Учет и анализ инвестиций коммерческих организаций

Краткое описание

Год:

2010

Автор научной работы:

Шнайдер, Виктор Викторович

Ученая cтепень:

кандидат экономических наук

Место защиты диссертации:

Самара

Код cпециальности ВАК:

08.00.12

Специальность:

Бухгалтерский учет, статистика

Количество cтраниц:

200

Оглавление диссертациикандидат экономических наук Шнайдер, Виктор Викторович

Введение.
1. Экономическая сущность и теоретические основы учета и анализаинвестиций.
1.1. Экономическая сущность и содержание инвестиций.
1.2. Классификация инвестиций для целей учета.
1.3. Рольбухгалтерской(финансовой) и управленческой отчетности в анализе инвестиционнойпривлекательностикоммерческих организации
2. Учет инвестиций в производственные мощности,оборудованиеи запасы
2.1. Отражение инвестиций в бухгалтерской (финансовой) иуправленческойотчетности.
2.2. Особенности учета инвестиций в производственные мощности и оборудование.
2.3. Учетфинансированияизменения производственных запасов.
3.Анализинвестиций.
3.1. Анализ инвестиций в производственное оборудование.
3.2. Анализ и оценка финансирования производственныхзапасов.
3.3.Рейтинговыйанализ инвестиционной привлекательности в зависимости от стадий функционирования организации.

Введение диссертации (часть автореферата)На тему "Учет и анализ инвестиций коммерческих организаций"

