Управленческий учет и анализ производных финансовых инструментов в коммерческих организациях

Краткое описание

Год:

2010

Автор научной работы:

Чикиров, Юрий Сергеевич

Ученая cтепень:

кандидат экономических наук

Место защиты диссертации:

Казань

Код cпециальности ВАК:

08.00.12

Специальность:

Бухгалтерский учет, статистика

Количество cтраниц:

272

Оглавление диссертациикандидат экономических наук Чикиров, Юрий Сергеевич

Введение
Глава 1. Современные концепциипроизводныхфинансовых инструментов и управленческие аспекты их функционирования
1.1. Экономическое содержание производныхфинансовыхинструментов как объекта управленческого учета, их нормативно-правовое регулирование
1.2. Виды производных финансовыхинструментови их учетная классификация
1.3.Учетныеаспекты производных финансовых инструментов в международной и российской практике управления
Глава 2. Организацияуправленческогоучета производных финансовых инструментов и пути его совершенствования
2.1. Основные принципы управленческого учета производных финансовых инструментов
2.2. Организация и методика управленческого учета затрат, связанных с обращением производных финансовых инструментов
2.3. Состав, содержание и формы регистров аналитического учета производных финансовых инструментов иуправленческойотчетности
Глава 3.Управленческийанализ производных финансовых инструментов в системе управленческого учета
3.1. Специфика и состав управленческого анализа производных финансовых инструментов
3.2.Анализденежных потоков, связанных с производными финансовымиинструментами
3.3. Управленческий анализ финансовых результатов от операций с производными финансовыми инструментами

Введение диссертации (часть автореферата)На тему "Управленческий учет и анализ производных финансовых инструментов в коммерческих организациях"

