Методические основы аудиторской услуги по комплексной экспертизе объекта инвестирования "Due Diligence"

Краткое описание

Год:

2009

Автор научной работы:

Челышев, Дмитрий Александрович

Ученая cтепень:

кандидат экономических наук

Место защиты диссертации:

Москва

Код cпециальности ВАК:

08.00.12

Специальность:

Бухгалтерский учет, статистика

Количество cтраниц:

173

Оглавление диссертациикандидат экономических наук Челышев, Дмитрий Александрович

Введение.
Глава 1. Теоретико-методологическиеосновыаудиторской услуги Due Diligence.
1.1. Классификация и содержаниеаудиторскихуслуг.
1.2. Сущность и содержаниекомплекснойэкспертизы объекта инвестирования Due Diligence.
1.3. Основные элементы, составляющие комплексную экспертизуобъектаинвестирования.

Введение диссертации (часть автореферата)На тему "Методические основы аудиторской услуги по комплексной экспертизе объекта инвестирования "Due Diligence""

В условияхконкурентнойборьбы, понимая необходимость укрупнения и роста своегобизнеса, предприниматели стремятся расширить сферу своего влияния, выйти на новые рынкисбытапродукции путем географической экспансии, вертикальнойинтеграции. Для этого используются различные средства - открытие представительств,филиалов. Однако одним из наиболее эффективных способов увеличения доходов являетсяприобретениеорганизации, занимающей аналогичную нишу на рынке. Но, прежде чемпокупатьновый бизнес, необходимо точно оценить его реальную стоимость и проверить наличие у негоактивови обязательств.
Однако приобретение бизнеса отличается отприобретениятовара. Покупатель товара защищен от рискапокупкинекачественного товара службой контроля качествапроизводителяи продавца, законом «О защите правпотребителей». Покупатель бизнеса находится в иной ситуации, поэтому на каждом этапесделкиему необходимо придерживаться определенной технологии проведения подобныхсделок, которые известным во всем мире как сделки М&А1, учитывать российскую действительность и быть очень внимательным. В противном случае он рискует потерять средства, потраченные на приобретение бизнеса.
Процедура сделки послияниюи поглощению состоит из следующих этапов: разработка концепции сделки; поиск и отборпривлекательныхвариантов, проведение переговоров; заключение предварительного соглашения; проведение финансовой и юридической проверки бизнеса (Due Diligence); заключение договора осделке[ 83 ].
Если в организации -покупателяработают профессионалы в части таких сделок, то нааутсорсингчаще всего отдается процедура проверки бизнеса - due diligence, поскольку это обеспечиваетэкономиювремени, независимость оценки и качество результата, в противном случае, для
1 М&А (mergers and acquisitions)(aHra.) -слиянияи поглощения. проведения всей сделки от начала до конца привлекаютсяконсультанты, чтобы избежать впоследствии дорогостоящих ошибок.
С развитием рынка занятиебизнесомстановится делом интересным, но и болеерискованным. Привлекательная на первый взглядпокупкабизнеса может на деле привести к отрицательному эффекту. Уже купив организацию, можно потерять часть активов из-за того, что в свое время они были неправильно оформлены юридически, столкнуться с проблемами налоговыхобязательстви пр. Самым надежным способомминимизациирисков при крупных сделках инвестиционного характера на сегодняшний день является процедура Due Diligence. Деловые круги постоянно сталкиваются с необходимостью получения реальной информации об имеющихся и будущих партнерах, их финансовом состоянии,кредитоспособности, надежности и других проблемах.
Due Diligence, как комплексная экспертиза объектаинвестирования, набирает обороты и в России, чему способствует, в первую очередь, выход отечественных предприятий на международные рынкикапитала, а также усиливающиеся требованияинвесторовк раскрытию информации об объектефинансирования.
По оценкам экспертов, уже в ближайшие 5-10 лет процедура Due Diligence станет в России столь же распространенной, как и в развитых странах Запада [ 127 ].
Первоначально термин Due Diligence пришел вконсалтинговыйбизнес из банковской практики и в целом означал систему сбора и анализа информации о, потенциальных или существенныхклиентахи партнерах, собираемой банками в целях защитысобственностиот возможного ущерба. Сегодня процедура Due Diligence означает проведение анализа деятельности предприятия с точки, зрения финансовыханалитиков, аудиторов и юристов. Каждая группа специалистов готовит длязаказчикаподробный отчет о состоянии предприятия.
Процедура Due Diligence - процедура формирования объективного представления об объекте инвестирования путем проведения системы мероприятий, направленных на всестороннюю проверку законности икоммерческойпривлекательности планируемой сделки, инвестиционного проекта — по утверждению экспертоваудиторскойорганизации «Департамент оценки» [134].
