УПРАВЛІННЯ КАПІТАЛОМ ПІДПРИЄМСТВ (за матеріалами підприємств промисловості будівельних матеріалів України)

Краткое описание

МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ, МОЛОДІ ТА СПОРТУ УКРАЇНИ
ДЕРЖАВНИЙ ВИЩИЙ НАВЧАЛЬНИЙ ЗАКЛАД
«КИЇВСЬКИЙ НАЦІОНАЛЬНИЙ ЕКОНОМІЧНИЙ УНІВЕРСИТЕТ
ІМЕНІ ВАДИМА ГЕТЬМАНА»

На правах рукопису

ГЕЙДОР АЛЛА ПЕТРІВНА

УДК 658.14/17:691(043.3)

УПРАВЛІННЯ КАПІТАЛОМ ПІДПРИЄМСТВ
(за матеріалами підприємств промисловості будівельних матеріалів України)

Спеціальність 08.00.04 – Економіка та управління підприємствами
(за видами економічної діяльності)

Дисертація
на здобуття наукового ступеня
кандидата економічних наук

Науковий керівник:
Швиданенко Генефа Олександрівна
кандидат економічних наук, професор

Київ – 2012

ЗМІСТ
ВСТУП
РОЗДІЛ 1. ТЕОРЕТИКО-МЕТОДИЧНІ ЗАСАДИ УПРАВЛІННЯ КАПІТОЛОМ СУБ’ЄКТІВ ГОСПОДАРЮВАННЯ
1.1. Розвиток категоріального апарату теорії капіталу
1.2. Методичні основи управління капіталом підприємств
1.3. Сучасні підходи до управління капіталом підприємств
Висновки за розділом 1
РОЗДІЛ 2. ДІАГНОСТИКА ПРОЦЕСІВ УПРАВЛІННЯ КАПІТАЛОМ ПІДПРИЄМСТВАМИ ПРОМИСЛОВОСТІ БУДІВЕЛЬНИХ МАТЕРІАЛІВ
2.1. Ефективність діяльності підприємств та їх ринкове положення
2.2. Аналіз та особливості процесів формування капіталу підприємств
2.3. Аналітичне оцінювання рівня забезпечення прибутковості капіталу підприємств
Висновки за розділом 2
РОЗДІЛ 3. ОБГРУНТУВАННЯ СИСТЕМИ УПРАВЛІННЯ КАПІТАЛОМ ПІДПРИЄМСТВАМСТВ ПРОМИСЛОВОСТІ БУДІВЕЛЬНИХ МАТЕРІАЛІВ
3.1. Концептуальні стратегічні засади розвитку підприємств
3.2. Ключові елементи сучасної системи менеджменту капіталу підприємств та їх взаємодія
3.3. Оцінювання ефективності та передумови впровадження системи управління капіталом підприємств
Висновки за розділом 3
ВИСНОВКИ
СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ
ДОДАТКИ