Актуальность темы исследования. Конец XX века ознаменовался новым этапомглобализациифинансовых рынков, что привело к возрастаниюценовыхи конъюнктурных колебаний. Этот фон способствовал возникновению и значительному росту такогосегментарынка ценных бумаг, как производные финансовыеинструменты(ПФИ, деривативы). Объемы торговлидеривативамиувеличились за последние семь лет более чем в три раза. Причиной возросшей популярности производных финансовыхинструментовявляется их способность снижать зависимость широкого круга пользователей от рыночнойволатильностии связанных с ней рисков, особенно в условияхмировогоэкономического кризиса.
Наличие значительных объемоввложенийв деривативы, достигающих у международных промышленных компаний двадцати и болеепроцентовот суммы активов ипассивовпредприятия, оказывает существенное влияние на структурубухгалтерскогобаланса, в том числе на величину собственногокапиталаи, как следствие, на стоимостьбизнеса.
Отечественные предприятия осторожно выходят на рынокдеривативови ограниченно применяют их в своей практической деятельности. Это связано, прежде всего, с отсутствием нормативно-правового регулирования отношений, возникающих при осуществлении операций с производными финансовымиинструментами, недостаточной проработкой методологии и методики их учета и анализа. Науправленческийучет и анализ операций с деривативами существенно влияют их специфические характеристики. Ошибки и искажения, допущенные при учете и анализе операций с ними, могут значительно повлиять на финансовые результаты и нанести большой материальный ущерб экономическому субъекту.
Принимая во внимание главный признак деривативов, выраженный в большойнеопределенностиих справедливой стоимости в будущем, 3 организация учета и анализа производных финансовых инструментов и операций с ними является достаточно сложной задачей, требующей учета разнообразных рисков. Актуальность ее решения определяется возрастающей ролью деривативов на финансовых рынках, возможностями получения дополнительнойприбылиили значительных финансовых потерь от их умелого или неумелого использования. В последние годы даже крупные международныебанковскиеструктуры по этой причинепонеслиогромные убытки, начиная сбанкротствастарейшего европейского банка Barings bank в 1995 году и заканчивая последними «громкими» случаями финансовых потерь с французским банком Société Generale в 2007 году, американскими Bear Stearns, Freddie Mac, Fannie Mae, Lehman Brothers и AIG в 2008 году. Учитывая слабый риск-менеджмент внекредитныхорганизациях, реализация адекватной системыуправленческогоучета с отлаженным управлением рисками становится актуальной, т.к. позволит снизить вероятность негативных событий в будущем. Правильный учет и анализ позволят корректно использовать всепреимущества, присущие рынку деривативов.
Степень разработанности проблемы. В отечественной теории и практике ощущается острый дефицит нормативных и методических разработок, позволяющиххозяйствующимсубъектам в финансово-промышленном секторе экономики осуществлять практический управленческий учет деривативов. В этой связи необходима научная адаптация существующих систем управленческого учета к их специфике. Вместе с тем проблемы бухгалтерского и налогового учета операций с производными финансовыми инструментами все чаще находят отражение в отечественных публикациях и исследованиях.
Исходные положения современной теории о производных финансовыхинструментахи проблемы функционирования срочного рынкаценныхбумаг рассматривались в трудах Ф. Блэка, Дж. Кокса, М. Рубинштейна, У.Ф.Шарпа, М. Шолза и др.
Вопросы о сущности, классификации, функциях производных финансовых инструментов довольно обстоятельно исследованы в трудах современных российских ученых: A.A.Аюпова, C.B. Банка, А.Н. Буренина, Я.М.Миркина, Б.Б. Рубцова, Г.Г. Салыч, Е.В.Семенковой, А.Б. Фельдмана и др.
Вопросы управленческого учета и анализа наиболее подробно рассмотрены в работах отечественных ученых: М.А.Бахрушиной, Н.Д. Врублевского, В.Б. Ивашкевича, Т.П.Карповой, Р.Г. Каспиной, Г.Ю. Касьяновой, И.Г.Кондратовой, М.В. Мельник, В.Н. Нестерова, O.E.Николаевой, С.А. Рассказовой-Николаевой, В.Ф. Палия, JI.B. Поповой, А.Д.Шеремета, JI.3. Шнейдмана и др. К зарубежным ученым и специалистам управленческого учета можно отнести: А.Апчерча, Ф. Вуда, К. Друри, P.C.Каплана, Б. Нидлза, Б. Райана, Т.Скоуна, К. Уорда, Ч. Хорнгрена, Р. Энтони и др.
В целом, вышеуказанные авторы, их научные работы сформировали широкий спектр знаний, необходимых для решения вопросов управленческого учета. Однако до сих пор в опубликованных работах не освещены принципы и специфика управленческогоучетногопроцесса в отношении деривативов и операций с ними. Тем не менее, результаты исследований приведенных авторов использованы в диссертации как исходная позиция для разработки концепции управленческого учета деривативов и конкретных практических рекомендаций для ее реализации. Недостаточность нормативно-правовых и теоретических разработок по проблемам управленческого учета и анализа производных финансовых инструментов и операций с ними, практический «вакуум» в разработке методик в этой области обусловили выбор темы, цель и задачи исследования.
Цель и задачи исследования. Целью исследования является разработка системы управленческого учета и анализа производных финансовых инструментов и операций с ними вкоммерческихорганизациях.
Достижение поставленной цели потребовало решения следующих задач, определяющих логику и структуру диссертации:
- систематизировать понятийный аппарат в области деривативов и операций с ними и выполняемые ими функции, проанализировать нормативно-правовые документы по исследуемой тематике;
- разработать классификацию производных финансовых инструментов и операций с ними в соответствии с присущими им существенными признаками и требованиями системы управленческого учета;
- проанализироватьучетныеаспекты информации о деривативах в международной и российской практике бухгалтерского учета;
- адаптировать существующие методики и системы управленческого учета и анализа к специфике учета производных финансовых инструментов и операций с ними в коммерческих организациях;
- определить и классифицировать затраты, связанные с обращением деривативов, выявить спецификуприбылейи убытков от операций с ними, разработать систему их управленческого учета;
- выработать рекомендации по составу, содержанию и формам регистров аналитического учета деривативов иуправленческойотчетности, способствующих повышению прозрачности предоставляемой информации пользователям и потребностям финансового контроля;
- обосновать систему управленческого анализа производных финансовых инструментов и операций с ними.
Область исследования. Содержание исследования соответствует п. 1.4 «Методологические основы ицелевыеустановки бухгалтерского учета и экономического анализа», п. 1.9 «Проблемы учета затрат икалькулированиесебестоимости, методы ее статистического анализа», п. 1.10 «Особенности формированиябухгалтерскойи статистической отчетности по отраслям, территориям и другимсегментамхозяйственной деятельности», п. 1.12