Многие воспринимают процедуру Due diligence как обременительную необходимость, которая обусловлена «правилами игры». Между тем на российском рынке, который сейчас все еще довольно агрессивен, большое значение играет фактор времени. Решения нужно принимать очень быстро.Покупательпочти всегда заинтересован впрозрачностиприобретаемого имущества и неминуемо потребует провести Due diligence. Но проверка будет идти не менее 3 месяцев, и за это время он может много раз передумать. А еслипродаваемыйобъект проверен заранее, то помимо временипродавецможет выиграть еще и вденьгах. Due diligence — это самая тщательнейшая экспертиза все аспектов проекта и сделок, которые его сопровождают. В этом отношении отличаютсяинституциональныеинвесторы, у которых процесс проверки идет месяцами. Особенным доверием на рынке пользуются отчеты авторитетных международных юридическихфирм. Но, к сожалению, в России для них очень мало работы по сравнению с тем, что они делают в других странах, а оказываемые ими услуги являются весьма дорогостоящими, - считает один из самых крупных специалистов в областиконсалтингаДэвид О'Хара2.
Однако интерес к процедурам Due Diligence в России растет с каждым годом и все большее число отечественныхаудиторскихи аудиторско-консалтинговых организаций предлагают свои услуги по проведению'этих процедур. Для обеспечения высокого качества услуг по проведению* Due Diligence необходимо изучение опыта зарубежных специалистов в этой области, учет специфики отечественного рынка сделок «слиянийи
2 wvw.sib-gud.ru/gradoforum/GZ-experts/ohara-d.html. поглощений», а также разработка внутренних стандартов проведения ДьюДилидженстеми аудиторскими организациями, которыеспециализируютсяна их проведении.
Цель диссертации состоит в разработке научно-методических основ организации и оказания аудиторских услуг попредпродажномуобследованию организаций, известной в международной практике как Дью Дилидженс. Применение предлагаемых научно-методических подходов позволитаудиторскиморганизациям создать систему внутренних стандартов их профессиональной деятельности, отвечающих требованиям международных стандартоваудитаи сложившейся международной практике осуществления процедур Дью Дилидженс.
Для реализации основной цели были поставлены и решены следующие научные и практические задачи:
- исследовать и обобщить подходы к классификации аудиторских услуг с целью разработки внутренних стандартов аудиторских организаций;
- определить сущность и содержание аудиторской услуги -комплексной экспертизы объекта инвестирования Due Diligence;
- выявить основные элементы, составляющиеаудиторскуюуслугу по комплексной экспертизе объекта инвестирования Due Diligence;
- исследовать и обобщить особенности составления предварительного запроса и формирования технического задания для проведения комплексной экспертизы объекта инвестирования Due Diligence с целью учета в нем цели, задач, потребителей и сроков процедур, которые входят в данную услугу;
- систематизировать требования федеральных правил (стандартов) аудиторской деятельности и обобщить практику представленияотчетныхдокументов по результатам комплексной экспертизы объекта инвестирования Due Diligence;
- создать методику и внутренние стандарты, аудиторской организации проведения операционного, правового, финансового и налогового направлений экспертизы объекта инвестирования Due Diligence.
Исследование соответствует п. 2.1 «Методология и технология аудита» специальности: 08.00.12 - «Бухгалтерскийучет, статистика» Паспорта научных специальностейВАКМинистерства образования и науки России.
Предметом исследования являются теоретические и организационно-методические аспекты аудиторской процедуры Due Diligence, состоящей в сборе и анализе информации об организации, включая информацию об имеющихся у нееактивах, ее финансовом состоянии, репутации и положении на рынке, потенциальных рисках, непосредственно связанных с деятельностью организации, которая позволяет принять наиболее взвешенное решение о целесообразности покупки данной организации и уменьшает вероятность появления рисков, связанных с владением этой организаций. Объектом исследования избрана деятельность аудиторских организаций, являющихся лидерами в области консалтинга и оказывающим услуги Дью Дилидженс.
Теоретической основой исследования послужили научные труды ведущих отечественных и зарубежных ученых и специалистов, раскрывающие методологические аспекты аудиторской деятельности, состоящей в проведении аудиторских проверок и оказании сопутствующихаудитуи прочих аудиторских услуг.