ВСТУП
Актуальність теми. Сучасний розвиток економіки України зумовлює необхідність забезпечення стійкого функціонування суб’єктів господарювання та підвищення рівня життя населення, що передусім пов’язано з відновленням ефективності процесів виробництва та обігу капіталу. Саме капітал посідає одне з головних місць у системі соціально-економічних і політичних відносин суспільства. Через недосконале управління капіталом на макро- та макрорівнях, внаслідок наявності об’єктивних і суб’єктивних причин, економіка України досить повільно долає кризовий стан. Прискорити процес виходу з кризи вітчизняних підприємств можливо за допомогою ефективного управління їх капіталом.
Особливої уваги заслуговують проблемні питання управління капіталом підприємства як основного осередку економічної системи, в процесі функціонування якого здійснюється процес кругообігу капіталу: його залучення, розміщення, використання та відтворення. Динамізм, невизначеність, складність економічного середовища та процесів, що в ньому відбуваються, вимагають перегляду концептуальних засад управління капіталом.
Дослідженню питання формування та використання капіталу присвячена низка робіт зарубіжних і вітчизняних науковців, таких як П. Сраффа, С. Майєрс, М. Міллер, Ф. Моділ’яні, І. Бланк, Ю. Воробйов, А. Поддєрьогін, С. Соколов, Н. Шевчук, О. Стоянова, П. Фомин, В. Хохлов, І. Балабанов. Але у більшості випадків вони розглядають управління капіталом лише за стадіями формування та використання, а також окремі аспекти, пов’язані з визначенням оптимальної структури, вартості капіталу та оцінюванням ефективності його використання.
Незважаючи на широкий спектр охоплених дослідженнями питань, недостатньо опрацьованими як у науковому, так і в організаційно-практичному аспектах залишаються проблемні питання, пов’язані із формуванням комплексної системи управління капіталом підприємства та оцінюванням результативності її впровадження.
Теоретико-методичне та прикладне значення розв’язання визначених проблемних питань зумовлює актуальність обраної теми дослідження, його мету, завдання та логіко-структурну побудову.
Зв’язок роботи з науковими програмами, планами, темами. Дисертаційна робота виконана відповідно до плану науково-дослідних робіт ДВНЗ «Київський національний економічний університет ім. Вадима Гетьмана» в межах тем: «Економіка, організація та результативність діяльності підприємств» (реєстраційний номер 0106U001802), де особисто автором розроблено теоретико-методичний і прикладний інструментарій формування системи управління капіталом і «Теоретичні, науково-методичні та прикладні засади ефективності функціонування і розвитку підприємств» (реєстраційний номер 01116U002614), де автором здійснено оцінювання ефективності системи управління капіталом підприємства у динамічному середовищі.
Мета і завдання дослідження. Метою дисертаційної роботи є обґрунтування теоретичних і методичних підходів до формування системи управління капіталом підприємства, а також розробка практичних рекомендацій щодо її впровадження та оцінювання рівня ефективності.
Для досягнення мети в роботі поставлено і вирішено такі наукові та прикладні завдання:
- узагальнено концептуальні положення теорії капіталу;
- визначено вектори функціонування капіталу та методичний інструментарій діагностики ефективності їх забезпечення;
- узагальнено технологію розробки та функціонування підсистеми управління капіталом як складової частини системи менеджменту підприємства;
- виявлено тенденції сучасного розвитку підприємств промисловості будівельних матеріалів України;
- визначено рівень забезпечення векторів функціонування капіталу на вітчизняних підприємствах промисловості будівельних матеріалів;
- обґрунтовано методичні рекомендації щодо формування системи управління капіталом підприємства;
- оцінено результативність та ефективність функціонування системи управління капіталом підприємства.
Об’єктом дослідження виступають процеси забезпечення ефективної діяльності підприємств у сучасних умовах господарювання.
Предметом дослідження є сукупність теоретичних, методичних і прикладних засад формування капіталу підприємств, його ефективного використання та відтворення.
Методи дослідження. Теоретичне підґрунтя дисертації формує система загальнонаукових і спеціальних методів, які концептуально дозволяють здійснити комплексне дослідження управлінських процесів, вирішити поставлені науково-прикладні завдання.
Діалектичний метод пізнання, метод наукової абстракції, індукції та дедукції, аналізу й синтезу застосовано при обґрунтуванні теоретико-методичних засад дослідження управління капіталом підприємств. При здійсненні галузевого аналізу та формуванні аналітичної оцінки управління капіталом на підприємствах промисловості будівельних матеріалів використано методи статистичних порівнянь, вибіркового обстеження та групування, екстраполяції, укрупнення результатів, кількісні методи фінансового та факторного аналізу. Розробка практичних рекомендацій та обґрунтування прикладних аспектів використання комплексної системи управління капіталом здійснювались за допомогою експертних методів вибору показників, відхилень, економіко-статистичного аналізу, найменших квадратів, методу сценаріїв, моделювання розвитку підприємства та інших.
Інформаційну базу дослідження становлять законодавчі та нормативно-правові акти України, монографічні праці вітчизняних і зарубіжних науковців, публікації в економічних періодичних виданнях, офіційні матеріали Державного комітету статистики України та громадських організацій, статистична звітність підприємств промисловості будівельних матеріалів України.
Наукова новизна одержаних результатів полягає у наступному:
вперше:
 обґрунтовано та запропоновано методичний підхід щодо оцінювання результативності впровадження комплексної системи управління капіталом на підприємстві, який базується на трьохвекторній моделі функціонування капіталу, яка враховує вартісний, процесний та ситуаційний менеджмент і побудована відповідно до концепції кругообігу капіталу з урахуванням етапів циклічного розвитку;
удосконалено:
 комплексну систему управління капіталом, яка ґрунтується на теоретичних компонентах формування систем менеджменту капіталу з виділенням функціональних блоків вхідного аналізу, виконавчого та контрольного і забезпечує ефективний розвиток підприємства в умовах динамічного середовища;
 методичний підхід щодо полікритеріального оцінювання ефективності управління капіталом, основою якого є структуризація пов’язаних з ним процесів, що передбачає реалізацію п’яти комплексних етапів і дозволяє визначити оптимальну структуру джерел формування капіталу, рівень ефективності забезпечення його прибутковості та відтворення з урахуванням специфіки діяльності підприємства;
дістали подальший розвиток:
 класифікація видів капіталу відповідно до стадій його формування та використання з виділенням об’єктів управління на підприємстві та комбінованого капіталу як одного з джерел формування капіталу підприємства;
 альтернативні варіанти нових джерел формування капіталу, у якості яких пропонується розглядати іноземне та міжнародне (євровалютне) довгострокове боргове фінансування;
 поглиблений факторний аналіз рентабельності власного капіталу з урахуванням коефіцієнтів концентрації, оборотності оборотного капіталу і капіталомісткості;
 інтегрований підхід, що базується на взаємодії величини капіталу, його вартості й ризиків і сфокусований на порівнянні використання капіталу та прибутковості у контексті різних видів діяльності й типів ризику.
Практичне значення одержаних результатів. Основні наукові положення дисертації доведено до рівня методичних узагальнень і прикладного інструментарію, які дозволяють підвищити ефективність діяльності вітчизняних підприємств промисловості будівельних матеріалів у результаті управління капіталом на основі векторів його функціонування. Запропонована система управління капіталом дозволяє оптимізувати управлінські процеси на окремих підприємствах промисловості будівельних матеріалів України. Рекомендації щодо практичного формування системи управління капіталом з використанням векторів його функціонування мають універсальний характер і можуть використовуватись в управлінні капіталом підприємств різних сфер бізнесу.
Прикладне значення розробок підтверджується їх впровадженням у діяльність досліджуваних підприємств промисловості будівельних матеріалів: ПАТ «Завод ЗБК ім. С.Ковальської» (довідка про впровадження № 1030 від 23.05.2012 р.), ПАТ «Будіндустрія» (довідка № 378 від 12.06.2012 р.), ТОВ «Кузьминецький цегляний завод» (довідка №123/11 від 12.11.2012 р.). Загальні науково-методичні положення та результати дослідження використовуються в навчальному процесі ДВНЗ «Київський національний економічний університет імені Вадим Гетьмана» при викладанні навчальних дисциплін «Капітал підприємства: формування та використання» та «Управління ресурсами підприємства» (довідка від 14.09. 2012 р.).
Особистий внесок здобувача. Дисертаційна робота є самостійно виконаною науковою працею, в якій запропоновано авторський підхід до розв’язання проблемних питань управління капіталом підприємств промисловості будівельних матеріалів України. Наукові статті підготовлені автором особисто і відображають основний зміст дослідження.
Апробація результатів дисертації. Основні положення, результати, висновки та практичні пропозиції доповідались на наступних міжнародних і вітчизняних науково-практичних конференціях: «Економіка підприємства: теорія та практика» (м. Київ, 2008 р.); «Наука та інновації» (м. Дніпропетровськ, 2009 р.); «Теорія і практики сучасної економіки» (м. Черкаси, 2009 р.), «Актуальні проблеми сучасних наук» (м. Дніпропетровськ, 2010 р.).
Публікації. За результатами дисертаційної роботи опубліковано 10 наукових праць загальним обсягом 3,1 д.а., які належать особисто автору, з них 6 – у наукових фахових виданнях, 4 - в інших виданнях.