Актуальность темы исследования. Развитие рыночных отношений и закрепление экономического процесса способствовало появлению финансовых рынков и расширению используемых финансовыхинструментов. Новые тенденции в экономическом процессе детерминируют необходимость изменения существующей системыбухгалтерскогоучета и отчетности. Следует отметить, что существующие положения побухгалтерскомуучету в РФ не обеспечивают полного решения вопросов учета и анализаинвестицийкоммерческих организаций.
Во многом, благодаря экспортно-ориентированным исырьевымотраслям народного хозяйства, складывались условия, которые способствовалипривлечениюфинансовых ресурсов. Ориентир российской экономики навысокотехнологичноепроизводство предполагает значительные инвестиции в различные отрасли. В условияхпривлеченияинвестиций становится очевидным, что современнымхозяйствующимсубъектам будет довольно сложно рассчитывать напривлечениесредств инвесторов, не затрачивая усилий на повышение своей инвестиционнойпривлекательности.
Наиболее полное раскрытие информации об инвестиционной привлекательности является одной из важнейших задач, стоящей предбухгалтерскойотчетностью. Особенно это касается финансовойотчетностипубличных, общественно значимых организаций. Существенное усложнение формата и требований по качеству информации об инвестиционной деятельности организаций происходит под воздействием следующих факторов: осуществление постоянногореформированияэкономики; гармонизация отечественной системы учета и отчетности в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности (МСФО); рост масштабов сделок слияний (поглощений) организации. В данной ситуации весьма важно повышение доверияинвесторови кредиторов через интерпретацию отчетности организации, так как на основании бухгалтерской отчетности деловые партнеры смогут провести анализ и интерпретировать анализируемые показатели по инвестиционной привлекательности. В этой связи растет актуальность теоретических и методических разработок по вопросам бухгалтерского учета, экономического анализа инвестиционной привлекательностихозяйствующегосубъекта.
Недостаточная разработанность вопросов учета и анализа инвестиций в российских условиях обусловили выбор темы и основные направления диссертационного исследования.
Степень разработанности проблемы. Неоспоримый вклад в разработку теории и развития методологических аспектов инвестиционного анализа внесли труды следующих авторов: С.А.Бороненковой, О.В. Ефимовой, Н.П. Любушина, Л.Г.Макаровой, М.В. Мельник, Г.В. Савицкой и др. Особый вклад в развитие теоретических и методологических вопросов учета и анализа инвестиций внесли C.B.Банк, В.И. Бариленко, А.Н. Бортник, П.Л.Виленский, В.П. Воронин, Л.Т. Гиляровская, В.Н.Глазунов, Д.А. Ендовицкий, В.В. Ковалев, Е.А.Мизиковский, А.Г. Шахназаров, А.Д. Шеремет и др. Аспекты оценки инвестиционной привлекательности экономических субъектов отражены в исследованиях Э.И.Крылова, А. П. Иванова, А.О.Недосекина, Е.Ю. Хрусталева, и др. Среди зарубежных исследователей выделяются труды А.Александера, А. Апчерча, Г. Бирмана, С. Шмидта, В. Беренса, Л.А.Бернстайна, Р. Брейли, Дж.В. Бэйли, Д. ВанХорна, Г. Марковича, С. Майерса, У.Ф.Шарпаи др.
Однако необходимо отметить, что имеющиеся теоретические и методологические разработки в области учета и анализа инвестиций не совсем полно отвечают требованиям теории и практики в условияхмировогоэкономического кризиса. Дискуссионными и малоизученными остаются проблемы с обоснованием новых подходов к раскрытию информации в бухгалтерской иуправленческойотчетности, а также практического применения методик анализа инвестиций.
Перечисленные дискуссионные вопросы свидетельствуют о необходимости проведения дальнейшего исследования, направленного на решение теоретических и практических проблем учета и анализа инвестиций.
Целью диссертационного исследования стало развитие теоретических положений и разработка методики учета и анализа инвестицийкоммерческихорганизаций.
В соответствии с поставленной целью в диссертационной работе решались следующие задачи: •
- теоретическое обоснование содержания категории "инвестиции", "инвестиционная привлекательность", разработка их классификации, используемой вбухгалтерскомучете;
- раскрытие методологических основ отражения инвестиций в бухгалтерской (финансовой) и управленческой отчетности с позиции ее пользователей, анализирующих инвестиционнуюпривлекательностькоммерческих организаций;
- определение особенности учета инвестиций в производственноеоборудование, отражение их в бухгалтерской (финансовой) и управленческой отчетности;
- рассмотрение особенностей учета инвестиций в производственныезапасыи отражение их в бухгалтерской (финансовой) и управленческой отчетности;
- предложение содержания аналитическогоинструментарияуправления эффективностью инвестиционных вложений в производственное оборудование и производственные запасы;
- разработка методологических подходов крейтинговомуанализу инвестиционной привлекательности хозяйствующего субъекта в зависимости от стадий развития организации.
Объектом исследования стали средства инвестиционныхвложений, их учет и анализ в бухгалтерской и управленческой отчетности.
Предметом исследования в диссертации стали теоретико-методические вопросы учета и анализа инвестиций коммерческих организаций.
Теоретической и методологической основой исследования послужили научные труды отечественных и зарубежных специалистов в области бухгалтерского учета и отчетности, законодательные и нормативные акты РФ, материалы научно-практических конференций, периодической печати, положения Международных стандартов финансовой отчетности.
В качестве методического инструментария применялись методы морфологического анализа, типологии, приемы логическойувязкиданных, системный анализ, методы сравнения, простые и сложные группировки,балансовыйи факторный методы. Методы анализа согласовывались с базовыми учетно-аналитическими концепциями:наращениякапитала, риска, экономического роста,рейтинговойоценки.
Работа выполнена в рамках раздела "Бухгалтерскийучет и экономический анализ" специальности 08.00.12 - "Бухгалтерский учет, статистика" Паспортаноменклатурыспециальностей научных работников по экономическим наукам (утвержденному 16 февраля 2001 г., №МК-1-пр) и соответствует пунктам 1.4. Методологические основы ицелевыеустановки бухгалтерского учета и экономического анализа и 1.12. Инвестиционный, финансовый иуправленческийанализ.