Инвестиционный, финансовый и управленческий анализ» ПаспортаВАКРФ специальности 08.00.12 -Бухгалтерскийучет, статистика.
Предметом исследования данной работы являются теоретические и методические положения и принципы построения системы управленческого учета и анализа производных финансовых инструментов в коммерческих организациях.
Объектом исследования данной работы является содержание и показатели, характерные для операций с производными финансовыми инструментами, совершаемых в коммерческих организациях.
Теоретической и методологической базой исследования послужили труды ведущих отечественных и зарубежных ученых в области управленческого учета и комплексного экономического анализа, статистики,эконометрики, технического анализа и компьютерной обработки данных. В качестве исследовательскогоинструментарияиспользовались различные методы научного исследования: выборочное наблюдение, сравнение и обобщение, научная абстракция и моделирование, анализ и синтез информации, метод исследования причинно-следственных связей, методы системного, структурно-функционального анализа. Обработка данных проводилась с использованием пакетов прикладных программ: Microsoft Office Excel 2007, MetaStock 9.0, MetaTrader,ИТСQUIK 5, Project Expert 7.
Информационной базой исследования послужили законодательные и нормативные документы, монографии и учебные пособия, периодические издания, материалы научных и практических конференций, интернет-источники, затрагивающие вопросы управленческого учета, экономического анализа, статистические данныеторговбирж (ФОРТС, ММВБ, NYSE/Euronext), данныегодовыхотчетов эмитентов отечественных и международных компаний.
Научная новизна результатов исследования заключается в разработке теоретических и методических рекомендаций, связанных с постановкой управленческого учета и анализа производных финансовых инструментов и операций с ними в коммерческих организациях.
В результате выполненного исследования сформулированы и обоснованы следующие положения, имеющие научную новизну и выносимые на защиту:
- на основе оценки современного состояния нормативно-правового и учетно-аналитического обеспечения функционирования производных финансовых инструментов в Российской Федерации разработана и обоснована классификация деривативов и операций с ними по различным признакам, включающая виды экономических отношений и базовыхактивов, степень производности, место заключениясделки, тип операций, сроки и порядок исполненияконтрактов, что позволяет расширить возможностиучетнойгруппировки деривативов и существенно повысить контрольно-аналитические свойства и качество их учета;
- определена специфика управленческого учета производных финансовых инструментов в коммерческих предприятиях, а именно: необходимость учета стоимости базовых активов, величиныфактическойсебестоимости и справедливой стоимостисрочныхконтрактов и типов операций с ними; предложены алгоритмы информационных, финансовых и товарно-материальных потоков, важные для анализа и оптимизации бизнес-процессов в системе управленческого учета деривативов;
- разработана методика управленческого учета доходов и расходов, связанных с обращением производных финансовых инструментов, позволяющая проводить их детализированный учет и анализ, не нарушая систем бухгалтерского и налогового учета на предприятии, а именно: сформированы обобщающие классификаторы (кодификаторы) соответствующей информации, управленческий план счетов, определены направленияорганизационныхизменений в коммерческих организациях на основе выделения центров финансовой ответственности;
- определен состав, содержание и формы регистров аналитического учета и управленческойотчетностив целях системного отображения управленческой информации о производных финансовых инструментах, доходах и расходах, связанных с их обращением; сформирована совокупность форм отчетности и соответствующая им система первичной документации идокументооборотапо уровням управления финансовой деятельностью организации;
- предложенаорганизационнаяструктура управленческого анализа деривативов, определена взаимосвязь анализа и учета в системе управления, определены обобщающие и частные показатели управленческого анализа, разработаны алгоритмы аналитических процедур, необходимые для оценки эффективности операций, связанных с обращением деривативов на базе данных управленческого учета;
- выстроена методика управленческого анализа финансовых результатов при осуществлении операций с производными финансовыми инструментами, определены перечень работ и структура функциональногоподразделения, которое должно этим заниматься, степень его ответственности за достоверность полученной информации и принимаемые решения; обоснованы особенности разработки инвестиционного проекта с учетом результатов анализа операций с деривативами, этапы его реализации и комплексной оценки эффективности.
Теоретическая и практическая значимость результатов исследования. Результаты исследования могут быть использованыкоммерческимиорганизациями при разработке и организации системы управленческого учета и анализа производных финансовых инструментов, а также аудиторско-консалтинговыми компаниями при оказании услуг по использованию производных финансовых инструментов.
Апробация и реализация результатов исследования. Основные положения диссертационной работы докладывались и обсуждались на международных молодежных научных конференциях: «XIV, XV, XVI Туполевские чтения» (г. Казань, 2006-2008); всероссийских научнопрактических конференциях: «Реструктуризацияпромышленных предприятий» (г. Казань, 2005), «Проблемы и перспективы реализации инвестиционной политики в РФ на современном этапе» (г. Казань, 2007), «Проблемы развития управленческого учета и анализа» (г. Казань, 2007); итоговых научно-практических конференциях: «Социально-экономические проблемы становления и развития рыночной экономики» (г. Казань, 2008, 2010).
Многие предложения автора по вопросам управленческого учета производных финансовых инструментов используются в практике работыаудиторскихи консалтинговых организаций г. Казани (ООО«Аудиторско-консалтинговая фирма «Внешаудит», ООО «Инновационнаякомпания «Бизнес - Содействие»). Результаты исследования приняты к внедрению Управлениемкорпоративнойсобственностью и инвестициями ОАО «Нижнекамскнефтехим», а также руководством ООО «Завод полимеров Кирово-Чепецкого химкомбината».
Структура диссертации. Цель и задачи исследования определили ее объем и структуру, сформированную исходя из логической последовательности и взаимосвязи решаемых вопросов. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения общим объемом 166 страниц, списка использованных источников и 20 приложений, содержит 67 таблиц, 29 рисунков. Список использованных источников включает 191 наименование.