Список литературы

ВИСНОВКИ
У дисертаційній роботі здійснено теоретико-методичне узагальнення та запропоновано прикладне вирішення наукового завдання щодо управління капіталом підприємства. Основні науково-практичні результати дослідження дозволили зробити такі висновки:
1. Трактування сутності категорії «капіталу» запропоновано у двох аспектах: по-перше, – це грошова форма майна підприємства, по-друге, – це сукупність власних і позикових фінансових ресурсів, за допомогою яких формується та фінансується майно підприємства з метою отримання прибутку.
2. Узагальнення методичних засад щодо управління капіталом підприємства дає підстави для висновку, що досліджувана проблематика висвітлена в економічній літературі неповно. Зокрема, за традиційним принципом управління капіталом за стадіями його формування та використання недостатньо уваги приділено питанню його відтворення. Запропонований принцип управління за вектором витрат на формування капіталу, вектором забезпечення його прибутковості та вектором часу, сформований на основі трьохвекторної моделі функціонування дозволяє при переході капіталу від одного етапу розвитку до іншого виділити величину його відтворення.
3. Дослідження проблеми оцінювання ефективності управління капіталом підприємства крізь призму запропонованого принципу менеджменту дозволило розробити технологію для її вирішення з виділенням п’яти етапів: аналіз фінансової стійкості, аналіз віддачі капіталу, аналіз його вартості, оцінювання відтворення та управління капіталом.
4. Досягнення цілей ефективного менеджменту капіталу підприємства за запропонованим підходом потребує формування та функціонування комплексної системи управління капіталом, теоретичним підґрунтям якої є взаємозв’язок і взаємодія підходів до управління капіталом, базових положень системи управління капіталом, забезпечення управління капіталом та складових системи управління капіталом. Індикаторами результативності такої системи мають бути показники, що достатньою мірою відображають вектори функціонування капіталу.
5. До основних причин зниження рівня прибутковості промисловості будівельних матеріалів, як складової частини будівельного комплексу України, належать: зниження обсягу виконаних будівельних робіт, а отже й попиту на будівельні матеріали у зв’язку з нестачею фінансування будівельних проектів і подорожчанням металу, вартість якого має домінуючу частку у формуванні собівартості будівництва; підвищення цін на основні будівельні матеріали.
6. Результати оцінювання рівня ефективності формування капіталу, забезпечення його прибутковості та відтворення на підприємствах промисловості будівельних матеріалів свідчать про приділення ними недостатньої уваги організації процесів, пов’язаних з управлінням капіталу. Основними чинниками, що зумовили низький рівень ефективності управління капіталом, є: відсутність комплексного підходу оцінювання ефективності формування капіталу, забезпечення його прибутковості та відтворення, чіткої стратегії розвитку підприємства, консолідуючих інформаційних потоків, розуміння керівництвом важливості управління капіталом капіталомістких цементного, залізобетонного та цегельного виробництв. Відсутність або фрагментарний характер управління капіталом на вітчизняних підприємствах зумовили об’єктивну необхідність розробки та впровадження комплексної системи менеджменту капіталу з урахуванням специфіки діяльності досліджуваних підприємств та зовнішніх умов господарювання.
7. Розроблено комплексну систему управління капіталом для підприємств промисловості будівельних матеріалів, яка передбачає раціональну організацію всіх процесів, пов’язаних з формуванням капіталу, забезпечення прибутковості його функціонування та відтворення, та визначено послідовність і сутність комплексних етапів, реалізація яких дозволить обґрунтувати необхідність та оцінити результативність її впровадження.
8. Запропоновано та апробовано методику визначення результативності впровадження комплексної системи управління капіталом на підприємствах промисловості будівельних матеріалів за векторами функціонування капіталу шляхом визначення та розрахунку показників, що їх відображають. Емпіричним шляхом доведено вплив системи управління капіталом на рівень ефективності діяльності вітчизняних підприємств промисловості будівельних матеріалів.

СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ
1. "Цегла Трипиілля" планирует увеличить уставный капитал // [Торговый дом Оптимус]/ [2002-2007 OptimusCompany]. — Режим доступа: http://optimus-kiev.com.ua/news/page.php?postid=198 (27.02.08). — Загл. с экрана
2. Acтaшкинa И. Элементы системы управления [Электронный ресурс] //Библиотека: Центр креативных технологий [сайт]/ Acтaшкинa И., B. Mишин. - Режим доступу: http://www.inventech.ru/lib/analis/analis0008/. - Загл. с экрана.
3. Becker G. A Treatise on the Family. Cambridge, London: Harvard University Press, — 1991, - ch.4, p. 108-134.
4. Fitch дав негативний прогноз будівельному сектору [Електронний ресурс] // Економічна правда: [сайт]. — Режим доступу: http://www.epravda.com.ua/news/4b27859d33e21/. - Назва з екрану.
5. Miller M.H., Modigliani F. Dividend Policy: Growth, and the Valuation of Shares // Journal of Business. - October 1961, р. 411-433.
6. АМКУ разрешил "Бау-Капитал" приобрести долю в "Автобудкомплекс-К" [Электронный ресурс] // Портал о недвижимости и строительстве в Украине: [сайт]. — Режим доступа: http://building.ua/AMKU-razreshil-Bau-Kapital-priobresti-dolu-v-Avtobudkompleks-K (26.08.08)— Загл. с экрана.
7. Андреев В. От директивного к процессному управлению// "Ваш партнер-консультант" .- 26.06.2009. - №25 (9291)
8. Асоціація "Всеукраїнський союз виробників будівельних матеріалів та виробів" [Електронний ресурс]. — Режим доступа: http://www.avbmv.com.ua/. — Назва з екрану
9. Афанасьєв А. Планування структури капіталу //Банківська справа. – 2000. - №2. – С. 23.
10. Афанасьєв А. Управління структурою капіталу // Економіка. Фінанси. Право. – 2003. - №1. – С.25.
11. Бетон и кирпич 2007 [Электронный ресурс] // Новости Украины: [сайт] — Режим доступа: http://24.ua/news/show/id/36455.htm. — Загл. с экрана.
12. Бланк И. Управление капиталом: Ученый курс / И. Бланк. – К.:Ника-центр , 2004. – 573 с.
13. Близнюк А. Наше завдання – зробити вітчизняні будматеріали дешевшими і кращими за імпортні! [Електронний ресурс] //Новини: Міністерство регіонального розвитку, будівництва та житлово-комунального господарства України [сайт]/ А.Близнюк . - Режим доступу: http://www.minregion.gov.ua. - Назва з екрану
14. Бочаров В. В. Финансовый анализ: Учеб. пособие/ В.В. Бочаров. – СПб.: Питер , 2001. – 464 с.
15. Будівельний комплекс України /Бізнес Портал Луцька . 2007 - 2013 Топ Луцьк. - Режим доступу: http://toplutsk.com/articles-article_101.html. - Назва з екрану.
16. Будівельники просять «сірої речовини» [Електронний ресурс ] // Бріз [сайт] / 2008 р. - Режим доступу: http://www.briz.if.ua/index.php?nid=5606&tid=-1. - Назва з екрану.
17. Будівництво: підсумки січня-березня 2009 року [Електронний ресурс] — Режим доступу до вид.: www.me.gov.ua/file/link/133081/file/bud_03_2009.doc. — Назва з екрану.
18. Буряк Л. Формування первісного капіталу малих підприємств // Вчені записки КНЕУ . – 2001. - №3. – С. 127.
19. В Украине могут появиться новые `хрущевки` // STROYREC строительство, архитектура, недвижимость [сайт]. – Режим доступа: http://www.stroyrec.com.ua/news.php?id=37719 (20/01/2010) . — Загл. с экрана
20. Вахненко Т. П. Зовнішні боргові зобов'язання у системі світових фінансово-економічних відносин / Т. П. Вахненко. — К. :Фенікс, 2006. — 536 с.
21. Винс Р. Новый подход к управлению капиталом. Структура распределения активов между различными инвестиционными инструментами. – М., 2003. – 546 с.
22. Вітчизняні виробники цементу закликають державу підтримати будівельну галузь // [Персональний сайт Анатолія Кінаха] . — Режим доступу: http://www.kinakh.com.ua/news/507.html (24.04.2009) . — Назва з екрану.
23. Воробйов Ю.М. Особливості формування фінансового капіталу підприємств // Фінанси підприємства. - 2002. - № 2 . - С. 78.
24. Воробйов Ю.М. Формування власного фінансового капіталу підприємств // Фінанси підприємства. - 2002. - № 6. - С. 45.
25. Гавриляка Г. Теоретичні проблеми реструктуризації капіталу // Вісн. Нац. акад. держ. упр. при Президенті України. – 2003. - №4. – С. 233-238.
26. Гейдор А.П. Bank RAROC як одна з методологій управління капіталом підприємства / А.П. Гейдор // Економіка підприємства: теорія та практика: Збірник матеріалів II Міжнар. наук.-практ. конф. 13-14 берез. 2008 р., - Київ: 36. матеріалів. – КНЕУ, 2008. – С. 123-125. (0,1 д.а.);
27. Гейдор А.П. Альтернативні джерела залучення капіталу для розвитку підприємств / Г.О. Швиданенко, А.П. Гейдор // Економіка: проблеми теорії та практики: 3б. наук. праць. – Вип. № 224: в 5 т. – Т. V. – Дніпропетровськ: ДНУ, 2007. – С. 1289-1296. (0,4 д.а., особисто автору належить 0,3 – систематизація та опис альтернативних джерел залучення капіталу);
28. Гейдор А.П. Діагностика ефективності управління капіталом підприємств промисловості будівельних матеріалів / А.П. Гейдор // Інвестиції: практика та досвід. – 2012. – №11. – С. 81-84 (0,5 д.а.);
29. Гейдор А.П. Особливості формування та використання капіталу підприємств промисловості будівельних матеріалів / А.П. Гейдор // Теорія і практика сучасної економіки: Х Міжнар. наук.-практ. конф. 14-16 жовтня 2009 р. в 2 т. – Т. І. – Черкаси: ЧДТУ, 2009. – С. 45-47 (0,2 д.а.);
30. Гейдор А.П. Процесний підхід до формування системи менеджменту капіталу підприємств промисловості будівельних матеріалів / А.П. Гейдор // Економіка: проблеми теорії та практики: 3б. наук. праць. – Вип. № 255: в 9 т. – Т. ІІІ. – Дніпропетровськ : ДНУ, 2009. – С. 591-597. (0,5 д.а.);
