд-воМГУ, 1991. - 136 с.
48.БортникН.А., Бортник А.Н. Гудвилл: Оценка и учет. Саратов: Издат. центрСГСЭУ, 2000 г. 70 с.
49.БочаровВ.В. Управление денежным оборотом предприятий икорпораций. М.: Финансы и статистика», 2001 г. - 144 с.
50.БланкИ.А. Основы финансового менеджмента. Т.1. — К.: Ника-Центр, 1999 г. 592 с.
51. Бреде X. Современные методы управленияиздержкамина швейцарских предприятиях. // Проблемы теории и практики управления. -1995г.- №4.
52.БычковаС.М. Планирование в аудите. М.: Финансы и статистика, 2000 г.-262 с.
53.БахрушинаМ.А. Внутрипроизводственный учет иотчетность. Сегментарный учет и отчетность. Российская практика: проблемы и перспективы. М.: «АкдиЭкономика и жизнь», 2000 г. - 192 с.
54. Вильяме Я. Справочник GAAP с комментариями. (Выпуск 1). М.: ИНФРА-М, 1998. - XI, 149 с.
55.ВинславЮ., Лисов В. Становлениехолдинговыхкомпаний: Правовое и организационное обеспечение. // Российский экономический журнал. -2000 г.-№5-6.-с. 57-68.
56. Волков Н.Консолидированная(сводная) отчетность. // Экономика и жизнь. 1996 г. - № 33.
57.ВолковойВ.М., Лахова Е.В. Международные стандарты бухгалтерского учета. Основные принципы и приемыконвертации. М.: Издательский дом "Аудитор", 1998 г. -72 с.
58. Гариффулин К.М.,МансуровP.P. О составлении консолидированной отчетности в Германии. // Бухгалтерский учет. 1997 г. - № 5.
59.ГлазьевС. Переход к инновацонной экономике условие будущего развития России. // Деловая жизнь. — 2000 г. - № 9 - 10. - с. 21 - 28.
60.ГорбуновА.Р. Управление финансовыми потоками и организация финансовых служб предприятий, региональных администраций и банков. Издание второе, дополненное ипереработанноеМ.: Издательская фирма «Анкил». 2000 г. - 224 с.
61.ГорбуновА.Р. Дочерние компании, филиалы,холдинги. Методические рекомендации. Организационные структуры.Консалтинг. Издание 3-е, дополненное и переработанное. М.: Издательскаяфирма«Анкил». 2000 г. -176 с.
62. Гримальский B.JI.Нематериальныеактивы: нормативная база и бухгалтерский учет. // Аудиторские ведомости. 2002 г. - № 5. с. 12-21.
63. Директивы Европейского экономического сообщества и гармонизация стандартов бухгалтерского учета. Белград, 1993 г. -Т1.
64.ДруриК. Управленческий и производственный учет. Пер. с англ.; Учебник. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002 г. - 1071 с.
65.ДымоваИ.А. Международные стандарты бухгалтерского учета. М.:Главбух, 2000 г.-156 с.
66.ЕлисееваИ.И. Аудиторский риск и его факторы /И.И. Елисеева, С.М.Бычкова. М.: Финансы и статистика, 2000 г. — 163 с.
67.ЕдроноваМ.А., Мизиковский Е.А. Учет и анализ финансовыхактивов: акции, облигации, векселя. М.: Финансы и статистика, 1995 г. - 272 с.
68.ЕфремоваА.А. Оценка по справедливой стоимости: необходимость и возможность для российского бухгалтерского учета // Бухгалтерский учет. -2002. №18. - с.47-51.
69.ЖуковВ.Н. Учет интеллектуальной собственности. // Бухгалтерский учет. 1999 г. - № 4. - с. 8 - 14.
70.ЗавлинП.П., Васильева А.В. Оценка эффективностиинноваций. СПб, «Бизнес-пресса», 1998 г.
71.ИгнатущенкоН., Беляев А. Аудиторские услуги порационализациифинансовых потоков предприятий. //Аудитор. 1999 г. - № 4. - с. 12-19.