Список литературы

Заключение диссертациипо теме "Бухгалтерский учет, статистика", Чикиров, Юрий Сергеевич

Выводы
1.Управленческийанализ операций с производными финансовымиинструментамиохватывает все этапы управления и учета, к которым относятся:планирование(прогнозирование), выработка решений, осуществление операций, учет операций, контроль и анализ полученных результатов.
2. Основными источниками информации дляуправленческогоанализа операций с производными финансовыми инструментами являются содержание форм внутреннихучетныхрегистров и управленческой отчетности, принятых в соответствии свнутрифирменнымистандартами, данные синтетического и аналитического учетов,плановыеи отчетные показатели, формы официальнойотчетностив соответствии с законодательством, а также внешняя информация.
3. В общей системе управленческого анализа операций сдеривативамицелесообразно выделить две подсистемы:организационныйуправленческий анализ, включающий в себя анализ организационно-функциональной структуры, бизнес-процессов, совокупности целей и стратегий;
- операционный управленческий анализ, включающий в себя инвестиционный анализ,денежныхпотоков по операциям сПФИ, финансовых результатов по операциям и эффективности всей деятельности.
4. Для анализа эффективности операций с производными финансовыми инструментами предложен комплекс экономических показателей с формулами их расчета и их экономической интерпретацией. Элементы научной новизны представляют собой показатели суммыгарантийногообеспечения и ее удельный вес ввыручкеза месяц, прибыль от использования ПФИ,доходность(убыточность) операций, резерв доходности от операций.
5. На основе проведенного инвестиционного анализа обоснована целесообразность создания отдела по операциям с производными финансовыми инструментами апробированная вОАО«Нижнекамскнефтехим». Определен перечень и последовательность работ, выполняемых этим отделом.
6. Рекомендованная методика управленческого анализа финансовых результатов на примере осуществления операций с производными финансовыми инструментами для целейхеджирования(спекулирования) позволит управленческому персоналу компании принимать более обоснованные решения, она может быть основой при разработке бизнес-процесса.
7. Освоение новых типов финансовыхинструментов, управленческий учет и анализ операций с ними, активное внедрение современных информационных технологий является важным аспектом в интенсивном развитии предприятия и совершенствовании управления его финансовой деятельностью. Результаты полученных исследований могут послужить значимым дополнением встратегическихи тактических действиях менеджмента с позиции элемента снижения, трансформации широкого спектра рисков в деятельности предприятия и управления ими. Кроме того, данные результаты могут быть учтены в изменениях и дополнениях в действующейучетнойполитике исследуемых предприятий в последующихотчетныхпериодах.
Заключение
В настоящее время рынок производных финансовых инструментов по объемуоборотана финансовых рынках занимаетлидирующуюпозицию в мире. В тоже время широкое использование с начала 1990-х годов производных финансовых инструментов и стремление повысить их доходность за счет увеличения рисков, по мнению ряда экспертов, стало одним из факторов возникновениякредитногокризиса в США, а вследствие имировогоэкономического кризиса. До сих пор без ответа остается вопрос: действительно лидеривативыприблизили кризис, не наступил ликризисеще раньше, если бы эти финансовыеинструментыне способствовали расширению платежеспособногоспросана недвижимость и дорогиетовары. Возможно, производные финансовые инструменты явились не причиной, а симптомом неустойчивости экономики и финансовых рынков.
Стремительность и нестабильность отечественных имировыхрынков капитала, товаров и услуг, а также связанные с этим возрастающие риски, предъявляют к качеству управлениякоммерческимиорганизациями высокие требования. В условиях современной экономической ситуации вопрос управления финансовыми,операционнымирисками, одним из инструментов которого являются производные финансовые инструменты, становится высоко актуальной задачей. Вследствие этого рассмотрение производных финансовых инструментов, как объекта учета и анализа, важно и своевременно.
В ходе исследования установлено, что существование и функционирование производных финансовых инструментов находится на стыке концепций риска,фондовогорынка и капитала. Взаимозависимость данных концепций, в сочетании с принципамибухгалтерскогофинансового и управленческого учета, позволяет найти производным финансовыминструментампрактическое применение в финансово-хозяйственной деятельностикоммерческихорганизаций и дает возможностьуправленческому
159персоналупринимать в отношении деривативов наиболее эффективныеуправленческиерешения, в конечном итоге влияющие на формирование стоимости компании (бизнеса) в целом.
На современных финансовых рынках обращаются разнообразные производные финансовые инструменты, каждые из которых обладают специфическими характеристиками, выполняют различные функции, являющиеся основой для использования их в финансово-хозяйственной деятельности.
На основании анализа различных точек зрения и мнений ученых в вопросе определения производных финансовых инструментов и операций с ними, а также обзора отечественной и международной финансовой учетной терминологии, в том числе с позицииМСФО, в диссертации сделан вывод о том, что из всех существующих и принятых определенийдеривативовнаиболее обоснованной является терминология, принятая в международных стандартах финансовой отчетности. В соответствии с МСФО производный финансовыйинструмент— это финансовый инструмент или другойконтракт, обладающий в совокупности следующими характеристиками: его стоимость изменяется в ответ на изменения базовогоактива; не требуется первоначальных чистыхинвестицийили их величина невелика; расчет по нему осуществляется в будущем.
В исследовании проанализированы отечественные и международные нормативно-правовые документы, регулирующие обращение производных финансовых инструментов. Установлено, что в нашей стране работа по созданию нормативно-правового регулирования и практического применения производных финансовых инструментов находится в начальной стадии и фрагментарном состоянии. Как следствие, использование производных финансовых инструментов коммерческими организациями в своей финансово-хозяйственной деятельности ограничено либо вообще отсутствует, в то время как в международной практике деривативы применяются достаточно широко и эффективно.
Исследованная международная и российская практика учета производных финансовых инструментов показала, чтоучетныеаспекты существенно зависят от характераоперационнойдеятельности предприятия и требований стандартов учета. Практически полное отсутствие раскрытия информации одеривативахпо РПБУ и требованиямФСФРчастично компенсируется финансовой отчетностью, подготовленной по международным стандартам. Детализация информации о ПФИ значительно выше в отчетности, подготовленной по требованиям Комиссии поценнымбумагам США (US SEC).
Специфические особенности производных финансовых инструментов и механизмы их функционирования требуют существенного расширения учетных понятий и процедур, методов финансового и управленческого учета, раскрытия информации о совершаемыхсделках, о структуре вложений в производные финансовые инструменты и их эффективности. Особая роль при этом возлагается на управленческий учет производных финансовых инструментов. Несмотря на то, что финансовую деятельность принято выносить за рамки управленческого учета, понимая под ним учет производственных затрат, в диссертационной работе доказано, что сущность и принципы современного управленческого учета позволяют рассматривать производные финансовые инструменты как объект, а деятельность, связанную с ними, как предмет управленческого учета.
В исследовании определено, что основной целью управленческого учета производных финансовых инструментов является подготовка информации о деривативах, операциях с ними и их эффективности, офактическихзатратах и доходах, связанных с их применением, об объемах и структуреинвестированныхсредств (в том числе, как отвлеченных от других видов деятельности) с целью выработки комплексауправленческихрешений на разных уровнях управления. Особое внимание в организации управленческого учета предложено уделять формированию информации о фактических затратах, связанных как с отдельнымиконтрактами, так и с направлением данной деятельности в целом, а также оценке большинства присущих рисковдеривативам, которым подвергается организация.
