Учет и анализ процессов реорганизации хозяйствующих субъектов

Краткое описание

Год:

2008

Автор научной работы:

Бортник, Николай Николаевич

Ученая cтепень:

кандидат экономических наук

Место защиты диссертации:

Саратов

Код cпециальности ВАК:

08.00.12

Специальность:

Бухгалтерский учет, статистика

Количество cтраниц:

186

Оглавление диссертациикандидат экономических наук Бортник, Николай Николаевич

Введение.
ГЛАВА I. Сущностьреорганизациихозяйствующих субъектов и ее влияние на учетно-аналитическую систему.
1.1 Сущность и виды реорганизации предприятия.
1.2. Влияние реорганизации предприятия на его учетно-аналитическую систему.
1.3. Дополнительныеучетныепроцедуры при проведении реорганизации предприятия.
ГЛАВА II. Особенности организации учета в период реорганизации предприятия в зависимости от ее вида.
2.1. Организацияучетныхпроцессов предшествующих реорганизации предприятия.
2.2. Особенностибухгалтерскогоучета в период реорганизации предприятия
2.3. Учет и расчет деловойрепутациипри реорганизации предприятия.
ГЛАВА III.Анализэффективности реорганизации путем слияния и поглощения предприятий.
3.1.Методологические подходы к анализу эффективности реорганизации путемслиянияи поглощения.
3.2. Анализ эффективности реорганизации путем слияния предприятий.
3.3. Анализ эффективности реорганизации путем поглощения предприятия

Введение диссертации (часть автореферата)На тему "Учет и анализ процессов реорганизации хозяйствующих субъектов"

