Анализ и регулирование дебиторской задолженности в коммерческой организации

Краткое описание

Год:

2009

Автор научной работы:

Зудина, Наталья Юрьевна

Ученая cтепень:

кандидат экономических наук

Место защиты диссертации:

Москва

Код cпециальности ВАК:

08.00.12

Специальность:

Бухгалтерский учет, статистика

Количество cтраниц:

185

Оглавление диссертациикандидат экономических наук Зудина, Наталья Юрьевна

Введение стр.
Глава 1. Методологические основы формирования и регулированиядебиторскойзадолженности
1.1. Экономическая сущность дебиторскойзадолженностии ее влияние на финансовое состояниеорганизациистр.
1.2. Классификация дебиторской задолженности стр.
1.3. Факторы формирования дебиторской задолженности стр.
Глава 2. Методика анализа дебиторской задолженности.
2.1. Система показателей, характеризующихдебиторскуюзадолженность и методы их анализа стр.
2.2.Анализвлияния системы расчетов на состояние дебиторской задолженности стр.
2.3. Организация внутреннего контроля за системой расчетов организации стр.
Глава 3.Факторинг- как вариант достижения оптимального размера дебиторской задолженности
3.1. Сущность и особенности нормативно-правового обеспечения совершения и учетафакторинговыхопераций стр.
3.2. Особенности учета дебиторской задолженности при использовании факторинговых операций упоставщикастр.
3.3. Организация и методика учета факторинговых операций стр.
3.4. Содержание и состав внутреннейотчетностии ее использование в анализе стр. 137 Заключение стр. Список литературы. стр.

Введение диссертации (часть автореферата)На тему "Анализ и регулирование дебиторской задолженности в коммерческой организации"