В учете и анализе операций с производными финансовыми инструментами первостепенное значение имеет их классификация. Предложенная в работе классификация деривативов и операций с ними по различным признакам явилась основой в построении системы их аналитического управленческого учета.
В целях управленческого учета основной единицей учета производных финансовых инструментов рекомендовано считать один контракт (дериватив), определяемый его спецификацией. Учет предложено вести в количественном и вденежномвыражении, определены три вида операций с контрактами: операция открытия, операция закрытия, исполнениеконтракта. Производный финансовый инструмент предложено признавать в учетеактивом, когда отражается право требования поконтракту, или обязательством, когда отражаетсяобязательствоорганизации по контракту.
В целях управленческого анализа рекомендовано определятьфактическуюсебестоимость и справедливую стоимость деривативов. Для учета справедливой стоимостиконтрактовпредложено ввести в План счетов активно-пассивный счет «Производные финансовые инструменты», подебетукоторого необходимо отражать справедливую стоимость длинных позиций (активы), по кредиту - справедливую стоимость коротких позиций (обязательства).
В исследовании определено, что организуемая на предприятии система управленческого учета операций с производными финансовыми инструментами должна отвечать общепринятым принципам управленческого учета, а также соответствовать особенностям учета деривативов.
Предложенные методические рекомендации по разработке системы управленческого учета деривативов, проанализированные информационные потоки в сфере обращения деривативов, а также пример взаимосвязи финансового и управленческого учета в единой автоматизированной системе позволят увидеть целостность построения системы учета, контролировать процесс внедрения данной системы учета в коммерческих организациях.
Для организации и внедрения системы управленческого учета деривативов в исследовании разработана более совершенная финансовая структура управления предприятием с выделением центров финансовой ответственности и уровней управления (стратегического, тактического и оперативного), рекомендованы состав, содержание и формы регистров управленческого учета иуправленческойотчетности, разработаны классификаторы (кодификаторы).
Особое внимание в исследовании уделено учету затрат, связанных с применением производных финансовых инструментов, их определению, классификации и группировке. По результатам исследования разработана классификация затрат по этапам, элементамиздержек, выделены постоянные и переменные, основные инакладныерасходы, предложено матричное представление информации о затратах.
Исходя из специфики операций с деривативами, в целях управленческого учета затрат рекомендовано применение системы «директ-костинг» с использованием управленческих счетов 30-го класса либо регистров учета затрат. Кпреимуществамсистемы директ-костинг в отношении операций с производными финансовыми инструментами можно отнести: установлениепропорциймежду затратами и объемом совершенных операций; возможность выявления изменениямаржинальногодохода как по направлению в целом, так и по различным видам производных финансовых инструментов и операций с ними, выявлениясделокс большей доходностью (рентабельностью). Метод маржинального дохода с применением предложенных формул и методик позволит выявлять и конкретизировать причиныубытковпо уровням управления.
В качестве примера в исследовании рассмотрено отражение основныххозяйственныхопераций, связанных с заключениемфьючерсногоконтракта (операция открытия), переоценкой его справедливой стоимости и
163 осуществления обратнойсделки(операцией закрытия) на счетах финансового и управленческого учета.
Для отражения и систематизации учетных данных в системе управленческого учета в работе предложены состав и формы основных регистров учета и управленческой отчетности, необходимых для анализа и принятия управленческих решений в области производных финансовых инструментов. Предложенные формы могут служить источником информации при составлении отчетности для внешних пользователей. В связи с постоянным изменением состава (структуры), стоимости деривативов,планируемыхи учетно-аналитических показателей рекомендованы современные методы к комплексной автоматизацииучетногопроцесса. Установленная взаимосвязь управленческой отчетности и регистров аналитического учета, их классификация по уровням управления позволяет выделить координаторов,контролеровуправленческого процесса, а также источников иполучателей(исполнителей) управленческой информации. Данная классификация поможет организоватьдокументооборотуправленческой отчетности в коммерческих организациях.
Предварять любую операцию с производными финансовыми инструментами должен адекватный и качественный анализ. Управленческий анализ операций с ПФИ охватывает все этапы управления и учета, к которым относятся: планирование (прогнозирование), выработка решений, осуществление операций, учет операций, контроль, анализ полученных результатов.
В общей системе управленческого анализа операций с деривативами предложено выделить две подсистемы: организационный управленческий анализ и операционный управленческий анализ. В составорганизационногоуправленческого анализа по результатам исследования включены анализ организационно-функциональной структуры, анализ бизнес-процессов, анализ совокупности целей и стратегий. В состав операционного анализа должен входить инвестиционный анализ, анализ денежных потоков по операциям с
ПФИ, анализ финансовых результатов по операциям и эффективности всего направления деятельности. Для анализа экономической эффективности операций с ПФИ в работе предложен комплекс экономических показателей, отражающих специфику деривативов.
В качестве основных источников информации для управленческого анализа операций с деривативами рекомендованы формы внутренних учетных регистров и управленческой отчетности, принятые в соответствии с внутрифирменными стандартами, данные синтетического и аналитического учетов, плановые иотчетныепоказатели, формы строгой отчетности в соответствии с законодательством, а также внешняя информация.
В диссертационной работе проведен инвестиционный анализ операций с ПФИ на примере создания отдела по операциям с производными финансовыми инструментами в ОАО «Нижнекамскнефтехим» и осуществлен анализ финансовых результатов операций с деривативами для целей хеджирования и спекулирования в этой компании. По результатам анализа выявлена необходимость строже контролировать процедуры управлениякапиталом, детальнее проводить анализ торговых стратегий и стабилизациидоходностиот операций с деривативами не ниже заданного значения, рассчитанного с использованием кривойбезубыточности. Установлено, что до осуществления операций управленческому персоналу необходимо точно определять цели и задачи проводимых операций с ПФИ, размер (долю)хеджируемойпозиции и размер максимальных допустимых убытков, используя методы и процедуры финансового и технического анализа.
Освоение новых типов финансовых инструментов, управленческий учет и анализ операций с ними, активное внедрение современных информационных технологий является важным аспектом в модернизации экономики и интенсивном развитии предприятий. Результаты проведенных в работе исследований могут послужить значимым дополнением в стратегических и тактических действияхменеджментас позиции снижения, трансформации широкого спектра рисков в деятельности предприятия и управления ими. Они могут быть учтены в изменениях и дополнениях в действующих учетных политиках коммерческих организациях в последующих отчетных периодах.
Ввиду стремительного развития рынка деривативов важно уделять больше внимания распространению углубленных профессиональных знаний об особенностях их функционирования, в том числе о возможностях их финансового и управленческого учета и анализа. Это позволит существенно повысить профессиональный уровень российскихэкономистови бухгалтеров с позиции ихконкурентоспособностипо отношению к иностранным специалистам, причем не только за рубежом, но и на внутреннем рынке.