31. Гейдор А.П. Результативність формування та функціонування капіталу підприємств промисловості будівельних матеріалів / А.П. Гейдор // Вісник Криворізького економічного інституту КНЕУ: 3б. наук. праць. – 2010. – №1(21). – С. 55-58 (0,3 д.а.);
32. Гейдор А.П. Розробка та впровадження комплексної системи управління капіталом підприємств промисловості будівельних матеріалів / А.П. Гейдор // Ефективна економіка [Електронний ресурс]. – 2012. – №8. – Режим доступу http://www.economy.nayka.com.ua (0,5 д.а.);
33. Гейдор А.П. Сучасна методика управління капіталом підприємства / А.П. Гейдор // Формування ринкової економіки: 3б. наук. праць. – Ч. І. – К.: КНЕУ, 2008. – С. 100-106. (0,3 д.а.);
34. Гейдор А.П. Формування системи менеджменту капіталу підприємств промисловості будівельних матеріалів на основі процесного підходу / А.П. Гейдор // Матеріали V Міжнародної науково-практичної конференції «Наука та інновація – 2009» (7-15 жовтня 2009 р.). – Т. ІІІ. Економічні науки. – Перемишель: Наука та освіта, 2009. – с. 63-66. (0,2 д.а.);
35. Гейдор А.П. Формування та функціонування системи управління капіталом підприємства / А.П. Гейдор // Матеріали VІІ Міжнародної науково-практичної конференції «Актуальні проблеми сучасних наук – 2010» (7-15 червня 2010 р.). – Т. VІІ. Економічні науки. – Перемишель: Наука та освіта, 2010. – с. 59-63. (0,2 д.а.)
36. Економіка підприємства: Підручник/ За заг.ред.Г.О.Швиданенко.-Вид.3-тє, перероб. та доп.-К.:КНЕУ ім. Вадима Гетьмана, 2006
37. Герасимов Б.Н., Морозов В.В. Технологии менеджмента: Монография. – Самара: СГТУ, 2001. – 182 с.
38. Герасимчук М. Джерела і структура капітальних вкладень // Економіка України. – 1998. - №12. – С. 16-25.
39. Гончаренко А.М. Економічний зміст та етапи управління капіталом у машинобудуванні та сфері послуг // Економіка та управління підприємствами машинобудівної галузі:проблеми теорії та практики. – 2008. - №2. - с.102.
40. Господарський кодекс України вiд 16.01.2003 / Відомості Верховної Ради України. – 2003.
41. Графоаналітична модель процесу управління інтелектуальним капіталом підприємства [Електронний ресурс] // Рада по вивченню продуктивних сил України НАН України ; Т.В. Бауліна . - Київ . — Режим доступу : http://dspace.nbuv.gov.ua:8080/dspace/bitstream/123456789/2550/1/st_41_8.pdf. — Назва з екрану.
42. Григорьев В.В. Оценка предприятия: теория и практика / В.В. Григорьев, М.А. Федотова. - М: ИНФРА-М,1997. - 320 с.
43. Грязнова А.Г. Оценка бизнеса: учебное пособие / А.Г. Грязнова, М.А. Федотова. — М.: Финансы и статистика, 2001. —514 с.
44. Гурнак А. Определение оценки величины собственного и заемного капитала в управлении структурой капитала // Наукові праці Донецького НТУ: Серія економічна. – 2002. – Вип. 53. – С. 125-133.
45. Данк Ф. Как заставить деньги приносить доход // Международный бух.учет. – 2001. - №2. – С. 24-26.
46. Денис О. Проблеми ефективного використання акціонерного капіталу в Україні // Регіональна економіка. – 2002. - №2. – С. 215-223.
47. Державний служба статистики України [Електронний ресурс] // [© Держстат України, 1998-2012]. — Режим доступу: www.ukrstat.gov.ua. — Назва з екрану.
48. Довгань Л. Визначення оптимальної вартісної структури капіталу та мінімізація залучення позикових коштів у акціонерних товариствах // Актуальні проблеми економіки. – 2003. - №12. – С. 26-33.
49. Довганюк Л. Методичні підходи до визначення капітальних вкладень // Економіка та держава. – 2004. - №12. – С. 6-11.
50. Доступное жилье начнут строить в этом году // STROYREC строительство, архитектура, недвижимость [сайт]. – Режим доступа: http://www.stroyrec.com.ua/news.php?id=37729 (21/01/2010) — Загл. с экрана
51. Есипов В.Е. Оценка бизнеса: учебное пособие для студентов вузов /В.Е. Есипов, Г.А. Маховиковая, В.В. Терехова. — СПб.: Питер, 2006. — 464 с.
52. Єфімова О. Системний підхід — основа управління діяльністю підприємств [Електронний ресурс] // Персонал - журнал інтелектуальної еліти. - 2007. - №11. — Режим доступу до журн.: http://www.personal.in.ua/article.php?ida=450. — Назва з екрану.
53. Жалило Я. Куда уходят капиталы? // Інвестиції: практика та досвід. – 2002. - №4. – С. 7-8.
54. Журнал "Строительство Реконструкция"» [Электронный ресурс], 2012. - Режим доступа: http://www.stroy-ua.net/. — Загл. с экрана.
55. Закон України «Про акціонерні товариства» від 17.09.2008, із змінами до закону від 27.04.2010/ Відомості Верховної Ради України. – 2010.
56. Закон України «Про акціонерні товариства»: нові правила гри. / Цінні папери України , № 10 (552) 12 березня 2009
57. Закон України «Про оподаткування прибутку підприємств» від 24.12.2002 / Відомості Верховної Ради України. – 2002.
58. Закон України «Про цінні папери та фондову біржу» від 23.02.2006 /Відомості Верховної Ради України. – 2006.
59. Замедление темпов продаж стройматериалов приведет к консолидации строительного рынка // Недвижимость и земля / [2003-2013 RIA.ua. Все права защищены]. – Режим доступа: http://dom.ria.ua/news/130300. — Загл. с экрана.
60. Зеленцов, А.Б. Процессный подход к управлению организацией / Вестник ОГУ. – 2007. - №10. — Режим доступу до журн.: http://vestnik.osu.ru/2007_10/8.pdf. — Назва з екрану.