Актуальность темы исследования. В условиях работыкоммерческихорганизаций в кризисных условиях и повышается ответственность за финансовые результаты деятельности перединвесторами. Особое значение приобретает вопрос оценки и укрепления финансовой устойчивости организации, обеспечения еёплатежеспособностии создания условий для реализации принципа непрерывности функционирования. Задача интенсификации развития производства предполагает постоянноеинвестирование, направленное на разработку новых видовтоваров(работ, услуг), вовлечение в производство новых видов техники, технологии и методов организации бизнес-процессов. На эти цели используется существенная часть получаемойприбыли, что вызывает необходимость активной работы попривлечениюдополнительных финансовых ресурсов. Если дляфинансированиядолгосрочных проектов, направленных на создание новыхнематериальныхактивов и развитие материально-технической базы производства, чаще всего используютдолгосрочныекредиты и займы, то для увеличенияоборотныхактивов организации наряду спривлечениемкраткосрочных кредитов применяют сквозную систему расчетов с партнерами, которая позволяет отсрочить рядплатежей, связав их сроки с поступлениемвыручки. В настоящее время большое внимание уделяетсяреформированиюдебиторской и кредиторской задолженности, ихбалансированиюи контролю за их изменениями. Данное обстоятельство значительно повысило роль отчета о движенииденежныхсредств как источника информации для принятия финансовых решений. Контроль за движением средств направлен, прежде всего, на обеспечение платежеспособности организации, что обеспечивается рациональной системой расчетов с партнерами побизнесу.
Одним из направлений экономических реформ, которые осуществлялись в период становления и развития рыночных отношений, являлось развитие договорных отношений, позволяющих использовать нетрадиционные формы расчетов, вытекающие из договоров мены, операций по зачету взаимных требований,лизинга, купли-продажи с учетом срокапогашенияобязательств. Особо следует отметить.рольбанковскойсистемы в организации расчетов между субъектамихозяйствования, в частности участие банков влизинговыхоперациях, операциях факторинга, дартсинга,предоставленииовердрафтных кредитов и т.п. Кроме того, разнообразию форм расчетов содействовало использование финансовыхинструментовфондового рынка, в частности заключениефорвардных, фьючерсных сделок, проведение опционов и т.п.
Современные финансово-расчетные отношения опираются на четкое нормативное регулирование, предусмотренное в нормативных документах побухгалтерскомуи налоговому учету, финансовому ибанковскомуконтролю. Именно укрепление правовых форм и жесткая регламентация бухгалтерско-финансовой деятельности организаций способствует нормализации платежей, а стабильная система расчетов между субъектами хозяйствования служит залогом финансовой устойчивости и их успешного развития.
Организация четкого учета, оперативный анализ за состояниемтекущихобязательств, контроль за. их своевременным и полным исполнением обеспечиваетпланированиефинансового цикла, рациональное использованиеоборотногокапитала организации и, как следствие, повышение эффективности деятельности организации.
Отмеченное определяет актуальность исследований в области учетно-аналитического обеспечения управления движением денежных средств и дальнейшего развития методов регулированиядебиторскойи кредиторской задолженности организаций, ориентированных на гибкость механизма расчетов между организациями, активного участия в расчетах организаций финансовогосектораэкономики.
В последние годы проблема управления дебиторскойзадолженностьюорганизаций получили широкое освещение в правовой и экономической литературе. Большое число исследований посвящено анализу и учету дебиторскойзадолженности, оперативному контролю за её движением, оценке влияния формирования дебиторской задолженности на финансовые результаты деятельности организации, влияние на формирование дебиторской задолженности новых методов расчетов, в том числе такого перспективного метода расчетов5 какфакторинг, широко используемого за рубежом. Все чаще появляются исследования, которые подчеркивают роль финансового сектора экономики в совершенствовании системы расчетов между организациями реального сектора экономики. Однако большая часть работ рассматривает вопросы расчетов с позиций финансовых структур, в первую очередь, банков. Но наибольшее значение имеет исследование форм взаимодействия междукоммерческимиорганизациями и банками, установлениедолгосрочныхпартнерских отношений между организациями разныхсегментовбизнеса (производство, торговля, строительство, научно-техническоеобслуживание) и финансовым сектором экономики.
Необходимость и важность развития у четно-аналитического обеспечения системы расчетов и развитие их форм, обеспечивающих рациональное движение финансовых потоков, экономичное использование оборотногокапиталаи устойчивое финансовое состояние организаций, определило направленность данного исследования.
Дебиторскаязадолженность составляет значительную частьактивоворганизации, которая в частипросроченнойвыбывает из расчетов финансовой устойчивости организации. Необходимы новые подходы к анализу и оценке дебиторской задолженности, которых мы не находим в работах по анализу.
А практическая востребованность весьма высокая у действующих организаций, оказавшихся в затруднительных финансовых условиях деятельности. Все это делает избранную тему исследования весьма актуальной.
Степень разработанности проблемы; Разные аспекты учета, анализа иаудитадебиторской задолженности исследовали многие ученые и специалисты. При переходе на рыночные условия хозяйствования наличие дебиторской задолженности наиболее частоувязывалис неплатежеспособностью партнеров. Однако развитие современных форм расчетов между субъектами хозяйствования всё в большей мере требовалоувязкидебиторской задолженности с проблемами формирования?спроса, расширения платежеспособного спроса, обоснования-рационального масштаба", дебиторской задолженности, который способствует укреплению финансового состояния организации,балансированиядебиторской и кредиторской задолженности. Эти аспекты формирования и управления дебиторской задолженностью нашли отражение в работах российских и зарубежных специалистов.
В отечественной литературе анализ дебиторской задолженности нашел отражение в трудах
В зарубежной литературе эти вопросы освещены в трудах
Сущность и экономическая природа дебиторской задолженности исследовались в работахАбалкинаЛИ.', Абалкина И.Л, Думной Н.Н.,КовалеваВ.В., Купрюшкиной О.М., Куттера М.И.,ПалияВ.Ф., Сорокиной Е.М., Хана Д.,ХоринаА.Н., Шанкаджи К., Шумпетедай.
Вопросы спроса и роли, дебиторской задолженности в расширенииплатежеспособногоспроса представлены в работах Нидиза Б., Андерсона X., .НоводворскогоВ.Д., Ильенковой Н.Д., Соколовой Г.Н.,ХоринаА.Н., Тарасовой Е.Ю., Яковлевой А.
Наиболее широко в научных работах раскрыты вопросы учета и анализа дебиторской задолженности Аброшиной М.А., Анчерча А.,БабаеваЮ.А., Баканова М.И., Безруких П.С., Белобжерской И.А.,ВысоцкогоД.А., Ивашкевича
B.Б.,ПетроваA.M., Хорнгрена Ч.Т., Фостера Дж.,ШереметаА.Д., Шнырикова
C.В.
При становлении аудита в России и формировании методик проведения .аудиторскихпроверок в организациях дебиторской задолженности нашли отражение в работах Арбношиной М.С.,АлбороваФ.А., Тарасовой ЕЛО., Терехова А.А.,ТереховаМ.А.
Самостоятельное значение имеют исследования в области финансов, в частности финансовогопланирования, оптимизации финансового цикла, проведенныеВласовойВ.М., Балабановым И.Г., Ванходна Дж.К.,ЖилкинойА.Н., Ковалевой A.M., Пушторским С., Станкевичем В.,ПолякомГ.Б., Треневым Н.Н.,
СтояновойЕ.М., Яковлевой А., Едроновым В.М.,ПещанскойИ.В., Плотниковым B.C.
