Анализ ликвидности активов организации :теоретические и методические аспекты

Краткое описание

Год:

2007

Автор научной работы:

Макаренко, Светлана Александровна

Ученая cтепень:

кандидат экономических наук

Место защиты диссертации:

Иркутск

Код cпециальности ВАК:

08.00.12

Специальность:

Бухгалтерский учет, статистика

Количество cтраниц:

162

Оглавление диссертациикандидат экономических наук Макаренко, Светлана Александровна

ВВЕДЕНИЕ.
ГЛАВА 1.ТЕОРЕТИЧЕСКИЕАСПЕКТЫ АНАЛИЗА ЛИКВИДНОСТИ
АКТИВОВОРГАНИЗАЦИИ.
1.1 .Понятие «ликвидностьактивов» в контексте экономического анализа.
1.2.Классификация факторов, определяющих степеньликвидностиактивов организации.
1.3. Классификация рисков, влияющих на степень ликвидности активоворганизации.
ГЛАВА 2. КРИТЕРИИ СТЕПЕНИ ЛИКВИДНОСТИ АКТИВОВ ОРГАНИЗАЦИИ.
2.1.Оборачиваемостьактивов организации.
2.2. Стоимость активов организации.
ГЛАВА 3. МЕТОДИЧЕСКОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ АНАЛИЗА ЛИКВИДНОСТИ АКТИВОВ ОРГАНИЗАЦИИ.
3.1. Информационная база анализа ликвидности активов организации.
3.2.Методика анализа ликвидности активов организации.

Введение диссертации (часть автореферата)На тему "Анализ ликвидности активов организации :теоретические и методические аспекты"