Актуальность темы исследования. В условиях рыночной экономики возникает необходимость преобразования не только направлений деятельностихозяйствующихсубъектов, но и поиска новых теоретических обоснований дальнейшего развития. В этих целях более часто в повседневной практике применяетсяреорганизацияв различных ее формах, в зависимости от целей и задач, которые ставят перед собойхозяйствующиесубъекты.
Причинами, по которым хозяйствующие субъекты осуществляютреорганизациюявляются - обеспечение его финансовой устойчивости, снижение затрат, увеличениеприбылии повышение конкурентоспособности продукции на рынке. Таким образом, реорганизация предприятия является неотъемлемым элементом развитой экономики и представляет собой одним из основных способов повышения эффективности деятельности предприятия, расширениябизнесаи оптимизации налоговых платежей. Развитию процессовреорганизациив России, способствуют тенденции современного бизнеса:
- кукрупнению- путем слияния или присоединения;
- к "прозрачности" - путем выделения;
- к оптимизации - путем разделения.
Реорганизация, представляя собой комплексный процесс, который включает в себя нормы налогового, административного, трудового и гражданского законодательства, требует пересмотра учетно-аналитической информации. При этом подвергаются изменениюучетныепроцедуры, вводятся новые правила работы и организацииучетногопроцесса и учетного аппарата. В зависимости от видареорганизационногопроцесса, вносятся изменения в существующие формыотчетности, а в зависимости от этого и налоговые взаимоотношения сфискальнымиорганами. Имущество реорганизуемых предприятий обязано подвергнутьсяинвентаризациии переоценке, что должно быть зафиксировано вучетныхрегистрах. Длительность процедуры реорганизации предприятия влияет на систему учета труда изаработнойплаты, начисление амортизации основных средств инематериальныхактивов, учета дебиторской икредиторскойзадолженности, переоценки финансовых икапитальныхвложений.
В настоящее время, указанные проблемы не нашли должного отражения в экономической литературе и нормативных актах. Поэтому разработка методик и процедур учетно-аналитического обеспечения управленияхозяйствующимсубъектом в процессе его реорганизации является особо актуальным.
Степень разработанности проблемы. Проблемы учетно-аналитического отражения результатов реорганизации хозяйствующих субъектов рассматриваются рядом отечественных авторов. Особое внимание этим вопросам в той или иной степени отводится в целом ряде работ следующими авторами:БакаевымA.C., Гетьманом В.Г., Гиляровской JI.T.,ИвашкевичемВ.Б., Карзаевой H.H., Клиновой H.H.,КондраковымН.П., Коровайко A.B., Коротаевой С.А.,КутеромМ.И., Матиташвили A.A., Мизиковским Е.А.,НоводворскимВ.Д., Палием В.Ф., Петровым В.И.,СавенкоЛ.И., Соколовым Я.В., Телюкиной М.В.,ТкачомВ.И., Чумаченко Н.Г., Шереметом А.Д.,ШнейдманомJI.3. и другими. Однако даже после публикацииМинфином"Методических указаний по формированиюбухгалтерскойотчетности при осуществлении реорганизации организаций (ПриказМинфинаРоссии от 20.05.03 №44н)" вопросов, связанных с практическим применением данных норм, осталось довольно много.
Изучение литературных источников показывает, что российскаябухгалтерскаянаука в последние годы уверенно развивается по путиинтеграциис мировой экономикой, международнымиучетнымисистемами. Издаются работы, посвященные отдельным проблемам организации учета, отчетности и анализа в процессе реорганизациихозяйствующегосубъекта. Однако трудов, содержащих систематизированный, комплексный подход к методологии и организации учета и анализа вреорганизуемыххозяйствующих субъектах в российской экономической науке явно недостаточно.
Актуальность, экономическая важность вопросов организации учета и анализа в процессе реорганизации хозяйствующих субъектов, формирование достоверной отчетности, соответствующей требованиям международных стандартов, а также использования получаемой информации в системе управления, обусловили выбор темы диссертационной работы, определили круг исследуемых вопросов.
Цель и задачи диссертационного исследования заключается в обосновании теоретических, методологических и научно-методических принципов и практических решений проблем, разработке учетно-аналитической системы организации информационных процедур в процессе реорганизации хозяйствующих субъектов.
Для достижения цели в ходе исследования были поставлены и решены следующие задачи:
- рассмотреть виды реорганизации отечественных хозяйствующих субъектов и выявить специфические учетные процедуры при различных формах их реорганизации;
- рекомендовать способы оценки имущества,обязательстви стоимости акций общества при его реорганизации;
- разработать модель учета отчуждения долей в имуществе хозяйствующего субъекта;
- рекомендовать методику учета и расчета деловойрепутациипредприятия при его покупке (продаже);
- рассмотреть особенности порядка составления отчетности при реорганизации хозяйствующего субъекта;
- разработать методику анализа оценки эффективности реорганизации предприятия, прислияниии поглощении.
Предмет исследования. Предметом настоящего исследования являются экономические отношения, возникающие в процессе реорганизации хозяйствующих субъектов, а также методические проблемы формирования и представления бухгалтерской информации и отчетности; анализа этой отчетности и использования результатов анализа в управленииреорганизациейхозяйствующего субъекта.
Объектом исследования явилась финансово-хозяйственная деятельность предприятий осуществляющих реорганизацию в различных ее формах.
Методология и методика исследования основывается на использовании совокупности методов, применяемых в анализе социально-экономических процессов вмировомэкономическом сообществе. Теоретической и методологической базой исследования является диалектический, статистический, сравнительный, функциональный, исторический, рационалистический, индуктивный и дедуктивный методы, используемые мировой наукой в познании социально-экономических явлений.
Методика исследования основывалась на наблюдении, характеристике данных, обработке результатов, объяснении полученных результатов, установлении и практической реализации полученных выводов, закономерностей, предвидения, тенденций.
Исследования проводились на базе использования международных и российских национальныхбухгалтерскихстандартов, материалов отчетности и анализа деятельности реорганизуемых предприятий.
Научная новизна результатов диссертационного исследования заключается в следующем:
- дана типология видов реорганизации отечественных хозяйствующих субъектов и выявлены специфические учетные процедуры при различных формах их реорганизации;
- рекомендованы способы оценки имущества, обязательств и стоимостиакцийобщества при его реорганизации;
• - разработана модель учета отчуждения долей в имуществе хозяйствующего субъекта;
- предложена методика учета и расчета деловой репутации хозяйствующего субъекта при продаже (покупке) предприятия;
- выявлены особенности порядка составления отчетности при реорганизации хозяйствующего субъекта;
- разработана методика анализа оценки эффективности реорганизации хозяйствующего субъекта при слиянии и поглощении.
Теоретическая и практическая значимость исследования. Теоретическое значение полученных результатов состоит в систематизации и обосновании автором комплекса учетно-аналитических методик, позволяющих использовать их в системе управления реорганизацией хозяйствующего субъекта формировать соответствующие показатели иотчетность.
Практическая значимость исследования состоит в том, что предложенные методические разработки могут быть использованы для учетно-аналитического обеспечения деятельности реорганизуемых хозяйствующих субъектов и при подготовке специалистов учетного профиля. Практическая ценность исследования подтверждается тем, что разработанные методические и практические рекомендации внедрены в практику экономической работыОАО"Танпласт", ОАО "Интерминерал", в учебный процесс Саратовского государственного социально-экономического университета.
Апробация результатов исследования. Основные положения диссертации и результаты проведенных исследований были раскрыты в докладах научно-практических конференциях по итогамНИРСГСЭУ (2005, 2006, 2007 гг.) и опубликованы в форме статей в сборниках научных трудов и тезисов, а также опубликованы в учебном пособии.