В перечисленных исследованиях авторов проблема дебиторской задолженности проводилась и развивалась, прежде всего, с позиций интересов субъектов хозяйствования разных сегментовбизнеса— коммерческих банков, страховых компаний, инвестиционных фондов. В настоящее время производственные объекты в связи с поставленной задачей увеличения прибыли стали осознаннопланироватьи регулировать дебиторскую задолженность, накоплен определенный положительный опыт в регулировании и управлении дебиторской задолженности, в частности в использовании разных методовнеденежныхрасчетов. В этой связи особое значение приобретают проблемы взаимодействия производственных организаций* с банками, способствующими использованию эффективных и проверенных опытом методов расчетов, в частности, широкому использованиюфакторинга. Однако расширение факторингового* обслуживания требует четкого их правового регулирования и регламентации учета, анализа и аудитафакторинговыхопераций. Этот аспект взаимодействия субъектов хозяйствования до сих пор еще не получил должного отражения в научных исследованиях. Этим определяется выбор* темы исследования, его логика и последовательность изложения.
Целью исследования является разработка новых методических подходов к формированию достовернойучетнойинформации о дебиторской задолженности для объективной оценки финансовой устойчивости организации и выбора эффективных систем расчетов между субъектами хозяйствования разных сегментов бизнеса.
В соответствии с этой целью поставлены следующие задачи методического и практического характера: определить сущность условия и факторы формирования дебиторской задолженности; обосновать систему показателей, характеризующих движение и рост дебиторской задолженности; определить особенности оценки эффективности формирования разных групп дебиторской задолженности; разработать методику анализа дебиторской задолженности, учитывающую использование различных форм расчетов с партнерами; сформулировать предложения по организации и методике внутреннего контроля за движением дебиторской задолженности и её надёжностью, показать роль внутренних отчетов овзаиморасчетахс клиентами; сформулировать предложения по организации внутреннего контроля за движением дебиторской задолженности, завзаиморасчетамис клиентами и банками; сформулировать принципиальныепреимуществафакторинга как эффективной формы финансирования оборотных средств организации перед другими формами финансирования; определить правовую сущность внутреннего факторинга, определить его роль и место в линейке современныхбанковскихпродуктов и выделить его виды; на основе анализа правовых форм регулирования факторинга в России выделить наиболее серьезные противоречия в^ действующих законодательных и нормативно-правовых актах; дать объективную оценку современного состояния рынка факторинговых услуг в России; раскрыть основные составляющие эффективности факторинговых операций, как для банков-посредников, так и для предприятий-клиентов. обосновать целесообразность и условия использования факторинговых расчетов, предложить алгоритм учета, анализа и контроляфакторинговогообслуживания при расчетах сдебиторами; сформировать предложения по использованию разных способовминимизациирисков от формирования дебиторской задолженности.
Предметом исследования является методика учета, анализа и аудита дебиторской задолженности в условиях использования разных способов расчетов между партнерами по бизнесу.
Объект- исследования представляет собой финансово-хозяйственные операции, связанные между субъектами хозяйствования разных сегментов бизнеса при заключениисделоккупли-продажи, мены, аренды и т.п.
Область исследования. Диссертация подготовлена в рамках следующих направлений исследований, определенных Паспортом специальностейВАК(экономические науки) по специальности 08 00 12 —Бухгалтерскийучет, статистика:
1.2. Методология построенияучетныхи статистических показателей, характеризующих социально-экономические совокупности; 1.3. Методология учета, контроля и анализа финансовых результатов; 1.16. Анализ и проектирование финансового состояния организации.
Методологической и теоретической^ основой исследования явились, общенаучные методы исследования - системный подход; анализ и синтез, сочетание методов^ экономического, статистического- и сравнительного анализа, экспертных оценок.
Теоретической базой исследования послужили труды отечественных и зарубежныхэкономистов, посвященные теоретическим и практическим аспектам развития анализа дебиторской задолженности к различным аспектам факторинга.
Законодательную и нормативно-правовую основу диссертационной работы составили Гражданский Кодекс РФ, Федеральные законы, Указы Президента РФ, Постановления, Правительства, нормативные акты Центрального Банка* РФ, Министерства финансов РФ.
При написании работы были использованы положения, конвенции (УНИДРУА) по международным стандартным операциям и правила проведения операций международного факторинга.
Информационная база исследования представлена даннымиРосстатаРФ, Центрального- Банка РФ, статистическими справочниками, ежегодниками, средствами массовой^ информации, договорами, первичными данными и отчетами нескольких Российских банков.
Наиболее важные научные результаты исследования заключаются в развитии методики анализа и контроля за дебиторской задолженностью, как важной составляющей оборотного капитала, адекватной современным системам расчетов партнеров вбизнесе, осуществляемых с участием финансовых организаций.
Научная новизна заключается в следующих положениях, разработанных лично автором: раскрыты особенности и методы образования дебиторской задолженности в разныхсегментахи группах бизнеса; выявлено влияние на движение дебиторской задолженности разных методов расчетов, используемых в рыночных условиях; рекомендована система показателей для мониторинга и анализа дебиторской задолженности, позволяющая оценить целесообразность и достоверность ее оценки; классифицированы внутренние и внешние факторы формирования рациональной величины дебиторской задолженности; выявлена рольвнутрипроизводственнойотчетности о взаимозачетах склиентамипри использовании разных методов расчетов, в том числе пофакторинговымоперациям; раскрыты общие преимущества факторинга, как более эффективной формыкраткосрочногофинансирования оборотных средств организации по сравнению с традиционными формами краткосрочногобанковскогокредитования; выявлены и сформулированы основные противоречия в законодательном и нормативно-правовом регулированиифакторинговойдеятельности, существующие препятствия более широкому развитию факторинга в РФ; обоснован алгоритм факторинговогообслуживанияпри расчетах с дебиторами разных групп и соответствующая организация контроля за его осуществлением; разработаны рекомендации по организации внутреннего контроля за движением дебиторской задолженности, за взаиморасчетами с клиентами и банками; предложена методика анализа факторинговых операций для эффективного контроля за движением средств вторговыхорганизациях.
Теоретическая и практическая значимость работы. Теоретическая значимость результатов диссертации состоит в уточнении методики и использовании аналитического обоснования рациональной дебиторской задолженности при снижении риска на основе использования современных методов расчетов, адекватных требованиям рыночной экономики.
Теоретическая значимость полученных результатов исследования заключается в возможности реализации предложений по использованию факторинговых операций на предприятиях разных сегментов бизнеса с целью управления дебиторской задолженностью и движением денежных средств.
В частности, самостоятельное практическое значение имеют: предложенная система показателей, характеризующих движение и эффективность дебиторской задолженности; алгоритм контроля за движением дебиторской задолженности при использовании факторинговых операций; системавнутрипроизводственныхотчетов, используемых при осуществлении факторинговых операций.
Результаты исследования используются вФГОУВПО «Финансовая академия при Правительстве Российской Федерации» при чтении лекций по дисциплинам «Комплексный анализхозяйственнойдеятельности», «Анализ финансовой отчетности», «Практическийаудит».
Апробация результатов исследования. Основные положения работы докладывались и получили одобрение на заседаниях круглых столов в Финансовой академии при Правительстве РФ; на научно-практических конференциях посвященных вопросам финансового контроля и методологии аудита в Рязанском и Воронежском государственных университетах.
Результаты^ исследования опубликованы автором в 4 работах общим объемом печатных листов, в том числе одна в журнале, рекомендованном ВАК России для публикации результатов научных исследований.