72.Инновационныйменеджмент: Учебник для вузов / С.Д.Ильенковаидр.; Под. ред. С.Д.ИльенковойМ.: ЮНИТИ, 2000 г. - 328 с.
73. Инновационныйменеджмент: Учебник для вузов / Под. ред. д.э.н., проф. Л.Н.ОголевойМ.: ИНФРА, 2001 г. - 238 с.
74.КапелюшниковР.И. Экономическая теория правсобственности. -М.: Изд. ИМЭМО АНСССР. 1990 г., с.87.
75.КалининаТ.В. Корпоративное право (Правохозяйственныхтовариществ и обществ). Учебник для ВУЗов. М.: Издательская группа НОРМА -ИНФРА-М, 1999 г. - 815 с.
76.КачалинВ.В. Финансовый учет и отчетность в соответствии со стандартами GAAP. 2-е изд., испр., перераб. - М.: Дело, 1998 г. - 432 с.
77. Киселев М., Иниятуллина Г. Оценка и учет нематериальных активов. //Аудит. 2000 г. - № 12. - с.7-14.
78.КовалевВ. В. Финансовый анализ: Управлениекапиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М.: Финансы и статистика, 1996. - 432 с.
79.КозловаЕ.П., Бабченко Т.Н., Галанина Е.Н. Учет собственного капитала // Комментарии и консультации. Официальные материалы длябухгалтера. 2002. - №10. - с.48-53.
80.КозловаЕ.П., Бабченко Т.Н., Галанина Е.Н. Учет собственного капитала // Комментарии и консультации. Официальные материалы для бухгалтера. 2002. -№11.- с.45-50.
81.КозырьЮ.В. Методическое пособие по использованию теорииопционногоценообразования в оценочной деятельности, www.labrate.ru/kozyr, 1999 г.
82.КовалевВ. В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выборинвестиций. Анализ отчетности. М.: Финансы и статистика, 1996 г. - 432 с.
83.КозловаТ.В. Консолидированная бухгалтерская отчетность: методика составления. // Бухгалтерский учет. 1997 г. - № 3.
84.КокуринД.И. Инновационная деятельность М.: Экзамен, 2001-576с.
85. Комментарий к Новому плану счетов бухгалтерского учета / Под ред.
86. А.С. Бакаева. М.: Изд-во «ИА» «ИПБ-БИНФА», 2001 - 435 с.
87.Контроллингкак инструмент управления предприятием / Е.А. Анань-кина, С.В.Данилочкин, Н.Г. Данилочкина; Под ред. Н.Г.Данилочкиной. М.: Аудит, ЮНИТИ, 1998 г.
88.КоузР.Г. Природа фирмы / Пер. с англ. Б.С. Пинскера. ТеорияфирмыСПб.: Экономическая школа. 1995 г., с. 11-32.
89.КрыловЭ.И., Жураыикова И.В. Анализ эффективности инвестиционной иинновационнойдеятельности предприятия: Учеб. пособие. М.: Финансы и статистика, 2001. - 384 с.
90.КузнецовС. И., Ермасова Н. Б.,ЕрмасовС. В. Акционерные общества: Управление, финансы, анализ / Под ред. докт.экон. наук, профессора В. И.Бариленко. Саратов.: Издат. центр СГЭА, 1998 г. - 184 с.
91.КутерМ.И. Теория и принципы бухгалтерского учета: Учеб. Пособие. М.: Финансы и статистика, Экспертное бюро, 2000 г. -544 е.: ил.
92.КутерМ.И., Ханкоев Е.И. Проблемы статического и динамического бухгалтерского учета в трудах Ж.Ришара// Бухгалтерский учет. — 2002. -№20. с.58-62.
93.ЛюбушинН.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учеб. Пособие для ВУЗов / Под ред. проф. Н.П.Любушина. -М: ЮНИТИ-ДАНА, 2001 г. 471 с.