Научная новизна диссертационного исследования заключается в обосновании теоретических аспектов и совершенствовании методики учетахозяйственныхопераций в целях использования инвестиций и анализа повышения инвестиционной привлекательности коммерческих организаций.
Наиболее существенные, научные результаты работы заключаются в следующем:
- выдвинут и доказан тезис, что инвестиционная среда будет благоприятной для инвесторов только в том случае, если совокупность созданных в стране условий, стимулирующих к инвестиционнымвложениям, будет дополнена эффективными механизмами отражения в бухгалтерской (финансовой) и управленческой отчетности инвестиций, которые позволят пользователям отчетности оценить реально инвестиционную привлекательностькоммерческойорганизации;
- данаучетнаятрактовка инвестиций как совокупности объектовуправленческогоучета и анализа, связанных с движениемденежныхсредств, направленных на приобретение средств производства и обращения в целях получения финансовойотдачив виде прибыли;
- систематизированы существующие аналитические группировки инвестиций по объектаминвестирования, его продолжительности, связи с формамивоспроизводстваи реальным сектором экономики, конечному результату, формамсобственности, источникам финансирования, составу участников и их вкладу в осуществление инвестиций; в дополнение к существующим дана классификация инвестиций по объемувложениясредств, по группам инвесторов и по группамактивов;
- определены группы аналитических показателей, расчет которых на основе данных бухгалтерской (финансовой) отчетности позволяет оценить инвестиционную привлекательность: коммерческих организаций, создаваемых в формеакционерныхобществ и обществ с ограниченной ответственностью; субъектов малогопредпринимательства; объектов иностранных инвестиций; объектов проведения операций по слиянию/поглощению;
- даны предложения по уточнению содержания и состава, отражаемых в бухгалтерской (финансовой) отчетности показателей инвестиций в целях более полногоудовлетворенияинформационных потребностей заинтересованных пользователей и соответствия требованиям российских положений по бухгалтерскому учету и международных стандартов отчетности;
- рекомендованы формы управленческой отчетности "Отчет о затратах на инвестиционный проект", "Ведомость учета инвестиций в производственные мощности и оборудование", "Ведомость учета инвестиций в производственные запасы", позволяющие оперативно выявлять отклонения и осуществлять комплексный экономический анализ эффективности инвестиционных вложений;
- обоснована необходимость и разработан регламент ведения в системеинтегрированногофинансово-управленческого учета синтетического счета 39 "Затраты на инвестиции" с открытиемсубсчетов39.1 "Инвестиции в производственные мощности и оборудование", 39.2 "Инвестиции в производственные запасы" и ведением аналитического учета на базе предложенных форм управленческой отчетности "Ведомость учета инвестиций в производственные мощности и оборудование", "Ведомость учета инвестиций в производственные запасы";
- конкретизировано содержание статей и рекомендованы изменения в формы №2 "Отчет оприбыляхи убытках" и формы №4 "Отчет о движении денежных средств" в части отражения доходов и расходов от инвестиционной деятельности;
- уточнена методика поэтапного анализа инвестиций в части постановки задач и применяемого аналитического инструментария на каждом из этапов анализа вложений в производственные мощности, оборудование и производственные запасы;
- разработаны методические приемырейтинговогоанализа и диагностики инвестиционной привлекательности коммерческих организаций и инвестиционных проектов по стадиям развития организации (стадия роста, стадия стабилизации, стадияспада).
Теоретическая и практическая значимость работы состоит в возможности использования теоретических и практических разработок, предложенных в диссертации в процессе инвестиционной деятельности, а также при оценке привлекательности отдельных проектов.
Диссертационное исследование содержит решение ряда задач учета и анализа инвестиций. Теоретически обоснованные проблемы учета и анализа инвестиций направлены на повышение учетно-аналитического обеспечения инвестиционного процесса. Результаты, представленные в диссертационном исследовании, составляют основу организации учета и методического обеспечения анализа инвестиционного процесса.
Практическое значение имеют разработанная авторская концепция учетно-аналитического обеспечения инвестиционной деятельности, которая может быть использована для раскрытия информации об инвестиционной привлекательности, способствующей повышениюпрозрачностифункционирования организации, информационной открытости, а, следовательно, и повышению инвестиционной привлекательности.
Разработки, содержащиеся в диссертации, могут быть использованы в практике для обоснования инвестиций предприятиями любыхорганизационно- правовых форм собственности и любых отраслейпромышленности.
Апробация работы. Основные положения диссертационного исследования докладывались и обсуждались на международных, всероссийских, научно-практических конференциях, проводившихся Поволжским государственным университетомсервисаи Тольяттинским государственным университетом в 2008-2010 гг.
Основные результаты исследования опубликованы в 10 работах, общим объемом 6,2 п.л., в том числе в 5 публикациях в изданиях, определенныхВАК.
Теоретические и методические разработки используются в учебном процессе в Тольяттинском государственном университете и ТольяттинскомфилиалеМосковского государственного университета пищевых производств, при преподавании учебных курсов: "Инвестиционный анализ",
Экономическая оценка инвестиций", "Анализ финансовой отчетности", студентов обучающихся по специальности 080109 "Бухгалтерский учет, анализ иаудит", 080502 "Экономика и управление на предприятии".
Отдельные методические разработки внедрены или приняты к внедрению в практическую деятельностьЗАО"Средневолжский завод полимерных изделий" (г. Тольятти),ООО"Каменный Дом" (г. Тольятти) и ООО "Редан" (г. Тольятти), что подтверждено справками о внедрении.