Список литературы диссертационного исследованиякандидат экономических наук Чикиров, Юрий Сергеевич, 2010 год

1. Гражданский кодекс Российской Федерации Электронный ресурс. (ред. от 17.07.2009 г.) // Справочно-правовая система «Гарант». Последнееобновление26.12.2009.
2. Налоговый кодекс Российской Федерации. Электронный ресурс. (ред. от 17.12.2009 г.) // Справочно-правовая система «Гарант». Последнее обновление 26.12.2009.
3. Обухгалтерскомучете Электронный ресурс.: Федеральный закон от 21.11.1996 г., №129-ФЗ (ред. от 23.11.2009 г.) // Справочно-правовая система «Гарант». Последнее обновление 26.12.2009.
4. О рынкеценныхбумаг Электронный ресурс.: Федеральный закон от 22.04.1996 г., №39-Ф3 (ред. от 25.11.2009 г.) // Справочно-правовая система «Гарант». Последнее обновление 26.12.2009.
5. Отоварныхбиржах и биржевой торговле Электронный ресурс.: Федеральный закон от 20.02.1992 г., №2383-1 // Справочно-правовая система «Гарант». Последнее обновление 26.12.2009.
6. Об инвестиционных фондах Электронный ресурс.: Федеральный закон от 29.11.2001 г., №156-ФЗ // Справочно-правовая система «Гарант». Последнее обновление 26.12.2009.
7. Федерации, положения о государственном комиссаре натоварнойбирже Электронный ресурс.: Постановление Правительства РФ от 24.02.1994 г., №152 // Справочно-правовая система «Гарант». Последнее обновление 26.12.2009.
8. Положение по ведениюбухгалтерскогоучета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации Электронный ресурс.: Приказ Министерства финансов РФ от 29.07.1998 г. №34н // Справочно-правовая система «Гарант». Последнее обновление 26.12.2009.
9. Положение побухгалтерскомуучету «Учет финансовых вложений»ПБУ19/02 Электронный ресурс.: приказ Министерства финансов РФ от 10.12.2002 г., №126н // Справочно-правовая система «Гарант». Последнее обновление 26.12.2009.
10. Постановление Президиума Высшего Арбитражного Суда РФ от 08.06.1999 г. № 5347/98 Электронный ресурс. // Справочно-правовая система «Гарант». Последнее обновление 26.12.2009.
11. Определение Конституционного Суда РФ от 16.12.2002 № 282-0. Электронный ресурс. // Справочно-правовая система «Гарант». Последнее обновление 26.12.2009.
12. Методические положения попланированию, учету затрат на производство и реализацию продукции (работ, услуг) икалькулированиюсебестоимости продукции (работ, услуг) на предприятиях химического комплекса
13. Электронный ресурс.: приказ Министерствапромышленности, науки и технологий Российской Федерации от 10 июля 2003 г., № 164 // Справочно-правовая система «Гарант». Последнее обновление 26.12.2009.
14. Концепция проекта федерального закона «О производных финансовыхинструментах» Электронный ресурс. Официальный сайтФСФРРФ. - Режим доступа: www.fcsm.ru, 2005.
15. Концепция проекта федерального закона «О внесении изменений в Гражданский кодекс Российской Федерации» Электронный ресурс. -Официальный сайт ФСФР РФ. — Режим доступа: www.fcsm.ru, 2005.
16. Концепция развития бухгалтерского учета иотчетностив Российской Федерации насреднесрочнуюперспективу Электронный ресурс.: приказМинфинаРФ от 1 июля 2004 г., № 180 // Справочно-правовая система «Гарант». Последнее обновление 26.12.2009.
17. Стратегия развития финансового рынка Российской Федерации на 2006 -2008 годы Электронный ресурс.: распоряжение Правительства от 01.06.2006, №793-р // Справочно-правовая система «Гарант». Последнее обновление 26.12.2009.
18.АгасандянГ.А. Многоступенчатый критерий VaR на реальном рынкеопционов. Научное издание, М.: Вычислительный ЦентрРАН, 2001.
19. Адельмейер М.Опционыкол и пут: Экономическое и математическое содержание опционов. Основы теории и практики: Уч.-метод. пособие / Пер. с нем.Финансыи статистика 2004, 104 с.
20.АлехинБ.И. Рынок ценных бумаг: учебное пособие.Юнити2006, 461 с.
21. Аникеев. М.Ю. Учет и анализ операцийхеджированияв коммерческих организациях. Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук. Изд. центр Саратовского ГСЭУ. 2007.
22.АпчерчА. Управленческий учет: принципы и практика: Пер. с англ./Под ред. Я.В.Соколова, И.А. Смирновой. М.: Финансы и статистика, 2002. - 952 е.: ил.
23.АюповA.A. Производные финансовые инструменты: обращение и управление Тольятти:ТГУ, 2007. - 170 с.
24.АюповA.A. Производные финансовые инструменты (учебное пособие) / ГрифУМО. Печат. Тольятти: ТГУ, 2008.
25.АюповA.A. Инновационные финансовые продукты как механизм хеджирования рисков на рынкелизинговыхуслуг / A.A. Аюпов // Вестн. Казан, гос. технол. ун-та. 2007. - № 6. - С. 92-97.
26.АюповA.A. Конструирование инновационных финансовых продуктов в расчетах споставщикамина основе применения SWOP-контрактов / A.A. Аюпов, O.E.Медведева// Вестник Казанского технологического университета, №6, Ч.И 2008г.