Список литературы

Заключение диссертациипо теме "Бухгалтерский учет, статистика", Бортник, Николай Николаевич

1 .Принципы формированияденежногопотока конкретного инвестиционного проека существенно отличается от расчетаденежныхпотоков предприятия в целом.2.Информация о движении денежных средств в результате инвестиционной деятельности из формы №4 «Отчета о движении денелшых средств» не мол<ет быть основанием для оценки эффективности инвестиционных проектов, потому что доходы от проведенныхинвестицийкапитального характера формируются в процессеоперационнойдеятельности.3.Применение непрямого метода определения денежных потоков операционной деятельности обусловленопреимуществомв экономике неденежных (бартерных) операций, в результате чего применение прямого метода является невозможным.4.Эта информация используется для анализа динамики поступления ивыбытияденежных средств в результате инвестиционной деятельности.5.В настоящее время Отчет о двюкении денежных средств не дает объективной информации очистыхденелшых потоках. Это обусловлено отсутствиемчеткогопообъектногоучета износа внеоборотных активов, в частности основных средств, в результате чего невозможно с высокой степенью достоверности установить остаточную стоимость при их реализации,списанииили другом выбытии.б.Информацию о потоках денежных средств отдельных проектов, которые входят в структуру предприятия, можно установить расчетным методом путем кумулятивного доходов и затрат с начала реализации конкретного инвестиционного проекта.Теперь рассмотрим ситуацию, когда поглощениеоплачиваетсяне в денежной форме. Во многих случаяхпокупательассимилирует обязательства компании, которую он поглощает. Более того,выплатыакционерам поглощаемой компании могут осуществляться в виде обыкновенных и привилегированныхакций, долговых обязательств, денежных средств или их сочетаний. Это сильно осложняет данную ситуацию, однако, мы должны следить за соблюдением основного принципа оценки. Это величинаприростадвижения денежных средств. Если при осуществлениисделкив качестве средства платежа используютсяценныебумаги, для нахождения цены сделки их следуетконвертироватьв денежный эквивалент согласно рыночной стоимости. Если поглощающаяфирмапринимает на себя обязательства приобретаемой компании, они также должны бытьконвертированыв денежный эквивалент согласно рыночной стоимости. Таким образом, стоимость в рассматриваемый период увеличения значения потоков денежных средств устанавливает верхний предел стоимостиценныхбумаг и денежных средств, используемых в качестве средстваплатежа, и рыночной стоимости всехобязательств, которые компания берет на себя в результате поглощения. При помощи такого приема мы может отделить инвестиционную ценность поглощения от метода его финансирования.При поглощении обычно возникают проблемы с подсчетом будущих потоков денежных средств. Процесс оценки эффективностикапиталовложенийможет оказаться легче, поскольку поглощаемая фирма является действующим предприятием. Поглощающая компания приобретает не толькоактивы; она покупает опыт, организацию, проверенные характеристики эффективности деятельности. Прогнозы объемапродажи издержек основаны на результатах прошлых лет; следовательно, они, по-видимому, более точные, чем оценка нового инвестиционного проекта. При меньшей степенинеопределенности, связанной с прогнозированием, подразумевается, припрочихравных условиях, меньший разброс ожидаемых результатов и меньший риск. Однако когда поглощаемая компания должна быть объединена с поглощающей, возникают дополнительные проблемы. В этих условиях поглощение нельзя расценивать как отдельную операцию, следует учесть также связанный с нимсинергическийэффект. Определить влияние этого эффекта сложно, особенно если в результатеслиянияобразуется организация со сложной структурой.Анализ поглощения на основе данных о свободных потоках денежных средств отличается от анализа, базирующегося на показателеприбылина акцию. При проведении последнего в предположении, чтопокупказаключается в обмене обыкновенных акций обеих компаний, основной вопрос заключается в том, улучшится ли в результате поглощения значение показателя прибыли наакциюв настоящем или будущем. При анализе по данным о потоках денежных средств вопрос заключается в том, превосходит лидисконтированнаястоимость ожидаемых потоков денежных средств цену, которуюуплачиваетза поглощение компания-покупатель.Вообще, при подходе с точки зрения потоков денежных средств оценивается поглощение вдолгосрочномпериоде, а при подходе с точки зрения прибыли на акцию изучаетсякраткосрочныйпериод. Если предполагаемое поглощение не приводит к положительному изменению прибыли на акцию в течение нескольких лет, то от него обычно отказываются (разумеется, в случае, когда в своей оценке компания-покупатель руководствуется толькоприбыльюна акцию). Напротив, рассматривая потоки денежных средствфирмы, анализируют их увеличение как результат, который может проявляться на протяжении многих лет в будущем. Таким образом, наблюдается следующая тенденция: при подходе, связанном с прибылью на акцию, исследуется проблема выбора решения с точки зрения компаний, для которых важен рост в ближайшей перспективе, адолгосрочнаятенденция представляется необязательной. Ни при одном из подходов не принимаются во внимание изменения в степени риска компании; однако этот критерий может быть введен для применения некоторых методов анализа.