94.МазурИ.И., Шапиро В.Д. Реструктуризация предприятий и компаний: Учеб. Пособие для вузов. Под общ. Ред. И.И. Мазура. М.:ЗАОИздательство «Экономика», 2001. — 456 с.
95.МатвеевА.А., Суйц В.П. Консолидированная отчетность. Методика и практика: Учебно-практическое пособие. М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2001 г.
96. Международные стандарты финансовой отчетности 2005: издание на русском языке М.: Аскери-АССА, 2005 1062 с.
97. Международный бухгалтерский учет. GAAP ИIAS. Справочник бухгалтера от А до Я Сост.МатвееваВ.М. М.: Издательства "Дело иСервис", 1998 г. - 192 с.
98.МелкумовЯ.С. Экономическая оценка эффективности ифинансированиеинвестиционных проектов. М.: ИКЦ «ДИК», 1997 - 160 с.
99.МельникД.Ю. Налоговый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 1999 Г.-352 с.
100. Миддлтон Д. Бухгалтерский учет и принятие финансовых решений. Пер. с англ. М.: Аудит,ЮНИТИ, 1997 г.
101. Мюллер Г.,ГернонX., Миик Г. Учет: международная перспектива: пер. с англ. 2-е изд. - М.: Финансы и статистика, 1996 г. - 136 с.
102.НоводворскийВ.Д. Об акционерном обществе, егоуставноми резервном капитале. // Бухгалтерский учет. 1996 г. № 11.
103.НидлзБ., Андерсон X., Колдуэлл Д. Принципыбухгалтерсокгоучета. М.: Изд-во «Финансы и статистика», 1993. - 496с.
104.НоводворскийВ.Д., Марин В.В. Принципы сохранения капитала в отечественном бухгалтерком учете // Бухгалтерский учет. — 2002. -№18. -с.52-54.
105. Основыинновационногоменеджмента: Теория и практика: Учеб. пособие / Под ред. П.Н.Завлинаи др. М.: ОАО «НПО«Издательство «Экономика», 2000 г. - 475 с.
106.ПалийВ.В. Консолидированная отчетность: учет операций, связаннных сослияниемпредприятий. // Бухгалтерский учет. 1995 г. - № 4.
107.ПалийВ.В. Консолидированная отчетность: учет операций, связанных со слиянием предприятий. // Бухгалтерский учет. 1995 г. - № 5.
108.ПлотниковB.C. Основы консолидированного учета: Методологические аспекты. Саратов: Издат. Центр СГСЭУ, 2000 г. 192 с.
109.ПлотниковB.C. Консолидированный учет и отчетность: Методологические и методические аспекты / Под ред. В.И. Бариленко. Саратов: СГСЭУ, 2001 г.-256 с.
110.ПлотниковB.C., Шестакова В.В. Финансовый иуправленческийучет в холдингах/ под ред. д-ра экон. наук, проф. В.И. Бариленко. М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2004. - 336с.
111. Проект Положения по бухгалтерскому учету «Собственный капитал», подготовлен российскими и международными экспертами, обнародован 22 февраля 2001 г.
112.ПсареваН.Ю. Холдинговые отношения: теоретические и методические аспекты. М.: Издательский дом «Высшее образование и Наука», 2003.
113. И2.Пучкова С.И.,НоводворскийВ.Д. Консолидированная отчетность: Учебное пособие / Под ред. Н.П.Кондракова. М.: ФСК-ПРЕСС, 1999 г. -224 с. (Серия "Академия бухгалтера именеджера").
114. НЗ.Райан Б.Стратегическийучет для руководителя / Пер. с англ. Под ред. В.А. Микрюкова. М.: Аудит, ЮНИТИ, 1998 г. - 616 с.
115. Реформа бухгалтерского учета. Российские и международные стандарты. Практика применения. /СоколовЯ.В., Палий В.Ф., Ремизов Н.А. и др. М.: Книжный мир, 1998 г. - 208 с.