Актуальность темы исследования. Еще несколько лет назад в условиях экономическогокризисамногие отечественные организации находились на грани выживания и в любой момент могли прекратить свою деятельность. На современном этапе развития экономики наблюдается укрепление рыночных позиций организаций. Стабилизация экономической ситуации в стране ставит перед финансовымменеджментомзадачи продолжения деятельности организации и роста ее рыночного потенциала при одновременном сохранении и повышении финансовой устойчивости организации. Как известно, финансовая устойчивость зависит от множества условий, одним из которых является способность организациирассчитыватьсяпо своим обязательствам в установленный срок.
Исполнениеобязательствможет осуществляться как вденежной, так и в неденежной форме. В последнем случае, как правило, возникают дополнительныеиздержкиобращения, связанные с поискомконтрагента. Кроме того, существуют кредиторы, например,фискальныеорганы, перед которыми обязательства необходимопогашатьтолько денежными средствами. Следовательно, у каждой организации должно быть достаточноденежныхсредств для осуществления своевременных расчетов пообязательствам.
На практике поступление денежных средств и ихрасходованиев организации, как правило, не совпадают как по времени, так и по суммам. В одни периоды времени может возникатьизлишекденежных средств, а в другие - их недостаток. Известно, что излишек денежных средств снижаетрентабельность, которую можно было бы получить приразмещенииих в более прибыльныеактивы. Кроме того, реальная стоимость денежных средств при их хранении снижается под воздействиеминфляции. Дефицит денежных средств в организации ведет к возникновениюпросроченнойкредиторской задолженности и в конечном итоге снижает ее финансовую устойчивость.Привлечениевнешних источников финансирования дляпогашенияобязательств при нехватке денежных средств может быть не всегда целесообразным, т.к. является довольно дорогостоящим и ведет к возникновению новых обязательств.
В связи с этим требуется информация о возможных внутренних источниках погашения обязательствденежнымисредствами. Одним из таких источников может бытьпродажанекоторых активов организации.
Вышесказанное определяет актуальность проведения анализаактивоворганизации на предмет ихликвидности, т.е. способности превращаться вденежныесредства с целью своевременного и полного погашения обязательств собственнымиактивамиорганизации при условии сохранения непрерывности ее деятельности.
Степень разработанности проблемы. Основы научных знаний о понятии ликвидности активов организации были заложены еще в конце XIX начале XX вв. в трудах таких зарубежных и отечественных ученых как П.Герстнер, Дж.М.Кейнс, И.Ф. Шерр, Н.А.Блатов, Н.Р. Вейцман, Н.А. Кипарисов,
A.Я.Усачев и других. Вопросы ликвидности, как правило, рассматривались авторами вместе с вопросамиоборачиваемости.
Начиная с середины 50-х гг. XX в. вопросы ликвидности активов и их оборачиваемости в той или иной мере уточняются в работах такихэкономистов, как С.Б. Барнгольц, J1.A.Бернстайн, М.Ф. Ван Бреда, Дж. К.ВанХорн, Т.П. Карлин, Б.Коласс, Ж. Ришар, Э.С. Хендриксен и других.
В последние десятилетия в рамках исследования финансовой устойчивости организации соответствующие вопросы рассматривают отечественныеэкономисты: М.И. Баканов, В.Г. Белолипецкий, JT.T.Гиляровская, Л.В.Донцова, О.В. Ефимова, Н.Н.Илышева, В.В. Ковалев, С.И. Крылов, С.Ю.Куницына, Н.П.Любушин, М.В. Мельник, Э.В.Никольская, Г.В. Савицкая, Е.М. Сорокина,
B.М.Родионова, М.А. Федотова, А.Ф.Черненко, А.Д.Шеремети другие авторы. Отдельные аспекты, связанные с изучением рисков, влияющих на финансовую устойчивость организации, рассматриваются в трудах В.П.Буянова, Н.В.Зайцевой, Н.А.Савинской, М.Н.Багиевой, В.А. Чернова и других. Проблемам оценки активов организации посвящены труды таких российских экономистов как А.Г.Грязнова, В.Е. Есипов, А.П. Ковалев, В.Д.Новодворский, Я.В.Соколов, Л.И. Хоружий и других.
Вместе с тем, в экономической литературе не сложилось единого мнения в отношении понятий, используемых при исследовании способности организациирасплачиватьсяпо своим обязательствам. Например, частоликвидностьотождествляется с платежеспособностью. Кроме того, не уточнено соотношение понятий «ликвидность активов», «ликвидныеактивы» и «степень ликвидности активов». В научной литературе можно признать недостаточно проработанными такие вопросы как информационная база для анализа ликвидности активов организации;увязкаоборачиваемости активов с сумой необходимой для погашения обязательств; классификация рисков при анализе ликвидности активов и др.
Нет единого мнения относительно методики проведения анализа. В экономической литературе решение методических вопросов анализа ликвидности активов организации, как правило, ограничивается расчетом определенных коэффициентов.
Коэффициентныйанализ, конечно, дает информацию для экспресс-оценки финансового состояния организации на конкретную дату. К достоинствам такого анализа можно отнести доступность исходной информации, отсутствие затруднений при выполнении расчетов, наглядность результатов. Тем не менее, коэффициентам как аналитическомуинструментариюанализа ликвидности активов организации свойственен ряд недостатков. В частности, статичность расчетов; отсутствие учета того, что различные активы, сгруппированные для расчета одного коэффициента, обладают разной степенью ликвидности относительно обязательств; и наиболее существенный недостаток при определении соответствующих коэффициентов - принятие в расчет всех активов организации, что свойственно условиям ее ликвидации.
С учетом отмеченного, можно сделать вывод, что коэффициентный анализ ликвидности активов организации не дает необходимую информацию дляпланированияпогашения обязательств в срок и в полном объеме при условии сохранения непрерывности деятельности организации.
Поэтому актуальным становится разработка теоретических аспектов и методического обеспечения анализа ликвидности активов организации, построенных на предположении о непрерывности ее деятельности.
