Учетно-аналитическое обеспечение интеграции предприятий

Краткое описание

Год:
2003
Автор научной работы:
Ткаченко, Дмитрий Иванович
Ученая cтепень:
кандидат экономических наук
Место защиты диссертации:
Москва
Код cпециальности ВАК:
08.00.12
Специальность:
Бухгалтерский учет, статистика
Количество cтраниц:
158
Оглавление диссертации
кандидат экономических наук Ткаченко, Дмитрий Иванович
Оглавление.

Введение.
Глава 1. Экономико-правовое содержание интеграции предприятий.
1.1. Сущность, экономическое содержание и виды интеграции.
1.2. Правовые основы и проблематика интеграции предприятий в России
Глава 2. Формирование бухгалтерской отчетности при осуществлении интеграции предприятий.

Введение диссертации (часть автореферата)
На тему "Учетно-аналитическое обеспечение интеграции предприятий"
Интеграционные процессы в экономике протекают сегодня чрезвычайно интенсивно: как на транснациональном уровне, так и в пределах отдельных государств. Объединение ресурсов предприятий осуществляется, главным образом, в форме сделок по слиянию и приобретению, а также корпоративных (стратегических) альянсов. По мнению ряда исследователей, вторую половину 90-х гг. следует считать очередной волной слияний и приобретений: если в 1997 г. стоимость подобных сделок в мире составила 1,2 трлн дол., в 2000 г. она возросла до 3,4 трлн дол.1 В этот период в результате объединения возникли такие международные гиганты как: DaimlerChrysler Benz, Royal Dutch/Shell и др. Затем из-за стагнации экономики наиболее развитых стран, корпоративных скандалов и кризиса на Ближнем Востоке объем и число сделок значительно сократились.
На фоне спада слияний и приобретений в мире после 2000 г. - в России, напротив, отмечается бурный рост интеграционных процессов (см. приложения I, II). Объем сделок по слиянию и приобретению в России сейчас сопоставим с анало-• гичным показателем по всей Центральной и Восточной Европе. Стоимость сделок, заключенных в первом полугодии 2003 г. (4 937 млн дол.), превышает показатель за весь 2002 г.; объявлена крупнейшая сделка по слиянию Юкос-Сибнефть, оцениваемая в 10,3 млрд дол.
В последнее время все более широкое распространение получают корпоративные альянсы, направленные на временное объединение ресурсов предприятий для достижения приоритетных целей. Основным преимуществом альянсов, в сравнении со сделками слияния-приобретения, является гибкий механизм их осуществления, предусматривающий значительную самостоятельность компаний-участников и многообразие форм их взаимодействия. В период 1996-1998 гг. число альянсов в мире превысило 2 050 сделок, при этом их численность продолжает расти в среднем на 20% в год в течение двух последних десятилетий2. В России примером корпоративных альянсов может служить совместное предприятие ТНК и BP, вклад каждого участника в котором оценивается не менее 7,7 млрд дол.
Таким образом, можно констатировать, что слияния, приобретения и корпора
1 Обзор рынка слияний и поглощений в 2002-2003 гг. // Электр. Ресурс: www.kpmg.ru/dbfetch.
2 Ernst D. Give alliances their due // The McKinsey Quarterly. - 2002. - Vol. 3. тивные альянсы играют весьма заметную роль в современной российской экономике.
Растущая востребованность указанного феномена в России обусловлена, на наш взгляд, объективными причинами. В условиях практического завершения первоначального распределения прав собственности объединения имеют своей целыо повышение эффективности деятельности предприятий и рост их конкурентоспособности, в том числе на мировом рынке. С другой стороны, все чаще одним из участников объединения становится иностранный инвестор, что обеспечивает приток необходимого капитала в российскую экономику.
Безусловно, рост деловой активности в сфере объединений зависит от фундаментальных факторов развития экономики: политических и законодательных рисков, минерально-сырьевой базы, интеллектуального потенциала и т.п. Однако немалое значение имеет формирование управленческих знаний о технологиях проведения и оценки подобных сделок. Управление процессом интеграции включает в себя несколько аспектов: организационный, юридический, налоговый, бухгалтерский, аналитический и др. В диссертации рассматриваются бухгалтерский и аналитический аспекты как важные составляющие процесса принятия управленческих решений.
Специфика учетно-аналитического обеспечения интеграции предприятий состоит в том, что анализ направлен, в первую очередь, на прогнозирование и оценку последствий объединения, т.е. рассматривает интеграцию a priori, и носит, преимущественно перспективный характер. В бухгалтерской отчетности информация об активах и обязательствах, возникающих в результате интеграции предприятий, традиционно отражается a posteriori, т.е. носит преимущественно ретроспективный характер. Таким образом, анализ призван определить эффективность интеграции и обеспечить наиболее успешное ее осуществление; задача финансового учета - исходя из экономической сущности той или иной формы интеграции - определить порядок ее отражения в бухгалтерской отчетности.