Оставив проблему риска, рассмотрим проблему выбора применения метода потоков денежных средств или прибыли на акцию. Наилучшим выходом будет следующее: необходимо использовать оба метода. По методу потоков денежных средств изучается более широкий круг вопросов при определении экономической ценности поглощения в долгосрочном периоде. Если же основная задача руководства компании — обеспечить увеличение показателя ее прибыли на акцию в ближайший период — и она уверена, что это именно тот фактор, который будет в наибольшей степени оценен рынком, то выбор, несомненно, падет на метод прибыли на акцию. На практике достаточно трудно представить руководство, игнорирующее влияние поглощения на показатель прибыли на акцию независимо от того, как основательно выглядит метод движения денежных средств с концептуальной точки зрения. Аналогично, метод прибыли на акцию может увести компанию в сторону от прочной базы прогнозированиядолгосрочногороста. Следовательно, можно с уверенностью говорить о целесообразности применения метода движения денежных средств в сочетании с методом прибыли на акцию.Заключение Проведенное нами исследование позволило сделать следующие выводы и предложения.Реорганизация юридического лица является достаточно сложным и комплексным явлением. В процессереорганизациивозникают многочисленные вопросы, связанные с оценкой ипереоценкойимущества и обязательств организации,начислениеми уплатой налогов, которые учитываются при составлениибухгалтерскогобаланса.Практическое осуществление процедуры реорганизации во многом зависит не только от особенностей законодательства, но и от экономической ситуации на определенном временном этапе.Традиционные компании производственной сферы менее склонны предоставлять самостоятельность своим структурнымподразделениям, и поэтому намного чаще подвержены укрупнениям.Статистический учет по видам реорганизациихозяйствующихсубъектов не ведется, а ведется только учет зарегистрированных и ликвидированных организаций. Предприятия могут считаться ликвидированными как юридические лица при разделении, преобразовании и вновь же зарегистрированными. Поэтому по показателям зарегистрированных и ликвидированных организаций сложно судить о количестве реорганизованных предприятий.Процесс реорганизации основан на особом порядке перехода всего имущества, всех имущественных прав и обязанностей предшествующего предприятия к его преемнику на основании передаточного акта или разделительногобаланса. Особенность состоит в том, что передача прав и обязанностей юридического лица производится в полном объеме, без каких либо изъятий и исключений.Реорганизация представляет собой многообразие изменений структурных и юридических, в том числе и ликвидацию, что обуславливает наличие особого порядка формирования учетно-аналитической информации при этих процессах.Следовательно, возникают проблемы организации ведения учета, работыучетногоаппарата, проведения аналитических работ формированияучетныхи аналитических показателей, составлениябухгалтерскойи статистической отчетности в период реорганизации предприятий, особенно, когдареорганизацияосуществляется в течение длительного периода времени или на стыке учетно-отчетных периодов.Реорганизация общества может проходить в виде слияния, присоединения, разделения, выделения и преобразования и других видов, вплоть до ликвидации предприятия.Прислияниина базе прекращающих деятельность одного или нескольких обществ образуется новое юридическое лицо. При присоединении одно предприятие вливается в другое и таким образом перестает существовать. При разделении, на базе прекратившего деятельность юридического лица, возникают новые. Выделением считается возникновение новой организации на базе продолжающего существовать юридического лица. Преобразование общества подразумевает изменение его организационно-правовой формы.Эти вопросы затрагивают изменения в учетно-аналитических процессах самого предприятия - потому что появляются новые учетно-аналитические комплексы. Это, прежде всего расчеты с налоговыми органами, скредиторамии работниками предприятия, подлежащего реорганизации.Суммаактивовбаланса предприятия (при слиянии предприятий) до реорганизации должна быть равна сумме активов баланса предприятий после реорганизации. Соответственно и суммапассивовбаланса (балансов) юридических лиц до реорганизации должна равняться сумме пассивов баланса юридических лиц после реорганизации.Когда проводится реорганизация в форме разделения или выделения, то правопреемников может быть несколько. При этом права и обязанности распределяются между ними пропорционально полученному имуществу, что должно быть отражено в разделительном балансе.