Список литературы

Заключение диссертациипо теме "Бухгалтерский учет, статистика", Шнайдер, Виктор Викторович

Заключение
Диссертационное исследование велось в рамках трех логически взаимосвязанных групп научно-практических проблем, раскрывающих теоретические основы учета и анализаинвестиций, особенности учета инвестиций в производственные мощности иоборудование, производственные запасы и методологические аспекты анализа инвестиций.
Первая группа рассматриваемых проблем связана с теоретическим обоснованием содержания понятий "инвестиции", "инвестиционная привлекательность", с целью разработки классификационных признаков для организации аналитического учета, способствующего формированию понятной, достоверной и полезной информации обинвестициях. Такая информация используется для раскрытия методологических основ отражения инвестиций вбухгалтерской(финансовой) и управленческой отчетности с позиции ее пользователей, анализирующих инвестиционнуюпривлекательностькоммерческих организаций.
В исследовании отмечено, что в экономике не выбран единый подход к определению понятия "инвестиции" и "инвестиционная привлекательность". В системевоспроизводства, безотносительно к его общественной форме,инвестициямпринадлежит важная роль в деле возобновления и увеличения производственных ресурсов, а, следовательно, и в обеспечении определенныхтемповэкономического роста. В диссертации предложены уточняющие определения "инвестиции" и "инвестиционная привлекательность". Инвестиции -денежныесредства, направленные на приобретение средств производства и обращения в целях получения финансовойотдачив виде прибыли. Инвестиционная привлекательность -уровень доходовинвестора, который он может получить навложенныесредства.
Раскрытие в исследовании экономической сущности, содержания инвестиций и факторов, влияющих на инвестиционный процесс, позволило прийти к заключению, что инвестиционная среда благоприятна дляинвесторовтолько в том случае, если в государстве будут созданы условия для модернизации экономики политическая стабильность, стимулирующая к модернизации экономики и инвестиционнымвложениям, и подходящая налоговая среда. А также будут сформированы механизмы отражения в бухгалтерской (финансовой) иуправленческойотчетности инвестиций, которые позволят пользователямотчетностиоценить реально инвестиционную привлекательностькоммерческойорганизации.
В работе приведена классификация инвестиций, используемая в системеуправленческогоучета, способствующая повышению оперативности и достоверности отражения информации об инвестициях дляменеджероворганизации, с целью принятия качественныхуправленческихрешений. На основании изученных источников, инвестиции классифицированы следующим образом: по объектаминвестирования; по продолжительности инвестирования; по формам воспроизводства в реальныйсекторэкономики; по конечному результату; по формамсобственности; по источникам финансирования; по составу участников информационного процесса, их вклада в разработку и реализацию.
Дополнительно в исследовании дана классификация по объему инвестирования, по группам инвесторов, по группамактивов. В классификации инвестиций по формам собственности выделены иностранные инвестиции. Предложена взаимосвязь классификации инвестиций с отражением в бухгалтерской (финансовой) и управленческой отчетности показателей соответствующих классификационным признакам.
В диссертации рассмотрены информационные запросы инвесторов. Выделены три основные группы инвесторов: имеющиекраткосрочныйинтерес, имеющие долгосрочный интерес и иностранныеинвесторы. Данная градация существенно влияет на информационные запросы инвесторов. Так, краткосрочныйинвесторанализирует вероятный курс движенияценныхбумаги, эта информация может позволить ему быстро заработать крупную суммуденег. Долгосрочный инвестор анализирует динамику движения доходов,обязательствапо привлеченным источникам финансирования,ликвидностьнаращения капитала. Иностранные инвесторы оценивают достоверность исопоставимостьданных бухгалтерской (финансовой) отчетности для построениястратегическихмоделей взаимоотношений с анализируемымхозяйствующимсубъектом.
В исследовании определены аналитические показатели, влияющие на инвестиционную привлекательностькоммерческихорганизаций:
- дляакционерныхобществ: доходность капитала, курсакций, уровень дивидендов;
- для обществ с ограниченной ответственностью: финансовое состояние, финансовые результаты;
- для субъектов малогопредпринимательства: отрасль, производимый продукт, регион, в котором находится организация;
- для иностранных инвесторов: цена собственного, ценазаемногокапитала, степень предпринимательского риска;
- для проведения операций послиянию(поглощению): возможность генерировать денежные средства, применение инвестиционных технологий в производстве, эффект отсинергии.
В исследовании указано на то, что информация, согласовывающая интересы различных инвесторов, должна содержаться в бухгалтерской (финансовой) и управленческой отчетности, чтобы ее пользователи могли проанализировать инвестиционную привлекательность коммерческих организаций.
Изучение специальной литературы позволило определить роль бухгалтерской (финансовой) и управленческой отчетности, которая является связующим звеном междукоммерческимиорганизациями и инвесторами, как действующими, так и потенциальными. Инвесторы могут получить интересующие их сведения при изучении данной отчетности. Поэтому, как доказано в исследовании,бухгалтерская(финансовая) отчетность должна отвечать интересам инвесторов. Бухгалтерскаяуправленческаяотчетность формируется для внутренних пользователей, менеджеров коммерческих организаций. На ее основаниименеджерыорганизации анализируют эффективность инвестиционных проектов и подготавливают данные, составляющие основу бухгалтерской (финансовой) отчетности, которые позволяют внешним пользователям оценить инвестиционную привлекательность организации.
В работе определены направления анализа бухгалтерской (финансовой) и управленческой отчетности инвестиционнойпривлекательностикоммерческих организаций: анализ структуры и динамики производственных мощностей иоборудования; анализ финансирования запасов; анализ производственного потенциала; анализ эффективности использования производственных мощностей и оборудования; анализ эффективности использования производственныхзапасов; анализ эффективности затрат по содержанию и эксплуатации производственного оборудования; анализ эффективности инвестиций в производственные мощности и оборудование; анализ эффективности инвестиций в производственныезапасы.
Вторая группа проблем, поднимаемых в диссертации, связана с определением особенностей учета инвестиций в производственные мощности и оборудование, производственные запасы и отражением их в бухгалтерской (финансовой) и управленческой отчетности.
Для систематизации информации по инвестиционным проектам в диссертации предлагается составлять Отчет о затратах на инвестиционный проект, который является формой управленческой отчетности, содержитфактическиеи плановые данные, позволяющие оперативно выявлять отклонения и осуществлять комплексный экономический анализ эффективности инвестиционныхвложений.