Проблемность реализации в отечественных условиях указанных функций учета и анализа определяется следующим: а) реформирование российской системы учета в соответствии с международными стандартами вызывает необходимость привнесения в учетную методологию новых категорий, а также своевременного реагирования на последние тенденции пересмотра самих международных стандартов; б) эмпирическая база анализа интеграционных процессов (данные бухгалтерской отчетности, механизмы рыночной оценки) находится в стадии становления, что заметно осложняет ее интерпретацию; в) относительная новизна эмпирической базы обусловливает недостаток достаточно разработанных методик анализа интеграции предприятий применительно к российским условиям. Зарубежные методы, безусловно, не могут быть механистически в полном объеме перенесены на отечественную практику.
Степень научной разработанности темы исследования определяется, прежде всего, трудами зарубежных авторов. С. Майерсу принадлежат одни из первых положений анализа приобретений на основе чистой приведенной стоимости; Т. Коуп-ленд, Т. Колер, Д. Мурин предложили использовать метод дисконтированного денежного потока к определению влияния слияний и приобретений на стоимость компании; Д. Бамфорд, Д. Эрнст рассмотрели проблематику оценки деятельности корпоративных альянсов с применением портфельного подхода; X. Хонг, Р. Ка-план, Г. Манделкер, а также Д. Моррис внесли значительный вклад в осмысление взаимосвязи слияний-приобретений и их отражения в учете; М. Бекер, А. Богардус, Т. Олдхэм эмпирически исследовали зависимость успеха объединений от различных факторов.
Недостаточная освещенность темы исследования в отечественной литературе, в значительной степени, обусловлена объективными причинами. До начала рыночных реформ в нашей стране в отсутствие частной собственности процесс интеграции предприятий представлял собой объединение государственных предприятий по отдельным секторам хозяйствования в подчинение министерств и ведомств. В этот период получили широкое распространение сводные балансы сложных государственных хозяйств, основы которых разработали отечественные ученые Н.А. Блатов, Р.Я. Вейцман, В.Н. Кипарисов и др.
Слияния, приобретения и другие формы интеграции предприятий в современном виде стали возможны после завершения приватизации и концентрации значительных объемов прав собственности у частных инвесторов во второй половине 90-х гг. С этим периодом связано начало современных исследований отечественными учеными проблем интеграции предприятий, их учета и анализа. Интерес представляют труды следующих авторов: А.С Богданов, Н.П. Кондраков, В.Д. Новодворским, B.C. Плотников, С.И. Пучкова, Л.Д. Шеремет, JI.3. Шнейдман и др.
Актуальность проблематики учетно-аналитического обеспечения интеграции предприятий определила выбор темы исследования и его цель.
Целью диссертационного исследования является обоснование и разработка комплексного подхода к анализу эффективности интеграции предприятий и определение рекомендаций по повышению качества составления бухгалтерской (финансовой) отчетности интегрированных предприятий на основе систематизации положений международных и отечественных стандартов.
Для достижения поставленной цели определены следующие задачи исследования:
1) раскрыть сущность, содержание и основные классификационные признаки интеграции предприятий как экономического явления в современных условиях;
2) обобщить и структурировать нормативно-правовые основы регулирования бухгалтерского учета объединений в Российской Федерации;
3) провести анализ применимых к интеграции предприятий международных стандартов в их взаимосвязи и вскрыть проблемы их практического применения;
4) обосновать рекомендации по дополнению отечественных нормативно-правовых актов наиболее актуальными способами отражения интеграции предприятий в бухгалтерской отчетности;
5) рассмотреть последние теоретические разработки и методические подходы к оценке эффективности различных форм интеграции предприятий;
6) разработать методику оценки эффективности интеграции предприятий с учетом достижений отечественной научной школы экономического анализа.
Объектом исследования являются экономические отношения, возникающие в процессе слияния, приобретения и корпоративных альянсов предприятий. Исходя из схожести сущностных характеристик сделок по слиянию-приобретению и корпоративных альянсов, считаем целесообразным объединить в настоящей работе указанные понятия в единую категорию «интеграция предприятий».
Предметом исследования явились организационно-методические проблемы анализа эффективности интеграции предприятий и теоретико-методологические проблемы отражения различных форм объединений в бухгалтерской (финансовой) отчетности.
Теоретической, методологической и информационной основой исследования послужили разработки зарубежных и отечественных ученых в области экономического анализа и бухгалтерского учета, нормативно-правовая база Российской Федерации, Международные стандарты финансовой отчетности (МСФО). В работе использовались общенаучные (анализ, синтез, аналогия, сравнение) и специальные (группировка, балансовое обобщение, построение сценариев) методы исследования и системный подход.
Научная новизна исследования заключается в комплексном исследовании интеграции предприятий в российских условиях в контексте учетно-аналитического подхода. На защиту выносятся следующие теоретические и практические результаты исследования, содержащие научную новизну:
1) сформулированы определения, на основе которых предложена развернутая классификация видов интеграции предприятий;
2) определены содержательные различия способов консолидации и раскрытия учетных данных для каждой формы объединения в соответствии с международными стандартами;
3) проведен сравнительный анализ положений отечественных нормативно-правовых актов и международных стандартов в части интеграции предприятий, выявлены основные различия и даны рекомендации по уточнению отдельных положений;
4) предложена методика отражения различных форм интеграции предприятий в бухгалтерской (финансовой) отчетности на основе международных стандартов финансовой отчетности, а также согласно отечественным нормативно-правовым актам;
5) разработан инструментарий оценки эффективности слияний и приобретений для предприятий, различающихся организационно-правовой формой и характером деятельности, с учетом изменения их рыночной стоимости;
6) определены источники информации, задачи и направления анализа на каждом этапе интеграции предприятий;
7) разработана методика комплексной оценки эффективности интеграции предприятий, включающая в себя следующие укрупненные этапы: оценка стоимости каждого предприятия-претендента на объединение, собственно оценка эффективности интеграции, сравнительная рейтинговая оценка.