Список литературы

Заключение диссертациипо теме "Бухгалтерский учет, статистика", Зудина, Наталья Юрьевна

Заключение
Проведенное исследование позволяет сделать ряд методических выводов и практических рекомендаций.
1. Объективная необходимость формированиядебиторскойзадолженности и ее влияние на финансовые результаты деятельности организации.
Дебиторскаязадолженность - это право требования организации на поступление финансовых инефинансовыхактивов, возникающее из обязательств юридических и физических лиц в ходехозяйственнойдеятельности.
Дебиторскаязадолженностьучаствует в расчете чистыхактивоворганизации и других показателей, характеризующих финансовое состояние организации, дебиторская задолженность является одной из разновидностей активов организации, который может бытьреализован, передан, обменен на другие виды имущества, продукцию, результаты выполнения работ или оказания услуг. В зависимости от размера дебиторскойзадолженности, договорных сроков ее погашения, оценки вероятностинепогашениязадолженности можно сделать вывод о состоянииоборотныхсредств организации и тенденциях их изменения.
С позициимаркетинговойполитики организации дебиторскую задолженность можно рассматривать какинструментстимулирования спроса. Для обеспечениялояльностиклиентов производитель часто предоставляетклиентуправо оплатить купленный товар (работы, услуги) с определеннойотсрочкойлибо по фиксированной цене, либо суплатойнекоторых дополнительных начислений, т.е. по существу предоставляет емутоварныйкредит.
Образование дебиторской задолженности, ее формирование в условиях рыночной экономики как экономической категории объективно и объясняется необходимостью дополнительногопривлеченияфинансовых ресурсов:
• для организации-дебитора — это бесплатный источник дополнительных оборотных средств;
• для организации-кредитора — это возможность сохранения и расширения рынка распространениятоваров, работ, услуг, т.е. фактор роста объемапродаж(выручки).
Рядэкономистоврассматривают дебиторскую задолженность как формуинвестирования. Организации, предоставляя дебиторскую задолженность в видеотсрочкиплатежа за реализованную продукцию (работы, услуги) практическикредитуютсвоих контрагентов, формируют рисковую среду невозвратныхтоварныхкредитов при достаточно длительных сроках расчета. При этомфинансированиесобственной деятельности такие организации осуществляют за счетзаемныхсредств, трансформируя свои долги вдолгиклиентов. Поэтому возникает жесткая необходимость контроля за дебиторскойзадолженностью, как формой инвестирования.
Иногда дебиторская задолженность рассматривается как инструмент управленияоборотнымкапиталом организации, как вложение средств с целью увеличения объема реализации и собственногокапитала.
При существенной величине дебиторской задолженности перед предприятием возникает необходимость четкого контроля и обоснования ее допустимой величины, оценки возможности, периодичности и объемаинкассациидолга, организации оперативного мониторинга финансового состояния,платежеспособностипотенциальных и постоянных деловых партнеров. В нормальных условиях функционирования рыночной экономики дебиторская задолженность является одним из действенныхинструментовстимулирования роста объема продажи и, как следствие, повышения эффективности производственной деятельности организации.
2. Возникновение дебиторской задолженности определяется многими разнонаправленными факторами, которые условно можно разделить на внешние и внутренние.
К внешним факторам относятся, прежде всего, состояние экономики в стране (спадпроизводства, как правило, увеличивает размеры дебиторской задолженности), общее состояние расчетов (кризиснеплатежей однозначно приводит к росту дебиторской задолженности), эффективность денежно-кредитной политики ЦБ РФ (ограничениеэмиссиивызывает «денежный голод»), уровеньинфляциив стране (при высокой инфляции многие предприятия не спешатпогаситьсвои долги, руководствуясь принципом: чем позже срокуплатыдолга, тем меньше реальные затраты), емкость рынка и максимальной его насыщенности (в случае малой емкости рынка и максимальной его насыщенности возникают трудности с ее реализацией, и, как следствие, растет дебиторская задолженность).
Внутренние факторы связаны с выборной стратегией развития организации, еекредитнойполитикой, обоснованием сроков и условийпредоставлениякредитов, объективным определением критериевкредитоспособностии платежеспособности клиентов, умелым сочетанием предоставленияскидокпри досрочной оплате счетов, с учетом рисков, которые связаны с ростом дебиторской задолженности организации.
3. Количественная величина дебиторской задолженности связана со средним промежутком времени между реализацией товаров (работ и услуг) ифактическимполучением прибыли.
Проводя политикустимулированияобъема продаж, каждая организация проводит сопоставление эффектов финансового и операционногорычагов.
Эффект финансовогорычага- рост рентабельности собственногокапитал, получаемый благодаря использованию кредита; он связан с соотношением уровнярентабельностиактивов организации и кредитнойставки, кроме того особенности налогообложенияприбылив России усиливают действия финансового рычага.
Эффект операционного рычага связан с тем, что любой роствыручкиобеспечивает снижение затрат за счет относительного снижения постоянных расходов, что приводит к росту рентабельности затрат. В практических расчетах для определения силы воздействия операционного рычага используют отношениеваловоймаржи (нетто результата эксплуатацииинвестиций) к прибыли.
Операционныйрычагвоздействует на нетто результат эксплуатации инвестиций, а финансовый рычаг - на> сумму чистой-прибыли предприятия ичистойрентабельности собственного капитала. Чем выше операционный рычаг, тем больше чувствительность нетто < результата эксплуатации инвестиций к изменениям объема продаж и выручки от реализации, и, чем выше эффект финансового рычага, тем более чувствительначистаяприбыль предприятия к изменениям нетто результата эксплуатации»инвестиций.