Для целей управленияинвестициямикоммерческих организаций (потребность ваккумулированииучетной информации), предложено введение в системуинтегрированногофинансово-управленческого учета синтетического счета 39 "Затраты на инвестиции" с открытиемсубсчетов39.1 "Инвестиции в производственные мощности и оборудование", 39.2 "Инвестиции в производственные запасы" и ведением аналитического учета инвестиций на базе предложенных форм управленческой отчетности "Ведомость учета инвестиций в производственные мощности и оборудование", "Ведомость учета инвестиций в производственные запасы". Согласно существующему на сегодняшний день плану счетовбухгалтерскогоучета, отсутствует обособленный синтетический счет дляаккумулированияинформации о затратах на инвестиции, что затрудняет сбор информации для принятия управленческих решений из-за большого количества используемых счетов (08 "Вложениево внеоборотные активы", 10 "Материалы", 58 "Финансовыевложения" и т.д.). Синтетический счет 39 "Затраты на инвестиции", рекомендован к применению как счет-экран, с цельюагрегированияинформации по направлениям инвестиций, являющихся объектами аналитического учета.
В исследовании рекомендованы формы управленческой отчетности: "Ведомость учета инвестиций в производственные мощности и оборудование", "Ведомость учета инвестиций в производственные запасы, позволяющие оперативно выявить отклонения и осуществлять комплексный экономический анализ эффективности инвестиционных вложений.
В диссертации проводится сравнительный анализ Международных стандартов финансовой отчетности (МСФО) и российских учетных стандартов (ПБУ) по методическим аспектам отражения затрат на инвестиции. В результате, которого, предложены показатели бухгалтерской (финансовой) отчетности в соответствии с требованиями международных стандартов и потребностейзаинтересованныхпользователей. Обобщающим показателем являются доходы от инвестиционной деятельности, в состав которого входят:выручкаот продажи товаров, работ и услуг, в том числе: основных средств,прочихинвестиционных активов, доходы от участия в других организациях,аренднаяплата (в т.ч. лизинговыеплатежи), прочие инвестиционные проекты.
Исходя из значимости бухгалтерской (финансовой) отчетности какинструментапо притоку дополнительного капитала в деятельность коммерческих организаций, использующих инвестиционныйкапитал, в работе предложена модификация формы №2 "Отчет оприбыляхи убытках", формы №4 "Отчет о движенииденежныхсредств" для коммерческих организаций, использующих инвестиционный капитал. Отличие "Отчета о прибылях иубытках" от рассматриваемого в ПБУ 4/99 "Бухгалтерскаяотчетностьорганизации" заключается в том, что в нем предусматривается отражение доходов и расходов от инвестиционной деятельности. В диссертации также разработана схема преобразования показателей "средства от инвестиционной деятельности" в "Отчете о движении денежных средств" с введением дополнительной информации по движению денежных средств в частиприобретенияпроизводственных мощностей и оборудования, л производственных запасов инвестиционного значения. Реализация- на практике вышеизложенных предложений позволит рассчитать инвестиционный риск, провести анализ по эффективностипривлеченияинвестиционных средств пользователям бухгалтерской (финансовой) отчетности.
Третья группа рассматриваемых проблем связана с раскрытием содержания аналитическогоинструментарияуправления эффективностью инвестиционных вложений в производственные мощности и оборудование, и производственные запасы и разработкой приемоврейтинговогоанализа инвестиционной привлекательности хозяйствующего субъекта в зависимости от стадии развития организации и предпочтительности альтернативных инвестиционных проектов.
В основе процесса принятия управленческих решений инвестиционного характера лежат анализ и сравнение объема предполагаемых инвестиций, а также будущих денежных поступлений.
Поскольку сравниваемые показатели относятся к различным моментам времени, ключевой проблемой здесь является проблема ихсопоставимости. В исследовании определены факторы, влияющие на сопоставимость анализируемых инвестиционных показателей:темпинфляции, размер генерируемых инвестиций, временнойлагинвестирования, уровень квалификации аналитиков и т.д. Методы, используемые в анализе инвестиционной привлекательности коммерческих организаций, следует подразделить на две группы: основанные надисконтированныхоценках и основанные научетныхоценках. Данные методы позволяют рассчитать экономическую эффективность инвестиций в производственные мощности и оборудование, производственные запасы, а также сделать выводы о целесообразности инвестиций в инвестиционные объекты.
В основу методики в исследовании предложено включить:оперативностьсбора и обработки информации длярейтинговойоценки инвестиционной привлекательности коммерческой организации иприоритетностиинвестиционного проекта. Предложено также использовать метод экспертной оценки для определения положения того или иного предприятия врейтинговоманализе, а также для оценки приоритетности инвестиционного проекта. Экспертные оценки необходимо проводить спривлечениемнезависимых экспертов, заключения которых используются для подтверждения инвестиционной привлекательности предприятия и инвестиционного проекта. Предлагаемая методика включает в себя количественные и качественные показатели, ранжируемые по степени влияния на показатель объема инвестиций в производственные мощности и оборудование, производственные запасы. Для сравнения предлагаемых показателей применяется бальная шкала с присвоением каждому показателю весового коэффициента.
В диссертации представлены подходы крейтинговомуанализу инвестиционной привлекательности коммерческой организации в зависимости от стадии развития организации: рост, стабилизация,спад. В исследовании доказано, что на инвестиционную привлекательность организации влияет стадия развития коммерческой организации. Кроме того, предложены общие схемы рейтингового анализа инвестиций с позиции инвесторов и с позиции альтернативных инвестиционных проектов.
Как доказывается в исследовании,инструментарийпо рейтинговому анализу коммерческих организаций и альтернативных инвестиционных проектов различен. Причем, для каждой стадии развития организации, определен набор аналитических показателей, характеризующих инвестиционную привлекательность коммерческой организации и инвестиционного проекта, позволяющих составитьрейтинговуюкомбинацию предлагаемых коммерческих организаций и инвестиционных проектов.
Для рейтингового анализа инвестиционной привлекательности коммерческой организации и эффективности инвестиционного проекта в исследовании применялись динамические методы, основанные надисконтированииденежных потоков, образующихся в ходе реализации проекта. Процессдисконтированияденежных потоков в капитальные вложения в производственные мощности и оборудование, производственные запасы необходимо производить по различнымставкамдисконтирования, которые определяются в зависимости от особенностей инвестиционных проектов, структуры инвестиций и стоимости отдельных инвестиционных составляющих.
Данная методика позволяет определить и проранжировать инвестиционный потенциал коммерческой организации, а также определить эффективность различных инвестиционных проектов и принять решение о реализации проекта или его отклонении.
Проведенные результаты диссертационного исследования можно считать определенным вкладом в развитие теории, практики учета и анализа инвестиций в производственные мощности и оборудование, производственные запасы, а также в рейтинговом анализе инвестиционных проектов.