61. Зміст інтегрованих корпоративних структур: [Електронний ресурс] / Асанова Е.Р // Вчені записки ТНУ. Серія: Економіка - 2007. -Т. 20 (59). -№ 1. - С. 3-11. - Режим доступу до журн.: http://www.nbuv.gov.ua/portal/natural/uztnu/zapiski/2007/economics/uch_20_1e/asanova_1.pdf. — Назва з екрану.
62. Иммунная система бизнеса / [Персональная страница Солдатовa Владимирa]. – Режим доступа: http://www.vsoldatov.com/2009/09/blog-post_02.html (23.09.09). — Загл. с экрана.
63. История экономических учений: [Электронный ресурс] / Под ред. В. Автономова, О.Ананьина, Н. Макашевой //Учеб. пособие.- М.: ИНФРА-М - 2001. - 784 с. Режим доступa: http://economuch.com/page/ieu4/ist/ist-8--idz-ax244--nf-26.html. — Загл. с экрана.
64. Історія цементу // цемент [сайт]. – Режим доступу: http://www.cement.firm.in/tag/ukran/. — Назва з екрану.
65. Кнорринг В. И. Теория, практика и искусство управления: Учебник для вузов по специальности «Менеджмент»/ В.И. Кнорринг. — М.: Издательство НОРМА, 2001. - 528 с.
66. Ковалёв В.В. Финансовый анализ. – М.: «Финансы и статистика», 1999. – 501 с.
67. Конузин В. Расчет RAROC для банковских учреждений [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.finrisk.ru/article/bankrapoc/index.html. — Загл. с экрана
68. Крейди І. Аналітичні підходи в інвестуванні структури інвестиційного капіталу // Економіка. Фінанси. Право. – 2002. – №2. – С. 21-23.
69. Криворучко О.В. Оцінка переваг використання єврооблігацій для залучення інвестицій // Інвестиції: практика та досвід - 2000. -№ 3.
70. Кузьмінський В. Теоретичні основи інтеграції капіталів // Фінанси України. – 2003. - №2. – С. 124-132.
71. Ларионова Е. Экономическая добавленная стоимость // "Деловой Петербург", "Бухгалтерские вести" . -2003 . - № 03
72. Ляшенко О. Особливості управління позаоборотними активами [Eлектронний ресурс] // [© 2005-2009]/ О. Ляшенко. — Режим доступу: http://www.vuzlib.net/ukp/3.htm. — Назва з екрану.
73. Малин А.С. Исследование систем управления [текст]: Учебник для вузов / А.С. Малин, В.И. Мухин; Гос. ун-т – Высшая школа экономики. – 3-е изд. – М.: Изд. Дом. ГУВМЭ, 2005. – 399 с.
74. Маркс К., Энгельс Ф. Соч. 2-е изд. Т. 23. – М.: Гос.изд-во полит.лит-ры, 1960. – 784 с.
75. Маршалл А. Принципы политической экономики: в 3 т. / – М.: Прогресс, 1984. - Т. 1. 416 с. Т. 2. 310 с.
76. Маслов С. Анализ эффективности капиталовложений // Финансовая тема. – 1998. - №11-12. – С. 35-47.
77. Мендрул А. Состояние и перспективы первоначального накопления капитала // Фондовый рынок. – 2001. - №33. – С. 17-24.
78. Методология формирования системы управления стоимостью компании на основе институционального подхода [Электронный ресурс ] / Крамин Т.В.// Проблемы современной экономики - 2006. -№3(19). – Режим доступа: http://www.niec.ru/Articles/026.htm — Загл. с экрана
79. Милль Дж. С. Основы политической экономики. – М., 1980 – Т. 1
80. Минеева Е. Сравнение еврооблигаций и прочих методов привлечения средств на международных рынках капитала // Журнал «Рынок Ценных Бумаг». - 2003. - №13. – С. 34.
81. Михайлов П. Основные инструменты привлечения иностранного финансирования в структуре капитала компании. [Электронный ресурс] // [сайт] / П. Михайлов— Режим доступа: http:// www.econom.mslu.ru. — Загл. с экрана.
82. Морква О. Криза віднадила іноземних інвесторів серйозно і надовго [Eлектронний ресурс] // finance.ua Все про гроші [сайт] / Морква О., О. Олексій. — Режим доступу: http://news.finance.ua/ua/~/2/0/all/2010/02/23/188176. — Назва з екрану.
83. Національний банк України [Електронний ресурс] // Офіційне інтернет-представництво [сайт]. — Режим доступу: http://www.bank.gov.ua/control/uk/index. — Назва з екрану.
84. Новолодская Г.И. Система управления интеллектуальным капиталом – как фактор развития корпоративных структур. [Электронный ресурс] // [сайт] / Г.И. Новолодская. — Режим доступа: http://www.smartcat.ru/Referat/Economics/revaluationBO.shtml. — Загл. с экрана.
85. Оздоев Р.Х. Социально-экономические механизмы регулирования занятости и безработицы в трудоизбыточном / Р.Х. Оздоев. – Режим доступа: http://www.dissercat.com/content/sotsialno-ekonomicheskie-mekhanizmy-regulirovaniya-zanyatosti-i-bezrabotitsy-v-trudoizbytoch#ixzz2I818grmE . — Загл. с экрана.
86. Олійник Я. Загальні аспекти формування статутного капіталу підприємства // Формування ринкової економіки: Зб. наук. праць КНЕУ. – К.:КНЕУ, 2004. – С. 322-329.
87. Онищенко Н. "Укрбудматеріали" - курс на управління якістю [Електронний ресурс] // Будмайстер.- 2003. - №4. - C. 34-35 . — Режим доступу: http://www.proxima.com.ua/articles/articles.php?clause=598
88. Оптнер С. Системный анализ: этап развития методологии решения проблем в США [Электронный ресурс] — Режим доступу http://www.ckp.ru/biblio/o/optner/optner1.htm. — Загл. с экрана.
89. Орлов П. Порівняльна оцінка ефективності капітальних вкладень // Економіка України. – 2004. - №1. – С. 27-32.
90. Основы экономики организации: стоимость и структура капитала [Электронный ресурс] / Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования, Ивановская государственная текстильная академия; В.И. Подолякин. - Иваново: ИГТА. - 2005. – Режим доступа: http://window.edu.ru/window_catalog/files/r29490/igta90.pdf. — Загл.с экрана.
91. Пархоменко О.В. Роль интеллектуального капитала в инновационной деятельности [Электронный ресурс] / О.В. Пархоменко. — Режим доступу: http://www.icsti.su/uploaded/201003/intel_prop/20.pdf. — Загл. с экрана.