Вместе операционный и финансовыйрычагидают эффект сопряженного рычага. При- этом важно учитывать риски предприятия, которые связаны соперационными финансовым рычагами. Так, большое значение операционного и финансового рычагов может отрицательно сказаться на деятельности организации, так какпредпринимательский! и финансовый риски' предприятия взаимно усиливаются.
Поэтому необходимо выбирать один« из трех возможных вариантов:
• низкий уровень финансового и высокий операционного рычага;
• низкий уровень операционного и высокий финансового рычага;
• умеренный уровень обоих рычагов.
4. Для определения оптимального размера дебиторской задолженности можно использовать ряд методов.
1)Ранжированиедебиторов в зависимости от суммы задолженности
Указанный способранжированияпозволит выявить дебиторов, задолженность которых считаетсяпросроченной, отразить динамику задолженности заотчетныйпериод, выявить задолженность, по которой происходит неоправданный рост. Он удобен для применения в крупных организациях, так как позволяет выявлять крупнейшихдебиторови разработать комплекс мероприятий попогашениюих задолженности.
2) Ранжированиеконтрагентовпо значению кредитных рейтингов.
В качестве двух наиболее важных характеристик кредитоспособности партнеры выделяютплатежнуюдисциплину и объем продаж (вденежномвыражении) в предшествующие периоды. Данные характеристики контрагентов наиболее полно отражают складывающиеся деловые отношения, позволяют определить финансовую дисциплинированность партнера, его значимость с позиции объемапоставокпродукции.
На основании проведенного ранжирования для каждого из дебиторов необходимо установитькредитныйлимит (максимально допустимый размер дебиторской задолженности). В крупных компаниях наиболее правильно установить кредитныйлимитдля каждого из коммерческих отделов компании, выделенных поотраслевомупринципу, пропорционально доле выручки за предшествующий период в общем объеме продаж по организации и утверждать его распоряжением ответственного руководителя. По такой же схеме должно происходить распределениелимитовсреди менеджеров, работающих спокупателями. Каждый из менеджеров в свою очередь должен распределить полученный им кредитный, лимит поклиентам. Как правило, для новыхпокупателейимеет смысл устанавливать кредитный лимит в размере, не превышающемсреднемесячныйобъем продаж. Для контрагентов, работающих с компанией длительный период, кредитный лимит должен устанавливатьсяменеджероми в обязательном порядке утверждаться накредитномкомитете. Такой лимит принимается или отклоняется исходя из данных отчета, подготавливаемого финансовымконтролером.
5. Связь дебиторской задолженности и движенияденежныхсредств, соотношение дебиторской икредиторскойзадолженности
Дебиторская' задолженность возникает в момент перехода правасобственностина товары (работы, услуги) или в результате предварительнойоплаты(передачи денежных средств авансом) в счет получения в будущем товаров (работ, услуг) при условии, что передача материальных ценностей иоплатаденежных средств не совпадают по времени. По сути, дебиторская задолженность представляет иммобилизацию, т.е. отвлечение изоборотасобственных оборотных средств.
Дебиторская задолженность,запасы, денежные средства являются составляющимиоборотногокапитала с различными уровнямиликвидностии риска. В процессекругооборотаони меняют свою материально-вещественную форму, переходят из одной стадии в другую,возмещаястоимость выручки f себестоимость +прибыль) в виде денежных средств. Если организацияпродаетсвои товары (работы, услуги) с условием отсрочкиплатежа(в кредит), то прибыль возникает в момент реализации продукции, хотя пока неоплаченысчета за отгруженные товары (работы, услуги) нет реального притока денежных средств, но за счет возникновения дебиторской задолженности увеличиваетсячистыйоборотный капитал и появляется прибыль от продаж. Когда дебиторская задолженность будетоплачена, увеличатся денежные средства на сумму уменьшения дебиторской задолженности, хотя прибыль организации не увеличится. В этой связи возникает различие междуоперационнымии финансовыми циклами.
Оптимизация финансового цикла - одна из главных целей деятельности финансовых служб организации, так как дает ей значительныепреимущества. Пути сокращения финансового цикла связаны ссокращениемпроизводственного цикла, уменьшением времени оборота дебиторской задолженности, увеличением времени оборота кредиторской задолженности.
6. В целях формирования оптимальных денежных потоков необходимо проанализировать показателиоборачиваемостидебиторской и кредиторской задолженности. При этом определяется скорость и время оборачиваемости задолженности и выявляютсярезервыее ускорения на разных этапах хозяйственной деятельности организации.
К задачам финансовогоменеджментаотносится поддержание рационального соотношения между уровнем и динамикой дебиторской и кредиторской задолженности.Инкассациядебиторской задолженности по срокам и суммам должна сочетаться спланируемымпогашением кредиторской задолженности; оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженности должна быть сопоставима.
7. Контроль и оценка достоверности дебиторской задолженности
Одним из наиболее действенных методов внутреннего контроля дебиторской задолженности является метод внутреннейотчетности.
В основу разработки внутренней отчетности целесообразно заложить следующие принципы релевантности,оперативности, адресности, достаточности, аналитичности, понятности, достоверности,сопоставимости.
Для болеерезультативногоконтроля за возвратом дебиторской задолженности необходимо закрепить персональную ответственность на каждом этапе работы сдебиторомв регламентах управления (должностных инструкциях, положения оподразделениях, документообороте).