116.РишарЖ. Аудит и анализхозяйственнойдеятельности предприятия / Пер. с франц. Под ред. Л.П. Белых. М.: Аудит, ЮНИТИ, 1997 г. - 375 с.
117. Ришар Ж. Бухгалтерский учет: теория и практика. М.: Финансы и статистика, 2000. - 160с.
118.Рудык. Н.Б., Семенова Е.В. Рыноккорпоративногоконтроля: Слияния, жесткие поглощения ивыкупыдолговым финансированием. М.: Финансы и статистика, 2000 г.- 456 с.
119.СавицкаяГ. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 3-е изд. Мн.: ИП «Экоперспектива»; «Новое знание», 1999. - 498 с.
120.СалтыковА.А. Учет участия в совместной деятельности. // Бухгалтерский учет. 1999 г. - № 12. - с. 102 - 105 г.
121.СоколовЯ.В. Основы теории бухгалтерского учета. — М.: Финансы и статистика, 2000. 496с.
122.СоколовЯ.В. Принципы бухгалтерского учета // Бухгалтерский учет. 1996. №2. с. 18-23.
123.СоловьеваГ.М. Учет нематериальных активов. М.: Финансы и статистика, 2000 г. - 128 с.
124.СоловьеваО.В. Зарубежные стандарты учета и отчетности. Учебное пособие. М.: "Аналитика- Пресс", 1998 г. - 288 с.
125.ТереховА. А. Аудит. М.: Финансы и статистика, 1999 г. - 512 с.
126.УильямсонА.И. Вертикальная интеграция производства: соображения по поводу неудач рынка. / Пер. с англ. А.К. Емельянова. Теория фирмы. СПб.: Экономическая школа. 1995 г., с 33-54.
127. Уорд Кит. Стратегический управленческий учет / Пер. с англ. М. ЗАО «Олимп-Бизнес», 2002 г. - 448 с.
128. Финансовый учет по международным стандартам / Под ред. проф. Я.В. Соколова и доц. А. А. Терехова. СПб.: СПб торгово-экономический институт иАОЗТ«Балтийский аудит», 1996 г. - 72 с.
129. Хаертфельдер М., Лозовская Е.,ХанушЕ. Фундаментальный и технический анализ рынка ценных бумаг. СПб.: Питер, 2005. - 352с.
130. Хан Д. Планирование и контроль: концепцияконтроллинга: Пер. с нем / Под ред. и с предисл. А.А.Турчака, Л.Г. Головачева, М.Л. Лукашевича. М.: Финансы и статистика, 1997 г. - 800 с.
131. Хан Д. Развитие российского рынка слияний и поглощений. / Рынок Ценных Бумаг. 2004. - №8. - с. 25.
132.ХендриксенЭ.С., Ван Бреда М.Ф. Теория бухгалтерского учета: Пер. с англ. / Под ред. проф. Я.В. Соколова. М.: Финансы и статистика, 1997 г. - 576 е.: ил. - (Серия по бухгалтерскому учету иаудиту).
133.ХоринА.Н. Балансовое обобщение данных финансовой отчетности // Бухгалтерский учет. 2002. - №10. - с.56-59.
134.ХраброваИ.А. Корпоративное управление: вопросыинтеграции. Аффилированные лица, организационное проектирование,интеграционнаядинамика: М.: Издательский Дом «Альпина», 2000 г. - 198 с.
135.ШагановС.Д. Составление сводной (консолидированной) бухгалтерской отчетности. // Главбух. 1997 г. - № 6.
136.ШарпУ., Александер г., Бэйли Дж.ИНВЕСТИЦИИ: Пер. с англ. -М.: ИНФРА-М, 1997 г. XI 1,1024 с.
137.ШнейдманJI.3. Сводная бухгалтерская отчетность. // Бухгалтерский учет. 1996 г. - № 4.
138.ЯковлевМ.В. Дочерние и зависимые общества АО. // Финансовая Россия. 1997 г. - № 36.
139. Alchian A.A. Some economics of property rights. "И Politico", 1965, v.30, N 40.
140. Arrow K. J. Political and economic evaluation of social effects and externalities. In: The analysis of public on tput Ed. by Margolis N. Y., 1970.