Научные основы, на которые опирался автор в исследовании организации, методов и средств разработки внутренних стандартов аудиторских услуг, отражены в трудах ведущих отечественных и зарубежных ученых, внесших значительный вклад в формирование методологии аудиторской деятельности: Р. Адамса, Э.А.Аренса, В.Д.Андреева, М. Бениса, С.М.Бычковой, Е.М. Гутцайта, Ю.А. Данилевского, Ф.Дефлиза, Г.Р. Дженика, Р. Доджа, В.Б.Ивашкевича, Д.Р. Кармайкла, Н.П. Кондракова, А.В.Крикунова, Н.Т.Лабынцева, Д.К.Лоббека, Л.Е. Макаровой, М.В. Мельник, Е.А.Мизиковского, Р. Монтгомери, Б. Нидлза, М.Ф.Овсийчук, О.М. Островского, В.Ф. Палия, В.И.Подольского, Н.А.Ремизова, Дж. Рисса, Дж. Робертсона, А.Н.Романова, А.А.Савина, В.В. Скобары, Л.В.Сотниковой,
В.П.Суйца, А.Е.Суглобова, А.А.Терехова, М.Б. Хирша, С.М.Шапигузова, А.Д.Шеремета, JI.3. Шнейдмана Р. Энтони и др.
Диссертационная работа базируется на основных положениях законодательных актов Российской Федерации и нормативно-правовых документах Правительства Российской Федерации, Министерства финансов России, других министерств и ведомств, международных и национальных стандартов аудита.
Методологической базой диссертационного исследования стали общенаучные принципы и методы исследования, предполагающие изучение экономических отношений и явлений в их развитии и взаимосвязи - анализ и синтез, индукция и дедукция, логический и комплексный подходы к оценке экономических явлений.
Научная новизна исследования состоит в постановке и разработке теоретико-методических положений по созданию внутреннего стандарта аудиторской организации по проведению аудиторской услуги Due Diligence.
На основе проведенного исследования получены следующие результаты, содержащие научную новизну:
• выявлены современные тенденции систематизации и классификации аудиторских услуг и направления стандартизации аудиторской деятельности в Российской Федерации;
• предложены подходы к определению сущности и содержания одной из аудиторских услуг - комплексной экспертизы объекта инвестирования (Due Diligence) на основе обобщения опыта оказания данной услуги отечественнымиаудиторскимиорганизациями - лидерами рынкаконсультационныхуслуг;
• обоснованы основные элементы, составляющие содержание аудиторской услуги Due Diligence;
• доказана необходимость предварительного согласования сзаказчикомDue Diligence в зависимости от ряда параметров: цели, задач, выявленных рисков,планируемойзаказчиком сделки и проч.;
• установлена взаимосвязь между параметрами сделки слияния и поглощения М&А, составлением технического задания на выполнение процедур Due Diligence и качеством их реализации;
• систематизированы основные требования международных и федеральных стандартов аудиторской деятельности кцелевойаудитории и содержанию отчета о выполнении основных этапов, составляющих процедуру Due Diligence;
• разработана методика выполнения процедур операционного, правового, финансового и налогового Due Diligence, включая перечень источников информации, рекомендации по порядку проведения иотчетныеформы.
Практическая значимость исследования определяется возможностью использования разработанных методик Due Diligence и рекомендаций по их практической реализации.
Внедрение результатов исследования в практику деятельности отечественных аудиторских организаций позволяет: повысить надежность и качество аудиторских услуг; создать дополнительный уровень гарантий результатов выполнения Due Diligence для пользователей,заинтересованныхв них.
К числу главных результатов, имеющих самостоятельное практическое значение, относятся разработанные внутренние стандарты выполнения отдельных процедур операционного, правового, финансового и налогового направлений комплексной экспертизы объекта инвестирования Due Diligence и правила формирования отчетов на заключительной стадии оказания услуги.
Результаты выполненного исследования могут быть использованы в системе обучения, аттестации и повышения квалификацииаудиторов, а также в процессе преподавания дисциплин «Аудит», «Внутрифирменные стандарты аудита» в высших учебных заведениях.
Основные положения диссертационной работьъ докладывались на научно-практических конференциях, организованных Всероссийским заочным финансово-экономическим институтом (2006, 2007, 2008 гг.).
Полученные результаты исследования переданы и внедрены в практику деятельности аудиторской организации -ООО«Райтон. Аудит Сервис», ЗАО «Центр делового консультирования и экспертных оценок», другим аудиторским организациям и служат базой для адекватного проведения комплексной экспертизы объектов инвестирования, включения в комплекс внутренних стандартов аудиторской организации. Практическое использование результатов подтверждено справками и актами о внедрении.
Основные результаты исследования опубликованы в 5 печатных работах общим объемом 3 п.л., в том числе две из них - в изданиях, рекомендованных ВАК.
Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, выводов и предложений по главам, заключения, списка использованной литературы, включающего 136 наименований, и 11 приложений. Работа содержит 5 рисунков и 25 таблиц. Общий объем работы — 173 страницы. Основной текст диссертации изложен на 127 страницах.