Эффективным приемом контроля за дебиторской задолженностью являются ее периодическиесверкис покупателями. При этомежемесячнаясверка задолженности покупателей производится начальником расчетного бюро финансового отдела. Для этого всемпокупателямв установленном порядке направляются акты сверки, подписанные начальником финансового отдела и скрепленные печатью организации. Данныевыверкипроводятся независимо от выверки дебиторской задолженности, осуществляемой аппаратомбухгалтериив целях бухгалтерского контроля в рамках проведения обязательной ежегоднойинвентаризацииимущества и финансовых обязательств организации, проводимой перед составлениемгодовогобухгалтерского отчета. Ежемесячная выверка дебиторской задолженности покупателей, осуществляемая финансовым отделом (начальником расчетного бюро), является методом дополнительного оперативного, упреждающего контроляплатежнойдисциплины покупателей.
8. Методы регулирования дебиторской задолженности и использованиефакторинга
На основании анализа дебиторской задолженности, задолженность конкретных дебиторов можно разделить наплановую, просроченную и отсроченную в зависимости от даты образования.
В зависимости от того, в какую категорию попала задолженность конкретногодебитора, и с учетом его кредитной истории принимается одна из трех стратегий - стратегия учета, стратегия взыскания или стратегия наблюдения за возможностью взыскания.
Стратегия учета проводится по отношению кнепросроченнойзадолженности и не требует активных действий по взысканию. На данной стадии задолженность является нормальным следствием применяемых методов расчета.
Стратегия взыскания проводится по отношению к просроченной дебиторской задолженности и требует активных действий по ее взысканию.
На этой стадиипервоочередная* задача заключается в сведении к минимуму просрочки платежа.
Стратегия наблюдения за возможностью взыскания проводится по отношению к отсроченной дебиторской задолженности и требует постоянного наблюдения за финансовым состоянием партнера с целью взыскания суммыдолга.
В том случае, если к разработке принята стратегия учета, целесообразно использовать наиболеевыгодныедля организации способы расчетов, а именно-взыскание задолженностиденежнымисредствами, проведение зачетных схем или уступка долга третьим лицам на основании договоров цессии, факторинга илифорфейтинга. В случае если разрабатывается стратегия взыскания, а задолженность является просроченной, помимо этих способов расчетов, целесообразно использовать менее предпочтительные, но возможные способы расчетов - обмен долга наакциидолжника, оформление задолженности векселем, подписание соглашения об отступном, а в случае неудачного исхода перечисленных методов — обращение в Арбитражный суд. В том случае, если задолженность дебиторов является .реструктуризированнойили на нее наложен мораторий, необходимо проводить наблюдение за возможностью ее взыскания.
Одной из наиболее удобных системнеденежныхформ расчетов является факторинг, как инструментфинансированияпоставщика товаров денежными ресурсами и управления дебиторской задолженностью.
По договору факторингаклиентуступает финансовому агенту праводенежноготребования к должнику, вытекающее из предоставленияклиентомтоваров (работ, услуг). Взамен финансовый агентвыплачиваетклиенту денежную сумму (как правило, 80 - 95% от размера денежного требования). В результате клиент теряет право денежного требования, а должник обязанвыплатитьсумму долга финансовому агенту.
Полученная финансовым агентом от должника сумма поступает в егособственность. Разница между суммой,- уплаченной клиенту, и суммой, полученной от должника, составляетвознаграждениефинансового агента за оказанную клиенту услугу.
9. Снижение рисков организации-поставщика. Прифакторингебанк берет на себя значительную- часть рисков своегоклиента, в частности риски ликвидности,кредитные, валютные и процентные риски.
Подкредитнымирисками при факторинге понимается возможностьнеоплатыдебиторами поставок с отсрочкой платежа. После заключенияфакторинговогодоговора и предоставления финансирования предприятию-клиенту банк полностью несет всеубытки, связанные с не поступлениемплатыот дебиторов. Поставщик же может такихубытковизбежать, так как уже получил от банка 60-90% от стоимостиконтракта.
Иногда банк, стремясь оградить себя откредитныхрисков, заключает так называемый договор факторинга с регрессом. Согласно этому договору принеоплатепоставки в течение определенного периода банк имеет право осуществить обратную-переуступкуденежного требования поставщику (по одному или несколькимдебиторам) и востребовать с него сумму задолженности по этим дебиторам. Стоимость факторинга при этом ниже в среднем на 10%.
Ликвидныериски представляют собой риски несвоевременной оплаты дебиторской задолженности, приводящие к недостатку средств упоставщикадля покрытия текущих затрат. При факторингепоставщикполучает финансовые ресурсы от банка практически в моментпоставки, поэтому ликвидные риски поставщика становятся заботой банка.
Снижениевалютныхрисков означает возможность немедленноконвертироватьв валюту денежные средства, полученные от банка. Этот аспектфакторинговыхуслуг важен для компаний, занимающихсявнешнеэкономическойдеятельностью.
Факторингпозволяет избежать так называемыепроцентныериски. Они возникают в случае, когда компания за счет привлечениякредитовпытается восполнить недостаток оборотных средств, вызванный отсрочкойплатежей. Напомним, что процентная ставка пократкосрочным* кредитам в первую очередь зависит от ситуации на рынке заемных средств, поэтому предприятие незастрахованоот резкого удорожания кредитных ресурсов.
При заключении бессрочного договора факторинга банк гарантируетпоставщику, что стоимость предоставляемых денежных ресурсов будет оставаться неизменной в течение довольно длительного периода времени-(например, в течение полугода или года). Этот аспект факторинговогообслуживания- является дополнительным стабилизирующим фактором длябизнесапоставщика.
Использование факторинга позволяет организации:
• повыситьликвидностьдебиторской задолженности;
• ликвидироватькассовыеразрывы;
•застраховатьриски, связанные с предоставлением отсрочки платежа покупателям;
• развить отношения с существующими покупателями и привлечь новых;
• расширить свою долю на рынке.