В некоторых случаях необходимо четко определить, к какому конкретно правопреемнику перешли обязанности отдельныхкредиторови в какой части.Особое значение это имеет при реорганизации в форме разделения и выделения, когда правопреемников может быть несколько, акредиторамнужно точно знать, к которому из них перешли обязанности повозвратуконкретных долгов.Чтобы определить, к какому из нескольких правопреемников перешли права и обязанности перед конкретными кредиторами, кбухгалтерскомубалансу, составленному при разделении, прилагается список кредиторов идебиторов. В нем указываются все суммыдебиторскойи кредиторской задолженности, которые имелись у предприятия до реорганизации, а таюке основания этойзадолженности- договоры, иные первичные документы. Кроме того, кбалансуприкладывается порядок распределения этой задолженности между правопреемниками после реорганизации общества.Все операции, связанные стекущейдеятельностью реорганизуемых организаций, а также расходы в связи среорганизацией, произведенные в период с даты утверждения передаточного акта, подлежат отражению вбухгалтерскомучете этих организаций и в их заключительной бухгалтерской отчетности.Вступительнаябухгалтерскаяотчетность вновь возникшей организации на дату ее государственной регистрации формируется на основе данных передаточного акта и построчного объединения числовых показателей заключительной бухгалтерскойотчетностиреорганизованных организаций.Процедуры реорганизации представляют следующие преобразования в учетно-аналитической системе предприятия и конкретного юридического лица: • в условиях слияния - это проведениеинвентаризации, учет имущества, корректировка его стоимости, составлениебалансов, балансовый учет; • при разделении - в основном те жеучетныепроцедуры, за исключением привлечения независимогооценщика; • банкротство - в этом случае не ясны функции существующего главногобухгалтераи бухгалтерии или все функции переходят к внешнему управляющему. В то же время, необходимтекущийучет реализуемого имущества, учет дебиторской икредиторскойзадолженности, составление ликвидационного баланса.В процессе реорганизации предприятия вбухгалтериипредприятия появляются следующие дополнительные учетные процедуры: • проводятся работы по составлению разделительного баланса и передаточного акта, что требует проведения инвентаризации статей активов и пассивов баланса,акционеров(учредителей) предприятия, учета расходов по проведению мероприятий по реорганизации предприятия, учета расчетов с кредиторами идебиторамипредприятия, трудовым коллективом предприятия; • расчетрезервабудущих расходов для расчета с работниками осуществляющимиреорганизациюпредприятия; • учет расходов при архивизации документов предприятия; • учет передачи активов и пассивов вновь образуемому юридическому лицу.Разница в отражении операцийпокупкидолей у юридических и физических лиц достаточно существенная: • припокупкедоли у физических лиц юридическое лицо, являющеесяпокупателем, должно, с нашей точки зрения, удержатьНДФЛ; • при покупке доли у юридических лицналоги(в частности, налог на
прибыль) покупателем не удерживаются - их должен в соответствии с законодательствомисчислятьпродавец.Операции по смене участника общества в любом случае, даже еслипродажадолей осуществляется между физическими лицами, должны быть отражены в аналитическом учете субъектахозяйствования, доли участия в котором продаются.Расчет с участником общества может быть произведен какденежнымисредствами, так и другим имуществом (в натуре). Если расчет производится в натуре, общество,рассчитывающеесяза эту долю неденежнымиактивами, должно отразить выбытие этих активов как реализацию сисчислениемсоответствующих налогов и отчислений,исчисляемыхот выручки. Обороты по передаче имущества предприятия егоучредителю(участнику) в размере, не превышающем вклада (взноса) этого учредителя (участника), при выходе участника (учредителя) из этого предприятия не является объектомобложенияПри продаже участником (как юридическим, так и физическим лицом) своей доли обществу величина вклада участника вуставныйкапитал общества при расчетеналогооблагаемойприбыли не индексируется, как это имеет место при выходе юридического лица из состава участников общества ивыплатеему действительной стоимости доли.Если от покупки доли участника отказались не только другие участники общества, но и само общество,продавецдоли, если это специально не оговорено в учредительных документах, может предложить ее третьим лицам. Еслипокупателейдоли не найдено, собственник доли может инициировать процесс выхода из общества. В таком случае расчет ссобственникомдолжен производиться в общем порядке, установленном в отношении выходящих участников, исходя из стоимости чистых активов, приходящихся на их долю в имуществе общества.У акционеров общества, к которому присоединяется другое общество, в учете ничего не изменяется — и количество, и стоимость акций остаются прежними.В учете же акционеров присоединяемого общества вместо старых акций принимаются к учетуакциитого общества, к которому присоединилось старое общество, общая стоимость этих акций остается прежней, независимо от номинальной стоимости как прежних, так и новых акций.Юридическое лицо может быть ликвидировано по решению егоучредителей(участников) либо органа юридического лица, уполномоченного на то учредительными документами, по решению суда, а также вследствие признания его банкротом.Ликвидационная комиссия составляет промежуточныйликвидационныйбаланс, который содержит сведения о составе имущества ликвидируемого юридического лица, перечне предъявленных кредиторами требований, а также о результатах их рассмотрения. Этот промежуточныйбалансутверждается