27.АюповA.A. Своп-контракт как инструмент управления финансовыми рисками в операцияхлизинга/ A.A. Аюпов, O.E.Медведева// Экономические науки. Научно-информационный журнал, №4 (53),2009 г.
28.БакановМ.И., Мельник М.В., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа. Учебник. / Под ред. М.И.Баканова. — 5-е изд., перераб. и доп. М.: Финансы и статистика, 2005, - 536 с: ил.
29.БарнгольцС.Б., Мельник М.В. Методология экономического анализа деятельностихозяйствующегосубъекта: Учебное пособие. М.: Финансы и статистика, 2003.
30.БернстайнП. Против богов: Укрощение риска / Пер. с англ. М.:ЗАО«Олимп-Бизнес», 2000. - 400 е.: ил.
31.БрейлиРичард, Майерс Стюарт. Принципыкорпоративныхфинансов / Пер. с англ. Н.Барышниковой. М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2004. - 1008 е.: ил.
32.БуренинА.Н. Фьючерсные, форвардные иопционныерынки. М.: Тривола, 1994.-232с.
33.БуренинА.Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовыхинструментов, НТО им. Вавилова. 2009, 418 с.
34.БуренинА.Н. Хеджирование фьючерсными контрактамиФондовойбиржи РТС, М., НТО им. Вавилова, 2009, 174 с.
35.БуренинА.Н. Задачи с решениями по рынку ценныхбумаг, срочному рынку и риск-менеджменту.НТОим. Вавилова 2008 г. 416 с.
36. Вайн С. Глобальный финансовыйкризис. Механизмы развития и стратегии выживания.АльпинаБизнес Букс 2009 г. 304 с.
37. Вайн С. Опционы. Полный курс для профессионалов. АльпинаБизнесБукс. 2007 г. 466 с.
38.ВалдайцевC.B. Оценка бизнеса: Учебник. M.: ТК Велби, Изд. Проспект, 2003.-352 с.
39.БахрушинаМ.А. Бухгалтерский управленческий учет: Учебник для вузов. -М.: ЗАО «Финстаинформ», 2000. 533 с.
40. Вейсвеллер Р. Арбитраж: Пер. с англ. — М. Церих-ПЭЛ, 1995.
41. Вильяме Б. Новые измерениябиржевойторговли. ИК "Аналитика", 2000. -288 с.
42. Вине Р. Математика управлениякапиталом: Методы анализа риска длятрейдерови портфельных менеджеров. — М.: Альпина Бизнес Букс, 2006. — 400 с.
43.ВихровA.A. «Принципы разработки классификаторов затрат». Электронный ресурс. Режим доступа: http://wvvw.iteam.ru/publications/finances/section50/article3243/
44.ВрублевскийН.Д. Построение системы счетовуправленческогоучета // Бухгалтерский учет. 2000. - №17. - с. 63-66
45.ВрублевскийН.Д. Управленческий учет издержек производства: теория и практика. М.: Финансы и статистика, 2002. - 352 с.
46. Вуд Ф.Бухгалтерскийучет для предпринимателей. Часть 1.: Пер. с англ. -М:Аскери, 1992. 250 с.
47.ГалановВ.А. Рынок ценных бумаг. Финансы и статистика. 2008, 448 с.
48.ГалановВ.А., Басов А.И. Рынок ценных бумаг. 2-е издание. Финансы и статистика, 2007 г., 448 с.
49.ГарифуллинK.M., Ивашкевич В.Б. Бухгалтерский финансовый учет: Учебное пособие. Казань; Изд-во КФЭИ , 2002 - 512 с.
50.ГрефГ.О. материалы доклада от 25.11.2008 г. I Международного Конгресса «Становление, развитие и перспективы оценочной деятельности в России».
51.ДамодаранА. Инвестиционная оценка. Инструменты и техника оценки любыхактивов./ Пер. с англ. М.: Альпина Бизнес Букс, 2004. - 1342 с.
52.ДруриК. Управленческий и производственный учет: Пер. с англ.; Учебник. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. - 1071 с.
53. Друри К. Введение вуправленческийи финансовый учет: Пер.с англ. / Под ред. С.А.Табалиной. -М.:Аудит, ЮНИТИ, 1994. 560с. :ил.
54. Друри К. Управленческий учет для бизнес-решений: учебник / Пер. с англ.-М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. 655 с.
55.ИбрагимоваЛ.Ф. Рынки срочных сделок: для продолжающих и тех, кто призван регулировать.РУДН, 2000. 233 с.
56.ИвашкевичВ.Б. Бухгалтерский управленческий учет: Учеб. для вузов. — М.:Экономистъ, 2003. 618 с.
57.ИвашкевичВ.Б. Бухгалтерский управленческий учет: Учебник. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Магистр, 2008. - 574 с.
58.ИвашкевичВ.Б., Куликова Л.И. Бухгалтерское дело : учеб.пособие М. :Экономиста, 2005. - 523 с.
59. Израйлевич С., Цудикман В. Опционы. Системный подход кинвестициям. Критерии оценки и методы анализаторговыхвозможностей. Альпина Бизнес Букс. 2008 г. 280 с.
60. Каплан Р.С,НортонД.П. Сбалансированная система показателей. От стратегии к действию / Пер. с англ. М.: «Олимп-Бизнес», 2003.
61. Каплан Р.С,НортонД. П. Стратегические карты. Трансформациянематериальныхактивов в материальные результаты / Пер. с англ. М.: «Олимп-Бизнес», 2005.
62.КаспинаР.Г., Гетьман В.Г., Рожнова О.В. Международные стандарты финансовой отчетности : учеб. М. : Финансы и статистика, 2009. - 656 с.
63.КаспинаР.Г. Практическое применение международных стандартов финансовой отчетности в России. — М.: Бухгалтерский учет, 2006. — 224 с.
64.КаспинаР.Г., Логинов A.C. Финансовый учет иотчетностьв условиях инфляции. Серия: Библиотека высшей школы. Издательство: Омега-Л, 2008. — 208 с.