Список литературы диссертационного исследованиякандидат экономических наук Шнайдер, Виктор Викторович, 2010 год

1. Налоговый кодекс РФ. Часть первая от 31.07.1998 г. №>146-ФЗ (в ред. от 19.07.2009 г. № 195 ФЗ)
2. ФЗ РФ от 25.02.1999 г. № 39 ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в формекапитальныхвложений».
3. ФЗ РФ от 9.07.1999 г. № 160 ФЗ «Об иностранныхинвестицийв Российской Федерации».
4. ФЗ РФ от 22.04.1996 г. «О рынкеценныхбумаг» (Собрание законодательства РФ 1996 №17 ст. 1918).
5. ФЗ РФ от 21.11.2003 г. «Об основахгосрегулированиявнешнеторговой деятельности» (Российская газета. №25 08.02.2006).
6. ФЗ РФ от 3.02.1996 г. «О банках ибанковскойдеятельности» (Собрание законодательства РФ, 1996.№6 ст.492).1. V
7. ФЗ РФ от 24.11.1996 г. «Обухгалтерскомучете»
8. Закон РФ от 20.02.1992г. «Отоварныхбиржах и биржевой торговле» (Ведомости РФ 1992 №18. ст. 9610).
9. Закон РФ от 7.07.1993 г. «О торгово-промышленных палатах в российской Федерации» (Ведомости РФ. 1993, №33.ст. 1309).
10. План счетовбухгалтерскогоучета: комментарии к последним изменениям. М.: ИД «Аргумент», 2008.
11. Концепция бухгалтерского учета в рыночной экономике России//Бухгалтерскийучет. 1998 №3. с. 79-84
12. Концепция развития бухгалтерского учета иотчетностив Российской Федерации насреднесрочнуюперспективу (Одобрена Приказом Министра финансов РФ от 01.07.2004 №180).
13. ПриказМинфинаРФ от 29.07.1998 г. №34н «Об утверждении Положения по ведению бухгалтерского учета ибухгалтерскойотчетности в РФ» (в редакции от 26.03.2007 г. №26н)
14. Приказ Министерства финансов РФ от 22.07.2003 №67н "О формах бухгалтерской отчетности организаций".
15. Приказ Министерства Финансов РФ «Об утверждении положения побухгалтерскомуучету «Учетная политика организации» (ПБУ1/2008)», от 06.10.2008 г. № 106н (в ред. от 11.03.2009№ 22н), действует с 01.01.2009 г.
16. Приказ Министерства Финансов РФ «Об утверждении положения по бухгалтерскому учету «Бухгалтерскаяотчетность организации» (ПБУ 4/99)» от 06.07.1999 г. № 43н (в ред. от 18.09.2006 г. № 115н).
17. Приказ Министерства Финансов РФ «Об утверждении положения по бухгалтерскому учету «Учет материально-производственныхзапасов» (ПБУ 5/01)» от 09.06.2001 г. № 44н (в ред. от 26.03.2007 г. № 26н).
18. Приказ Министерства Финансов РФ «Об утверждении положения по бухгалтерскому учету «Учет основных средств» (ПБУ 6/01)» от 30.03.2001 г. № 26н (в ред. от 27.11.2006 г. № 156н).
19. Приказ Министерства Финансов РФ «Об утверждении положения по бухгалтерскому учету «Учетнематериальныхактивов» (ПБУ 14/2000)» от 16.10.2000 г. № 91н (в ред.от 27.11.2006 г. № 155н, до бухгалтерской отчетности 2008 г.).
20. Приказ Министерства Финансов РФ «Об утверждении положения по бухгалтерскому учету «Учет нематериальныхактивов» (ПБУ 14/2007)» от 27.12.2007 г. № 153н, с бухгалтерской отчетности 2008 г.
21. Приказ Министерства Финансов РФ «Об утверждении положения по бухгалтерскому учету «Учетзаймови кредитов и затрат по ихобслуживанию» (ПБУ 15/01)» от 02.08.2001 г. № 61н (в ред. от 27.11.2006 г. № 155н, до бухгалтерской отчетности 2009 г.).
22. Приказ Министерства Финансов РФ «Об утверждении положения по бухгалтерскому учету «Учет расходов позаймами кредитам» (ПБУ 15/2008)» от 06.10.2008 г. № Ю7н, с бухгалтерской отчетности 2009 г.
23. Приказ Министерства Финансов РФ «Об утверждении положения по бухгалтерскому учету «Учет финансовыхвложений» (ПБУ 19/02)» от1012.2002 г. № 126н (в ред. от 27.11.2006 г. № 156н).
24. Приказ Министерства Финансов РФ «Об утверждении методических указаний по бухгалтерскому учету материально-производственных запасов» от 28.12.2001 г. №119н (в ред. от 26.03.2007 г. № 26н).
25. Абдуллаев Н., Зайнетдинов Ф. «Формирование системы анализа финансового состояния предприятия»// Справочно-правовая система «ГАРАНТ».
26.АлексеевМ.Ю. Рынок ценных бумаг. М.:Финансыи статистика,2006.
27.АлексееваМ.М. Планирование деятельности фирмы. М.: Финансы и статистика, 2007.
28.АльгинА.П. Грани экономического роста. — М., 1991.
29.АльгинА.П. Риск и его роль в общественно жизни. М.: Мысль,1989.
30.АртеменкоВ.Г., Беллендир M.B. Финансовый анализ: Учебное пособие. 4-е изд., перераб. и доп. - М.: Изд-во «Дело иСервис»; Новосибирск: Издательский дом «Сибирское соглашение», 2006.
31.БабаевЮ.А. (и др.); под ред. Ю.А.Бабаева. Бухгалтерский учет: Учебник. M.: ТК Велби. Изд-во Проспект, 2006. - 392 с.
32.БабаевЮ.А., Макарова И.Г., Варапаева И.А. Бухгалтерский финансовый учет. Практикум. Вузовский учебник. — М., 2007.
33. Багриковский К.А.,БендиковМ.А., Исаева М.К., Хрусталев Е.Ю.Корпоративнаякультура в современной экономике России //Менеджментв России и за рубежом, №2, 2004.
34.БакановМ.И., Мельник М.В., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник / Под ред. М.И. Бакаева. — 5-е издание. — М.: Финансы и статистика, 2005.
35.БакановМ.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник 4-е изд., доп. и перераб. — М.: Финансы и статистика, 2001.
36.БалабановИ.Т. Финансовый анализ ипланированиехозяйствующего субъекта/И.Т.Балабанов.- 2-е изд., доп.- М.: Финансы и статистика, 2000.
37.БалабановИ.Т. Финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2006.