(участниками) общества.Промежуточный баланс составляется в целях отражения имущественного положения предприятия до начала реализации его активов и производства каких-либо расходовликвидационнойкомиссией. При этом промежуточный баланс должен отражать результаты рассмотрения требований кредиторов, следовательно, составление его возможно не ранее закрытия реестра требований кредиторов, т.е. не ранее истечения срока, установленного ликвидационной комиссией для предъявления претензий. В течение этого периода проводятсяинвентаризацияи оценка имущества должника, имевшегося на момент ликвидации.По каждому показателю промежуточноголиквидационногобаланса должны быть данные за дваотчетныхпериода, причем они будут в некоторой степенинесопоставимы, так как обязательства сгруппированы не посрочностипогашения, а в зависимости от установленной Законом очередности их погашения.Следовательно, данные за период, предшествующийотчетному, подлежат корректировке.Активы отражают по стоимости, реальной ко взысканию или реализации, что должно быть подтверждено актом оценки или отчетом независимого оценщика.Должна производиться оценка стоимости фирмы: • при купле-продаже фирмы или пакета ее акций; • при ликвидации фирмы; • при слиянии и разъединениифирм; • при финансовых захватах и реконструкциисобственностина фирму; Сама стоимость фирмы может иметь разные формы: справедливая рыночная стоимость, инвестиционная стоимость, внутренняя или фундаментальная стоимость, стоимость продолжающегосябизнеса, ликвидационная стоимость, балансовая или бухгалтерская стоимость, реальная рыночная стоимость.Ситуация недооценки ипереоценкифирмы рынком носят временный характер, поэтому любая оценка сохраняет свою правильность лишь некоторое время, продолжительность которого неизвестна. Иногда рынок моментально реагирует даже на слухи о той или инойфирме, а иногда не признает даже очень перспективных изменений вфирмахна протяжении длительного времени. Данная ситуация является одной из проблем, на которые финансовая наука пока не нашла однозначного ответа.Методов оценки фирмы довольно много - это метод способностисамоокупаться, метод дисконтированных денежных потоков, методкапитализациипотоков дохода, метод превосходящих доходов, метод экономической стоимости активов, бухгалтерская оценкачистойстоимости, метод налоговой службыСША, метод сравнимых сделок, методмультипликаторацена/доходы, подход с позиции возмещения,отраслевыеупрощенные подходы, метод обеспеченностизайма, модель Гордона.Развитие теории и практики бухгалтерского учета идет двумя параллельными направлениями. Во-первых, учет должен отражать на показателях работы фирмы влияниемакроэкономическихпроцессов (инфляция, колебание стоимости активов, изменение составасобственникови т.п.) Во-вторых, организация учета должна быть направлена на получение информации, необходимой для управления какфирмойв целом, так и отдельнымихозяйственнымипроцессами. При этом важное значение имеет учет и оценка не только отдельных активов фирмы и источников их образования, но и их совокупность. Такая оценка предполагает определение какфактическойсебестоимости, так и рыночной стоимости фирмы.Определитьфактическуюсебестоимость предприятия относительно просто, суммировавбалансовуюстоимость активов. Установить же реальную рыночную оценку предприятия как совокупности активов,задолженностейи результатов его деятельности гораздо сложнее. С этой проблемой постоянно приходится сталкиватьсявладельцамкомпаний, инвесторам, финансовым иторговымкредиторам, страховым фирмам, управленческому персоналу.Оценкагудвиллаосуществляется в несколько этапов: определение будущих периодов, определение уровняприбыльности, определение гипотетической прибыли покупаемой фирмы, определение превышения расчетной прибыли данной фирмы над расчетным гипотетическим уровнем ее прибыли в следующемучетномпериоде, расчет гудвилла.Гудвилл, илирепутацияфирмы в широком смысле слова, является одним из самых сложных и противоречиво трактуемыхнематериальныхактивов.Гудвилл - это преимущества, которые получает покупатель при покупке уже существующей и действующей компании по сравнению с организацией самостоятельной новой фирмы. Этипреимуществамогут быть связаны с наличием постояннойклиентуры, выгодным географическим расположением, высококвалифицированнойуправленческойкомандой, хорошо поставленной системойсбыта, с секретной технологией или «формулой», налоговымильготами, благоприятными кредитными условиями и т.д.Так, для того чтобы оценить эффективность от слияния или поглощения, стоит оценить инвестиционнуюпривлекательностьприсоединяемой или поглощаемой компании. Привлекательность отдельных компаний или субъектов хозяйствования с учетом факторов экономического, политического и социального характера приобретает в настоящее время особо важное значение.По нашему мнению, подпривлекательностьюобъектов слияния и поглощения понимается интегральная характеристика отдельных компаний -