Список литературы

Заключение диссертациипо теме "Бухгалтерский учет, статистика", Челышев, Дмитрий Александрович

Выводы и предложения
1. В процессе специального исследования системы управления предприятием при проведении операционного Due Diligence должно быть установлено, насколько цели приобретаемой организации удовлетворяют SMART-принципу, т.е. являются конкретными, измеримыми, согласованными между собой, достижимыми, определенными во времени; насколько принятые стратегии соответствуюттекущемууровню компании (организационной структуре, финансовому положению, потенциалу, пр.); какиезаинтересованныелица и группы лиц оказывают влияние на разработку стратегии.
2. При проведении операционного Due Diligence изучается состав основных бизнес-процессов; как осуществляются основные бизнес-процессы и чем они регламентированы, а также- соответствие бизнес-процессов «как есть» существующим' в организации регламентам,преимуществаи недостатки организации бизнес-процессов. Перечень анализируемыхбизнеспроцессовможет меняться в зависимости от целей анализа, но как правило, анализируются следующие бизнес-процессы:маркетинг; продажи; производство; снабжение и управлениезапасами; инженерно-техническое обеспечение; обеспечение производственно-хозяйственной деятельности; управлениефинансамии экономикой, в т.ч.планирование, учет, контроль и анализ исполнения планов, управление финансовыми потоками; управление инвестиционной деятельностью; управление качеством.
3. В результате проведения операционного Due Diligence компания получает: заключение о соответствиифактическойпрактики управления приобретаемой организацией правилам, установленным в нормативной документации (как внешней, так и внутренней); заключениеконсультантово соответствии фактической практики управления приобретаемой организацией лучшим образцам (для отрасли, для аналогичных масштабовбизнеса); описание ключевых бизнес-процессов с указанием их потенциально проблемных мест; рекомендации иукрупненныйплан мероприятий по совершенствованию управления компанией;
4. В рамках налогового due diligence, в отличие отпрочихнаправлений комплексной экспертизы объектаинвестирования, может быть точно период изучения деятельности организации - в рамках выездной проверки налоговые органы вправе проверять финансово-хозяйственную деятельность компании за последние три года (п. 4 ст. 89 РЖ РФ), аналогоплательщики(налоговые агенты) обязаны обеспечивать сохранность документов в течение четырех лет;
5. По каждомуналогув процессе налогового Due Diligence должны быть выполнены две процедуры: экспертиза и альтернативные расчеты. Внутренним стандартомаудиторской- организации1 оформляется последовательность, проведения, и форма представления итоговых данных экспертизы по каждому налогу; последовательность и формулы-альтернативных налоговых расчетов;
6. Дальнейшее развитие стандартизации и регулирования деятельностиаудиторскихорганизаций при оказании сопутствующихаудитуи прочих аудиторских услуг будет состоять в разработкеаудиторскимиорганизациями внутренних стандартов оказания различных видов услуг, в том числе процедур комплексной экспертизы объектов инвестирования. Разработанные стандарты должны быть рассмотренысаморегулируемымиорганизациями аудиторов, членами которых являютсяаудиторскиеорганизации, разработавшие внутренние стандарты оказания аудиторских услуг. По результатам рассмотрения должны быть выработаны рекомендации о целесообразности (нецелесообразности) их применения; необходимости доработки.