92. Пасховер О. Формування великого приватного капіталу в Україні // Формування ринкової економіки: Зб. наук. праць КНЕУ. – К.:КНЕУ, 2004. – С.90.
93. ПБГ “КОВАЛЬСЬКА” [Електронний ресурс] — Режим доступу: http://www.kapstroy.kiev.ua/arcives/2006_2/kowalska.htm . — Загл. с экрана.
94. Плышевский Б. Первоначальное накопление капитала – тенденции и проблемы // Экономист. – 2000. - №8. – С. 15-28.
95. Погорєлова Г. Правові аспекти випуску та обігу корпоративних облігацій в Україні // Юридичний журнал. - 2002. - №2. С. 10-15
96. Поддєрьогін А.М. Фінанси підприємств / За ред. А.М. Поддєрьогіна. – К.: КНЕУ, 1999. – 450 с.
97. Подолякин В.И. Основы экономики организации: стоимость и структура капитала: учеб. пособие / Подолякин В.И. - Иваново: ИГТА, 2005. - 112с.
98. Показники фінансової стійкості і стабільності підприємства та їх оцінка [Електронний ресурс] // Наукова бібліотека "Буковина" : [сайт]. — Режим доступу:http://buklib.net/component/option,com_jbook/task,view/Itemid,99999999/catid,84/id,886/. — Загл. с экрана.
99. Покропивний С.Ф. Економіка підприємств: Навчальний посiбник / Покропивний С.Ф. – К.: Хваля-Прес, 2001.
100. Постанова КМУ «Про затвердження Державної цільової соціально-економічної програми будівництва (придбання) доступного житла на 2010-2017 роки.» : офіц. текст : за станом на 11 листопада 2009 р. – Кабінет Міністрів України , 2009.
101. Принципы формирования капитала предприятия// [Комитет экономического развития, промышленной политики и торговли]. – Режим доступа: http://www.spb-mb.ru/index.php?page=184. — Загл. с экрана.
102. Проект скорочення викидів „Волинь-Цемент”//[Україна 2007/2008]. - Режим доступу: http://www.global-carbon.com/ua/projects/uaprojects/volyn-cement.htm . - Назва з екрану.
103. Процессный подход как основа ISO 9001: 2000: [Электронный ресурс] / Н. Алпатова // Упр. Компанией. - 2006. - № 5. - С. 37-41. Режим доступa к журн.: http://www.ippnou.ru/article.php?idarticle=002426. — Загл. с экрана
104. Рассказова А.Н., Рассказов С.В Стоимостные методы оценки эффективности менеджмента компании // Финансовый менеджмент. 2000. - №4. – С. 10.
105. Расчет экономического капитала как показатель зрелости системы управления капиталом [Электронный ресурс] / Джоанна Деклерк , Василий Шибаев // Управление рисками – 2008. -№1. — Режим доступу до журн.: http://www.ndc.ru/common/img/uploaded/files/depo/59/21_24_ndc_deloitte_3.pdf. — Назва з екрану.
106. Ратушна Ю. Поняття категорії «підприємницький капітал» та її економічний зміст // Митна справа. – 2004. - №1. – С. 88-94.
107. Рейтинговая оценка инструментов управления [Электронный ресурс] // Вестник МГТУ.- 2008.- том 11.- №2.- стр.289-293. — Режим доступа: http://vestnik.mstu.edu.ru/v11_2_n31/articles/14_tripol.pdf. — Загл. с экрана.
108. Репин В.В., Елиферов В.Г. Этапы внедрения процессного подхода [Электронный ресурс] / В.В. Репин, В.Г. Елиферов. — Режим доступу: http://www.proces.biz/ISO9000/Article/ProcStep/ProcStep.htm. — Назва з екрану.
109. Рикардо Д. Начала политической экономии и налогового обложения. Соч., Т.1./ Д. Рикардо. - М.: ОГИЗ, 1941. - 288 с.
110. Робинсон Дж. Экономическая теория несовершенной конкуренции. М.: Прогресс, 1986.
111. Розміщення продуктивних сил: Посібник / Тарангул Л.Л., Горленко І.О., Євтушенко Г.І. - К., 2000 - 264 с.
112. Самуэльсон П. Экономика – М. МГП «АЛГОН» ВНИИСП, 1992. – т.2. - 416 с.
113. Система управління капіталом в рамках інвестиційного підходу [Электронный ресурс] // Управляюча компанія «Арсагера» [сайт] — Режим доступа: http://www.arsagera.ru. — Название с экрана.
114. Сірко А. Первісне нагромадження капіталу // Економіка і прогнозування. – 2004. - №2. – С.31-47.
115. Словник інвестора [Электронный ресурс]. — Режим доступа:http://www.yk-rfr.ru/item64. — Загл. с экрана
116. Смит А. Исследование о природе и причинах богатства народов / А. Смит. – М. :Соцэкгиз, 1962. – 333 с.
117. Соколов С. Формування та підвищення ефективності використання інвестиційних ресурсів підприємств: Автореф. дис. … канд. екон. наук: 08.06.01 / Соколов Сергій Анатолійович — К., 2002. — 19 с.
118. Стариков Н.П. Системно-процессное управление [Электронный ресурс] // Сертиком,2006-2012 [сайт] / Н.П. Стариков. — Режим доступа к журн.: http://www.certicom.kiev.ua/spp.html. — Название с экрана.
119. Степанов Д.В. Интеллектуальный капитал, сбалансированная система показателей и экономическая добавленная стоимость в системе управления, нацеленной на создание стоимости [Электронный ресурс] // Сайт Степанова Дмитрия: [сайт] / Степанов Д.В. — Режим доступа: http://d-stepanov.narod.ru/publications/vbm01.htm. — Загл. с экрана .
120. Стоимости капитала и принципы её оценки [Электронный ресурс] // 2011 «ББест» — Режим доступа: http://bbest.ru/management/finmen/kapital/snovi/stoimost/. - Загл. с экрана.
121. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. Российская практика. / Стоянова Е.С. - М.: Перспектива, 1994, 1995. - 208 с.
122. Сутнісна характеристика та структура інтелектуального капіталу підприємства [Електронний ресурс] / Луцький національний технічний університет; Махомет Ю.В. - Луцьк. — Режим доступу: http://www.nbuv.gov.ua/portal/Soc_Gum/Ekpr/2009_25/mahomet.htm. — Назва з екрану.
123. Сучасна стратегія управління капіталом [Електронний ресурс] // Науковий вісник НЛТУ України. – 2008. – Вип. 18.10. — Режим доступу: http://www.nbuv.gov.ua/portal/chem_biol/nvnltu/18_10/250_Gorodnia_18_10.pdf. - Назва з екрану.