Практическая значимость исследования состоит в совершенствовании учетно-аналитического обеспечения процесса принятия управленческих решений о целесообразности, форме и раскрытии интеграции предприятий. Результаты исследования призваны упорядочить труд учетно-аналитических специалистов посредством комплексного подхода к анализу и отражению в учете объединения предприятий. В конечном счете, практическое использование полученных результатов направлено на повышение обоснованности управленческих решений при проведении интеграции предприятий, а также качественное формирование информационной базы для заинтересованных пользователей.
Выводы и предложения диссертационной работы докладывались и обсуждались на Международной конференции студентов, аспирантов и молодых ученых «Ломоносов» (Москва, 2002, 2003), Международной конференции студентов и аспирантов (Барнаул, 2003, 2001, 2000).
Методические материалы исследования нашли практическое применение в деятельности ряда консультационных и производственных организаций.
Основные результаты исследования представлены в 7 публикациях, общим объемом 1,6 печатных листа.

Список литературы

Заключение диссертации
по теме "Бухгалтерский учет, статистика", Ткаченко, Дмитрий Иванович
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Слияния, приобретения и корпоративные альянсы, объединенные в настоящей работе в единую категорию «интеграция предприятий», играют заметную роль в современной российской экономике. В связи с этим, немалое значение приобретает формирование управленческих знаний о технологиях проведения и оценки подобных сделок, в том числе их учетно-аналитический аспект.
В настоящем исследовании предпринята попытка разработать комплексный подход к анализу эффективности интеграции предприятий и обосновать рекомендации по повышению качества составления бухгалтерской (финансовой) отчетности интегрированных предприятий на основе международных стандартов.
В первой главе исследовано экономико-правовое содержание интеграции предприятий. Экономическая трактовка интеграции рассматривается в качестве основополагающей, отражающей приоритет имущественного характера объединения над его юридической формой.
Во второй главе рассмотрены проблемы и разработана методика отражения в • бухгалтерской (финансовой) отчетности различных форм интеграции предприятий.
В третьей главе разработаны комплексный подход к анализу, инструментарий и методика оценки эффективности интеграции предприятий.
В соответствии с задачами исследования в работе обоснованы следующие положения и сформулированы на их основе следующие выводы.
Синтезировано содержательное определение интеграции предприятий на основе анализа этого явления на разных уровнях обобщения. Соответственно выделены следующие подходы к оценке содержания интеграции: структурно-отраслевой, микроэкономический и учетно-аналитический. С позиций структурно-отраслевого подхода автором предложено следующее определение интеграции предприятий - изменение структуры рынка в результате изменения уровня его концентрации за счет вертикальной интеграции или диверсификации деятельности компаний.
Согласно микроэкономическому подходу автором предложено следующее определение интеграции предприятий - особый вид инвестиционных решений, направленный на повышение эффективности организации и рост благосостояния ее собственников, который в зависимости от изменения прав собственности и возникновения и распределения контроля может осуществляться в форме корпоративных альянсов или слияний и приобретений.
С точки зрения учетно-аналитического подхода интеграция определяется автором как а) сложная экономическая операция, которая может вызывать или не вызывать изменения в структуре бухгалтерского баланса или б) реорганизация, влекущая составление бухгалтерской отчетности в установленном порядке.
Рассмотренные подходы к определению интеграции предприятий позволили автору сформулировать основные классификационные признаки и подходы к анализу объекта исследования, на основе которых дано следующее комплексное определение интеграции предприятий - отношения между двумя или более сторонами, направленные на а) получение контроля или б) реорганизацию организаций в формах слияния, присоединения или в) координацию их деятельности, посредством долгосрочного объединения активов на контрактной основе, приводящие к изменению структуры рынка.
Определены нормативно-правовые акты, создающие правовое поле для реализации аналитически обоснованных управленческих решений в части интеграции предприятий.
Выделены четыре группы правовых отношений между организациями, отражающих различные формы интеграции:
1) реорганизация организаций в формах слияния и присоединения;
2) приобретение активов организации (имущественного комплекса);
3) приобретение акций (долей) организации;
4) контрактные формы интеграции.
Обоснованы перечень и взаимосвязь МСФО, применимых к отражению в финансовой отчетности различных форм интеграции предприятий. Исследованы следующие стандарты, применимые, по мнению автора, для отражения в финансовой отчетности различных аспектов интеграции предприятий:
1) МСФО 22 «Объединение компаний»;
2) МСФО 24 «Раскрытие информации о связанных сторонах»;
3) МСФО 27 «Консолидированная финансовая отчетность и учет инвестиций в дочерние компании»;
4) МСФО 28 «Учет инвестиций в зависимые компании»;
5) МСФО 31 «Отражение в финансовой отчетности участия в совместной деятельности».