Заключение
Тенденция к легализации бизнеса в Российской Федерации дала развитие юридическому и налоговомуконсалтингу. Потребность в защите интересов в официальных инстанциях, снижении налоговых рисков неуклонно растет. Увеличился объем работ у аудиторских организаций по постановке налогового учета, защите интересовналогоплательщиковв судебных инстанциях. Тенденции рынка по купле-продаже бизнеса, активизация инвестиционных проектов, реализация государственных программ по объединению предприятий, относящихся к одной и (или) нескольким отраслям в крупныекорпорацииспособствовали значительному увеличению заказов на дорогостоящую услугу по комплексной экспертизе объекта инвестирования - due diligence.
Актуальность исследований какого-либо экономического явления во многом определяется ролью данного явления в развитии экономики в целом, оценкой его значимости не только на сегодняшний день, но и вобозримойперспективе. Аналитические отчеты ведущих аудиторско-консалтинговых и исследовательских компаний: PricewaterhouseCoopers (PWC) [137], Emst&Young [138], KPMG [139], Dealogic [140] в области исследования специфики развитияслиянийи поглощений в России показывают высокую и неуклонную динамику развития рынка М&А [93].
Выделяемые специалистами пять способовпокупкибизнеса: (1) контрольный, при котороминвесторприобретает контрольный пакет ее долей илиакций[99]; (2) объединяющий, при котором проводитсяреорганизации, компаний путем разделения, выделения, присоединения илислияния; (3) комплексный, при котором предприятие приобретается- как имущественный комплекс [108]; (4) договорный, при которомпокупательзаключают пакет договоров купли-продажи на все имущество компании; (5) смешанный, объединяющий элементы четырех основных способов [99, 101] имеют свои особенности в правовом, налоговом регулировании и отражении вбухгалтерскомучете. Однако любые инвестиции создают благодатную почву если не для мошенничества, то для излишних рисков для участниковсделки[112].
Цель диссертации состояла в разработке научно-методических основ организации и оказания аудиторских услуг попредпродажномуобследованию организаций - Due Diligence.
Для реализации основной цели были поставлены и решены следующие научные и практические задачи:
• исследовать и обобщить подходы к классификации аудиторских услуг с целью разработки внутренних стандартов аудиторских организаций;
• определить сущность, содержание и основные элементы аудиторской услуги Due Diligence;
• исследовать и обобщить особенности составления предварительного запроса и формирования технического задания для проведения комплексной экспертизы объекта инвестирования с целью учета в нем цели, задач,потребителейи сроков процедур, которые входят в данную услугу;
• систематизировать требования федеральных правил (стандартов) аудиторской деятельности и обобщить практику представленияотчетныхдокументов по результатам комплексной экспертизы объекта инвестирования;
• создать внутренние стандарты проведения операционного, правового, финансового и налогового направлений комплексной экспертизы объекта инвестирования Due Diligence.
Применение предлагаемых научно-методических подходов позволитаудиторским1 организациям создать систему внутренних стандартов1 их профессиональной деятельности, отвечающих требованиям международных стандартоваудитаи сложившейся международной практике осуществления процедур Due Diligence.