38.БанкВ.Р. Теория и практика комплексного анализа финансового состоянияхозяйствующихсубъектов (учебное пособие)/ Федер. гос. образоват. учреждение высш. проф. образования "Астрах, гос. техн. ун-т". -Астрахань: ЦНТЭП, 2003.
39.БанкВ.Р., Банк C.B. Оборотные ивнеоборотныеактивы: Бухгалтерский, налоговый учет иаудит: учебное пособие для вузов. М.: -Экономиста, 2007.
40.БарбаумовВ.Е. и др. Финансовыеинвестиции: Учебник. — М.: Финансы и статистика, 2003.
41.БарулинC.B., Ковалева Т.М. Сущность финансов: новые реалии // Финансы икредит. М., 2004. - № 5.- с.2-9.
42.БариленкоВ.И. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие / В.И.Бариленко, С.И. Кузнецов, JI.K. Плотникова, О.В.Иванова: под общ. ред. д-раэкон. наук, проф. В.И. Бариленко. М.:КНОРУС, 2005.
43.БарнгольцС.Б. Предварительная оценка платежеспособности и финансовой устойчивостиссудозаемщика. Деньги и кредит, N 2, 2007.
44.БарнгольцС.Б., Мельник М.В. Методология экономического анализа деятельностихозяйствующегосубъекта: Учеб. пособие. М.: Финансы и статистика, 2003.
45.БелыхА.П. Управление портфелем недвижимости: учеб. пособие — М.: ИНФРА-М, 2010.
46.БелыхА.П. Реструктуризация предприятий. М.: Финансы и статистика, 2009.
47.БендиковМ.А., Хрусталев Е.Ю. Механизмы государственного регулированияинновационнойсферы экономики России // Менеджмент в России и за рубежом. — М., №6, 2006.
48. Бетте Йорг.Балансоведение: пер. с нем. / научный редактор В.Д.Новодворский. -М.: Бухгалтерский учет, 2000, с. 6-7.
49.БердниковаТ.Б. Рынок ценных бумаг. М.: ИНФРА-М, 2007.
50.БердниковаТ.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие — М.:ИНФРА, 2007.
51.БернстайнJI.A. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация: Пер. с англ./Под ред. Проф. Я.В Соколова. — М.: Финансы и статистика, 2002.
52.БирманГ., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов. М.: Банки ибиржи, ЮНИТИ, 2005.
53.БланкИ.А. Управление активами икапиталомпредприятия. Киев: Эльга, Ника-Центр, 2003.
54. Богатая И.Н, H.H.Хахонова, Н.С.Косова; под ред проф. В.И. Подольского. Аудит учета финансовых результатов и их использования: Практ. пособие / М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005.
55.БочаровВ.В. Инвестиции. СПб.: Питер, 2002.
56.БочаровВ.В. Финансовое моделирование: учебное пособие. — СПб: Питер, 2000.
57.БочкареваИ.И. (и др.); под ред. Я.В.Соколова. Бухгалтерский учет: учеб. / 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2005.
58. Бреддик У. Менеджмент в организации. М.: Инфра-М, 1997.
59.БрейлиРичард, Майерс Стюарт. Принципыкорпоративныхфинансов: Учеб. для студ. экон. спец. вузов. Пер. с англ. Н. Барышниковой -М.:ЗАО«Олимп-Бизнес», 2004.
60. Брейли С.,МайерсС. Принципы корпоративных финансов, М.: Олимп-Бизнес, 1997.
61.БулыгаР.П. Аудит нематериальных активовкоммерческойорганизации. Правовые, учетные и методологические аспекты: учебное пособие для вузов по специальности "Бухгалтерский учет, анализ и аудит". -ЮНИТИ-ДАНА, 2008.
62.БулыгаР.П. Основы аудита: учебное пособие. М.: Феникс, 2010.
63.БулыгаР.П., Бровкина Н.Д., Герасимова Е.Б. Основыаудита: Учебник-М.: Инфра-М. 2010.
64. Бухгалтерский учет: финансовый иуправленческий: учебник / под. ред. проф. Н.Т. Лобынцева. М.: Финансы и статистика, 2008.
65.ВалдайцевИ.И. Оценка бизнеса и управление стоимостью предприятия: Учеб. пособие для вузов. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002.
66. ВанХорнДж. Основы управления финансами. / Пер. с англ. / Гл.ред. серии Я.В. Соколов. М.: Финансы и статистика, 2001. - 800 е.: ил.
67. Васильева JI.C.,ПетровскаяM.B. Финансовый анализ: Учебник. — М.: КНОРУС, 2006.
68.ВафинаН.Х. Транснационализация производства в свете теории самоорганизации экономических систем. — М.: Финансовая академии при Правительстве РФ; Казань: Изд-во КГФЭИ, 2002- 31с.
69.ВиленскийП.Л., Лившиц В.Н., Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов: Теория и практика: Учеб. — практ. пособие. М.: Дело, 2002.
70.ВолковН.Г. Бухгалтерский учет на предприятии малого и среднегобизнеса-М.: «Бизнес-карта», 2002.
71.ВоронинВ.П., Сапожникова Н.Г. Учет ценныхбумаг, учеб. пособие. -М.: Финансы и статистика, 2008.
72.ВоронинВ.П., Сапожникова Н.Г., Яковенко Л.А. Учет ценных бумаг, учеб. пособие. М.: Кнорус, 2009.
73.ГарифуллинK.M. Управление затратами. — Казань, Издательство Казанского государственного финансово-экономического института, 2005.
74.ГиляровскаяЛ.Т. Анализ и оценка финансовой устойчивостикоммерческогопредприятия. СПб. и др.: Питер, 2003.
75.ГиляровскаяЛ.Т., Ендовицкая A.B. Анализ и оценка финансовой устойчивостикоммерческихорганизаций. -М.: ЮНИТИ, 2006.
76.ГинзбургА.И. Экономический анализ: Предмет и методы; Моделирование ситуаций; Оценкауправленческихрешений / А.И. Гинзбург. СПб.: Питер, 2004.
77.ГладкихP.A. Лизинг как форма инвестиционной деятельности //Бизнеси банки. 2005.
78.ГлазуновВ.Н. Управление доходами фирмы. Практические рекомендации. — М.: Экономика, 2003.
79.ГогинаГ.Н., Никифорова Е.В., Шиянова С.Л.Комплексный анализ экономического потенциала организации / Под. ред А.И.Афоничкина. — Тольятти, Волжский университет им. В.И.Татищева, 2003.