141. Barzel Y. Measurement costs and the organization of markets. //Journal of Law Economics, 1982, v. 25, №1.
142. Christofferson C, McNish R., Sias D. Where mergers go wrong / The McKinsey Quarterly. 2004. - № 2. - p. 21.
143. De Alessi L. Nature and methodological foundations of some recent extensions of economic theory. In: Economic imperialism. Ed.by Radnitzky G., Bernholtz P., N.Y., 1987.
144. Demsetz H. Toward a theory of property rights. "American Economic Review", 1967, v.88,N2
145. Fama. E.F. et al. The adjustment of stock prices to new information. / International Economic Review.-1969.-№ 10(l).-pp. 1-21.
146. Jarrel, G.A., Paulsen, A.B. Bidder Returns. National Bureau for Economic Research. Working Paper. - 1987. - p. 15. Jarrel, G.A., Paulsen, A.B. Bidder Returns. - National Bureau for Economic Research. Working Paper. - 1987. - p. 15.
147. Jensen M. C., Meckling W. H. Theory of the firm: managerial behavior, agency costs, and ownership structure //Journal of Business, 1979, v.3, №5.
148. Jensen, M.C., Ruback, R.C. The market for corporate control. The scientific evidence. / Journal of Financial Economics. 1983, 1. - Vol. 11. - pp. 323 -329.
149. GAAP: Interpretation and Application // John Wiley and Sons, Inc. -1988.
150. Honore A.M. Ownership. In: Oxford essays in jurisprudence. Ed. By Guest A. W., Oxford, 1961.
151. Pejovich S. Fundamentals of economic: a property of rights approach. -Dallas, 1981.Goase R. M. The Nature of the Firm. Economics, 4, 1937.
152. The economics of property rights. Ed. By Fiirubotn E.G., Pejovich S., Cambridge, 1974.
153. Stigler GJ. The economics of information. "Journal of Political Economy", 1961, v.69,N2.
154. Wallis J. S., North D. C. Measuring the transactional sector in American economy, 1870-1970. //In: Long - term factors in American economic growth. Ed. by Enagerman S., Chicago, 1986.
155. Williamson О. E. Transaction costs economics: the governance of contractual relations. - //Journal of Law and Economics, 1979,V22, №2.
156. Wiliiamson O.E. Reflections on the new institutional economics. "Journal of Institutional and Theoretical Economics", 1985, v. 141, N 1.
157. Пример 2. Исходные данные те же, что и в примере 1, но компания Аплатит4 800 тыс. руб. за 80%акционерногокапитала Б, а нераспределеннаяприбыльдо момента приобретения дочернего общества составила 1000 тыс. руб.тыс. руб.1.Балансыпредприятий А Б
158.Внеоборотныеактивы 10 000 5 000
159. Инвестиции в Б: приобретено 4 000 акций (номинальная стоимость 1акции1 тыс. руб.) 4 800
160.Чистыеоборотные активы 5 200 3 0001.Баланс20 000 8 000
161.Акционерныйкапитал 10 000 5 000
162.Прибылии убытки Собственный капитал 10 000 20 000 3 000 8 0001. Баланс 20000 20000
163. В данном случае необходим расчет доли меньшинства.
164. Затраты на обеспечение контроля, тыс. руб.
165.Себестоимостьприобретенных акций Б 4800 80% акционерного капитала Б (1) 4 000 80% прибыль доприобретения8004 800 4 800
166. Доля меньшинства, тыс. руб.
167.Сальдов консолидированном Балансе 1 600 20% акционерного капитала Б (1) 1 000 20% прибыли Б(2) 6001 600 1 600
168. Прибыли иубытки, тыс. руб.1. Доля меньшинства: 20% х 3000 (2) = 600 А 10 000
169. Затраты на обеспечение контроля: Б 3 00080% х 1 000 800до приобретения (3) 1. Сальдо в КБ