Список литературы диссертационного исследованиякандидат экономических наук Зудина, Наталья Юрьевна, 2009 год

1. Гражданский кодекс Российской Федерации 4.2 от 26.01.96г. № 14-ФЗ.
2. ЗаконРСФСРот 26 июня 1991 г. № 1488-1 «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» (с изм. и доп. от 19.06.1995г., 25.02.1999г., 10.01.2003г.)
3. Закон РСФСР от 26 июня 1991 г. № 1488-1 «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» (с изм. и доп. от 19.06.1999., 25.02.1999г., 10.01.2003г.)
4. Комментарий кПБУ15/01. Новое в бухгалтерском учетезаймови кредитов. "Консультант бухгалтера", № 12, декабрь 2001
5. Конституция Российской Федерации от 12 декабря 1993 г.
6. Налоговый кодекс Российской Федерации(НК РФ) (часть первая N 146-ФЗ от 31 июля 1998 г. и часть вторая N 117-ФЗ от 5 августа 2000 г. (с изм. и доп. от 30 марта, 9 июля 1999 г, 3 ноября 2006 г.)
7. Налоговый Кодекс РФ 4.1 от 31 июля 1998г. №146-ФЗ с поел. изм. и доп. от 30.12.06г., 4.2 от 05.08.2000г. № 117-ФЗ с поел. изм. и доп. от 23.03.07г.
8. ПБУ 10/99, Положение побухгалтерскомуучету «Расходы организации» (утв. приказомМинфинаРФ от 6 мая 1999 г. N ЗЗн с изм. и доп.)
9. ПБУ 3/00, Положение по бухгалтерскому учету «Учетактивови обязательств, стоимость которых выражена в иностраннойвалюте» (утв. приказ Минфина РФ от 10 января 2000 г. N 2н).
10. ПБУ 9/99, Положение по бухгалтерскому учету «Доходы организации» (утв. приказом Минфина РФ от 6 мая 1999 г. N 32н с изм. и доп.)
11. Положение по ведениюбухгалтерскогоучета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации (утв. приказом Минфина РФ от 29 июля 1998 г. N 34н) (с изм. и доп. от 30 декабря 1999 г. 18 сентября 2006 г.)
12. ПостановлениеГоскомстатаРФ от 21 января 2003 г. № 7 «Об утверждении унифицированных форм первичнойучетнойдокументации по учету основных средств».
13. Постановление Правительства РФ «Об утвержденииреформированиябухгалтерского учета в соответствии с международными стандартами финансовойотчетности» от 6 марта 1998г. № 283.
14. Постановление ПрезидиумаВАСРФ от 30 июня 2004 г. N 955/98.1 5. Приказ Минфина РФ от 13 июня 1995 г. N 49 "Об утверждении методических указаний поинвентаризацииимущества и финансовых обязательств".
15. Приказ Минфина РФ от 10 декабря 2002г. № 126н «Об утверждении положения по бухгалтерскому учету «Учет финансовыхвложенийПБУ 19/02» (с изм. и доп. от 18 сентября, 27 ноября 2006г.).
16. Приказ Минфина РФ от 19 ноября 2002г. № 114н «Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Учет расчетов поналогуна прибыль» ПБУ 18/02».
17. Приказ Минфина РФ от 31 октября 2000г. № 94н «Об утверждении Плана счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций и инструкции по его применению» (с изм. и доп. от 7 мая 2003г., 18 сентября 2006г.).
18. Приказ Минфина РФ от 6 июля 1999г. № 43н «Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Бухгалтерскаяотчетность организации» ПБУ 4/99» (с изм. и доп. от 18 сентября 2006г.).
19. Приказ Минфина РФ от 6 мая 1999 г. № 32н «Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Доходы организации» ПБУ 9/99» (с изм. и доп. от 30 декабря 1999г., 30 марта 2001г., 18 сентября, 27 ноября 2006г.).
20. Приказ Минфина РФ от 6 мая-1999 г. № ЗЗн «Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Расходы организации» ПБУ 10/99» (с изм. и доп. от 30 декабря 1999г., 30 марта 2001г., 18 сентября, 27 ноября 2006г.).
21. Приказ Минфина РФ от 6 мая 1999 г. №2 ЗЗн «Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Расходы организации» ПБУ 10/99» (с изм. и доп. от 30 декабря 1999г., 30 марта 2001г., 18 сентября, 27 ноября 2006г.).
22. Приказ Минфина РФ от 9 июня 2001г. № 44н «Об утверждении положения по бухгалтерскому учету «Учет материально-производственныхзапасов» ПБУ 5/01» (с изм. и доп. от 27 ноября 2006г., 26 марта 2007г.).
23. Программа реформирования бухгалтерского учета в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности (утв. Постановлением Правительства РФ от 6 марта 1998 № 283).
24. Федеральный закон «Обухгалтерскомучете» от 21 ноября 96г. № 129-ФЗ (с изм. и доп. от 23 июля 1998г., 28 марта, 31 декабря 2002г., 10 января, 28 мая, 30 июня 2003г., 3 ноября 2006г.)
25. Федеральный закон «Обаудиторскойдеятельности» от 7 августа 2001г. Ш99-ФЗ (с изм. и доп. от 03.11.06г.)
26. Федеральный закон от 2 декабря 1990г. № 395-1 «О банках ибанковскойдеятельности» (в ред. от 29 декабря 2006 г.)
27. Федеральный закон от 21 ноября 1996 г. №129-ФЗ "О бухгалтерском учете" (с изм. и доп. 30.06.2003г.3 ноября 2006 г.)
28. Федеральный закон от 26 июля 2006г. №135-Ф3 «О защитеконкуренции».
29. Федеральный закон от 30 декабря 2004г. № 218-ФЗ «Окредитныхисториях» (с изм. и доп. от 21 июля 2005г.)
30. Федеральный закон от 7 августа 2001г. '№ 119-ФЗ «Об аудиторской деятельности» (с изм. и доп. от 14, 30 декабря 2001г., 30 декабря 2004г., 2 февраля, 3 ноября 2006г.)
31. Федеральный закон от 8 февраля 1998г. «О присоединении Российской Федерации к Конвенции УНИДРУА» «О международном финансовомлизинге».
32. Федеральный закон от 8 февраля 1998г. № 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью» (с изм. и доп. от 11.07., 31.12.1998г., 21.03.2002г., 29.12.2004г., 27.07.2006г). Статья 49.
33. Абдулаев Н., Зайнетдинов Ф. Формирование системы анализа финансового состояния предприятия /Аудит. М., 2000. № 11. С. 3.4 2 .АбрамоваН.В. Как списать кредиторскуюзадолженность? "Главбух", № 4, февраль 2002г.
34.АбрамоваН.В. Договор аренды, лизинг: учет и налоги.-М.: НалогИнформ, 2005.-163 с.
35.АбрютинаМ.С. Экспресс-анализ бухгалтерской отчетности. Методика. Практические рекомендации // Б-ка жур. «Консультантбухгалтера». Вып. 2. -М.: Дело исервис, 1999. 192 с.
36.АбрютинаМ.С. Экономика предприятия М.: Изд-во Экономика и сервис», 2004г.
37.АгафоноваМ.Н. Аренда, лизинг, безвозмездное пользование: Правовые основы,бухгалтерскийучет, налогообложение.- М.: Юридический дом «Юстицинформ», 2005.-159 с.