80. ГогинаГ.Н.,НикифороваЕ.В. Бухгалтерская финансовая отчетность и ее анализ: Учеб. пособие / Отв. ред. А.И.Афоничкин. Тольятти: Волжский университет им. Татищева, 2003.
81.ГогинаГ.Н. Никифорова Е.В., Шиянова С.Л.ШнайдерО.В. Комплексный анализ экономическогохозяйственнойдеятельности: Гогина Г.Н. и др.. СПб.: ГИОРД, 2008.
82.ДенисовВ.Т., Мурадян А.Л., Чистякова Е.А. Малый бизнес в России и зарубежом — Саратов, 2000.
83.ЕндовицкийД.А. Системный подход к анализу финансовой устойчивости коммерческой организации // Экономический анализ: теория и практика. -М., 2005. №5.
84.ЕндовицкийД.А. Учет ценных бумаг. -М.: КНОРУС, 2007.
85. Ендовицкий .Д. А. Комплексный анализ и контроль инвестиционной деятельности: Методология и практика / под. ред. Л.Т.Гиляровской. М.: Финансы и статистика, 2001.
86.ЕфимоваО.В. Финансовый анализ. М.: Бухгалтерский учет, 2006.
87.ЖилкинаА.Н. Финансовый анализ: Учебное пособие. М.:ГУУ,2005.
88. Зайцев Н. Экономика промышленного предприятия: учеб. пособ. -М., 2006.
89.ИвановА.П., Хрусталев Е.Ю. Методика формирования и оценкаконкурентнойстратегии компании (финансовый аспект). // Финансовый менеджмент. -М., №2, 2005.
90.ИгонинаЛ.Л. Инвестиции: Учеб. Пособие / Л.Л. Игонина; под ред. д-р экон. наук, проф. В.А. Слепова. М.:Экономист, 2004.
91. Инвестиции: системный анализ и управление / Под ред. К.В. Балдина 3-е изд. испр. — М.:Издательскоторговая корпорация «Дашков и К», 2009.
92.КасатовА.Д., Матиенко H.H., Ример М.И Экономическая оценка инвестиций/Под общ. Ред. М.Римера- СПб.: Питер, 2006.
93.КирееваН.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие. — М.: Издательский дом «Социальные отношения», 2006.
94.КовалевВ.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. — М.: Финансы и статистика, 2006.
95.КовалевВ.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник.- М.: Проспект, 2006.
96.КовалевВ. В. Методы оценки инвестиционных проектов. М.: Финансы и статистика, 2008.
97.КогутА.Е. Управление инвестиционной деятельностью предприятия. -М.: Перспектива, 1997.
98.КожиновВ. Я. Основы бухгалтерского учета Справочно-правовая система «ГАРАНТ», 2008 г.
99.КожиновВ.Я. Бухгалтерский учет. М.: «Экзамен», 2006.
100.КожиновВ.Я. План и корреспонденция счетов бухгалтерскогоучета. М.: Экзамен, 2006.
101.Коммерческаяоценка инвестиций: учебное пособие / В.Е.Есипов, Г.А. Маховикова, Т.Г. Касьяненко, С.К.Мирзажанов. -М.: КНОРУС, 2009.
102.КондраковН.П. Бухгалтерский учет: Учебное пособие. — 9-е изд., перераб. и доп. -М.: ИНФРА-М, 2007.
103.КорчагинЮ.А., Маличенко И.П .Инвестиции: теория и практика / Ю.А. Корчагин, И.П.Маличенко. — Ростов н/Д: Феникс, 2008.
104.КосовВ.В., Лившиц В.Н., Шахназаров А.Г. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов / 2-я ред. испр. и доп. М.: Экономист, 2000.
105. ПЗ.Котова H.H. Инвестиционная деятельностьфирмы. — М.: Перспектива, 1996.
106.КравченкоЛ.И. Анализ финансового состояния предприятия. — Минск:ПКФЭкаунт, 2004.
107.КрейнинаМ.Н. Журнал «Финансовый менеджмент», 2006 / №2.
108.КрейнинаМ.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки.-М.: ДИС, 2005.
109.КрейнинаМ.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционнойпривлекательностиакционерных обществ в промышленности,строительствеи торговле. М.: ДИС, 2004.
110.КрыловЭ.И. и др. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности предприятия: Учеб. пособие. М.: Финансы и статистика, 2003.
111.КутерМ.И. Теория и принципы бухгалтерского учета. М.: Финансы и статистика, 2000.
112.ЛипсицИ. В., Коссов В. В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа. М.: Издательство БЕК, 2008.
113.ЛитовченкоВ.П. Финансовый анализ инвестиций иоборотногокапитала: Учеб. пособие,- М.:ВГНАМНС России, 2003.
114.ЛифановаН.В. Ключевые проблемы финансового анализа/ Н.В. Лифанова; М-во образования Рос. Федерации, С.-Петерб. гос. ун-т экономики и финансов.- СПб.: Изд-воСПбГУЭФ, 2002.- 16 с.
115.ЛюбушинН.П., Безбородова Т.И. Использование зарубежного опыта в комплексной оценке финансового положения организации дляантикризисногоуправления // Экономический анализ: теория и практика. — М., 2004.-№11.
116.ЛюбушинН.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебное пособие для вузов/Под ред. проф. Н.П.Любушина. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000.
117.МакароваЛ.Г. Экономический анализ в управлениифинансамифирмы / Л.Г. Макарова, A.C.Макаров. — М.: Издательский центр «Академия», 2008.
118.МатросовC.B. Европейский фондовый рынок. М.: Экзамен, 2002.
119. Международные и российские стандарты бухгалтерского учета: сравнительный анализ, принципы трансформации, направлениереформирования. / Под ред. С.А. Николаевой. — М.: Аналитик-Пресс, 2001.
120. Мейталь Ш. Экономика дляменеджеров. М.: Дело, 1998.
121.МелкумовЯ.С. Организация и финансирование инвестиций: учеб. пособие. М. : ИНФРА - М, 2002.
122.МелкумовЯ. С. Экономическая оценка эффективности инвестиций. М.:ИКЦ"ДИС", 2006.
123.МельникМ.В., Бердников В.В. Финансовый анализ: система показателей и методика проведения / под. Ред. М.В. Мельник. М.: Экономист, 2006.
124.МизиковскийЕ.А. Теория бухгалтерского учета. Учеб. Пособие. — М., 2005.