Цели и задачи исследования. Целью диссертационного исследования является разработка теоретических вопросов и методического обеспечения анализа ликвидности активов организации, исходя из условия непрерывности ее деятельности.
Поставленная цель обусловила необходимость решения следующих задач:
- уточнить соотношение понятий «ликвидность активов», «ликвидные активы», «степень ликвидности активов»;
- определить критерии степени ликвидности активов организации;
- обобщить факторы, определяющие степень ликвидности активов организации;
- классифицировать риски, влияющие на степень ликвидности активов организации;
- уточнить расчет показателей оборачиваемости отдельных групп активов для согласования со временем погашения обязательств;
- рассмотреть способы оценки активов организации при их превращении в денежные средства для согласования с суммой погашения обязательств;
- исследовать информационную базу анализа ликвидности активов организации;
- рассмотреть возможную группировку активов по степени их ликвидности исходя из условия сохранения непрерывности деятельности организации;
- разработать методику анализа ликвидности активов организации при условии сохранения непрерывности ее деятельности.
Объект исследования - активы организации.
Предмет исследования - совокупность теоретических, методических и практических аспектов анализа ликвидности активов организации.
Наиболее существенные результаты, полученные автором. В процессе исследования автором получены следующие наиболее существенные научные результаты:
- выделены этапы эволюции взглядов на понятие ликвидность активов намикроуровне;
- уточнен расчет показателей оборачиваемости для согласования со временем погашения обязательств;
- обоснован расчет справедливой стоимости как способа оценки активов при их превращении в денежные средства для согласования с суммой погашения обязательств;
- сгруппированы факторы, определяющие степень ликвидность активов организации;
- выделены риски, влияющие на степень ликвидность активов организации;
- уточнена информационная база для анализа ликвидности активов организации.
Степень обоснованности научных положений, выводов и рекомендаций, содержащихся в диссертации. Необходимая глубина исследования, достоверность научных результатов обусловлены использованием трудов российских и зарубежных экономистов, связанных с темой диссертационного исследования.
В работе использовались российская нормативная база побухгалтерскомуучету и отчетности, Международные стандарты финансовойотчетности, статистические данные о социально-экономическом развитии Российской Федерации, данные и информационные ресурсы сети Интернет. Эмпирической базой исследования послужили данныеЗАОМПК «Ангарский».
В ходе исследования применялись традиционные приемы экономического анализа: сравнение, группировка, детализация, элиминирование,балансовыеувязки и др.
Научная новизна диссертационного исследования заключается в разработке понятийного аппарата и методического обеспечения анализа ликвидности активов организации, исходя из условия сохранения непрерывности ее деятельности.
Наиболее существенные элементы научной новизны состоят в следующем:
- уточнены формулировки понятий «ликвидность активов», «ликвидные активы», «степень ликвидности активов» на основании следующих критериев:
• возможность превращения активов в денежные средства для погашения обязательств,
• условие сохранения непрерывности деятельности организации,
• соответствие суммы и времени превращения активов в денежные средства сумме и времени погашения обязательств;
- выделено три уровня степени ликвидности активов организации с учетом цикличной ивнецикличнойоборачиваемости;
- предложена группировка активов исходя из степени их ликвидности при обеспечении условия сохранения непрерывности деятельности организации;
- разработана методика анализа ликвидности активов организации.
Значение полученных результатов для теории и практики.
Диссертационная работа представляет собой самостоятельное, завершенное научное исследование. Теоретическая значимость диссертационного исследования заключается в уточнении понятий «ликвидность активов», «ликвидные активы», «степень ликвидности активов» с точки зрения непрерывности деятельности организации, в классификации факторов, определяющих степень ликвидности активов, а также рисков, влияющих на степень ликвидности активов организации.
Практическая значимость работы заключается в разработке методики анализа ликвидности активов организации и уточнении его информационной базы. Материалы данного исследования могут быть использованы в практике анализа ликвидности активов организаций.
Сведения о реализации и целесообразности практического использования результатов. Теоретические положения и практические материалы исследования используются на кафедре экономического анализа Байкальского государственного университета экономики и права в учебных курсах «Анализ финансовой отчетности» и «Комплексный экономический анализхозяйственнойдеятельности».
Основные результаты исследования были представлены на обсуждение в рамках научно-практических конференций: всероссийских научно-практических конференциях «Современное состояние и перспективы развитиябухгалтерскогоучета, экономического анализа иаудита» (г. Иркутск, 2005 -2007 гг.); региональной научно-практической конференции «Актуальные проблемы бухгалтерского учета и аудита» (г. Иркутск, 2006 г.).
Разработанная автором методика анализа ликвидности активов организации используется в работе ЗАОМПК«Ангарский», ООО «ВестЛайн», что подтверждено соответствующими справками о внедрении и актами апробации.
Публикации. Автором по теме исследования опубликовано 13 печатных работ, общим объемом 4,0 п.л., из них 3,8 авторских, в том числе две публикации в ведущем рецензируемом научном журнале «Известия Иркутской государственной экономической академии».
Объем и структура работы. Структура диссертационной работы определена целью и задачами исследования. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы.