124. Сэй, Ж.-Б. Трактат по политической экономии — М.: Дело: Акад. нар. хоз-ва при Правительстве Рос. Федерации, 2000.
125. Терещенко О.О. До питання про оптимізацію структури капіталу підприємства // Вчені записки КНЕУ. – 2001. - №3. – С. 115-120.
126. Терещенко О.О. Фінансова діяльність суб’єктів господарювання./ Терещенко О.О. — К.: КНЕУ, 2003. — 554 с.
127. Технология структуризации и описания организации – шаг за шагом [Электронный ресурс] // "Консультант директора". – 2004. - № 8. - Режим доступа: http://www.betec.ru/index.php?id=36&sid=03. — Загл. с экрана.
128. Тихонов В. Учет рисков при расчете доходности [Текст] / В. Тихонов // Банковские услуги. - 2004. - N 1. - С. . 9-11
129. Токар О. Гордеєва А. Вплив оптимізації структури капіталу на інтереси власників підприємств // Регіональні перспективи. – 2001. - №4. – С.72-74
130. Томпсон А. Стратегический менеджмент. Искусство разработки и реализации стратегии: Пер. с англ. / Томпсон А., Стрикленд А. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1998. – 576 с.
131. Тульчинский С. Построение системы управления в ритейловом банке [Электронный ресурс] /[E-xecutive.ru © 2000 – 2012]. – Режим доступа: http://www.e-xecutive.ru/knowledge/financial_management/344543/. — Загл. с экрана.
132. Украинская ассоциация предприятий и организаций цементной промышленности «Укрцемент» [Электронный ресурс] ,2010 . —Режим доступа: http://ukrcement.com.ua/?sect=news&news_id=2401&sub=&page=1. — Загл. с экрана.
133. Украинский рынок строительных материалов и оборудования [Электронный ресурс]. — Режим доступа: http://sevitol.com.ua/ukrainskiy-ryinok-stroitelnyih-materialov-i-oborudovaniya-2008_ru.html (20.10.11). — Загл. с экрана.
134. Україна: основні будматеріали подорожчали // [Перший будівельний інформаційний портал] / [© JeyCorporation, 2006-2013]. – Режим доступу: http://jeybud.com.ua/index.php?item=articles&sub=3998&d_id=4.— Назва з екрану.
135. Українські виробники віддають перевагу керамічній цеглі порівняно з силікатною // [Перший будівельний інформаційний портал] / [© JeyCorporation, 2006-2013 ]. – Режим доступу: http://jeybud.com.ua/index.php?item=articles&sub=1923&d_id=4. — Загл. з екрану.
136. Управление интеллектуальным капиталом организации (на примере консалтинговой компании): [Электронный ресурс] / Балашов Е. // Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук - 2009. - Режим доступa: http://e-journal.spa.msu.ru/images/File/avtoreferat_Balasov.pdf . — Загл. с экрана.
137. Управление– это наука и искусство / А. Файоль [та ін.] // М.: Республика.- 1992. – 352с.
138. Учет и анализ предпринимательского капитала [Электронный ресурс] / Парамонов А.В. // Аудит и финансовый анализ. - №1. - 2001. — Режим доступу: http://www.cfin.ru/press/afa/2001-1/13_par3.shtml . — Загл. с экрана.
139. Фадєєва І.Г. Cпільні характерні властивості функціонально зв'язаних бізнес-процесів [Електронний ресурс] / Івано-Франківський національний технічний університет нафти і газу ; к.е.н., доц.. І.Г. Фадєєва. - Івано-Франківськ. — Режим доступу: http://www.rusnauka.com/1_NIO_2008/Economics/25578.doc.htm. — Назва з екрану.
140. Фатхутдинов Р.А. Управление конкурентоспособностью организации / Фатхутдинов Р.А. — М.: Изд-во Эксмо , 2005. — 544 с.
141. Фомин П.А. Проблемы структуризации финансовых потоков / Фомин П.А. - М.: Высшая школа , 2000. – 100 с.
142. Фукс А. Капітал підприємства: проблеми кругообороту та обороту в економіці України // Вчені записки КНЕУ. – 2001. - №3. – С. 104-109.
143. Хикс Д.Р. Стоимость и капитал. М.: Изд-во Прогресс, 1988. – 190 с.
144. Черная О. Організаційно-економічний механізм управління капіталом // Академічний огляд: Економіка та підприємництво. – 2003. - №2. – С. 41-45.
145. Шаров Ф.Л. Исследование систем управления Учебное пособие/ Ф.Л. Шаров.- Москва: МИЭП, 2007. - 136 с.
146. Швиданенко Г.О. Оптимізація бізнес-процесів [Текст]: навч. посіб. / Г. О. Швиданенко, Л. М. Приходько; ДВНЗ "Київ. нац. екон. ун-т імені Вадима Гетьмана". - К.: КНЕУ, 2012. - 487 с.
147. Швиданенко Г.О. Управління капіталом підприємства [Текст]: навч. посіб. / Г.О. Швиданенко, Н.В. Шевчук; Держ. вищ. навч. заклад "Київськ. нац. екон. ун-т ім. В. Гетьмана. - К.: КНЕУ, 2007. - 435 с.
148. Шевчук Н. Управління формуванням та функціонуванням капіталу підприємства: aвтореф. дис. … канд. екон. наук: 08.06.01/ Київ. нац. екон. ун-т. — К., 2004. — 20 с.
149. Шевчук Н.В. Ефективність управління капіталом [Електронний ресурс] / Н.В. Шевчук. - Режим доступа: www.proces.biz/Fin/Book/CapManag/7.1.doc
150. Шеремет Й. Аналіз структури капіталу підприємства і його вплив на прийняття фінансових рішень // Наукові записки .– 2003. – Вип. 12 4.2. – С. 108-111.
151. Шкарпова О. Публічні гроші // Український дiловий тижневик "Контракти". – 2006. - № 2. – С. 8.
152. Шокал А. Конструктор для взрослых [Электронный ресурс] // Cтроительство, архитектура, недвижимость: [сайт] / А. Шокал. — Режим доступа: http://www.stroyrec.com.ua/news.php?id=24672ЖБИ (13/02/2008). — Загл. с экрана
153. Шумпетер И. Теория экономического развития. М.; Прогресс, 1982.
154. Ясинська Л. Цегла, що рухається лише у майбутнє [Електронний ресурс] // «Версії»: [сайт]. — Режим доступу: http://versii.cv.ua/i/?p=405 (20.06.2008). — Назва з екрану.