объектов будущегоинвестированияс позиции перспективности развития, объема и перспектив сбыта продукции, эффективности использования активов и ихликвидности, состояния платежеспособности и финансовой устойчивости.В мировой и отечественной практике разработано ряд методик по оценке и анализу инвестиционнойпривлекательностисубъектов хозяйственной деятельности, которые базируются на финансовых показателях.анализируя известные критерии, показатели, методы оценки, нужно отметить, что для установления эффективности от слияния или поглощения отдельных объектов могут использоваться различные методологические подходы. Их применение зависит от многих причин: кто и с какой целью осуществляет такие исследования, какие объекты изучаются, какими методами осуществляется оценка; на каком этапе и с какой степенью детализации проводится данная работа.Определениепривлекательных(или непривлекательных) для слияния или поглощения предприятий, фирм, компаний, как правило, осуществляется с помощьюмаркетинговыхрасчетов и исследований финансовых коэффициентов, которые базируются научетнойинформации о прошедших явлениях. Одновременно для изучения привлекательности используютсяпрогнозныеданные о будущих схемах денежных потоков, прибыльности,окупаемостии другие параметры, которые характеризуют эффективность будущих инвестиций.Рост является неотъемлемой составляющей успеха компании, и ее жизнеспособности, он может быть как внутренним, так и внешним. В процессе внутреннего роста компания приобретает специфические активы ифинансируетих за счет собственныхрезервовили привлечения заемных средств. Внешний рост происходит, когда компания приобретает другуюфирму. В принципе один вид роста незначительно отличается от другого. Каждый из них связан с определенными первоначальными (стартовыми) расходами и ожиданиями дохода в будущем.Мотивом многихслиянийявляется налогообложение. В случаепролонгацииналоговых платежей у компании, имеющей значительный объем накопленной задолженности по налоговымвыплатам, сомнительные перспективы получить в будущем достаточную для использования этойотсрочкиприбыль. При слиянии такой компании с болееприбыльной, для первой появляется шанс использоватьотсрочкуболее эффективно. Однако существуют условия, ограничивающие использование отсрочки определеннымпроцентомрыночной стоимости поглощаемой компании.Слияниепозволяет повысить реальную стоимость активов поглощаемой компании. Успешным следует считать слияние, позволяющее поднять рыночную цену акций компании до уровня, которого нельзя достичь, не осуществив слияние.Результаты эмпирических исследований влияния поглощений наблагосостояниеакционеров поглощающих компаний неоднозначны. Пожалуй, нельзя сделать общий вывод о том, что поглощения приносятвыгодуакционерам поглощающей компании. Очевидно, некоторые поглощениявыгодныблагодаря влиянию эффекта синергизма и повышения эффективности управления компании, а некоторые — напротив.При оценке предполагаемого поглощения компания-покупатель должна составитьсметубудущего денежного дохода послеуплатыналогов, который, предположительно, принесет данное поглощение.Если цена,уплаченнаяза поглощение, превышает стоимость поглощения в анализируемый период, это означает, чтокапиталкомпании распределен не оптимально.Мировой опыт показывает, что оценка деятельности поденежнымпотокам имеет существенные преимущества по сравнению с традиционным анализом эффективности на основе показателей прибыльности,рентабельностии др. Его применение позволяет решить много серьезных проблем, которые возникают при формировании прибыли предприятия.Необходимо отметить, что отчет о движении денежных средств в настоящее время не лает достаточно правдивой информации о денежных потоках из-за проблем вначисленииамортизации и определении справедливой стоимостивнеоборотныхактивов.Анализ поглощения на основе данных о свободных потоках денежных средств отличается от анализа, базирующегося на показателе прибыли на акцию. При проведении последнего в предположении, что покупка заключается в обмене обыкновенных акций обеих компаний, основной вопрос заключается в том, улучшится ли в результате поглощения значение показателя прибыли на акцию в настоящем или будущем. При анализе по данным о потоках денежных средств вопрос заключается в том, превосходит ли дисконтированная стоимость ожидаемых потоков денежных средств цену, которую уплачивает за поглощение компания-покупатель.