Список литературы

Заключение диссертациипо теме "Бухгалтерский учет, статистика", Макаренко, Светлана Александровна

ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В процессе проведенного диссертационного исследования по проблемам анализаликвидностиактивов организации получены следующие результаты:
1. Анализом ликвидностиактивоворганизации экономисты стали заниматься со второй половины XIX в. Интерес к вопросам ликвидности активов организации был связан с оценкой способности организациирасплатитьсяпо своим долгам в случае возможной ее ликвидации. Подобный подход сохраняется в некоторых методиках до сих пор, что выражается черезкоэффициентныйанализ, группировку активов иобязательствпри проведении анализа ликвидностибаланса. Сложившиеся в настоящее время условияхозяйствованияпривели к выводу о необходимости рассмотрения иного подхода к вопросам анализа ликвидности активов организации, основанного на сохранении непрерывности ее деятельности.
2. Ориентация анализа ликвидности активов организации на сохранение непрерывности деятельности вызвала необходимость уточнения понятийного аппарата. Для этой цели предложены критерии разделения указанных понятий:
- возможность превращения активов вденежныесредства для погашения обязательств,
- обеспечение сохранения непрерывности деятельности организации,
- соответствие суммы и времени превращения активов в денежные средства сумме и временипогашенияобязательств.
3. Согласно выделенным критериям в диссертации даны определения понятий «ликвидностьактивов», «ликвидные активы», «степень ликвидности активов».
Ликвидность активов организации - способность активов принятьденежнуюформу для погашения обязательств организации.
Ликвидныеактивы организации - активы, принимающие денежную форму для погашения обязательств организации при условии сохранения непрерывности ее деятельности.
Степень ликвидности активов организации - определяется способностью активов принять денежную форму в сроки соответствующие срокам погашения обязательств и в сумме достаточной для погашения обязательств организации при условии сохранения непрерывности ее деятельности.
Таким образом, всеактивымогут обладать свойством ликвидности, т.е. принимать денежную форму для погашения обязательств. Но при этом реализация этих активов может привести к остановке деятельности организации. Поэтомуликвиднымиможно признать только те активы организации, реализация которых не остановит производственный процесс. Вместе с тем, необходимо учитывать соответствие суммы и сроков превращения активов в денежные средства сумме и срокам погашения обязательств организации, т.е. степень ликвидности активов.
4. На основании изученной экономической литературы по теме диссертационного исследования сделан вывод, что при делении активов по степени их ликвидности авторы, как правило, исходят из времени превращения активов в денежную форму с дальнейшим сравнениембалансовойстоимости активов с суммой обязательств. При этом не учитывается, что сумма поступленияденежныхсредств в организацию может не соответствовать балансовой оценке активов. Поэтому при определении степени ликвидности в предложено учитывать критерии не только времени, но и суммы ликвидности. Это, в свою очередь, позволило ввести понятия цикличной ивнецикличнойоборачиваемости. Выделено три уровня степени ликвидности активов организации: достаточная, условно-достаточная и недостаточная.
5. Уровень степени ликвидности активов организации зависит от влияния множества факторов. Факторы, определяющие степень ликвидности активов организации, были классифицированы, по трем признакам. При этом в основу классификации заложены рассматриваемые в литературе признаки: место возникновения ипредсказуемость, а также предложенный признак - пути проявления ликвидности активов. В разрезе групп факторов, выделенных по указанным признакам, предложена дальнейшая их детализация.
6. На степень ликвидности активов оказывает влияние множество рисков, которые были классифицированы по ряду признаков. В основу выделения признаков классификации заложено условие сохранения непрерывности деятельности
7. За основу определения цикличного периодаоборотаактивов взята формула периода оборота, предложенная И.Ф.Шерром. Ее предложено уточнить: кредитовыеобороты, не приводящие к поступлению денежных средств, а также связанные с внецикличнойоборачиваемостью, исключаются.
8. Для определения суммы ликвидности при цикличном ивнецикличномобороте предложено использовать справедливую стоимость, выразителем которой при анализе ликвидности активов, исходя из условия непрерывности деятельности организации, предложено рассматриватьдисконтированную(текущую) стоимость.
9. При формирования информационной базы анализа ликвидности активов организации внесены определенные дополнения, произведена классификация источников информации на основании нескольких признаков: место образования,платность, доступность, степень влияния, тип информации, оценка во времени. При этом выделены конкретные источники информации исторического ипрогнозногохарактера для расчета показателей, определяемых в ходе анализа ликвидности активов организации.
10. На основе теоретических предложений и рассмотренных информационных возможностей разработана методика анализа ликвидности активов организации. Она включает ряд этапов.
1 этап. Выделение групп активов исходя из степени их ликвидности и обеспечения условия непрерывности деятельности организации.
2 этап. Определение периода времени и суммы денежных средств к получению при цикличнойоборачиваемости. Период времени цикличного оборота определяется исходя из заключенных договоров, сумма к получению - исходя из справедливой стоимостидебиторскойзадолженности.
3 этап. Составление графика погашения обязательств. Определяется период погашения обязательств.
4 этап. Согласование периода и суммы цикличного оборота активов с периодом погашения и величиной обязательств организации.
5 этап. Определение суммы к получению при внецикличной оборачиваемости - справедливая стоимость активов с учетом возможныхскидокили накидок и обоснование среднего в определенных условияхвнецикличногопериода оборота активов.
6 этап. Согласование периода и суммы цикличного и внецикличного оборота активов с периодом погашения и величиной обязательств организации.