Определены формы объединения предприятий, подлежащие обособленному отражению в финансовой отчетности в соответствии с МСФО:
1. Группа. В группу входят основная (материнская) и все ее дочерние организации, на которые она способна оказывать контроль;
2. Инвестор и зависимые организации. Под зависимой организацией понимается организация, отличная от дочерней организации и стороны совместной деятельности, на которую инвестор способен оказывать значительное влияние;
3. Связанные стороны. Связанные стороны представляют собой наиболее общую форму объединения предприятий, включающую в себя предприятия, входящие в группу, а также предприятия, действующие в рамках отношений: инвестор -зависимые организации;
4. Совместная деятельность, которая может осуществляться в 3-х формах: совместно контролируемые операции, совместно контролируемые активы и совместно контролируемые организации;
5. Объединение компаний. По своей сути это объединение выступает переходной формой от самостоятельной компании или объединения, основанного на значительном влиянии, к объединению в форме группы. Также объединение компаний может происходить путем приобретения активов, при котором контроль не возникает;
Наиболее общими для всех форм объединений являются МСФО 22 Объединение компаний и МСФО 24 Раскрытие информации о связанных сторонах.
Определены возможные способы консолидации и раскрытия в финансовой отчетности учетных данных для каждой формы объединений в соответствии с МСФО. При наличии дочерних компаний для составления консолидированной финансовой отчетности по совместной деятельности может применяться один из двух методов: пропорциональной консолидации (основной подход) и метод учета по долевому участию (допустимый альтернативный подход). При наличии у предприятия зависимых компаний инвестиции учитываются с помощью метода учета по себестоимости или метода учета по долевому участию. В финансовой отчетности группы консолидационные процедуры основаны на построчном суммировании аналогичных статей активов, обязательств, капитала, доходов и расходов и элиминировании отдельных статей. При объединении компаний в форме соединения интересов статьи финансовой отчетности объединяющихся компаний включаются в финансовую отчетность объединенных компаний путем построчного суммирования с исключением взаимных операций. В случае приобретения консолидации статей финансовой отчетности объединяющихся компаний не происходит. Информация об операциях между связанными сторонами раскрывается в пояснительной записке и не предусматривает процедур по консолидации статей финансовой отчетности.
Сформирован перечень отечественных нормативно-правовых документов, применимых к ведению учета и составлению бухгалтерской отчетности объединений, и проведен их сравнительный анализ с международными прототипами. Основу отражения в учете объединений в России составляют на сегодняшний день Методические рекомендации по составлению и представлению сводной бухгалтерской отчетности и ПБУ 11/2000 «Информация об аффилированных лицах». В результате сравнительного анализа отечественных нормативно-правовых актов и международных стандартов в части интеграции, выявлены основные различия, даны рекомендации по уточнению отдельных положений, а также предложен порядок учетного обеспечения интеграции предприятий.
Разработан инструментарий оценки эффективности слияний и приобретений для предприятий, различающихся организационно-правовой формой и характером деятельности, с учетом изменения их рыночной стоимости. Система показателей разбита на три агрегированные группы: показатели, основанные на денежных потоках; показатели, основанные на рыночной стоимости (капитализации) и показатели, основанные на рыночных индикаторах. Степень применения той или иной группы при анализе зависит от способа интеграции и котируемое™ (рыночной ликвидности) акций приобретаемого предприятия.
Определены источники информации, задачи и направления анализа на каждом этапе интеграции предприятий. Процесс объединения представлен в виде последовательности 5-ти основных этапов: подготовка к объединению, отбор кандидатов, оценка отобранных кандидатов, переговоры, интеграция после объединения. Решение аналитических задач на всех этапах интеграции призвано обеспечить всестороннюю оценку объединения.
На основе поставленных задач анализа разработана методика комплексной оценки эффективности интеграции предприятий, включающая в себя следующие укрупненные этапы: оценка стоимости каждого предприятия-претендента на объединение, собственно оценка эффективности интеграции, сравнительная рейтинговая оценка.
Полученные результаты наглядно обобщены в иллюстративно-схематическом материале.
Таким образом, в диссертации проведено комплексное исследование интеграции предприятий в российских условиях в контексте учетно-аналитического подхода. Полученные результаты, на наш взгляд, открывают возможность для дальнейших исследований в рамках данной тематики. В частности, могут быть поставлены задачи по углубленной разработке отдельных этапов методики комплексной оценки, отраслевому применению предложенного инструментария оценки, совершенствованию организационных и стратегических процедур интеграции предприятий.

Список литературы диссертационного исследования
кандидат экономических наук Ткаченко, Дмитрий Иванович, 2003 год
1. Федеральный Конституционный Закон от 28.04.1995 № 1-ФКЗ: Об арбитражных судах в Российской Федерации // Электр. Ресурс: Справочно-информационная система Консультант Плюс.
2. Федеральный Конституционный Закон от 31.12.1996 № 1-ФКЗ: О судебной системе Российской Федерации» // Электр. Ресурс: Справочно-информационная система Консультант Плюс.
3. Гражданский кодекс Российской Федерации от 30.11.1994 № 51-ФЗ: Ч. 1 // Электр. Ресурс: Справочно-информационная система Консультант Плюс.