Список литературы диссертационного исследованиякандидат экономических наук Бортник, Николай Николаевич, 2008 год

1. Федеральный закон «Обакционерныхобществах» от 26.12.95г.№ 208-ФЗ.
2. Федеральный закон «Обухгалтерскомучете» от 21.11.1996г. № 129- ФЗ.
3. Федеральный закон «Олицензированииотдельных видов деятельности» от 08.08.01 г. №128-ФЗ.
4. Федеральный закон «О государственной регистрации юридических лиц» от 08.08.01г. №129-ФЗ.
5. Гражданский кодекс Российской Федерации. Части первая, вторая и третья.
6. Кодекс Российской Федерации об административных правонарушениях от 30.12.01г. №195-ФЗ.
7. Методические рекомендации о порядке формирования показателейбухгалтерскойотчетности организации. Утверждены приказомМинфинаРФот 28.07.2000 г.№60н.
8. Методические указания по проведению анализа финансового состоянияорганизации. ПриказФСФОпо финансовому оздоровлению ибанкротствуот 23 января 2001 г. № 16.
9. Налоговый кодекс Российской Федерации. Части первая и вторая.
10. ПисьмоМНСРФ от 10.02.03г. № ММ-6-09/1770 «О требованиях, предъявляемых регистрирующими органами при регистрации юридических лиц, создаваемых путемреорганизации».
11. Положение побухгалтерскомуучету «Учетная политика организации»ПБУ1/98. Утверждено Приказом Министерства финансов РФ от 09.12.98г. №60н.
12. Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерскаяотчетность организаций» ПБУ 4/99. Утверждено Приказом Министерства финансов РФ от 06.07.99г. № 43н.
13. Положение по бухгалтерскому учету «Учет материально-производственныхзапасов» ПБУ 5/01. Утверждено Приказом Министерства финансов РФ от 09.06.2001г. № 44н.
14. Положение по бухгалтерскому учету «Учет основных средств» ПБУ 6/01. Утверждено Приказом Министерства финансов РФ от 30.03.2001г. № 26н.
15. Положение по бухгалтерскому учету «События послеотчетнойдаты» ПБУ 7/98. Утверждено Приказом Министерства финансов РФ от 25.11.98г. №56н.
16. Положение по бухгалтерскому учету «Условные фактыхозяйственнойдеятельности» ПБУ 8/01. Утверждено Приказом Министерства финансов РФ от 28.11.2001г. №96н.
17. Положение по бухгалтерскому учету «Учетнематериальныхактивов» ПБУ 14/2000. Утверждено Приказом Министерства финансов РФ от 16.10.2000г. №91н.
18. Положение по бухгалтерскому учету «Информация по прекращаемой19. деятельности» ПБУ 16/02. Утверждено Приказом Министерства20.финансов РФ от 02.07.2002г. № 66н.
19. Приказ Министерства финансов РФ №34н от 29.07.98г. «Об утверждении Положения . по ведениюбухгалтерскогоучета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации».
20. Приказ Министерства финансов РФ № 67н от 22.07.03г. «О формах бухгалтерскойотчетностиорганизаций».
21. Приказ Министерства финансов РФ № 44н от 20.05.03г. «Об утверждении методических указаний по формированию бухгалтерской отчетности при осуществлении реорганизации организаций».
22. Трудовой кодекс Российской Федерации.
23. Автоматизированное управление затратами на предприятии/В.П.Кустарев, Л.П. Беликова, Л.И. Путинцев и др. Л.:Машиностроение, 1990.
24.АксененкоА.Ф.; Илышев A.M.; Илышева Н.М. и др. Учет и анализ эффективности производства. М.:Финансыи статистика, 1986.
25.АпчерчА., Управленческий учет: принципы и практика: Пер. с англ./ Под ред. Я.В.Соколова, И.А. Смирновой. М.: Финансы и статистика, 2002.
26.АрхиповБ.П. Реорганизационные договоры ослияниии поглощенииакционерных обществ// Законодательство, 2002, № 10.
27. Бавдей Л. Учетрезервныхфондов и резервов предстоящих расходов иплатежей. Учет.Налоги. Право. № 45 (356) 2-8 декабря 2003 г.
28.БакаевA.C. Бухгалтерские термины и определения. М.:Бухгалтерскийучет, 2002.
29.БакаевA.C. Нормативное обеспечение бухгалтерского учета. Анализ и комментарии, издание 2-е, перераб. и доп.,МЦФЭР. - М.: 2001.
30.БакановМ.И., Мельник М.В., Шеремет А.Д. Теория анализа хозяйственной деятельности: Учебник. 5-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2004.
31.БасаковМ.И. Документы и документооборот вбухгалтерии: практическое пособие. М: МарТ, 2003.
32.БахрушинаМ.А. Бухгалтерский управленческий учет: Учебник для вузов. -М.:ЗАО«Финстатинформ», 2000.
33.БахрушинаМ.А. Внутрипроизводственный учет иотчетность. Сегментарный учет и отчетность. Российская практика: проблемы и перспективы. М.: «АКДИЭкономика и жизнь», 2000.
34.БезгубоваТ.М., Плеханова В.В. Порядок перехода прав на недвижимое имущество при реорганизации учреждений//Аудиторскиеведомости, 2003, №11.
35.БезрукихП.С., Катаев А.Н., Комиссаров И.П. Учет затрат икалькулированиев промышленности (Вопросы теории, методологии и организации). -М.: Финансы и статистика, 1989.
36.БердниковаТ.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. —М/.ИНФРА-М, 2002. -375 с.
37. Блейк Дж.,АматО. Европейский бухгалтерский учет. Справочник/ пер. с англ. -М.: Информационно-издательский дом «Филинъ», 1997. Большой экономический словарь./ Под ред. А.Н. Азришена. М.: Правовая культура, 1994.
38.БогатыреваЕ.И. Информация по прекращаемой деятельности: отражение в учете и отчетности// Бухгалтерский учет, 2003, № 20.41 .Бородина В,В, Бухгалтерский учет для руководителя; Практическое пособие, М.: Книжный мир, 2000.
39.БороненковаС.А. Экономический анализ в управлении предприятием.-М.: Финансы и статистика, 2003.
40.БороненковаС.А. Управленческий анализ. М.: Финансы и статистика, 2004.
41.БогаченкоВ.М., Донченко Н.Б., Кириллова H.A. Практикум по бухгалтерскому учету: Учебное пособие. Ростов-на-Дону: Феникс, 2004.
42. Большой бухгалтерский словарь / Под ред. А.Н.Азрилияна. М.: Институт новой экономики, 1999.
43.БреславцеваH.A., Медведева О.В. Бухгалтерское дело, М.: Приор-издат, 2004.