38.АлборовР.А. Аудит в организацияхпромышленности, торговли и АПК. М.: Дело и Сервис, 2004.-463 с.
39.АлексеевМ.Ю. Рынок ценных бумаг и организация работы на нем. М.: Перспектива, 1991.-134 с.
40.АлексеевМ.Ю., Миркин Я.М. Технология операций сценнымибумагами. -М.: Перспектива, 1992. -204 с.
41.АлехинБ.И. Рынок ценных бумаг. Введение вфондовыеоперации. — М.: Финансы и статистика, 2006.-46be.
42.АнаньинаЕ.А., Данилочкин С.В., Данилочкина Н.Г. и др.Контроллингкак инструмент управления предприятием. -М.: Аудит;ЮНИТИ, 2003. -279 с.
43.АнтошинаО.А., Балашова Е.С. Лизинг: документальное оформление, особенности бухгалтерского и налогового учета //Аудиторскиеведомости. -М., 2006. -№ 5
44.АпчерчА. под ред. Соколова Я.В.,СмирновойИ.А. Управленческий учет: принципы и практика: Пер. с англ. -М.:Финансыи статистика, 2002. -951 с.
45. Афроничкин- А.И. Принятиеуправленческихрешений в экономических системах:/ Учеб. пособие. Саранск: Изд-во Морд, университета, 1998.-184 с.
46.БабаевЮ.А., Петров A.M. под ред.БабаеваЮ.А. Бухгалтерский учет и контрольдебиторскойи кредиторской задолженности: учеб.-практическое пособие М.: ТК Велби; Изд-во Проспект,2004.-424с.
47.БакановИ.Т. Теория экономического анализа М.: Финансы и статистика, 2000г
48.БакановМ.И., Мельник М.В., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. -М.: Финансы и статистика, 2007. — 535 с.
49.БалабановИ.Г. Финансовый анализ ипланированиехозяйствующего субъекта М.: Финансы и статистика, 2001г.
50.БалабановИ.Г. Финансовый анализ и планированиехозяйствующегосубъекта М.: Финансы и статистика, 2001г.
51.БалабановИ.Г. Основы финансового менеджмента. Как управлятькапиталом. М.: Финансы и статистика, 2002г.
52. Под.ред.акад.БакановаМ.И. Бухгалтерский учет вторговле: Учеб.пособие -М.: Финансы и статистика, 2002. — 574 с.
53.БариленкоВ.И., Кузнецов С.И., Плотникова Л.К.,ИвановаО.В.; под общ. ред. д-раэкон. наук, проф. В.И. Бариленко.-М. Анализ финансовой отчетности : учебное пособие /:Кнорус, 2005 -416 с.
54.БарнгольцС.Б., Хорин А.Н. Повысить информативность отчетности //Бухгалтерский учет. М., 1996. № 2.
55.БарнгольцС.Б., Мельник М.В. Методология экономического анализа деятельности хозяйствующего субъекта: Учеб. пособие. М.: Финансы и статистика, 2003. -239 с.
56.БезрукихП.С., Белобжецкий И.А. Бухгалтерскийбаланс: методика составления // Бухгалтерский учет. — М., 1994. № 1. С. 15-21.
57. Под ред.БезрукихП.С. Бухгалтерский учет: Учебник -5-е изд.,перераб. и доп. М.: Бухгалтерский учет, 2004.-736 с.
58.БезрукихП.С. Бухгалтерское дело. Учебное пособие. -М.: Юнити, 2007. -271 с.
59.БелобжецкийИ.А. Бухгалтерская отчетность и методы ее контроля М.: Финансы и статистика, 1985.- 272 с.
60.БланкИ.А. Основы финансового менеджмента: в 2 т. Киев, 2003
61.БородинаВ.В. Бухгалтерский учет в-оптовой ирозничнойторговле: Учеб. пособие. М.: Книжный мир, 2003. - 407с.
62.БороненковаС.А. Управленческий анализ: Учеб. пособие. — М.: Финансы и статистика, 2002. 384 с.
63.БороненковаС.А. Управленческий анализ: Учебное пособие М.: Финансы и статистика, 2003
64.БочаровВ.В. Управление денежным оборотом предприятий икорпораций. -М.: Финансы и статистика, 2001. 144 с.
65.БочаровВ.В. Финансовое моделирование СПб.: Питер, 2001
66.БочаровВ.В. Управление денежным оборотом предприятий М.: Финансы и статистика, 2002
67.БочаровВ.В. Управление оборотом предприятий и корпораций М.: Финансы и статистика, 2002. - 144 с.
68.БочаровВ.В. Комплексный финансовый анализ СПб.: Питер, 2005
69.БрейлиР., Майерс С. Принципыкорпоративныхфинансов. М.: ЗАО Олимп-бизнес, 2004. - 977 с.
70. Бриттон Э.,ВатерсонК. Вводный курс по бухгалтерскому учету,аудиту, анализу. Самоучитель: пер. с англ. И.А.Смирновой/ Под.ред: Я.В.Соколова.-М.: Финансы и статистика, 1998. -327 с.
71.БрызгалинА.В. Отражение хозяйственных операций:Бухгалтерскиепроводки. -М.: Юрайт-Издат. Издательство, 2000 . 165 с.
72. Брызгалин1 А.В.,БерникВ.Р:, Головкин А.Н. Бухгалтерский учетналоговв 2007г. Комментарий к Налоговому кодексу РФ. Главы 21, 23, 24, 25, 28. М.: Ж-л «Налогии финансовое право», 2007.-304 с.
73.БурцевВ.В. Внутренний контроль в организации: методологические и практические аспекты // Аудиторские ведомости. -М.:, 2002. № 8
74.ВакуленкоТ.Г. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности для принятия управленческих решений СПб.: Издательский дом «Герда», 2001
75.ВакуленкоТ.Г., Фомина Л.Ф. Анализбухгалтерской(финансовой) отчетности для принятия управленческих решений. СПб.: Издательский дом «Герда», 2003. -281 с.
76. ВанХорнДж. К. Основы управленияфинансами. М.: Финансы и статистика. 2001.
77. Бахрушина А.Управленческийучет. Выбор оптимального решения — М.: 2-е изд. Омега-Л, 2005
78.ВащенкоТ.В. Математика финансового менеджмента. — М.: Перспектива, 1996. -79 с.
79. Вильяме Я. Справочник GAAP с комментариями:Выпуск2.-М.: Инфа-М, 2000.-118 с.
80.ВласоваМ.К. Как учесть выкупную ценулизинговогоимущества. // Приложение к газете «Экономика и жизнь». М., 2006 - выпуск 16.
81. Военчер Д.Долги: эффективное взыскание. М.: Право и закон, 2001.
82.ВоропаевЮ.Н. Риски, присущие бизнесу// Бухгалтерский учет. М., 1995. №4.
83.ВысоцкийД.А. Анализ дебиторской икредиторскойзадолженности// Бухгалтерский учет. М., 1996. № 12.
84.ГазманВ.Д. Финансовый лизинг. М.: Издательство Высшая школа экономики, 2005. - 395 с.
85.ГиляровскаяЛ.Г. Комплексный экономический анализхозяйственнойдеятельности: Учебник (и др.). М.: Велби ТК, 2007. -390 с.
86.ГиндзбургЛ.М., Крутякова Т.Л. Новое в, учете основных средств: бухгалтерский учет,налогна прибыль, НДС, налог на имущество. М.: Издательство «Экономика и жизнь», 2006.- 79 с.
87.ГоремыкинВ.А. Из истории лизинговых отношений. Учебник. М.: Издательско-торговаякорпорация«Дашков и К», 2003
88. Громская В. Родинабухучета// Расчет.- М.,2004, № 5.