4. Гражданский кодекс Российской Федерации от 26.01.1996 № 14-ФЗ: Ч. 2 // Электр. Ресурс: Справочно-информационная система Консультант Плюс.
5. Налоговый Кодекс Российской Федерации от 31.07.1998 № 146-ФЗ: Ч. 1 // Электр. Ресурс: Справочно-информационная система Консультант Плюс.
6. Федеральный Закон от 30.11.1994 № 52-ФЗ: О введении в действие части первой Гражданского Кодекса Российской Федерации // Электр. Ресурс: Справочно-информационная система Консультант Плюс.
7. Федеральный Закон от 22.03.1991 № 948-1: О конкуренции и ограничении монополистической деятельности на товарных рынках // Электр. Ресурс: Справочно-информационная система Консультант Плюс.
8. Федеральный Закон от 30.11.1995 № 190-ФЗ: О финансово промышленных группах // Электр. Ресурс: Справочно-информационная система Консультант Плюс.
9. Федеральный Закон от 26.12.1995 № 208-ФЗ: Об акционерных обществах // Электр. Ресурс: Справочно-информационная система Консультант Плюс.
10. Федеральный Закон от 08.02.1998 № 14-ФЗ: Об обществах с ограниченной ответственностью // Электр. Ресурс: Справочно-информационная система Консультант Плюс.
11. Федеральный Закон от 08.05.1996 № 41-ФЗ: О производственных кооперативах // Электр. Ресурс: Справочно-информационная система Консультант Плюс.
12. Федеральный Закон от 08.12.1995 № 193-Ф3: О сельскохозяйственной кооперации // Электр. Ресурс: Справочно-информационная система Консультант Плюс.
13. Федеральный Закон от 08.08.2001 № 129-ФЗ: О государственной регистрации юридических лиц // Электр. Ресурс: Справочно-информационная система Консультант Плюс.
14. Федеральный Закон от 21.07.1997 № 123-Ф3: О приватизации государственного имущества и об основах приватизации муниципального имущества в Российской Федерации // Электр. Ресурс: Справочно-информационная система Консультант Плюс.
15. Федеральный Закон от 25.02.1999 № 40-ФЗ: О несостоятельности (банкротстве) кредитных организаций // Электр. Ресурс: Справочно-информационная система Консультант Плюс.
16. Федеральный Закон от21.11.1996 № 129-ФЗ: О бухгалтерском учете // Электр. Ресурс: Справочно-информационная система Консультант Плюс.
17. Положение об особенностях реорганизации банков в форме слияния и присоединения от 30.12.1997 № 12-П // Электр. Ресурс: Справочноинформационная система Консультант Плюс.
18. Постановление Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 12.02.1997 № 8: Стандарты эмиссии акций и облигаций и их проспектов эмиссии при реорганизации коммерческих организаций // Электр. Ресурс: Справочно-информационная система Консультант Плюс.
19. Постановление Пленума Верховного Суда РФ № 4 и Пленума ВАС РФ № 8 от 02.04.1997: О некоторых вопросах применения федерального закона (Об акционерных обществах) // Электр. Ресурс: Справочно-информационная система Консультант Плюс.
20. Постановление Правительства Российской Федерации от 06.07.2001 № 519: Стандарты оценки, обязательные к применению субъектами оценочной деятельности, № 519 // Электр. Ресурс: Справочно-информационная система Консультант Плюс.
21. Приказ Минфина Российской Федерации от 30.12.1996 № 112: О методических рекомендациях по составлению и представлению сводной бухгалтерской отчетности // Электр. Ресурс: Справочно-информационная система Консульттант Плюс.
22. Приказ Минфина Российской Федерации от 29.07.1998 № 34н: Об утверждении положения по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации // Электр. Ресурс: Справочно-информационная система Консультант Плюс.
23. Приказ Минфина Российской Федерации 09.12.1998 № 60н: Об утверждении положения по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации» (ПБУ 1/98) // Электр. Ресурс: Справочно-информационная система Консультант Плюс.
24. Приказ Минфина Российской Федерации от 06.07.1999 № 43н: Об утверждении положения по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99) // Электр. Ресурс: Справочно-информационная система1. Консультант Плюс.
25. Приказ Минфина Российской Федерации от 25.11.1998 № 56н: Об утверждении положения по бухгалтерскому учету «События после отчетной даты» (ПБУ 7/98) // Электр. Ресурс: Справочно-информационная система Консультант Плюс.
26. Приказ Минфина Российской Федерации от 13.01.2000 № 5н: Об утверждении положения по бухгалтерскому учету «Информация об аффилированных лицах» (ПБУ 11/2000) // Электр. Ресурс: Справочно-информационная система Консультант Плюс.
27. Приказ Минфина Российской Федерации от 27.01.2000 № 11н: Об утверждении положения по бухгалтерскому учету «Информация по сегментам» (ПБУ 12/2000) // Электр. Ресурс: Справочно-информационная система Консультант Плюс.
28. Приказ Минфина Российской Федерации от 16.10.2000 № 91н: Об утверждении положения по бухгалтерскому учету «Учет нематериальных активов» (ПБУ 14/2000) // Электр. Ресурс: Справочно-информационная система Консультант Плюс.сультант Плюс.