Список литературы диссертационного исследованиякандидат экономических наук Челышев, Дмитрий Александрович, 2009 год

1. Законодательные и нормативные документы
2. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая). ФЗ № 51-ФЗ от 30.11.94.
3. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая). ФЗ № 14-ФЗ от 26.01.96.
4. Налоговый кодекс Российской Федерации. ФЗ № 117-ФЗ от 05.08.2000.
5. Федеральный закон "Обаудиторскойдеятельности"№ 307-ФЭ от 30.12.2008
6. Федеральный закон "Об аудиторской деятельности"№ 119-ФЗ от 07 08.2001.
7. Федеральный закон "Обухгалтерскомучете" № 129-ФЗ от 21.11.1996.
8. Федеральный закон "Обакционерныхобществах" № 208-ФЗ от 26.12.95.
9. Федеральный закон «Олицензированииотдельных видов деятельности» № 128-ФЗ от 8 августа 2001 года.
10. Федеральный закон РФ «О государственных имуниципальныхунитарных предприятиях» № 161-ФЗ от 14 ноября 2002 года.
11. Федеральный закон «Об исполнительном производстве» № 119-ФЗ от 21.07.1997.
12. Указ Президента РФ от 22 декабря 1993 г. N 2263 "Об аудиторской деятельности в Российской Федерации"
13. Временные правила аудиторской деятельности. Утв. Указом Президента РФ от 22 декабря 1993 г. N 2263 "Об аудиторской деятельности в Российской Федерации"
14. Общероссийский классификатор видов экономической деятельности,продущиии услуг ОК 004-93 (ОКДП). Утв. постановлением Госстандарта РФ от 6 августа 1993 г. № 17.
15. Программареформированиябухгалтерского учета в соответствии с международными стандартами финансовойотчетности. Утв. Постановлением Правительства Российской Федерации N 283 от 6 марта 1998.
16. Федеральные правила (стандарты) аудиторской деятельности. Утв. Постановлением Правительства РФ № 696 от 23.09.02 (в ред. Постановлений Правительства РФ от 04.07.2003 N 405, от 07.10.2004 N 532, от 16.04.2005 N 228, 25.08.2006 № 523, 22.07.2008 № 557)
17. Концепция развитиябухгалтерскогоучета и отчетности в Российской Федерации насреднесрочнуюперспективу. Одобрена Приказом Минфина РФ № 180 от 01.07.2004.
18. Положение по ведению бухгалтерского учета ибухгалтерскойотчетности в Российской Федерации. Утв. ПриказомМинфинаРФ № 34н от 29.08.98.
19. Правило (стандарт) аудиторской деятельности «Характеристика сопутствующихаудитууслуг и требования, предъявляемые к ним». Одобрено Комиссией по аудиторской деятельности при Президенте Российской Федерации 18 марта 1999 г. (протокол № 2).
20. Временное положение о системе аттестации, обучения и повышения квалификацииаудиторовв Российской Федерации. Утв. приказом Минфина РФ № 93н от 12 сентября 2002.
21. Правило (стандарт) аудиторской деятельности "Требования, предъявляемые к внутренним стандартамаудиторскихорганизаций" (одобрено Комиссией по аудиторской деятельности при Президенте С35РФ 20 октября 1999 г., протокол N 6)
22. Правило (стандарт) аудиторской деятельности «Характеристика сопутствующих аудиту услуг и требования, предъявляемые к ним». Одобрено22