65.КаспинаР.Г., Плотникова Л.А. Бухгалтерский учетвнешнеэкономическойдеятельности. Серия: Новое экономическое образование. Издательство: Эксмо, 2010.-432 с.
66.КасьяноваГ.Ю., Колесников С.Н. Управленческий учет по формуле «три в одном». М.: Издательско-консультационная компания «Статус-Кво97», 1999. -328с.
67.КарповаТ.П. Управленческий учет; Учебник для ВУЗов. М.: Аудит, ЮНИТИ, 1998. - 350 с.
68.КилячковA.A. Рынок ценных бумаг ибиржевоедело. Учебное пособие. Экономистъ. 2005, 687 с.
69.КовалевВ.В., Ковалев Вит.В. Учет, анализ и финансовыйменеджмент. Издательство: Финансы и статистика, 2006. 688 с.
70.КондраковН.П. Бухгалтерский (финансовый, управленческий) учет: учеб. — M.: ТК Велби, Изд. Проспект, 2006. 448 с.
71.КондратоваИ.Г. Основы управленческого учета. М.: Экономическая школа, 2000. - 362с.
72. Корбетт Т. Управленческий учет по TOC / Пер.с англ. Д.Капранов — К.: Изд. «Необходимо и достаточно», 2009. 240 с.
73.ЛюбушинН.П. Комплексный экономический анализхозяйственнойдеятельности: Учебное пособие. — 2-е изд., перераб. и доп. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005.-448 с.
74.МасловО.Ю. «Деривативы и мировой кризис (Заметки по новейшей глобальной истории часть 19)» Электронный ресурс. - Режим flocTyna:http://www.polit.nnov.ru/2009/06/20/gistderivativel9/
75.МасловО.Ю. «23 причины мировогокризиса(хроника текущего мирового кризиса 36)» Электронный ресурс. - Режим доступа: http://www.polit.nnov.ru/2009/10/13/crisisology23cause36/
76.МельникМ.В., Герасимова Е.Б. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Издательство: Форум, 2009 г., 192 с.
77.МельникМ.В., Когденко В.Г., Быковников И.Л.Краткосрочнаяи долгосрочная финансовая политика. Издательство: Юнити-Дана, 2010 г., 472 с.
78.МизиковскийИ.Е. Генезис управленческого учета: теоретико-методологический аспект: диссертация доктора экономических наук: 08.00.12 Нижний Новгород, 2006, 328 с.
79.МиркинЯ.М. Ценные бумаги ифондовыйрынок. М.: Перспектива, 1995.-550с.
80.МюллерB.K. Англо-русский словарь. М.: Русский язык, 1992. - С. 195.
81. Натенберг Ш. Опционы.Волатильностьи оценка стоимости. Стратегии и методыопционнойторговли. Альпина Бизнес Букс. 2007 г. 546 с.
82.НедосекинА.О. Фондовый менеджмент в расплывчатых условиях, Монография, Санкт-Петербург, 2003 г., 201 с.
83.НестеровВ.Н. Анализ издержек винновационномразвитии организации: Моногр. / В.Н. Нестеров; Казан, фин.-экон. ин-т. Казань, 2001. - 178 е.: ил., табл.
84.НестеровВ.Н. Учет и анализ в системе управленияиздержкамиинновационной деятельности организации / В.Н. Нестеров // Диссертация д-раэкон. наук : 08.00.12 Казань, 2002. 433 с.
85.НестеровВ.Н. Учет и анализ затрат в инновационномменеджменте(монография) / В.Н. Нестеров // Казань, КФЭИ, 1999.
86.НестеровВ.Н. Оптимизация результатов в системе «Директ-Костинг» (статья) / В.Н. Нестеров // Ученые записки.Выпуск17. г. Казань, КГФЭИ, 2004.
87.НестеровВ.Н. Учетно-аналитические системы управления затратами (монография) / Е.Ю.Ветошкина, В.Б. Ивашкевич, К.З. Мухамедзянов, В.Н. Нестеров, JI.T. Яхина // Учет и аудит в условиях экономических измерений. -Казань: Казан, гос. ун-т, 2009.
88.НестеровВ.Н. Стратегический анализ затрат (ВАК) / В.Н. Нестеров // Журнал «Региональная экономика» М. 42 (135) 2009, Декабрь.
89.Нидлз, Б., Андерсон X., Колдуэлл Д. Принципы бухгалтерского учета / Б. 2-е изд., стереотип. :Нидлз, Андерсон; Отв. ред. Я. В. Соколов. -Финансы и статистика, 2000. - 496 с.
90.НиколаеваO.E., Шишкова Т.В. Управленческий учет. М.: УРСС, 2000. -368 с.
91.НиколаеваС.А. Управленческий учет. М.: «Инф.агентство «ИПБ-БИНФА», 2002г. - 326с.
92.НиколаеваС.А. Принципы формирования икалькулированиясебестоимости. М.: Аналитика-Пресс, 1997. - 144 с.
93.НиколаеваС.А. Формирование себестоимости в современных условиях // Бухгалтерский учет. 1997. - №11. - с. 60-64108. «Палийи сыновья»: Электронный ресурс. Режим доступа: http://www.paliy.ru/uprplan.php.
94.ПалийВ.Ф. Внутренняя отчетность вуправленческомучете. Глава из книги "Управленческий учетиздержеки доходов с элементами финансового учета" Издательство "Инфра-М", 2006 год
95.ПлескачевскийB.C. Электронный ресурс. Режим доступа: http ://blogi .rbc .ru/index.php?/archi ves/485602-Rossij skijflnansovyjrynok.html
96. Попова JT.B.,ИсаковаP.E., Головина Т.А. Контроллинг: Учебное пособие. М.: Издательство «Дело иСервис», 2003. - 192 с.
97. Производные финансовыеинструменты: Словарь (пер. с англ. Волкова
98. A.M.,ЩедринаA.B.; под науч.ред. док.экон.наукАлексееваЮ.Н.) 224 с. М: Инфра-М, 2001.
99.РайанБ. Стратегический учет для руководителя: Пер. с англ. / Под ред.
100. B.А. Микрюкова. М.: Аудит, ЮНИТИ, 1998. - 616 с.
101.РубцовБ.Б. Зарубежные фондовые рынки: инструменты, структура, механизм ф