29. Приказ Минфина Российской Федерации от 02.07.2002 № 66н: Об утверждении положения по бухгалтерскому учету «Информация по прекращаемой деятельности» (ПБУ 16/2000) // Электр. Ресурс: Справочно-информационная система Консультант Плюс.
30. Приказ Минфина Российской Федерации от 20.05.2003 № 44н: Об утверждении методических указаний по формированию бухгалтерской отчетности при осуществлении реорганизации организаций // Электр. Ресурс: Справочно-информационная система Консультант Плюс.
31. Приказ Минфина Российской Федерации от 22.07.2003 № 67н: О формах бухгалтерской отчетности организаций // Электр. Ресурс: Справочно-информационная система Консультант Плюс.
32. Постановление Госстандарта РФ от 06.08.1993 № 17: Общероссийский классификатор видов экономической деятельности, продукции и услуг (ОКДП) // Электр. Ресурс: Справочно-информационная система Консультант Плюс.
33. Общесоюзный классификатор отраслей народного хозяйства (ОКОНХ) от 01.01.1976 // Электр. Ресурс: Справочно-информационная система Консультант Плюс.
34. Ансофф И. Корпоративная стратегия. СПб.: Питер, 1999. - 340 с.
35. Архангельская О. Как посчитать стоимость компании? // Русский фокус. -2003.- 16 июня.
36. Бакаев А.С. Бухгалтерское сообщество и программа реформирования бухгалтерского учета // Бухгалтерский учет. 1998. №8. - С. 4-7.
37. Богданов А.С. Оценка эффективности интеграции предприятий: инвестиционный аспект: Дис. канд. экон. наук. М., 2001. - 170 с.
38. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория анализа хозяйственной деятельности. -М.: Финансы и статистика, 2002. 416 с.
39. Блюм Д., Ратников К., Осипов К. и др. Передел собственности «по-российски»: что это такое и как ему противостоять // Финансовый аналитик. -2003. №3.
40. Бородаевская А.А. Масштабы превыше всего, или Новая волна слияний в мировой экономике. М.: Междунар. отношения, 2001. - 208.
41. Бочаров В. Методы финансирования инвестиционной деятельности предприятий.-М., 1998.- 160 с.
42. Бочкарев А., Краснова В. Разумный корпоративный эгоизм // Эксперт. 1998. №43.-С. 20-25.
43. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. М.: ЗАО Олимп -Бизнес, 1997.- 1120 с.
44. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент. Спб., 1997. - 497 с.
45. Бушуева Ю. «Славнефть» не приглянулась BP // Ведомости. 2003. - 19 мая.
46. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами. М.: Финансы и статистика,1997.-800 с.
47. Вдовин В. Альянс по-русски // Компания. 1999. № 15. - С. 39-39.
48. Венедиктов А.В. Слияние акционерных компаний. Пг., 1914.
49. Вейцман Р~Я. Фабрично-заводское счетоводство в союзных объединениях и научных потребобществах. М.: Изд-во ВЦ СПО, 1926. - 488 с.
50. Виноградова Е., Петрова С. «Система» против поглощений // Ведомости. -2003. 26 мая.
51. Винслав 10., Дементьев В., Мелентьев А. и др. Развитие интегрированных корпоративных структур в России // Российский экономический журнал.1998. № 10.-С. 23-24.
52. Виньков А., Сиваков Д. Юкос + Сибнефть = Юкос // Эксперт. 2003. № 16. -С. 14-17.
53. Витрянский В.В. Реорганизация и ликвидация юридических лиц // Законодательство и экономика. 1995. № 3-4. - С. 95-100.
54. Вишнякова И.Ю. Понятие консолидированной отчетности в условиях перехода к международным стандартам учета и отчетности // Проблемы бухгалтерского учета и финансового менеджмента. Материалы научно-практической конференции. М.: ВЗФЭИ, 2001. - с. 116-119.
55. Владимирова И.Г. Слияния и поглощения компаний // Менеджмент в России и за рубежом. 1999. № 1.
56. Власова О. Дружеская экспансия // Эксперт. 2003. № 16. - С. 60-63.
57. Волков И., Грачева М. Проектный анализ. М., 1998. - 423 с.
58. Волков Ю.Г. Диссертация: Подготовка, защита, оформление. М.: Гардарики,2003.- 185 с.
59. Волович М.А. Учет инвестиций в дочерние компании: процедура составления сводной отчетности // Бухгалтерский учет. — 2000. №3. С.73-77.
60. Графова Г., Аврашков JI. О норме дисконта при отборе инвестиционных проектов для финансирования // Финансы. 1998. № 3. - С. 28-29.
61. Дементьев В. Е. Интеграция предприятий и экономическое развитие. М.: Центральный экономико-математический институт, 1998.
62. Дранкина Е., Иркутская Н. Один дома // Профиль. 2003. № 17. - С. 28-33.
63. Ендовицкий Д. Ирландский опыт инвестирования в реальном секторе экономики // Инвестиции в России. 1999. № 1. - С. 34-39.
64. Закарян И., Филатов И. Интернет как инструмент для финансовых инвестиций. Москва, 1998. - 256 с.