Список литературы диссертационного исследованиякандидат экономических наук Макаренко, Светлана Александровна, 2007 год

1. Гражданский кодекс РФ от 30Л1.1994 г. № 51 -ФЗ (с последующими изменениями и дополнениями).
2. Федеральный закон «Обухгалтерскомучете» от 21.11.1996 г. № 129-ФЗ (с последующими изменениями и дополнениями).
3. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002 г. № 127-ФЗ (с последующими изменениями и дополнениями).
4. Российский статистический ежегодник: Стат.сб. /ГоскомстатРоссии. М., 2006.
5.ФинансыРоссии: Стат.сб. / Госкомстат России. М., 2006.
6.АбрютинаМ.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Уч.-практическое пособие. М.: Изд-во «Дело исервис», 1998. - 256 с.
7.АгафоноваИ.П. Концепция построения системы риск-менеджмента при реализацииинновационногопроекта // Управление риском. -2003.-№2.-С. 42-45.
8.АдамчукН., Алешин Д. Управление риском на предприятии истрахование// Управление риском. 2001. - № 1. - С. 32-39.
9.АльбековА.У., Соломонян С.А. Экономикакоммерческогопредприятия. Ростов н/Д: Феникс, 2004. - 448 с.
10.АльгинВ.А. Оценка стратегии развития организации по данным финансовойотчетности: сбалансированность оборота, инвестиций и источников их формирования как альтернативакоэффициентномуанализу // Аудит и финансовый анализ. 2006. - № 1. - С. 58-68.
11. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие / Под ред. О.В.Ефимовой, М.В. Мельник. М.: Омега-Л, 2006. - 450 с.
12. Анализхозяйственнойдеятельности в промышленности: Учебник / Под общ. ред. В.И.Стражева. Минск: Высш.школа, 1998. - 398 с.13