65. Иванов Ю.В. Слияния, поглощения и разделение компаний: стратегия и тактика трансформации бизнеса. М.: Альпина Паблишер, 2001. - 244 с.
66. Иванов Ю.В. Жизнь по закону цикла // Российское предпринимательство. -2000. №2.-С. 11-16.
67. Кипарисов Н.А. Счетоводство акционерных обществ и паевых товариществ. -М.: Экономическая жизнь, 1926. 129 с.
68. Кипарисов Н.А. Основы балансоведения: Построение балансов и анализ. М.: Изд-во Наркомторга СССР и РСФСР, 1928. - 296 с.
69. Кирюшкина Г., Михайлов А. Антимонопольное законодательство элемент госрегулирования процессов экономической концентрации // Российский экономический журнал. - 1998. №11-12. - с. 42-47.
70. Клинов Н.Н., Назаров Д.В. Реорганизация и ликвидация юридического лица. -СПб.: Питер, 2003.- 156 с.
71. Кобяков А. Соискатели мирового богатства // Эксперт. 1999. № 11. - С. 22-29.
72. Коласс Б. Управление финансовой деятельностью предприятия. М., 1997. -576 с.
73. Коровайко А.В. Реорганизация хозяйственных обществ: Теория, законодательство, практика. М.: Норма, 2001. - 128 с.
74. Консолидированная отчетность: Учебное пособие / Пучкова С.И., Новодвор-ский В.Д. / Под ред. Н.П. Кондракова. М.: ФБК-ПРЕСС, 1999. - 224 с.
75. Коласс Б. Управление финансовой деятельностью предприятия. М., 1997. -576 с.
76. Коупленд Т., Колер Т., Муррин Д. Стоимость компаний: оценка и управление. М.: ЗАО Олимп - Бизнес, 2002. - 576 с.
77. Кучерова О. Эра слияний продолжается // Финансовые известия. 1999. - 20 янв.
78. Левендорский С., Боярченко С. Модели инвестиций в условиях, когда шоки негаусовы. М., 1998. - 46 с.
79. Литвиненко М.И. Принципы составления сводной (консолидированной) отчетности согласно GAAP // Главбух. 1998. №15. - С.65-69.
80. Лукасевич И. Анализ финансовых операций. Методы, модели, техника вычислений.-М., 1998.-400 с.
81. Мазур И.И., Шапиро В.Д. и др. Реструктуризация предприятий и компаний. -М.: Высшая школа, 2000. 587 с.
82. Медведева Н.В. Изменение учетной политики при реорганизации // Финансовая Россия. 1999. № 6. - С. 23.
83. Мильнер Б. Крупные корпорации основа подъема и ускоренного развития экономики // Вопросы экономики. -1998. №9. - С. 28-32.
84. Мовсесян А. Г. Роль информационных и финансовых факторов в интеграции и транснационализации // Вестник МГУ «Экономика». 1998. №2. - С. 3-15.
85. Мюллер Г. Учет: международная перспектива. М.: Финансы и статистика, 1993,- 135с.
86. Николаев Г. Я тебя съем // Известия. 2000. - 21 фев.
87. Обзор рынка слияний и поглощений в странах Центральной и Восточной Европы в 2001 году // Электр. Ресурс: www.pwcglobal.com/mandace.
88. Обзор рынка слияний и поглощений в 2002-2003 гг. // Электр. Ресурс: www.kpmg.ru/dbfetch.
89. Оверченко М. Новый охотничий сезон: слияний и поглощений становится все больше // Ведомости. 2003. - 11 июля.
90. Плотников B.C. Консолидированный учет и отчетность: методологический и методический аспекты. Саратов: СГСЭУ, 2001. - 256 с.
91. Пучкова С.И. Первичная консолидация отчетности // Бухгалтерский учет. -1998. №7.-С. 92-95.
92. Пресс-релиз от 22.04.2003: Нефтяные компании ЮКОС и «Сибнефть» достигли принципиального соглашения об объединении // Электр. Ресурс: www.yukos.com.
93. Пресс-релиз от 11.02.2003: "Альфа-Групп", Access/Ренова и BP объявили о заключении стратегического партнерства и намерении объединить свои нефтяные аюгивы на территории России и Украины // Электр. Ресурс: www.tnk.com.
94. Радыгин А. Перераспределение прав собственности в постприватизационной России // Вопросы экономики. 1999. №6. - С. 17-24.
95. Рейтинг крупнейших компаний мира // Ведомости. 2003. - 21 мая.
96. Розанова Н. М. Взаимодействие фирм на товарных рынках в переходной экономике России. М.: ТЕИС, 1998. - 205 с.
97. Рудык Н.Б., Семенкова Е.В. Рынок корпоративного контроля: слияния, жесткие поглощения и выкупы долговым финансированием. М.: Финансы и статистика. - 2000. - 135 с.
98. Селезнева Н.Н., Скобелева И.П., Селезнева Л.П. Методика составления консолидированной бухгалтерской отчетности в АО // Бухгалтерский учет. -1997. №4.-С. 86-95.
99. Синицын О. Инвестиционный анализ. Теория выбора // Инвестиции в России. 1998. № 1-2.-С. 54-58.
100. Слепов Ю.В. Виды сводной отчетности взаимосвязанных организаций // Аудиторские ведомости. 2003. № 7. - С. 13-23.
101. Степанов Д.И. Формы реорганизации коммерческих организаций: вопросы законодательной реформы // Хозяйство и право. 2001. № 3.
102. Сыпченко С. Классификация инвестиций в западной и отечественной экономической науке // Инвестиции в России. 1998. № 8. - С. 22-23.
103. Торкановский Е.П. Управление процессом слияний и приобретений компаний в условиях рыночной экономики: Дис. канд. экон. наук. М., 1999. - 155 с.
104. Трофимов К.Т. Реорганизация и ликвидация коммерческих организаций: Дис. канд. юр. наук. М., 1995. - 153 с.
105. Трофимов К.Т. Реорганизация и ликвидация кредитных организаций. М.: Инфра-М, 2001.- 128 с.
106. Хассе Р., Вольбург М. Экономические аспекты. Конкурентная политика и контроль за слиянием в Европейском Союзе. Гамбург: Университет Бундесвера, 1998.
107. Четыркин Е. Финансовый анализ производственных инвестиций. М., 1998. — 256 с.
108. Чиркова Е.В. Действуют ли менеджеры в интересах акционеров. Корпоративные финансы в условиях неопределенности. М.: ЗАО Олимп-Бизнес, 1999. -288 с.
109. Шарп У., Александер Г. Инвестиции. -М.: ИНФРА-М, 1995. 240 с.
110. Шаститко А. Е. Неоинституциональная экономическая теория. М.: ТЕИС, 1998.-245 с.
111. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. М.: ИНФРА-М, 1996.- 176 с.
112. Шерер Ф., Росс Д. Структура отраслевых рынков. М.: ИНФРА-М, 1997. -698 с.
113. Шохина Е. Только для сильных // Эксперт. 2003. № 16. - С. 44-47.
114. Экклз Р.Дж., Герц Р.Х., Киган Э.М., Филлипс Д.М. Революция в корпоративной отчетности: Как разговаривать с рынком капитала на языке стоимости, а не прибыли. -М.: Олимп-Бизнес, 2002. 400 с.
115. Якутии Ю. Корпоративные структуры: вариант типологизации и принципы анализа эффективности // Российский экономический журнал. 1998. №4. - С. 28-34.
116. Bamford J., Ernst D. Managing an alliance portfolio // The McKinsey Quarterly. -2002.-Vol.3.
117. Bekier M., Bogardus A., Oldham T. Why mergers fail // The McKinsey Quarterly. -2001.-Vol. 4.
118. Bieshaab H., Knight J., Wassenaer V.A. Deals that create value// The McKinsey Quarterly, 2001, № 1.
119. Bleeke J., Ernst D. Collaborating to Complete. New York: John Wiley & Sons, Inc., 1993.
120. Bruce T. Merger Statistics and Merger Policy // Review of Industrial Organization. 1984.-Vol. 1.
121. Coffee J., L. Lowenstein, S. Rose-Ackerman. Knights, Raiders and Targets. -Oxford University Press, 1988.
122. Collins, W.D., S.C. Sunshine. Rigor and sophistry in the new merger guidelines. -American Enterprise, 1993. Vol. 4.
123. Kang N.-H., Johansson S. Cross-border Mergers and Acquisitions: Their Role in Industrial Globalisation // OECD. 2000.
124. Kang N.-H., Sakai K. International Strategic Alliances: Their Role in Industrial Globalisation // OECD. 2000.
125. Crook, J. Time Series Explanations of Merger Activity: Some Econometric Results // International Review of Applied Economics. 1995. - Vol. 9.
126. Ernst D., Halevy T. When to think alliance // The McKinsey Quarterly. 2000. -Vol. 4.
127. Elsass, P.M., J.F. Veiga. Acculturation in acquired organizations: A force- field perspective // Human Relations. 1994. - Vol. 47.
128. Ernst D. Give alliances their due // The McKinsey Quarterly. 2002. - Vol. 3.
129. Fisher A.B. How to make a merger work // Fortune International. 1994. - Vol. 129.
130. Fubini D. After the merger // The McKinsey Quarterly. 2000. - Vol. 4.
131. Hong H., Mandelker G., Kaplan R.S. Pooling vs. Purchase: The Effects of Accounting for Mergers on Stock Prices // Accounting Review. 1978. - Vol. 53. -P. 31-47.
132. International Accounting Standards. UK: IASC, 1999. - 1287 p.
133. Key I., Shelton M. The people problem in mergers // The McKinsey Quarterly. -2000.-Vol. 4.
134. Mintz S. Seeing Is Believing: A Better Approach to Estimating Knowledge Capital // CFO Magazine. 1999. - Vol. 15. - P. 28-37.
135. Morris J. Mergers and Acquisitions: Business Strategies for Accountants. John Wiley & Sons, 2000. - 444 p.
136. Myers S.C. A Framework for Evaluating Mergers. F.A. Preager Inc., 1976.
137. Ravenscraft D., Scherer F. Mergers. Sell-offs and Economic Efficiency. -Washington: Brookings, 1986. 125 p.
138. Rock Milton L. The Mergers and Acquisitions Handbook. McGraw-Hill, Inc., 1987.- 104 p.